Шпаргалка: Операционный левередж как инструмент планирования прибыли от продаж
Очень часто оперативный учет на предприятии сводится котражению движения товара, денежных средств и учету расчетов с контрагентами(дебиторская и кредиторская задолженность). Некоторые финансовые службы идутдальше и просчитывают в оперативном порядке прибыльность каждой совершенной илисовершаемой сделки по методу маржинальной прибыли: «выручка от реализации — себестоимость или закупочная стоимость товара». Некоторые предприятиярассчитывают чистую текущую прибыль, т.е. прибыль от хозяйственной деятельностипредприятия по состоянию на текущий момент времени. Расчет чистой текущейприбыли в ежедневном или еженедельном режимах будет полезен, прежде всеголюдям, обеспечивающим закупки и реализацию продукции, поскольку руководствупредприятия для определения преобладающих на предприятии тенденций вполнедостаточно бюджета доходов и расходов, а также бюджета движения денежныхсредств.
Прибыль от продаж (или прибыль от обычных видов деятельности)является финансовым результатом продаж и определяется как разница дебетового икредитового оборота по счету бухгалтерского учета «Продажи».
Планирование прибыли от продаж можно производить традиционнымиметодами, исходя из плановых показателей выручки и себестоимости продукции(работ, услуг). Однако целесообразнее при планировании прибыли от продажпользоваться инструментом, именуемым «операционный левередж».
Операционный левередж – это показатель, отвечающий на вопрос,во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменениявыручки от продаж. Иными словами, при планировании прироста или снижениявыручки от продаж использование показателя операционного левереджа позволяетодновременно определить прирост или уменьшение прибыли. И наоборот, если вплановом периоде предприятию необходима определенная величина прибыли отпродаж, с помощью операционного левереджа можно установить, какая выручка отпродаж обеспечит нужную прибыль.
Механизм применения операционного левереджа зависит от того,какие факторы воздействуют на изменение выручки от продаж в плановом периоде посравнению с базисным: динамика цен, либо динамика натурального объема продаж,либо оба фактора вместе. Как правило, на практике выручка растет или снижаетсяпод влиянием одновременного действия обоих факторов. Но при планированииприбыли важнейшее значение имеют степень и направление воздействия на выручкукаждого фактора. Динамика выручки от продаж в результате снижения или роста ценна продаваемую продукцию сказывается на величине прибыли иначе, чем динамикавыручки в результате увеличения или уменьшения натурального объема продаж.
Если изменение спроса на продукцию выражается только черезизменение цен, а натуральный объем продаж остается на базисном уровне, то всясумма прироста или уменьшения выручки от продаж одновременно становится суммойприроста или снижения прибыли. Если сохраняются базисные цены, но изменяетсянатуральный объем продаж, то рост или снижение прибыли — это по сумме рост илиснижение выручки, уменьшенный на соответствующее изменение величины переменныхзатрат.
Следовательно, изменение цен в большей степени отражается надинамике прибыли от продаж, чем изменение натурального объема продаж. Выше былосказано, что операционный левередж – это измеритель превышения темпов динамикиприбыли над темпами динамики выручки. Поэтому, не делая никаких расчетов, можноутверждать следующее: показатель операционного левереджа при изменении выручкитолько за счет цен всегда будет выше, чем при изменении выручки только за счетнатурального объема продаж.
Это означает, что операционный левередж выражается не одним, акак минимум, двумя показателями, из которых один рассчитывается для случая,когда в плановом периоде меняются только цены на реализуемую продукцию, второй- для случая изменения только натурального объема продаж. При условии, чтоплановая выручка от продаж изменяется за счет обоих факторов, в расчетах применяютсяоба названных показателя операционного левереджа.
Назовем условно первый из указанных видов операционноголевереджа ценовым, второй – натуральным. Формализация расчета каждого видабазируется на методе прямого счета прироста выручки от продаж и прибыли (или ихснижения) в плановом периоде.
Введем условные обозначения:
Вб – базисная выручка от продаж;
Пр – базисные переменные затраты;
Иц – изменение цен на реализуемую продукцию в плановом периодепо сравнению с базисным (в долях единицы и соответственно со знаками «+» или«-»);
Ин – изменение натурального объема продаж (аналогично величине«Иц»);
В – прирост (уменьшение) выручки от продаж;
П – прирост (уменьшение) прибыли от продаж;
Пб – базисная прибыль от продаж;
Лц – ценовой операционный левередж;
Лн – натуральный операционный левередж.
При изменении в плановом периоде только цен реализации:
DВ = Вб* Иц;
DВ
Вб
DП = Вб * ИцТемп прироста (снижения) выручки от продаж равен (вдолях единицы), или /> (в процентах).
Темп прироста (снижения) прибыли от продаж равен /> ,
Или />.
/> (2.2.1)
Итак, ценовой операционный левередж в конечном счете, равенотношению базисной выручки к базисной прибили от продаж. Это подтверждаетсялогикой предыдущего изложения: поскольку в данном случае прирост (уменьшение)выручки равен приросту (уменьшению) прибыли, темп изменения первой показывает,во сколько раз базисная величина выручки больше базисной величины прибыли.Механизм ценового операционного левереджа работает и в случаях убыточностипродаж в базисном или расчетном периоде.
Для расчета операционного левереджа для ООО«Сибтеплоэлектрокомплект» обратимся за исходными значениями к «Отчету оприбылях и убытках».
За прошлый год (тыс. руб)
Выручка от реализации — 7785
Коммерческие расходы — 259
Прибыль от реализации — 210
Лц = 7785/210 = 37,07 раз
За отчетный год (тыс.руб)
Выручка от реализации — 8302
Коммерческие расходы — 476
Прибыль от реализации — 116
Лц = 8302/116 = 71,57 раз
Рассмотрим возможные ситуации:
Ситуация А
Выручка от продаж увеличивается на 5% за счет повышения цен.Следовательно, прибыль возрастет:
За прошлый год на 185,35% (5%*37,07) и составит 389,23тыс руб.
За отчетный год на 357,85% (5%*71,57) и составит415,106 тыс руб.
Ситуация Б
Выручка от продаж снижается на 10% за счет снижения цены.Следовательно, прибыль снизится:
За прошлый год на370,7% (-10%*37,07). Посколькутемп снижения прибыли превышает 100%, прибыль превращается в убыток. Темпснижения прибыли на уровне 370,7% означает, что сумма ее снижения равна – 370,7тыс.руб., а убыток составит 314,01 тыс.руб.
За отчетный год на 715,7% (-10%*71,57). Поскольку темпснижения прибыли превышает 100%, прибыль превращается в убыток и составит1292,97 тыс.руб.
Ситуация Б, в частности, дает возможность ответить на вопрос,каково максимально допустимое снижение цен, чтобы продажи не стали убыточными,т. е. чтобы выручка была ниже критической. Иными словами, прибыль не должнауменьшиться более чем на 100%.
Таким образом, используя показатель ценового операционноголевереджа, можно определить финансовый результат от продаж планового периода, сположительным или отрицательным знаком.
Пользуясь введенными выше условными обозначениями, выведемформулу натурального операционного левереджа:
/>
(2.2.2)
/>
Следовательно, натуральный операционный левередж – этоотношение выручки от продаж базисного периода, уменьшенной на переменныезатраты того же периода, к базисной прибыли от продаж.
С помощью показателя натурального операционного левереджарассчитывается плановая прибыль от продаж при условии изменения в плановомпериоде только натурального объема продаж.
За прошлый год (тыс. руб)
Выручка от реализации — 7785
Коммерческие расходы — 259
Прибыль от реализации — 210
Лн = (7785-259)/210 = 35,84 раз
За отчетный год (тыс.руб)
Выручка от реализации — 8302
Коммерческие расходы — 476
Прибыль от реализации — 116
Лн = (8302-476)/116 = 67,47 раз
Ситуация А
Выручка от продаж увеличивается на 5% в результатесоответствующего роста натурального объема продаж. Следовательно, прибыльвозрастет:
За прошлый год на 179,2% (5%*35,84) и составит 376,32тыс руб.
За отчетный год на 337,35% (5%*67,47) и составит 391,33тыс руб.
Ситуация Б
Выручка от продаж снижается на 10% за счет соответствующегоснижения натурального объема продаж. Следовательно, прибыль снизится:
За прошлый год на358,4% (10%*35,84) и составит542,64 тыс.руб.
За отчетный год на 674,7% (10%*67,47) и составит 666,65тыс.руб.
Таким образом, сравнивая результаты расчетов на основеценового и натурального операционного левереджа, можно сделать следующиевыводы:
Чем выше показатели операционного левереджа обоих видов, тембольшим колебаниям подвержена прибыль при одинаковом изменении выручки отпродаж. Поэтому при высоком операционном левередже снижение выручки от продажчаще может привести к убыточности продаж, чем при низком его уровне.
Большая разница уровней ценового и натурального операционноголевереджа отражает относительно сильное влияние динамики переменных затрат надинамику прибыли от продаж. При росте выручки за счет натурального объемапродаж в этом случае увеличение прибыли значительно меньше, чем при увеличениицен. И наоборот, снижение выручки в форме уменьшения натурального объема продажприводит к лучшему финансовому результату, чем снижение цен.
Применение показателей операционного левереджа припланировании выручки и прибыли от продаж позволяет без специальных расчетовопределять максимально возможное снижение выручки для сохранения безубыточностипродаж или минимально необходимый рост выручки для ликвидации убытка от продаж.
Однако все, что было изложено выше, — это лишь инструментпланирования финансового результата от продаж при идеальных условиях. Онпригоден только для случаев, когда динамика прибыли определяется одним факторомпри неизменном другом: либо меняются цены, но не меняется натуральный объемпродаж, либо наоборот.
В реальных условиях, как правило, происходит одновременноеизменение и цен, и натурального объема продаж, причем оба фактора могутдействовать и в одном направлении, и в противоположных направлениях. Необходимоиспользовать оба вида операционного левереджа для планирования финансовогорезультата от продаж именно при таких условиях.
Как это сделать?
Если производить расчет без использования операционноголевереджа, то его формализация выглядит следующим образом:
DП =Вб(1+Иц)(1+Ин)–Пр(1+Ин) –Пс– (Вб — Пр — Пс)=
= ВбИц(1+Ин) + Ин(Вб– Пр). (2.2.3)
Формула (2.2.3) позволяет рассчитать без использованияпоказателей операционного левереджа сумму прироста (уменьшения) прибыли вплановом периоде по сравнению с базисным. Она позволяет также назвать факторы,увеличивающие или уменьшающие прирост прибыли. Но использование показателейоперационного левереджа обеспечивает большую четкость в выявлении этих факторови управления ими. Если на основании формулы (2.2.3) рассчитать темп изменения прибылиот продаж в плановом периоде по сравнению с базисным, то формула примет вид:
/>.
Таким образом, исходя из формул (2.2.1) и (2.2.2) получаем
/>. (2.2.4)
Поскольку до сих пор мы принимали оба индекса в долях единицы,темп уменьшения прибыли в процентах можно определить на основе формулы (2.2.5)
/>. (2.2.5)
Формула (2.2.4) или (2.2.5) позволяет решать следующие задачив процессе планирования финансового результата от продаж:
Расчет темпов и направления изменения финансового результатаот продаж.
Целенаправленное изменение планового финансового результата отпродаж путем корректировки каждого индекса в пределах имеющихся практическихвозможностей.
Определение необходимого уровня одного из индексов, еслиизвестен другой и задана нужная предприятию сумма плановой прибыли от продаж.
Определение уровня индексов, обеспечивающих критический объемпродаж, т. е. нулевую прибыль в плановом периоде.
При подготовке данной работы были использованы материалы ссайта www.studentu.ru