Реферат: Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость предприятия


Финансовую устойчивость предприятия можно определить с помощью абсолютный и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5).

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

^ СОС = СК-ВОА

где СОС — собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); BOA — внеоборотные активы (раздел I баланса).

^ 2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК-ВОА + ДКЗ или

= СОС + ДКЗ,

где Д КЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

^ 3.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ,

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса « Краткосрочные обязательства»).

^ В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансировании.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС =СОС-3

где СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; 3 — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ)

СДИ = СДИ-3.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ)

ОИЗ = ОИЗ-3

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (СОС; СДИ;ОИЗ)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Встречаются четыре типа финансовой устойчивости представленные в таблице 1


Таблица 1 – Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости

Трехмерная модель

Источники финансирования запасов

Краткая характеристика финансовой устойчивости

1

2

3

4

^ 1 . Абсолютная финансовая устойчивость

М = (1,1, 1)

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов

^ 2. Нормальная финансовая устойчивость

М = (0,1 ,1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные

кредиты и займы

Нормальная платежеспособность. Рациональное

использование

заемных средств. Высокая доходность

текущей деятельности

^ 3. Неустойчивое финансовое состояние

М = (0,0,1)

Собственные оборотные средства плюс

долгосрочные

кредиты и займы плюс

краткосрочные кредиты и займы

Нарушение нормальной платежеспособности . Возникает необходимость

привлечения

дополнительных источников финансирования. Возможно

восстановление платежеспособности

^ 4.Кризисное (критическое) финансовое состояние

М = (0, 0, 0)

-----------------

Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства



Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1= (1, 1, 1), т. е. СОС0; СДИ 0; ОИЗ 0.

Абсолютная финансовая устойчивость (М) в современной России встречается очень редко.


Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить формулой:

М2 = (0, 1,1), т.е. СОС <0; СДИ 0; ОИЗ0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливается по формуле:

М3 = (О, О, 1), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое положение) можно представить в следующем виде:

М4 - (0, 0, 0), т. е. СОС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия (коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)

^ Наименование показателя

Что харак-теризует

Расчет

Рекомен знач.

Интерпретация показателя

1

2

3

4

5

Коэффициент финансовой независимости

Долю собственного капитала в валюте баланса

Кфн = Собственный капитал / Валюта баланса




0,6

Превышение показателя над рекомендуемым значением указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников

Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)

Соотношение между заемными и собственными средствами

Кз = Заемный капитал / Собственный капитал



0,5-0,7

Чем больше показатель превышает рекомендуемое значение, тем больше зависимость

Коэффициент финансовой устойчивости

Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия

Кфу = Собственный капитал + Долгосрочная кредиторская задолженность



0,8-0,9

Большой удельный вес в структуре баланса собственного капитала и долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.


Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Долю собственных оборотных средств в оборотных активах

Ко = Собственные оборотные средства / Оборотные средства



 0,1

Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики

Коэффициент маневренности

Долю собственных оборотных средств в собственном капитале

Км = Собственные оборотные средства / Собственный капитал



0,2-0,5

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра

Коэффициент финансовой напряженности

Долю заемных средств в валюте баланса

Кфнапр = Заемный каптал / Валюта баланса



 0,4

Превышение верхней границы показателя свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников и наоборот.

Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов

Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов

Кс = Оборотные активы / Внеоборотные активы



индивид

Чем выше значение, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.


В таблице 6.7 представлен пример формы для расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Таблица6.7 – Пример формы для расчета относительных показателей финансовой устойчивости предприятия


^ Наименование показателя

Рекомендуемое значение

Формула

Расчет

Интерпретация показателя

Коэффициент финансовой независимости

0,6

Кфн = СК / ВБ


Кфн2005(нг) = 3299 / 5594 = 0,59;

Кфн2005(кг) = 2861 / 9304 = 0,31;

Кфн2006(кг) = 4012 / 15453 = 0,26.

В начале 2005 года компания независима от заемных источников финансирования. Однако к концу 2005 года такая зависимость появилась, а в 2006 году даже возросла.



По результатам проведенных расчетов необходимо сформулировать выводы о состоянии финансовой устойчивости компании за анализируемый период и дать необходимые рекомендации.