Реферат: Банкротство 2

--PAGE_BREAK--— факторы, связанные с составом работников, уровнем их квалификации, отношением работников к собственности, условиями труда и быта, эффективностью стимулирования труда. К ним относятся материальная и моральная заинтересованность; уровень квалификации работников; уровень культуры труда; отношение к труду; изменение форм собственности на средства производства и результаты труда и т.п.[3, с.13]

В зависимости от преобладания причин возникновения банкротства предприятий в экономике различают следующие их типы:

а) Предприятие-банкрот, функционирующее в сбалансирован­ной экономике, — это предприятие, которое не могло вы­полнить ранее взятые на себя обязательства по субъектив­ным причинам;

б) Предприятие-банкрот, функционирующее в экономике мас­сового банкротства, — это предприятие, которое не годится для решения экономических задач в перспективе.

Возвращаясь к поставленному вопросу, следует выделить разницу  в экономике России и США. В России в текущем периоде преобладает второй тип банкротства, а в США — первый. Соответственно вид­на разница в наличии у первого и отсутствии у второго причин, обу­словливающих это состояние. В нашей стране доминирует влияние следующих факторов, которое ослаблено в США:

а) Внешние: бедность населения, обусловливающая его низкую покупательную способность; недостаточная матери­ально-техническая и финансовая ресурсная база предпри­ятий по причине возрождения предпринимательства на пус­том месте; несовершенство законодательной базы из-за от­сутствия собственного опыта в этой области в сущест­вующих условиях; отсутствие законопослушания; несовер­шенство методического обеспечения проведения монито­ринга и антикризисного управления предприятий из-за несо­вершенства действующей системы учета и отчетности; убы­точность производства продукции с длительным производ­ственным циклом, включая наукоемкую, по причине инфля­ции; слабая государственная поддержка.

б) Внутренние: слабое материально-техническое обеспе­чение с высоким уровнем морального и физического износа основных фондов, доставшихся в наследство от социалисти­ческого хозяйства, отсутствие средств на их обновление, ог­раничение допуска к высоким технологиям; низкий культур­но-технический уровень участников предпринимательства.[4, с.43]

Следовательно, в российской экономике налицо действие от­рицательных факторов, повлекших за собой массовое банкротство предприятий. Это свидетельствует о низком профессионализме управления, осуществляемого на всех уровнях.

Таким образом, сущность антикризисного управления пред­приятием состоит в умении его приспособиться к изменению материально-технических, экономических и организационных факторов — это гарантия не только его выживания, но и процветания.
1.4. Процедуры банкротства и порядок их реализации
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий, а также определяет следующие процедуры банкротства:  

а) Наблюдение;

б) Финансовое оздоровление;

в) Внешнее управление;

г) Конкурсное производство;

д) Мировое соглашение.

Необходимо отметить, что юридическое лицо как субъект граж­данского права представляет собой единство двух составляющих: «че­ловеческого фактора» (это — учредители, участники юридического лица, собственники его имущества, руководитель и другие органы управления, непосредственно трудовой коллектив) и «имущественного фактора» (имущество, находящееся в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении юридического лица, комплекс имущественных прав). Юридическое лицо существует, пока сохраня­ются обе эти составляющие. Процедуры банкротства затрагивают перечисленные признаки в разной степени.

На стадиях наблюдения и финансового оздоровления все пере­численные особенности юридического лица сохраняются. А вот на стадиях внешнего управления и конкурсного производства первая со­ставляющая юридического лица либо отсутствует, либо проявляется очень слабо. Если после завершения процедур банкротства юриди­ческое лицо «возрождается», то фактически его можно рассматривать как новое юридическое лицо.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., к должнику гражданину не менее 10 тыс. руб., а также когда имеются признаки банкротства.[5, с.53]

а) Наблюдение— это процедура банкротства, применяемая к долж­нику в целях обеспечения сохранности имущества должника, прове­дения анализа финансового состояния должника, составления рее­стра требований кредиторов и проведения первого собрания креди­торов.

Наблюдение начинается с даты вынесения арбитражным судом определения о введении наблюдения. С этого времени правоспособность юридического лица видоизменяется и ограничивается. Прежде всего, устанавливается особый порядок предъявлениятребований к долж­нику. Кредитор вправе предъявить свои требований к должнику в те­чение 30 дней с даты опубликования сообщения о введении наблю­дения. Требования направляются варбитражный суд, должнику и временному управляющему с приложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованность этих требований.

Введение наблюдения не приостанавливает действия по докумен­там, касающимся заработной платы, авторского вознаграждения, воз­мещения причиненного вреда жизни и здоровью, компенсации мо­рального вреда.

В период наблюдения руководитель и другие органы управления должника продолжают осуществлять своиполномочия, но эти пол­номочия ограничиваются.

Например, без согласия временного управляющего, выраженного в письменной форме, не совершаются сделки, связанные с:

1) Приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения
прямо или косвенно имущества должника, балансовая стои­мость которого составляетболее 5% балансовой стоимости ак­тивов должника на дату введения наблюдения;

2) Получением и выдачей займов (кредитов);

3) Выдачей поручительств и гарантий;

4) Уступкой прав требований;

5) Переводом долга;

             6)Доверительным управлением имуществом должника.
             Согласие временного управляющего должно быть получено и втех случаях, когда речь идет не об одной, а о нескольких взаимосвя­занных между собой сделках.

Временный управляющий анализирует финансовое состояние должника, проводит инвентаризацию его имущества, составляет реестр требований кредиторов, готовит предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника. Он также назначает дату первого собрания кредиторов и проводит его.

Арбитражный суд на основании первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.

б) Финансовое оздоровление— процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и пога­шения задолженности в соответствии с графиком погашения задол­женности.

Финансовое оздоровление, как правило, вводится в тех случаях, когда учредители (участники) должника или третьи лица предостав­ляют обеспечение (залог, банковскую гарантию, государственную или муниципальную гарантию и другие способы обеспечения) исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

При проведении процедуры финансового оздоровления по инициативе первого собрания кредиторов арбитражный суд утверждает срок финансового оздоровления (не более двух лет), график погашения задолженности, административного управляющего.

Должник не вправе без согласия или собрания кредиторов (ко­митета кредиторов), или арбитражного управляющего, или лиц, предоставивших обеспечение, принимать решения о своей реорганизации; совершать определенные сделки.

в) Процедура внешнего управления вводится в тех случаях, когда руководитель и иные органы управления должника не способны вос­становить его платежеспособность. Основные полномочия руководи­теля и иных органов управления должника прекращаются и переда­ются внешнему управляющему.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на срок не более 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев. Вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам по уплате обязательных платежей, сроки, исполнения которых наступили до введения процедуры внешнего управления.

На стадии внешнего управления за органами управления долж­ника сохранены некоторые функции, например, принятие решений о внесении изменений и дополнений в устав общества, об увеличении уставного капитала, об определении количества и номинальной стои­мости объявленных акций; об обращении с ходатайством о продаже предприятия-должника; об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника и др.

Внешний управляющий осуществляет мероприятия по восстанов­лению платежеспособности организации. Он в течение одного месяца представляет план внешнего управления, который утверждается собранием кре­диторов.

Планом внешнего управления могут быть предусмотрены следую­щие меры по восстановлению кредитоспособности должника:

1) Перепрофилирование производства;

2) Закрытие нерентабельных производств;

3) Взыскание дебиторской задолженности;

4) Продажа части имущества должника;

5) Уступка прав требования должника;

6) Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участ­ников и третьих лиц;

7) Размещение дополнительных обыкновенных акций должника;

8) Продажа предприятия должника;

9) Принятие иных мер по восстановлению платежеспособности.

План внешнего управления также предполагает сочетание различных мер восстановления платежеспособности должника.

Внешний управляющий не вправе распоряжаться имуществом должника, если это выходит за пределы плана внешнего управления.

После рассмотрения отчета внешнего управляющего собрание кредиторов вправе принять одно из его предложений в качестве своего решения и обратиться в арбитражный суд с соответствующим ходатайством.

В случае если арбитражный суд принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, внешний управляющий обязан передать дела конкурсному управляющему не позднее чем через 3 дня с даты утверждения конкурсного управляющего.

В случае если внешнее управление завершается заключением мирового соглашения или погашением требований кредиторов, внешний управляющий продолжает исполнять свои обязанности в пределах компетенции руководителя должника до даты избрания (назначения) нового руководителя предприятия.

г) Конкурсное производство— это процедура банкротства, применяе­маякдолжнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удов­летворения требований кредиторов. Оно вводится арбитражным судом с момента принятия им решения о признании должника бан­кротом или об открытии конкурсного производства.

В период процедуры конкурсного производства права должника существенно ограничиваются.

С даты введения конкурсного производства право собственности на имущество должника принадлежит кредиторам, но в пределах их установленных требований.

Конкурсный управляющий представляет интересы кредиторов. Он принимает в свое ведение имущество должника, проводит его ин­вентаризацию и оценку, принимает меры по обеспечению сохраннос­ти имущества должника, пытается взыскать с третьих лиц находящее­ся у них имущество должника, принимает меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц.

Все имущество должника, имеющееся в момент открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу. В целях правильного ведения учета имущества должника, которое составляет конкурсную массу, конкурсный управляющий может привлекать бухгалтеров, аудиторов и иных специалистов.

Конкурсный управляющий должен использовать только  один счет должника в банке или иной кредитной организации (основной счет должника), а при его отсутствии обязан открыть такой счет. На основной счет должника зачисляются денежные средства должника, поступающие в ходе конкурсного производства, с него же осуществляются выплаты кредиторам. Отчет об использовании денежных средств должника конкур­сный управляющий представляет в арбитражный суд; собра­нию кредиторов не чаще одного раза в месяц.

Вне очереди за счет конкурсной массы погашаются следу­ющие текущие обязательства:

1) Судебные расходы должника;

2) Вознаграждения арбит­ражному управляющему;

3)Текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для функционирования должника;

4) Требования кредиторов;

5) Задолженность по заработной плате;

6) Иные связанные с конкурсным производством расходы.                                                

Требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

1) Производятся расчеты по требовани­ям граждан, перед которыми должник несет ответствен­ность за причинение вреда жизни или здоровью, а также компенсация морального вреда;

2) Производятся расчеты выплат выход­ных пособий и оплаты труда лиц, работающих или ра­ботавших по трудовому договору, и выплаты вознаграж­дений по авторским договорам;

3) Производятся расчеты с другими кре­диторами.

В течение месяца с даты окончания проведения инвентари­зации и оценки имущества должника конкурсный управляю­щий обязан представить собранию кредиторов на утверждение предложения о порядке, сроках и об условиях продажи имуще­ства должника, и приступает к его продаже на открытых торгах.

Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди. Если денежных средств должника для удовлет­ворения требований кредиторов одной очереди не хватает, деньги распределяются между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам долга, включенного в ре­естртребований кредиторов.

Конкурсный управляющий представляет собранию креди­торов отчет о своей деятельности, информацию о финансовом состоянии должника и его имуществе на момент открытия кон­курсного производства и в ходе его, а также иную информа­цию не реже одного раза в месяц.

После завершения расчетов с кредиторами, а также при пре­кращении производства по делу о банкротстве конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах конкурсного производства.

После этого судом, суд выносит определение о завершенииконкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов — о прекращении производства по делу о банкротстве. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника.

д) Мировое соглашениеявляется одним из способов прекращения любой процедуры банкротства. Оно может быть заключено во время применения арбитражным судом наблюдения, финансового оздоровления, внешнего управления или конкурсного производства.

Мировое соглашение может предусматривать «положение о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного,обмена требованийна доли в уставном капитале должника, но­вации обязательств, прощения долга и иные предусмотренные феде­ральным законом способы, если такой способ прекращения обяза­тельств не нарушает права иных кредиторов, требования которых включены в реестр требований кредиторов» (ст. 156 Закона).

Мировое соглашение, утвержденное арбитражным судом, — это судебный акт, фиксирующий прекращение производства по делу о банкротстве и условия такого прекращения. [6, с.56]

С экономической точки зрения в системе предложенных процедур важную роль играет финансовое оздоровление организаций, оказавшихся в столь затруднительном финансовом положении. Такая процедура на законных основаниях в систе­му банкротства российских предприятий введена впервые. Вфинансовом оздоровлении заинтересован, прежде всего, сам должник, поскольку он продолжает свою деятельность, но с ограничениями в управлении. У него появляется реальная воз­можность избежать банкротства, удовлетворяя требования кре­диторов, не доводя дела до конкурсного производства и прода­жи имущества.

                  
                     2. ЭКСПРЕС-АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

                                          ООО «АРЕАЛ»
        

        2.1. Организационно-правовая характеристика предприятия
Полное наименование общества:  Общество с ограниченной ответственностью «Ареал», адрес его места нахождения: Российская Федерация, Краснодарский край, г. Новороссийск,  с. Цемдолина, ул. Промышленная, 15.

Общество является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, открывает расчетные, валютные и иные счета в банковских учреждениях, обладает круглой печатью, угловым штампом со своим наименованием и эмблемой.

 Данное общество имеет право от своего имени совершать действия, приобретать имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, выступать в качестве истца или ответчика в арбитражных судах, третейских и судах общей юрисдикции.

 Общество не отвечает по обязательствам государства и акционеров. Государство не отвечает по обязательствам Общества. Акционеры несут убытки в пределах своего  вклада ( пакета принадлежащих им акций).

 Общество несет ответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества.

  Правовое положение Общества определяется Гражданским кодексом РФ. 

 Общество вправе в установленном порядке открывать в других городах в России и за рубежом свои филиалы и представительства, учреждать дочерние предприятия, вступать в ассоциации, концерны, в иные российские и за рубежные союзы и объединения, создавать совместно с российскими и иностранными участниками предприятия.

 Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

 Уставный капитал Общества может быть увеличен в порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ и настоящим Уставом следующими способами:

Уставный капитал Общества может быть уменьшен а порядке, предусмотренном действующим законодательством РФ и настоящим Уставом.
2.2 Анализ структуры баланса
Проводится экспресс — анализ баланса предприятий. Схема экспресс-анализа приведена на рисунке 1   (Приложение 1). В балансе хозяйствующего субъекта средства размещены по составу и источникам формирования средств. Размещение и использование средств отражено в активе, источники формирования (собственный капитал и обязательства) отражены в пассиве. Бухгалтерский баланс, используемый для проведения финансового анализа, не обладает в достаточной степени свойствами, необходимыми для анализа, вследствие чего возникает необходимость в формировании аналитического баланса. Уплотненный аналитический баланс-нетто формируют путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах. Аналитический баланс характеризуется тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые осуществляет аналитик при первоначальном знакомстве с балансом.[7, с.41]

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности — статьи актива и по срочности обязательств — статьи пассива.

Аналитическая группировка актива баланса. Общая стоимость имущества равна валюте (итогу) баланса — сумме строк 190 «Итог по разделу 1» и 290 «Итог по разделу 2»— строка 300 «Баланс». Стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов равна итогу раздела 1 актива баланса.

Стоимость оборотных (мобильных, текущих) активов равна итогу раздела 2 за минусом строки 216 «Расходы будущих периодов».

Стоимость материальных оборотных (мобильных) средств — запасы и затраты — равна сумме строк 210 «Запасы», 220 «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» за минусом строки 216.

Величина дебиторской задолженности (включая авансы) равна сумме строк 230 «Долгосрочная дебиторская задолженность», 240 «Краткосрочная дебиторская задолженность». Величина денежных средств и краткосрочных финансовых вложений равна сумме строк 250 «Краткосрочные финансовые вложения», 260 «Денежные средства».

Стоимость собственного капитала (капитал и резервы) равна разделу 3 пассива баланса и сумме срок 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов» за минусом строки 216. Величина заемного капитала равна сумме разделов 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» пассива без строк 630, 640, 650.

Величина долгосрочных обязательств (пассивов) — кредиты и займы, предназначенные для формирования внеоборотных активов (как правило), — равна разделу 4 (стр.510 «Займы и кредиты», 520 «Прочие долгосрочные обязательства»).Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, в основном, для формирования оборотных активов, равняется стр.610 «Займы и кредиты» раздела 5 «Краткосрочные обязательства». Величина кредиторской задолженности равна строкам 620 «Кредиторская задолженность», 660 «Прочие краткосрочные обязательства». «Задолженность участникам по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе суммы по этим строкам необходимо прибавить к собственному капиталу.

При построении аналитического баланса необходимо «Pacходы будущих периодов» исключать из «Запасов» и соответственно на эту сумму уменьшится валюта баланса. В пассиве на эту сумму необходимо уменьшить «Собственный капитал» (капитал и резервы). При наличии убытков необходимо общую сумму капитала (валюта баланса) уменьшить на величину убытков. Одновременно на ту же сумму в пассиве уменьшить «Собственный капитал» или валюту баланса. Компьютерное моделирование хозяйственной деятельности представлено на рисунке 2 (приложение 2).

Для оценки средств предприятия рассмотрим данные актива баланса, представленные в таблице 1.                   

                                                                                                         Таблица 1.

                                        Анализ структуры актива                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                        

Группировки статей актива баланса

Наличие средств,

тыс. руб.

Структура имущества, %

Темп роста, %

На 01.01.04

На 01.01.05

На

<time hour=«01» minute=«01» w:st=«on»>01.01.06

На <time hour=«01» minute=«01» w:st=«on»>01.01. 04

На <time hour=«01» minute=«01» w:st=«on»>01.01. 05

На <time hour=«01» minute=«01» w:st=«on»>01.01. 06

2005

к

2003

  2005

к      2004

1.Имущество предприятия (валюта баланса)

58104

58859

58812

100

100

100

101,2

99,9

1.1.Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

48579

49860

50475

83,6

84,7

85,8

103,9

101,2

1.2.Мобильные (оборотные (текущие) активы)  средства

9525

8999

8337

16,4

15,3

14,2

87,5

92,6

1.2.1.Запасы

4198

4008

4268

7,3

6,8

7,2

101,6

106,4

1.2.2.Дебиторская задолженность

3990

2791

2959

6,8

4,7

5,1

74,8

106,8

1.2.3.Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги

1337

2200

1110

2,3

3,7

1,9

83

50,4

                                                                       

Анализ актива баланса предприятия свидетельствует о том, что в отчетном периоде валюта баланса снизилась по сравнению с 2004 годом на 46 тыс. руб. или 0,1%, что расценивается отрицательно, так как свидетельствует о снижении производственного потенциала. Но следует отметить рост имущества в отчетном году по отношению к 2003 году.

Внеоборотные активы увеличились в отчетном периоде на 1,2% по отношению к 2004 году и на 3,9% по отношению к 2003 году и составили 50475 тыс. руб., доля их в общем объеме активов составляет 85,8%, что не может рассматриваться как положительный фактор.

Оборотные активы в отчетном периоде снизились на 7,4% по отношению к 2004 году и на 12,5% по отношению к 2003 году, то есть наблюдается тенденция их снижения. Доля оборотных активов в общем объеме активов составляет 14,2%, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре активов.

В структуре оборотных активов произошли изменения.

Запасы увеличились в отчетном периоде на 6,4%, их доля в общем объеме имущества составляет 7,2%, что 0,4% больше, чем в предыдущем периоде и, так как, их темп роста опережает темп роста имущества, рост запасов расцениваем отрицательно. Кроме того, следует отметить, что при этом денежные средства на длительный период времени изъяты из оборота, а значит отрицательно сказывается на конечных финансовых результатах.

Дебиторская задолженность в отчетном периоде также возросла на 6,8%, доля в общем объеме имущества при этом увеличилась на 0,4%. Рост дебиторской задолженности в данном случае вызван ростом объема выпущенной продукции, темп роста выручки  (143,5%) опережает темп роста дебиторской задолженности, что не может оцениваться отрицательно.                

Денежные средства снизились в отчетном периоде на 49,6% и составили на 01.01.2006 года 1110 тыс. руб., их доля при этом снизилась по сравнению с предшествующим периодом на 1,8% и на 0,4% по сравнению с 2003 годом. Данное снижение расценивается отрицательно в случае, если денежных средств не достаточно, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. В тоже время, исходя из представленных данных, ниже указанной таблицы – 2, анализ источников имущества говорит о снижении в отчетном периоде собственного капитала на 1,3% и на 6,6% по отношению к 2003 году, что свидетельствует о росте зависимости предприятия от заемных источников.

Обязательства, соответственно, в отчетном периоде увеличились на 3%, их доля в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 28,4%.

Доля долгосрочных кредитов в общем объеме источников в отчетном периоде составляет 17,9%, что меньше, чем в 2004 году на 7,2%.

                                                                                                        Таблица 2.                                                                                                                                                                                                   

                                                    Анализ структуры пассива                             

Группировки статей пассива баланса

Наличие источников,

тыс. руб.

Структура источников финансирования, %

Темп роста, %

На 

01.01.04

На

01.01.05

    На 01.01.06

На   01.01.

04

На   01.01.

05

На   01.01.

06

2005

 к

 2003

2005

  к

 2004

1.Источники формирования имущества

58104

58859

58812

100

100

100

101,2

99,9

1.1.Собственный капитал

45118

42687

42150

77,7

72,5

71,6

93,4

98,7

1.2.Обязательства

12986

16172

16662

22,3

27,5

28,4

154,2

103

1.2.1.Долгосрочные пассивы

10805

14753

10519

18,6

25,1

17,9

97,3

71,3

1.2.2.Краткосрочные пассивы (кредиты и займы)

-

-

-

-

-

-

-

-

1.2.3.Кредиторская задолженность 

2181

1419

6143

3,7

2,4

10,5

281,6

432,9



Кредиторская задолженность в отчетном периоде увеличилась на 332,9%, их доля в общем объеме источников при этом значительно увеличилась и составила 10,5%. Рост кредиторской задолженности расценивается отрицательно, так как темп роста объема выпущенной продукции ниже темпа роста кредиторской задолженности.       

В целом структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной.
2.3 Анализ ликвидности баланса
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с условием финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.[8, с.39]

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы — денежные средства предприятия «+» краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 — быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность «+» прочие активы  НДС.

АЗ — медленно реализуемые активы – запасы «-» расходы будущих периодов.

А4 — труднореализуемые активы — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность («-» стр. 630,640,650).

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты «+» заемные средства;

ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты «+» заемные средства;

П4 — постоянные пассивы — собственный капитал «-» расходы будущих периодов «+» стр. 630,640,650.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

<img width=«14» height=«98» src=«ref-2_164649709-167.coolpic» v:shapes="_x0000_s1027">    продолжение
--PAGE_BREAK-- A1>= П1

 A2>= П2

 А3 >=ПЗ

 А4< =П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).[9, с.83]

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов анализа требуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленной методики.

а) Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) показывает какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2 – 0,3. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и определяется:

Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО,

где  ДС – денежные средства,

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

       КО – краткосрочные обязательства.

(1)

б) Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л.>1, однако если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогда требуется соотношение 1,5:1 или Кп.л.>1,5. Этот коэффициент определяется:

Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО,

 где ДС – денежные средства,

       КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

       ДЗ – долгосрочная задолженность,

       КО – краткосрочные обязательства.

(2)

в)Общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности (Кт.л.) характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые ни только при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случае необходимости материальных оборотных средств. Нормальное значение коэффициента покрытия находится в пределах 1,5-2 или Кт.л.>2. Он определяется:

Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО,

где ДС – денежные средства,

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

       ДЗ – долгосрочная задолженность,

       ЗЗ – запасы и затраты,

       КО – краткосрочные обязательства.               

(3)

Оценим  ликвидность баланса  ООО «Ареал» по сопоставлению актива и пассива баланса и расчету коэффициентов ликвидности.

Используя, указанной ниже,  рассчитанные данные таблицы – 3, анализ баланса на ликвидность свидетельствует о неблагоприятном финансовом положении на предприятии. Активы первой и второй групп не покрывают пассивы первой и второй групп, что свидетельствует о невозможности своевременно произвести расчеты по наиболее срочным обязательствам.

Перспективная ликвидность также расценивается отрицательно, так как активы третьей группы не покрывают долгосрочные обязательства. Все это свидетельствует о не ликвидности баланса.

                                                                                                                                Таблица 3.

                                                          Анализ ликвидности баланса                          

На 01.01.04

тыс. руб.                           

На 01.01.05

тыс. руб.                             

На 01.01.06

тыс. руб.                             

Текущая ликвидность:

А1 (1337) < П1 (2181)

А2 (3990) > П2 (-)

Перспективная ликвидность:

А3 (4193) < П3 (10805)

А4 (48579) > П4 (45113)



А1 (2200) < П1 (1419)

А2 (2791) > П2 (-)
А3 (3587) < П3 (14753)

А4 (49860) > П4 (42266)



А1 (1110) < П1 (6143)

А2 (2959) > П2 (-)
А3 (3316) < П3 (10519)

А4 (50475) > П4 (41198)

                                                                                                   Таблица 4.                                                                                                                                                    

                                                        Показатели ликвидности предприятия                         

Коэффициенты ликвидности

    На 01.01.04

    На 01.01.05

    На 01.01.06

Ка.л.

0,6

1,5

0,2

Кп.л.

2,4

3,5

0,6

Кт.л.

4,3

6,3

1,3

                                  

                       На 01.01.04.

     Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО

 (1)

                       Ка.л. = 1337/2131=0,6

     Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО

 2)

Кп.л. = (1337+3990)/2181=2,4

     Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО

 (3)



                                                                        Кт.л. = (1337+3990+4198)/2181=4,3



      Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО

 (1)

                       Ка.л. = 2200/1419=1,5

     Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО

 (2)

                       Кп.л. =(2200+2791)/1419=3,5

     Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО

 (3)

                       Кт.л. =(2200+2791+4008)/1419=6,3

                       На 01.01.06.

     Ка.л.=(ДС+КФВ)/КО

 (1)

                        Ка.л. = 1110/6143=0,2

     Кп.л.= (ДС+КФВ+ДЗ)/КО

 (2)

                       Кп.л. = (1110+2959)/6143=0,6

     Кт.л.= (ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ)/КО

 (3)

                       Кт.л. = (1110+2959+4268)/6143=1,3                                           

Выводы:

а) Коэффициент абсолютной ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>0,2-0,3) и показывает, что ООО «Ареал» могло бы погасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время, если бы она у него была. А на 1 января 2006г. этот коэффициент снизился до 0,2, но все же находился в норме.

б) Промежуточный коэффициент ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>1), что свидетельствует о платежеспособности ООО «Комбинат Ареал» на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На 1 же января 2006г. данный коэффициент снизился до 0,6 и он не укладывается в норму, значит предприятие уже не имеет той платежеспособности, как в последние два года.

в) Коэффициент текущей ликвидности, приходящийся на 1 января 2004 и 2005гг., укладывается в нормальное ограничение (>2). Это говорит о том, что ООО «Ареал» имеет платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности на 1 января 2006г. снизился до 1,3 – это отклонение от нормы, следовательно, предприятие утратило те возможности платежеспособности, которые были в 2004 и 2005гг. 
2.4 Анализ финансовой устойчивости и деловой активности
Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к использованию финансовой устойчивости. От того, на сколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.  Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования, определяет финансовую устойчивость.

Обеспечение запасов и затрат, источником их формирования, является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.[11, с.73]Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

а) Абсолютная устойчивость финансового состояния – характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что соответствует неравенству:

СОК>=ЗЗ(НДС),

 где СОК = «Капитал и резервы» — «Внеоборотные активы»,

        ЗЗ – запасы и затраты.

(4)

б) Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками; соответствует системе неравенств:                          

                     {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК>=ЗЗ(НДС),

 где СОК = «Капитал и резервы» — «Внеоборотные активы»,

        ЗЗ – запасы и затраты,

       ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты.

 (5)

в) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, соответствует системе неравенств:

                    {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ>=ЗЗ(НДС),

   где СОК = «Капитал и резервы» — «Внеоборотные активы»,

          ЗЗ – запасы и затраты,

          ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты,

          ОИФ = ПОК + Заемные средства.

 (6)

При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние.

Допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП), и отгруженные товары (ТО) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы – за счет краткосрочных заемных средств, т.е. выполняется система неравенств:

      {ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС,

где ЗНП – затраты в незавершенном производстве,

      ТО – товары отгруженные,

       РБП – расходы будущих периодов,

       СиМ – сырье и материалы,

       ГП – готовая продукция на складе,

       ЗС – заемные средства.

   (7)


В противном случае неустойчивость является недопустимой.

г) Кризисное финансовое состояние когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования (предприятие находится на грани банкротства). Это состояние соответствует системе неравенств:

         {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ<ЗЗ(НДС),

где СОК = «Капитал и резервы» — «Внеоборотные активы»,

      ЗЗ – запасы и затраты,

      ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты,

      ОИФ = ПОК + Заемные средства.

  (8)

Для стабилизации  финансового состояния необходимо:

а) Увеличить кредиты и займы;

б) Обоснованно снизить остатки ТМЦ;

в) Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет реализации структуры имущества.

г) Необходимо выявить причины увеличения оборотных  материальных средств: производственных запасов; незавершенного производства; готовой продукции /12/.

Для оценки финансового  состояния используется система финансовых показателей:

а) Коэффициент автономии:

             Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5.

   (9)

б) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

              Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5.

 (10)

в) Коэффициент маневренности:

            Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5.

 (11)

г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия:

            Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5  /13/.

(12)

Определим тип финансового состояния ООО «Ареал» и оценим коэффициенты финансовой устойчивости.

а) Абсолютное устойчивое финансовое состояние.

 Так как собственный оборотный капитал отсутствует у данного предприятия, то оно не может относиться к данному типу.

            СОК>=ЗЗ(НДС)

 (4)

б) Нормальное устойчивое финансовое состояние.

Так как ОА – КЗ<ЗЗ(НДС),                                                              (5)  т.е.       2194<ЗЗ(НДС), то предприятие не соответствует данному типу.

в) Неустойчивое финансовое состояние.          

{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС                                        (6)

{(-)+(-)+952<=2194, 2199+1117+21>=(-).

Исходя из выше указанных вычислений можно сделать вывод, что ООО «Ареал» относится к типу допустимо неустойчивого финансового состояния, которое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (возможно это задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.

На 01.01.04.

           Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5.

  (9)

Ка = 45118/58104=0,7

           Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5.

 (10)

Кз/с = (10805+2181)/45118=0,3

            Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5.

 (11)

Км = (45118+10805-48579)/45118=0,2

            Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5.

 (12)

Км.с. = 9525/58104=0,2

На 01.01.05.

            Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5.

 (9)

Ка = 42687/58859=0,7

            Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5.

 (10)

Кз/с = (14753+1419)/42687=0,4

            Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5.

 (11)

Км = (42687+14753-49860)/42687=0,2

            Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5.

 (12)

Км.с. =8999/58859=0,1

На 01.01.06.

           Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5.

  (9)

Ка = 42150/58812=0,7

          Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5.

 (10)

Кз/с = (10519+6143)/42150=0,4

            Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5.

 (11)

Км = (42150+10519-50475)/42150=0,1

            Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5.

 (12)

Км.с. =8337/58812=0,1

Оценим показатели финансовой устойчивости ООО «Ареал» из таблицы 5.

                                                                                                         Таблица 5.

Показатели финансовой устойчивости предприятия 

Коэффициенты финансовой устойчивости

На 01.01.04

На 01.01.05

На 01.01.06

Ка

0,7

0,7

0,7

Кз/с

0,3

0,4

0,4

Км

0,2

0,2

0,1

Км.с.

0,2

0,1

0,1


Выводы:

а) Коэффициент автономии на 1января 2004, 2005 и 2006гг. был неизменным и равнялся 0,7 – это нормальное значение(>0,5), он свидетельствует о финансовой независимости ООО «Ареал» на данный момент, о наличии возможности предприятия погашать свои обязательства.

б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 1 января 2004г. составил 0,3, а на1 января 2005 и 2006гг. увеличился до 0,4. Эти данные допустимы нормой (<0,5), но их увеличение отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

в) Коэффициент маневренности на 1 января 2004 и 2005гг. равен 0,2, 1 января 2006г. он снизился до 0,1. Данные коэффициенты не относятся к норме (>0,5) и характеризуют финансовое состояние ООО «Ареал» с отрицательной стороны.

г) Коэффициент мобильности  всех средств предприятия на 1 января 2004г. равен 0,2, на 1января 2005 и 2006гг. он уменьшился и стал равен 0,1. Отсюда видно, что за 2003, 2004гг. значение коэффициента находилось в допустимой норме, а в 2005г. оно из нее вышло. Это свидетельствует о недостаточности средств ООО «Ареал» для финансовой маневренности.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости /14/.

           Рассчитаем коэффициенты деловой активности ООО «Ареал».



        На 01.01.04.

      

  а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации /   Валюта баланса.

         К1 = 32217/58104=0,5


(13)

         б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

         К2 = 32217/9525=3,4

(14)

         в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

        К3 = 32217/4198=7,7

(15)

        г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

        К4 = 32217/1170=27,5

(16)

        д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =  Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

        К5 = 32217/3990=8

(17)

        е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К6 = 365*3990/32217=45,2

(18)

        ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

        К7 = 32217/2181=14,8

(19)

        з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К8 = 365*2181/32217=24,7

(20)

        и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

        К9 = 32217/48579=0,6

(21)

        к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

        К10 = 32217/45118=0,7

      

        На 01.01.05

(22)

       

        а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации /   Валюта баланса.

        К1 = 25132/58859=0,4

(13)

        б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

        К2 = 25132/8999=2,8

(14)

        в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

       К3 = 25132/4008=6,3

(15)

        г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

        К4 = 25132/1054=23,8

(16)

        д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =  Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

        К5 = 25132/2791=9

(17)

        е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К6 = 365*2791/25132=40,

(18)

        ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

       К7 = 25132/1419=17,7

(19)

        з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К8 = 365*1419/25132=20,6

(20)

        и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

        К9 = 25132/49860=0,5

(21)

        к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

        К10 =25132/42687=0,6

(22)

       

        На 01.01.06

       

         а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации /   Валюта баланса.

        К1 = 36060/58812=0,6

(13)

        б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы.

        К2 = 36060/8337=4,3

(14)

        в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы.

        К3 = 36060/4268=8,4

(15)

        г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция.

        К4 = 36060/1117=32,3

(16)

        д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности =  Выручка от реализации / Дебиторская задолженность.

        К5 = 36060/2959=12,1

(17)

        е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К6 = 365*2959/36060=30

(18)

        ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность.

        К7 = 36060/6143=5,8

(19)

        з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации.

        К8 = 365*6143/36060=62,2

(20)

        и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы.

        К9 = 36060/50475=0,7

(21)

        к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы.

        К10 =36060/42150=0,8

(22)

             Оценим коэффициенты деловой активности ООО «Ареал» из таблицы 6.
                                                                                                                    

                                                                                                                Таблица  6.    

                                            Показатели деловой активности предприятия                                                                                                                        

Коэффициенты деловой активности

 На 01.01.04

На 01.01.05

На 01.01.06

К1

0,5

0,4

0,6

К2

3,4

2,8

4,3

К3

7,7

6,3

8,4

К4

27,5

23,8

32,3

К5

8

9

12,1

К6

45,2

40,5

30

К7

14,8

17,7

5,8

К8

24,7

20,6

62,2

К9

0,6

0,5

0,7

К10

0,7

0,6

0,8



Выводы:

а) Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота всего капитала. На 1 января 2004г. он составлял 0,5, в 2005 г. он снизился до 0,4, а в 2006 г. вырос до 0,6. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен.

б) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех мобильных средств. На 1 января 2004 г. он составлял 3,4, в 2005 г. он снизился до 2,8, а в 2006 г. вырос до 4,3. Рост оценивается положительно.

в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов предприятия. На 1 января 2003 г. он составлял 7,7, в 2004 г. он снизился до 6,3, что свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию, а в 2005 г. этот коэффициент вырос до 8,4, что говорит об обратном.

г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. На 1 января 2004г. он составлял 27,5, в 2004г. он снизился до 23,8, а в 2005г. вырос до 32,3. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание. 

д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 1 января 2004г. равнялся 8, 1 января 2005г. был равен 9, а в2005г. составил 12,1. Рост коэффициента показывает расширение.

е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности  характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. На 1 января 2004 г. равнялся 45,2, 1 января 2005 г. составил 40,5, а в2005г. был равен 30. Снижение коэффициента оценивается положительно.

ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 1 января 2004г. составил 14,8, в 2004г. увеличился до 17,7, а в 2005г. снизился до 5,8. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятием, снижение – рост покупок в кредит.

з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности на 1 января 2004г. составил 24,7, в 2004г. снизился до 20,6, а в 2005г. увеличился до 62,2. Этот коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов на 1 января 2004г. составлял 0,6, в 2004г. снизился до 0,5, а в 2005г. увеличился до 0,7. Данный коэффициент характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.

к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала. На 1 января 2004г. составлял 0,7, в 2004г. снизился до 0,6, а в 2005г. увеличился до 0,8. Снижение показывало тенденцию к бездействию части собственных средств, рост отражает повышение уровня продаж.
                    2.5. Методика определения несостоятельного предприятия согласно                                                                                                                                                                                

                  российскому законодательству
Согласно действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей:

                     1. Сальдо встречных денежных потоков (основной).

2.     Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия:

             — коэффициент текущей ликвидности;

               — коэффициент обеспеченности собственными средствами.

 Формальными критериями признания структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным являются:

1.   Показатель, характеризующий сальдо встречных денежных потоков (является основным).

2.   Показатели, введенные Постановлением N 31-р  от 12 августа 1994 года.

Установлены три показателя для оценки удовлетворительной структуры баланса предприятия: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. «Ценность критерий в определенных экономических ориентирах состояла  главным образом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решении судьбы хозяйствующего субъекта». Поскольку они не утратили своего значения и на сегодняшний день стоит рассмотреть содержание этих коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (раздел 2 актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог  раздела 2 пассива баланса за вычетом строк 5000, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов    (итог раздела 2  актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности:

                            1,3_*_(1,3_-_6,3)_*_6 _

                    2                        

  В результате получается отрицательное значение (-3,7), что свидетельствует о невозможности восстановления платежеспособности предприятия.
     3. ТАКТИКА ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ
3.1 Мониторинг управления банкротством предприятий
В большинстве развитых стран потенциальные банкроты вымываются из сферы бизнеса задолго до официального обретения ими этого «статуса». Например, во Франции существует специальная «система тревоги», предупреждающая экономических партнеров о симптомах «болезни».

Мониторинг управления банкротством предприятийпредставляет собой сформированную на макроуровне систему сбора данных и расчета показателей о состоянии предприятий, позволяющих диагностировать возникновение банкротства, отслеживать тенденции и динамику происходящих изменений и на этой основе принимать оптимальные управленческие решения по ре­гиону стране в целом.

Объективная необходимость применения мониторинга в этой области диктуется тем, что применяемые ранее в условиях планово-распределительной экономики методы анализа и прогнозирования практически перестали работать. Возникла необходимость создать адекватную современным задачам систему изучения и управления сложными процессами, включая несостоятельность предприятий.

При этом учитывается опыт многих зарубежных стран в данной области. Он весьма различен. Так, законодательство Великобритании рассматривает должника с точки зрения изыскания возможности возвращения денег кредиторам. Следствием объявления о банкротстве предприятия является распродажа его имущества. Американское и японское законодательство, напротив, преследует цель реабилитации должника всевозможными разрешенными способами, включая предоставление ему определенной помощи. Во Франции предпочитают своевременно предупреждать банкротство, а не лечить его.

И в нашей стране мониторинг осуществляется на основании распоряжения Федеральной службы России по делам о несостоятельности  и финансовому оздоровлению «О введении мониторинга финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» от <date ls=«trans» month=«3» day=«31» year=«1999» w:st=«on»>31 марта 1999 г. № 13-р. С этой целью сформирована система управления банкротством предприятий, содержащая следующие элементы:

а) Участников    продолжение
--PAGE_BREAK--