Реферат: Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»
Кафедра денег и ценных бумаг
Индивидуальная работа
по дисциплине Инвестиции
Тема:
Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг
1. Определение инвестиционной политики
Нашей главной целью инвестирования является получение дохода путем приумножения капитала, который будет достигаться за счет роста стоимости портфеля и получения дивидендов при невысокой степени риска. В соответствии с поставленной целью определены наши финансовые возможности: источником вложений будут выступать денежные средства в размере 500 000 рублей.
Тип инвестора выбран как умеренно – агрессивный, который нацелен на увеличение капитала в долгосрочном плане при средней степени риска, а сам портфель при этом достаточно диверсифицирован, что дает определенный уровень защищенности. Итак, наш инвестиционный портфель является портфелем среднего роста, включающий в себя ценные бумаги компаний тех отраслей, которые имеют умеренные темпы роста при относительно небольшой степени риска.
Котировки курса ценных бумаг тех компаний, которые предполагается включить в инвестиционный портфель, представлены в таблице 11
:
Таблица 1.
Эмитент
15.07.2008(в руб.)
15.08.2008(в руб.)
15.09.2008(в руб.)
15.10.2008(в руб.)
ГАЗПРОМ ао
306,22
263,94
199,27
125,04
ВТБ ао
0,0801
0,0785
0,0472
0,036
ПолюсЗолот
1 245,60
925,12
576,62
550,07
ММК
29,518
23,555
19,332
7,551
Роснефть
255,68
214,76
176,22
101,96
ЛУКОЙЛ
2 215,80
1 893,06
1 605,20
1 082,80
РусГидро
1,52
1,709
1,045
0,487
МТС-ао
271,43
276,85
234,35
161,82
Сбербанк
72,65
65,31
44,72
31,13
Уркалий-ао
328
249,08
165,88
122,01
ГМКНорНик
5 050,91
4 917
3 379,26
1 850,28
2. Формирование инвестиционного портфеля
При формировании портфеля ценных бумаг учитывается уровень ожидаемой доходности и уровень риска той или иной ценной бумаги. При расчете текущей доходности мы используем следующую формулу:
Результаты расчета по каждому инструменту в среднем за июль-август, август-сентябрь, сентябрь-октябрь представлены в таблице 2:
Таблица 2.
Эмитент
Тек доходность (июль — август), %
Тек доходность (август — сентябрь), %
Тек доходность (сентябрь — октябрь), %
ГАЗПРОМ ао
-13,81
-24,50
-37,25
ВТБ ао
-2,00
-39,87
-23,73
ПолюсЗолот
-25,73
-37,67
-4,60
ММК
-20,20
-17,93
-60,94
Роснефть
-16,00
-17,95
-42,14
ЛУКОЙЛ
-14,57
-15,21
-32,54
РусГидро
12,43
-38,85
-53,40
МТС-ао
2,00
-15,35
-30,95
Сбербанк
-10,10
-31,53
-30,39
--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--цена на 28.10
ГАЗПРОМ ао
125,04
89,86
ВТБ ао
0,036
0,0311
ПолюсЗолот
550,07
428,44
ММК
7,551
4,921
Роснефть
101,96
84,63
ЛУКОЙЛ
1 082,80
770,57
РусГидро
0,487
0,409
МТС-ао
161,82
91,12
Сбербанк
31,13
17,79
Уркалий-ао
122,01
92,3
ГМКНорНик
1 850,28
1 659,59
Если оценивать общую ситуацию на рынке за последние полмесяца, то она, как видим, особо не изменилась. Котировки, как включенных в портфель акций, так и исключенных из него, продолжают падать. Но если рассматривать последние 5 – 6 дней, акции компании МТС и ГМК «НорНикель» стремительно устремились вверх: так за одну торговую сессию с 27 по 28 октября акции МТС возросли порядка на 5 %, а у Норильского Никеля на 50 %. Так стоимость портфеля на 28 октября составило 334079,29 рублей:
Таблица 7.
28.10.2008
Стоимость портфеля
ГАЗПРОМ ао
89,86
555
49872,30
14,93%
ВТБ ао
0,0311
4600
143,06
0,04%
ПолюсЗолот
428,44
350
149954,00
44,89%
МТС-ао
91,12
1365
124378,80
37,23%
Сбербанк
17,79
547
9731,13
2,91%
334079,29
100,00%
И в следствии произошедших изменений было принято решение продать по рыночной цене 28 октября 117 акций ПолюсЗолото на сумму 100 000 рублей и на вырученную сумму купить 60 акций ГМК НорНикель. В табличном виде данное инвестиционное решение выглядит следующим образом:
Таблица 8.
Пересмотр портфеля (28. 10)
ГАЗПРОМ ао
89,86
555
49872,30
14,94%
ВТБ ао
0,0311
4600
143,06
0,04%
ПолюсЗолот
428,44
117
50127,48
15,02%
МТС-ао
91,12
1365
124378,80
37,26%
ГМКНорНик
1 659,59
60
99575,40
29,83%
Сбербанк
17,79
547
9731,13
2,92%
333828,17
100,00%
4. Оценка инвестиционной деятельности
Данная оценка подразумевает оценку эффективности вложений с точки зрения полученного дохода и риска, с которым пришлось столкнутся при инвестировании.
Первоначальная стоимость портфеля 500 000 руб
Текущая стоимость портфеля = 89,86*555 + 0,0311*4600 + 428,44*117 + 91,12*1365 + 1 659,59*60 + 17,79*547 = 333 828,17 руб.
Убыток = 500 000 – 333 828,17 = 166 171, 83 рубля
Таким образом, портфель оказался убыточным в связи с резким падением цен, вызванным кризисной ситуаций на всем финансовом рынке, в том числе на рынке ценных бумаг. Но несмотря на это, портфель относительно не принес значительных потерь и в долгосрочной перспективе вполне вероятно, что он может оказаться выгодным для инвестора при благоприятным развитии событий. Дальнейшая стратегия будет заключаться в выжидании улучшения ситуации на рынке при постоянном мониторинге рынка.
Ссылки (links):www.micex.ru/marketdata/quotes