Реферат: Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг.
Ценные бумаги - документы, удостоверяющие право на долю в имуществе или на получение ценностей, в том числе денежных сумм.

Основные формы ценных бумаг:

- Акции - ценная бумага, выпущенная акционерным обществом для увеличения капитала и приносящая доход – дивиденд.

- Облигации - долговые обязательства, дающие право на получение денежной суммы по истечении срока, на который они выпущены. По долгосрочным облигациям, как правило, регулярно выплачивается доход в виде процента от их стоимости. Облигации могут выпускаться органами государственной власти и местного самоуправления, а также предприятиями и другими юридическими лицами. В нашей стране в настоящее время преобладают государственные облигации: краткосрочные (выпускаются на 3 и 6 месяцев), долгосрочные, валютные, сберегательного займа, областных и муниципальных займов и др.

- Векселя (векселя предприятий, банковские и казначейские векселя). Они представляют собой обязательства выплатить определенную сумму в определенный срок и выпускаются при недостатке у банков или государства “живых” денег. Векселя могут использоваться в качестве средств платежа, по истечении указанного срока погашаются. Казначейские векселя могут обмениваться на налоговые освобождения (то есть принимаются в качестве уплаты налогов).

- Чеки - это приказ клиента банку о проведении расчета.

Чеки и векселя обслуживают безналичный денежный оборот.


^ Таблица различий между акциями и облигациями.

Характеристика

облигации

Привилегированные

акции

Обычные акции

Позиция владельца

кредитор

Сособственник с ограниченными правами

Сособственник

Право голоса

нет

нет

Есть

срочность

Выпускаются на срок

бессрочны

Бессрочны

Доход

Фиксированный процент

Фиксированный дивиденд

плавающий в зависимости от прибыли дивиденд

Источник выплаты дохода

Валовая прибыль

Чистая прибыль

Чистая прибыль

Очередность выплаты дохода

В 1-ю очередь

Во 2-ю очередь

В 3-ю очередь

^ Рынок ценных бумаг - это совокупность отношений в процессе выпуска, размещения и купли-продажи ценных бумаг.

Виды рынков ц. б.

первичный рынок ценных бумаг - выпуск и первичное их размещение;

вторичный рынок - последующая перепродажа ценных бумаг.

Основные сегменты рынка ценных бумаг:

государственные ценные бумаги (облигации федер. органов власти и субъектов РФ),

муниципальные ценные бумаги (органов местного самоуправления),

корпоративные (акции и облигации, векселя, производные ценные бумаги).

Субъекты рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, инвестиционные институты.

Эмитенты - те, кто выпускает ценные бумаги.

Инвесторы - те, кто за свой счет и от своего имени приобретает ценные бумаги.

Инвестиционные институты - юридические лица, исключительной деятельностью которых являются операции с ценными бумагами.

Ценные бумаги имеют номинальную (нарицательную) и рыночную стоимость.

Номинальная стоимость указана на самой бумаге.

Рыночная - стоимость, по которой бумага продается на рынке.

Курс ценной бумаги - отношение ее рыночной стоимости к номинальной (иногда - выраженное в процентах).

Рыночная стоимость ценной бумаги зависит, прежде всего, от дохода, который по ней можно получить, и от уровня ссудного процента (за тот же период времени).

^ СПОСОБЫ ПОЛУЧЕНИЯ ДОХОДОВ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ.

1.Доход от владения

Владелец облигации – кредитор АО,

Владелец акции – собственник АО в пределах количества акций, которыми он обладает.

Пример: АО с акционерным капиталом в 20 млн. руб., разбитого на 3000 акций по 10000 руб. каждая. По окончании года АО получило 9 млн. руб. прибыли. Из полученной суммы при были одна часть будет выплачена акционерам в виде дивидендов на их акции ( например, 3 млн. руб.), вторая часть, то есть нераспределенная прибыль (6 млн. руб.) будет израсходована на расширение производства. След., величина собственного капитала АО возрастет с 30 до 36 млн. руб. Доля одной акции будет уже не 10000 руб., а 12000 руб.

Прибыль, распределяемая на дивиденды 3000000 руб.

Дивиденд = ____________________________________ = ------------------ = 1000 руб.

Общее количество акций 3000 акций

При ликвидации АО акционеру выплатят не его первонач. вклад в 10000 руб., а текущую долю за вычетом долгов АО, приходящихся на одну акцию.


^ Доход от распоряжения (продажи или покупки).

Рыночная (биржевая) цена – цена, по которой они продаются или покупаются, и которая называется КУРСОМ ЦЕННЫХ БУМАГ.

Есть курс покупки и курс продажи.

Превышение курса акции над номиналом – лаж или ажио.

Снижение курса по сравнению с номиналом – дизажио.


доход по ценной бумаге

Средний курс = ---------------------------------------------- х 100%

ценной бумаги средняя ставка процента по вкладам

Дивиденд

Ср. курс акции = ___________________________________ х 100%

средняя ставка процента по вкладам


Фиксированный процент

Ср. курс облигации = _________________________________ х 100%

средняя ставка процента по вкладам


Дивиденд

Ставка дивиденда = _____________________________ х 100%, след.

Номинал


Ставка дивиденда

Ср. курс акций = ________________________________ Х 100%

Ср. ставка процента


Котировка ценных бумаг – это определение наивысшей цены, предлагаемой за ц. бумагу покупателем, и наименьшей цены, по которой продавец готов ее уступить.

Например, если акция номиналом в 1000 дает годовой дивиденд, равный 400, а годовая ставка ссудного процента = 20 %, то рыночная стоимость акции будет равна: РС = Д : i = 400 : 0,2 = 2000. Курс же акции будет равен 2000:1000 = 2 или 200 %.


Контрольный пакет акций – 50% акций + 1 акция.

Но может быть и 5-10%, если акции распылены среди множества собственников.