Реферат: Товарная биржа

                              Содержание:

     Товарная биржа, как часть рынка… 1

     Законодательное регулирование деятельноститоварных бирж… 2

       I. Общие положения… 2

       II. Учреждение, организация и порядокпрекращения

           деятельности товарной биржи… 3

       III. Организация биржевой торговли и ееучастники… 4

     Членство и управление на бирже… 7

     Схема управления биржей… 9

     Организация работы товарных бирж...........................10

       1. Биржевой зал..........................................10

       2. Маклериат и брокерские конторы ........................11

     Биржевая котировка.........................................12

     Биржевой арбитраж..........................................13

     Биржевая печать............................................13

     Реклама ....................................................13

     Базовые операции на товарной бирже.........................14

     Российские биржи...........................................15

                    Товарная биржа, как частьрынка

      Товарная биржа по определению  - корпоративная,  некоммерческая

ассоциация членовкорпораций,  обеспечивающей материальныеусловия для

купли-продажитоваров на рынке путем публичных торгов согласно  прави-

лам ипроцедурам,  обеспечивающим равенство дляклиентов и членов бир-

жи.

      Товарные биржи осуществляют куплю ипродажу не товаров,  а конт-

рактов на ихпоставку.На них продаются контракты на стандартизируемые

виды товаров,которые могут быть проданы крупными партиями по образцам

или техническому описанию.Натоварных биржах выявляются базисные цены,

которыеформируются под влиянием соотношения спроса и предложения. Все

биржи являютсясамостоятельными предприятиями и действуют  независимо

друг  от друга.Одни товары продаются и покупаютсялишь на какой-то од-

ной бирже, другие- на нескольких;  однако, размерыконтрактов на один

и  тот же  товар  и другие характеристики отличаются друг отдруга на

разных биржах.

      Применительно к  нашим условиям в состав основных функцийтовар-

ной биржи должнывходить такие, как разработка стандартов на реализуе-

мую через биржупродукцию,  а также пакета типовыхконтрактов по сдел-

камкупли-продажи,  котирование цен,урегулирование возникающих споров

и информационнаядеятельность.

      Как правило,  сделки на бирже носят фьючерсный характер.Главная

функция  фьючерсной биржи сегодня состоит впредоставлении частным ли-

цам икомпаниям,  рискующим понести убыткивследствие  неблагопрятного

колебания цен натовары и финансовые активы,  возможностиизбежать или

уменьшить этотриск.Биржи делают пернос риска с тех, кто желает его из-

бежать(хеджеры),  на тех, кто согласен егопринять на себя (спекулян-

ты).Перенос рискав условиях нестабиьной экономики играет стабилизиру-

ющую роль вдеятельности предприятий.

                     Законодательноерегулирование

                      деятельности товарныхбирж

     В настоящее время деятельность товарныхбирж регилируется Законом

РФ от 20 февраля1992 г. «О товарных биржах и биржевой торговле» с из-

менениями от 24июня 1992 г.  и от 30 апреля 1993 г.,19июня  1995  г.

Закон направленна урегулирование отношений по созданию и деятельности

товарныхбирж,  биржевой торговли и обеспечениеправовых гарантий  для

деятельности  на товарных биржах.Приведем наиболее существенные части

закона:

                   Раздел I. Общие положения

     Статья 1. … Отношения,  связанные сдеятельностью  бирж  труда,

фондовых ивалютных бирж, а также фондовых и валютных секций (отделов,

отделений) товарных, товарно-фондовыхи универсальных  бирж,  настоящим

Законом нерегулируются.

     Статья 2. Понятие товарной биржи

     1. Под товарной биржей в целях настоящегоЗакона понимается орга-

низация с правамиюридического лица,  формирующая оптовый рынок  путем

организации ирегулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме

гласных публичныхторгов,  проводимых в заранееопределенном месте и в

определенноевремя по установленным ею правилам.

     2. Товарная биржа может иметь филиалы идругие обособленные  под-

разделения,учреждаемые в соответствии с законодательством.

     Статья 3. Сфера деятельности товарнойбиржи

     1. Биржа вправе осуществлять деятельность, непосредственно свя-

занную сорганизацией и регулированием биржевой торговли,  за исключе-

ниемдеятельности, предусмотренной пунктами 2 и 3 настоящей статьи.

     2. Биржа не может осуществлять торговую,торгово-посредническую и

инуюдеятельность,  непосредственно несвязанную с организацией бирже-

вой торговли.

     3.Биржа  не вправе осуществлятьвклады,  приобретать доли (паи),

акциипредприятий,  учреждений и организаций,если указанные предприя-

тия,  учреждения и организации не ставят целью осуществление деятель-

ности,предусмотренной пунктом 1 настоящей статьи.

     Статья 8. Виды биржевых сделок В целяхнастоящего Закона участни-

     ками биржевой  торговли в ходе биржевыхторгов могут совершаться

сделки, связанныес:

     взаимной передачей прав и обязанностей вотношении реального  то-

     вара;

     взаимной передачей  прав  и обязанностей  в отношенииреального

товара с  отсроченным сроком его поставки (форвардныесделки);

     взаимной передачей прав иобязанностей  в  отношении стандартных

контрактов напоставку биржевого товара (фьючерсные сделки);

     уступкой прав на будущую передачу прав иобязанностей в отношении

биржевого товараили контракта на поставку биржевого товара (опционные

сделки);

     а также другие  сделки в отношениибиржевого товара,  контрактов

или прав, установленныев правилах биржевой торговли.

        Раздел II. Учреждение, организация ипорядок прекращения

                    деятельности товарной биржи

     Статья 11. Учреждение товарной биржи

     1. Биржа может учреждаться юридическими и(или) физическими лица-

ми и подлежитгосударственной регистрации в установленном порядке.

     3. Доля каждого учредителя или члена биржив ее уставном капитале

не можетпревышать десяти процентов.

     Статья 13. Ликвидация товарной биржи Ликвидация биржи может быть

     осуществлена по решению высшего органауправления  биржи, а также

     судом или арбитражным судом.

     Статья 14. Члены товарной  биржи

     1. Членами биржи в целях настоящего Законамогут быть юридические

или физическиелица (за исключением перечисленных в пункте 2 настоящей

статьи), которыеучаствуют в формировании уставного капитала биржи ли-

бо  вносят членские или иные целевые взносы в имущество биржи и стали

членами биржи впорядке,  предусмотренном ееучредительными документа-

ми.

     Статья 16. Общее собрание членов товарнойбиржи

     1. Общее собрание членов биржи являетсявысшим органом управления

биржей.

     2. Общее собрание членов биржи обеспечивает реализацию всех прав

и обязанностейбиржи и ее членов.

          Раздел III. Организация биржевойторговли и ее участники

     Статья 19. Участники биржевой торговли

     1. Участниками  биржевой торговли в целях настоящего Законаявля-

ются члены биржи,постоянные и разовые посетители.

     2. Посетители  биржевых торгов  участвуют  в биржевой торговле с

учетомограничений, предусмотренных статьей 21 настоящего Закона.

     3. Иностранные юридические и физическиелица,  не являющиеся чле-

нами бирж,  могут участвовать в биржевой торговле исключительно  через

биржевыхпосредников.

     Статья 22. Биржевые брокеры

     Биржевые сделки совершаются в ходебиржевых торгов через биржевых

брокеров.

     Биржевыми брокерами являются служащие илипредставители предприя-

тий, учреждений иорганизаций — членов биржи и биржевых посредников, а

также независимыеброкеры.

     Статья 26. Брокерские гильдии и ихассоциации

     1. Биржевые посредники,  биржевые брокеры вправе  создавать бро-

керские гильдии,в частности при биржах. Брокерские гильдии могут объ-

единяться вассоциации.

     2. Брокерские  гильдии и  их ассоциации создаются впорядке и на

условиях,установленных законодательством для общественных объединений

(организаций).

     Статья 29. Гарантии свободных цен вбиржевой торговле

     1. Биржа имеет право на самостоятельное исвободное установление:

     отчислений в пользу биржи откомиссионных,  получаемых  биржевыми

посредниками ввознаграждение за посреднические операции на бирже;

     сборов, тарифов и других платежей,  взимаемых в пользу биржи с ее

членов  и других участников биржевой торговли за услуги,  оказываемые

биржей и ееподразделениями;

     штрафов, взимаемых  за нарушение  устава биржи,  правил биржевой

торговли и другихправил, установленных внутренними документами биржи.

     2. Бирже запрещается устанавливать:

     уровни и пределы цен на биржевой товар вбиржевой торговле;  раз-

     меры вознаграждения, взимаемого биржевымипосредниками за посред-

ничество вбиржевых сделках.

     Статья 33. Комиссия по товарным биржам

     1. Для осуществления государственного  регулирования иконтроля

деятельноститоварных бирж при Государственном комитете Российской Фе-

дерации  по антимонопольной  политике иподдержке новых экономических

структурсоздается Комиссия по товарным биржам.

     4. В состав Комиссии по товарным биржамвключаются  представители

государственныхорганов, деятельность которых связана с регулированием

товарныхрынков,  представители биржевых союзов,ассоциаций и иных об-

щественныхобъединений предпринимателей, а также эксперты.

     Статья 34. Функции Комиссии по товарнымбиржам

     1. Комиссия по товарным биржам:

     выдает лицензии на организацию  биржевой торговли;

     осуществляет или контролирует лицензированиебиржевых посредников,

биржевыхброкеров;

     контролирует соблюдение законодательства обиржах;

     организует изучение деятельности и развития бирж;

     разрабатывает методические   рекомендации по  подготовке биржевых

документов;

     организует рассмотрение  в Комиссии жалоб участников биржевой тор-

говли  на злоупотребления и нарушение законодательства в биржевой тор-

говле.

     Статья 37. Государственный комиссар натоварной бирже

     1. Государственный  комиссар на бирже осуществляет непосредствен-

ный контроль засоблюдением биржей и биржевыми посредниками законода-

тельства.

     2. Государственный комиссар на биржевправе:

     присутствовать на биржевых торгах;  участвовать в общих собраниях

     членов биржи и в общих собраниях чле-

нов секций(отделов,  отделений) биржи с правомсовещательного голоса;

     знакомиться с информацией о деятельностибиржи,  включая все про-

токолысобраний  и заседаний органов управлениябиржей и ихрешения,  в

том числеконфиденциального характера;

     вносить предложения и  делать представления  руководству  биржи;

     вносить предложения в Комиссию по товарным биржам;  осуществлять

     контроль за исполнением решений Комиссиипо товарным

биржам;

     Статья 38. Гарантия самоуправлениятоварных бирж

     1. Вмешательство  высших и местных органов государственнойвласти

и управления вдеятельность бирж,  за  исключением случаев  нарушения

настоящего Законаи других актов законодательства, не допускается.

                    Членство и управление на бирже

      Члены биржи на локальном уровне могутбыть любые юридические ли-

ца:государственные, кооперативные, посреднические (брокерские) фирмы,

банки,  иностранные, совместные и иные предприятия иорганизации, осу-

ществляющиеприобретение,  продажу и обментоваров.Членство  на  бирже

дает  право торговать в ее зале.Члены биржи могутголосовать на собра-

ниях и наразличных биржевых выборах и участвовать в работе комитетов.

Существуетмножество таких комитетов — от комитета подготовки и обуче-

ния до комитетарегулирования тоговли икомитетов торгового зала.Помимо

этого, членыбиржи проходят программы обучения и переподготовки, полу-

чают всестороннююбиржевую информацию и могут пользоваться библиотеч-

ным  и информационным центром.Организация считается принятой в члены

биржи,  если за это проголосовало квалифицированноебольшинство учере-

дителей  и простое  большинство  предприятий и организаций-претенден-

тов.Голосованиепроводится после оценки финансового состояния претен-

дента.Члены биржиобязаны внести вступительный взнос, который возвра-

щается им вслучае выхода из состава биржи.Прием новых  членов  биржи

осуществляетсяобщим собранием учередителей и членов биржи.Члены биржи

платят ежегодныйчленский взнос,  но освобождаются от всехобщих  сбо-

ров, взимаемых сучастников биржевых торгов. Члены биржи имеют право:

   — принимать участие в управлении биржей впорядке,  предусмотренном

     уставом

   — вносить на рассмотрение руководящихорганов биржи  предложения  в

     целях улучшения организации тоговли

   — участвовать в общих собраниях с правомрешающего голоса

   — пользоваться  информацией и  другими видами биржевыхуслуг.Члены

биржи несутимущественную ответственность по результатам хозяйственной

деятельностибиржи в размере внесенных ими средств.

      Для облегчения своей работы членам биржипредоставлено право на-

нимать служащих,которым разрешен доступ в торговый зал в виде клерков

илипосыльных.Руководство биржами осуществляют  специальные  выборные

органы: СоветУправляющих и различные комитеты, создаваемые в привязке

к определеннымсферам биржевой жизни.В состав подразделений биржи вхо-

дят:

   — Ревизионная комиссия — осуществляетревизию  финансовой  деятель-

     ности биржи; подготовку отчета длязаслушивания на общем собрании

     учередителей и членов биржи; оказаниеконсультаций организациям и

     лицам.

   — Арбитражная комиссия — судебный органбиржи.

   — Котировальная комиссия — рабочий орган,  главной задачей которого

     является подготовка к публикации  биржевых котировок  и  анализа

     движения цен.

   — Комиссия по торговой этике — контроль завыполнением правил  тор-

     гов на бирже.

   — Комиссия по приему членов биржи — рассмотрениезаявлений о приеме

     новых членов биржи, анализ финансовогосостояния претендента.

   — Отдел биржевых товаров — консультируето  параметрах  товаров на

     бирже.

   — Отдел экономического анализа -  контроль за  коньюнктурой  рынка

     продукции.

   — Административно-хозяйственный отдел — решает задечи,  связанные с

     развитием складского и тарного хозяйства,с ведением бухгалтерии,

     подбором кадров.

   — Иформационный центр.

   — Отдел совершенствования биржевой торговли.

   — Отдел расчетов по биржеаым сделкам.

   — Биржевой музей.

   — Отдел организации торговли.

   — К миссия по деловым операциям -  контроль «чистоты»  дел  членов

     биржи.

                          Схема управлениябиржей

                    ┌────────────────────────────┐

                  ┌─┤ Общеесобрание членов биржи├─┐

                  │└────────────────────────────┘│

           ┌─────┴─────┐    ┌────────┐   ┌──────┴────┐

            │Ревизионная│     │Биржевой│    │Арбитражная│

            │ комиссия  │    │комитет │    │комиссия  │

           └───────────┘    └───┬────┘   └───────────┘

              ┌─────────────┐    │  ┌───────────────────┐

              │Котировальная├────┴───┤Президиумбиржевого│

               │ комиссия   │    ┌───┤     комитета      │

              └─────────────┘    │  └───────────────────┘

                                  │

                        ┌────────┴───────────┐

                         │Управляющийбиржевым│

                         │     аппаратом      │

                        └────────┬───────────┘

         ┌───────────────────┬───┴────────────┬─────────────┐

     1-й зам.             2-й зам.         3-й зам.       Старший

   управляющего         управляющего     управляющего      маклер

         │                  │                  │             │

  ┌─────┘          ┌──────┘          ┌───────┘             │

   ├─ Центр экономи- ├─Информационный │ Административно  Маклериат

   │ ческого анализа│     центр      ├─ хозяйственный

   │                 │                 │      отдел

   │                 │                 │

   │ Договорно-     │  Отдел органи- │

   ├─ правовой отдел ├─зации биржевой ├─ Биржевой музей

   │ с арбитражем   │  торговли

   │                 │

   │ Танспортно-    │  Биржевое

   ├─ тарифный       ├─ издательство

   │ отдел          │  с типографией

   │

   │ Отдел

   │ совершенство-

   ├─ вания биржевой

   │ торговли

                     Организация работы товарных бирж

                           1. Биржевой зал

      Сердцем товарной биржи является биржевойзал, где продавцы и по-

купатели  (сами или  с  помощью брокеров) осуществляют биржевой торг,

построенный попринципу двойного аукциона — повышающихся цен у покупа-

телей ипонижающихся у продавцов.Биржевой торг — это большое количест-

во аукционов,проходящих в одном месте практически одновременно.Бирже-

вые  сделки заключаются в специально отведенномместе.Так как торговля

ведется сразунесколькими видами товаров,  то длякаждого вида  товара

отведен отдельныйзал либо в одном зале несколько секций, пол которых

ниже пола зала,поэтому они зовутся «ямами».В каждой яме торгуют одним

видом товара.

      Цена назначается путем ее выкрика.Приодинаковой цене товар ско-

рее достанетсятому, кто громче выкрикнул цену,  поэтомуголосовые дан-

ные имеют немалоезначение.Крик для подстраховки дублируется с помощью

специальной  системы жестов.Жест  является  языком  брокера.Сигналами

пальцев рукброкеры обмениваются информацией о том,  сколько  типовых

контрактов ониготовы купить или продать.

      Распоряжения о  покупке или  продаже   товара  поступают   не-

посредственно  членам биржи в торговый зал по телефону.Заказчикимогут

сопровождать своераспоряжение инструкциями,  напримерминимальной или

максимальной  ценой, колицеством и т.д… На заказе проставляется время

поступления,  после чего он доставляется рассыльнымброкеру-продавцу в

яму.Сама яма разбитана несколько секций, в каждой из которых заключа-

ются сделки наопределенный месяц года.

      Заключив сделку,  маклер вносит  в специальный бланк кодсвоего

контрагента,время заклычения сделки, месяц поставки, цену и объем то-

вара.Эти данные передаютсяприсутствующим в каждой яме брокерам-прода-

цам иброкерам-покупателям и компьютерную систему учета.Информация  о

цене  поступает на табло торгового зала биржи,  атакже передается на

другие биржи ибиржевым службам информационных компаний.

                    2. Маклериат и брокерскиеконторы

      По мере деятельности  товарных   бирж  определились   основные

действующие лица- это биржевые маклеры и брокеры.

      Задача маклериата — обеспечение биржевойторговли в биржевом за-

ле.Маклер — посредник,  осуществляющий по поручению иза счет клиентов

выявление спросаи предложения, а также работу по согласованию условий

сделки, ее  оформлению и регистрации от лица биржи.Маклерпредоставляет

брокерамвозможность для осуществления торговых сделок.

      Функции маклера:

   — оформление сделок

   — контроль за выполнением обеими сторонамидоговорных обязательств

   — принятие мер к безусловному выполнениютребований покупателей или

     продавцов в случае отказа одной из сторон выполнять преддоговор-

     ные обязательства

   — осуществление экспертизы партийтоваров,  поступающих на биржевой

      торг

    Брокеры осуществляют посредническиеуслуги  при  совершении сделок

купли-продажи какна бирже,  так и вне ее от имени члена  или клиента

биржи, за ихсчет.Они всесторонне знают конъюнктуру рынка, возможности

закупки и сбытапродукции, специализируются нп довольно узком ассорти-

менте товаров.Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить то-

вар в общийрыночный оборот.

      Продавцы-товаровладельцы не  позднее чем за день до торгов дают

брокерам,  действующим на товарных биржах,  поручения о продаже  това-

ров.Брокерамисчитаются лица, купившие на бирже брокерское место через

брокерскиеконторы.  Торги происходят посекциям,  в каждой из которых

назначается  маклер - ведущий торгов.Маклер предоставляет брокера,  в

порядкепоступления их просьб, слово для оглашения предложения.В тече-

ние последующихтрех минут происходит выяснение спроса, при этом бро-

кер не можетменять условий продажи.  Если брокер необъявил о  снятии

педложения, оносчитается действительным, и покупатели в течение всего

биржевогособрания до публичной отмены предложения имеют право  заклю-

чить сделку  с брокером.В то же время каждый желающий тожеимеет право

заключать сделкина бирже от своего имени и за свой счет  как  лично,

так  и через  профессиональныхпосредников в лице биржевых маклеров и

брокерскихконтор.Исключительным правом организации  подобных  контор

должны  пользоваться члены  биржи.На  закрытых товарных биржах сделки

заключаютсятолько между  биржевыми  маклерами и  брокерами,  которые

представляютинтересы и выступают от имени как участников биржи, так и

разовыхпоситителей.На открытых биржах  контракты  могут заключать  и

клиенты биржи каксамостоятельно, так и через своих посредников.

     Успешная деятельность товарных биржнаходится  в  прямой зависи-

мости  от брокерских  контор.Брокеры  получают доход в основном не от

членства набирже,  а от собственной  посреднической  деятельности.Чем

больше брокерпровел сделок, тем большую получит комиссию.

                          Биржевая котировка

     В настоящее время биржевая котирновка ценна товарных биржах при-

обретает всебольшее значение.Например, на бирже в Чикаго переодически

собираются  брокеры для определения цен на продуктыпитания.И эти цены

действуют по всейстране.

     Биржевая котировка  представляет собой фиксацию фактических конт-

рактных цен ивведение типичной цены по биржевым сделкам за определен-

ный периодвремени (как правило,  биржевой день).Этоориентир при зак-

лючении сделок ивне биржи.По  результатам  торгов котировальная  ко-

миссия  вводит так  называемую типичную цену.Онаоказывается наиболее

вероятной в силуисключения воздействия случайных факторов.По существу

это  цена преобладающей  реализации.Прибольшом количестве сделок она

исчисляется каксредняя.Исходным материалом для котировки служит  ин-

формация оконтрагентах сделки, а также о ценах, по которым они желали

бы приобрести(продать) данный товар.

                          Биржевой арбитраж

     Арбитражная комиссия — своеобразный суд,не являющийся высшей су-

дебнойинстанцией.Естественно, этот орган не должен зависеть от кого бы

то ни было,поэтому  его членами не могут статьучастники и посетители

биржи.Арбитражнаякомиссия решает спорные вопросы, связанные с:

   — продажей контрактов

   — проведением торгов

   — соблюдением законодательства и правил

   — непосредственным  выполнением контрактов.  Наряду с этим комиссия

может доводить досведения участников биржи информацию о клиентах, ко-

торые невыполняют взятые на себя обязательства.

                             Биржевая печать

     Биржевая торговля  не  может  существовать без торговой информа-

ции.Многие бирживыпускают свои информационные издания.В биржевых бюл-

летенях  публикуются котировальные  таблицы,  рыночные цены,  спрос и

предложение.Этибюллетени служат связующим звеном всей биржевой сети,

что достигаетсяпутем обмена бюллетенями между биржами.

                           Реклама

     Реклама товарной биржи выполняет следующиезадачи:

   — изучает спрос и предложение

   — информирует о продвижении на рынок новыхтоваров,  которые  можно

     продать на бирже

   — знакомит покупателей с продукцией и еепотребительскими свойства-

     ми.

Такимобразом,  реклама способствует подготовкепокупателя к  тем  или

иным видамтоваров, предлагаемых биржами.

                  Базовые операции на товарнойбирже

     1.Клиринговые операции.В  процессе совершения сделок на бирже мо-

жет получитьсятак, что возникнут взаимные долговые обязательства сре-

диучастников  торгов.Для ее погашения вконце торгов расчетная палата

проводит анализсделок и устанавливает чистую маржу для каждого участ-

ника.Этопозволяет избежать неудобных круговых расчетов.

     2.Фьючерсные и форвардные контракты.Этосоглашение на покупку или

продажукакого-либо  товара в будущем.Форварднымконтрактом называется

соглашение сторонна сделку в будущем по установленной предварительно

цене.Расчеты поконтракту производятся в момент его свершения.

     3.Опционы.При совершении купли-продажифьючерсных контрактов риск

поройпревышает  возможности  спекулянтов.Опцион  этот риск снижает.В

этом случаеклиент получает право,  но не обязуетсякупить или продать

фьючерс,если  ему это будет выгодно.В случаеотказа продавец получает

от покупателяцену его риска — заранее одговоренную и определенную  по

разным методампремию.

     4.Хеджирование.Одной из основных функцийфьючерсного рынка  явля-

ется переносриска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто

согласен егопринять (спекулянты).Этому способствуют такие  свойства-

рынков, как  стандартизированность  контрактов и  высокая ликвидность

рынков.Посколькувсе контракты стандартизированны, то не возникает не-

обходимостьпроверять  надежность  противополжной  стороны.Ликвидность

позволяет продатьтовар по фиксированной цене независимо от ее измене-

ния в будущем.

     5.Спекуляция.Если хеджер заинтересован встабильности  рынка,  то

спекулянт — вколебаниях на нем.Поскольку размер маржи при заключеннии

сделки невелик,  спекулянт имеет болльшую свободудля  маневра.Спеку-

лянт не  заинтересован в  осуществлении  или приеме конкремного това-

ра.Спекуляциеймогут заниматься как профессиональные трейдеры, так  и

частные лица,дающие поручения брокерам.

                         Российские биржи

     В москве в 1990 году были  открыты три  товарные  биржи:

Российскаятоварно-сырьевая  (РТСБ),  Московская товарная   (МТБ)   и

Московскаятоварная биржа стройматериалов (МТБС).Хотя существует масса

товарных бирж натерритории России, все же эти три биржи являются пока

ведущими.

     Российская товарно-сырьевая биржа действуеткак закрытая.Это  оз-

начает, чтодействовать на ней могут только брокеры.Биржа является ак-

ционернымобществом.Каждый акционер имеет право владеть только  одной

акцией и иметьодин голос на собрании акционеров.Среди акционеров есть

иностранные фирмыи граждане.Основные направления в деятельности РТСБ

-  это оптовая  торговля и котировкацен.Доходы биржи и ее акционеров

формируются засчет отчислений от прибыли брокерских контор  (0,3% от

суммы  заключенных сделок).Важнейшее значение этойбиржи в том,  что с

ее помощьювозможно включение отечественных предприятий в мировую тор-

говлю.РТСБзадействована  в  приватизации  гоударственных   убыточных

предприятий.Брокерскиеконторы  вкладывают  средства в развитие их для

последующейперепродажи в собственность будущим акционерам.

     Московская товарная биржа тоже закрытая.Поаналогии  с  западными

биржами  на  МТБвведено понятие «биржевого круга», в рамках которого

могут продаватьсялишь однотипные товары.

     Для примера рассмотрим организациюторговли на МТБ.

   * Допуск к торгам.В торговый зал биржидопискаются только полномоч-

ные прелставителиучастников, зарегистрированные брокеры на полу, слу-

жащие биржи,полномочные поситители и пресса.

   * Брокеры на полу.Участники должнызарегистрировать в отделе по ра-

боте с членамибиржи всех, кого они хотят нанять как брокеров, работа-

ющих наполу.Каждому участнику разрешено иметь двух брокеров на полу в

каждой товарнойсекции.

   * Посетители.Брокеры на полу или  служащие биржи  могут  приводить

посетителейв  торговый зал биржи с разрешения отделапо работе с бро-

керскимифирмами.Брокер или служащий биржи может привести  в торговый

зал биржи неболее двух человек одновременно.

                Условия торгов и поведение наторгах

   * Требования к брокерам на полу.Все брокерыдля  утверждения  их  в

качестве брокеровна полу должны пройти подготовку по программам, ко-

торые требуютсябиржей.

   * Поведение.Брокеры  должны соблюдать предпринимательскую  этику,

бытьсоответственно одеты и постоянно носить значок-идентификатор, по-

лученный отбиржи.

                    Механизм торгов на полу

   * Только зарегистрированные брокеры на полумогут заключать  сделки

для продажи  или покупки  товаров  от имени  своих  клиентов или за

собственный счетна МТБ.

   * Установление  цен на  товары.Все  цены на товары устанавливаются

соглашениямимежду брокерами в товарной секции.МТБ не должна манипули-

ровать ценами.

   * Торговые сессии и часы.Торги проводятся повторникам ичетвергам с

11 до 13.

   * Получение и заполнение заказов отклиентов.За три дня до торговой

сессииклиент  должен предоставить брокерузаказ.Брокер может потребо-

вать финансовогосостояния клиента и  инспекции  товара.Клиент должен

перевести набанковский счет брокера гарантийный взнос 3% от оценочной

стоимости товаровпо покупной цене.Продавец должен заявить запрашивае-

мую и минимальнуюцены, покупатель — максимальную и запрашиваемую.

   * Торги на кругу.Брокер дает одну копиюкарточки-заказа на  продажу

ведущемуторги.Брокер  на  полу обьявляет свое предложение: товар и его

сорт, цену заединицу,  количество место поставки,  дату поставки,  и

другиеусловия.Брокеры  на полу могут выкрикнутьцену,  по которой они

купили бытовар.Если брокер на подиуме слышит цену, по которой  хотел

продать,  то вытягивает  руку  ладонью к покупателю и кричит «Прода-

но».Покупательподходит к подиуму,  записывает данныео  себе, ставит

подпись  на обеих копиях карточки-заказа.С этогомомента контракт счи-

тается юридическиобязательным.Одна копия идет оператору для ввода  в

компьютер,  другая остается  у брокера-продавца дляучета его продаж.

Если нет ответасо стороны брокеров на полу,  то веущийторгов спраши-

вает: «Естьпредложения купить?» Ведущий фиксирует наивысшее предложе-

ние.У продавцаесть время обдумать его.Если он не заинтересован, то он

дает  знать ведущему торги,  которы закрываетторги по этому контрак-

ту.Ведущийприглашает следующего брокера к подиуму.Время на обсуждение

одного контракта3-5 минут.

   * Подтверждение контракта в рассчетнойпалате МТБ.

     С 14 до  17 расчетная палата и брокерыдолжны подтвердить торги,

совершенные вкруге.Пары продавцов и покупателей в порядке заключения

сделок  подходят и регистрируются с соответствующейдокументацией.Про-

давец приноситкарточку заказ,  доверенность  от клиента,  банковское

подтверждениегарантийного взноса, полный контракт, печать фирмы.Поку-

патель должен иметьпри себе доверенность от клиента, банковское подт-

верждение опереводе взноса,  реквизиты клиента,  полный контракт, пе-

чать фирмы.Послеконтракт регистрируется на МТБ.

   * Уплата комиссионных МТБ.Комиссионный сборберется только с броке-

ра-покупателя взависимости  от  суммы сделки  и  составляет порядка

1,2-0,6%.

     Московская биржа стройматериаловотличается от РТСБ тем,  что  не

несет  никаких функций кроме организатораторговли.Все внимание отдано

самому процессуторгов.

                           Приложение

         Порядок прохождения поручений прииспользовании

                   автоматизированных систем

                           ┌──────┐

                           │Клиент│

                           └──┬───┘

   ┌────────┐     ┌───────────┴───────────┐      ┌────────┐

  │Терминал├──────┤Фьючерсныйкомиссионный├───────┤Терминал│

   │ ввода  │     │       торговец        │       │ ввода  │<

еще рефераты
Еще работы по биржевому делу