Реферат: Тема Оценка привилегированных акций и пакетов акций

Тема 6.Оценка привилегированных акций и пакетов акций

Сущность привилегированных акций и их оценка

Оценка пакетов акций



Сущность привилегированных акций.







Рисунок 28. Основные характеристики привилегированных акций.



Рисунок 29. Виды привилегированных акций


2. Оценка пакетов акций




Рисунок 30. Виды пакетов акций

Таблица 5.

Доля в уставном капитале и права инвестора


Доля в уставном капитале, %

Право инвестора

1

Знакомиться со списком лиц, имеющих право участвовать в общем собрании акционеров. Обращаться в суд с иском к члену совета директоров.

2

Может вносить в повестку дня общего собрания два предложения, выдвигать кандидата и быть избранным в совет директоров и ревизионную комиссию.

10

Может требовать созыва внеочередного собрания акционеров, проверки финансово-хозяйственной деятельности.

>25

Блокировать решения общего собрания акционеров в случае изменения устава, реорганизации и ликвидации общества, заключения крупных сделок. Может быть допущен к документам бухгалтерского учета.

>30

Проведение общего собрания акционеров взамен несостоявшегося

>50

Проведение общего собрания акционеров, принятие решений, не касающихся изменений устава, реорганизации

>75

Полный контроль над акционерным обществом





Рисунок 31. Зависимость между долей владения (ось Х,%) и размером корректировки стоимости (ось Y,%)




Рисунок 32. Зависимость между объемом контроля (ось Х,%) и размером корректировки стоимости (ось Y,%)


Тема 7. Оценка облигаций.

Сущность облигации.

Способы оценки облигаций.



Сущность облигации






Рисунок 33.Условия выпуска облигаций

Рисунок 34. Виды облигаций

Способы оценки облигаций


Таблица 6.

Способы оценки облигаций

Способ оценки

Формула

^ Основные элементы формулы

Оценка облигаций с нулевым купоном



где,

С- cума, выплачиваемая при погашении облигации;

r – норма доходности.

Оценка бессрочных облигаций



где,

С- доход по облигации;

r – норма прибыли.

Оценка безотзывных облигаций



где,

С- доход по облигации;

М – нарицательная стоимость облигации;


Расчет внутренней стоимости облигации c выплатой процента каждые полгода



где,

С- доход по облигации;

М – нарицательная стоимость облигации;


Оценка отзывных облигаций с постоянным доходом



где,

С- доход по облигации;

Pc – выкупная цена облигации ;









Рисунок 35. Мировые рейтинговые агентства


Таблица 7.

Рейтинг Standard & Poor’s

AAA

- облигации высшего качества

AA

- облигации высокого качества

A

- облигации хорошего качества

BBB

- облигации среднего качества

BB

- облигации, имеющие качество ниже среднего

B

- облигации низкого качества

C

- спекулятивные облигации

D

- облигации, не имеющие инвестиционных качеств



Таблица 8.

Рейтинг Moody’s

Aaa

- облигации высшего класса

Aa

- облигации высокого класса

A

- облигации класса выше среднего

Baa

- облигации среднего класса

Ba

- облигации, которые могут быть использованы в спекулятивных целях

B

- облигации не обладают свойствами желательных инвестиций

Caa

- облигации, обладающие плохой репутацией

Ca

- облигации в высшей степени спекулятивные

C

- облигации с самым низким классом



Таблица 9.

Рейтинг Canadian Bond

P+

«супер»

P1

высшее качество

P2

очень хорошее качество

P3

хорошее качество

P4

умеренное качество

P5

Спекулятивные