Реферат: Март 2005 г. Ежемесячный обзор рынка акций Фондовой биржи ммвб

Московская межбанковская валютная биржа Март 2005 г.

Ежемесячный обзор рынка акций Фондовой биржи ММВБ

ИТОГИ ТОРГОВ

Индекс ММВБ

598,04

-5,88%*

ММВБ 10

1099,46

-9,17%

DJIA

10766,23

+2,63%

ГМК НорНик

1626,97

-8,87%

^ РАО «ЕЭС»

8,10

-5,32%

ЛУКойл

939,54

-2,40%

СургутНГ

19,97

-12,32%

ЮКОС

15,96

-23,49%

* – все изменения приведены за месяц

В марте первые две декады месяца наблюдалось снижение котировок наиболее ликвидных акций в рамках коррекции, которая после 21 марта сменилась ростом. В результате по итогам месяца Индекс ММВБ снизился на 5,9% до 598,04 пункта. Лидерами падения стали обыкновенные акции ОАО «ЮКОС» – на 23,5% и ОАО «Мосэнерго» – на 16,5%. Среди «голубых фишек» в марте также стоит отметить снижение обыкновенных акций ОАО «Сургутнефтегаз» на 14,0%, ГМК «Норильский никель» – на 8,2%, РАО «ЕЭС России» – на 4,4%, ОАО «Ростелеком» – на 2,5%, ОАО «НК «ЛУКойл» – на 1,7%. При этом «защитные» акции АК Сбербанка РФ продемонстрировали рост на 1,6%.

Активность участников рынка в марте выросла по отношению к февралю. Общий оборот операций с акциями составил 274,3 млрд. руб. При этом среднедневной оборот торгов вырос на 9% до 12,5 млрд. руб.

В марте доля биржевых (безадресных) сделок в общем обороте операций с акциями составила 72,2% и была немного выше уровня февраля – 71,3%.

Оборот операций в РПС в марте составил 41,1 млрд. руб., что составляет 17,2% от оборота вторичных торгов акциями. (19,1% - в феврале).

Оборот операций РЕПО с акциями составил в марте 35,1 млрд. руб. – 12,8% от общего оборота операций с акциями. (11,9% - в феврале).

В разрезе торгуемых инструментов лидирующие позиции продолжают занимать обыкновенные акции РАО «ЕЭС России» - 42,8% общего объема биржевых сделок с акциями в марте (в феврале – 42,7%). Доли других инструментов (обыкновенные акции) в общем обороте составили: ОАО «НК «ЛУКойл» - 17,3% (16,9%), ГМК «Норильский никель» - 12,5% (11,5%), ОАО «Ростелеком» - 8,7% (12,4%), ОАО «Сургутнефтегаз» - 6,1% (4,7%), АК «Сбербанк РФ» – 4,0% (3,5%), ОАО «Сибнефть» - 1,1% (0,7%), ОАО «Татнефть» – 0,9% (0,8%).

В марте концентрация ликвидности на биржевом рынке акций по 10 ведущим инструментам составила 94,2% (в феврале – 94,2%).

^ Оборот рынка акций и Индекс ММВБ




Структура торгов по бумагам




^ Структура оборота рынка акций на ММВБ

Месяц

Втор. торги, млрд. руб.

Изменение, %

РЕПО, млрд. руб.

Изменение, %

Январь

111,66

-48,12

18,62

-37,69

Февраль

191,61

+71,61

25,78

+38,43

Март

239,09

+24,78

35,09

+36,12


^ Изменение цен наиболее ликвидных акций





ФАКТОРЫ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ
^ Внутриэкономические факторы
Коррекции на рынке акций в марте способствовало очередное усиление неопределенности вокруг будущего слияния Газпрома и Роснефти. Поводом для очередных продаж также стало предъявление налоговых претензий к Московскому НПЗ, и обнародование материалов доклада Сергея Степашина об итогах приватизации.

В среду, 16 марта, произошло самое сильное падение Индекса ММВБ за текущий год – на 3,85%, что можно объяснить выводом средств нерезидентами в преддверии очередного заседания комитета ФРС США по открытому рынку и практически неизбежного повышения ставок.

При этом поддержку рынку оказали заявления Президента В.Путина, который высказался, в частности, за сокращение срока давности по приватизационным сделкам с 10 до 3 лет.

Последняя неделя марта выдалась более спокойной, волатильность уменьшилась, однако негативные настроения по-прежнему преобладали. Рынок снижался из-за сокращения уровня ликвидности в конце квартала и на фоне продолжившейся реакции инвесторов на повышение процентных ставок в США и снижения американских фондовых индексов из-за роста цен на нефть.
^ Внешнеэкономические факторы
Наиболее существенным внешним фактором, повлиявшим на состояние российского фондового рынка в марте, стало ожидание и последующее повышение ставок по федеральным фондам в США на 0,25%. Ожидание более резкого повышения ставок спровоцировало отток средств с развивающихся рынков, в том числе и российского.

Высокие мировые цены на нефть продолжают оставаться позитивным фактором для российского рынка акций. Мировые цены на нефть в марте неуклонно росли. Цена нефти сорта Brent в марте выросла с уровня 50 долл./барр. до 55 долл./барр. Российская нефть Urals подорожала с уровня 45 долл./барр. до 49 долл./барр.

В марте ведущие мировые фондовые рынки снижались. В США по итогам месяца индекс DJIА снизился на 2,4%, а индекс NASDAQ Composite снизился на 2,6%. В Европе немецкий DAX снизился на 0,1%, а британский FTSE 100 - на 1,5%. Японский Nikkey снизился на 0,6%.

^ Изменение мировых индексов




Цены на нефть марки URALS




^ Остатки на корсчетах и однодневные MIACR




Доходность 10-летних Treasuries




^ РЫНОК АКЦИЙ КРУПНЕЙШИХ КОРПОРАЦИЙ

РАО «ЕЭС России». В марте доля обыкновенных акций эмитента в общем объеме биржевых торгов акциями практически не изменилась и составила 42,8% (в феврале – 42,7%). Стоимость акций эмитента за март снизилась на 4,4%, составив 8,2 рублей. Вместе с тем бумага снизилась меньше рынка, что связано с надеждами инвесторов на продолжение реструктуризации отрасли.


^ ОАО «НК «ЛУКойл». По итогам марта цена обыкновенных акций компании снизилась на 1,7%, достигнув уровня 970 руб. за акцию. Доля акции в общем объеме торгов на ММВБ выросла до 17,3% по сравнению с 16,9% в феврале, и она устойчиво сохраняет позиции второй голубой фишки рынка. Основой устойчивого положения акций компании стали высокие мировые цены на нефть, а также продолжение скупки акций компании со стороны ConocoPhilips.


^ ОАО «ЮКОС». По итогам марта цена акций эмитента резко снизилась на 24% до уровня 15,8 рублей. Надежды на положительные решения американских судов не оправдались.

Бумага остается одной из самых волатильных на рынке. Доля торгов акциями НК «ЮКОС» в общем объеме вторичных торгов акциями на ММВБ в марте составила 0,4% (в июле 2004 года – 10%).


^ ОАО «ГМК «Норильский Никель». В марте снижение цены акций эмитента составило 8,2% до уровня 1640 рублей. Доля торгов акциями эмитента в общем объеме биржевых торгов акциями на ММВБ составила в марте 12,5% (в феврале - 11,5%), и акция остается одной из наиболее торгуемых бумаг на фондовом рынке ММВБ. Существенное снижение цены бумаги связано с повышенными рисками предъявления налоговых претензий к компании.

РАО «ЕЭС России»




ОАО «НК «ЛУКойл»




^ ОАО «ЮКОС»




ОАО «ГМК «Норильский Никель»





Зам. генерального директора ММВБ В. С. Петров

Информационно-аналитическое управление ММВБ:

Начальник В. В. Алферов (alferov@micex.com)

Главный специалист К. В. Пензин (234-48-07, penzin@micex.com)


Представленная Вашему вниманию информация предназначена исключительно для ознакомления. Настоящий комментарий не содержит никаких рекомендаций и не является прямым руководством к действию на финансовых рынках.

 Информационно-аналитическое управление ММВБ. 125009 Москва, Б. Кисловский пер., 13. 

Тел. 705-9601. E-mail:gutareva@micex.com http://www.micex.ru