Реферат: 1. Теоретические и методологические основы анализа денежных средств

СОДЕРЖАНИЕ


Введение ……………………………………………………………………

3

1. Теоретические и методологические основы анализа денежных средств ……………………………………………………………………..


5

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ……

19

3. Анализ состояния и движения денежных средств ………………….

24

3.1. Анализ наличия денежных средств и платежеспособность предприятия ……………………………………………………………………...


24

3.2. Анализ структуры денежных средств и их оборачиваемость ……

25

3.3. Анализ движения денежных потоков ……………………………...

31

3.3.1. Прямой метод анализа денежных потоков ………………………

31

3.3.2. Косвенный метод анализа денежных потоков …………………..

34

3.4. Пути улучшения обеспеченности предприятия денежными средствами …………………………………………………………………………


36

Заключение …………………………………………………………………

37

Библиографический список ……………………………………………….

39

Приложения ………………………………………………………………...

41



ВВЕДЕНИЕ

Денежные средства - это посредник во всех расчетах. Поэтому их преумножение, правильное использование, учет и контроль за сохранностью является важнейшей задачей бухгалтерии любого предприятия. От успешности ее решения во многом зависит платежеспособность организации, своевременность оплаты труда персонала, расчетов с поставщиками и подрядчиками, платежей в бюджет и др.

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определения источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находится в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояния хозяйствующего субъекта. Все это обуславливает актуальность выбранной темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является анализ состояния и движения денежных средств на предприятии.

Объектом выступает ООО «Глория».

Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:

изучить теоретические и методологические основы анализа состояния и движения денежных средств;

дать организационно-экономическую характеристику ООО «Глория»;

провести анализ состояния и движения денежных средств на предприятии;

наметить пути улучшения обеспечения предприятия основными средствами и их использования.

Для достижения этих целей при написании данной работы использовались такие методы экономического анализа, как метод абсолютных величин, горизонтальный и вертикальный анализ, метод коэффициентов, факторный анализ.

Теоретической основой работы послужили труды отечественных и зарубежных ученых-экономистов, а также нормативные и законодательные акты.

Основным источником информации для проведения анализа денежных средств предприятия является бухгалтерская отчетность, которая в условиях рыночных отношений является публичной. Она представлена следующими формами: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5).


1. Теоретические и методологические основы анализа денежных средств


Наиболее ликвидная часть оборотных активов – денежные средства. По мнению Стояновой Е.С., денежные средства – это денежные средства в кассе, в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих платежей. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных средств[17].

Стоянова Е.С. увязывает оптимальную для предприятия денежную наличность с влиянием противоположных тенденций. То есть существование определенного денежного запаса влияет на репутацию фирмы, позволяет решить различные конъюнктурные осложнения. Например отсутствие денежных средств для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства и т.д. может привести к банкротству предприятия [16].

По мнению Ефимовой О.В., денежные средства, а в частности их приток, является одним из основных условий финансового благополучия предприятия, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Хотя чрезмерная величина денежных средств говорит об убытках, вызванных инфляцией и обесцениванием денег. Также Ефимова О.В. называет и такую причину увеличения денежных средств как упущенная возможность их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает дополнительный аргумент в пользу необходимости оценки рациональности управления денежными средствами на предприятии[8].

Денежные средства всегда связывают с управлением финансами предприятия в целом. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа его денежных потоков. В настоящее время большинство предприятий (80%) имеют недостаток оборотных средств. Одна из задач управления денежными средствами заключается в выявлении взаимосвязи между потоками денежных средств и прибылью, то есть является ли полученная прибыль результатом каких-либо других факторов.

Прибыль и величина денежных средств – это не одно и тоже. Прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств и ее наличие не означает присутствие у предприятия свободных денежных средств.

Совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, является денежным потоком предприятия [5].

Минимальное количество денежной наличности, которая фирма должна иметь на расчетном счете и в кассе, определяется двумя процессами. Первый – промежуток времени между оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств. Это время состоит из трех частей:

время перевода платежей от покупателей (дебиторская задолженность здесь не рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности работы банков);

время, в течение которого платежи остаются не инкассированными банками;

время движения денежных средств к банкам, производящим выплаты.

Второй – требования коммерческих банков об образовании компенсационных (резервных) остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные счета и предоставляющего кредиты [12].

Наиболее широко используемыми моделями определения среднего остатка денежных активов является Модель Баумоля, исходными положениями которой является постоянство потока расходования денежных средств, хранения всех резервов денежных средств, хранения всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых вложений и изменения остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю.

Математический алгоритм расчета максимального и среднего оптимальных размеров остатка денежных средств в соответствии с Моделью Баумоля имеет следующий вид:





где

ДАмакс –

оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия




–

оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия;




Ро –

расходы по обслуживанию одной операции и пополнения денежных средств;




Пд –

уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям), выраженный десятичной дробью;




Подо –

планируемый объем денежного оборота (суммы расходования денежных средств).

Исходные положения Модели Миллера-Орра предусматривают наличие определяемого размера страхового запаса и определяемую неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов. Минимальный предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка, а максимальный – на уровне трехкратного размера страхового остатка.

Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением имеет следующий вид:



где



диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением;




Ро –

расходы по обслуживанию одной операции и пополнения денежных средств;






среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежедневного объема денежного оборота;




Пд –

среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым операциям), выраженный десятичной дробью;

Соответственно максимальный и средний остатки денежных активов определяются по формулам:





где

ДАмакс –

оптимальный размер максимального остатка денежных активов предприятия;






оптимальный размер среднего остатка денежных активов предприятия;




ДАмин –

минимальный (или страховой) остаток денежных активов предприятия;






диапазон колебаний суммы остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значением [5];

Финансовым циклом называется время, в течение которого денежные средства, вложенные в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию дебиторскую задолженность, с учетом времени обращения кредиторской задолженности, которая компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счет поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности [17].

Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна.

Оказывается предприятие, может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном счете могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми работниками, но и в конечном итоге (пока теоретически) привести к банкротству.

Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств. Такие возможности определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств. Понятно, что последнее зависит от того, в какой степени партнеры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере источников у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. Понятно, что деньги могут направляться и на увеличение капитала, и на погашение долгов. Наличие той или иной суммы денежных средств на ту или иную балансовую дату еще не является критерием оценки платежеспособности предприятия, другое дело – изменение суммы денежных средств за определенный период и причины, вызвавшие это изменение. Иными словами, надо определить, какие виды деятельности и какие элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению денежных средств, и в какой степени. Определив это, можно ответить на вопрос, в каком направлении надо изменить активы и пассивы, чтобы суммы денежных средств увеличились.

Крейнина Н.В. делает следующие заключения. Движение финансовых и денежных потоков происходит параллельно. Здесь надо четко представить границу между финансовыми и денежными потоками. В процессе деятельности предприятия денежные средства используются на оплату труда и другие текущие расходы. Материалы передаются из запасов в производство. Некоторые необходимые для производства составляющие приобретаются в кредит и временно финансируются через кредиторскую задолженность впредь до погашения ее из получаемых затем денежных средств. По мере производства готовых изделий они накапливаются на складе, что увеличивает запасы готовой продукции. Если бы не было реализации, то процесс производства постоянно трансформировал бы денежные средства, сырье, другие затраты на производство и кредиторскую задолженность в растущие запасы готовой продукции[11].

Крейнина считает, что если предприятие не может постоянно превращать готовую продукцию в денежные средства через реализацию, то систематическое увеличение запасов истощит как денежные, так и сырьевые ресурсы. Придется компенсировать это либо кредитами, либо увеличением собственного капитала. Соответственно обострится нехватка денежных средств и предприятие не сможет своевременно погасить кредиторскую задолженность[11].

Финансовые и денежные потоки находятся в постоянной взаимосвязи. Сама по себе максимизация сумм имеющихся у предприятия денежных средств не является самоцелью. Их должно быть достаточно для покрытия текущих обязательств. При нормальном обороте денежные средства постоянно трансформируются в другие элементы активов и пассивов, необходимые для функционирования предприятия.

При этом важно, что именно повлияло на то или иное увеличение или уменьшение денежных средств и рационально ли такое влияние с финансовой точки зрения. Если, например, денежные средства уменьшаются, а дебиторская задолженность растет, это может сигнализировать об ухудшении платежной дисциплины покупателей; если увеличение денежных средств сопровождается ростом заемных источников и снижением собственного капитала, то такое увеличение денежных средств надо рассматривать скорее как случайное, чем как постоянную тенденцию: денежные средства в этом случае могут накапливаться в результате невыполнения обязательств предприятия перед кредиторами.

Вот почему в каждом периоде важно сопоставить изменение суммы денежных средств с изменениями величины других элементов активов и пассивов.

Вопросы анализа денежных средств и их взаимосвязь с прибылью рассматривает в своей работе Шеремет А.Д.. При проведении комплексного исследования деятельности предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств, частично это связано с тем, что в современной отчетности отражаются финансовые результаты, сформированные по методу начислений, а не кассовым методом (т.е. доходы и затраты предприятия отражаются в отчетности того периода, в котором они имели место, независимо от связанного с ними фактического движения денежных средств) [21].

Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей степени зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, то есть от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (Ф. №1), приложение к балансу (Ф. №5), отчет о прибыли и убытках (Ф. №2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

Показанные в отчете данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.

Поэтому в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы. Такой подход позволяет более объективно оценить ликвидность фирмы.

Отчет о движении денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и изменение денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств дает возможность пользователю (аналитику) ответить на следующие вопросы:

Какие суммы денежных средств были получены от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности? Достаточно ли их для покрытия производственных расходов?

Достаточные ли средства вкладываются предприятием в основные производственные фонды для поддержания производственных мощностей на прежнем уровне или для их увеличения?

В какой мере инвестиции предприятия финансируются за счет собственных средств и в какой – за счет заемных?

Какая доля денежных средств, полученных из внешних источников финансирования, относится к заемному капиталу (долгосрочные ссуды банков, эмиссия корпоративных облигаций) и какая – к собственному (эмиссия акций)?

Стоит ли предприятие перед необходимостью привлечения заемных средств для выплаты дивидендов акционерам

Наиболее благоприятной считается ситуация, при которой основным источником поступления денежных средств является текущая деятельность предприятия.

На практике применяют два подхода к составлению отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности предприятия в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности имеет следующий вид:



где

ЧДПо –

сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;




ЧП –

сумма чистой прибыли предприятия;




Аос –

сумма амортизации основных средств;




Ана –

сумма амортизации нематериальных активов;




ДЗ –

прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;




Зтм –

прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих в состав оборотных средств;




КЗ –

прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;




Р –

прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:



где

ЧДПи –

сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;




Рос –

сумма реализации выбывших основных средств;




Рна –

сумма реализации выбывших нематериальных активов;




Ана –

сумма амортизации нематериальных активов;




Рдфи –

сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;




Дп –

сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля;




Пос –

сумма приобретенных основных средств;




НКС –

сумма прироста незавершенного капитального строительства;




Пна –

сумма приобретенных нематериальных активов;




Пдфи –

сумма приобретенных долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;




Вса –

сумма выкупленных собственных акций предприятия

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет вид:



где

ЧДПф –

сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;




Пск –

сумма дополнительного привлеченного из внешних источников собственного или паевого капитала;




Пдк –

сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;




Пкк –

сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;




БЦФ –

сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;




Вдк –

сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;




Вкк –

сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;




Ду –

сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал

Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассматривается по следующей формуле:



где

ЧДПп –

общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;




ЧДПо –

сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;




ЧДПи –

сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности;




ЧДПф –

сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности;

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет вид:



где

ЧДПо –

сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;




РП –

сумма денежных средств, полученных от реализации продукции;




ППо –

сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности;




Зтм –

сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков;




ЗПоп –

сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу;




ЗПау –

сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу;




НБб –

сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет;




НПвф –

сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды;




ПВо –

сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляется по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе [5].


2. Организационно-экономическая характеристика предприятия


Общество с ограниченной ответственностью «Глория», именуемое в дальнейшем Общество, является малым предприятием в соответствии с федеральным законом №88-ФЗ от 14.06.1995 «О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ». Среднесписочная численность работающих за 2004год составила 25 человек. Уставный капитал общества внесен полностью и составляет 400 000 рублей.

ООО «Глория» является коммерческой организацией и осуществляет свою деятельность на основе профессиональной самостоятельности, хозяйственного расчета и самоокупаемости. В процессе своей деятельности руководствуется законодательством РФ и уставом общества.

Общество является юридическим лицом, имеет обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, может открывать расчетные или другие счета в банках, имеет круглую печать со своим наименованием и другие необходимые реквизиты юридического лица.

Управление фирмой осуществляется директором, который в свою очередь, является учредителем общества.

Прекращение деятельности общества производится путем его реорганизации или ликвидации.

Основным видом деятельности общества является: производство фасовочных пакетов, пакетов для мусора и пакетов сумок с фирменным рисунком из полиэтилена низкого давления. Продолжительность работы на российском рынке 8 лет.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг, товаров) определяется по мере отгрузки товаров (выполненных работ, услуг). Производственные запасы оценивались по средней фактической себестоимости.

Для того, чтобы оценить эффективность использования основных средств предприятием, необходимо подсчитать показатели использования основных средств (показатели оснащенности основными средствами, показатели эффективности использования основных активов.) Эти показатели адекватно отображают степень использования основных средств. Значение их по предприятию представлены в таблице 1.


Таблица 1 - Наличие и использование основных фондов на предприятии


Показатели

2002 г.

2003 г.

2004 г.

2004 г.в % к

2002 г.

Среднегодовая стоимость основных фондов, руб.


317500


447500


500500


157,6

Фондовооруженность, тыс.руб. на 1 работника


10


12


11


110,0

Фондоотдача по выручке от реализации, руб.


8,22


11,44


7,95


96,7

Фондоемкость по выручке, руб.

0,12

0,08

0,13

108,3



Из таблицы видим, что за последние 3 года среднегодовая стоимость основных средств на предприятии увеличилась. Однако, эффективность их использования за этот период изменялась неоднозначно и в целом снизилась. Это видно из того, что фондоотдача в 2004 г. по сравнению с 2002 г. уменьшилась на 3.3 процентных пункта, а фондоемкость стала больше на 8 процентных пункта. Для повышения эффективности использования основных фондов необходимо повышение степени их загрузки, особенно их активной части, обновление фондов, использование прогрессивного оборудования, современных технологий и квалифицированных работников.

Материальной основой произв

За анализируемый период темп роста выручки от продаж был выше, чем темп роста денежных активов. В результате период оборота денежных активов вырос. Это для объекта исследования является положительной тенденцией, поскольку в 2001 и 2002 гг. период оборота денежных активов имел очень низкие значение. Поэтому любое нарушение платежной дисциплины могло привести к нарушению финансового равновесия предприятия.


3.3. Анализ движения денежных потоков


3.3.1. Прямой метод анализа денежных потоков


В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.

В таблице 7 представлены данные отчетов о движении денежных средств за 2001 - 2003 гг., которые послужили основой для анализа денежных потоков.


Таблица 7 - Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (прямой метод) в ООО «Глория», тыс. руб.
Показатели
2001 г.

2002 г.

2003 г.
1
2

3

4

1 Текущая деятельность

Приток денежных средств

6538

6621

6293

выручка от продажи продукции, работ, услуг

5083

5330

4834

выручка от продажи основных средств и иного имущества










авансы, полученные от покупателей

877

565




бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование










кредиты полученные










прочие поступления

578

726

1459

Отток денежных средств

6631

6387

6387

оплата приобретенных товаров, работ, услуг

1482

2919

2435

оплата труда

295

622

900

отчисления на социальные нужды

96

262




выдача подотчетных сумм

239

842




выдача авансов










расчеты с бюджетом

819

875

646


Продолжение таблицы 7

1

2

3

4

оплата % и основной суммы по полученным кредитам, займам










сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности

3700

867

982

Итого: приток (+), отток (-)










2 Инвестиционная деятельность

Приток










выручка от продажи основных средств и иного имущества










дивиденды, проценты по финансовым вложениям










Отток










оплата машин, оборудования и транспортных средств










финансовые вложения










Итого: приток (+), отток (-)










3 Финансовая деятельность

Приток










прочие поступления










Отток










финансовые вложения










Итого: приток (+), отток (-)










Чистый денежный поток










Денежные средства на начало года

103

10

244

Денежные средства на конец года

10

244

150


Проведенный анализ свидетельствует, что предприятие осуществляет только операционную деятельность.

Наибольший приток денежных средств связан с выручкой от продаж, что наглядно отражено на рисунке 3. Однако за анализируемый период доля выручки в структуре «притока» денежных активов снизилась с 77,7% в 2001 г. до 76,8% - в 2003 г. или на 0,9 процентных пункта. При этом возросла доля прочих поступлений с 8,8% в 2001 г. до 23,2% - в 2003 г. Рост составил 14,4 процентных пункта.



^ Рисунок 3 – Структура «притока» денежных средств

Анализ динамики и структуры «оттока» денежных средств позволил выявить, что наибольший удельный вес в структуре занимает оплата приобретенных товаров, работ, услуг, а также прочие выплаты.




Рисунок 4 – Структура «оттока» денежных активов


3.3.2. Косвенный метод анализа денежных потоков


Прямой метод анализа денежных потоков имеет один весьма существенный недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализа.

Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли. Исходным элементом расчета в данном случае является прибыль.

В ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы (расходы), влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.

Анализ начинают с оценки изменений в отдельных