Реферат: Антиинфляционная политика государства

/>Московскийгосударственный университет

/>экономики,статистики и информатики

/>Кафедра теориирыночной экономики

 

/>Курсовая работа

/>на тему:“Антиинфляционная политика государства”

Работу выполниластудентка I курса

заочного отделения

факультетастатистики и эконометрики,

/>Москва, 1999 г.

Вступление

В своейкурсовой работе я попытаюсь рассмотреть антиинфляционную политику государства,а также причины инфляции, ее последствия и связанные с ней издержки. Посколькуинфляция есть повышение уровня цен, то я начну с того, как устанавливаютсяцены. Цена — это соотношение, в котором деньги обмениваются на товары илиуслуги. Чтобы понять, что такое цены, необходимо определить сущность денег,факторы, влияющие на предложение и спрос на деньги, и их функции в экономике,именно эту тему я рассматривала в своей контрольной работе. Итак, моя курсоваяработа в чем-то является как бы продолжением моей контрольной работы.

Я считаю, что“скрытые силы экономических законов”, вызывающие инфляцию, не стольтаинственны, как это представляется. Инфляция, в свою очередь, сама оказываетвлияние на состояние экономики по многим направлениям. Доход, получаемыйгосударством от выпуска бумажных денег, иногда называемый инфляционным налогом,то как инфляция влияет на номинальную ставку процента, как номинальная ставкапроцента, в свою очередь, влияет на решения населения относительно количестваденег на руках и, таким образом, на уровень цен. Именно эти моменты образуюттот гордиев узел, который должно разрубить правительство, поставившее передсобой задачу обуздания инфляции.

Совсем маловремени прошло с тех пор, когда в нашей стране официальной наукой и пропагандойотрицалась сама возможность инфляции (при социализме считалось, что ее не былоу нас вообще). А инфляция по существу была, хотя в большей мере в скрытойформе. Деньги утрачивали свою значимость даже при стабильных ценах из-захронического  дефицита товаров.

Теперь инфляциястала явной, ее масштабы нарастают. Однако не только широкие слои населения, нонередко и экономисты по образованию обладают явно недостаточной информацией како реальном инфляционном процессе в нынешней России, так и о выражающих егопонятиях, о его принципиальных механизмах и т. д.

Почему же тогдаинфляция является общественной проблемой? Не ясно, в чем же заключаются издержкиинфляции. И действительно, среди экономистов нет согласия относительно величиныиздержек инфляции для общества. К удивлению многих непрофессионалов, некоторыеэкономисты утверждают, что издержки инфляции не столь велики — по крайней мере,в случае с ее умеренными темпами.

Именно это я ипопытаюсь разобрать в своей курсовой работе.

Что такоеинфляция?

Что такоеинфляция? Инфляция — это повышение общего уровня цен. Это, конечно, не означает,что повышаются обязательно все цены. Даже в периоды довольно быстрого ростаинфляции некоторые цены могут оставаться относительно стабильными, а другиепадать. Например, хотя в 1970-1980 годах в США наблюдался высокий уровеньинфляции, цены на такие товары, как видеомагнитофоны, цифровые часы иперсональные компьютеры, фактически были снижены. Действительно, одно изглавных больных мест инфляции — это то, что  цены имеют тенденцию подниматьсяочень неравномерно. Одни подскакивают, другие поднимаются более умереннымитемпами, а третьи вовсе не поднимаются.

В экономическойлитературе нет единого и однозначного определения инфляции.

Под инфляциейпонимают:

·   чрезмерноеувеличение находящихся в обращении наличных бумажных денег и объема безналичногопо сравнению с реальным предложением товаров и услуг;

·   снижениепокупательной способности денег (их обесценивание);

·   общеедлительное повышение цен.

Существуютразличные теории инфляции, объясняющие причины и механизм инфляционных процессов.

Инфляцияна основе роста спроса

 

В основе этойтеории лежит идея, заключающаяся в том, что до сих пор пока существуют еще не использованныефакторы производства, изменение совокупного спроса на товары зависит отизменения доходов и занятости. Однако при достижении полной занятостидальнейшее изменение спроса приведет к изменению общего уровня цен. Если жеобщий спрос повышается в связи с повышением одного из его компонентов, апредложение достигло своего максимального предела, то производители поднимаютцены. Таким образом, рост спроса приводит к росту общего уровня цен и,следовательно, к развитию инфляции.

Если быденежный доход различных экономических субъектов оставался постоянным, ростуровня цен вызвал бы сокращение реальных доходов, и, следовательно, спроса натовар. Разница между спросом и предложением имела бы тенденцию к постепенномусокращению из-за роста цен, и в результате инфляционное давление постепенно быустранялось. Однако в действительности, когда растут цены, то в той жепропорции растут и денежные доходы, поскольку продажа данного количества товарапо более высоким ценам даст более высокую выручку. Реальные доходы, такимобразом, остаются неизменными и сокращения избыточного спроса на рынке товаровне происходит. Уровень цен поэтому продолжает расти.

Вместе с темобщий спрос зависит не только от общего размера национального дохода, но и отего распределения между различными категориями потребителей. На первый взгляд,инфляция приводит к тому перераспределению дохода, когда вследствие роста ценувеличивается прибыль. Однако в процессе инфляции не остается неизменной изаработная плата, поскольку параллельно с избытком спроса на рынке товаровимеет место избыток спроса на рынке труда. Поэтому невозможно заранееустановить, приведет ли инфляция к перераспределению национального дохода впользу категорий населения, обладающей меньшей склонностью к потреблению. Входе инфляции растут и цены, и прибыль, и заработная плата. Следовательно, наоснове теории роста спроса невозможно предсказать, приведет ли инфляция наоснове роста спроса к собственному исчезновению или же она будет развиватьсябесконечно.

С точки зрениярынка труда, этот принцип означает, что, когда спрос на труд растет и числобезработных сокращается, отдельные предприниматели повышают заработную плату вразмерах, больших, чем снижается предложение на рынке труда. И делается это стем, чтобы переманить из других фирм рабочую силу, наиболее соответствующуюданному производству. Однако при невысоком спросе на рабочую силу этот принципне может быть полностью применен. В этих условиях трудящиеся вынужденыпредлагать свои производственные услуги за денежную зарплату, которая можетбыть ниже рыночной. По этой причине можно предположить, что в условиях низкогоспроса на труд зарплата будет падать, но, скорее всего, медленно. Такимобразом, в первом случае незначительное изменение уровня безработицы ведет кбольшим изменениям в темпах роста денежной зарплаты, в то время как во второмслучае темпы изменения весьма малы.

Инфляцияна основе роста денежных
издержек производства

 

Эта теориявозникла по причине того, что теория инфляции на основе роста спроса не моглаобъяснить одновременное наличие в экономике и инфляции, и безработицы(отсутствие избытка спроса на рынке труда). Основной фактор, вызывающий инфляциюпо этой теоретической концепции, — установление предприятиями и профсоюзами цени заработной платы при отсутствии избыточного спроса, а, следовательно, дажепри наличии безработицы. При этом предполагается, что инициатива может бытьпроявлена в одинаковой мере обеими сторонами, но в любом случае в движениеприводится механизм инфляции, охватывающий как зарплату, так и цены.

Еслипредприятия повышают цены, чтобы повысить норму прибыли, то трудящиеся, чтобысохранить реальную покупательную способность своих доходов, требуют повышениязарплаты. Рост зарплаты, в свою очередь, отражается на издержках производства ивызывает дальнейший рост цен. Если профсоюзам первым удается добиться повышениязаработной платы без повышения производительности труда, то предпринимательстоит перед выбором: или повысить цены и переложить на потребителей ростиздержек в связи с повышением зарплаты, или сократить производство, и принарушении соотношения между спросом и предложением цены начнут расти, повышаястоимость жизни. И в этом случае в движение приходит спираль «зарплата-цены».

Таким образом,в инфляции на основе издержек четко прослеживается параллелизм между позициямипредпринимателей и трудящихся. Механизм инфляции здесь объясняется тем, что обегруппы стремятся сохранить свою долю в распределении реального дохода. Однакосторонники этой теории, как правило ограничиваются обсуждением лишь однойстороны, а именно инфляцией, вызванной ростом заработной платы.

Инфляцияна основе повышения производительности
и вознаграждения производства

 

Она возникает врезультате распределения экономического эффекта от внедрения технического прогресса.Она связана с тем, что в современной экономике снижение цен в связи с ростомпроизводительности труда — явление необычное и, во всяком случае, никогда непоглощающее всего эффекта от роста производительности труда. В связи с этимвозникает проблема распределения этого эффекта путем повышения доходовпроизводственных факторов (прибыли и зарплаты) в отрасли или фирме, гдепроисходит рост производительности труда.

Еслидополнительное вознаграждение факторов производства (предпринимателя итрудящихся) не превышает рост производства, вызванного техническим  прогрессом,то при установлении уровня цен проблема не возникает. Во всех других случаях,когда требования производственных факторов превышают рост производства,обусловленный изменением производительности труда, уровень цен повышается, чтоприводит в движение спираль «зарплата-цены». Чтобы сохранить покупательнуюспособность трудящихся, профсоюзы требуют повышения зарплаты в«компенсационном» порядке. Но рост зарплаты повышает издержки производства, а,следовательно, и цены.

Распределениеэффекта, полученного в результате технического прогресса, порождает инфляцию всвязи с тем, что технический прогресс и рост производительности не охватываютравномерно все отрасли и предприятия. В свою очередь, это приводит к углублениюразличий между оплатой труда в различных отраслях. Профсоюзы как правило, несоглашаются на это и стремятся к тому, чтобы трудящиеся менее прогрессивныхотраслей добивались того же повышения зарплаты, как и трудящиеся ключевыхотраслей. В той мере, в какой предприниматели удовлетворяют требованиятрудящихся, они сталкиваются с ростом цены производства, превышающим темпыроста производительности, и это служит для них стимулом повышения цен. Это даеттолчок процессу инфляции.

Инфляцияна основе изменения
отраслевой структуры спроса

 

Онапредставляет собой теорию, в определенном смысле промежуточную между теориейинфляции спроса и теорией инфляции издержек. Она исходит из того, чтоинфляционный процесс очень часто вызывается не общим превышением спроса надпредложением и не «самостоятельным» повышением зарплаты и цен, а изменениемотраслевой структуры спроса, при условии, что цены и зарплата не понижаются. Вреальной действительности динамика экономического роста сопровождаетсяперемещением спроса из одной отрасли в другую, что связано как с началомпроизводства новых товаров, так и с внедрением передовой технологии. Если быцены и зарплата отражали колебания спроса, то эти изменения в формировании общегоспроса не повлияли бы на абсолютный уровень цен, а вызвали бы толькоотносительное их изменение. Цены бы повысились бы в отраслях, где спроспревышает предложение, и снизились бы в тех отраслях, где спрос недостаточен.Однако в развитой экономической системе цены, как правило, не подвержены колебаниямв тех отраслях, где спрос недостаточен. Поэтому перемещение спроса из однойотрасли в другую вызывает рост цен в тех из них, в которых спрос увеличился, невызывая снижения цен в тех отраслях, где спрос сократился. Результатом этогоявляется постоянное повышение общего уровня цен. В этой теории отраслевойинфляции отсутствуют элементы, характеризующие теорию инфляции на основе общегопревышения спроса над предложением при условии полной занятости и теориюинфляции на основе роста цен или зарплаты. Вместе с тем ее можно рассматриватькак один из случаев инфляции на основе роста издержек в связи с вознаграждениемфакторов производства при повышении производительности.

Инфляциявследствие расходов государства

 

Своиноминальные доходы государство может повысить как с помощью повышения налогов,так и путем выпуска добровольных займов. В ряде случаев государство внедряетпринудительные займы (опыт ФРГ в послевоенное время), но эта мерапредпринимается в основном для восстановления народного хозяйства и позволяет«перекачать» предметы потребления в строительные и другие фирмы без повышенияцен на потребительские товары. Что касается принудительных займов у эмиссионныхбанков, то полученные от них деньги не обязательно направляются на развитиепроизводства. Чаще всего они идут на военные заказы, социальные программы,содержание растущего госаппарата.

Некоторыеэкономисты считают, что рост государственных расходов на основе повышенияналогов не влияет на инфляцию, ибо спрос на товары «просто перемещается» вдругие секторы общества, но абсолютно не растет. Однако более правы, видимо,другие авторы, которые указывают, что даже простое перемещение средств отсостоятельного населения в руки государства через налоги и займы ведет кснижению инвестиций в производство товаров и услуг. Так получается потому, что,расходуя полученные средства на свои нужды, государство отвлекает их в основномна непроизводительные цели (содержание армии и государственного аппарата,помощь больным и беднякам). Отвлекаются также людские ресурсы, которые в иномслучае влились бы в производственный аппарат.

Инфляциявследствие увеличения кредитной массы

 

В отличие отпредыдущей причины, денежная экспансия диктуется не тем, что у государстварастут социальные и военные расходы, а тем, что государство выбрало политикупроизвольного вмешательства в экономику.

Основноесодержание такой информации — стремление государства удешевить процент накредиты, предоставляемые частными банками. В США, например, это достигаетсяпутем предоставления коммерческим банкам права выдавать в качестве кредитовчастным инвесторам больший процент от суммы вложенных в них средств,принадлежащих банковским вкладчикам (этот процент фиксируется федеральной резервнойсистемой из тех соображений, чтобы коммерческие банки сохраняли у себя весомыйпроцент денежных средств, вложенных вкладчиками, с тем, чтобы в случаеповышенного изъятия вкладов клиентами они имели достаточную наличность длярасчетов с вкладчиками).

Вследствиеувеличения кредитной массы должен оживиться спрос как на средства производства,так и на предметы потребления. В результате этого должен произойти некоторыйвсеобщий рост цен, который будет служить сокращению безработицы и роступроизводства.

Инфляциявследствие денежной эмиссии
с целью девальвации национальной валюты

 

Она имеет своейцелью обеспечить рост экспорта и оживление экономики. Однако не ясно являетсяли денежная экспансия направленной исключительно на данную цель, или жедевальвация есть лишь побочный результат выпуска денег для других целей.

Экономисты СШАеще в 1989 г. обвиняли правительство именно в том, что избыточный выпуск денегимел своей целью добиться снижения курса доллара против других валют иобеспечить тем самым увеличение спроса на американские товары за рубежом.Монетаристы не отрицали, что этим достигается некоторое «оживление» экономикиСША, но указывали, что повышение спроса на американские товары (при достаточнополной загрузке в стране производственных мощностей) ведет не столько к роступроизводства, сколько к росту цен, т.е. к инфляции. Кроме того, к подобному жеметоду могут прибегнуть другие страны, и тогда искусственное понижение курсанациональной валюты окажется нейтрализованным.

Говоря обинфляции, нелишне отметить, что для современной экономики в значительной мерехарактерен процесс постоянного обесценивания денег и изменения масштаба цен, нотемпы этого процесса систематически меняются, и инфляцию констатируют лишьтогда, когда они достигают ощутимой величины. Нужно еще отметить, что рост ценсам по себе еще ни о чем не свидетельствует: ведь цены могут повышатьсявследствие увеличения затрат на производство товара, в т. ч. в интересахповышения его качества, вследствие улучшения потребительских свойств товара ит.д. Инфляционному же росту цен отвечает относительное обесценивание денег посравнению со стоимостью товаров, снижение покупательной способности денег.Происходит это тогда, когда количество денег, находящихся в обращении,превышает реальные потребности обеспечения обращения товаров и оказания услуг(как при наличных, так и при безналичных расчетах). Если отсутствует избытокденег в обращении, понятие инфляции по существу неприменимо. Однако обесцениваниеденег может происходить с силу других обстоятельств, например, в случае подрывадоверия населения к правительству, падения курса ценных бумаг, чрезвычайногоспроса на денежный металл и валюту других стран для вывоза за границу и т. д.

Двафактора формируют инфляционный процесс: состояние производства и состояние государственногобюджета. Если объем производства товаров начинает уступать по своему денежномуэквиваленту находящейся в обращении массе денег, то равновесие может бытьдостигнуто либо путем увеличения производства товаров, либо путем повышения ценна них, причем повышения цен именно инфляционного, а не вызванного повышениемкачества товаров, изменением их структуры и т. д. Другой фактор — соотношение ихарактер доходов и расходов государственного бюджета. Если расходы государстваначинают превышать его доходы, одним из главных средств покрытия расходовстановится денежная эмиссия, не обеспечиваемая реальными ценностями. И еще:если государственные расходы служат непроизводительным целям (например, напроизводство вооружений), то служащая их покрытию денежная эмиссия еще болееусугубляет положение, стимулируя инфляционный процесс.

Обесцениваниеденег, вызываемое образованием их избытка в обращении, проявляется в повышенииобщего уровня цен, что является обобщающим показателем инфляционного процесса,суть которого заключается в изменении масштаба цен.

Причинывозникновения инфляции

 

Инфляциявозникает в результате несбалансированности натурально-вещественной истоимостной структуры общественного продукта, вследствие чего доходы населения,предприятий, организаций и учреждений отраслей материального производства инепроизводственной сферы не обеспечиваются в полном объеме ресурсами товаров,включая услуги. Иными словами, инфляция возникает в тех случаях, когда ростдоходов в обществе выходит за пределы возможностей их товарного обеспечения.Это касается всех видов конечных доходов, не только доходов населения, но идоходов предприятий и организаций.

Прирассмотрении причин возникновения инфляции следует различать двевзаимосвязанные формы финансовой несбалансированности, имеющие одинаковоепроявление, но неодинаковые основу и последствия.

Перваяформафинансовой несбалансированности — это результат несбалансированности материально-вещественногои стоимостного состава фонда потребления. Несоответствие структурыспроса предложению товаров и услуг приводит к дефициту одних товаров изатовариванию другими и как следствие этого — к общему превышению денежногоспроса населения над предложением. Возникающая в результате этогонесбалансированность денежных доходов и расходов государства приводит кнеобходимости дополнительной эмиссии денег, на основе которой достигаетсясбалансированность этих доходов и расходов.

Втораяформанесбалансированности финансовых пропорций является результатом несбалансированностиматериально-вещественной и стоимостной структуры всего общественногопродукта. Она связана с образованием диспропорции в объемах выпускапродукции первого и второго подразделений общественного производства. Возникновениеэтой диспропорции также имеет своим следствием общее превышение спроса надпредложением на рынке потребительских товаров и услуг и несбалансированностьденежных доходов и расходов государства.                                   

Ликвидацияэтой несбалансированностиматериально-вещественного стоимостного состава общественного продукта возможналишь на основе изменения темпов роста производства в отраслях первого и второгоподразделений в пользу последнего. Обеспечить в этом случае сбалансированностьиным путем — снижением оптовых (закупочных) цен и повышением розничных,невозможно. Эта несбалансированность усиливает давление на розничные цены всторону их повышения. Она может привести к сужению круга основныхпотребительских товаров, по которым обеспечивается стабильность розничных цен.Несбалансированность денежных доходов и расходов государства в этом случаетакже предполагает осуществление государством денежной эмиссии, чтосоответственно увеличивает денежные накопления в руках населения и размеробщего превышения спроса над предложением. Осуществляемое в этом случаеповышение розничных цен следует рассматривать как непосредственно инфляционныйрост.

Причиныи виды инфляции

 

1.Инфляция спроса.

Традиционноизменения в уровне цен объясняются избыточным совокупным спросом. Экономика можетпопытаться тратить больше, чем она способна производить. Производственныйсектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличением реальногообъема продукции, потому что все имеющиеся ресурсы уже полностью использованы.Поэтому этот избыточный спрос приводит к завышенным ценам на постоянныйреальный объем продукции и вызывает инфляцию спроса. Суть инфляции спросаиногда объясняют одной фразой: “Слишком много денег охотится за слишком малымколичеством товаров”.

2.Инфляция, вызванная ростом издержек производства, или уменьшением совокупногопредложения.

Инфляция можеттакже возникнуть в результате изменений издержек и предложения на рынке. В последниегоды было несколько периодов, когда уровень цен возрос, несмотря на то чтосовокупный спрос не был избыточным. У нас были периоды, когда и объемпродукции, и занятость (свидетельство недостаточности совокупного спроса)уменьшались при одновременном увеличении общего уровня цен.

/>Теория инфляции, обусловленнойростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят кувеличению издержек на единицу продукции. Издержки на единицу продукции — этосредние издержки при данном объеме производства. Такие издержки можно получить,разделив общие затраты в ресурсы на количество произведенной продукции, тоесть:

Повышениеиздержек на единицу продукции в экономике сокращает прибыли и объем продукции,который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен.  В результатеуменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики. Этоуменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень цен. Следовательно, поэтой схеме издержки, а не спрос взвинчивают цены, как это происходит приинфляции спроса.

Два самыхважных источника инфляции, обусловленной ростом издержек, — это увеличение номинальнойзарплаты и цен на сырье и энергию.

3.Инфляция, вызванная повышением зарплаты.

Инфляция,вызванная повышением зарплаты, является разновидностью инфляции, обусловленнойростом издержек. При определенных обстоятельствах источником инфляции могутстать профсоюзы. Это объясняется тем, что они в какой-то степени осуществляютконтроль над номинальной зарплатой посредством коллективных договоров.Предположим, что крупные профсоюзы потребуют и добьются большого повышениязарплаты. Более того, предположим, что этим повышением они установят новыйстандарт зарплаты рабочих, которые не являются членами профсоюза. Еслиповышение зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается какими-либопротиводействующими факторами, такими, как увеличение объема выпускаемой заодин час продукции, то увеличатся издержки на единицу продукции. Производителиответят на это сокращением производства товаров и услуг, выбрасываемых нарынок.  При неизменном спросе это уменьшение предложения приведет к повышениюуровня цен. Поскольку виновником является чрезмерное повышение номинальнойзаработной платы, этот тип инфляции называется инфляцией, вызванной повышениемзаработной платы, которая представляет собой разновидность инфляции,обусловленной ростом издержек.

4.Инфляция, вызванная нарушением механизма предложения.

Другая основнаяразновидность инфляции, обусловленной ростом издержек, обычно называется инфляцией,вызванной нарушением механизма предложения. Она является следствием увеличенияиздержек производства, а следовательно, и цен, которое связано с внезапным,непредвиденным увеличением стоимости сырья или затрат на энергию. Убедительнымпримером служит значительное повышение цен на импортируемую нефть в США в1973-1974 годах и в 1979-1980 годах. Поскольку за это время цены на энергиювозросли, увеличились также издержки производства и транспортировки всейпродукции в экономике. Это привело к быстрому росту инфляции, обусловленнойувеличением издержек.

Инфляцияи безработица в Соединенных Штатах

 

Посколькуинфляция и безработица являются важнейшими показателями состояния экономики,изменения макроэкономической ситуации часто рассматриваются сквозь годовые данныепо инфляции и безработице.

В США в 60-егг. стимулирующая экономическая политика снизила безработицу и привела к повышениютемпов инфляции. Снижение налогов в 1964 г., совместно с другими мерами постимулированию экономики, снизило безработицу до уровня менее 5%. Последующийрост экономики в конце 60-х гг. явился побочным продуктом увеличениягосударственных расходов на войну во Вьетнаме. Безработица сократилась сильнее,а инфляция выросла значительнее, по сравнению с целевыми показателями,намеченными при разработке экономической политики.

70-е годы сталипериодом экономических потрясений. Десятилетие началось с попыток политиковснизить инфляцию, унаследованную от 60-х гг. Попытка контроля над ценами изаработной платой и вызванный сокращением спроса спад экономической активностилишь немного сократили темп инфляции. Эффект от введения контроля за ценами изаработной платой исчез вместе с отменой этого контроля, а спад был слишкомнезначительным для того, чтобы противодействовать инфляционной инерции,унаследованной от предшествовавшего бума. К 1972 году уровень безработицы былтаким же, как и десять лет назад, в то время как инфляция оказалась на 3процентных пункта выше.

Начиная с 1973года политикам пришлось столкнуться с шоковым изменением предложения, вызваннымОрганизацией стран — экспортеров нефти (ОПЕК). ОПЕК впервые повысила цены нанефть в середине 70-х гг., вследствие чего инфляция подскочила до 10%. Спад1975 г. несколько снизил инфляцию, но дальнейшее повышение цен ОПЕК вновьускорило инфляцию в конце 70-х гг.

80-Е гг.начались периодом высокой инфляции и высоких инфляционных ожиданий. Федеральнаярезервная система под руководством ее председателя Пола Волкера упорнопроводила денежную политику, направленную на сокращение инфляции. В 1982 и 1983гг. безработица находилась на самом высоком за последние 40 лет уровне. Высокаябезработица, дополненная падением цен на нефть в 1986 году, снизила темпинфляции с 10% до 3%. К 1987 году безработицы на уровне около 6% была наиболееблизка ко всем расчетным показателям естественного уровня. В конце 80-х уровеньбезработицы снизился ниже естественного значения, начиная новый виток инфляцииспроса.

Таким образом,недавняя макроэкономическая история демонстрирует взаимодействие многих причининфляции. 60-е и 80-е гг. представляют собой различные примеры инфляции спроса:в 60-е годы низкая безработица вызвала высокую инфляцию, а в 80-е — высокаябезработица снизила уровень инфляции. 70-е годы дают пример воздействия наэкономику инфляции издержек.

Темп инфляциии виды инфляции в соответствие с ее интенсивностью

 

Темпинфляции —изменение общего уровня цен, выраженное в процентах — бывает разным в различныепериоды и в различных странах. В Соединенных Штатах в 60-е гг. цены росли всреднем на 2,7% в год; в 70-е гг. — на 7,1% в год; а на протяжении 80-х гг. ониувеличились в среднем на 4,9%. По международным критериям показателиСоединенных Штатов являются довольно скромными: другие страны зачастуюсталкивались со значительно более высокими темпами инфляции. В Израиле в начале80-х гг. цены росли более чем на 100% в год. В Германии в период с декабря 1922г. по декабрь 1923 г. цены увеличивались в среднем на 500% в месяц. Такаянеобычайно высокая инфляция получила название гиперинфляции.

Поскольку темпинфляции есть изменение уровня цен, выраженное в процентах, то теория уровняцен является также теорией темпа инфляции. Уравнение количественной теории,записанное в процентном выражении, выглядит следующим образом:

изменения М(в%) + изменения V (в%) = изменения Р (в%) + изменения Y (в%).

Рассмотримкаждый из четырех членов данного уравнения. Первый: изменение количества денег(выраженное в процентах) регулируется центральным банком. Второй: изменениескорости обращения денег, выраженное в процентах, отражает изменение спроса наденьги; так как мы приняли скорость обращения денег постоянной, то изменениескорости обращения денег равно нулю. Третий: изменения уровня цен в процентномвыражении есть темп инфляции. Четвертый: изменение количества произведеннойпродукции в процентах связано с ростом затрат факторов производства и снаучно-техническим прогрессом;  можно принять темп роста производства запостоянную величину. Приведенный анализ показывает, что (исключая израссмотрения постоянный темп экономического роста, зависящий от экзогенныхфакторов) рост предложения денег определяет темп инфляции.

Таким образом,количественная теория показывает, что центральный банк, контролирующий предложениеденег, полностью контролирует темп инфляции. Если центральный банк удерживаетпредложение денег на стабильном уровне, уровень цен будет неизменным. Еслицентральный банк быстро увеличивает предложение денег, то уровень цен быстровозрастет.

Темпинфляции и его колебания

 

Анализ инфляциине может быть полным без упоминания одного важного, но мало принимаемого вовнимание факта: сильная инфляция является всегда неустойчивой. Экономисты,изучая опыт развития различных стран, установили, что в странах с высокимсредним темпом инфляции темпы инфляции существенно изменяются год от года. Этоозначает, что принимая решение о проведении инфляционной денежной политики,правительство одновременно должно смириться со значительными колебаниями темповинфляции. В силу рассмотренных выше причин нестабильность темпов инфляцииусиливает неопределенность в формировании ожиданий как кредиторов, так изаемщиков, создавая потенциальную возможность значительного и непредсказуемогоперераспределения имущества. Трудно оценить, во что обойдется обществу подобнаянеопределенность, но есть основания полагать, что социальные издержки ее будутзначительными.

Измерениетемпа инфляции

 

Инфляцияизмеряется с помощью индекса цен.Индекс цен является измерителемсоотношения между совокупной ценой определенного набора товаров и услуг,называемых “рыночной корзиной”, для данного временного периода исовокупной ценой идентичной либо сходной группы товаров и услуг в базовомпериоде. Указанный ориентир, или начальный уровень, называется “базовымгодом”. Если представить это в виде формулы, то получается:

/>

Например, виндексе цен на потребительские товары 1982-1984 годов используются в качествебазового периода, для которого устанавливается уровень цен, равный 100. В 1988году индекс цен был приблизительно равен 118. Это значит, что в 1988 году ценыбыли на 18% выше, чем в 1982-1984 годах или, проще говоря, данный набортоваров, который в 1982-1984 годах стоил 100 долларов, в 1988 году стоил 118 долларов.

/>Темп инфляции для данного годаможно вычислить следующим образом: вычесть индекс цен прошедшего года (1987) изиндекса этого года (1988), разделить эту разницу на индекс прошедшего года(1987), а затем умножить на 100. Например, в 1987 году индекс цен напотребительские товары был равен 113,6, а в 1988 году — 118,3. Следовательно,уровень инфляции для 1988 года вычисляется следующим образом:

Так называемое“правило величины 70” дает нам другую возможность количественно измерить инфляцию.Точнее говоря, оно позволяет быстро подсчитать количество лет, необходимых дляудвоения уровня цен. Надо только разделить число 70 на ежегодный уровеньинфляции:

 

/>

 

Например, приежегодном уровне инфляции в 3% уровень цен удвоится приблизительно через 23 (70: 3) года. При 8%-ной инфляции уровень цен удвоится приблизительно через девять(70: 8) лет. При инфляции в 12% уровень цен удвоится примерно через шесть лет.Следует отметить, что “правило величины 70” обычно применяется тогда, когда,например, надо установить, сколько потребуется времени, чтобы реальный ВНП иливаши личные сбережения удвоились.

Четырерода инфляции в зависимости от темпа

 

По степениинтенсивности процесса различают четыре рода инфляции:

1) нормальная;

2) умеренная;

3)галопирующая;

4)гиперинфляция.

При нормальнойинфляции цены растут медленно, примерно на 3 — 3,5%, при умеренной— до 10% в год. Пригалопирующей инфляции рост цен составляет от20 до 200% в год. При гиперинфляции цены растут«астрономическими» темпами. Гиперинфляцией признается рост цен не менее 50% вмесяц на протяжении длительного периода времени — полугодие или более. Пригиперинфляции повышение цен за год составляет не менее чем  130 раз.

В условиях умереннойинфляции темп роста цен постоянен. Номинальный валовой национальныйпродукт растет с учетом темпа инфляции, не изменяя темпов роста реальноговалового национального продукта. При этом ожидаемый темп инфляции, как правило,учитывается в формальных и неформальных коммерческих соглашениях. Такаяумеренная инфляция типична для рыночной экономики. Она продолжается длительноевремя и рассматривается как нормальное экономическое явление.

Отличия умеренной,галопирующей и гиперинфляции связаны с изменением стоимости денег и ихроли в экономике. Так, при умеренной инфляции стоимость денег сохраняется,поэтому отсутствует риск заключения контрактов в номинальных ценах. Пригалопирующей инфляции большинство контрактов «привязывается» к росту цен или киностранной валюте, например, к доллару США. При галопирующей инфляции деньгиначинают ускоренно (по мере нарастания темпов инфляции) материализоваться втовары, и кредит по обычной ставке не предоставляется.

В наиболеекритических своих фазах инфляция переходит в так называемую гиперинфляцию,в ходе которой стоимость денег падает так быстро, что они уже не в состояниивыполнять свои главные функции. При такой инфляции государство несет тяжелыедополнительные потери, т.к. свои текущие расходы (в относительно дорогихденьгах) оно в последствии через взимания налогов возмещает лишь частично.Налоги, уплаченные относительно более дешевыми деньгами, возмещают лишь частьреально израсходованных государством средств.

При гиперинфляцииденьги вытесняются из оборота. На смену товарно — денежному обращению приходитбартер. Расхождение динамики цен и заработной платы становится катастрофическими начинает влиять на уровень благосостояния даже наиболее обеспеченных слоевнаселения.

Нарастанияинфляции от умеренной к галопирующей, а затем и гиперинфляции не неизбежно. Гиперинфляция— явление редкое для стран с рыночной экономикой, чего нельзя сказать о галопирующейинфляции. Последняя время от времени разражается даже в промышленно развитыхстранах (Англия, Франция, Италия). Главная тенденция развитых стран, таких какСША, — умеренная инфляция. Государственное вмешательство, направленное нарегулирование денежного обращения и использование системы налогообложения,позволяет удерживать инфляцию в экономически допустимых рамках.

В периодфункционирования классического рыночного хозяйства всякое падение производстванеизбежно сопровождалось резким снижением цен. В двадцатом веке этазакономерность не прослеживалась прежде всего в силу монополизации экономики иэффективности государственного регулирования. В экономике западных стран впоследние десятилетия высокие темпы инфляции неоднократно наблюдались даже впериоды спадов производства. Наиболее характерный пример такого явления —1972-1974 г.г. — период «нефтяного» кризиса, вызванного резким увеличением ценна топливо странами ОПЕК. Наблюдавшееся в те годы в странах Запада явлениестагфляции (сочетания стагнации и инфляции) представляло собой типичныйструктурный экономический кризис. Повышение цен на топливо, с одной стороны,вызвало свертывание производства в энергоемких производствах, а с другойстороны — стимулировало выпуск оборудования на основе ресурсосберегающихтехнологий. Это потребовало коренной перестройки всех натурально-стоимостныхпропорций, их притирки, взаимоприспособления на основе соотношения платежеспособногоспроса и предложения. Приспособление, взаимоувязка пропорций вылились вотносительно длительный процесс, в ходе которого цены в силу особенностейсовременной экономики (прежде всего степени концентрации производств) моглиизменяться в основном в сторону увеличения. Таким образом, в условияхструктурного кризиса инфляция проявилась как объективный процесс,опосредствующий формирование новых макроэкономических пропорций. Наглядныйпример гиперинфляции можно увидеть в Боливии.

Жизньво время гиперинфляции в Боливии

 

Издержкиинфляции становятся наиболее очевидными, когда темп инфляции достигаетэкстремальных значений. Статья из “Wall Street Journal” показывает, какой былажизнь в Боливии в период гиперинфляции 1985 году.

Опасный песо — в условияхнеобузданной инфляции
боливийцы занимаются валютными спекуляциями

Ла Пас,Боливия. Получив свою месячную заработную плату учителя в размере 25 млн. песо,Эдгар Миранда не может терять ни минуты. Песо обесценивается с каждым часом.Так что пока его жена мчится на рынок закупать месячный запас лапши и риса, онпытается обменять оставшиеся песо на доллары на черном рынке.

ГосподинМиранда применяет Первое правило выживания в условиях самой неуправляемойинфляции наших дней. Пример Боливии иллюстрирует разрушительную силу инфляции.Рост цен столь велик, что сознание отказывается воспринимать цифры, отражающиеэтот прост. Например, на протяжении полугода цены росли на 38 000% в год.Вместе с тем по официальным данным в прошлом году инфляция составила 2 000%, ав этом году ожидается, что она достигнет 8 000; — хотя по другим оценкам, этицифры занижены. В любом случае, боливийские показатели превосходят темпыинфляции в 370% в Израиле и 1100% в Аргентине — два других примера жесточайшейинфляции.

Несложнопредставить, что произойдет с заработной платой 38-летнего господина Миранда,если он не успеет быстро перевести ее в доллары. В день, когда он получил свои25 млн. песо, доллар стоил 500 000 песо, так что он смог получить 50 долларов.Несколькими днями позже, при курсе 900 000 песо, он бы получил 27.

“Мы живемтолько сегодняшним днем и каждый песо переводим в доллары,” — говорит РоналдМак Лин, управляющий золотодобывающей шахты. “Мы стали близорукими.”

Стремлениевыжить любой ценой. Государственные служащие без взятки не дадут даже анкету.Юристы, бухгалтеры, парикмахеры и даже проститутки бросили работу, чтобызаняться уличными валютными операциями. Рабочие бастуют и крадут у хозяев.Хозяева контрабандно вывозят продукцию за рубеж, берут фиктивные ссуды,уклоняются от уплаты налогов — делают все что угодно, чтобы получить долларыдля спекуляций.

Выработка на государственныхшахтах снизилась в прошлом году с 18 000 тонн до 12 000. Шахтеры поднимают себе“заработную плату”, извлекая во время обеденного перерыва самую лучшую руду и отправляяее по контрабандным каналам в соседнюю Перу. Не имея ни одной крупной шахты подобыче олова, Перу теперь экспортирует до 4 000 метрических тонн олова в год.

“Мы ничего непроизводим. Мы все занимаемся валютными спекуляциями,” — говорит продавец продукциитяжелого машиностроения в Ла Пасе. “Люди больше не знают что такое хорошо и чтотакое плохо. Мы превратились в аморальное общество...”

Ни для кого неявляется секретом, что практически все доллары, обращающиеся на черном рынке, поступаютот продажи кокаина в Соединенные Штаты. По некоторым данным, переправщикикокаина зарабатывают до 1 млрд. в год...

Но вместе стем, страна страдает от инфляции во многом вследствие того, что доходыправительства едва покрывают 15% его расходов, и дефицит бюджета возрос до 25%ВВП. Налоги поступают в государственный бюджет с опозданием и не полностью всилу распространенного взяточничества и воровства.

Ожидаемая инепрогнозируемая инфляция

Инфляцияпо-разному влияет на экономику в зависимости то того, является ли она ожидаемойили непредвиденной. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принятьмеры, чтобы предотвратить или уменьшить негативные последствия инфляции,которые в противном случае отразятся на его реальном доходе.

Последствияинфляции в сфере распределения были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми, еслибы люди могли:

1) предвидетьинфляцию;

2) иметьвозможность скорректировать свои номинальные доходы с учетом предстоящихизменений в уровне цен.

Ожидаемаяинфляция

 

Рассмотримсначала ожидаемую инфляцию. Предположим, что каждый месяц уровень цен увеличиваетсяна 1%. Каковы будут общественные издержки при устойчивом и предсказуемомгодовом темпе инфляции в 12%?

Первыйвид издержек— потери, связанные с воздействием инфляционного налога на количество денег унаселения. Увеличение темпа инфляции ведет к росту номинальной ставки процента,что, в свою очередь, вызывает сокращение запасов денежных средств в реальномвыражении. Если среднее количество денег на руках стало меньше, человекуприходится чаще ходить в банк и снимать деньги — например, придется дважды внеделю снимать по 50 долларов вместо того, чтобы раз в неделю снимать по 100долларов. Неудобство, вызванное сокращением объема средств, находящихся наруках, получило образное название “издержек стоптанных башмаков”, так как болеечастые посещения банка приводят к более быстрому изнашиванию обуви.

Второйвид издержекинфляции связан с необходимостью чаще менять ценники. Меняющиеся цены весьмадорого обходятся фирмам: это может потребовать, например, печатания ираспространения новых каталогов. Эти издержки получили название “издержекменю”, поскольку чем выше темп инфляции, тем чаще ресторанам приходитсяпечатать новые меню.

Третийвид издержексвязан с тем, что существование “издержек меню”, заставляет фирмы отказыватьсяот достаточно частого изменения цен; таким образом, чем выше темп инфляции, темболее неустойчивы относительные цены. Предположим, например, что каждый январьфирма выпускает новый каталог. Если бы не существовало инфляции, то цены даннойфирмы по отношению к ценам, устанавливаемым другими фирмами, оставались бынеизменными из года в год. Вместе с тем, при темпе инфляции в 1% в месяц, запериод от начала до конца года относительные цены данной фирмы упадут на 12%.Таким образом, инфляция порождает подвижность относительных цен. Посколькураспределение ресурсов в рыночной экономике происходит в соответствии сотносительными ценами, то инфляция порождает неэффективность намикроэкономическом уровне.

Четвертыйвид издержекинфляции связан с формой налогового законодательства. Многие положенияналогового законодательства составлены без учета воздействия инфляции. Такимобразом, инфляция может зачастую привести к непредсказуемому изменениюналоговых обязательств отдельных лиц.

Одним изпримеров неспособности налогового законодательства принимать в расчет инфляциюслужит подоходный налог на номинальные доходы от прироста стоимости капитала.Предположим, что купив какие-либо акции, Вы продаете их через год по той жереальной цене. Логично было бы ожидать, что государство не будет облагать этусделку налогом, так как Вы не получили реального дохода на эти инвестиции. Идействительно, при отсутствии инфляции Вы бы налога не платили. Но предположим,что темп инфляции составляет 10%, и первоначальная цена, которую Вы заплатилиза акцию, составляла 100 долларов. Чтобы в следующем году получить ту жереальную цену, Вам необходимо продавать эти акции уже по 110 долларов за штуку.В данном случае, в соответствии с налоговым законодательством, не принимающимво внимание воздействие инфляции, эта операция рассматривается как получениедохода в 10 долларов на акцию, и государство облагает этот доход налогом.Проблема, безусловно, заключается в том, что налоговое законодательство исходитиз номинального, а не реального прироста величины стоимости принадлежащего Вамкапитала. В этом, как и во многих других случаях, инфляция вызывает нарушениепринципов налогообложения.

Пятый видиздержекинфляции состоит в неудобстве жизни в мире с меняющимся уровнем цен. Деньгивыступают в роли “линейки”, которой мы измеряем экономические операции. Приинфляции длина этой линейки изменяется. Предположим, например, что Конгресспринимает закон, согласно которому ярд в 1990 году будет равен 36 дюймам, в1991 — 35, в 1992 — 34 дюймам и так далее. Хотя этот закон и приведет кликвидации всяческих сомнений и расхождений, он будет в высшей степенинеудобен. Когда кто-нибудь будет измерять дистанцию в ярдах, придется уточнять,измерялась ли эта дистанция в ярдах 1990 или 1991 года; для сравнениярасстояний, измеренных в разные годы, придется делать поправки на “инфляцию”.Аналогично, если покупательная способность доллара постоянно колеблется, онутрачивает способность выполнять функцию меры стоимости.

Некоторыеэкономисты выражают опасения, что умеренная, ползучая инфляция,которая может сначала сопутствовать оживлению экономики,  потом, нарастая какснежный ком, превратится в более жесткую гиперинфляцию, которая оказываетразрушительное воздействие на объем национального производства и занятость.Дело в том, что, когда цены медленно, но постоянно растут, население ипредприятия готовятся к их дальнейшему повышению. Поэтому, чтобы ихнеиспользованные сбережения и текущие доходы не обесценились, то есть чтобыопередить предполагаемое повышение цен, люди вынуждены “тратить деньги сейчас”.Предприятия поступают так же, покупая инвестиционные товары. Поступки,диктуемые “инфляционным психозом”, усиливают давление на цены, и инфляцияначинает “кормить сама себя”. Более того, поскольку стоимость жизниувеличивается, рабочие требуют и получают более высокую номинальную заработнуюплату. При этом в большинстве случаев фирмы стремятся поднять цены еще на одну— две ступеньки, чтобы убедиться, что получатели прибылей идут в одной шеренгеили впереди инфляционного парада. Так как в результате такого повышения ценстоимость жизни увеличивается, у рабочих появляется прекрасное оправдание,чтобы вновь потребовать существенного повышения зарплаты. Но это ведет к новомувитку повышения цен. Конечным результатом является инфляционная спиральзарплаты и цен. Зарплата и повышение цен подкармливают друг друга, и этопомогает ползучей инфляции перейти в гиперинфляцию.

Гиперинфляцияможет ускорить экономический крах. Жестокая инфляция способствует тому, что усилиянаправляются не на производственную, а на спекулятивную деятельность.Предприятиям становится все более и более выгодным накапливать сырье и готовуюпродукцию в предвидении будущего повышения цен. Но несоответствие количествасырья и готовой продукции спросу на них ведет к усилению инфляционногодавления. Вместо того чтобы вкладывать капитал в инвестиционные товары,производители и отдельные лица, защищаясь от инфляции, приобретаютнепроизводительные материальные ценности — ювелирные изделия, золото и другиедрагоценные металлы, недвижимость и т.д.

Непрогнозируемаяинфляция

 

Последствиянепрогнозируемой инфляции, по-видимому, еще более разрушительны, нежели любые издержкиустойчивой, прогнозируемой инфляции: она способствует спекулятивномуперераспределению богатства между людьми. Понять, как это происходит, можно напримере долгосрочных ссуд. В ссудном контракте, как правило, оговариваетсяноминальная ставка процента, рассчитанная на основе ожидаемого темпа инфляции.Если темп инфляции оказался отличным от ожидаемого, то реальный доход, которыйполучает кредитор, оказывается отличным от предполагаемого в момент заключениясделки. С одной стороны, если темп инфляции оказался выше ожидаемого, заемщиквыигрывает, а кредитор теряет, так как должник возвращает ссуду обесцененнымидолларами. С другой стороны, если темп инфляции оказался меньше ожидаемого, товыигрывает кредитор, так как стоимость возвращаемой суммы больше, чемпредполагалось обеими сторонами.

Рассмотримпример с ипотечным кредитом, полученным в 1960 г. В то время тридцатилетниезаймы выдавались примерно под 6% годовых. Эта ставка устанавливалась исходя изнизкого ожидаемого темпа инфляции — за предшествовавшее десятилетие темпинфляции составил в среднем 2,5%. Кредитор, видимо, рассчитывал получитьреальный доход в размере 3,5% годовых, а заемщик рассчитывал выплатить этотреальный процент. Тем не менее за время срока действия ссуды темп инфляциидостиг 5%, в силу чего реальный доход составил только 1%. Из-занепрогнозируемого характера инфляции произошло перераспределение частиреального имущества заемщика в пользу кредитора.

Непрогнозируемаяинфляция бьет также по людям, получающим фиксированную пенсию. При уходеработника на пенсию (а иногда и раньше) фирмы часто заключают с ними соглашенияо фиксированном размере номинальной пенсии. Поскольку получение пенсии представляетсобой возвращение отложенной заработной платы, то по сути дела работникпредоставляет фирме кредит. В условиях инфляции по достижении работникомпенсионного возраста прошлые затраты его труда компенсируются не полностью.Более сильная, чем предполагалось, инфляция наносит ущерб рабочему так же, каки любому другому кредитору. Темп инфляции ниже ожидавшегося приносит убыткифирме так же, как любому другому заемщику.

Эти примерыслужат яркой иллюстрацией отрицательных последствий неустойчивости темпов инфляции.Чем более неустойчив темп инфляции, тем сильнее действие факторанеопределенности в формировании ожиданий как заемщиков, так и кредиторов.Поскольку большинство людей не расположены к риску (не любят неопределенности),непредсказуемость, связанная с неустойчивостью темпов инфляции, затрагиваетинтересы практически всех.

В светеотрицательных последствий непрогнозируемой инфляции преобладание в юридическойпрактике контрактов, в которых оговариваются номинальные величины, можетпоказаться странным. Можно было бы ожидать, что кредиторы и заемщики, желаяобезопасить себя от неопределенности, должны заключать контракты, в которыхоговариваются реальные величины, то есть индексируя их по тому или иномупоказателю уровня цен. В экономических системах с высокими и сильноколеблющимися темпами инфляции индексация получила весьма широкоераспространение. Иногда она осуществляется с помощью использования контрактов вболее стабильной иностранной валюте. В экономических системах с умереннойинфляцией, таких как экономика Соединенных Штатов, индексация распространенаменьше. Вместе с тем, даже в Соединенных Штатах некоторые долгосрочныеобязательства индексируются: например, размеры пособий престарелым по линиисоциального обеспечения автоматически корректируются в зависимости от измененийиндекса потребительских цен.

Инфляция, еслиона носит непредвиденный характер, приводит к произвольному перераспределениюдоходов. Потери несут кредиторы, владельцы сбережений, получатели фиксированныхдоходов. Прогнозируемая инфляция позволяет отдельным лицам и фирмам смягчить еедавление на доходы. Экономисты по-разному оценивают влияние инфляции напроизводство. Приверженцы концепции инфляции спроса утверждают, что умереннаяинфляция способствует повышению темпов роста экономики и преодолению депрессии.Сторонники концепции инфляции издержек производства, напротив, полагают, что ееразвитие приводит к сокращению производства. Но те и другие признают, чтогиперинфляция может привести к краху финансовой системы и экономики.

В чрезвычайнойситуации, когда цены подскакивают резко и неравномерно, нормальные экономическиеотношения разрушаются. Владельцы предприятий не знают, какую цену на товарынадо назначить. А потребители на знают, какую цену платить. Поставщики сырьяхотят получить реальные товары, а не быстро обесценивающиеся деньги. Кредиторыстараются избегать своих должников, чтобы не получать возвращенный долг вдешевых деньгах. Деньги фактически теряют цену и перестают выполнять своифункции в качестве меры стоимости и средства обмена. Производство и обмен соскрипом двигаются к остановке, и в конечном итоге может наступитьэкономический, социальный и, очень возможно, политический хаос. Гиперинфляцияускоряет финансовый крах, депрессию и общественно-политические беспорядки.

К несчастью,история дает нам ряд примеров, вписывающихся в эту мрачную модель. Обычно это инфляциявоенных или послевоенных лет, которая быстро превращалась в гиперинфляцию скатастрофическими последствиями.

Инфляцияв Венгрии после второй мировой войны

 

Инфляция вВенгрии побила все известные прежние рекорды. В августе 1946 года 829октильонов (единица с 22 нулями) обесцененных форинтов были равны стоимостиодного довоенного форинта. Американский доллар стоил 3 х 1022 (3 с22 нулями) форинтов.

Инфляцияв Японии после второй мировой войны

 

В 1947 годуяпонские рыбаки и фермеры пользовались весами, чтобы взвешивать валюту имелочь, а не утруждать себя пересчитыванием. С 1938 по 1948 годы цены в этойстране повысились в 116 раз.

Инфляцияв Германии в 20-е годы

 

ГерманскаяВеймарская республика — это нагляднейший пример того, как слабое правительствопродержалось в течение какого-то времени с расстроенными инфляцией финансами.27 апреля 1921 года немецкому правительству был представлен ошеломительный счетна репарационные выплаты союзникам на 132 млрд. золотых марок. Эта сумманамного превышала то, что Веймарская республика могла собрать сналогоплательщиков. Имея огромный бюджетный дефицит, веймарское правительствопустило в ход печатный станок, чтобы оплатить свои счета.

В 1922 годууровень цен в Германии поднялся на 5470%. В 1923 году положение ухудшилось;уровень цен вырос в 1 300 000 000 000 раз. К октябрю 1923 года, чтобы послатьписьмо из Германии в Соединенные Штаты, надо было заплатить 200 тысяч марок.Фунт масла стоил 1,5 млн. марок, мяса — 2 млн., батон — 200 тысяч марок, однояйцо — 60 тысяч марок. Цены росли так быстро, что официанты несколько раз изменялиих в меню во время завтрака. Иногда посетители ресторанов платили за съеденныйобед вдвое больше той цены, которая значилась в меню, когда они только делализаказ.

Такаякатастрофическая гиперинфляция почти всегда является следствием безрассудногоувеличения правительством денежной массы. При соответствующей государственнойполитике нет оснований для перерастания умеренной, или ползучей, инфляции вгиперинфляцию.

Реальная,номинальная ставки процента
и инфляция

Рассмотримсвязь между инфляцией и ставками процента.

Предположим,что Вы помещаете свои сбережения на банковский счет, приносящий Вам 8%ежегодно. На следующий год Вы снимаете свои сбережения вместе с начисленнымипроцентами. Стали ли Вы на 8% богаче по сравнению со временем, когда Вы клалиденьги на счет в прошлом году?

Ответ на этотвопрос зависит от того, что понимать под словом “богаче”. Безусловно, теперь уВас долларов стало на 8% больше. Но если цены выросли таким образом, что надоллар теперь можно приобрести меньше товаров и услуг, то Ваша покупательнаяспособность не увеличилась на 8%. Если темп инфляции был 5%, то количествотоваров, которое Вы можете приобрести, увеличилось только на 3%. А если бы темпинфляции составлял 10%, то Ваша покупательная способность в действительностисократилась бы на 2%.

r = i — p

  Экономисты называютбанковский процент номинальной ставкой процента, а увеличение Вашей покупательнойспособности — реальной ставкой процента. Если номинальную ставкупроцента обозначить i, а реальную ставку процента — r, инфляцию — p,то зависимость между этими тремя переменными может быть записана как:

Реальная ставкапроцента есть разница между номинальной ставкой процента и темпом инфляции.[1]

Темп инфляцииопределяет не только номинальную ставку процента, но и реальную. Поскольку последняяесть разница между номинальной ставкой процента и темпом инфляции.

Три видаинфляции

 

Инфляция бываетскрытой, открытой, подавленной.

Скрытаяинфляция

 

Скрытаяинфляциясвязана с ухудшением качества потребляемой продукции при неизменном уровне цен.Ухудшение потребительских свойств и качества продукции, его недолговечность ичастый ремонт заставляют потребителя чаще покупать этот товар, а в целом наудовлетворение потребности уходит больше денег, чем при нормальном качестветовара.

Открытаяинфляция

 

Открытаяинфляциясвязана с нарушением трех видов равновесия. Если коротко — равновесие,нарушаемое общим ростом цен или повышением совокупного спроса, есть инфляцияоткрытая. Открытая она потому, что проявляется в открытой рыночной системе ипри этом механизм рынка функционирует и даже  на первых этапах развитияинфляции стимулирует экономический рост. Рост цен приводит к увеличениюинвестиций, растет производство, растет предложение. В этом случае вопросзаключается только в скорости: что растет быстрее? — цена или производство,зарплата или цена? Главное же в том, что с открытой инфляцией бороться можно,раз механизмы рынка работают.

Подавленнаяинфляция

 

Подавленнаяинфляциявозникает в закрытых экономических системах. Это или в экономике стран сплановой системой или с сильным государственным регулированием, переходящим вовсеобщий контроль и подавление рыночных механизмов. Все сказанное выражается вгосударственном контроле цен, заключающемся в искусственном их сдерживании илидаже поддержании ниже равновесного уровня. Возникает разрыв между спросом ипредложением, которого долго не видно. Перейдя критическую точку, он превращаетсяв инфляционный разрыв, а в экономике возникает устойчивый дефицит. Бороться сэтим видом инфляции очень тяжело, так как рыночные механизмы не функционируют.Как минимум, в этом случае, сначала подавленную инфляцию необходимо перевести воткрытую под жесточайшим государственным контролем. По специальной программе.Шаг за шагом. Иначе взрыв всех накопленных (подавленных) противоречий,несуразиц, диспропорций неизбежен. И экономика оказывается в невообразимомхаосе, откуда выбраться традиционными рыночными методами уже нельзя, а только“хирургическими” методами: диктатура, смена идеологии, денежная реформа,иностранная помощь (долговая кабала) и т.д. Известно много примеров подобногорода: послевоенная Греция, Чили 60-х годов и… Россия 80 — 90-х годов.Объяснять пример России, вероятно, нет необходимости, так как мы все внастоящее время живем в условиях неконтролируемой гиперинфляции, перешедшей встагфляцию: двойное действие — быстрый рост цен со столь же быстрым падениемпроизводства.

Кто страдаети выигрывает от инфляции

Инфляциявоздействует на людей по-разному: кто-то страдает от нее, кто-то выигрывает.

Тот факт, чтокаждая семья одновременно является получателем доходов, держателем финансовых активови владельцем недвижимости, смягчает влияние инфляции на перераспределение.Например, если семья владеет активами с фиксированной стоимостью (срочныесчета, облигации и страховые полисы), то вследствие инфляции их реальнаястоимость уменьшится. Но та же самая инфляция увеличит реальную стоимостьлюбого недвижимого имущества (дом, земля), которым владеет семья. Корочеговоря, многие семьи одновременно выигрывают и проигрывают в результатеинфляции. Следует проанализировать все эти последствия, прежде чем делать выводо том, ухудшилось или улучшилось “чистое” положение семьи вследствие инфляции.

Те,кто страдает от инфляции

 

В основномстрадают от инфляции граждане с фиксированным доходом, вкладчики, кредиторы ипредприниматели.

*    Граждане, имеющие фиксированныйдоход. В периодинфляции растет стоимость жизни. Поэтому приходится зарабатывать больше, чтобысохранить прежний жизненный уровень. На сколько же необходимо увеличить своидоходы? По крайней мере, на величину уровня инфляции. Другими словами, если стоимостьжизни возрастет на 10% в 1991 году, то тому, кто имел 20 тысяч долларовгодового дохода в 1990 году необходимо будет в 1991 году зарабатывать 22 тысячидолларов только для того, чтобы остаться на прежнем уровне потребления.Некоторые группы людей, как, например, те, кто живет на пенсию по старости, неимеют возможности увеличить свой доход, чтобы противостоять инфляции. Врезультате жизненный уровень этой категории потребителей снижается. Для защитыэтой части населения выплаты по социальному страхованию  корректируются всоответствии с инфляцией.

*    Вкладчики. Некоторые граждане вкладываютсвои деньги в срочные счета или ценные бумаги, которые гарантируютфиксированный уровень дохода с них. Пока уровень дохода меньше, чем уровень инфляции,покупательная способность вложенных денег будет снижаться.

*    Кредиторы. Те, ктоодалживает свои деньги, оказываются в той же ситуации, что и вкладчики. Если втот период, в течение которого деньги отданы в кредит, уровень инфляции растет, то деньги, возвращенные по долгу, будут стоить меньше, чемпервоначально. Это произойдет, конечно, лишь в том случае, если проценты покредиту не превышают существующего уровня инфляции.

*    Предприниматели. Бизнесстрадает от инфляции, так как последняя влечет за собой неуверенность и делаетпланирование цен на новую продукцию слишком сложным для менеджеров.

Те,кто выигрывает от инфляции

 

Выигрывают отинфляции те, кто может легко увеличить свой доход, те, кто берет в кредит, атакже правительство. И вот почему.

*    Те, кто может легко увеличитьсвой доход. Представители отдельных профессий, некоторые промышленные итрудовые объединения предпочитают увеличивать цены и заработную плату в периодинфляции больше, чем в другое время. Если прирост продукции будет больше, чемуровень инфляции, то эти люди будут чувствовать себя намного лучше, чем доповышения цен. Примером может служить торговля драгоценностями. Во времяинфляции стоимость драгоценностей в общей массе растет быстрее, чем стоимостьжизни. Результат — более высокие прибыли от продажи драгоценностей в этипериоды.

*    Заемщики. Те, кто берет вкредит в периоды инфляции, вернут деньги, которые будут стоить меньше, чем вмомент дачи кредита. Если процент по кредиту меньше, чем уровень инфляции, товладелец кредита выиграет на разнице.

*    Правительство.Федеральное правительство и некоторые правительства штатов взимают прогрессивнуюставку налога на прибыль. Это значит, что ставка налога растет при возрастанииприбыли. В периоды инфляции люди стремятся заработать больше, отдаваягосударству еще больше. В этом случае люди, увеличившие свой доход, например,на 10%, могут обнаружить, что их ставка налогообложения выросла на 12, а то ина 15%. Таким образом, и правительство может выгадывать от инфляции.

 “Сеньораж”:доход от выпуска денег

Государствоможет финансировать свои расходы тремя способами. Во-первых, оно можетувеличить налоговые поступления (личный подоходный налог, налог на прибылькорпораций). Во-вторых, оно может взять в долг у населения. В-третьих, ономожет просто напечатать деньги.

Доход,получаемый от печатания денег, называется“сеньораж”. Слово происходитот французского “сеньор”, что означает феодал-землевладелец.

В средние веказемлевладелец обладал исключительным правом чеканить монету на своейтерритории. В наши дни это право принадлежит государству и обеспечивает емуодин из источников дохода.

Государство,печатая деньги для финансирования своих расходов, увеличивает тем самымпредложение денег. В силу уже описанных причин, увеличение предложения денегведет к инфляции. Таким образом, печатание денег с целью извлечения доходаравносильно введению инфляционного налога.

На первыйвзгляд непонятно, почему инфляцию можно считать разновидностью налога. В концеконцов, никому не выставляется счет на уплату этого налога — государство простопечатает необходимые ему деньги. Кто же тогда платит инфляционный налог? Ответ— те, кто хранит наличные деньги. По мере повышения цен реальная стоимостьдолларов, находящихся в ваших кошельках, падает. Когда государство печатаетновые деньги для использования их в своих целях, оно тем самым уменьшаетстоимость старых денег, находящихся на руках у населения. Таким образом,инфляция является налогом на наличные деньги.

Объем доходов,получаемых за счет печатания денег, существенно различается по странам. В СоединенныхШтатах этот объем был весьма незначительным: сеньораж составлял менее 3% общегообъема доходов государства. В Италии и Греции на сеньораж приходилось более 10%доходов государства. В странах, переживающих гиперинфляцию, сеньораж частоявляется первостепенным источником доходов — и действительно, выпуск денег дляфинансирования государственных расходов является основной причиной гиперинфляции.

Кто заплатилза Американскую революцию

 

Хотя напротяжении новейшей истории США сеньораж и не являлся основным источникомдоходов государства, два столетия назад ситуация в корне отличалась оттеперешней. Начиная с 1775 г. Континентальному Конгрессу приходилось искатьспособ финансирования революции, а возможности увеличить доходы черезналогообложение были ограничены. Поэтому для оплаты военных расходов емуприходилось в основном полагаться на выпуск бумажных денег.

С течениемвремени Конгресс стал все шире использовать сеньораж. В 1775 г. Континентальнойвалюты было выпущено примерно на 6 млн. долларов, в 1776 г. эта цифра возросладо 19 млн., в 1777 г. — до 13 млн., в 1778 году — до 63,4 млн. и до 124,8 млн.долларов в 1779 г.

Неудивительно,что этот быстрый рост предложения денег привел к высокой инфляции. К концу войны,всего за несколько лет, цена золота выросла более чем в 100 раз.

Как“одолеть” инфляцию

Без накоплениянет расширенного производства, строительства. А при инфляции и то и другоесильно затруднены. Экономика попадает в порочный круг. Инфляцию можно“одолеть”, в первую очередь, увеличением производства, но именнопроизводству она создает наибольшие помехи. А поскольку объемы производства невозрастают в лучшем случае, то процессы инфляции усиливаются. Если жепроизводство сокращается, то инфляция переходит в гиперинфляцию.

Правительствопод давлением трудящихся масс, различных социальных слоев увеличиваетзаработную плату, пенсии, пособия. Получатели их только на мгновение улучшаютсвое благосостояние, которое, буквально, в считанные дни съедается очереднымвитком инфляции. Так порочный круг инфляции закручивается в инфляционнуюспираль, из которого без решительных мер правительства, страны в целом, нет выхода.Эти меры следующие:

1. Жесткоеограничение государственных расходов;

2.Стимулирование всеми доступными методами роста производства;

3. Ограничениероста всех доходов;

4.Осуществление денежной реформы;

5.Стимулирование экспорта, особенно готовой продукции;

6. Иностранныекредиты.

Денежнаясистема любой страны, как правило, включает четыре части, стороны.

     Собственнонациональная денежная единица (рубль, марка, доллар...), на основе которойосуществляется денежное обращение — движение товаров и услуг. В деньгахвыражается их стоимость и цена. Определяются формы обеспечения денег —драгоценными металлами или, товарами или “всем достоянием народа”.

     Структураплатежных средств в кредитном, безналичном и наличном обороте: государственныебанковские билеты, казначейские билеты, разменная монета и т.д.

     Системаэмиссии (выпуска) денег, законодательно утвержденная верховной властью страны.В ней определяется, кто выпускает деньги, когда и при каких условиях ихвыпускает.

     Государственныеорганы, занимающиеся всеми названными вопросами и ведающие вопросами регулированияденежного обращения.

Если раньшесистема денежного обращения базировалась на принципах золотого илизолотомонетного стандарта и бумажные деньги свободно обращались в золото, азолото было деньгами, то в настоящее время золото вытеснено из денежногообращения, а деньги сами обеспечиваются только наличной товарной массой. И,безусловно, деньги, денежное обращение стали более “ранимыми”, слабыми. Любоеполитическое или иное потрясение может крепчайшую денежную систему сегодняпревратить в весьма и весьма слабую. Достаточно напомнить историю падениясоветского, а затем и российского рубля. Современный курс российского рубля: 1доллар = 25 рублей ни в какие экономически обусловленные рамки “не лезет”. Искусственносозданная проблема, направленная на обогащение сил и структур, так или иначесвязанных с экспортно-импортными операциями. Однако, это уже политика. Истинаже состоит в том, что деньги, потеряв связи с золотом, могут стать игрушкой вруках финансово-экономических дельцов, а вместе с ними и целые страны снаселяющими их народами. Особенно остро это проявляется в условиях инфляции.

При инфляциинарушаются три вида равновесия, управляющие здоровьем экономической системы:сумма цен равна сумме товарных стоимостей — равновесие, определяющее количестводенег в обращении; равновесие на уровне отдельных товаров и рынков, когда емусоответствуют равновесная цена и равновесное производство; равновесие намакроэкономическом уровне, когда совокупный спрос и совокупное предложениесовпадают.

Очевидно,инфляцию будет вызывать любой фактор, действующий на цены в сторону их роста, атакже любой фактор, действующий на понижение производства товарных стоимостей(первый вид равновесия). Соответственно, на инфляцию будут работать факторы,повышающие спрос как на уровне одного товара, так и на макроуровне (второй итретий виды равновесия), а также действующие на понижение предложения. Даже принеизменном предложении или при более медленном росте предложения по сравнениюсо спросом.

Главной цельюкредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении такого уровняпроизводства, который характеризуется полной занятостью и отсутствием инфляции.Исходя из этой цели, кредитно-денежная политика в периоды циклических спадоввызывает рост денежного предложения, поощряет его расходование, следовательно,поддерживая уровень цен, содействует оживлению и росту производства.Естественно, в периоды оживления инфляционных процессов кредитно-денежная политикастремится ограничить предложение денег с тем, чтобы сохранить прежний уровеньцен или не дать ему слишком вырасти. Так или иначе кредитная система стремитсяприводить в соответствие уровень производства, занятость, инфляцию, цены.Конечно же, в определенные периоды времени та или иная проблема может стать воглаву угла — стать целью стратегической. Все зависит от фазы промышленногоцикла, характера ее протекания.

Используякредитно-денежную политику, государство стремится к созданию безинфляционнойэкономики, функционирующей в условиях полной занятости. Для решения этой задачионо должно осуществлять контроль за предложением денег. Для регулированияденежного предложения центральный банк использует разные инструменты, в первуюочередь, операции на открытом рынке, а также изменения резервной нормы иучетной ставки.

Операциина открытом рынке(на вторичном рынке казначейских обязательств) — наиболее гибкий и тонкийинструмент контроля за предложением денег. Определяя объем купли-продажигосударственных облигаций населением и изменяя уровень процентной ставки закредит и объем спроса на ссуды, центральный банк влияет на величину кредитныхрезервов коммерческих банков. Массовая продажа ценных бумаг населению, сокращаякредитные резервы коммерческих банков, снижает возможности дальнейшего расширениякредита и повышает его цену (процентную ставку). Скупка казначейскихобязательств у населения, напротив, повышает уровень кредитных резервовкоммерческих банков, увеличивает их способность “делать” кредитные деньги иснижает уровень процентной ставки.

Политикаучетной ставкираньше была главным методом централизованного регулирования денежногопредложения, а сейчас в большинстве развитых стран используется в качествевспомогательного средства “подстройки” предложения денег к потребностямэкономики. Изменяя учетную ставку, центральный банк регулирует активностькоммерческих банков на вторичном рынке казначейских обязательств. Ее ростотносительно доходности ценных бумаг и уровня процента на рынке федеральныхфондов ограничивает возможности их скупки коммерческими банками, а падениеприводит к обратному результату со всеми вытекающими для денежного предложенияпоследствиями.

Изменениенормативного резерварасширяет предложение денег, так как влияет на размер избыточных резервов и навеличину денежного мультипликатора.

Вопрос обэффективности кредитно-денежной политики дискуссионен.

Какостановить гиперинфляцию

Чувствительностьвеличины запасов денежных средств в реальном выражении к значению номинальнойставки процента осложняет проблему обуздания гиперинфляции. Если быколичественная теория денег была полностью справедлива, и номинальная ставкапроцента не оказывала влияния на спрос на деньги, то задача обузданиягиперинфляции решалась бы просто: центральному банку достаточно был бы простопрекратить печатание денег. Как только стабилизируется количество денег,стабилизируется и уровень цен.

Но если спросна деньги зависит от номинальной ставки процента, то обуздание гиперинфляции становитсяболее сложной задачей. Снижение темпа инфляции приведет к снижению издержекхранения денег на руках и, таким образом, к увеличению реальных запасов денег.Если центральный банк просто прекращает печатание денег, то из увеличенияреальных запасов денег необходимо следует снижение цен. Таким образом, решениедостаточно простой задачи обуздания гиперинфляции при несоблюдении центральнымбанком определенной осторожности может привести к снижению уровня цен. В этомслучае центральный банк не достигает цели стабильности цен.

Какую денежнуюполитику должен проводить центральный банк для достижения стабильности цен?Другими словами, какой должна быть динамика предложения денег, чтобы покончитьс инфляцией, не вызывая дефляции? Дефляция — снижение общего уровня цен.Чтобы снизились ожидаемый темп инфляции и номинальная ставка процента, людидолжны быть уверены в том, что центральный банк действительно прекратитпечатать деньги в прежнем объеме. В разгар гиперинфляции такое довериезавоевать трудно. И действительно, если центральный банк последует этому советуи пойдет на резкое увеличение предложения денег, ему трудно будет заставитьнаселение поверить в окончание гиперинфляции. Вместе с тем, если центральномубанку не удастся добиться доверия, то не произойдет и снижения ожидаемого темпаинфляции и снижения номинальной ставки процента: запасы денег в реальномвыражении в экономике не увеличатся, а резкий рост предложения денег приведет кускорению инфляции.

На практикецентральный банк добивается доверия, устраняя главную причину гиперинфляции:необходимость сеньоража. Чаще всего гиперинфляция начинается, когда государствопечатает деньги для оплаты своих расходов. Пока существует потребность всеньораже, население скорее всего не поверить заявлениям центрального банка остабилизации цен. По этой причине окончание гиперинфляции, как правило,сопряжено с реформами бюджетной сферы — сокращением государственных расходов иувеличением налогов, что уменьшает потребность в сеньораже. Таким образом, хотяинфляция всегда и везде является явлением денежной сферы, окончаниегиперинфляции зачастую затрагивает одновременно и сферу бюджетногорегулирования.

Обузданиеинфляции и соотношение потерь

Что случится сбезработицей и объемом производства товаров и услуг в экономике, еслиФедеральная резервная система будет проводить политику, направленную наснижение инфляции, скажем, с 6 до 2%? Снижение инфляции требует определенногопериода, характеризующегося высокой безработицей и низким уровнем выпуска. Нонасколько и в течение какого срока безработица должна превышать свой естественныйуровень? Прежде чем решать, следует ли уменьшать инфляцию, политикам необходимоопределить, какой объем национального дохода будет потерян при снижении темпаинфляции. Эти издержки могут быть соотнесены с преимуществами достижения болеенизких темпов инфляции. Часто результаты подобных исследований представляются ввиде показателя, именуемогосоотношение потерь и результат в борьбе синфляцией. Он показывает, сколько процентов реального годового ВНП следуетпринести в жертву ради сокращения инфляции на один процентный пункт. Несмотряна то, что существует много различных оценок этого показателя, как правило,считается, что соотношение должно быть около пяти к одному: для сниженияинфляции на 1 процентный пункт, необходимо пожертвовать 5 процентами годовогоВНП.

Соотношениепотерь может быть также выражено через безработицу. Закон Оукена гласит, чтоизменение уровня безработицы на 1 процентный пункт приводит к изменению ВНП на2 процентных пункта. Отсюда, сокращение инфляции на 1 процентный пункт требуетоколо 2,5 процентных пунктов  в год циклической безработицы.

Мы можемиспользовать показатель соотношения потерь для определения того, на какуювеличину и на какой срок должна вырасти безработица при снижении инфляции.Поскольку снижение инфляции на 1 процентный пункт требует принесения в жертву 5процентов годового ВНП, сокращение инфляции на 4 процентных пункта требуетпринесения в жертву 20 процентов годового ВНП. Соответственно, такое сокращениеинфляции потребует роста безработицы на 10 процентных пунктов.

Подобнаядефляционная политика может проводиться в разных формах, каждая из которых витоге означает принесение в жертву двадцати процентов годового ВНП. Например,быстрое обуздание инфляции сократит ВНП на 1% в год в течение двух лет; такойподход можно назвать “шоковой терапией”[2]. Более мягкаяантиинфляционная политика будет снижать ВНП на 5% в течение четырех лет. Ещеболее градуалистский вариант, т.е. подход связанный с постепенными шагами вобуздании инфляции, означает сжатие производства на 2% в год в течениедесятилетия.

Рациональныеожидания и
безболезненное обуздание инфляции

Посколькуожидаемый темп инфляции влияет на выбор между инфляцией и безработицей, вопросо том, как люди формируют свои инфляционные  ожидания, приобретаетпервостепенное значение. До сих пор мы полагали, что ожидаемая инфляция зависитот недавних темпов роста цен. Хотя это допущение вполне разумно, но все же,вероятно, является слишком упрощенным, чтобы быть применимым во всех обстоятельствах.

Подход,получивший название рациональных ожиданий, строится на том, что людинаиболее оптимально используют имеющуюся в их распоряжении информацию, в томчисле и о проводимой в настоящее время политике, для прогнозирования будущего.Поскольку экономическая политика оказывает влияние на темпы инфляции, ожидаемаяинфляция также должна зависеть от проводимой кредитно-денежной и бюджетно-налоговойполитики. В соответствии с теорией рациональных ожиданий, изменение направленияденежной или бюджетно-налоговой политики изменит ожидания, и оценка последствийэкономической политики должна учитывать это воздействие. Подобный подходозначает, что инфляция является менее инерционной, нежели представлялось припервом рассмотрении.

Утверждается,что фирмы и рабочие подошли к ожиданию высокой инфляции в будущем и в светесвоих ожиданий выдвигают и отстаивают свои требования. Однако, понятно, чтолюди ожидают высокого уровня инфляции именно вследствие того, что проводимая внастоящий момент и в будущем денежная и бюджетно-налоговая политикаправительства дает повод для формирования подобных ожиданий… таким образом,создается обманчивое впечатление, что инфляция несет в себе собственныйвнутренний импульс; в действительности, именно долгосрочная государственнаяполитика, сопровождающаяся наличием крупного бюджетного дефицита имассированным выпуском денег, порождает инфляционную инерцию. Это означает, чтоинфляция может быть остановлена значительно быстрее, нежели считают сторонникиинерционного подхода, и что их оценки продолжительности и дороговизны обузданияинфляции с точки зрения величины потерь преувеличены… Обуздание инфляциипотребует изменений политических ориентиров: проводимая правительством политикаили экономическая стратегия должны претерпеть крупные изменения, а именно,должны исходить из пользующихся доверием правил установления пределов дефицитагосударственного бюджета… Во сколько обойдется этот шаг с точки зренияпотерянного выпуска и как долго будет происходить этот процесс, будет взначительной степени зависеть от решимости правительства.

Ученыеубеждены, что если бы стремление политиков обуздать инфляцию не вызывалосомнений, рациональные граждане быстро бы изменили свои инфляционные ожидания.В  соответствии с теорией рациональных ожиданий, традиционные оценкисоотношения потерь бесполезны при оценке последствий альтернативных вариантовэкономической политики. При проведении политики, завоевавшей доверие населения,издержки по уменьшению инфляции могут быть значительно меньше величин,предсказанных по методике анализа соотношения потерь.

Можнопредставить и крайний случай: снижение уровня инфляции без экономическогоспада. Безболезненная антиинфляционная политика требует наличия двухпредпосылок. Во-первых, план снижения инфляции должен быть объявлен доформирования важнейших ожиданий. Во-вторых, люди, устанавливающие цены изаработную плату, должны верить в объявленный план; в противном случае они неизменят свои инфляционные ожидания. Если оба условия выполнены, объявлениеплана немедленно сдвинет краткосрочную границу выбора между инфляцией ибезработицей вниз, позволяя достичь меньшего уровня инфляции без повышенияуровня безработицы.

Несмотря на то,что подход с позиций рациональных ожиданий остается во многом противоречивым,почти все экономисты согласны с тем, что характер инфляционных ожиданий влияетна выбор между безработицей и инфляцией. Таким образом, доверие, оказываемоепрограмме сокращения инфляции, становится одним из факторов, определяющих,насколько дорогостоящим будет осуществление этой программы. К сожалению,зачастую очень трудно предсказать, окажет ли общественность доверие той илииной программе. Центральная роль ожиданий еще больше усложняет прогнозированиерезультатов проведения альтернативных вариантов экономической политики.

Во чтообходится обществу инфляция,
и каковы затраты на борьбу с ней?

Как тольконачинается рост цен, авторы экономической политики задают себе вопрос: надо липринимать какие-то меры для снижения темпов инфляции? Чтобы решить его,необходимо соотнести убытки общества от свободного развития инфляционныхпроцессов с издержками по их преодолению. Однако экономисты не могут сточностью оценить ни то, ни другое.

Величинаубытков от инфляции — предмет частых разногласий между экономистами инепрофессионалами. По результатам опросов, проведенных в конце 70-х годов,достигшая размеров 10% в год инфляция становится в глазах общественностиважнейшей экономической проблемой. Однако, как установлено, при оценке издержекинфляции в поле зрения экономистов попадают лишь такие их виды, как “издержкистоптанных башмаков”, “издержки меню” и некоторые другие. Эти издержкипринимают большие значения лишь при гиперинфляции, при умеренных же ее темпах,как в Соединенных Штатах, они сравнительно невелики. По мнению рядаэкономистов, население зачастую путает инфляцию с другими протекающими одновременнос ней экономическими процессами. Например, в 70-е годы при замедлении темпов ростапроизводительности и реальной заработной платы некоторые решили, что замедлениетемпов роста реальной заработной платы было вызвано инфляцией. Однако неисключено, что ошибаются макроэкономисты, и инфляция на самом деле — гораздоболее дорогостоящий для общества процесс, но предстоит еще выяснить — почему.

Вопрос обиздержках по сокращению инфляции часто вызывает разногласия среди самихэкономистов. Наиболее распространенной является точка зрения, согласно которойснижение темпов инфляции сопряжено с сокращением на некоторое время объемапроизводства и ростом безработицы. В соответствии с этой точкой зрения, затратына борьбу с инфляцией измеряются с помощью соотношения потерь — количествапроцентных пунктов недополученного за год ВНП в связи со снижением инфляции наодин процентный пункт.

По мнению рядаэкономистов, действительная величина затрат на борьбу с инфляцией можетоказаться значительно ниже, чем показывают стандартные расчеты показателяпотерь по обузданию инфляции. Согласно теории рациональных ожиданий, еслипроведение антиинфляционной политики объявлено заранее и эта политикапользуется доверием населения, люди быстро скорректируют свои ожидания, ипроведение политики по обузданию инфляции не обязательно приведет к спаду. Всоответствии с моделью реального экономического цикла цены являются абсолютногибкими и деньги нейтральны по отношению к реальным экономическим переменным,так что проведение кредитно-денежной политики, направленной на обузданиеинфляции, не скажется на величине производимого в экономике объема товаров иуслуг.

Другиеэкономисты, напротив, полагают, что затраты на борьбу с инфляцией на самом делегораздо выше, чем показывают расчеты соотношения потерь. Следующие утверждают,что обусловленный сдерживанием инфляции спад производства вызывает повышениеестественного уровня безработицы. В этом случае издержки сокращения инфляциибудут включать в себя не только потери, связанные с временным сокращениемпроизводства, но и издержки, связанные с сохранением на долгий срок более высокогоуровня безработицы.

Из-заотсутствия точной количественной оценки убытков от инфляции и затрат на борьбус ней рекомендации экономистов часто оказываются противоположными. Вероятно, входе дальнейших научных исследований все же будет достигнут консенсус повопросу о преимуществах низких темпов инфляции и способах ихдостижения.                                               

Издержкиборьбы с инфляцией по Полу Волкеру

80-е годыначались с самого высокого в американской истории уровня инфляции. Впрочем,благодаря жесткой денежной политике, проводимой федеральной резервной системойпод руководством Пола Волкера, уровень инфляции заметно снизился в течениепервых лет десятилетия. Этот эксперимент позволяет оценить, каковы были потериобъема производства в ходе борьбы с инфляцией.

Первый вопросзаключается в том, насколько снизилась инфляция? Измеряемая с помощью дефлятораВНП, инфляция достигла пикового значения 9,7% в 1981 г. Из-за заметногоснижения цен на нефть в 1986 году (благоприятного шокового измененияпредложения, не имеющего отношения к проводимой Федеральной резервной системойполитике) естественным рубежом данного периода следует считать 1985 год. В 1985году инфляция составила 3,0%, так что Федеральной резервной системе за четырегода удалось добиться снижения инфляции на 6,7 процентных пункта.

Второй вопросзаключается в величине выпуска, потерянной за этот период. В таблице 1приведены данные об уровне безработицы в 1982-1985 годах. Принимая естественноезначение безработицы за 6%, мы можем определить величину циклическойбезработицы[3] для каждого годарассматриваемого периода. В целом за период накопленный показатель циклическойбезработицы составил 9,5 процента. Закон Оукена гласит, что 1 процентный пунктприроста безработицы означает потерю 2 процентных пунктов ВНП. Следовательно,за время этого этапа борьбы с инфляцией было потеряно 19,0% годового объемаВНП.

Уровнибезработицы во время борьбы с инфляцией под руководством Волкера

Год Уровень безработицы Естественное значение Циклическая безработица 1982 9,5% 6,0% 3,5% 1983 9,5 6,0 3,5 1984 7,4 6,0 1,4 1985 7,1 6,0 1,1

Всего

9,5%

Теперь можнорассчитать соотношение потерь. Мы знаем, что было потеряно 19,0% годового ВНП ичто инфляция снизилась на 6,7 процентных пунктов. Отсюда, 19,0/6,7 или 2,8%годового объема ВНП были принесены в жертву сокращению инфляции на 1 процентныйпункт. Таким образом, показатель соотношения потерь для борьбы с инфляциейсоставил 2,8.

Эта величинаоказалась меньше тех оценок, которые были сделаны до назначения Волкерапредседателем Федеральной резервной системы. Другими словами, Волкеру удалосьсократить инфляцию ценой меньших жертв, чем предполагали многие экономисты.Одно из объяснений заключается в том, что жесткая позиция Волкера завоеваладостаточное доверие, чтобы прямо повлиять на ожидаемую инфляцию, хотя изменениеожиданий оказалось недостаточным для обеспечения безболезненности этогопроцесса: в 1982 году уровень безработицы достиг самого высокого значения современ Великой депрессии.

Антиинфляционнаяполитика правительства

В своих усилияхпо достижению этих целей правительство использует два “инструмента” или стратегическихподхода: фискальную политику и монетарную политику. Фискальная политикаподразумевает использование возможностей федерального правительства взиматьналоги и расходовать средства для регулирования уровня деловой активности. Монетарнаяполитика подразумевает использование правительством права контролироватьденежное обращение и с его помощью влиять на уровень деловой активности встране.

Фискальнаяполитика

 

Основным рычагом фискальной политики является изменение налоговых ставок в соответствиис расходами федерального правительства. Проведение фискальной политики —прерогатива президента и конгресса, так как именно они контролируютналогообложение и расходование этих средств.

Предположим,например, что экономика прошла период спада и входит в состояние депрессии. Изпредыдущего материала вы уже знаете, что спад сопровождается сокращениемвалового национального продукта и ростом безработицы. Отсюда следует, что еслибы правительство могло что-либо предпринять, чтобы увеличить производствореального ВНП на душу населения, то экономический спад закончился бы.

Допустим, чтоПрезидент и Конгресс для стабилизации экономики решили использовать фискальныеметоды. Это может быть сделано двумя путями. Можно уменьшить налоги, а расходыоставить на прежнем уровне, либо увеличить расходы, оставив налоги на прежнемуровне.

Когда налогиуменьшаются, отдельные люди и бизнес в целом имеют больше денег, которые онимогут потратить так, как они хотят. Поскольку расходы людей и фирм (и, следовательно,ВНП) начинают расти, экономика вступает в фазу подъема.

Аналогично,если Президент и Конгресс увеличивают правительственные расходы, это может привестик увеличению  ВНП и остановить сокращение производства.

Фискальныеинструменты могут быть использованы также и для замедления экономическихтемпов. Например, предположим, что во время экономического бума цены началиугрожающе расти. Опасаясь возможной инфляции, Президент  и Конгресс решаютизменить свою фискальную политику. В этих условиях они обычно выбирают либоувеличение налогов, либо уменьшение правительственных расходов, либо и то идругое. Если правительство увеличит налоги, то потребители и бизнес в целомуменьшат свои расходы. Это приведет к снижению совокупного спроса на товары,что должно уменьшить инфляцию.

Многиеэкономисты считают, что, если правильно использовать фискальные рычаги, онимогут служить хорошим инструментом в борьбе с депрессией и инфляцией. Другие,однако, отмечают у фискальных методов несколько негативных черт:

Уменьшениеправительством налогов в борьбе со спадом часто приводит к бюджетному дефициту.Это происходит, поскольку годовой доход становится меньше расходов игосударственный долг возрастает. Уменьшая налоги, правительство может несокращать расходы, так как оно может либо занять, либо напечатать деньги.

Еслиправительство занимает деньги у населения, компенсируя уменьшение налогов, токредиторы не смогут эти деньги потратить. Более того, правительство можетвытеснить частных лиц, тоже желающих сделать займы, так как действияправительства уменьшают предложение свободных денежных средств. Усложнениеусловий кредитования для частных лиц и бизнесменов может привести также кувеличению банковского процента. Следовательно, покупатели и бизнесмены будуттратить меньше. По этим причинам, говорят критики, снижение налогов,возмещаемое займами, не помогает в борьбе с экономическим застоем.

Федеральноеправительство может финансировать свои долги, просто печатая деньги. В этомслучае напечатанные деньги добавляются к доходам, получаемым населением ибизнесом. Это, в свою очередь, увеличивает потребительские расходы и расходыпредприятий. К сожалению, такое увеличение предложения денег, взвинчивая цены,рискует подогреть инфляцию. Из-за этого большинство экономистов против такойстратегии.

Политическиепроблемы, связанные с фискальными методами, часто делают их неработающими. Мыуже видели, что фискальная политика в период инфляции требует увеличенияналогов либо снижения расходов на правительственные программы. Но ни Президент,ни Конгресс не станут увеличивать налоги, по крайней мере в год выборов. Кто жезахочет участвовать в избирательной кампании под лозунгом: “Выбирайте меня, и ягарантирую увеличение ваших налогов?”

Аналогично,усилия по уменьшению расходов на правительственные программы часто встречают сопротивлениесо стороны тех, кто выигрывает от программ, которые Конгресс собираетсясократить. Следовательно, члены Конгресса очень неохотно идут на риск проигратьновые выборы, поддерживая сокращение расходов на правительственные программы.

Даже люди,поддерживающие фискальные методы, соглашаются, что успех этих методов оченьсильно зависит от времени их использования и точности информации, на которойони базируются. Фискальные меры должны применяться точно в нужный момент. Этодиктует необходимость тесного сотрудничества между Президентом и Конгрессом.Однако на деле часто требуется так много времени для проведения согласований ипринятия необходимых законов, что бывает слишком поздно что-либо решать. Влюбом случае, критики говорят, что мало кто знает, когда именно нужно применятьфискальные меры, а несвоевременное их применение может нанести вред экономике.

Точное жеопределение времени применения фискальных мер зависит от точности прогнозов.Однако в экономике достаточно трудно делать точные предсказания, так какслишком многое в ней зависит от поведения людей. Следовательно, решения,основанные на экономических прогнозах, могут быть не всегда верны. В начале1986 года например, экономические советники Президента предсказывали, чтодефицит бюджета достигнет к концу года 180 млрд. долларов. В действительностидефицит составил 220,7 млрд. Таким образом, прогноз был неточен на 40,7 млрд.долларов, или на 23 процента.

Монетарнаяполитика

 

Монетарнаяполитика базируется на регулировании количества денег в обращении как способестабилизации экономики. Проведение монетарной политики — обязанностьФедеральной резервной системы.

Существуетпрямая взаимосвязь между количеством денег в обращении и уровнем деловойактивности. Когда предложение денег увеличивается, вместе с ним возрастаютзатраты потребителей и производственные затраты. Отсюда также следует, что вовремена сокращения или спада производства увеличение предложения денег помогаетоздоровлению экономики.

Впротивоположной ситуации экономика во время бума взвинчивает цены винфляционной спирали, уменьшение денежной массы ведет к сокращению спроса ипонижению цен.

Каким образомФедеральная резервная система регулирует денежное предложение.

Федеральнаярезервная система обладает целым набором инструментов, который она можетиспользовать для регулирования предложения денег.

Операциина открытом рынке.Операции на открытом рынке представляют собой покупку и продажу Федеральнымкомитетом открытого рынка государственных ценных бумаг, таких, как облигацииказначейства и казначейские векселя. Когда Комитет открытого рынка покупает убанков и других инвесторов государственные ценные бумаги, происходит выбросденежной массы в экономику. Деньги депонируются покупателями на чековых счетах.Со своей стороны банки будут стараться предоставить своим вкладчикам новыекредиты. Более того, в процессе перемещения этих новых займов по каналамбанковской системы совокупное денежное предложение возрастет на величину,определяемую депозитным мультипликатором.

Когда Комитетоткрытого рынка продает государственные ценные бумаги, он изымает деньги из экономики.Банковские резервы сокращаются, так как покупатели ценных бумаг осуществляютоплату их чеками, впоследствии предъявляемыми государству. Сокращение резервовтакже уменьшает возможности банков предоставлять денежные средств в кредит. Этозамедляет рост денежного предложения.

Изменениеучетной ставки. Так же как предпринимательскиефирмы обращаются в банки, когда нуждаются в займах, сами банки обращаются всвой Федеральный резервный банк (ЦБ) в случае, если им необходимы средства.Подобно другим заемщикам, банки выплачивают процент по займам Федеральной резервнойсистеме. Учетная ставка представляет собой процент по займам, взимаемыйФедеральной резервной системой с банков и других финансовых институтов.

Когда советуправляющих увеличивает учетную ставку, банки поднимают процент, взимаемый сосвоих клиентов. Аналогично, при уменьшении учетной ставки банковский процент закредиты сокращается. Низкий процент поощряет получение займов, в то время каквысокий процент оказывает обратное воздействие. При росте займов денежноепредложение расширяется. При сокращении займов денежное предложение сужается.

Изменениенормы резервов.От банков требуется держать определенный процент от их депозитов (известный какнорма резервов) в качестве резерва в окружном Федеральном резервном банке.Оставшиеся средства банки могут предоставлять в качестве займов своим клиентам.

Поднимая нормурезервов, совет управляющих тем самым уменьшает возможности банков предоставлятьденьги в кредит. При понижении нормы резервов коммерческие банки могутсвободнее распоряжаться большей частью своих вкладов, что, в свою очередь,будет повышать денежное предложение.

Ограниченностьмонетарной политики.Монетарная политика эффективнее всего в самой высокой и самой низкой точкахцикла деловой активности. Когда покупатели и продавцы полны оптимизма, а ценырастут, Федеральная резервная система может предпринять попытку удержатьрасходы (а также цены), повышая процентные ставки. Проблема заключается в том,что радужные перспективы ослепляют предпринимателей и многие фирмы будутпродолжать брать займы, несмотря на высокую стоимость кредитов. Фирмы будутделать это в ожидании повышения цен и объемов продаж, что должно перекрыть ихрасходы на получение кредитов.

В самой низкойточке глубокого спада или депрессии Федеральная резервная система будет снижатьпроцентные ставки с целью облегчить доступ к кредиту. В такие периоды, однако,сокращение процентных ставок может оказаться недостаточным для привлечениятребуемого объема займов и поощрения расходов. Причина в том, что объем продажнаходится на таком низком уровне, что многие фирмы предпочтут “лечь на дно”, ане расширять свои операции, что связано для них с дополнительным риском.

Встроенныестабилизаторы

Описанные вышемеханизмы фискальной политики действуют избирательно, то есть они направлены наотдельных людей или социальные группы, специально для этого намеченные. Однимиз основных недостатков такой фискальной политики, несмотря на то, что онавступает в действие своевременно, является возможное запаздывание мер,принимаемых для коррекции сокращений или инфляционного роста, то есть дляоказания на них положительного воздействия. Однако было бы неправильным считатьинструменты фискальной политики встроенными стабилизаторами.

Встроенныестабилизаторы являются “автоматическими”, поскольку они вступают в действие,когда это необходимо, без специальных действий со стороны Президента. Ониназываются  стабилизаторами, поскольку помогают увеличить расходы во времяспада и сократить их в периоды инфляции. Стабилизаторы стимулируют ростгосударственных расходов, снижают налоги или воздействуют в периоды спада наоба фактора. Во время подъема, когда личные доходы и цены растут, встроенныестабилизаторы действуют в противоположном направлении, сокращая государственныерасходы и увеличивая налоги.

Одним извстроенных стабилизаторов является налог на личные доходы. В периоды сокращенияи спада личные доходы уменьшаются и, следовательно, облагаются налогом по болеенизкой ставке. Таким образом, в течение спада население сталкивается соснижением налогов. В периоды бума инфляция гонит заработную плату и жалованьевверх. По мере этого люди перемещаются во все более высокие налоговые корзины.Повторим еще раз, что налоговая политика, повышая ставки, автоматическиспособствует достижению целей финансирования бюджета в периоды инфляционногороста.

Еще одниминструментом, действующим как встроенный стабилизатор, является сокращение илиувеличение государственных расходов для того, чтобы справиться с явлениямиспада в экономике или инфляцией. К таким расходам относятся пособия побезработице и выплаты по социальному обеспечению, осуществляемые в национальноммасштабе. Во время высокой инфляции государственные расходы автоматическивозрастают, поскольку  увеличивается число тех, кто на законных основанияхможет претендовать на получение пособия по безработице или социальномуобеспечению.

И наоборот,когда ситуация в хозяйстве улучшается, уровень безработицы снижается игосударственные расходы на эти программы автоматически падают.

В периодыпроцветания и высокой занятости налоги автоматически возрастают, наполняя фондыстрахования по безработице. Это помогает снизить расходы, когда свирепствуетинфляция, и дает возможность воспользоваться этими деньгами, когда появляетсяугроза спада в экономике.

Инфляция вРоссии

 

Инфляция — этообесценивание денежных знаков, проявляющееся в росте цен. Последнее не всегдабывает следствием роста денежной массы, как утверждают представителимонетаризма и количественной теории денег. Конечно, рост денежной массы можетбыть причиной инфляции. На Западе это и сейчас один из важнейших ее факторов.Однако то, что у нас произошло в 1992 г. в результате либерализации цен, неукладывается в эту схему. Денежная масса не успевала за ростом цен, ее нехватало для расчетов. Достаточно вспомнить, какие усилия прилагалисьЦентральным банком России, чтобы увеличить объем денежной массы. Для этих целейЦБР расширил купюрность банкнот, а за тем принял меры по организации РКЦ длябезналичных расчетов, но и это не спасло положение. Денежная масса, наличная ибезналичная, увеличилась в 1992 г. в 7,6 раза, тогда как цены выросли в 26 раз.В 1993 г. наличная и безналичная денежная масса  возросла почти в 10 раз, в1994 г. цены увеличились почти в 4 раза, тогда как денежная масса — только в2,9 раза. Из приведенных данных видно, что прирост денежной массы отставал отроста цен и поэтому не мог быть причиной галопирующей инфляции.

Однакоэкономическая политика правительства исходила из того, что причиной инфляцииявляется эмиссия денег, поэтому оно избрало рестрикционный денежно-кредитныйкурс. Известно, что рестрикционный курс в денежно-кредитной политике ведет кухудшению экономического положения. Но возражение, которое встречается усторонников монетаризма, состоит в том, что хотя это действует на экономикуплохо, но поскольку инфляция идет от роста денежной массы и кредита,рестрикционный курс необходим. Поэтому они утверждают, что, «сдавив» кредит иденежную массу, можно предотвратить инфляционный процесс. Но, как былоотмечено, поиски причин инфляции идут не в том направлении. Коль скоро денежноймассы не хватало и был денежный голод, то рестрикционный курс с двух сторонзажал нашу экономику. Он был неправилен и как мера по отношению к кризисномусостоянию экономики, ибо сдерживал инвестиционный процесс, и по отношению кденежному обращению, поскольку сократил денежную массу, ухудшил условия длярасчетов, усилил кризис платежей. Таким образом, рестрикционный курс до сих поротрицательно влияет и на производство, и на сферу денежного обращения. Ошибкасторонников монетаризма заключается не в том, что они связывают инфляцию сденежной массой, а в том, что исходя из однофакторной модели инфляционногопроцесса, т.е. видя лишь одностороннюю причинно-следственную связь, а именно —денежной массы с инфляцией. В реальной действительности причинно-следственныесвязи между денежной массой и ростом цен меняются местами как во времени, так ив пространстве.

Инфляция — это многофакторное явление. Законденежного обращения отражает взаимосвязь многих элементов, к числу которыхотносятся: сумма цен товаров и услуг (объемы товарной массы и услуг и цены наних), наличная и безналичная денежная масса с учетом скорости обращения денег,прирост кредита за соответствующий период. Однако важно понять не толькообъективность взаимосвязи этих компонентов, но и то, что причинно-следственныеотношения между ними меняются в зависимости от конкретной обстановки,конкретных мер денежной, кредитной и финансовой политики. При одних конкретныхобстоятельствах рост денежной массы действительно является источником ростацен, а стало быть, инфляции. Но при других обстоятельствах рост денежной массыявляется не причиной, а следствием роста цен. Монетаристы, характеризуютпричину инфляции, исходя лишь из односторонней связи между денежной массой иценами, игнорируя возможность обратного влияния роста цен на денежную массу. Нопри этом они упускают из виду другие факторы инфляции.

В соответствиис требованиями объективных экономических законов выравнивание спроса и предложениявозможно было лишь следующим образом: во-первых, путем сокращения объемапроизводства, а следовательно, и предложения реальных товаров и услуг; во-вторых,за счет падения цен на товары и услуги; в-третьих, через кредитную экспансиюпутем эмиссии дополнительной как наличной, так и безналичной денежной массы сучетом скорости обращения денег.

Лишь анализвсех этих факторов в их взаимодействии и взаимозависимости, при которойпричинно-следственные связи меняются местами, может дать ответ на вопрос обистинных причинах обесценения денег и инфляции, а также выявить виновниковинфляционного процесса.

Инфляцияв Аргентине

Меню вресторане “Золотая звезда”, расположенном  в центре Буэнос-Айреса, меняюткаждый день. Можно подумать, что это связано с изменением ассортимента? Нет,ассортимент остается постоянным в течение нескольких месяцев. Причиназаключается в том, что управляющие должны иметь возможность поднимать цены.Видно, что в Аргентине наблюдается галопирующая инфляция. Это значит, чтостоимость валюты быстро падает.

Но как быстро?С астрономической скоростью. Судите сами: в январе 1989 года 17 аустралей(аустраль — национальная денежная единица Аргентины) были эквивалентны 1доллару США. К маю нужно было затратить 175 аустралей на покупку 1 доллара, а ксентябрю цена аустраля упала до 615 за доллар. Иными словами, бутылка содовойводы, которую житель Буэнос-Айреса в мае мог купить за 7 аустралей, в сентябрепродавалась за 213. Инфляция такого рода, потрясающая Аргентину и по сей день,оказывает разрушительное воздействие на жизнь множества людей. Те, ктооткладывал деньги по различным причинам (на обучение в колледже, на старость ит.д.), чувствовали, что их сбережения тают.

Когда ценыпостоянно растут, люди предпочитают тратить деньги,  а не сберегать их.Расчетные чеки мгновенно обращаются в наличность и передаются в уплату услуг.Поскольку никто не предоставляет кредитов в период галопирующей инфляции,потребители вынуждены расплачиваться наличными за все свои покупки.

Заключение

 

Инфляция всегдаявляется подлинным бедствием для народа и всей экономики в целом. Деньги постоянно теряют свою стоимость. Накапливать и хранить их становится невыгодным. От нихстараются избавиться сегодня, потому что завтра они будут стоить еще меньше.Доверие к деньгам подрывается. Темп инфляции, по существу, является показателемтемпа обнищания народа.

Многие людисчитают инфляцию серьезнейшей социальной проблемой. Ею вплотную занимаются политики.В 70-е гг. президент США Джеральд Форд объявил инфляцию “врагом общества номеродин”, а в 80-е президент Рональд Рейган назвал ее “самым суровым налогом”.Многочисленные опросы общественного мнения показывают, что широкие слои населениятакже считают инфляцию серьезным бедствием.

Если спроситькакого-либо гражданина, почему инфляция является общественной проблемой, то,по-видимому, он ответит, что инфляция делает его беднее. “Каждый год начальстводает мне прибавку к заработной плате, но рост цен ее съедает”. Подразумевается,что если бы не было инфляции, человек мог бы на прибавку к жалованию приобрестибольше товаров.

Подобные жалобына инфляцию являются распространенным заблуждением. Увеличение покупательнойспособности работников происходит вследствие накопления капитала инаучно-технического прогресса; величина реальной заработной платы не зависит оттого, сколько денег будет печатать правительство. Если правительство замедляеттемп прироста денежной массы, рост цен также не будет слишком быстрым. Но иреальная заработная плата работников от этого не увеличится. Наоборот, призамедлении инфляции они будут получать меньшую ежегодную прибавку к жалованию.

Списокиспользованной литературы

1.   Микро-,  макроэкономика. Практикум./ Под  общ.  ред.   Ю.А. Огибина. — Спб.:  “Литера плюс”, “Санкт-Петербург  оркестр”, 1994. — 432 с.

2.   Баликоев “Общая экономическаятеория: Учебное пособие для технических вузов”. Новосиб. Ун-т; Новосиб. гос.акад. стр-ва. Новосибирск, 1994.

3.   Липсиц  Игорь  Владимирович “Экономика без  тайн”, “Дело ЛТД” — “Вита-Пресс”, Москва, 1994.

4.   Мэнкью Н.Г.  Мкроэкономика. Пер.с англ. — М.: Изд-во МГУ, 1994, — 736 с.

5.   Макконел К.Р., Брю С.А.Экономика: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ., Баку,издательство “Азербайджан”, 1992.

6.  Прикладная экономика:  Учеб.  пособие  для  учащихся  ст.  Клас сов: Пер.  с англ./Junior  Achievement.  —  М.:  Просвещение, 1992. — 224 с.