Реферат: Особенности анализа предприятий, занимающихся внешнеэкономической деятельностью

УДК 33(06) Экономика и управление

Е.М. ЗОРИНА

Научный руководитель – В.Г. КОГДЕНКО, к.эк.н., доцент

Московский инженерно-физический институт (государственный университет)


ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЙ, ЗАНИМАЮЩИХСЯ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ


В настоящее время все большее количество российских предприятий вовлекается во внешнеэкономическую деятельность по одному или нескольким из следующих направлений:

-экспорт товаров, работ, услуг;

- импорт товаров, работ, услуг;

- купля-продажа объектов интеллектуальной собственности;

- и т.д.

В связи с этим возрастает значимость анализа организаций, занимающихся внешнеэкономической деятельностью.

Данный анализ схож с обычным анализом финансово-экономической деятельности предприятий, но имеет ряд особенностей:

1. Оценка потенциальной величины валютного риска. Для этого рассчитываются:

- открытая валютная позиция, которая представляет собой неравенство между валютными активами и валютными обязательствами. Она может быть «длинная» (превышение валютных активов над валютными обязательствами) и «короткая» (превышение обязательств над активами);

- показатель, отражающий величину открытой валютной позиции, относительно капитала собственного;

- удельный вес валютных активов в общей величине активов организации;

- удельный вес валютных обязательств в общей величине обязательств организации;

- колебания валютного курса;

- и др.

Чем больше эти показатели, тем больше валютный риск организации.

2. Расчет курсовых разниц, связанных с наличием валютных активов и обязательств. Организации выгодны положительные курсовые разницы, возникающие по остаткам на счетах, так как они ведут к росту благосостояния организации, и не выгодны отрицательные курсовые разницы. Но, вместе с тем, положительные курсовые разницы увеличивают налог на прибыль, а отрицательные - снижают.

3. Анализ наличия валютных денежных потоков. Если валютная выручка больше валютных расходов, то при росте курса валюты, прибыль организации возрастает, а при снижении курса – уменьшается. Для случая, когда валютная выручка меньше валютных расходов, наоборот. Таким образом, для экспортеров товаров, работ, услуг выгодно повышение курса валюты, а для импортеров - снижение.

В анализе конкретных экспортно-импортных сделок нужно учитывать особенности, возникающие в связи с государственным регулированием внешнеэкономической деятельности, такие как:

- таможенные платежи;

- обязательная продажа части валютной выручки;

- транзакционные издержки (комиссия банка, обязательное резервирование валюты);

- условия расчетов (предоплата, постоплата) и др.

Для защиты от валютного риска обычно экспортер страхуется путем продажи фьючерса на валюту, или покупки опциона на продажу, или продажей опциона на покупку, импортер в свою очередь страхуется покупкой фьючерса, или покупкой опциона на покупку, или продажей опциона на продажу. Благодаря страхованию, экспортер (импортер) может минимизировать свои убытки в случае изменения курса валюты.

Участники внешнеэкономических отношений должны разрабатывать стратегии развития с учетом валютного риска, т.е. стараться формировать свои активы в валюте, курс которой растет, а обязательства – в валюте, курс которой снижается, а так же производить страхование валютных операций.


________________________________________________________________________________

ISBN 5-7262-0555-3. НАУЧНАЯ СЕССИЯ МИФИ-2005. Том 14