Реферат: Кредитоспособность

Подготовил ученик

Малоархангельскйсредней школы №1. Плотников Константин Андрееаич.

                             Введение.

Под кредитоспособностьюпредприятия понимается его характеристика в качестве субъекта кредитныхотношений, выражающая способность предприятия своевременно и полностьювозвращать ссуды. Это понятие может применяться при оценке предприятия как вслучае банковской формы кредита, так и при осуществлении коммерческогокредитования. Понятие кредитоспособности естественным образом вытекает изсущности кредита, одной из основных черт которого является возврат стоимости,предоставляемой кредитором заемщику. Тем не менее в отечественной экономическойлитературе до самого последнего времени термин «кредитоспособность»  мало распространенный фактически возник всфере активного научного обсуждения в 1986—1991 гг., когда в журнале«Деньги и кредит» появился ряд статей, посвященных этой теме. Этосвязано с тем, что с конца 20-х годов и практически до принятия новогобанковского законодательства кредитный механизм был ориентирован накредитоемкость, а  не накредитоспособность предприятий. Таково одно из частных проявлений мягкогобюджетного ограничения, присущего администратративно командной системеуправления экономикой. Во времена ее существования задолженность предприятия побанковским ссудам могла быть списана по решению советских, государственных  или партийных органов, а банк должен былподчиняться этим решениям. Списание задолженности с различных предприятийпроисходило постоянно с целью предотвращения их банкротства. После введения вдействие с 1 марта 1993 г. закона РФ «0 несостоятельности (банкротстве)предприятий»  принудительнаяликвидация предприятий-должников становится необходимым элементом экономическойреальности. В этих условиях оценка кредитоспособности приобретает весьма важноезначение как с точки зрения интересов банка, обслуживающего предприятие, ипоставщиков, предоставляющих ему коммерческий кредит, так и для самогопредприятия, анализирующего свои возможности в связи с заключением кредитныхдоговоров.

В нашей стране проблемам кредитоспособности былапосвящена обширная экономическая литература в дореволюционный период и в 20-егоды. Однако строгая теоретическая система, обосновывающая методику оценкикредитоспособности, так фактически и не сформировалась. Одной из причин,затрудняющих создание единой методики, являлись значительные различия вхарактере производственно-финансовой деятельности предприятий, связанные, вчастности, с особенностями кругооборота средств и его длительностью дляразличных отраслей. В ходе развернувшейся в середине 20-х

годов дискуссии по проблемам кредитоспособностиотмечалось, что «инструкции по определению кредитоспособности… убьют живое дело», приведут «не к открытию кредитов, а кмеханическому перераспределению их». Предполагалось вместо определенныхметодов, применимых для всех предприятий, наметить только основныемоменты методики, уточняющие детали которой будут вырабатываться в процессеанализа. В современной практике капиталистических коммерческих банков такжеотсутствуют детально разработанные однозначные правила оценкикредитоспособности. Несмотря на такую методическую расплывчатость проблемыанализа  кредитоспособности, висследованиях авторов 20-х годов и современных отечественных и зарубежныхэкономистов можно выделить некоторую устойчивую общую установку. Оназаключается в том, что главным и определяющим моментом оценкикредитоспособности  предприятий должен,быть анализ ликвидности их балансов. Конечно, большинство авторов работ покредитоспособности считают это явно недостаточным и включают в методику такжеанализ показателей рентабельности и деловой активности предприятия и рядадополнительных относительных показателей. И все же именно ликвидностьбаланса, тесно связанная с устойчивостью финансового состояния, выделяется вкачестве такого, критерия, который наиболее точно позволяет оценить способностьпредприятия своевременно и полностью рассчитываться по всем своимобязательствам.

Распространенность, значение и область применениятермина «ликвидность» в отечественной экономической литературе быливесьма различны в разные исторические периоды. В 20-е годы понятие ликвидностибаланса было одним из основополагающих в активно развивавшемся тогдабалансоведении, и анализ ликвидности являлся неотъемлемой составной частьюанализа финансового состояния  предприятия. Начиная с 40-х годов понятие ликвидности использовалось восновном в качестве характеристики подвижности оборотных средств, а термин«ликвидность баланса» считался присущим только практике капитализма.Это было связано с тем, что предельная централизация экономики в тот периодпривела к возникновению мягкого бюджетного ограничения, при которомнеустойчивость финансового состояния предприятий компенсировалась системойперераспределения средств через централизованные фонды. В 60-70-е годы термин«ликвидность» вообще перестал распространяться на социалистическийспособ производства, что, в частности, было вызвано значительным снижениемобеспеченности оборотных средств предприятий собственными источникамиформирования. Многие предприятия в таких условиях утрачиваликредитоспособность, и их балансы были неликвидны. При выдаче ссуд учитывалась восновном кредитоемкость заемщиков.          С усилением жесткости бюджетного ограничения в условиях рынка понятиеликвидности 6аланса вновь приобретает важное значение для оценки предприятиякак заемщика и делового партнёра. Таким образом, анализ ликвидности балансадолжен быть реабилитирован в качестве существенного раздела анализа финансовогосостояния предприятия дополняющего и углубляющего анализ абсолютных показателейфинансовой устойчивости.

1. Анализликвидности баланса.

Ликвидность баланса можно определить как степень покрытияобязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньгисоответствует сроку погашения обязательств. Это определение, в отличие отнекоторых других, расширяет множество значений ликвидности, поскольку,сравнивая два баланса, в ряде случаев можно констатировать, что один из нихболее ликвиден, а другой — менее ликвиден, а не только выяснить их ликвидностьили неликвидность. От ликвидности баланса следует отличать ликвидностьактивов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому дляпревращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется дляпревращения данного вида активов в деньги, тем выше его ликвидность. Анализликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированныхпо степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядкевозрастания сроков.                   

Ликвидность активов и срочность обязательств могут бытьлишь приближенно определены по бухгалтерскому балансу в ходе внешнего анализа.Поэтому излагаемые методы анализа ликвидности баланса образуютпоследовательность уточняющих вычислительных процедур. Радикальное же повышениеточности оценки ликвидности происходит в рамках внутреннего анализа на базеданных бухгалтерского учета.         

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скоростипревращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующиегруппы:        

А1) наиболее ликвидные активы — к ним относятсявсе статьи денежных средств предприятиями краткосрочные финансовые вложения(ценные бумаги).

 А2) быстро реализуемые активы,—дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. и прочиеоборотные активы:             

АЗ) медленно реализуемые активы,— статьи разд. II актива«Запасы и затраты», за исключением расходов будущих периудов, а такжестатьи «Долгосрочные финансовые вложения» ( уменьшенные на величинувложений в уставные фонды других предприятий)

и «Расчеты с учредителями» из разд. I актива баланса.          

А4) трудно реализуемыеактивы.— статьи разд i активабаланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», заисключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу:

Пассивыбаланса группируются по степени срочности их оплаты:

II1)наиболее срочныеобязательства — к ним относятся краткосрочная кредиторская задолженность ипрочие краткосрочные пассивы по разд. II пассива «Расчеты и прочиепассивы>, в том числе статья „Резервы предстоящих расходов иплатежей“, остатки по которой должны быть, обеспечены наиболее ликвиднымиактивами предприятия:

П2) краткосрочные пассивы—краткосрочные кредиты и заемные средства (кроме кредитов банков для работников);

ПЗ) долгосрочные пассивы-: долгосрочные кредиты и заемные

средства, а также статьи „Арендныеобязательства“  и „Расчеты сучредителями“  из разд. I и IIпассива.

П4) постоянные пассивы — статьи разд. I пассива»Источники собственных средств" за исключением статей, отнесенных кпредыдущей группе, и с добавлением статей «Доходы будущих периодов» и«Резервы по сомнительным долгам» из разд. II пассива, отражающих, всущности, собственные средства предприятия. Для сохранения баланса актива ипассива  и тог данной группы уменьшаетсяна сумму иммобилизации оборотных средств по статьям разд. III актива и навеличину несписанных убытков

Для определения ликвидности баланса следует сопоставитьитоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютноликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1≥ П1,

А2≥ П2

А3≥ П3,

                                       А4  ≤ П4.                               (2.75)

Выполнение первых трех неравенств в системе  с необходимостью влечет выполнение ичетвертого неравенства, означающего, что величина постоянных пассивов должнапревышать величину трудно реализуемых активов в случае абсолютной ликвидностибаланса. Поэтому практически существенным является сопоставление итогов первыхтрех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит«балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокийэкономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимальногоусловия финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственныхоборотных средств.

В случае, когда одно. или несколько неравенств системы(2.75) имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Приэтом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком подругой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостнойвеличине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы немогут заместить более ликвидные.              

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде табл. 1.0. Вгр. 2, 3,5, 6 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые  на начало и конец отчетного периода. В гр. 7и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатковна начало и конец отчетного периода;

 а в гр. 9 и 10 соответственно их величины,взятые в процентах к итогам групп пассива<span Times New Roman",«serif»">

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочнымипассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективнуюликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (илинеплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моментупромежуток времени. Перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности наоснове сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующихгруппах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноздостаточно приближенный).

 Некоторые исключают из рассмотрениядолгосрочные обязательства предприятия при анализе ликвидности баланса. Ониобосновывают это тем, что в балансе не отражены в явном, обособленном видесредства, обеспечивающие своевременный возврат взятых долгосрочных ссуд…Сравнение отдаленных обязательств с величиной медленно реализуемых активоввыясняет принципиальные гарантии погашения этих обязательств (например, вслучае ликвидации предприятия) и поэтому имеет экономический смысл и вполнеобосновано при проведении анализа. Сужение набора групп активов и пассивов, поитогам которых проводится сопоставление, обусловлено, по-видимому, чрезмернымсближением понятий ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Насамом деле ликвидность является более широким понятием. Определенной степениликвидности баланса предприятия соответствует степень его платежеспособности,однако анализ ликвидности баланса исследует не только текущее состояниерасчетов, но и их перспективы. Предприятие может быть платежеспособно в данныймомент и иметь неблагоприятные возможности в будущем. Поэтому в условияхусиления жесткости бюджетного ограничения анализ ликвидности баланса,охватывающий состояние расчетов в текущий момент и прогноз относительно ихбудущей обеспеченности, становится особенно актуальным. 

Характеризуя ликвидностьбаланса предприятия по числовым

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">Исходные данные

<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US">Ra

<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">d<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">Z<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">F<span Times New Roman",«serif»">т<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">R<span Times New Roman",«serif»">т, а<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">R<span Times New Roman",«serif»">р<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">K<span Times New Roman",«serif»">t<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">R<span Times New Roman",«serif»">т, р<span Times New Roman",«serif»">, ИМ

<img src="/cache/referats/12833/image001.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1050"><span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">Вычисляемые показатели

<span Times New Roman",«serif»">А

<span Times New Roman",«serif»">1<span Times New Roman",«serif»">, А<span Times New Roman",«serif»">2<span Times New Roman",«serif»">, А<span Times New Roman",«serif»">3<span Times New Roman",«serif»">, П<span Times New Roman",«serif»">1<span Times New Roman",«serif»">, П<span Times New Roman",«serif»">2<span Times New Roman",«serif»">, П<span Times New Roman",«serif»">3<span Times New Roman",«serif»">,

<span Times New Roman",«serif»">∆

<span Times New Roman",«serif»">1=<span Times New Roman",«serif»">А<span Times New Roman",«serif»">1<span Times New Roman",«serif»">-<span Times New Roman",«serif»">П<span Times New Roman",«serif»">1,

<span Times New Roman",«serif»">∆

<span Times New Roman",«serif»">2=<span Times New Roman",«serif»">А<span Times New Roman",«serif»">2<span Times New Roman",«serif»">-<span Times New Roman",«serif»">П<span Times New Roman",«serif»">2,

<span Times New Roman",«serif»">∆

<span Times New Roman",«serif»">3=<span Times New Roman",«serif»">А<span Times New Roman",«serif»">3<span Times New Roman",«serif»">-<span Times New Roman",«serif»">П<span Times New Roman",«serif»">3.

<img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1049"><span Times New Roman",«serif»"> 

Определение типа ликвидной ситуации по значениям ∆1,∆2,∆3.

<img src="/cache/referats/12833/image003.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1047"><img src="/cache/referats/12833/image004.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1046"><img src="/cache/referats/12833/image005.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1044">

Определение

значка ∆1

<span Arial",«sans-serif»">Определение знака ∆

<span Arial",«sans-serif»">2

<span Arial",«sans-serif»">Определение знака ∆

<span Arial",«sans-serif»">3

<img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1043"><img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1042"><img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1041"><img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1040"><img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1039"><img src="/cache/referats/12833/image002.gif" align=«left» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1038">

<span Arial",«sans-serif»">  ∆

<span Arial",«sans-serif»">1<span Arial",«sans-serif»">≥0 Теку-щая плате-жеспо-соб ность

<span Arial",«sans-serif»">∆

<span Arial",«sans-serif»">1<span Arial",«sans-serif»"><<span Times New Roman",«serif»">о Теку-щая непла-теже-способ- ность

<span Arial",«sans-serif»">∆

<span Arial",«sans-serif»">2<span Arial",«sans-serif»">≥<span Arial Narrow",«sans-serif»">О  Тенущая платеже-способность и мест тен-денцию к увеличению или теку-щая непла-тежеспособ-ность имеет тен-денцию к уменьшению

<span Arial",«sans-serif»">∆

<span Arial",«sans-serif»">2<span Arial",«sans-serif»"><<span Times New Roman",«serif»">О

<span Times New Roman",«serif»"> Текущая платеже-способность имеет тен денцию к уменьше-нию или текущая не-платежеспо-бность, имеет тен-денцию к увеличению

∆3≥О 0тделен-ные платежи обеспе-

<span Arial",«sans-serif»">чены отдален-

<span Arial",«sans-serif»">ными поступ-лениями

<span Arial",«sans-serif»">∆

<span Arial",«sans-serif»">3<span Arial",«sans-serif»"> <0 Отдален-ные платежи не обеспечены отдален-

<span Arial",«sans-serif»">ными поступ-лениями

          

Рис. 1.1. Алгоритм проведения диагностики ликвидностибаланса

данным табл.1.0. следует отметить, что за отчетный период наблюдалсявозросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболеесрочных обязательств (на конец периода он составлял 44 195 млн. руб.). В концепериода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочныхкредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных ибыстро реализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочныхобязательств это не могло существенно уменьшить. Медленно реализуемые активы(т.е. в основном запасы и затраты) превышали долгосрочные пассивы в концепериода на 114 992 млн. руб., однако Данный платежный излишек по причине егонизкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочныхобязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждаетзаключение о неустойчивости финансового состояния предприятия.

<span Arial",«sans-serif»;mso-no-proof:yes">              

На рис. 1.1 изображена схема алгоритма, задающегопоследовательность проведения диагностики ликвидности баланса. На схемепоказано, как на основе исходрых данных и вычисляемых показателей (платежныхизлишков или недостатков) определяются текущая платежеспособность(неплатежеспособность) предприятия, тенденции ее изменения и оценкадолгосрочной (перспективной) платежеспособности.             

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидностибаланса является приближенным также и по той причине, что соответствие  степени ликвидности активов и сроковпогашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловленоограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешнийанализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализатребуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленнойметодики.

В 20-е годы в аналитической практике использовалсяметод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялосьперераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов всоответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов  и сроков погашения обязательств.

'В рамкахприведенной выше группировки активов и пассивов к быстро реализуемым активам,согласно нормативам следует отнести 80% дебиторской задолженности и прочихактивов, 70% готовой продукции и товаров, 50% производственных запасов инезавершенного производства. В состав медленно реализуемых активов включаются20% дебиторской задолженности, 30% готовой продукции и товаров, 50%производственных запасов и незавершенного производства, наряду с которыми всоставе группы сохраняются долгосрочные финансовые вложения, расчеты сучредителями. Аналогичное перераспределение должно быть осуществлено вотношении кредиторской задолженности, т.е. часть ее должна быть включена всостав краткосрочных пассивов.

Ликвидностьбаланса определяется проверкой соотношений. 

Приведенные нормативы скидок заимствованы изкоммерческого опыта прошлого (20-х годов) и в известной мере носят условныйхарактер, В данном случае они использованы для демонстрации метода. Применяемыев современной аналитической практике нормативы скидок должны.строиться сучетом отраслевых особенностей, форм расчетов, индивидуальных черткругооборота средств конкретного предприятия на основе статистической обработкибалансовых и учетных данных.

Метод нормативов скидок также является весьмаприближенным. Тем не менее он удобен при проведении анализа, поскольку нетребует привлечения дополнительной информации в ходе расчетов, если принятыфиксированные значения нормативов. Более точно оценить ликвидность балансаможно на основе использования данных учета, т.о. в рамках проведениявнутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждойбалансовой статье, входящей в какую-либо из первых трех групп актива и пассива(см. группы А1-АЗ и П1-П3), разбивается на части, соответствующиеразличным срокам превращения в денежные средства для активных статей иразличным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года. Такому разбиению подвергаютсяв первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочиеактивы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочныекредиты и заемные средства. Для распределения по срокам превращения в денежныесредства сумм по статьям разд. II актива <3апасы и затраты> используютсявеличины запасов (и других остатков) в днях оборота. Далее суммируются величиныпо активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассивус одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результатеполучаем итоги по четырем группам по активу и пассиву (не считая труднореализуемых активов и постоянных пассивов).

Следует также отметить, что углубленный анализликвидности баланса, входящий составной частью в методику внутреннего анализа,тесно взаимосвязан с такими его разделами, как анализ состояния запасов изатрат, и анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности.

еще рефераты
Еще работы по банковскому делу и кредитованию