Реферат: Высшая Школа Экономики Санкт-Петербургский филиал Кафедра финансовых рынков и финансового менеджмента программа дисциплины

Государственный Университет -

Высшая Школа Экономики

Санкт-Петербургский филиал

Кафедра финансовых рынков и финансового менеджмента Программа дисциплины

Инвестиции

Для направления 080100.62 Экономика

Автор Швец С.К. Согласовано УМО


« »
2010 г.

Одобрена на заседании кафедры

Зав.кафедрой Рогова Е.М.

« » 2010 г.

Утверждено Советом факультета экономики Председатель


« »

2010 г.

Санкт-Петербург 2010


^ I. ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

1. ТРЕБОВАНИЯ К СТУДЕНТАМ

Учебная дисциплина «Инвестиции» предназначена для студентов бакалавров очного отделения, обучающихся по направлению 080100.62 «Экономика». Дисциплина читается после следующих общеэкономических и специальных дисциплин: экономическая теория, экономика фирмы, бухгалтерский и управленческий учет, теория финансов, корпоративные финансы.

2. АННОТАЦИЯ "

Дисциплина «Инвестиции» предполагает обучение студентов современным методологическим основам экономического анализа инвестиций в реальные активы компании с учетом требований рынка. Бакалавр-экономист должен обладать определенными знаниями, умениями и навыками по экономическому анализу инвестиционных возможностей компании, формированию ее инвестиционной программы (сарка1 Ъис1§епп§), обоснованию источников финансирования стратегических направлений инвестиционной деятельности, а также оценки влияния корпоративных инвестиций на стоимость компании и ее финансовую устойчивость.

Целью учебной дисциплины является формирование у студентов профессиональных компетенций в области экономического анализа инвестиционной деятельности компании в условиях развивающихся рынков.

Основными задачами дисциплины являются:




ознакомление студентов с современной методологической базой проведения экономического анализа инвестиционной деятельности компании;

освоение практических подходов к повышению эффективности систем корпоративного управления (планирования) инвестициями с учетом финансовых и нефинансовых ограничений;

изучение моделей определения стоимости инвестиционного капитала компании, а также специальных систем финансирования корпоративных инвестиций;

2

ознакомление с новыми концепциями корпоративного проектного бизнеса, основными стандартами по управлению инвестиционными проектами;

формирование целостной системы знаний в области экономической оценки инвестиционных проектов (портфелей) нефинансовых компаний; в том числе с использованием реальных опционов;

изучение современных методов оценки и анализа инвестиционных проектных рисков компании (интегрированный подход к управлению рисками);

освоение информационных технологий экономического анализа финансовой реализации проектов и оценки инвестиционных рисков.

Предлагаемая программа дисциплины рассчитана на 44 часа аудиторных занятий для студентов 4-го курса очного отделения экономического факультета в соответствии с принятой модульной системой. Дисциплина состоит из 11 тем. Самостоятельная работа студента включает в себя подготовку к семинарским занятиям и компьютерное моделирование оценки экономической эффективности инвестиционных проектов (программный комплекс «Альт-инвест»).

2.3. Учебная задача дисциплины:

2.3.1. В результате изучения дисциплины студент должен знать:

сущность, функции и основные принципы экономики инвестиций;

современное законодательство, нормативные документы и методические материалы, определяющие правовой режим инвестиций;

теорию и практику принятия управленческих решений в области разработки эффективных направлений инвестиционной деятельности в компании;

современные модели и методы оценки эффективности инвестиционных проектов и алгоритмы разработки инвестиционных программ (с учётом и без учёта фактора времени, отражая инфляцию, риск, финансовые и нефинансовые ограничения на капитал);

основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим вопросам экономического анализа инвестиций;

2.3.2. В результате изучения дисциплины студент должен уметь:

• использовать методический инструментарий инвестиционного анализа;

3

использовать современные методы оценки и прогнозирования инвестиционного рынка и отдельных его сегментов, инвестиционной привлекательности отраслей, регионов и компаний;

овладеть современными моделями и методами оценки эффективности реальных и финансовых инвестиций;

использовать современные принципы и методы формирования и управления, инвестиционным портфелем компании;

использовать современное программное обеспечение для разработки и реализации инвестиционных решений, а также оценки их эффективности.

2.3.3. В результате изучения дисциплины студент должен обладать следующими навыками:

разработки эффективных направлений инвестиционной деятельности компании;

построения инвестиционной стратегии компании;

составления бизнес-планов инвестиционных проектов;

разработки бюджетов капитальных вложений компаний;

оценки эффективности реальных инвестиционных проектов и финансовых инвестиций;

формирования и управления инвестиционным портфелем;

проведения ранжирования независимых проектов, осуществления выбора между альтернативными проектами, проведения сравнительного анализа проектов, различающихся по инвестициям, сроку жизни, направленности денежных потоков;

включения риска в оценку эффективности - как негативного фактора (через различные техники корректировки ставки дисконтирования или денежных потоков с поправочными коэффициентами на степень принятия риска) и как положительного фактора в условиях опционных возможностей (управленческие опционы);

разработки информационной базы компьютерного моделирования денежных потоков по проекту, оценки его устойчивости и эффективности.

Информационная поддержка курса осуществляется на сайте Интернет-программ

4


www.ecsoman.edu.ru, где размещены обновляемые слайды по курсу, расширенный список литературы, комментарии к лекциям, статьи по темам, направления научных исследований.

2.4. Программа по дисциплине предусматривает:

Основные теоретические материалы (лекции);

Проведение практических и семинарских занятий;

Проведение контрольных работ;

Написание реферата (теоретическая работа);

Домашнее задание - разработка бизнес-плана инвестиционного проекта с использованием программного комплекса «Альт-инвест» (практическая работа).

^ Текущий контроль знаний студентов производится по бальной системе по результатам работы на семинарах, практических занятиях, написания реферата.

Промежуточный контроль представляет собой написание контрольной работы №1.

^ Итоговый контроль - экзамен.

Занятия студентов оцениваются по 100-бальной системе. Итоговая оценка является суммой набранных студентом баллов, из них: работа на семинаре - 10 подготовка и защита реферата - 20 ^ контрольная работа №1 - 10 домашнее задание - 20 экзамен - 40

^ II. СОДЕРЖАНИЕ ПРОГРАММЫ

Тема 1. Корпорация и инвестиционный процесс

Корпорация и инвестиционная среда. Корпоративная инвестиционная система. Корпоративные инвестиции, их роль и функции. Типология инвестиций, инвестиционная деятельность в компании. Инвестиционный процесс в компании. Корпорация и инвестиционный рынок. Инвестиционный потенциал компании. Инвестиционный климат компании. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

5

Литература:

(4.1.2) стр. 174-270; (4.3.6) стр.17-21; (4.2.4) стр.21-56. http://cfin.ru

Тема 2. Система корпоративного управления инвестициями

Корпоративная система управления инвестициями. Финансовые модели инвестиционной деятельности. Корпоративные инвестиционные стратегии. Модели стратегического планирования инвестиций (SWOT-анализ, GAP-анализ). Программно-целевой подход. Текущее планирование инвестиционной деятельности. Оперативное планирование инвестиционной деятельности. Бюджетирование. Инвестиционный контроллинг. Внутренний инвестиционный аудит и контроль.

Литература:

(4.3.16) стр.11-27; (4.3.15) стр.283-324; (4.3.1) стр.212-227; http://www.ecosocman.edu.ru

Тема 3. Корпоративный проектный бизнес

Концепция корпоративного проектного бизнеса. Корпоративное проектно-ориентированное управление. Корпоративный инвестиционный проект. Классификация проектов. Бизнес-планирование инвестиционный проектов. Структура плана проекта. Продукты проекта. Ресурсы проекта. Бюджет проекта. Календарный план проекта. Коммуникации и взаимодействие. Процесс управления проектом. Модели управления проектами (PERT). Организационные структуры управления проектами в компании. Инвестиционная программа. Проектный учет. Управление стоимостью инвестиционного проекта. Стандарты корпоративного проектного бизнеса (модели IPMA, PMI и ISO).

Литература:

(4.3.8) стр.59-109, 133-216; (4.2.1) стр.25-77; http://www.busnessproekt.ru

Тема 4. Проектирование денежных потоков инвестиционного проекта

Экономическое содержание и виды денежных потоков проекта. Классификация денежных потоков. Темпы (профили) потоков. Инкрементальные денежные потоки. Релевантные денежные потоки. Бухгалтерская прибыль и денежные потоки. Налоги и денежные потоки. Инфляции и денежные потоки. Структура денежных потоков проекта. Денежные потоки по производственной, инвестиционной и финансово деятельности. Планирование денежных потоков. Прогноз (отчет) о прибылях и убытках. Прогноз (отчет)

6


о движении денежных средств. Прогнозный баланс (отчет). Методы оценки денежных потоков проекта. Концепция временной стоимости денег (TVM). Дисконтирование денежных потоков (DCF). Ценность ренты. Модель Гордона. Ставка дисконтирования (RD). Модели определения RD (кумулятивная модель; модель WACC; модель САРМ). Особенности измерения денежных потоков в корпорации.

Литература:

(4.1.) стр. 129-164; (4.2.2) стр.239-290; (4.2.4) стр. 148-176 http://www.ecosocman.edu.ru

Тема 5. Инвестиционный капитал корпорации

Система корпоративного финансирования инвестиций. Структура инвестиционного капитала компании. Принятие инвестиционных и финансовых решений. Теорема разделения Фишера. Внешние и внутренние источники инвестиционного капитала. Амортизация. Акционерный капитал. Иммобилизация оборотных активов. Специальные системы финансирования корпоративных проектов (проектное финансирование; венчурное финансирование). Рационализация схемы финансирования инвестиций. Портфельное инвестирование. Концепция определения стоимости капитала. Модель дивидендного роста (DBM). Модель стоимости капитальных активов (САРМ). Модель арбитражного ценообразования (APT). Средневзвешенная стоимость капитала проекта (WACC). Рационирование капитала.

Литература:

(4.1.2) стр. 586-600; (4.2.3) стр. 488-524; (4.3.3) стр.72-129, 160-195. http://finpress.ru

Тема 6. Экономический анализ инвестиционных проектов

Экономическая оценка эффективности инвестиций. Классификация видов экономической эффективности проектов. Структура эффективности инвестиционного проекта. Технология оценки эффективности проектов. Оценка общественной эффективности. Оценка коммерческой эффективности. Эффективность проекта для акционеров. Анализ финансовой реализуемости (состоятельности) проектов. Оценка ликвидности проекта. Коэффициентный анализ инвестиционных проектов. Информационное обеспечение процедур оценки проектов. Особенности экономического анализа инвестиционных проектов в корпорации.

7


Литература:

(4.1.1) стр. 70-129; (4.2.4) стр. 72-97; (4.3.9) стр.40-60; http://iteam.ru

Тема 7. Система методов оценки эффективности инвестиционных проектов

Классификация методов оценки эффективности инвестиций. Инвестиционная привлекательность проекта. Критерии оценки эффективности проекта. Учетные (статические) методы оценки эффективности инвестиций. Норма прибыли на инвестиции (ROI). Индекс рентабельности инвестиций (PI). Бухгалтерская рентабельность инвестиций (ARR). Период (срок) окупаемости инвестиций (РР). Динамические (дисконтированные) методы оценки эффективности инвестиций. Чистая текущая стоимость (NPV). Чистая терминальная стоимость (NTV). Дисконтированная рентабельность инвестиций (DPI). Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR). Модифицированная норма прибыли (MIRR). Дисконтированный период (срок) окупаемости (DPP).

Концепция реальных опционов. Биноминальная модель. Модель Блэка-Шоулза. Оценка управленческой гибкости. Опционы на создание нового продукта (технологии). Опцион на прекращение проекта. Особенности применения методов оценки эффективности инвестиций в корпорациях.

Литература:

(4.1.1) стр.70 - 128; (4.1.2) стр.174 - 209; (4.3.6) стр.121 - 202; (4.3.14) стр.330 - 379;
http://www.ecosocman.edu.ru

Тема 8. Сравнительный анализ критериев эффективности инвестиций Анализ оценки экономической эффективности альтернативных инвестиций. Факторный анализ критериев эффективности альтернативных инвестиций. Оценка интенсивности денежного потока проекта. Масштаб проекта. Резерв безопасности проекта. Проблема горизонта проекта. Множественность IRR. Метод эквивалентного аннуитета. Точка Фишера. Обоснование инвестиционных решений о замене оборудования. Особенности анализа инвестиционных проектов в действующей компании.

Литература:

(4.2.2) стр. 208 - 280; (4.3.6) стр.160 - 175; (4.3.14) стр.330-379.
http://www.ecosocman.edu.ru

Тема 9. Корпоративный портфель реальных инвестиций Экономическое содержание корпоративного портфеля инвестиций. Типология корпоративных портфелей. Основной процесс формирования инвестиционного портфеля

8

в компании. Однокритериальные методы формирования портфеля (NPV, IRR и PI). Многокритериальные методы формирования портфеля инвестиций. Временная оптимизация портфеля. Пространственная оптимизация портфеля. Формирование бюджета капиталовложений компании (графики IOS и МСС). Жизненный цикл управления портфелем в компании. Метод анализа иерархий. Модель Capital Review.

Литература:

(4.1.2) стр.338-361; (4.2.2) стр.326-357; (4.3.7) стр.290-335. http://www.busnessproekt.ru

Тема 10. Корпоративные инвестиционные (проектные) риски

Риск-менеджмент инвестиционного проекта. Понятия «риск» и «неопределенность». Концепция приемлемого риска. Типология инвестиционных рисков. Интегрированный инвестиционный риск. Интегрированное управление рисками. Основной процесс управления рисками. Диагностика рисков. Оценка и анализ рисков. Элиминирование рисков. Мониторинг и контроль рисков. Методы качественной оценки рисков (бальное ранжирование, метод аналогий и др.). Количественная оценка рисков. Метод корректировки ставки дисконтирования (RADR). Метод безрискового эквивалента (СЕ). Метод анализа чувствительности (SA). Метода сценариев (SAA). Метод деревьев решений (ЕТ). Метод Монте-Карло. Информационные технологии проектного риск-менеджмента (ЕРМ, ERP и др.).

Литература:

(4.1.2) стр. 306-337,362-400; (4.3.6) стр.263-280; (4.3.11) стр. 80-101, 117-132; (4.3.19) стр. 5-31.

http://www.finrisk.ru

Тема 11. Информационные технологии инвестиций

Содержание информационных технологий проектного менеджмента. Типология информационных технологий. Функциональные и обеспечивающие подсистемы. Корпоративная система управления проектами (Enterprise Project Management, ЕРМ). Пакет «Primavera Enterprise». Программный комплекс «Project Expert». Программный комплекс «Альт-инвест». Программный комплекс «COMFAR III Expert». Программный комплекс «ИНЭК-ИНВЕСТОР». Риски информационных технологий.

Литература:

(4.3.4) стр.10-37; (4.3.16) стр.415-432

http://www. alt-invest.ru

9


^ III. ТЕМАТИЧЕСКИЙ ПЛАН ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ


Распределение часов по темам:


№п/п

Наименование тем

Аудиторные занятия (час)

Самосто­ятельная работа

Всего

Все- го

Из них

Лек- ции

Семи-нары

Практи­ческие

1.

Корпорация и инвестиционный процесс

4

2

2

-

6

10

2.

Система корпоративного управления инвестициями

4

2

2

-

6

10

3.

Корпоративный проектный бизнес

4

2

2

-

6

10

4.

Проектирование денежных потоков инвестиционного проекта

4

2

-

2

6

10

5.

Инвестиционный капитал корпорации

2

2

-

-

4

6

6.

Экономический анализ инвестиционных проектов

4

2

2

-

4

8

7.

Система методов оценки эффективности инвестиционных проектов

8

4

-

4

4

12

8.

Сравнительный анализ критериев эффективности инвестиций

2

2

-

-

4

6

9.

Корпоративный портфель реальных инвестиций

2

2

-

-

4

6

10.

Корпоративные инвестиционные проектные риски

6

2

2

2

6

12

11.

Информационные технологии проектного менеджмента

4

2

-

2

14

18

Итого




44

24

10

10

64

108



10


^ IV. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Литература:

4.1 Базовые учебники:

Бирман Г., Шмидт. Г. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. - М.: Юнити, 2003.

Пайк Р., Нил. Б. Корпоративные финансы и инвестирование. 4-е изд. Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2006.

4.2 Основная литература:

Беренс В. Ховранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1995.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х томах. Пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 1998.

Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. 7-е изд. Пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 2004.

Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика. - М.: Дело, 2002.

Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. Пер. с англ. - М., Альпина Бизнес Букс, 2004.

Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Пер. с нем. - СПб.: Питер, 2004.

4.3 Дополнительная литература:

Брег С. Настольная книга финансового директора. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования. - СПб.: СП6ГУ,2003.

Гукова А.В, Егоров А.Ю. Инвестиционный капитал предприятия. - М.: Кнорус, 2006.

Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. Редакция 5.01. - СПб.: Альт-инвест, 2004.

Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимоть компаний: оценка и управление. - М.: Олимп-бизнес, 2005.

Липсиц И.В. Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций, учебник. - М: Экономисть, 2003.

Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. -М: Дело, 2004.

Мишин С.А. Проектный бизнес: адаптированная модель для России. - М.: ACT, 2006.

11


Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. 2-ая редакция. - М.: Экономика, 2000.

Ньюэлл Майкл В. Управление проектами для профессионалов. Руководство по подготовке к сдаче сертифицированного экзамена. Пер. с англ. -М.: Кудиц-Образ, 2006.

Островская Э. Риск инвестиционных проектов. Пер. с польского. - М.: Экономика, 2004.

Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Основы управления финансами и финансовое планирование. Учебное пособие. - СПб.: Издательство Вернера, 2006.

Руководство к Своду знаний по управлению проектами (РМВОК). 3-е изд. Project Management Institute, USA, 2004.

Хелферт Э. Техника финансового анализа. 10-е изд. Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2003.

Ципес Г.Л., Тобв А.С. Проекты и управление проектами в современной компании. Учебное пособие. - М.: Олимп-бизнес, 2009.

Швец С.К. Системы международного бюджетирования на рынках металлургической продукции. - СПб.: Менделеев, 2006.

Швец С.К. Моделирование системы проектного финансирования в топливно-энергетическом комплексе России. - СПб.: Экзамен, 2005.

Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделировании риска. - М.: ГУ-ВШЭ, 2005.

Project Management Institute. Project Management Professional (PMP) Role Delineation Study. Newtown Square, PA: Project Management Institute, 2000.

Project Management Institute. A Guide to the Project Management Body of Knowledge, 3 rd ed. Newtown Square, Pa: Project Management Institute, 2004.

Project Management Institute Standards Committee. A Guide to the Project Management Body of Knowledge. Upper Darby, PA: Project Management Institute, 2000.

GAPPS (2006) A Framework for Performance Based Competency Standards for Global Level 1 and 2 Project Managers. — Sydney: Global Alliance for Project Performance Standards, 2006. — 47 p.

Pells D., Mikheev V. Beyond Maturity — How Modern Project Management Can Turn Dreams into Reality // 19th IPMA World Congress New Delhi, 2005, November.

Kezner H. Advanced Project Management: Best Practices on Implementation. 2nd ed. John Wiley & Sons, Inc. - N. Y., 2004. - 535 p.

Ibbs С W., Young-Hoon Kwak. The benefits of Project Management: financial and organizational rewards to corporations // Project Management Institute Education Foundation, 1997. — 90 p.

Crawford J. K. The Strategic Project Office. A Guide to Improving Organizational Performnce. Marcel Dekker, Inc. — N. Y, 2002

Chen Peihong, Wang. Jiaquing. A study on the socio-economic appraisal methodologies of transport infrastructure projects // The Proceedings of 20th IPMA World Congress on Project Management, vol. 1. — China Machine Press, 2006. — P. 128-133.

Practice Standard for Earned Value Management. — Newtown Square, Pennsylvania, USA: Project Management Institute, 2005. — 48 p.

12


Use of network techniques in project management. Guide to resource analysis and cost control. — British Standard Institution, 1992. - 36 p.

Meulbroek L. Integrated Risk Management to the Firm. - 4BS Working PAPER: Boston. MA. 2002.

4.4 Источники в интернете: www.ecsocman.edu.ru http://www.cfin.ru/investor http://www. vitrina.mfd.ru http://www.altrc/ru http://www.iteam.ru http: //www.pmsoft.ru http://www.webinvest.ipu.rssi.ru http://www.osvb.ru http://www.fdmag.ru http://www.zhuk.ru http://www.finanalis.ru http://www.ivr-news.nm.ru http://www.liberary.ankil.ru http://www.busnessproekt.ru http://www.finpress.ru

Примерная тематика рефератов

Специфика оценки инвестиционных проектов на предприятиях конкретной отрасли.

Инвестиционные стратегии как составная часть бизнес-стратегий компании.

Агентские конфликты и проблемы оценки корпоративных проектов.

Стейкхолдеры компании.

Корпоративная культура управления инвестициями.

Модель инвестиционного поведения компании в рыночной среде.

Инвестиционный потенциал компании.

Инвестиционная привлекательность компании.

Корпоративная система управления инвестиционной деятельностью.

Инвестиционные решения в рамках стратегий развития компании.

Бюджетирование как инструмент оперативного управления инвестициями.

13


Инвестиционный контроллинг.

Финансовая архитектура инвестиций.

Корпоративное проектно-ориентированное управление (проектный бизнес).

Бизнес-планирование инвестиционных проектов в компании.

Процесс управления инвестиционным проектом.

Проектный учет в компании.

Управление стоимостью инвестиционного проекта.

Стоимость инвестиционного капитала компании.

Корпоративный портфель реальных (производственных) инвестиций.

Рационирование инвестиционного капитала компании.

Анализ финансовой реализуемости (состоятельности) инвестиционных проектов.

Технология оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов.

Корпоративные реальные (производственные) инвестиции.

Риск-менеджмент инвестиционного проекта.

Экономико-математическое моделирование в управлении проектными рисками.

Информационные технологии проектного менеджмента (программный комплекс «Альт-инвест»).

Реферат пишется студентом на любую рекомендуемую или самостоятельно инициируемую тему учебной дисциплины «Инвестиции». Самостоятельно инициированная тема реферата согласовывается с преподавателем. Реферат сдаётся преподавателю не позднее 3-го модуля.

Примерные вопросы для подготовки к экзамену

Корпоративные инвестиции, их роль и функции.

Типология инвестиций.

Инвестиционная деятельность в компании.

Корпорация и инвестиционный рынок.

Инвестиционный потенциал компании.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Финансовые модели инвестиционной деятельности в компании.

Корпоративные инвестиционные стратегии.

Модели стратегического планирования инвестиций в компании.

Бюджетирование инвестиционной деятельности.

14


Инвестиционный контроллинг.

Корпоративное проектно-ориентированное управление.

Бизнес-планирование.

Инвестиционный меморандум.

Модели управления инвестиционным проектом.

Управление стоимостью проекта.

Проектный учет.

Типы (профили) денежных потоков проекта.

Релевантные денежные потоки.

Инкрементальные денежные потоки.

Инфляция и денежные потоки.

Модели определения ставки дисконтирования (Rate of Return, RD).

Структура инвестиционного капитала компании.

Теорема разделения Фишера.

Проектное финансирование.

Венчурное финансирование.

Портфельное финансирование.

Рационирование инвестиционного капитала.

Виды экономической эффективности инвестиционных проектов.

Технология оценки экономической эффективности проектов.

Анализ финансовой реализуемости (состоятельности) инвестиционных проектов.

Коэффициентный анализ инвестиционных проектов.

Система критериев оценки эффективности инвестиционных проектов.

Бухгалтерская рентабельность инвестиции (ARR).

Чистая текущая стоимость (NPV) проекта и ее модификации.

Дисконтированная рентабельность инвестиций (DPI).

Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

Дисконтированный период (срок) окупаемости (DPP).

Реальные (производственные) опционы.

Факторный анализ критериев эффективности альтернативных инвестиций.

Многочисленность критерия IRR.

Анализ альтернативных инвестиций с использованием модели Фишера.

Корпоративный портфель инвестиций.

15


Однокритериальные методы формирования портфеля инвестиций (NPV, PI, IRR).

Формировании бюджета капиталовложений компании с использованием графиков IOS и МСС.

Риск-менеджмент инвестиционного проекта.

Типология корпоративных инвестиционных рисков.

Интегрированное управление инвестиционными проектными рисками.

Оценка рисков с использованием метода корректировки ставке дисконтирования (RADR).

Оценка рисков с использованием метода безрискового эквивалента (СЕ).

Метод анализа чувствительности (SA).

Метод деревьев решений (ЕТ).

Метод сценариев (SAA).

Информационные технологии проектного менеджмента.

Программный комплекс Альт-Иинвест (общие положения).



16