Шпаргалка: Финансовые механизмы регулирования деятельности малого предпринимательства

Практически самой трудноразрешимой для малогопредпринимательства является проблема нахождения источников финансирования. Этообъясняется структурой источников фи­нансирования этих предприятий, а такжетрудностями их взаимоот­ношений с российскими банками.

 

/>ВНУТРЕННИЕ И ВНЕШНИЕ ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

 

 

 

/>АМОРТИЗАЦИЯ

 

 

 

/>ПРИБЫЛЬ

 

/>СРЕДСТВА ДРУГИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

 

 

 

/>КРЕДИТ

 

 

/>БЮДЖЕТНЫЕ СРЕДСТВА

 

 

 

/>ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ИСТОЧНИКИ

 

 

 

ВЫПУСК АКЦИЙ /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Рис.1.

Источники финансирования малых предприятий.

В приложении 3 представлены разные источники финансированиямалых предприятий в России.  Из данного приложения видно, как мал удельный веспредприятий, вынужденных опираться только на собственные ресурсы, и еще меньшепредприятий, обращающихся к услугам небанковских посредников и частных лиц.

 Существуют два типа финансирования: внутреннее и внешнее. Нарис. 1 представлены их разные источники.

При выборе источника финансирования главными факторамиявляются доступность денежных средств и выгодные денежные ставки.

В высокоразвитых странах финансовая поддержка сводится, восновном, к трем видам: прямые, смешанные и гарантированные займы, выдаваемыенебольшим фирмам под более низкие процентные ставки, чем при получении кредитана частном рынке ссудного капитала.

Прямые займы предоставляются непосредственно мелким предпри­ятиямиз государственных источников под определенный процент, колеблющийся вместе собщей ставкой банковского процента.

Смешанные займы имеют своим источником как государственные,так и частные средства.

При гарантированных займах кредиторам даются госу­дарственныегарантии в размере до 90% заемного капитала, умень­шая их риск.

Кроме того, в некоторых высокоразвитых странах используетсяцелевое бюджетное финансирование: в сметах ряда министерств и ведомств имеетсяспециальная статья, предусматривающая выделение средств для малых предприятий(около 0,3% расходов бюджета).  

Еще один вид финансирования — участие в акционерном капита­лемалого предприятия путем скупки части его акций, оно помогает сделать кредитболее доступным для малых предпринимателей. 

Огромную роль в оказании финансовой помощи играют всевоз­можныекредитные программы, такие как займы на развитие внешней торговли, нареконструкцию предприятий, на поддержку местного предприни­мательства, а такжепредпринимателей-инвалидов.

 Большое внимание во многих странах уделяется развитию венчур­ногофинансирования. Это финансирование мелкого инновационного бизнеса частнымкапиталом через венчурные фирмы.

Венчурное финансирование складывается из личных средствбогатых партнеров, входящих в товарищество или пенсионные, бла­готворительныефонды или организации. Венчурное финансирова­ние – это финансиро­ваниепредприятий, находящихся на втором и третьем этапах своего развития.

Следующим видом финансирования является практика привлеченияфи­нансовых ресурсов через фондовые биржи.

В ряде стран (США, Великобритании, Франции и др.) созданывторичные рынки ценных бумаг для мелких и средних компаний.

В связи с тем, что любое кредитование малогопредпринимательства имеет из­вестную степень риска, банки широко используюттакие формы финансирования как лизинг и факторинг.

Самое широкое распространение получил в последнее время лизинг- сдача в аренду инвестиций или потребительских това­ров.

Факторинг означает продажу предпринимателем — поставщиком(фактором) долговых обязательств своих клиентов с немедленным получением денег.Банк в полной мере принимает безналичные убытки, предприниматель — получательфакторинга, помимо про­центов за кредит, выплачивает фактору комиссионные зариск.

Еще одно направление сотрудничества предприятий малого звена ибанковских учреждений — предоставление разного рода кредитов с заниженнойпроцентной ставкой и увеличенны­ми сроками погашения.

 Иногда, в предприятиях с хорошо налаженной работойфинансирование осуществляется через привлечение средств сотрудников фирмы.Позитивным моментом такого решения являет­ся степень мотивации, резковозрастающий интерес к делам «своей» фирмы.

Следующее направление финансовой поддержки – франчайзинг -  представляет собой соглашение двух экономических агентов о предоставлении праваодному из них (франчизи) действовать на рынке сбыта под именем илипокровительством другого (франчизор). Франчизор, предоставляя свою маркуфранчизи, получает возможность расши­рить свое производство с наименьшимизатратами.  А франчизи может от­крыть дело без подготовительного периода ирасходов на рекламу, кроме того, он пользуется правом торговать на льготныхусловиях.

Финансовые рычаги используются для перераспределения про­изводительныхсил, создания новых малых предприятий в промышленно отсталых районах, а такжедля увеличения количества рабочих мест в районах с избыточной рабочей силой.

Государственные финансовые органы используются малыми фир­мамине только для получения финансовой поддержки, но и для получения через нихбесплатно финансовой информа­ции, используемой для составления финансовогобизнес-плана.

Зарубежный опыт показал, что очень эффек­тивным оказываетсясоздание учреждений по оказанию одновременно финансовой и консультативнойпомощи.  

На данный момент почти все крупные банки создали сейчасспециальные отде­лы, занимающиеся финансированием малого предпринимательства.Набор инструментов, используемых для оказания помощи маломупредпринимательству, постоянно расширяется.

Финансовую политику в отношении малого предприни­мательстванеобходимо рассматривать в контексте общей экономической политики  страны.Должна быть четкая направленность на достижение сбалансированности политики ирынка в целом, а не на проведении политики по секторам или применительно кпредприятиям определенного размера, что может поставить в осо­бые условиякакую-либо одну группу, но в конечном итоге нанести ущерб какой-либо другойгруппе предприятии.

Суть налоговых мероприятий для стимулирования развития мало­гопредпринимательства состоит в поэтапном уменьшении предельных ставок налогов иснижении прогрессивности налогообложения при достаточно узкой налоговой базе иширокой сфере применения налоговых льгот. Уменьшение ставки налогов взависимости от раз­меров предприятия, как указывалось выше, является одним из по­всеместноиспользуемых методов налогообложения малого предпринимательства.

На рис. 1 показаны внутренние и внешние источники финанси­рованияпредприятий, которые используются в развитых странах при создании и развитиинового небольшо­го предприятия. В качестве инвестиций  по законодательствунашей страны, могут использо­ваться целевые банковские вклады, пан, акции,технологии, машины, кредиты, товарные знаки, интеллектуальные ценности.Внутренними источниками привлечения средств являются фи­нансовые ресурсы ивнутрихозяйственные резервы предпринимателя-инвестора.

Частью неформального рынка ссудных капиталов являетсяодалживание денег у родных и знакомых. Около 35% опрошенных предпринимателейпользуются этим источником финансирования.

Централизованные инвестиционные фонды осуществляютфинансирование из бюджетных источников.

В указе Президента Российской Федерации от 30 ноября 1992 г.предусмотрено выделение централизованных кредитных ресур­сов и льготноекредитование приоритетных направлений развития производства промышленныхтоваров, товаров народного потребления и продуктов питания; образование приучастии средств феде­рального бюджета специальных фондов поддержки малого исредне­го бизнеса; страхование высокоэффективных программ с высокой степеньюриска путем образования государственных страховых фондов и резервов.

Согласно Федеральной программе поддержке предпринимательст­ва,финансирование и развитие инфраструктуры малого предпринимательства проводитсячерез Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства,  образованный попостановлению Правительства Российской Федерации от 12 апреля 1996 г.

Фонд — это организационная форма управления, обеспечивающаяаккумуляцию  поступлений от федерального и местных бюджетов;  отчислений отсредств, получаемых в результате приватизации государственного имущества (вразмере 5%); поступлений от банковских структур; отчислений от предприятий иорганизаций (из налогооблагаемой базы) и т.д.

Главный принцип деятельности фондов – условие возвратности.Фонду предостав­ляется право выступать залогодателем, поручителем, гарантом пообязательствам предприятий.

В настоящее время единственным источником фонда яв­ляютсясредства от приватизации предприятий, а также средства от прибыли ирегистрации, направляемые в фонд. Но четкие механизмы контроля и поступленияэтих средств до сих пор не разработаны. Возникает необходи­мость ввести вПрограмму приватизации положение об обязательном направлении не менее 30%доходов от приватизации на создание новых рабочих мест в сфере малого предпринимательства.Было бы целесо­образно также часть этих средств остав­лять в регионах, чтобырегиональные центры могли начинать работу по поддержке предприятий на местах.

До сих пор четко не определено, какие предприятия кредитоватьв первую очередь — самые мелкие или те, которые уже достаточно развернулись.Нередки случаи использования кредитов в личных целях. Причиной этого являетсянесовершенство законодательной базы в этом вопросе. Даже в условиях более ста­бильнойэкономики большинства развитых стран коммерческие банки не рискуютинвестировать в начинающие предприятия, а предпочитают кредитовать (и восновном на короткий срок) уже су­ществующие предприятия малогопредпринимательства, со стабильным коммерчес­ким оборотом.

Следует признать, что на сегодняшний день реальнымединственным внешним источником получения дополнительных средств являетсябанковский кредит.

 Учитывая риск, связанный с предоставлением кредита малымпредприятиям, кредитные сделки чаще всего оформляется под какой-либо залог.Нельзя также забывать о том, что кредитор и заемщик должны быть заинтересованыв ней в смысле выгодности. Это обстоятельство не­обходимо учитывать приформировании процентной ставки.

 Для малых внешнеторговых организаций можно использовать такуюформу кредитования, как форфейтинг. Под этим термином понимается кредитнаяоперация, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последнимтратты (переводные векселя), продает их со скидкой банку или специализированнойфинансовой фирме. При наступлении срока оплаты труда импортер погашает своюзадолженность. Прибегая к форфейтингу, экспортер получает возможностьдополнительно мобилизовать средства и сократить де­биторскую задолженность.Особенность форфейтинга состоит в том, что при покупке векселя дисконт являетсяопределенной величиной, и в течение всего срока кредитования не меняется,несмотря на изменения ставок на рынке капиталов. При этом экспортер можетпроизвести точный рас­чет цены товара с учетом реальных расходов по привлечениюсредств.

При факторинговых операциях в случае неоплаты требованийплательщиком последние переуступаются факторинговому отделу банка, и тот платитопределенный в договоре процент от суммы тре­бований. Таким образом, в данномслучае происходит переуступка просроченной задолженности. Преимущество состоитв том, что во­прос об оплате требования плательщиком полностью исключается изсферы внимания поставщика. На данном этапе все три вида банков­скогообслуживания развиты в нашей стране недостаточно из-за от­сутствия во многихбанках экономического анализа и экономическо­го расчета, должного контроля закачеством обслуживания, а также из-за слабой методологической базы, отсутствиянаучной и справоч­ной литературы и практического опыта осуществленияфакторингового, лизингового и форфейтингового обслуживания. Тем не менее, помере развития рыночных отношений и законодательной базы, ис­пользование данныхвидов банковского обслуживания для предпри­ятий малого предпринимательствастанет все более необходимым.       

В условиях повышенного экономического риска при предоставлениикредита совершенно необходим расчет кредитоспособности предприятия. Здесьиспользуются различные показа­тели финансово-хозяйственной деятельностипредприятия (см. при­ложение 4).

Однако применение этих показателей в нашей стране в настоящеевремя ограничено из-за различия принципов кредитования тех или иныхпредприятий.

 Некредитоспособным предприятиям или фирмам с низкой степеньюкредитоспособности необходимо предостав­ление ссуд на условиях высокихпроцентных ставок или страхова­ния кредита.

На основании проведенных проверок коммерческому банку следуетразрабаты­вать свой план финансирования малых предприятий, оп­ределяя объем исроки их кредитования.

На рис. 2. представлен существующий порядок предоставлениякредита малым предприятиям через коммерческие банки.

Обращение к коммерческим банкам как для полу­чения займов длямалого предпринимательства имеет ряд преимуществ. Так, в них вносятся местные исберегательные вкла­ды, коммерческие банки обычно распола-

Составление досье клиента. Досье может касаться не только на­стоящего, но и будущего клиента. /> Разработка плана финансирования мелкого предприятия. /> Сопоставление кредита с результатами деятельности предпри­ятия, если ссудой покрывается 50-80% расходов. /> Определение класса кредитоспособности предприятия. /> Определение ставки процента за кредит (ставка может быть по­стоянной или переменной). /> Расчет срока окупаемости кредита. /> Непосредственное решение о сроке кредитования. /> Определение регулярности возмещения кредита.

/>

/>Составление контракта (договор о возврате).

Проверка и контроль различных этапов выполнения контрак­та.

/>

В случае задержки в выполнении или невыполнения условий контракта — организация взаимопомощи в исправлении создавшего­ся положения.

Рис. 2.

Порядок предоставления кредита малым предприятиям черезкоммерческие банки

гают необходимыми внут­ренними ресурсами, следовательно,лучше, чем какая-либо другая финансовая компания могут отвечать спросу наоборотный капитал и на срочные ссуды для основного капитала.

Однако  в настоящее время коммерчес­кие банки рассматриваютзаймы для малого предпринимательства как слишком рискованные и сопряженные сбольшими административ­ными издержками. В связи с этим банки предпочитаютдавать ссуды  на короткие сроки (овердрафт).

 Для того, чтобы заинтересовать банки, необходимо принятьдополнительную систему льгот и приоритетов, например, ре­комендовать полное иличастичное освобождение от налогов прибы­ли банков, полученной от вложения средствв малое предпринимательство.

 Колоссальным источником возможностей в финансировании малыхпредприятий являются сберегательные банки, которые почти на половину завязанына жилищное городское и пригородное стро­ительство.

  Внешним внебюджетным источником финансирования малогопредпринимательства является частное или спонсорское финансирование.  Довольночасто над малой фирмой стоит частная крупная фирма, заинтересованная врезультатах работы предприятия, берущая на себя риск конструкторской,технологической и проектной разработки принципиально новых тех­нологий,опытного и промышленного ее освоения.

Основной плюс венчурного инвестирования — прибыль от при­ростастоимости акций. Кредитор рассчитывает на то, что новое предприятие, быстродостигнув стадии серийного производства новой продукции, станет при­носитьповышенную прибыль.

Но венчурного кредитование не получило пока широкогораспространения в нашей предпринимательской практике. Законода­тельствоРоссийской федерации предусматривает возможность ин­вестиционной деятельностисо стороны частных лиц, но следует от­метить, что наличие индустрии венчурногокапитала служит призна­ком развитых рыночных отношений, чего еще нет в нашейстране.

Следующим источником внебюджетного финансирования малогопредприятия может служить совместное инвестирование. При этом создаютсяспециальные фирмы, участвующие в ка­питале мелких предприятий. 

В нашей стране совместное инвестирование проводится путемоформления договора-подряда по финансированию какой-либо разработки.

Особого внимания удостаивается привлечение капиталов сиспользованием акций и иных ценных бумаг. Главным не­достатком акционированияявляется возможность частичной или полной утраты финан­сируемым предприятиемсамостоятельности. Сказывается то, что еще недо­статочно проработан закон оценных бумагах и их использовании. Коммерческие банки могли бы организоватьсотрудничество между отечественными финансово-промышленными группами и мелкимбизнесом с помощью контрактных, субподрядных, арендных отношений, что позволилобы соединить мобильность, гибкость, инициативу малого производства и мощь, ивлияние крупного предприятия.

Исходя из того, что деятельность самих малых предприятийнаправлена в основном на местный рынок, нужно понимать, что решение основных ихпроблем необходимо решать через органы местного самоуправления, в то время какрегиональные органы государственной власти и управления должны определитьосновные направления поддержки предпринимательства, разработать комплекснеобходимых мероприя­тий, изыскать необходимые материально-технические ифинансовые ресурсы для их реализации за счет региональных источников.

Для обеспечения поддержки малого предпринимательстванеобходимы следующие финансовые институты: ипотечный банк малогопредпринимательства, тендерный цент малого предпринимательства, стразоваякомпания малого предпринимательства, депозитная компания малогопредпринимательства и инвестиционная компания малого предпринимательства.

Список литературы

Бабаева Л. Развитие малого бизнеса в России. Деловой мир, 1996г., 26 февраля;

Банковский портфель. М.: «СОМИНТЭК», 1994 г.;

Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные иправовые аспекты деятельности. – 2-е изд. – М.: «Ось-89», 1998.;