Реферат: Финансовый менеджмент управление финансами предприятия в рыночной экономике

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

1. Управление финансами предприятия в рыночной экономике

Сложность и многогранность внешних и внутренних финансовых отношений хозяйствующего субъекта в условиях рыночной экономики определяет необходимость организации высокоэффективного управления его финансами.

Особенности управления финансами связаны с различиями директивной и рыночной экономик:


Признак

Директивная экономика

Рыночная экономика

1. Экономическая цель функционирования

Объемные показатели и темпы их роста

Прибыль и рентабельность

2. Система финансирования экономики

Бюджетное финансирование

Механизм рынка капитала

3. Механизм достижения

Фондирование

Рыночные отношения

4. Ограничения

Ресурсы

Спрос

5. РЦБ

Нет

Важнейший элемент

6. Мотивация деятельности субъекта

Приказы, планы

Договоры

7. Мотивация работника

Материальная и моральная

Материальная

8. Приоритеты в управлении ресурсами

Не устанавливались

Ведущее значение
финансовых ресурсов

9. Система контроля

Ведомства, партии

Независимый аудит


В условиях рыночной экономики смещаются приоритеты в объектах и целях и самостоятельными экономическими объектами выступают денежные средства (финансовые ресурсы). Эффективность управления финансовыми ресурсами определяется тем, насколько эффективно они трансформируются в основные и оборотные средства, в средства стимулирования рабочей силы и т.д.

Финансовые ресурсы – это единственный вид, который трансформируется непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов.

Управление финансами отдельных предприятий в условиях рыночной экономики выделилось в специальную область знаний – финансовый менеджмент.

^ Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления, распределения, распространения и использования финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и оптимизирование оборота его денежных средств, являясь составной частью общего менеджмента предприятий и объединяя финансовый менеджмент, занимает в ней центральное место.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств.

^ Аспекты финансовой деятельности предприятий в условиях рыночной экономики:

Регулирование государством производственной и экономической деятельности предприятий посредством экономических рычагов, а также налоговой и кредитно-денежной политики.

Самостоятельность предприятий во всех вопросах, кроме особо предусмотренных законодательством.

Самофинансирование и прибыльность работы предприятия.

Создание финансового резерва (фонда риска) на предприятии.

Предприятие в праве открывать расчетный счет и другие счета в любом банке для хранения денежных средств и осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций.

Предприятие в праве самостоятельно осуществлять внешнеэкономическую деятельность.

Форма, система и размер оплаты труда работников предприятия, а также другие виды их доходов устанавливаются предприятием самостоятельно. Предприятие обеспечивает МРОТ и соцзащиты работников в зависимости от собственности и правовой формы предприятия.

Предприятие реализует свою продукцию по ценам и тарифам, установленным самостоятельно или на договорной основе, а в случае, предусмотренным законодательством, по региональным государственным ценам.

Предприятие в зависимости от организационно-правовой формы ведет бухгалтерская и статистическая отчетность в порядке, установленном законодательством РФ.

За нарушение кредитных, договорных, расчетных, налоговых обязательств, а также за нарушение иных правил деятельности предприятия, оно несет ответственность в соответствии с законодательством.

^ Финансовая деятельность предприятия в условиях рыночной экономики характеризуется следующими основными особенностями:

она является главной формой ресурсного обеспечения реализации экономической стратегии предприятия и роста его рыночной стоимости;

финансовая деятельность носит подчинительный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия;

операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, носят стабильный характер, т.е. осуществляются постоянно;

финансовая деятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком, т.е. рынком денег и рынком капитала;

операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия генерируют свои специфические виды рисков, объединяемые понятием финансовый риск;

финансовая деятельность обеспечивает стабилизацию экономического развития предприятия;

финансовое состояние предприятия, отражение и результаты его финансовой деятельности на каждом конкретном этапе его развития в условиях рыночной экономики являются основным индикатором его хозяйственной деятельности в целом

^ 2. Финансовый менеджмент: понятие, сущность

Финансовый менеджмент – наука о том, как лучше использовать собственный и заемный капитал фирмы, как получить наибольшую прибыль при наименьшем риске, быстро прирастить капитал, сделать предприятие финансово привлекательным, устойчивым, платежеспособным и высоколиквидным.

Предметом изучения является управление денежными потоками и денежными отношениями.

Если говорить о предмете финансового менеджмента в целом, то это экономические, организационные, правовые и социальные вопросы, возникающие в процессе управления финансовыми отношениями на предприятии.

^ Целью финансового менеджмента является разработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности предприятия в целом или его отдельных производственно-хозяйственных звеньев. Такими целями могут быть: максимизация прибыли; достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде; увеличение доходов руководящего состава; повышение курсовой стоимости акций предприятия. Главная цель финансового менеджмента заключается в максимизации благосостояния собственников предприятия в текущих и будущих периодах.

Основная задача финансового менеджмента – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования.

^ Задачи финансового менеджмента на предприятии:

обеспечение формирования достаточности оборотных финансовых ресурсов необходимых для производственного и научно-технического развития;

достижение эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов по важнейшим направлениям финансовой деятельности;

организация денежных потоков;

максимизация в условиях допустимого уровня коммерческого риска;

достижение финансовой устойчивости и платежеспособности;

оптимизация налоговых платежей;

внедрение системы финансового управления на основе бюджетирования

Финансовый менеджмент можно рассматривать с трех сторон: как систему экономического управления, как орган или аппарат управления, как форму предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. С функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институциональной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационной и правовой точки зрения финансовый менеджмент – это вид предпринимательской деятельности.

Финансовый менеджмент как система управления направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Содержание финансового менеджмента составляет ответ на вопрос: как искусно руководить этим движением и отношениями. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, и принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями, поэтому любое действие менеджмента – мероприятие экономического характера.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Стратегия – это общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

^ 3. Финансовый менеджмент как система управления

Финансовый менеджмент как система управления включает:

разработку финансовой стратегии предприятия;

создание организационных структур, обеспечивающих принятие, реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности;

формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов принятия управленческих решений;

осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия;

планирование финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям;

разработка систем стимулирования, реализации принятых управленческих решений;

осуществление контроля за реализацией принятых управленческих решений.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы или объекта управления и управляющей подсистемы или субъекта управления.

Финансовый менеджмент как управляющая подсистема – должностные лица, финансовые службы, либо работники, в компетенцию которых входит управление денежного оборота предприятия.

Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также ее кадровый состав могут быть построены различным способами в зависимости от размеров предприятия и видов его деятельности. На крупных предприятиях аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.

Финансовая дирекция – это одна из центральных служб аппарата управления, которая состоит из различных подразделений: финансового отдела, лаборатории, отдела валютных операций и т.д.

Финансовая дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе положения о финансовой дирекции или подразделения, которое описывает общие моменты организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями. На небольших предприятиях роль финансового директора выполняет главный бухгалтер.

Главное, что следует отметить, что работа финансового менеджера, это то, что она либо является частью работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия решений управленческого характера. Тем самым подчеркивается важность этой функции.

Управляемая подсистема – активы и пассивы (финансовые обязательства) предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности и осуществления инвестиций.

Объекты финансового менеджмента тесно связаны между собой. Решение по осуществлению вложений в определенные активы предполагает наличие источников финансирования. Цена привлекаемых источников может быть разной, и это отразится на принимаемом решении.





Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической системы является то, что в ее основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы и процесс ее развития. Любая система состоит из элементов. Свойства элементов финансовой системы позволяют вывести общее правило финансового менеджмента: всегда надо стремиться к финансовой устойчивости систем в целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем.

Воздействие субъекта на объект управления может осуществляться только при условии циркуляции определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.

^ 4. Основные направления профессиональной деятельности
финансового менеджера

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового анализа.

Анализ целесообразности выбора того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.

Финансовый менеджер является ответственным за исполнения принятого решения, а также осуществляет оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание состоит в контроле за финансовыми потоками. Финансовый менеджер наряду с главным бухгалтером часто входит в состав высшего управленческого персонала фирмы, поскольку принимает участие в решении всех важных вопросов.

^ Функции финансового менеджера

финансовый анализ и планирование на основе определения показателей финансовой отчетности для обеспечения выживаемости;

принятие долгосрочных инвестиционных решений, в том числе определение оптимальной структуры активов, ликвидации активов, замены, а также управление портфелем ценных бумаг предприятия;

управление текущими денежным оборотом, оптимизация финансовых отношений предприятия с другими хозяйствующими субъектами и государством (управление денежными средствами);

управление финансовыми рисками, а также управление обеспечивающими функциями финансового менеджмента (создание информационного обеспечения принятия финансовых решений, создание внутреннего аудита, проведение финансовой реструктуризации).

В самом общем виде деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

анализ и планирование имущественного и финансового состояния предприятия. Осуществляется общая оценка:

активов предприятия и источников их финансирования

величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достаточного экономичного потенциала предприятия и расширения его деятельности

источников дополнительного финансирования

системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

обеспечение предприятия финансовыми ресурсами. Предполагает остальную оценку:

объектов, требующих финансовых ресурсов;

формы их предоставления;

методов мобилизации финансовых ресурсов;

степени доступности и времени предоставления;

затрат, связанных с привлечением денежного вида ресурсов;

риска, связанного с данным видом ресурсов

распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Анализ и оценка долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов;

целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав, структура;

оптимальность оборотных средств;

эффективность финансовых вложений

Финансовый менеджер должен знать теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухучет, действующее законодательство РФ в области финансов, кредитования, банков, бирж и валютной деятельности, порядок совершения операций на финансовом рынке, основы экономики предприятия, внешнеэкономическую деятельность, налогообложение, методику экономического анализа.

Для финансового менеджера важно уметь читать бухгалтерский баланс, т.к. он является отчетным источником финансовых средств предприятия.

Финансовый менеджер должен разбираться в финансовой информации, анализировать результаты финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, рассчитывать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разработанных финансовых программ и составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.

^ 5. Характеристика целей финансового менеджмента

Основные цели финансового менеджмента – это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизации его цены, которая достигается путем наращивания капитализированной стоимости предприятия.

Система целей финансового менеджмента различается по степени формализации:

выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

лидерство и борьба с конкурентами;

максимизация рыночной стоимости предприятия;

устойчивые темпы роста потенциала фирмы;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельности деятельности и т.д.

Наиболее распространенным является утверждение, что фирма должна работать, чтобы обеспечивать максимальный доход ее владельцам. Это ассоциируется с рентабельностью, ростом прибыли и снижением расходов. В рамках традиций экономической теории предполагают, что любая фирма существует, чтобы максимизировать свою прибыль. На практике же существует понятие нормативной прибыли, которое устраивает владельцев данного бизнеса.

Согласно другому подходу, основной целью финансового менеджмента является наращивание объемов производства и сбыта, обосновывает эта тема, что многие менеджеры олицетворяют свое положение, зарплату, статус в большей степени с размерами фирмы, чем с ее прибыльностью.

Любой фирме в той или иной степени присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля. Это связано с противопоставлением интересов владельцев фирм и ее управленческого персонала. Их интересы могут совпадать не всегда, особенно это связано с анализом альтернативных решений, когда одно обеспечивает сиюминутную прибыль, а второе рассчитано на перспективу.

Целью функционирования любой фирмы может быть гармонизация конфликтных целей различных групп юр. и физ. лиц, имеющих непосредственное или косвенное отношение к данной фирме (акционеров, управленческого персонала, работников, контрагентов, госорганов). Фирма должна стремиться не только к максимизации прибыли, но и заботиться о социальном положении своих сотрудников, охране окружающей среды и т.д. Т.е. в качестве одной из целей может быть социальная ответственность.

Но наибольшее распространение в последние годы получила норма максимизации богатства акционеров. Цель – максимизация собственного капитала, т.е. рыночной стоимости обыкновенных акций фирмы. Такой подход наиболее характерен для стран Запада.

^ 6. Функции финансового менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основных группы:

1) Функции финансового менеджмента как субъекта управления:

Планирование играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Финансовое планирование охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Оно представляет собой процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий, т.е. обычный вид деятельности человека. Для того чтобы эта деятельность была успешной, вырабатываются методология и методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Функция организации сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе правил и процедур, к которым относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, правил, методик и т.п.

Регулирование - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация - согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Контроль сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ ― часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть ― контроль за выполнением финансового плана.

2) Функции финансового менеджмента как объекта управления:

организация денежного оборота;

снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами, основными и оборотными средствами;

организация финансовой работы.

7. Базовые концепции финансового менеджмента

1. Концепция денежного потока предполагает идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид, оценку факторов, определяющих величину его элементов, выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы, генерируемые в различные моменты времени, оценку риска, связанную с данным потоком и способ его учета. Основное направление работы финансового менеджера – выбор вариантов целесообразного вложения средств. Это реализуется в рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка денежных потоков в разное время.

2. Концепция временной стоимости денежных ресурсов. Смысл концепции в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием 3 основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой суммы и оборачиваемостью. Происходящее в условиях инфляции обесценение денег связывает естественное желание их куда-либо вложить, т.е. в известной мере стимулирует инвестиционный процесс, а с другой стороны объясняет, почему различаются деньги имеющиеся в наличии и ожидаемые к получению. Вторая причина различия – риск неполучения ожидаемой суммы – также достаточно очевидна. Любой договор, согласно которому в будущем ожидается поступление денежных средств имеет ненулевую вероятность быть неисполненным вовсе или исполненным частично. Третья причина – оборачиваемость – заключается в том, что денежные средства как и любой актив должны с течением времени генерировать доход по ставке, который представляется приемлемой вкладчику данных средств. В этом смысле сумма, ожидаемая к получению, должна превышать аналогичную сумму, которой располагает инвестор в момент принятия решения на величину примерного дохода.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Смысл: получение любого дохода всегда сопряжено с риском и зависимость между ними прямо пропорциональна. В то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с оптимизацией риска.

4. Концепция цены капитала. Деятельность фирмы возможна при наличии разных источников финансирования, которые отличаются по экономической природе, способам возникновения, срокам, привлекательности (выгодно, невыгодно) и т.д. Наиболее важной характеристикой является стоимость капитала, т.к. обслуживание разных источников финансирования неодинаково (цена капитала, проценты по кредиту).

5. Концепция эффективности рынка капитала. Фирмы связаны с рынком капитала: крупные выступают кредиторами, мелкие решают свои краткосрочные задачи инвестиционного характера. Объем сделок по купле/продаже ценных бумаг зависит от того, насколько точно текущие цены соответствуют внутренним стоимостям. Цена зависит от ряда факторов, в том числе и от информации. От того, насколько быстро информация отражается на ценах характеризуется уровень «эффективности рынка». Термин «эффективность» понимается не в экономическом, а в информационном плане.

6. Концепция асимметричности информации. Отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной другим участникам рынка. Использование этой информации может дать положительный или отрицательный эффект.

7. Концепция агентских отношений. Для того чтобы нивелировать противоречия между менеджером и владельцем, ограничить возможность нежелательных действий менеджера, владельцы вынуждены нести агентские издержки (участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли)

8. Концепция альтернативных затрат. Любое вложение всегда имеет альтернативу.

^ 8. Финансовый механизм и основные его элементы

Финансовый механизм в общем случае можно рассматривать как систему различных средств и обстоятельств, регулирующих финансы предприятия, образование и использование фондов денежных ресурсов и других денежных фондов в интересах его активной хозяйственной деятельности. Характер финансового механизма в решающей степени способен определить через воздействие на субъекты финансового управления, успех или неудачу предприятия в достижении намеченных или стратегических целей.

Основными принципами действия финансового механизма на предприятии являются:

комплексность – использование финансовых рычагов регулирования деятельности, не исключающих, а взаимодополняющих друг друга.

функциональность – обеспечение функционирования финансового механизма в соответствии с поставленными целями.

адаптивность – способность учитывать изменения экономической окружающей среды и вносить коррективы в процессе регулирования хозяйственных связей с партнерами.

однородность – единообразие финансового механизма как регулирующего факта.

Все субъекты управления действуют в рамках единого гражданского законодательства с обязательным учетом особенностей деятельности каждого предприятия.

В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.





Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом. Коммерческий расчет представляет собой метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.).

Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по кредитам, депозитам, облигациям. Например, кредитование ― это финансовый метод. Оно воздействует на результаты хозяйственного процесса через такие приемы, как виды и формы кредита, процентные ставки, финансовые санкции и др.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т. п.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации.

^ К финансовой информации относятся:

осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов;

осведомление о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т. п.;

сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов;

различные другие сведения.

Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках) может являться одним из видов интеллектуальной собственности ("ноу-хау") и вноситься в качестве вклада в уставный капитал АО или товарищества.

Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений, что, естественно, ведет к увеличению прибыли.

^ 9. Финансовые инструменты: понятие, виды

Наиболее развернутое определение финансовых инструментов дано в международном стандарте бухучета «Финансовые инструменты». Согласно стандарту под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.

К финансовым инструментам относят:

денежные средства;

контрактное право получить от другой организации денежные средства или иной вид финансовых активов;

контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой организацией на потенциально выгодных условиях.

К финансовым активам относятся:

денежные средства;

контрактное право получить от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых активов;

контрактное право обмена финансовыми инструментами с другими предприятиями на потенциально невысоких условиях;

акции других предприятий.

К финансовым обязательствам относят контрактные обязательства:

выплатить др. предприятию денежные средства или предоставить иной финансовый актив;

обменяться финансовыми инструментами с другими предприятиями на потенциально невыгодных условиях (напр., факторинг).

Выделяют две видовые характеристики, позволяющие квалифицировать ту или иную операцию как финансовый инструмент:

в основу операции положены финансовые активы и обязательства;

операция должна иметь форму договора (контракта).

Финансовые инструменты классифицируются:

на первичные (кредиты, займы, облигации, дебиторская и кредиторская задолженность по текущим хозяйственным операциям и пр.)

на вторичные (производственные, деривативные) - финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, валютные и процентные свопы)

^ Вторичный финансовый инструмент обладает двумя основными признаками «производности»: в его основу положен определенные базисные активы (товар, акция, облигация и др.); его цена чаще всего определяется на основе стоимости базисного актива.

Производственные финансовые инструменты обращаются на срочном финансовом рынке. На отдельных сегментах финансового рынка присутствуют следующие финансовые инструменты:

на фондовом рынке - акции и корпоративные облигации, а также облигации федеральных и субфедеральных займов.

на денежном рынке - денежные средства, чеки, аккредитивы, платежные поручения, платежные требования и иные платежные документы

на кредитном рынке - различные виды кредитов, депозитные сертификаты, банковские векселя и пр.

Они являются объектом госрегулирования и контроля в лице Минфина РФ, ЦБ РФ и ФСФР РФ

^ 10. Информационное обеспечение финансового менеджмента

Для принятия финансовых и инвестиционных решений руководству предприятия необходима внутренняя и внешняя информация. К внутренним источникам информации относят:

данные бухучета и отчетности;

налогового учета и отчетности;

управленческого учета и отчетности;

операционных и финансовых бюджетов и отчетов об их исполнении;

оперативного финансового учета и отчетности (платежный баланс и отчет о его использовании, журналы расчетов с поставщиками и покупателями и др.);

статистической отчетности;

нормы и нормативы, разработанные предприятием (норма расхода и запаса сырья и материалов, нормативы оборотных средств и пр.);

Данные информационные источники рассматриваются за ряд периодов – месяц, квартал, год. На основе полученных данных строят ди