Реферат: Открытое акционерное общество «Группа компаний Систематика»

Оглавление



5.Перспективы развития Общества 8

7.Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью Общества 10

7.1.Отраслевые риски 10

7.2. Страновые и региональные риски 11

7.3. Финансовые риски 15

7.4. Правовые риски 18

7.5. Риски, связанные с деятельностью Общества 21

9.Сведения о сделках, в совершении которых имелась заинтересованность, совершенных Обществом 28



Общая информация об Обществе


Полное фирменное наименование на русском языке: ^ Открытое акционерное общество «Группа компаний Систематика».


Сокращенное фирменное наименование на русском языке: ОАО «Группа Систематика».


Полное фирменное наименование на английском языке: Open Joint Stock Company “Systematica Group of companies”.


Сокращенное фирменное наименование на английском языке: OJSC “Systematica Group”.


Местонахождение Общества: Российская Федерация, 105082, г. Москва, Спартаковская площадь, д. 14, стр. 1.


Основной государственный регистрационный номер Общества: 1087746148764.


Дата регистрации: 31.01.2008 г. Общество создано на неопределенный срок.


Наименование регистрирующего органа в соответствии с данными, указанными в свидетельстве о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц: Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве.


ИНН: 7701768139.


Коды основных отраслевых направлений деятельности общества согласно ОКВЭД: 22.1, 22.2, 32.10, 51.47, 63.11, 64.20.3, 72.60, 74.20.31, 74.84, 29.56.2, 45.2, 51.64.2, 63.12, 72.10, 73.10, 74.20.35, 80.22.22, 30.0, 51.14.1, 51.70, 63.40, 72.2, 74.13, 74.30, 30.02, 51.15.42, 52.12, 64.20, 72.30, 74.14, 74.30.8, 31.20.9, 51.17, 52.48.13, 64.20.1, 72.40, 74.20.1, 74.40, 31.62.1, 51.19, 52.61.2, 64.20.2, 72.50, 74.20.14, 74.50.2.


Уставный капитал общества: 200 000 000 (Двести миллионов) рублей.

Акционер Общества: SYSTEMATICA HOLDINGS (CYPRUS) LIMITED (Систематика Холдингз (Сайпрус) Лимитед). Место нахождения: Theklas Lyssioti, 29, Cassandra Centre, 2nd floor, оffice 201&202, P.C. 3030, Limassol, Cyprus. Размер доли в уставном капитале Общества – 100%.

Информация об аудиторе Общества:

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «СТОЛЫПИНЪ МАК».

Сокращенное фирменное наименование: ООО «^ СТОЛЫПИНЪ МАК».

Место нахождения аудиторской организации: 107005, г. Москва, Денисовский пер., д. 23, стр. 6.

Номер телефона и факса: (495) 950-53-44, (495) 374-71-52.

Адрес электронной почты: mail@stolypin.com

Данные о лицензии на осуществление аудиторской деятельности:

Номер: Е 004191.

Дата выдачи: 15.05.2008.

Срок действия: 15.05.2013.

Орган, выдавший лицензию: Министерство финансов Российской Федерации.

Аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности Общества за 2008 г.


Целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности с целью извлечения прибыли (управление дочерними компаниями, осуществляющими деятельность на рынке ИТ).


^ Положение акционерного общества в отрасли



ОАО «Группа Систематика» выполняет функции холдинговой компании по отношению к своим дочерним компаниям (далее также – «Компании Группы Систематика», или «Компании Группы»). Общество и его дочерние общества осуществляют свою деятельность в рамках одной группы обществ (далее также – «Группа»). Группа - один из крупнейших российских холдингов, предоставляющий полный спектр услуг в области информационных технологий. Компании Группы занимают лидирующие позиции на ИТ рынке в области системной интеграции, консалтинга, заказной разработки ПО и внедрения ИТ-систем. Деятельность компаний Группы направлена на предоставление полного комплекса ИТ-услуг для государственных структур, крупных компаний и холдингов, предприятий среднего и малого бизнеса различных отраслей экономики.

Основным полем деятельности Общества является российский ИТ рынок, который признан одним из наиболее быстрорастущих сегментов российской экономики в последние 5 лет и среднегодовые темпы роста которого составили 23% в 2006-2007 гг. Однако, по оценкам экспертов и значимых игроков, темпы роста ИТ рынка в 2008 значительно замедлились и составили от 10 до 15% роста относительно 2007 года. По данным ЛИНЭКС, на протяжении всего 2008 г. наблюдалось плавное замедление темпов квартального роста по отношению к тем же кварталам 2007 г. Так, в I квартале объем рынка увеличился на 27%, во II — на 21%, в III — на 13% относительно кварталов 2007 года. По предварительным оценкам ЛИНЭКС, прогнозный объем российского ИТ-рынка в 2008 г. составит 27,2 млрд. долл.

Рост совокупной выручки всех компаний Группы в 2008 году оценивается в 14% относительно 2007 года, что соответствует уровню роста рынка ИТ в целом и подтверждает стабильное и лидирующие положение Группы на ИТ рынке. Необходимо отметить, что по данным международной исследовательской компании IDC, ни один из игроков не контролирует более 10% ИТ рынка, а на долю 10 крупнейших компаний-холдингов приходится менее 40% рынка. Основными конкурентами Общества являются Группа компаний ЛАНИТ (ЗАО «Лаборатория Новых Информационных Технологий»), Группа компаний IBS (ОАО «ИБС ИТ Услуги), Крок (ЗАО «Крок Инкорпорейтед»), Группа компаний ТехноСерв А/C (ЗАО «Техносерв А/С»), Группа компаний КомпьюЛинк (ОАО «Компьюлинк Групп»).

Лидирующие позиции компаний Группы в целом были подтверждены ведущими рейтинговыми агентствами России.

При этом каждая из компаний, входящих в Группу, также является значимым игроком в рамках своей деятельности, что подтверждается оценками ведущих экспертов ИТ-рынка и ведущими рейтинговыми агентствами.

Компания TopS BI (ООО «ТопС Бизнес Интегратор») входит в ТОП 15 крупнейших консалтинговых групп по данным агентства Эксперт РА и ИД Коммерсантъ в 2005 и 2006 годах, а также в рейтинге iOne.ru «ИТ-компании российского рынка» TopS BI входит в ТОП 20 крупнейших поставщиков ИТ-услуг и ежегодно по данным Агентства CNews Analytics (CAN) входит в ТОП 50 крупнейших ИТ-компаний России. В марте 2008г. Tops BI присвоен статус серебряного партнера компании Cisco. Также TopS BI на ежегодной Церемонии награждения лучших партнеров ЕМС по результатам 2008 года - EMC Partner Award Ceremony удостоена награды «Партнер 2008 года по продажам решений для управления контентом и архивирования (EMC Content Management & Archiving)».

Компания АНД Проджект (ООО «АНД Проджект») неоднократно признана Microsoft лучшим поставщиком решений в областях «Добыча полезных ископаемых» в 2006 году, «Машиностроение и приборостроение» в 2006 и 2007 гг, а также получила награду «Лучший партнер в отрасли "Оптовая торговля и дистрибуция" и «Лучший партнер в отрасли "Производство изделий из резины и пластмассы"» в 2008 году и «Microsoft President’s Club Award Winner 2008».

Компания Landata (ЗАО НТЦ «Ландата») в 2007 году была удостоена награды «Лучший дистрибьютор для системных интеграторов» по результатам опроса, проведенного ИД СК Пресс среди системных интеграторов и дилеров ИТ-рынка в рамках проекта «Лучший дистрибутор года», в 2008 году заняла 8 место в рейтинге «Лучших российских ИТ-дистрибьюторов» и 9 место в рейтинге «Самых упоминаемых ИТ-компаний» по данным информационно-делового канала @ASTERA компания Landata в 2008 году, также по итогам работы в 2008 году, Landata получила награду "Золотой дистрибьютор IBM" в России. В рейтинге «Самых популярных брендов» по версии информационно-делового канала @ASTERA компания Landata занимает 3 место в 4-м квартале 2008 года.   

С 2008 года компании Группы участвуют в рейтингах крупнейших аналитических агентств в составе ОАО «Группа Систематика».

Основными отраслями, в рамках которых проходит деятельность Группы компаний «Систематика», являются государственный сектор, электроэнергетика, торговля, финансовый и нефтегазовый секторы, страхование, транспорт и логистика, ВПК.


^ Приоритетные направления деятельности акционерного общества


Приоритетными направлениями деятельности компаний Группы являются консалтинг и внедрение бизнес-приложений; услуги в области системной интеграции и поставки комплексных инфраструктурных решений.

^ Консалтинг и внедрение бизнес-приложений:

В области консалтинга и внедрения бизнес-приложений основную деятельность в Группе осуществляют компании TopS BI и АНД Прожект. Активно развивая направление информационных систем управления предприятием более десяти лет, Группа в настоящее время располагает одной из наиболее профессиональных экспертиз и команд по внедрению ERP-систем, систем бюджетного управления, аналитических систем, хранилищ данных и других бизнес-приложений.

Основными конкурентными направлениями бизнеса Группы в области консалтинга являются проекты по оптимизации бизнес-процессов в функциональных областях – финансы, логистика, стратегическое управление, управление взаимоотношений с клиентами, планирование и управление производством; разработка корпоративной архитектуры и ИТ-стратегии, электронный бизнес и заказная разработка бизнес-приложений, создание систем документооборота.

Традиционными отраслевыми сегментами консалтингового направления деятельности Группы являются инвестиционные и страховые компании, торговые компании, производители пищевой продукции, машиностроительные и металлообрабатывающие предприятия, транспортные компании, телекомпании, предприятия электроэнергетики.

С 2008 г. Группа начала активно продвигать услуги консалтинга и внедрения приложений государственным производственным предприятиям и корпорациям. Новым отраслевым направлением в 2008 г. стала отрасль медицины и здравоохранения. В рамках Группы были разработаны предложения для государственных учреждений здравоохранения, с целью расширения компетенций в области информатизации учреждений здравоохранения. К ключевым проектами 2008 года в области консалтинга можно отнести проекты и внедрения в ОАО "ФСК ЕЭС", ОАО Мосэнергосбыт, в "Группе компаний '"Видео Интернешнл", проекты на предприятиях холдинга «Связьинвест» и ОАО "Аэрофлот-российские авиалинии".

Основными конкурентами Группы в области консалтинга являются компании IBS, ЛАНИТ, Крок, БДО Юникон, Корус Консалтинг и Техносерв А/С. Высокий уровень экспертизы и внедрения проектных решений позволил Группе компаний удерживать лидирующие позиции в области консалтинга на рынке и в 2008 году.

^ Системная интеграция и поставки комплексных инфраструктурных решений:

Направление системной интеграции составляет значительную долю бизнеса компаний Группы (более 50%). Компетенции Группы в этой области представлены решениями и услугами для государственных и коммерческих организаций по следующим направлениям: сетевые и телекоммуникационные решения корпоративного и инфраструктурного уровня, вычислительные системы и ЦОД, инженерные системы, решения в области информационной безопасности, решения на базе технологии радиочастотной идентификации (RFID), сервисное обслуживание ИТ инфраструктуры и другие. Одним из наиболее значимых конкурентных преимуществ Гуппы является большой опыт в области создания и сопровождения сложных географически распределенных систем федерального масштаба.

Основным отраслевым сегментом направления системной интеграции Группы является государственный сектор и силовые ведомства, также традиционны проекты в таких областях как, транспорт, нефтегазовая отрасль, финансовые и кредитные учреждения.

Большую долю проектов на российском ИТ рынке по-прежнему составляют заказы государственного сектора. По оценкам экспертов, госзаказы формируют до 20–23% рынка. В 2007 г., по данным Мининформсвязи, государство израсходовало на ИКТ 124 млрд. руб., что примерно в полтора раза больше, чем годом раньше, а в 2008 году, по словам заместителя министра связи и массовых коммуникаций Дмитрия Северова, госрасходы на ИКТ составили примерно 200 млрд. руб.

Основным направлением для развития системной интеграции в 2008 году традиционны стали проекты для государственного сектора. Группа компаний реализовала ряд сложных федеральных проектов для Федерального Казначейства РФ, Министерства Внутренних Дел РФ, Министерства Обороны РФ, Фонда Социального Страхования РФ, Управления Информатизации г. Москвы, НАК и др. Одним из стратегических направлений развития на 2008 года было принято наращивание компетенций и экспертизы в области телекоммуникационных решений. В рамках поставленной задачи в Группе компаний была создана новая дирекция «Телекоммуникационных решений» (на базе TopS BI).

Основными конкурентами Группы в области системной интеграции и поставок комплексных инфраструктурных решений в 2008 году можно назвать компании IBS, Крок, ЛАНИТ, Ай-Теко, Техносерв А/С. Необходимо отметить, что высокий уровень экспертизы и внедрения проектных решений, а также наличие большого штата квалифицированных специалистов позволил Группе в 2008 году удержать свои лидирующие позиции на рынке системной ИТ интеграции.


^ 4. Отчет Совета директоров Общества о результатах развития акционерного общества по приоритетным направлениям его деятельности

За отчетный период Совет директоров Общества осуществлял общее руководство деятельностью Общества и компаниями Группы.

По итогам 2008 года, оборот Группы по компаниям Группы составил:

ОАО «Группа Систематика»: выручка за 2008 год без НДС составила 4 млн. рублей.

TOPs BI: выручка за 2008 без НДС составила 2 630 млн. рублей, рост оборота по сравнению с 2007 г. – 8%.

ООО «Систематика»: выручка за 2008 без НДС составила 3 657 млн. рублей, рост оборота по сравнению с 2007 г. – 16%.

Landata: выручка за 2008 без НДС составила 4 768 млн. рублей, рост оборота по сравнению с 2007 г. – 22%.

АНД Прожект: выручка за 2008 без НДС составила 182 млн. рублей.

Общая выручка всех компаний Группы за 2008 без НДС составила 11 630 млн. рублей.

Одной из задач Группы, поставленных на 2008 год, было увеличение объема выручки от услуг относительно объема выручки от продаж продуктов.

Согласно данным различных аналитических агентств рынок ИТ услуг на протяжении последних лет показывал положительную динамику роста, превышающую остальные сегменты ИТ. Исследовательская компания IDC выпустила отчет «ИТ решения для бизнеса и управление инфраструктурой в России: прогноз на 2008-2012 и доли поставщиков в 2007 г.», в котором констатировала рекордный рост отечественного рынка ИТ услуг в 2007 году. Согласно отчету, совокупный рынок ИТ услуг в 2007 г. составил $4,4 млрд.


В 2008 году доля услуг в общем объеме выручки Группы выросла на 17 % по отношению к 2007 году и осталась на уровне 26% от всей деятельности Группы.

По данным маркетологов Общества распределение выручки по направлениям следующее:




^ Перспективы развития Общества
Стратегической целью Общества является сохранение и усиление Компаниями Группы позиции лидирующих ИТ сервис провайдеров, обладающих полным спектром услуг в области информационных технологий на российском рынке. К основным перспективам развития Группы, связанным с достижением стратегической цели, можно отнести:

- Увеличение доли рынка Группы за счет повышения качества услуг и расширения спектра предлагаемых решений, ИТ продуктов и ИТ услуг и наращивания технологических компетенций Группы для различных отраслей.

В 2009 году Группа продолжит уделять этому направлению развития особое внимание, учитывая, что этот фактор является одним из определяющих как в области удержания и укрепления бизнес отношений с уже существующими клиентами, так и в перспективе привлечения новых проектов и клиентов в будущем году. В области технологических инноваций Компании Группы планируют расширение своих компетенций в области телекоммуникационных решений. В рамках программы расширения предлагаемых решений и ИТ услуг особое внимание будет уделено развитию компетенций для таких вертикальных рынков как логистика, инженерные индустрии, банки и медицина. Так как одним из основополагающих факторов успеха Группы как крупнейшего лидера, оказывающего полный спектр услуг в сфере ИТ, является наличие большого количества квалифицированного персонала, в 2009 году компании Группы планируют поддерживать компетенции и инженерный состав на должном высоком уровне.

В виду кризисной экономической ситуации существует вероятность уменьшения числа игроков на ИТ рынке или сокращения квалифицированного штата у конкурентов Группы в 2009 году, что безусловно повысит шансы Группы на усиление своих позиций как лидера рынка. Финансовый кризис создает дополнительные условия для развития консалтингового направления Группы в 2009 году: в связи с кризисом многие предприятия откладывают внедрение крупных западных систем и текущие проблемы решают заказной разработкой, которая более привлекательна по стоимости и срокам проектов; становится все более востребованной интеграция приложений, которая позволяет сохранить инвестиции в существующие системы за счет решения новых задач путем автоматизации взаимодействия имеющихся систем.

- Увеличение доли Группы на рынке за счет приобретения других игроков.

Группа рассматривает существующую ситуацию на рынке как положительную для осуществления возможных приобретений нишевых игроков или выделенных бизнесов. Особый интерес в этой перспективе для Группы представляют компании, обладающие уникальными или новыми компетенциями в разрезе отдельных индустрий или сильными позициями в работе со стратегическими для Группы заказчиками, которые органично дополнят уже существующий бизнес Группы. В силу финансовой и экономической нестабильности у Группы есть шансы осуществить стратегические приобретения других обществ на более выгодных условиях, чем в предыдущие годы

- Укрепление позиций Компаний Группы на рынке за счет увеличения объема услуг для государственного сектора.

Группа на протяжении нескольких лет является одним из лидеров рынка в области поставок ИТ услуг для государства и силовых ведомств. Важным фактором успеха в данном сегменте является наличие у Группы необходимых сертификатов и лицензий, соответствующих всем стандартам и требованиям российского законодательства, а также большой опыт реализации крупных федеральных территориально распределенных ИТ проектов. В 2009 году участие компаний Группы в крупных проектах государственного сектора России в области информационных технологий и расширение деятельности в этом направлении рассматривается как стратегически важное, так как в условиях экономического кризиса государство остается одним из наиболее надежных и платежеспособных заказчиков для рынка ИТ.

- Повышение рентабельности бизнеса Группы и увеличение доли рынка Группы за счет конкурентоспособного предложения своих услуг.

В 2009 году Группа планирует повысить рентабельность за счет увеличения доли наиболее рентабельных услуг в общем объеме бизнеса. Значительный опыт Группы в таких областях как ИТ консалтинг, разработка и внедрение бизнес приложений, а также наличие уникальных компетенций с сфере системной интеграции (ЦОДы, Call Centers, RFID) позволят Группе достичь запланированных показателей рентабельности в 2009 году. В 2009 году Группа планирует снижать себестоимость своих услуг за счет наращивания масштабов деятельности и оптимизации использования ресурсов каждой из компании, в том числе за счет привлечения и обмена компетентных команд для проектов Группы или ее отдельных компаний.

- Увеличение доли Группы на рынке за счет расширения географии своего присутствия на ИТ рынке.

В данный момент Группа компаний обладает уникальной сетью партнеров во всех 83 регионах России, что дает ей ряд преимуществ в реализации территориально распределенных проектов, а также осуществлению успешного бизнеса в разных регионах страны. В 2009 году Группа планирует увеличить количество региональных партнеров с целью увеличения объемов продаж.




^ Отчет о выплате объявленных (начисленных) дивидендов по акциям акционерного общества


Завершенный финансовый год: 2008 год.

Категория акций: бездокументарные именные обыкновенные.

Размер объявленных (начисленных) дивидендов по акциям Общества указанной категории в расчете на одну акцию: 12 (Двенадцать) и 95/100 центов США.

Размер объявленных (начисленных) дивидендов по всем акциям Общества указанной категории в совокупности: 2 590 000 (Два миллиона пятьсот девяносто тысяч) долларов США.

Наименование органа управления Общества, принявшего решение (объявившего) о выплате дивидендов по акциям Общества: Единственный акционер Общества.

Дата проведения собрания (заседания) органа управления Общества, на котором принято решение о выплате (объявлении) дивидендов: 16 декабря 2008 года.

Дата составления и номер протокола собрания (заседания) органа управления Общества, на котором принято решение о выплате (объявлении) дивидендов: Решение единственного акционера от 16.12.2008.

Срок, отведенный для выплаты объявленных дивидендов по акциям Общества: в течение 60 дней с момента принятия решения единствненым акционером Общества.

Форма и иные условия выплаты объявленных дивидендов по акциям Общества: безналичный расчет.

Отчетный период (год, квартал), за который выплачиваются (выплачивались) объявленные дивиденды по акциям Общества: по итогам 9 месяцев 2008 года.

Общий размер дивидендов, выплаченных по всем акциям Общества одной категории (типа): 2 590 000 (Два миллиона пятьсот девяносто тысяч) долларов США, что эквивалентно 72 043 440,00 (Семьдесят два миллиона сорок три тысячи четыреста сорок рублей) по курсу на дату принятия Решения о выплате дивидендов.

Фактическая дата выплаты дивидендов: 03 февраля 2009 г.

Эмиссию иных ценных бумаг Общество не осуществляло.
^ Описание основных факторов риска, связанных с деятельностью Общества Отраслевые риски

Риски, связанные с изменением технологий.


Рынок ИТ постоянно развивается: меняются технологии, промышленные стандарты, появляются новые виды услуг, постоянно растут запросы потребителей. Вследствие активного развития ИТ рынка, смены технологий, изменений в промышленных стандартах, появлении инновационных продуктов, востребованных рынком, существует риск падения спроса потребителей на продукты и услуги компаний Группы. Для минимизации риска изменений современных технологий Общество планирует проводить следующие стратегические действия:

постоянно осуществлять поиск новых технологических решений и инновационных продуктов;

привлекать профессиональных специалистов и обучает существующий квалифицированный персонал;

развивать новые продуктовые линейки.


^ Риски, связанные с усилением конкуренции.


Также, существенным риском для Общества являются изменения конкурентной среды, а именно усиление позиций конкурентов Общества на ИТ рынке, их укрупнение или появление у конкурентов уникальных продуктов и услуг или опережающих по качеству, цене продукты и услуги компаний Группы. Для устранения рисков, связанных с конкуренцией, Общество осуществляет:

постоянный мониторинг и анализ качества, ассортимента и цен конкурентов и своих продуктов и услуг с целью необходимых рыночных коррекций;

поддержку высокого уровня качества услуг, предоставляемых клиентам;

развитие и разработку уникальных ИТ решений для стратегически важных Группе отраслей;

территориальное расширение деятельности, с целью аккумуляции большего количества проектов и увеличения региональных объемов бизнеса.


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Общества (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность Общества и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Еще одним существенным риском для Общества является снижение рентабельности вследствие значительного снижения цен на поставляемые компаниями Группы продукты и услуги или повышения цен производителями на продукты, поставляемые компаниями Группы, к примеру, в результате курсовых колебаний российского рубля относительно действующих международных валют. В рамках снижения вышеописанного риска Группа предпринимает следующие действия:

увеличение доли высокорентабельных проектов в объеме деятельности Группы;

снижение доли низко маржинальных продуктов и услуг;

постоянная экономическая оценка всех сделок Группы с целью выявления их рентабельности;

развитие стратегических отношений с производителями продуктов с целью получения дополнительных ценовых привилегий, поддержание партнерских статусов Группы.


Предполагаемые действия Общества в случае изменений в отрасли:

Учитывая возникновение вышеописанных рисков, Общество предпримает все возможные меры по уменьшению влияния сложившихся негативных изменений. Несмотря на спад в мировой и отечественной экономике Группа оценивает результаты своей деятельности в 2008 году как удовлетворительные. Основными действиями, направленными на снижение риска падения спроса на ИТ услуги Группы, являются:

диверсификация бизнеса и наращивание ИТ компетенций для разных отраслей экономики;

участие Группы в крупных проектах государственного сектора;

привлечение новых проектов и клиентов за счет активных маркетинговых мероприятий.


^ Риски на внешнем рынке:

Поскольку Группа осуществляет внешнеэкономическую деятельность в незначительных объемах, риски, связанные с возможными изменениями в отрасли, а также с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Компаний Группы на внешнем рынке не приводятся.


^ 7.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране:

Ухудшение глобальной экономики затрагивает и экономику России. Начиная с лета 2008 г. рост мировой, а также и российской экономики существенно замедлился. По оценкам IDC, значительный рост в России какой-либо из отраслей в 2009 г. маловероятен, а некоторые из них будут переживать спад. Как следствие, прогнозируется повсеместное сокращение капиталовложений. Такие изменения могут негативно отразиться на покупательной способности клиентов Общества, а также привести к ограничению доступа Общества к капиталу.

Общество планирует снизить зависимость от данных рисков, диверсифицируя свою деятельность, расширяя спектр услуг.


^ Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, где зарегистрировано и осуществляет основную деятельность Общество, менее существенны.


^ Политические риски:

С 1991 года Россия идет по пути преобразования из однопартийного государства с централизованной плановой экономикой в демократичное государство с рыночной экономикой. В результате масштабных реформ, а также из-за неудач некоторых из таких реформ, политическая система России остается уязвимой перед народным недовольством и беспорядками среди отдельных социальных и этнических групп. Значительная политическая нестабильность может оказать существенное неблагоприятное влияние на стоимость инвестиций в России, включая стоимость акций Общества.

Формирования Федерального Собрания России, возможные изменения в правительстве, крупные политические изменения и недостаток консенсуса между различными ветвями власти и экономическими группами могут также привести к срыву или повороту вспять экономических, политических и правовых реформ. Любые существенные противоречия в связи с направлением будущих реформ, проявление политической нестабильности или возникновение конфликтов между могущественными экономическими группами могут оказать негативный эффект на деятельность Общества и Компаний Группы, их финансовые результаты и перспективы развития, а также на стоимость инвестиций в России и на цену акций Общества.

Распределение полномочий между федеральными и региональными органами власти, а также между различными федеральными органами власти остается в некоторых случаях неясным. В этой связи российская политическая система подвержена определенным внутренним противоречиям и конфликтам между федеральными и региональными органами власти относительно различных вопросов, в частности, связанных с налоговыми сборами, правами на землю, полномочиями по регулированию отдельных отраслей и региональной автономией. Конфликты между федеральными и региональными органами власти и прочие конфликты могут создать неблагоприятные экономические условия, что может негативно отразиться на деятельности и финансовом положении Общества и Компаний Группы.


^ Экономические риски:

Колебания мировой экономики, в частности, начавшийся в 2007 году и продолжающийся в настоящее время кризис на мировых финансовых рынках, оказывают также отрицательное воздействие на экономику России. Экономика России претерпевает существенное замедление экономического развития. Финансовые проблемы или обостренное восприятие рисков инвестирования в страны с развивающейся экономикой снижают объем иностранных инвестиции в Россию и оказывают отрицательное воздействие на российскую экономику. Кроме того, поскольку Россия производит и экспортирует большие объемы природного газа и нефти, иных энергоносителей и полезных ископаемых, российская экономика особо уязвима перед изменениями мировых цен на сырье, а падение таких цен, которое отмечается в настоящее время и прогнозируется в 2009 г., замедляет развитие российской экономики. Эти события могут серьезно ограничить доступ Общества к капиталу и оказать неблагоприятное воздействие на покупательную способность клиентов Компаний Группы.

Экономическая нестабильность в России может оказать неблагоприятное воздействие на спрос на товары и услуги Компаний Группы, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на бизнес Группы.

Российская экономика входит в рецессию. По оценкам Минэкономразвития РФ, ВВП в декабре 2008 года снизился на 0,7%. Главная причина - сокращение доходов населения и инвестиций. Экономисты отмечают, что затормозить падение ВВП в декабре 2008 года удалось только за счет роста бюджетных расходов, и ожидают волну массовых увольнений вслед за сокращением инвестиций и зарплат. Сокращению ВВП в декабре 2008 года послужили факторы, которые являлись движущей силой экономического роста последние несколько лет,- потребление и инвестиции. По данным Росстата, в декабре 2008 года по сравнению с декабрем 2007 года инвестиции в основной капитал сократились на 2,3%, тогда как еще в ноябре наблюдался их рост на 3,9%. Основная причина сокращения инвестиций - недоступность банковского финансирования на фоне роста процентных ставок и дефицита ликвидности, во многом спровоцированного пошаговой девальвацией рубля. В 2008 году инвестиции в основной капитал выросли на 9,1%, однако темпы их роста замедлились более чем в два раза - с 21,1% в 2007 году. Впрочем, падение инвестиций в декабре 2008 года могло оказаться гораздо более существенным, если бы не значительный рост госрасходов.

Вслед за падением инвестиций реальные располагаемые доходы населения в декабре 2008 года сократились на 11,6% (в ноябре 2008 года сокращение составило 6,2%, а в 2008 году - рост на 2,7% после роста на 12,1% в 2007 году). Реальная зарплата в декабре 2008 г. сократилась на 2%, тогда как еще ноябре 2008 года наблюдался ее рост на 3,9%. В 2008 году реальная зарплата выросла на 9,9% против роста на 17,2% в 2007 году.

Инфраструктура России находится в крайне неудовлетворительном состоянии, что может привести к перебоям в нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Физическая инфраструктура России была в основном создана в советскую эпоху и последние десятилетия не получала достаточного финансирования и обслуживания. Особенно пострадали железные и автомобильные дороги, выработка и передача электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений. Дефицит электроэнергии и тепла в некоторых регионах России приводил к серьезным нарушениям в их экономике. Состояние дорог по всей России является неудовлетворительным, причем многие дороги не отвечают минимальным требованиям по параметрам стандартов безопасности.

Ухудшение состояния инфраструктуры в России наносит вред экономическому развитию, нарушает транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки ведения бизнеса в России и может привести к перебоям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая существенное неблагоприятное воздействие на бизнес Общества и Компаний Группы и стоимость акций Общества. Однако в этом же заложен и потенциал для дальнейшего развития бизнеса Общества при улучшении экономической ситуации в России. Важно учесть, что компании группы, несмотря на плохое состояние физической инфраструктуры, смогли наладить работу на территории всех регионов России и обеспечивать высокое качество услуг для крупных географически-распределенных заказчиков.


^ Социальные риски:

Социальная нестабильность может привести к расширению поддержки возобновленного государственного централизма, к национализму или насилию, оказав тем самым существенное неблагоприятное влияние на возможности Общества по эффективному ведению бизнеса. Невыплата работникам заработной платы в полном размере и в установленные сроки, снижение заработной платы, а также в целом отставание заработной платы и пособий от быстро растущей стоимости жизни могут привести к трудовым и социальным беспорядкам. Любое из этих событий может привести к ограничению деятельности Общества и потере его доходов.

Преступность и коррупция могут негативно отразиться на деятельности и финансовом положении Общества и Компаний Группы. Согласно сообщениям российской и международной прессы в России наблюдается высокий уровень преступности, особенно в крупных столичных центрах. Российский бизнес часто сталкивается с высоким уровнем коррупции среди должностных лиц. Кроме того, в различных публикациях указывается, что значительное число российских средств массовой информации регулярно публикуют заказные статьи за денежные вознаграждения. Деятельность Общества и Компаний Группы может быть неблагоприятно затронута незаконными действиями, коррупцией или обвинениями Общества и/или Компаний Группы в нелегальной деятельности, что может негативно отразиться на деятельности Компаний Группы и стоимости акций Общества.


^ Риски, связанные с налогово-бюджетной политикой Правительства Российской Федерации:

Общество является налогоплательщиком в федеральный, региональные и местные бюджеты. В условиях трансформации экономики существует риск изменения налоговых условий функционирования предприятия. Налоговое законодательство и особенности налогового учета в России часто меняются и допускают неоднозначное толкование. Процесс реформирования налогового законодательства еще не завершен. В случае существенного ужесточения налогового законодательства и повышения налогового бремени финансовое положение Общества и Компаний Группы может ухудшиться. Однако, в рамках антикризисных мер, проводимых Правительством России, происходит снижение налогового бремени, в частности, с 01.01.2009, снижение налога на прибыль, увеличение амортизационных отчислений, а также прочие налоговые меры.


Риски, связанные с географическими особенностями страны, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:

Согласно данным МЧС России негативные факторы техногенного, природного и террористического характера представляют одну из наиболее реальных угроз обеспечению стабильного социально-экономического развития страны, повышению качества жизни населения, укреплению национальной безопасности Российской Федерации.

Ситуация в области терроризма приводит к тому, что сохраняется опасность террористических актов на всей территории деятельности Общества и Компаний Группы.

В регионах, где Общество и Компании Группы осуществляют свою деятельность (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), наиболее тяжелые последствия могут быть вызваны пожарами на объектах экономики