Реферат: Оценка потребности в банковском кредите для финансирования текущих расходов в системе финансового менеджмента предприятия
ТоцкийМаксим Николаевич, Ростовский государственный экономический университет«РИНХ».
Необходимостьроста конкурентоспособности повышает требования к качеству менеджментапредприятий. Рост уровня управления немыслим без применения формализованного,научно обоснованного подхода к принятию управленческих решений. Рассмотримпример научного подхода к принятию решения о привлечении банковского кредитадля финансирования текущих расходов предприятия.
Любоерешение, в том числе и управленческое, принимается, основываясь на интуиции,суждении или рациональном расчете. Отличительной чертой последнего являетсяобоснование принятия решения с помощью объективного аналитического процесса.Нахождение рационального решения является задачей четко сформулированнойметодики, техники принятия решения. С этой точки зрения методика расчетанеобходимости привлечения банковского кредита для финансирования текущихрасходов предприятия представляет собой логическую процедуру оценкицелесообразности использования банковского кредита как инструмента внешнегофинансирования.
Расчетпотребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях.Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как однаиз альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежныхсредств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большейэкономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, посравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.Во-вторых, система планирования на предприятии должна поддерживать функциюимитационного моделирования. Для выбора оптимального источника финансированияважно иметь возможность осуществления предварительной оценки последствий принятияразличных решений — в данном случае при использовании тех или иных способовпокрытия кассового разрыва.
Процессрасчета необходимости привлечения банковского кредита для целей покрытиявременного разрыва между поступлением и выбытием денежных средств включает дваэтапа: выявление кассового разрыва (идентификация потребности в денежныхсредствах) и анализ использования различных альтернатив покрытия выявленногодефицита. Каждый этап характеризуется поставленной перед ним задачей исодержанием. Задачей первого этапа является заблаговременное выявление размерадефицита денежных средств, даты его возникновения, а также периода егосохранения. Задачей второго этапа является определение наиболее эффективногоспособа покрытия дефицита денежных средств. Рассмотрим содержание каждогоэтапа.
Задачапервого этапа реализуется в рамках оперативного управления предприятием наоснове системы бюджетирования — технологии планирования, учета и контроляденежных средств и финансовых результатов. Система бюджетирования включает всебя иерархию финансовых планов, объединяющую основные бюджеты (бюджет движенияденежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу) и операционныебюджеты, бюджеты деятельности, не связанные с основной.
Иерархиябюджетов определяет направленность информационных потоков: основные бюджетыформируются за счет данных, предоставляемых бюджетами более низкого уровня:операционными, а также бюджетами инвестиционной и финансовой деятельности. Всвою очередь, данные необходимые для формирования операционных бюджетов,формируются на основе данных регистров внутреннего управленческого учета,фиксирующего параметры хозяйственных операций на предприятии. Указанныерегистры внутреннего управленческого учета индивидуальны для каждогопредприятия, общим для них является отражение изменения параметров состоянияпредприятия под влиянием осуществляемых операций. К регистрам внутреннегоучета, как правило, относят базы данных, фиксирующие состояние ресурсовпредприятия, заказов принятых к исполнению, спецификации на различные видыпродукции, производимые предприятием, производственной программы и т.п.
Информация,необходимая для решения задачи выявления факта дефицита денежных средств, еговеличины, продолжительности находит непосредственное отражение в бюджете движенияденежных средств (БДДС). БДДС — финансовый документ, представляющий всистематизированной форме на заданном интервале времени ожидаемые и фактическиезначения поступлений и выбытий денежных средств предприятия. БДДС показываетпрогнозные значения остатка денежных средств на конкретную дату и сигнализируето плановой потребности в дополнительных ресурсах. Данные, используемые вкачестве исходной информации в БДДС, сформированы выходными даннымиоперационных бюджетов. Операционные бюджеты представляют собой сметы плановых ифактических значений поступлений и выбытий денежных средств, сгруппированные попризнаку совершения предприятием операций одного типа. Конкретная разбивказависит от специфики предприятия, в качестве примера можно предложить следующуютипологию: бюджет поступлений и отчислений (поступления от реализации в разрезевидов продукции, отчисления в виде прямых затрат на те или иные виды сырья),бюджет выплат заработной платы, бюджет выплат налоговых отчислений, бюджетобеспечивающих расходов (отчисления на постоянные затраты), бюджет финансовойдеятельности, бюджет инвестиционной деятельности. Часть информации,представленной в операционных бюджетах, носит постоянный характер, т.е. независит от деловой активности предприятия (постоянные затраты, часть заработнойплаты, части налоговых платежей). Значения прочих статей напрямую зависят отсовершаемых предприятием операций. Ограничение рассмотрения финансовой моделипредприятия на уровне бюджетов является нецелесообразным, т.к. для решения задач«рассмотреть варианты мобилизации денежных средств» и «оценить эффективностьвыполнения операции» необходимо иметь возможность осуществления имитационногомоделирования, позволяющей проигрывать различные варианты принятияуправленческих решений на предмет выбора варианта, последствия выбора которогобудут оптимальными. Методика расчета потребности предприятия в банковскомкредите, построенная по принципу возможности поддержания диалога «что будет,если?» должна учитывать особенности формирования операционных бюджетов,содержание которых зависит от параметров функционирования предприятия,зафиксированных в системе регистров внутреннего управленческого учета.
Наличиесвязи «регистры внутреннего управленческого учета – операционные бюджеты –бюджет движения денежных средств» позволяет анализировать динамику поступленийи выбытий денежных средств, являющуюся отражением всех операций, совершаемыхпредприятием в процессе своей экономической деятельности. Т.о. появляетсявозможность предварительной оценки последствий выполняемых операций,прогнозирования состояния БДДС в случае совершения (или не совершения) тех илииных операций.
Послевыявления размера дефицита денежных средств, даты его образования и периодафункционирования необходимо принять меры к его ликвидации. Прежде всего,выясняется причина дефицита, первым вариантом покрытия дефицита может статьликвидация его причины. Все имеющиеся альтернативы можно условно разделить натри группы. В первую группу входят различные варианты модификации структуры движенияденежных средств, связанные с изменением графиков запланированных платежей(рассмотрение вариантов задержки платежей, возможностей сокращения сроказапланированных поступлений денежных средств). Во вторую группу входят вариантывнесения изменений в производственную программу предприятия с целью перенесенияво времени выполнения графика производства, требующего оттока денежных средств(приобретение сырья, комплектующих). В третью группу способов покрытия дефицитаденежных средств, входят инструменты привлечения внешнего финансирования, вчастности банковский кредит. Каждый вариант покрытия дефицита денежных средствобладает индивидуальными особенностями, связанными с характером последствий,обусловленных использованием данного варианта. Например, использованиебанковского кредита характеризуется необходимостью выплаты к определенной датесуммы кредита и процентов по нему, поступление денежных средств ожидается неранее определенной даты.
Выборконкретного способа покрытия дефицита денежных средств осуществляется в дваэтапа. На первом этапе из имеющихся в распоряжении альтернатив выбираютспособы, целесообразность которых подтверждаются расчеты стратегическогохарактера. Например, просьба к контрагентам об ускорении расчетов может снизитьуровень доверия к предприятию, поэтому использовать их нецелесообразно. Навтором этапе анализируются последствия использования каждого из вариантов.Критерием выбора является финансовое состояние предприятия, вызванноеиспользованием конкретного способа покрытия дефицита. Последствия любойхозяйственной операции, совершаемой предприятием, отражаются на его финансовомсостоянии, что может быть предварительно оценено с помощью системыимитационного моделирования. Используя связь «регистры внутреннего учета –операционные бюджеты – основные бюджеты: бюджет движения денежных средств ибюджет расходов и доходов», мы можем проанализировать последствия выборакаждого варианта покрытия дефицита денежных средств, отражающихся на структуреБДДС и структуре доходов и расходов. Учет последствий использования каждой изимеющихся в наличии альтернатив позволит осуществить оптимальный выбор.
Список литературы
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта aup.ru/