Реферат: Эффективность использования налогового механизма для стимулирования инвестиционной активности предприятий реального сектора экономики

Мамедова Н.А.
старший преподаватель кафедры ГиМУ МЭСИ

Эффективность использования налогового механизма для стимулирования инвестиционной активности предприятий реального сектора экономики

Понятие инвестиционной активности целесообразно представить, как категорию, которая объединяет функциональное значение инвестирования для экономики и собственно процесс инвестирования, как одну из разновидностей поведения экономического агента в условиях рынка. Таким образом, под инвестиционной активностью предлагается понимать динамическое движение ресурсов субъектов рыночного хозяйства1, направленное на приращение элементов капитала с целью достижения устойчивого баланса экономической и социальной составляющих эволюции рынка.

В настоящее время роль предприятия, которая сводится к получению отдачи на вложенный в предприятие капитал или к производству продукции для удовлетворения спроса, а то и доходных интересов бюджета, противоречит концепции стимулирования инвестиционной активности. Как полагают ученые-экономисты, отсутствие стимулов роста у предприятия приводит к тому, что поступающие на предприятие инвестиционные средства используются не по назначению (как правило, на потребление). Эффективное использование имеющихся производственных мощностей и инвестиционных ресурсов; ориентированность вложений на цели развития, повышения конкурентоспособности продукции и реализацию инвестиционной деятельности; поиск внутренних и внешних ресурсов для реализации новых проектов и стратегий развития – все это возможно лишь при наличии у предприятия мощных стимулов роста2.

Среди факторов, на основе которых оценивается инвестиционная активность, определяющими являются существенные условия налогообложения, величина налоговых издержек хозяйствующего субъекта, позиция рейтинга инвестиционной привлекательности страны, состояние ликвидности банковской системы, величина спроса на деньги, темпы роста кредитования и некоторые другие. Степень влияния фактора налогообложения на инвестиционную активность существенна. Иллюстрация структуры механизма инвестиционной активности, представленная на рисунке 1, показывает, что фактор налогообложения входит в группу инструментов внутреннего хозяйственного регулирования.


^ Рис. Структура механизма инвестиционной активности хозяйствующих субъектов

Под инвестиционной активностью отдельного хозяйствующего субъекта понимается совокупность характеристик результативности инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта, которые позволяют оценить возможности текущего инвестирования и перспективного развития данного направления деятельности предприятия в прогнозном периоде. Эффективность инвестирования обусловлена определенными факторами, например, степенью обеспечения выполнения обязательств перед участниками инвестиционного процесса и достаточным уровнем прибыли от реализации инвестиционного проекта, которая может быть использована для реинвестирования. Обязательства хозяйствующего субъекта включают также обязательства перед государством, органами местного самоуправления и государственными внебюджетными фондами по уплате налогов.

Способность своевременно отвечать по своим обязательствам, в том числе, налогового характера, соответствует определенному уровню деловой активности, частным элементом которой является инвестиционная активность3. Высокая инвестиционная активность определяет возникновение и рост прибыли, что в краткосрочном периоде приводит к увеличению налоговых обязательств. В сочетании в деловой активностью текущей финансово-хозяйственной деятельности производственного предприятия формируется денежный поток, достаточный уровень которого делает возможным соблюдение расчетно-платежной дисциплины хозяйствующим субъектом.

Анализ совокупности налоговых льгот инвестиционного характера позволяет определить сферу приложения инвестиционных ресурсов предприятий, функционирующих в реальном секторе экономики. Очевидно, что использование хозяйствующими субъектами налоговых льгот инвестиционного характера стимулирует деловую активность и создает предпосылки для формирования инвестиционного портфеля предприятия. Кроме того, внедрение льгот позволяет соблюсти пропорции общественного производства4 между сферой материального производства и непроизводительной сферой экономики.

Отметим также, что инвестиционные льготы провоцируют иные, нежели налоговые льготы общего характера, эффекты механизма государственного бюджетирования. Как известно, налоговые льготы обычно приводят к уменьшению доходной части государственного бюджета, снижая эффективность фискальной функции налога. Налоговым льготам инвестиционного характера подобная специфика свойственна только в краткосрочном периоде, в дальнейшем, при достижении экономической эффективности проекта, внедрение результатов процесса инвестирования способствует росту производительности хозяйствующего субъекта, что, увеличивая величину валового налога, восполняет потери бюджета в кратном размере.

В условиях использования налоговых льгот инвестиционного характера хозяйствующий субъект может использовать льготу, направленную на сокращение налоговой базы по налогу на прибыль организаций, уменьшив, таким образом, величину налогооблагаемой прибыли и сумму налога, подлежащего уплате. Возникновение разницы между исходным уровнем налогооблагаемой прибыли и уровнем, рассчитанным с использованием налоговой льготы инвестиционного характера, влияет на потенциальные темпы развития отдельного хозяйствующего субъекта. Оценку степени влияния можно произвести посредством расчета коэффициента устойчивости экономического роста. В целом наблюдается следующая тенденция: снижение величины налогооблагаемой прибыли без изменения величины бухгалтерской прибыли приводит к повышению темпов дальнейшего развития хозяйствующего субъекта.

Оценивая влияние системы налоговых льгот инвестиционного характера на параметры инвестиционного портфеля, следует учитывать факт наличия устойчивой связи между налоговым механизмом и показателями инвестиционной активности хозяйствующего субъекта. Очевидно, что возможность использования налоговых льгот инвестиционного характера может быть ограничена в связи с неисполнением обязательств по уплате налогов перед государством, органами местного самоуправления и государственными внебюджетными фондами. В свою очередь, достаточность средств хозяйствующего субъекта для исполнения обязанности по уплате налогов зависит, в том числе, от степени эффективности реализации отдельного инвестиционного проекта и консолидированной эффективности ведения инвестиционной деятельности в целом.

Экономическое значение реальных инвестиций состоит в том, что они являются основным инструментом решения долгосрочных проблем развития. Использование инвестиций для решения проблемы ресурсных и технологических ограничений, свойственных каждой экономической системе, обусловлено масштабом инвестиционных проектов. В настоящее время специалисты отмечают общую слабость стимулов к обновлению основных фондов, в частности, к ликвидации физически и морально устаревшего капитала, а также отставание проектно-конструкторской базы, что препятствует развертыванию инвестиционных процессов в отраслях экономики реального сектора. Вместе с тем решение задачи доведения к 2010 году норматива накопления основного капитала в структуре использования ВВП до уровня, характерного для быстроразвивающихся экономик (25-32%) потребует среднегодового прироста инвестиций в основной капитал в 2007-2010 гг. не менее 12%5.

Основным субъектом инвестирования в обновление производства является хозяйствующий субъект, несмотря на то, что кроме частного сектора выделяют также государственный и иные секторы экономики. Такая тенденция возникла вследствие проводимой приватизационной политики государственного управления и сохраняется сегодня. Для того чтобы точнее определить потенциал хозяйствующего субъекта, который осуществляет производственную деятельность, следует обозначить, что возможности производства промышленной продукции в реальных экономических условиях являются необходимым ресурсом для изменения модели функционирования межотраслевых комплексов и решения проблем технологического развития.

Кроме того, предприятия, так же, как и общество в целом, являются едиными среди экономических образований институтами, самопроизводство которых заложено в базисную концепцию их существования, а симбиоз государства и предприятий – единственным способом успешного взаимного существования6.

Предположение о том, что общество, существующее в условиях формации с преобладающим развитием сферы услуг и информационных технологий, может игнорировать экономические явления стагнации промышленного производства является ошибочным. Нарушение производственно-территориальных связей, разрушение территориально-производственных комплексов в условиях непоследовательного отраслевого регулирования7 снижает эффективность функционирования экономики государства в целом.

Отрасли материального производства в силу своей специфики подвержены влиянию факторов отраслевого риска, связанного с циклическими колебаниям, стадиями жизненного цикла, венчурными разработками и другими особенностями отраслей реального производства8.

Совокупность промышленных рисков, к которым, в частности, относят риск технологического отставания, риск износа основных средств, риск выбытия основных средств существенно усложняет процессы обновления производства и совершенствования материально-технической базы в случае отдельного хозяйствующего субъекта. Вместе с тем, необходимо помнить, что тяжесть инвестиционного бремени несет сам хозяйствующий субъект.

Осуществить комплекс инвестиций, направленных на обновление производства, возможно при условии повышения эффективности внутрихозяйственного распределения ресурсов, управления денежными потоками, в том числе, связанных с исполнением налоговых обязательств, и снижения валовой налоговой нагрузки предприятия путем применения инструментов оптимизации налогообложения. Это те меры, которые может предпринять хозяйствующий субъект для того, чтобы раскрыть собственный инвестиционный потенциал и сформировать необходимый объем инвестиционных ресурсов.

Меры государственного налогового регулирования, в свою очередь, должны создавать благоприятные условия для инвестирования с возможным ограничением объектов инвестиционной деятельности, тем самым, направляя инвестиции в обновление производства, восстановление и расширение материально-технической базы, стимулируя капитальные вложения хозяйствующих субъектов.

Отсутствие объектов инвестиционной деятельности на предприятии в рамках краткосрочного периода не несет негативных в существенной степени последствий для темпов деловой активности, если финансовое состояние хозяйствующего субъекта удовлетворительное, и не отражается на способности погашения налоговых обязательств. Однако недостаточный уровень инвестиционной активности в условиях среднесрочного или долгосрочного периода отрицательно влияет на уровень платежеспособности по налоговым расчетам, поскольку истощение материально-производственной базы, сокращение основных фондов снижает объем деятельности и уровень деловой активности хозяйствующего субъекта9.

Увеличение объема деятельности способствует увеличению суммы налогов, обязательных к уплате, вместе с тем, при снижении инвестиционной активности совокупная величина налоговой нагрузки хозяйствующего субъекта увеличивается за счет роста постоянных налогов, приходящихся на рубль выручки хозяйствующего субъекта. Одним из последствий сокращения инвестиционной активности в таком случае следует считать ограничение возможности полной и своевременной уплаты налогов.

Вышесказанное позволяет сделать общий вывод, суть которого состоит в том, что пассивная стратегия инвестирования хозяйствующего субъекта даже в условиях стабильного финансового состояния отчетного периода приводит к постепенному сокращению возможностей дальнейшего развития, уменьшению имущественного и финансового потенциала в прогнозном периоде. Притом, что эффективность реального инвестирования в перспективе преобразуется в финансовую стабильность хозяйствующего субъекта, который показывает устойчивые темпы экономического роста, отраслевой конкурентоспособности и платежеспособности по налоговым расчетам, как базового условия соблюдения расчетно-платежной дисциплины.

Удовлетворение склонности к инвестированию хозяйствующих субъектов, функционирующих в реальном секторе экономики России, возможно при условии, что государство примет меры по обеспечению формирования действенного правового контента в области налогообложения с учетом специфики реализации инвестиционных проектов производственными предприятиями. Активизация налогового механизма важна не столько потому, что предприятия реального сектора экономики обеспечивают технологическое развитие государства, а потому, что налоговые условия хозяйствования приводят к отсутствию возможностей инвестирования в обновление производства10.

Меры налогового регулирования, стимулирующие инвестиции в обновление производства, могут послужить катализатором для инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, обеспечив, в то же время, соблюдение темпов и необходимых направлений инвестирования.

Большинство ученых-экономистов едины во мнении о том, что первоочередной задачей развития реального сектора на современном этапе является восстановление имеющегося производственного потенциала, преодоление диспропорции между возможностями производства и фактическим выпуском продукции11.

В связи с этим предлагается реанимировать законсервированные рабочие места путем более полной загрузки мощностей и трудоустройства безработного населения, таким образом, активная социальная политика будет способствовать восстановлению потенциала реального сектора народного хозяйства. Представляется, однако, что меры налогового регулирования способны более эффективно решить проблему роста производства, учитывая рыночную структуру современной экономики, в которой хозяйствующие субъекты производственного профиля функционируют в условиях определенного конкурентного порядка и осуществляют управление активами предприятия, руководствуясь целью максимизации чистой прибыли.

Действующая экономика рассматривает хозяйствующего субъекта в качестве структурного элемента экономики, эффективное функционирование которого зависит от содержания существенных параметров деятельности производственного предприятия, одним из которых являются условия налогообложения. Следовательно, наиболее быстрый эффект, который выражается в увеличении темпов деловой активности предприятий реального сектора экономики и росте инвестиций в обновление производства, может быть, достигнут в условиях использования стимулирующих инструментов налогового регулирования государства.

Внедрение налоговых механизмов, стимулирующих инвестиционную активность производственных предприятий, будет способствовать увеличению национального богатства12 и снижению степени износа основных фондов. Степень износа основных фондов экономики показывает темпы «устаревания» технического обеспечения производственной деятельности хозяйствующих субъектов. Анализ статистических данных, отражающих степень износа всех основных фондов экономики, показывает, что инвестиции в обновление производства и расширение материально-технической базы производственной деятельности являются весьма востребованным объектом инвестиционной деятельности (таблица 1).

Таблица 1
^ Степень износа основных фондов13



Все основные фонды

Степень износа основных фондов

(на начало года; в процентах)

1992

1995

2000

2001

2002

2003

2004

2005

40,6

38,6

39,4

41,2

44,0

42,2

42,8

43,6


Стимулирующее налоговое регулирование может способствовать развитию не только отдельных производственных предприятий, но и комплекса хозяйственных структур, взаимосвязанных между собой цепочками технологических, производственно-территориальных связей и экономического взаимодействия между ними. При этом очень важным является создание в результате внедрения налоговых мер стимулирующего характера благоприятного инвестиционного климата с тем, чтобы закрепить первичные эффекты оживления деловой активности и стимулировать дальнейшее увеличение масштабов роста производства.

Специалисты выделяют ряд проблем, обусловленных спецификой функционирования производственных предприятий реального сектора экономики, решение которых является насущной необходимостью для повышения эффективности налогового регулирования.

Так в настоящее время на инвестиционном рынке отсутствует достаточное число предложений со стороны предприятий-реципиентов для вложения капитала в эффективные проекты развития производства. Наблюдается противодействие инвестиционной привлекательности предприятий институциональной неупорядоченности вопросов собственности, в том числе интеллектуальной, информационная «закрытость» производства14. Поэтому низкая инвестиционная восприимчивость в отношении инвестиций капитального характера и использования сбережений на цели инвестиционного развития препятствует эффективной работе налогового механизма, стимулирующего инвестиционную активность производственных предприятий.

В вопросе поддержки конкурентоспособности продукции российских производственных предприятий государство обладает инструментами ограничения импорта товаров в целях оживления внутреннего спроса и производства. В периоды технического перевооружения и проведения конкретных инвестиционных программ стратегия государственного протекционизма способна оказать необходимую поддержку предприятиям реального сектора экономики. Важно также четко представлять необходимые пределы протекционной политики, соответствующие уровню конкурентоспособности хозяйственных субъектов производственного профиля и содержанию механизмов налогового стимулирования. Притом, что эффективность внедрения инструментов налогового стимулирования снижается вследствие сложившихся ограничений на использование инвестиционных ресурсов.

Следует также учитывать, что на конец 2006 года 33,4% действующих производственных предприятий в сфере промышленности осуществляет выплаты по обязательствам перед банками, а уровень фактического самофинансирования промышленных предприятий составляет только 71,5%15, что существенно сокращает инвестиционные возможности экономики реального сектора. По указанным причинам представляется необходимым соотносить меры налогового регулирования, стимулирующие инвестиции капитального характера, с мерами по реструктуризации долговой нагрузки на производственные предприятия и мобилизации внутренних инвестиционных источников развития.

Согласованное решение указанных проблем возможно лишь в условиях сильной мотивации хозяйственных субъектов к росту. Формирование внутренних и внешних условий функционирования производственного предприятия, при которых он был бы заинтересован в развитии, обеспечивающем активизацию инвестиционных процессов в реальной экономике, возможно. Реализация мер налогового регулирования, направленных на создание налогового режима благоприятствования для хозяйствующих субъектов, осуществляющих капитальные инвестиции, позволит закрепить за производственным предприятием статус структурообразующего элемента экономической системы16.

Меры налогового регулирования имеют широкие возможности воздействия на инвестиционную деятельность субъектов хозяйственной деятельности производственного профиля, большее количество точек сопряжения с интересами инвесторов, нежели иные направления государственной экономической политики. Заданные параметры налогообложения в отношении субъектов инвестиционной деятельности могут не только стимулировать вложения в определенные сегменты реального сектора экономики, но и обеспечить целевую направленность движения инвестиционных ресурсов.


1 Прим.: Основных субъектов рыночного хозяйства принято подразделять на четыре группы: домашнее хозяйство, предприятие, банк и государство.

2 Мезоэкономика переходного периода: рынки, отрасли предприятия / Под ред. д.э.н., проф. Г. Б. Клейнера. – М.: Наука, 2001. – 516с. (Серия «Экономическая наука современной России»). – С.53-56.

3 Мельник Д. Ю. Налоговый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 352 с.: ил. – С. 58-59.

4 Прим.: Пропорции общественного производства – соотнесение материально-вещественных элементов производства и рабочей силы, а также отраслей производства и частей совокупного общественного продукта в процессе воспроизводства.

5 Долгосрочный прогноз развития экономики России на 2007-2030 гг. Электронный ресурс / Российская академия наук. – М.: Доклад специалистов Института народнохозяйственного прогнозирования под руководством академика В.В.Ивантера и д.э.н. М.Н.Узякова. – Режим доступа: http://www.nir-ran.ru/club/strategy/detail.php?ID=2916. – Основные результаты прогнозных расчетов. Основные показатели инвестиционного варианта. – Яз. рус.

6 Клейнер Г. Б. Механизм принятия стратегических решений на промышленных предприятиях (результаты эмпирического анализа) / Препринт # WP198/040. – М.: ЦЭМИ РАН, 1998. – С. 15.

7 Прим.: Отраслевое регулирование – вид регулирования, предполагающий правительственный контроль за ценами на продукцию отдельных отраслей и услуги, оказываемые этими отраслями.

8 Управление социально-экономическим развитием России: концепции, цели, механизмы./ Рук. авт. кол.: Д. С. Львов, А. Г. Поршнев; Гос. Ун-т упр., Отд-ние экономики РАН. – М.: ЗАО «Издательство «Экономика»», 2002. – С. 471-472.

9 Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / И. В. Липсиц, В. В.Коссов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр, 2007. – 363 с.: ил. – С. 19-20.

10 Фридман М. Капитализм и свобода / Пер. с англ. – М.: Новое издательство, 2006. – 240 с. (Библиотека Фонда «Либеральная миссия»). – С. 220.

11 Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики. – М.: Наука, 2002. – 448 с. (Экономическая наука современной России). – С.22.

12 Прим.: В составе национального богатства принято учитывать основные фонды, включая незавершенное строительство, с учетом прошедших переоценок, материальные оборотные средства в ценах, отраженных в бухгалтерской отчетности, и домашнее имущество в ценах приобретения.

13 Россия в цифрах. 2005: Крат.стат.сб./Росстат – М., 2006. – С.62.

14 Стратегия развития предпринимательства в реальном секторе экономики. – М.: Наука, 2002. – 448 с. (Экономическая наука современной России). – С. 23.

15 Обзор банковского сектора Российской Федерации Электронный ресурс / Интернет-версия. – М.: Аналитические показатели, № 56 июнь 2007. – Режим доступа: http://www.cbr.ru. – Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий-ссудозаемщиков по отраслям экономики. – Яз. рус.

16 Губин Б. В., Каширина М. С. Промышленное объединение – производственный комплекс. – М.: Мысль, 1981. – 221 с. – (Экономическая теория и хозяйственная практика). – С. 46-48.