Доклад: Анализ показателей финансовой устойчивости

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

КИЕВСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КРЫМСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

Курсовая работа

по курсу «Финансовый анализ»

на тему: «Анализ финансовой устойчивости предприятия».

Выполнила студенткафинансово-учетного факультета специальности «Финансы» группы Ф-41-99

Левшук Наталья

Проверила Горовец Н.А.

Симферополь 2002

ПЛАН.

Введение……………………………………………………………………3

1. Сущность, цели и значение финансовогоанализа

1.1. Необходимость исущность финансового анализа…………..………..5

1.2. Методы и приемыфинансового анализа..................................................7

1.3. Содержаниефинансового анализа. Анализ финансовой

устойчивости предприятиякак элемент финансового анализа............9

2. Методы анализа финансовой устойчивостипредприятия.

2.1. Анализ абсолютныхпоказателей финансовой устойчивости...............12

2.2. Анализотносительных показателей финансовой устойчивости..........17

3. Анализ финансовой устойчивостипредприятия ОАО

Птицефабрика «Южная»(практическая часть).

3.1. Организационно-правоваясистема предприятия

ОАО Птицефабрика «Южная»...................................................................23

3.2. Анализ абсолютныхпоказателей финансовой устойчивости................25

3.3. Анализотносительных показателей финансовой устойчивости...........28

Заключение............................................................................................................34

Список использованнойлитературы.

Введение.

Переход к рыночнойэкономике требует от предприятий повышения эффективности производства,конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достиженийнаучно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управленияпроизводством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства,инициативы и т. д.

Важная роль в реализацииэтой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С егопомощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываютсяпланы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением,выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результатыдеятельности предприятия его подразделений и работников.

Основными источникамиинформации для анализа финансового состояния предприятия являются данныефинансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимопроанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность иэффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия,его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна дляэффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование,контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансоваяотчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой системуобобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельностипредприятия.

Основными задачамианализа финансового состояния предприятия являются:

- общая оценкафинансового состояния и факторов его изменения;

- изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность ихразмещения и эффективности их использования;

- определениеликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

- соблюдениефинансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Для анализа финансовойустойчивости, как части анализа финансового состояния использованы реальныематериалы действующего предприятия ОАО Птицефабрика «Южная». Предприятиезанимается птицеводством, выращиванием зерновых культур, мясным и молочнымскотоводством, овце- и козоводством, а также содержит автомобильное хозяйство.

Данная курсовая работасодержит 35 страниц печатного текста, 3 таблицы.

1. Сущность, цели и значение финансовогоанализа

1.1. Необходимостьи сущность финансового анализа.

Финансы являютсяиндикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке. Поэтомуустойчивое финансовое состояние предприятия является залогом егожизнедеятельности в условиях рыночной экономики.

Экономика Украиныразвивается по законам рынка, что предусматривает проявление экономическихотношений между производителями и потребителями продукции. Каждый из них имеетсвои экономические интересы, которые могут не совпадать. Рынок представляетсобой своеобразный инструмент согласования интересов производства и потребленияв высшую стадию развития товарно-денежных отношений. Функционирование рынкаведет к становлению рыночной экономики.

В рыночных условияхзалогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит егофинансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсовпредприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежнымисредствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесспроизводства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению иобновлению.

Финансовое состояние представляет важнейшуюхарактеристику экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оноопределяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловомсотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересысамого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовый анализ представляет собой методику оценкитекущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучениязависимости и динамики показателей финансовой информации. Анализ финансовогосостояния – это глубокое, научно обоснованное исследование финансовых ресурсовв едином производственном процессе.

Основной целью финансового анализа являетсяполучение определенного количества ключевых параметров, дающих объективную иточную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, измененийв структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этомв оценке текущего финансового состояния предприятия особую роль играет егопрогноз на ближайшую и более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметрыфинансового состояния.

Цели анализа достигаютсяв результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетоморганизационных, информационных, технических и методических возможностейпроведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем икачество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерскаяили финансовая отчетность предприятия — это лишь “сырая информация”, подготовленнаяв ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Основным источникоминформации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланспредприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настольковелико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовыхрезультатах и их использовании (форма N 2 годовой и квартальной отчетности).Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализаслужит приложение к годовой отчетности).

1.2. Методыи приемы финансового анализа.

Способыи приемы анализа финансовой деятельности можно условно разделить натрадиционные и математические. К числу основных традиционных способов и приемовотносятся использование абсолютных, относительных и средних величин; применениесравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок,балансового метода.

Анализтех или иных показателей экономической деятельности предприятия, явлений,процессов начинается с использования абсолютных величин.

Приемсравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периодас их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Приемсводки и группировки заключается в объединении информационных материалов ваналитические таблицы, с помощью которых определяют влияние наиболее существенныхфакторов и обнаруживают те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовыхпроцессов.

Индексныйметод основывается на относительных показателях, выражающих отношениеуровня данного явления к уровню его в прошлом или к уровню аналогичного явления,принятому в качестве базы.

Приемцепных подстановок используется для определения влияния отдельных факторовна соответствующий совокупный финансовый показатель. Сущность данного приемасостоит в последовательной замене плановой величины фактической его величиной;все остальные показатели при этом остаются неизменными.

Практика финансовогоанализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовыхотчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный(временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияниякаждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетностис рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденциидинамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностейотдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателейв будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительныхпоказателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициямиразных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный)анализ — это каквнутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельнымпоказателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственныйанализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевымии средними хозяйственными данными;

факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов(причин) на результативный показатель с помощью детерминированных илистохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть какпрямым (собственно анализ), когда дробят на составные части, так и обратным (синтез),когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

1.3. Содержаниефинансового анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия как элементфинансового анализа.

Финансовый анализявляется частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, которыйсостоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа ипроизводственного управленческого анализа

Разделение анализа нафинансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделениемсистемы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет иуправленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому чтовнутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа инаоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнегофинансового анализа являются:

- множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельностипредприятия;

- разнообразиецелей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовыхметодик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченностьзадач анализа как следствие предыдущего фактора;

- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информациио деятельности предприятия.

Финансовый анализ,основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характервнешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия егозаинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами.Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьмаограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрытьвсех секретов успеха фирмы.

Основное содержаниевнешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по даннымпубличной финансовой отчетности, составляют:

- анализ абсолютныхпоказателей прибыли;

- анализотносительных показателей рентабельности;

- анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособностипредприятия;

- анализэффективности использования заемного капитала;

- экономическаядиагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразнаяэкономическая информация о деятельности предприятий и множество способованализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетностиназывают классическим способом анализа.

Так как одной изважнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильностьего деятельности с позиций долгосрочной перспективы, то в данной курсовойработе основное внимание уделяется анализу финансовой устойчивости предприятия,а конкретнее – анализу абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Оценка финансовойустойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализавеличины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основанииэтого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствияфинансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его уставной деятельности.

Финансово устойчивымявляется такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средствпокрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторскойи кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам вустановленный срок.

На финансовуюустойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:

- положениепредприятия на товарном рынке;

- производствокачественной продукции;

- зависимостьпредприятия от внешних инвесторов и кредиторов;

- наличиенеплатежеспособных кредиторов;

- эффективностьхозяйственных и финансовых операций.

Финансовая стабильностьявляется отображением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечиваетсвободное маневрирование денежными средствами предприятия и благодаряэффективному их использованию содействует непрерывному процессу производства иреализации продукции.

2. Методы анализафинансовой устойчивости предприятия.

2.1. Анализабсолютных показателей финансовой устойчивости.

Анализ финансовойустойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономическогоблагополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансовогоразвития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризуетспособность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращиватьсвой экономический потенциал.

В первую очередьфинансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью иплатежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятияплатить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условиедостаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени,т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.

Под финансовойустойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени ссоблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемнымифинансовыми средствами.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношениесобственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственныхсредств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная поопределенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, содной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой – нерационально использоватьуже накопленные собственные средства.

Если принимать вовнимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадииобразования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнениеимущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этихстадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансовогоравновесия.

Для определения уровняфинансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

- состава иразмещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

- динамики иструктуры источников финансовых ресурсов;

- наличиясобственных оборотных средств;

- кредиторскойзадолженности;

- наличия иструктуры оборотных средств;

- дебиторскойзадолженности;

- платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовойустойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченностизапасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затратиспользуют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

З = стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 +стр. 130 + стр.140

Для характеристики источниковформирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличиесобственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (I разделпассива баланса) и необоротными активами (I раздел актива баланса). Этотпоказатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнениюс предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС = IрП – IрА = стр. 380 ф.1 – стр.080 ф.1

где IрП – I раздел пассива баланса;

IрА – I раздел актива баланса.

2. Наличиесобственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличенияпредыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассивабаланса):

СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП = стр. 380 ф.1 –стр. 080 ф.1 + стр. 480 ф.1

3. Общаявеличина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличенияпредыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

ОИ = СД + КК = стр. 380 ф.1 – стр. 080 ф.1 + стр. 480ф.1 + стр.500 ф.1

Трем показателям наличия источниковформирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасовисточниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотныхсредств (Фсос):

Фсос = СОС – 3,

где 3 – запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных идолгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

Фсд = СД – 3

3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основныхисточников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ – 3

С помощью этих показателейопределяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

/> 1, если Ф > 0

S (Ф) =

0, если Ф < 0

Для характеристики финансовойситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый –абсолютная финансовая устойчивость(трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующийвид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что всезапасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е.организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайнередко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, посколькуозначает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеетвозможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй –нормальная финансоваяустойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимособственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такойтип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансовогоменеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательнойдля предприятия.

Третий –неустойчивое финансовоеположение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при которомсохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источниковсобственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемостизапасов.

Финансовая неустойчивость считаетсянормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасовкраткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимостисырья, материалов и готовой продукции.

Четвертый –кризисное финансовоесостояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид:S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к.денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность непокрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для удобства определения типафинансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 1.

Таблица 1.

Сводная таблица показателей по типамфинансовой устойчивости.

Показатели Тип финансовой устойчивости абсолютная устойчивость нормальная устойчивость неустойчивое состояние кризисное состояние

Фсос = СОС – 3

Фсос ³ 0

Фсос < 0

Фсд = СД – 3

Фсд ³ 0

Фсд < 0

Фои = ОИ – 3

Фои ³ 0

Фои < 0

2.2. Анализотносительных показателей финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивостьпредприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Онирассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравненииих значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данныекоэффициенты можно разделить на два блока: 1) коэффициенты капитализации, характеризующиефинансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств; 2) коэффициентыпокрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанныхс обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Рассматриваются следующиеосновные показатели:

1. Коэффициент автономии (Kа)представляет собойодну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, егонезависимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общемитоге баланса:

Kа =Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр.640)

Чем вышезначение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и болеенезависимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования,т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы засчет собственных средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициентаавтономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости (Kзав)является обратнымкоэффициенту автономии.

Kзав =Общий итог средств (стр. 640 ) / Собственный капитал (стр. 380)= =1/Kа

Ростэтого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансированиипредприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, чтособственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.

3. Коэффициент соотношения заемного исобственного капитала,или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченныхсредств и собственного капитала.

Kфр =Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр. 480 + стр. 620 +стр. 630) / стр. 380

Этот коэффициент даетнаиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простуюинтерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится накаждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует обусилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. оснижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данногокоэффициента – Kфр/> 0,5,критическое – 1.

4. Коэффициентманевренности собственного капитала показывает какая часть собственногооборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяетсвободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициентдолжен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использованиисобственных средств.

Kман =Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 380 – стр. 080) /стр. 380

В зависимости отструктуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель можетизменяться (однако нормативом является – 0,4 … 06). Нормальной считается ситуация,когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкийрост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельностипредприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственногооборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.

5. Коэффициентпривлечения долгосрочных кредитов и займов характеризует структурукапитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, котораяозначает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Kпривл.д. к.и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственныйкапитал) = стр. 480 / (стр. 480 + стр. 380)

6. Коэффициент независимостикапитализированных источников

Kнезав. к. и.=Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) =стр. 380 / (стр. 480 + стр. 380)

Сумма коэффициентов 5 и 6равна 1. Рост коэффициента 5 в динамике является негативной тенденцией, означая,что с позиций долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнеезависит от внешних инвесторов.

7. Коэффициент структуры покрытиядолгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активовпрофинансирована внешними инвесторами.

Kпдв=Долгосрочные обязательства / Необоротные активы= стр. 480 / стр. 080

Рост показателя в динамике говорит об усилениизависимости предприятия от внешних инвесторов.

8. Коэффициент обеспечения материальныхзапасов собственными средствами

Kмз=Собственныеоборотные средства / Запасы = (стр. 380 – стр. 080) / (стр. 100 + стр. 110 +стр. 120 + стр. 130 + стр.140)

Оптимальное значение данногокоэффициента – 0,6/>0,8.

9. Коэффициент соотношения необоротныхактивов и собственного капитала.

Kна/ск=Необоротные активы / Собственный капитал = стр. 080 / стр. 380

Этот показательхарактеризует обеспечение необоротных активов собственными средствами.Оптимальное значение данного коэффициента /> 0,5/>0,8. Если показатель меньше0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основномдля формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Еслизначение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочныхкредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютнооправданным для любого предприятия.

10. Коэффициентструктуры привлеченного капитала.

Kстр.привл кап= Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства) =стр. 380 / стр. 620

11. Коэффициентобеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственныхоборотных средств ко всей величине оборотных средств.

K оос=(стр. 260 — стр. 620) / стр. 260

Минимальное значениеданного коэффициента – 0,1. Когда показатель опускается за это значение, тоструктура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным.Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, егосостоянии проводить независимую финансовую политику.

12. Коэффициентотношения производственных активов и стоимости имущества:

Kпа/си =(Производственные активы (основные средства, животные на выращивании,незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) / Балансовая стоимостьимущества

Минимальное значениепоказателя – 0,5. Более высокий показатель говорит об увеличениипроизводственных возможностей предприятия.

13. Коэффициентсоотношения собственных и заемных средств:

K сс/зс =(Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков) / Собственный капитал =(стр. 480 + стр. 500) / 380

14. коэффициентокупаемости процентов по кредитам:

Kокуп%=(Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) / Затраты на выплату процентовпо кредитам

Он показывает сколько разна протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов ихарактеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть неменее 3.

Для оценки финансовойстабильности предприятия используют также коэффициенты стабильностиэкономического роста и чистой выручки. Для этих показателей коэффициенты неустановлены.

15. Коэффициент стабильностиэкономического роста рассчитывают как отношение разницы между чистойприбылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченными акционерам, к собственномукапиталу (СК):

К с. эк. р.=(ЧП- ДА) / СК

Рассчитанный коэффициентсравнивают с коэффициентом за предыдущий отчетный период, а также саналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризует стабильностьполучения прибыли, которая остается на предприятии для его развития и созданиярезерва.

Если этот коэффициентсоставляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5%собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервовпредприятия.

16. Коэффициентчистойвыручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационныхотчислений к выручке от реализации, товаров и услуг.

17. Показатель чистойприбыли на одну акцию рассчитывают как отношение чистой прибыли кколичеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношение суммы дивидендоввыплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на одну акцию по рыночномукурсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченных акционерам на однуакцию, к рыночному курсу акций.

Т.о. анализ коэффициентов– это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентовмного, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:

а) возможности погашениятекущих обязательств;

б) движения текущихактивов;

в) собственного капитала;

г) результатов основнойдеятельности;

д) информации о состояниирынка.

Методика анализаназванных выше коэффициентов состоит в сравнении:

- фактических коэффициентовтекущего года с прошлогодними;

- фактическихкоэффициентов с нормативами;

- фактическихкоэффициентов предприятия с показателями конкурентов

- фактическихкоэффициентов с отраслевыми показателями.

3. Анализфинансовой устойчивости предприятия ОАО Птицефабрика «Южная» (практическаячасть).

3.1. Организационно-правоваясистема предприятия ОАО Птицефабрика «Южная»

Открытоеакционерное общество «Ордена Ленина птицефабрика «Южная» (далее «общество»)учреждено в соответствии с приказом Фонда имущества Автономной Республики Крым№ 340 от 26 марта 1996 г. путем преобразования государственного предприятияОрдена Ленина птицефабрика «Южная» Симферопольского района Автономной РеспубликиКрым в открытое акционерное общество. Общество является правопреемником имущественныхправ и обязанностей государственного предприятия Ордена Ленина птицефабрика«Южная».

Обществоимеет самостоятельный баланс, текущие, валютные и иные счета в банках, товарныйзнак, печать со своим наименованием и другие реквизиты, необходимые для егодеятельности.

Обществовыпускает простые именные акции на сумму Уставного фонда, который составляет14510070 гривень. Уставный фонд разделен на 1451007 простых именных акцийноминальной стоимостью 10 гривень каждая.

Органыуправления Общества:

- Общее собрание акционеров;

- Наблюдательный Совет;

- Правление;

- Ревизионная комиссия.

Основнымвидом деятельности ОАО Птицефабрика «Южная» является птицеводство. Помимоосновной предприятие занимается следующими видами деятельности: выращиваниезерновых культур, мясное и молочное скотоводство, овце- и козоводство, а такжесодержит автомобильное хозяйство.

Напредприятии на начало отчетного периода работало 1027 человек, на конец – 984человека.

На ОАОПтицефабрика «Южная» имеются следующие отделы: бухгалтерия, экономический,юридический, плановый, снабженческий, инженерный, зоотехнический, агрономический,транспортный, которые работают в тесной связи и взаимозависимости друг отдруга.

3.2. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Проведемрасчеты абсолютных показателей финансовой устойчивости согласно формуламописанным в разделе 2.1 данной курсовой работы:

Знач= 977,5 + 1878,2 + 1088,9 +112,4 = 4057

Зкон= 823,9 + 2251,7 + 293,3 + 192,0 + 7,2 = 3568,1

СОСнач= 31896,8 – 34712,4 = -2815,6

СОСкон= 24587,0 – 27888,0 = -3301,0

СДнач= -2815,6 + 0 = -2815,6

СДкон= -3301,0 + 3595,1 = 294,1

ОИнач= -2815,6 + 0 = -2815,6

ОИкон= 294,1 + 889,5 = 1183,6

Фсос= СОС – 3

Фсоснач= -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фсоснач/>< 0

Фсоскон= -3301,0 – 3568,1 = -6869,1; Фсоскон <0

Фсд= СД – 3

Фсднач= -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фсднач < 0

Фсдкон= 294,1 – 3568,1 = -3274,0; Фсдкон < 0

Фои= ОИ – 3

Фоинач= -2815,6 – 4057,0 = -6872,6; Фоинач < 0

Фоикон= 1183,6 – 3568,1 = -2384,5; Фоикон < 0

Полученныеданные занесем в аналитическую табл. 2, которую заполним на основанииполученных данных и данных формы №1 «Баланс».

Таблица 2.

Анализабсолютных показателей финансовой устойчивости.

№ п/п Показатели На начало отчетного периода, тыс. грн. На конец отчетного периода, тыс. грн. Изменения за год (+,–), тыс. грн. 1 Собственный капитал (стр. 380 ф.1) 31896,8 24587,0 — 7309,8 2 Необоротные активы (стр. 080 ф.1) 34712,4 27888,0 — 6824,4 3 Собственные оборотные средства (СОС) — 2815,6 — 3301,0 - 485,4 4 Долгосрочные обязательства (ДО)(стр.480 ф.1) ______ 3595,1 3595,1 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) — 2815,6 294,1 3109,7 6 Краткосрочные кредиты банков (КК) (стр. 500 ф.1) ______ 889,5 889,5 7 Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ) — 2815,6 1183,6 3999,2 8 Общая величина запасов (З) 4057,0 3568,1 — 488,9 9

Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Фсос)

— 6872,6 -6869,1 3,5 10

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд)

— 6872,6 — 3274,0 3598,6 11

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Фои)

— 6872,6 -2384,5 4488,1 12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (0,0,0) (0,0,0)

Данныетаблицы свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено тем,что источники собственных средств направлялись в необоротные активы (на конецгода: 27888,0 / 24587,0 />100% =113,4%). Т.о. на пополнение собственных оборотных средств средства непоступали. Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года таки на конец.

Необходимоотметить, что в целом на предприятии уменьшились и собственный капитал, инеоборотные активы, и собственные оборотные средства, и запасы. В то же времяпоявились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что приобщем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долюоборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.

Положительныммоментом является увеличение основных источников средств для формированиязапасов и затрат (на 3999,2). Т.о. на конец года за счет источников собственныхи заемных средств покрывается уже 33,17% (1183,6 / 5568,1/>100) запасов и затрат, в товремя как на начало года они вообще ими не покрывались –69,4% (-2815,6 / 4057 />100%)

Послепроведенных выше расчетов видно, что и на начало и на конец отчетного периодатрехмерный показатель типа финансовой устойчивости S имеет вид S = {0,0,0}. Этозначит, что, не смотря на некоторые улучшения, предприятие находится вкризисном финансовом состоянии.

3.3. Анализ относительныхпоказателей финансовой устойчивости

Произведем расчетосновных относительных финансовой устойчивости:

1. Коэффициентавтономии (Kа)

Kа =Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр.640)

Kа нач=31896,8/ 40117,0 = 0,8

Kа кон=24587,0/ 32580,0 = 0,75

2. Коэффициент финансовой зависимости (Kзав)является обратнымкоэффициенту автономии.

Kзав =Общий итог средств (стр.640 ) / Собственный капитал (стр. 380)= 1/Kа

Kзавнач=40117,0 / 31896,8 = 1,25

Kзавкон=32580,0 / 24587,0= 1,33

3. Коэффициент соотношения заемного исобственного капитала,или коэффициент финансового риска (Kфр), показываетсоотношение привлеченных средств и собственного капитала.

Kфр =Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр. 480 +стр. 620 +стр. 630) / стр. 380

Kфр нач=(8219,6+1,2)/ 31896,8= 0,25

Kфр кон=(14,8+3595,1+4382,3+1,2)/ 24587,0 = 0,33

4. Коэффициент маневренностисобственного капитала (Kман).

Kман =Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 380 –стр. 080) /стр. 380

Kман нач=(31896,8-34712,4)/ 31896,8= — 0,09

Kман кон=(24587,0-27888,0)/ 24587,0= — 0,13

5. Коэффициент привлечения долгосрочныхкредитов и займов (Kпривл.дкз.) характеризует структуру капитала.

Kпривл.д. к. из. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственныйкапитал) = стр. 480 / (стр. 480 + стр. 380)

Kпривл.д. к. из.нач=0 /(0+ 31896,8)= 0

Kпривл.д. к. из.кон=3595,1 / (24587,0 + 3595,1)= 0,13

6. Коэффициент независимостикапитализированных источников (Kнезав.к.и)

Kнезав. к. и.=Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр.380 / (стр. 480 + стр. 380)

Kнезав. к. и нач=31896,8/ (31896,8+0) = 1

Kнезав. к. и кон=24587,0/ (24587,0+3595,1) = 0,87

Kпдв=Долгосрочные обязательства/Необоротные активы=стр. 480/стр.080

Kпдв нач=0/ 34712,4 = 0

Kпдв кон=3595,1/ 27888,0= 0,13

8. Коэффициент обеспечения материальныхзапасов собственными средствами (Kмз)

Kмз=Собственныеоборотные средства /Запасы = (стр. 380 – стр. 080) / (стр. 100 + стр. 110 +стр. 120 + стр. 130 + стр.140)

Оптимальное значениеданного коэффициента – 0,6/>0,8.

Kмзнач=(31896,8-34712,4)/(977,5+1878,2+1088,9+112,4)=- 2815,6/4057= -0,69

Kмзкон=(24587,0-27888,0)/(823,9+2251,7+293,3+192,0+7,2)=-3301,0/3568,1=

= — 0,93

9. Коэффициент соотношения необоротныхактивов и собственного капитала (Kна/ск).

Kна/ск=Необоротные активы / Собственный капитал = стр. 080 / стр. 380

Kна/ск нач=34712,4 / 31896,8 = 1,09

Kна/ск кон=27888,0 / 24587,0 = 1,13

10. Коэффициентструктуры привлеченного капитала (Kстр.привл кап ).

Kстр.привл кап=Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал( Текущие обязательства) =стр. 380 / стр. 620

Kстр.привл капнач =31896,8 / 8219,6 = 3,89

Kстр.привл капкон =24587,0 / 4382,3 = 5,61

11. Коэффициентобеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (K оос)рассчитывают какотношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.

K оос=(стр. 260 — стр. 620) / стр. 260

K оос нач=(5405,2- 8219,6) / 5405,2 = — 0,52

K оос кон=(4692,4- 4382,3) / 4692,4 = 0,07

На основании полученныхданных составим таблицу. Анализ показателей финансово устойчивости проведемсогласно таблице 3.

Значениекоэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным,т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов. Однако наметилась тенденцияна снижение значения данного показателя на 0,5 пункта, что говорит о сниженииуровня финансовой независимости.

Рост коэффициентафинансовой зависимости (увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,08пункта) говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.

Коэффициент финансовогориска также находится в допустимых значениях (на конец отчетного периода онсоставляет 0,33). Т.о. на каждую гривну собственных средств приходится 33копейки заемных, в то время как на начало отчетного периода было лишь 25 копеек. Однако, как уже отмечалось, этот коэффициент тем не менее находится в допустимыхзначениях.

Таблица 3.

Анализотносительных показателей финансовой устойчивости.

№ п/п Показатель На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменения за год (+,–) Оптимальный уровень 1

Коэффициент автономии(Kа)

0,8 0,75 -0,5

/>0,5/>0,6

Коэффициент финансовой зависимости (Kзав)

1,25 1,33 0,08

/>1,9

Коэффициент финансового риска (Kфр)

0,25 0,33 0,08

/>0,5

Коэффициент маневренности собственного капитала (Kман)

— 0,09 — 0,13 -0,04

0,4/>0,6

Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов (Kпривл.дкз.)

0,13 0,13

/>0,4

Коэффициент независимости капитализированных источников (Kнезав.к.и)

1 0,87 — 0,13

/>0,6

Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами (Kмз)

-0,69 -0,93 -0,24

0,6/>0,8

Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Kна/ск).

1,09 1,13 0,04

/>0,5/>0,8

Коэффициент структуры привлеченного капитала (Kстр.привл кап ).

3,89 5,61 1,72 10

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (K оос)

-0,52 0,07 0,59

/>0,1

Анализируя коэффициентманевренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причемэта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущимпериодом на 0,04 пункта). Данный показатель говорит о том, что предприятиюнеобходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источникифинансирования

Наметился росткоэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов. Так, у предприятияна начало отчетного периода не было долгосрочных финансовых обязательств, а кконцу года появились (0,13 пункта). Отсутствие данного коэффициента моглоговорить о непродуманной финансовой стратегии предприятия. На данный момент показательнаходится в пределах нормы, что является положительным. Коэффициент независимостикапитализированных источников на конец года составил 0, 87 (снизился посравнению с началом года на 0,13 пункта). Вцелом такая динамикапоказателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимостикапитализированных источников в данном случае является положительнойтенденцией, т.к. свидетельствует о более рациональном подходе к формированиюфинансовой стратегии.

Коэффициентобеспечения материальных запасов собственными средствами на начал года составлял -0,69, а наконец года – -0, 93. Т.к. оптимальное его значение – 0,6/>0,8, то можно говорить обнеудовлетворительном обеспечении материальных запасов и о нехватке собственныхсредств.

Коэффициентобеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятияоборотные средства не обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к.показатель имеет значение менее 0,1 и на начало и на конец отчетного периода(соответственно –-0,52 и 0,07), то предприятие можно отнести к разрядунеплатежеспособных. Однако, в течение года наметилась положительная тенденция ипредприятие повысило данный показатель на 0,59 пункта. Это говорит о некоторомулучшении финансового состояния.

Проанализировавабсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупностиможно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия. Налицонедостаток собственных оборотных средств, из-за чего предприятие не можетнормально функционировать. У предприятия довольно высокий уровень финансовой независимостиот внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным,т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовыхпоказателей. Именно такая тенденция и наметилась на конец отчетного периода.

Заключение.

При помощи анализаабсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно выявитьсильные и слабые позиции различных предприятий, фирм. Менеджеры используют этиданные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства.Важным является и то, что анализ коэффициентов дает возможность лучше понятьвзаимосвязь активов и пассивов баланса.

Кредиторы внимательноследят за этими показателями, чтобы быть уверенными, что предприятие можетоплатить свои краткосрочные долговые обязательства и покрыть зафиксированныеплатежи доходами.

Банки в значительной мерестроят свою кредитную политику на основе соответствующих коэффициентов.Финансовые эксперты используют их для сравнения относительных преимуществразличных предприятий.

Анализируя финансовуюустойчивость предприятия, можно прийти к выводу, что владельцы предприятиявсегда отдают преимущество разумному росту доли заемных средств; кредиторынаоборот – отдают преимущества предприятиям с высокой долей собственногокапитала.

Таким образом, анализфинансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколькопредприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оноявляется независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшаетсяуровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивовпредприятия целям его хозяйственной деятельности.

Список использованной литературы.

1. Бланк И.А. Основы финансовогоменеджмента. – К.: Ника-центр, -1999.

2. Економічний аналізгосподарської діяльності./Іващенко В.І., Болюх М.А., — К., -1999р.

3. Економічний аналіз: Навч.Посібник/М.А. Болюх, В.В. Бурчевський, М.І. Горбатюк; За ред. Акад.НАНУ, проф.М.Г. Чумаченка. – К.: КНЕУ, -2001.

4. Кононенко О. Аналіз фінансової звітності. – Х.:Фактор, 2002.

5. Крамаренко Г.О. Фінансовийаналіз і планування. – Дн-к. – 2001.

6. Лахтіонова Л.А. Фінансовийаналіз суб’єктів господарювання.: Монографія.– К.: КНЕУ, 2001.

7. ПавловськаО.В., ПритулякН.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч. Метод посібник для самост.вивч. дисц. – К.: КНЕУ, -2000.

8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия: 4-е издание, перераб. и доп. – Минск, — 1999.

9. Самойлов Л.Л.Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей //http://manage.ru

еще рефераты

Еще работы по экономике

Анализ производства и эффективности использования кормов

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Анализ производства продукции животноводства

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Анализ производственной и хозяйственной деятельности

1 Сентября 2013