Реферат: Анализ финансового состояния предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………... 5 1. Анализ финансового состояния предприятия: роль и значение. 7 1.1. Принципы организации финансового анализа…………………. 9 1.2. Цели и методы финансового анализа…………………………… 10 1.3. Задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния предприятия….. 13 1.4. Общий анализ финансового состояния…………………………. 17 1.5. Система показателей финансового состояния предприятия и методы их определения………………………………………….. 20 1.5.1 Оценка платежеспособности…………………………………….. 20 1.5.2 Оценка кредитоспособности…………………………………….. 23 1.5.3 Оценка финансовой устойчивости………………………………. 26 1.5.4 Оценка коэффициентов финансовых результатов……………… 29 2. Анализ финансового состояния предприятия ООО ФТЦ «Нарспи»………………………………………………………….. 37 2.1. Общий анализ финансового состояния…………………………. 37 2.1.1 Анализ актива баланса……………………………………………. 41 2.1.2 Анализ пассива баланса…………………………………………... 43 2.1.3 Анализ запасов и затрат………………………………………….. 45 2.1.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия…. 47 2.2. Анализ финансовой устойчивости………………………………. 56 2.3. Анализ ликвидности баланса……………………………………. 58 2.4. Анализ коэффициентов финансовых результатов……………… 63 2.5. Анализ структуры капитала на ООО ФТЦ «Нарспи»………….. 67 2.6. Анализ показателей рентабельности…………………………….. 69 2.7. Анализ показателей деловой активности……………………….. 72 3. Возможные рекомендации по улучшению финансового состояния ООО ФТЦ «Нарспи»…………………………………. 75 3.1. Переход на упрощенную систему налогообложения…………... 78 3.2. Привлечение внешних кредитов и займов……………………… 80 3.3. Снижение основных затратных статей себестоимости………… 82 Заключение……………………………………………………….. 84 Список используемой литературы………………………………. 87

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений отпредприятия требуется повышения эффективности производства,конкурентоспособности продукции и услуг на основе    внедрения   достижений  научно-технического   прогресса, эффективности форм хозяйствования и управленияпроизводством. Активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализацииэтой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С егопомощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываютсяпланы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением,выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результатыдеятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способпознания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целогона составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являетсяизучение характера действия экономических законов, установление закономерностейи тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условияхпредприятия. Следующая функция анализа — контроль за выполнением планов и управленческихрешений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа — поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передовогоопыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа — оценкарезультатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровнюразвития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, разработкамероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом   финансового   состояния  предприятия,   организации занимаются руководители и соответствующие службы,так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использованияресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степенириска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекциидля выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализявляется гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовоесостояние предприятия характеризуется размещением и использованием средствпредприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основнымфактором, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых,выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребностисобственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемостиоборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляетсяфинансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которойподразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращатькредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализфинансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского учета, пассивы иактивы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала иоценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособностипредприятия и т.д.

Целью дипломной работы являетсяпроведение анализа финансового состояния ООО ФТЦ «НАРСПИ», изучение иустранение недостатков в финансовой деятельности, поиск резервов улучшенияфинансового состояния предприятия, разработка рекомендаций по его улучшению.

1.  АНАЛИЗФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ: РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ

Развитие рыночных отношений поставилохозяйствующие субъекты различных   организационно-правовых   форм   в   такие  жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение имисбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению  финансовогосостояния, его  платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценкафинансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуетсяопределенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию наопределенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем видеизменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние являетсярезультатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда,земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое   состояние  проявляется   в   платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способностивовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии схозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремявносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансовогосостояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использованияфинансовых ресурсов выявить  внутрихозяйственные  резервы  укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель анализа финансового состоянияопределяет задачи анализа финансового состояния, которыми являются:

— оценка динамики, состава иструктуры активов, их состояния и движения;

— оценка динамики, состава иструктуры источников собственного и заемного капитала,их состояния и движения;

— анализ абсолютных и относительныхпоказателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

— анализ платежеспособностихозяйствующего   субъекта   и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации дляанализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

— информация о технической подготовкепроизводства;

— нормативная информация;

— плановая информация (бизнес-план);

— хозяйственный (экономический) учет,оперативный (оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистическийучет;

— отчетность (публичная финансоваябухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная,представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая ифинансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по  специальным указаниям),  обязательная  статистическая отчетность);

— прочая информация (публикации впрессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерскогоотчета предприятия имеются следующие формы, представляющие информацию дляанализа финансового состояния:

— форма № 1 «Бухгалтерский баланс». Внем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных иоборотных активов капитала, фондов, прибыли,кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержитобобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих вактив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информацияпредставляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможностьанализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однакоотражение в балансе только остатков не дает возможности ответить   на   все  вопросы   собственников   и   прочих заинтересованных служб. Нужныдополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движениихозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующихформ отчетности:

          — форма № 2 «Отчет оприбылях и убытках»;

  — форма № 3 «Отчет о движениикапитала»;

  — форма № 4 «Отчет о движенииденежных средств»;

  — форма № 5 «Приложение кбухгалтерскому балансу».

«Пояснительная записка» с изложениемосновных факторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результатыдеятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

1.1.       ПРИНЦИПЫОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Принципами  финансового  анализа являются  непрерывность наблюденияза состоянием и развитием финансовыхпроцессов, преемственность,     объективность,     научность,     динамичность,комплексность, системность, практическая значимость, существенность,надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности,ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность иоперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансовогоанализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный,структурно-динамический, трендовый (перспективный),межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ сиспользованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного,регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенныеприемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительныхотклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др.

Следует различать типы моделейфинансового анализа. К важнейшим из них относятся дискриптивные, предикативные и нормативные. Дискриптивные моделичаще всего описательного характера. Они построены на использованиибухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой моделифинансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический икоэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностическогохарактера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего иперспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовойустойчивости.

Содержание финансового анализа вомногом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфераего экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовойдеятельности коммерческий организации. Направления финансового анализа длякаждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческойорганизации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия при подборепартнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценкирезультатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов,упущений и потерь из-за неэффективного использования финансовых ресурсов.

1.2. ЦЕЛИИ МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Качество принимаемых управленческих решенийна уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитическогообоснования.

Получение небольшого числа ключевыхинформативных показателей, дающих объективную оценку финансового состоянияпредприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансовогоанализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и висточниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылейи убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Исходной   базой   финансового  анализа   являются   данные бухгалтерского учета и отчетности.

Одним из важнейших приемов являетсячтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных вотчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятияуправленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамикуосновных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий,что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

 - составления сравнительных таблиц,выявления абсолютного и относительного отклонения;

 - исчисления показателей за ряд летв процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

 - исчисления относительныхотклонений в процентах по отношению к базисному году.

Наряду с абсолютными показателями,характеризующими различные аспекты  финансового  состояния,  используются  и финансовые коэффициенты.   Финансовый   коэффициент   представляет   собой

относительные показатели финансовогосостояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации.Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимоопределить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итогавключающейего группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используютсяв основном в предварительном анализе.

Коэффициенты   координации  используются   для   выражения отношений разныхпо существу абсолютныхпоказателей финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентовзаключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величинмогут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующегосубъекта.

Специальные финансовые коэффициенты,расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьямиотчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяютреально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо финансовых коэффициентов ванализе финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которыерассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственныйкапитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасовсобственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируютсякритерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

Практика финансового анализапозволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализпозволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализпозволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлениемвлияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ позволяетосуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определитьтренд, т.е. основную тенденцию динамики   показателей,   исключающей  случайные   влияния   и индивидуальные особенности отдельных периодов. Спомощью тренда определяется возможное значениепоказателей в будущем.

Анализ относительных показателей(коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.

Факторный анализ позволяет определитьвлияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощьюразличных приемов исследования.

Сравнительный (пространственный)анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнениевнутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так ивне, т.е. сравнение показателей  данного хозяйствующего  субъекта с  показателямиконкурирующих    субъектов    хозяйствования,    со    средними общеэкономическимиданными.

Финансово-экономический анализ можетосуществляться разными методами. К количественным методам относятстатистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины,средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т.д.),экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математическогомоделирования и факторного анализа, исследование операции и т.д.). Каждый изэкономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы,используемые в аналитической работе.

1.3.ЗАДАЧИ, ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Главная цель анализа – своевременновыявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервыулучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этомнеобходимо решать следующие задачи:      

1. На основе изучения взаимосвязимежду разными показателями производственной, коммерческой и финансовойдеятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов иих использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможныефинансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условийхозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов иразработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантахиспользования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретныемероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсови укрепление финансового состояния предприятия.

Для оценки устойчивости финансовогосостояния предприятия используется система показателей, характеризующихизменения:

·  структурыкапитала предприятия по его размещению и источникам образования;

·  эффективности иинтенсивности использования капитала;

·  платежеспособностии кредитоспособности предприятия;

·  запаса финансовойустойчивости предприятия.

Анализ финансового состоянияпредприятия основывается главным образом на относительных показателях, так какабсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести ксопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

·  с общепринятыми«нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

·  с аналогичнымиданными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороныпредприятия и его возможности;

·  с аналогичнымиданными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшенияфинансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояниязанимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но иего учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использованияресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска;поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – длявыполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этиманализ делится на внутренний и внешний (рис.1.3.1).

Внутренний анализ проводится службамипредприятия, его результаты используются для планирования, контроля ипрогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечитьпланомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемныесредства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключитьбанкротство.

Анализ хозяйственной деятельности

/> 

Финансовый

анализ

Управленческий

анализ

/>

Внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности Внутрихозяйственный производственный анализ по данным управленческого учета

Рис. 1.3.1. Направления анализахозяйственной деятельности

Внешний анализ осуществляетсяинвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующимиорганами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможностьвыгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключитьпотери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

·  множествосубъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;

·  разнообразиецелей и интересов субъектов анализа;

·  наличие типовыхметодик, стандартов учета и отчетности;

·  ориентацияанализа только на внешнюю отчетность;

·  ограниченностьзадач анализа при использовании только внешней отчетности;

·  максимальнаяоткрытость результатов анализа для пользователей информации о деятельностипредприятия.

Как известно, предприятие – сложноеформирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимномобщении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.

Перечень основных партнерских групп,их вклад в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношениикомпенсации своего участия и интересы, которых они добиваются впредпринимательской деятельности, систематизированы в рис.1.3.1.

Основные партнерские группызаинтересованы в успехах  предприятия, так как от этого находится в прямойзависимости их благополучие.

К не основным партнерским группамотносятся группы, опосредованно  заинтересованные в успехах предприятия –страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т. д.

Практика финансового анализа ужевыработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основныхвидов анализа:

·  горизонтальный(временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

·  вертикальный(структурный) анализ – определение структуры финансовых показателей;

·  трендовый анализ– сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенногоот случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

·  анализотносительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовыхотношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

·  сравнительныйанализ, который делится на:

внутрихозяйственный – сравнениеосновных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;

межхозяйственный – сравнениепоказателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

факторный анализ – анализ влиянияотдельных факторов (причин) на результативный показатель.

1.4.ОБЩИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Основными составляющими финансового анализапредприятия являются:1.  Общий анализ.2.  Анализ финансовой устойчивости.3.  Анализ ликвидности баланса.4.  Анализ коэффициентов финансовогосостояния.5.  Анализ коэффициентов финансовыхрезультатов.

В условиях рыночных отношений большуюроль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, чтопредприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность зарезультаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своимиакционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

Финансовое состояние предприятияопределяется способностью погасить свои долги и обязательства.

Финансовое состояние предприятиязависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовойдеятельности.

Производственно-коммерческаядеятельность обеспечивает своевременный выпуск и реализацию продукции, и,соответственно, своевременное поступление денежных средств.

Финансовая деятельность охватываетпроцессы формирования, движения, обеспечения сохранности имущества предприятия,контроль за их правильным размещением и эффективностью использования.

Задачи анализа финансового состоянияпредприятия:

— изучение платежеспособностипредприятия и ликвидности активов баланса;

— оценка динамики состава и структурыактивов, изучение их состояния и движения;

— оценка динамики состава и структурыисточников средств, изучение их состояния и движения;

— изучение финансовой устойчивостипредприятия;

— определение эффективностииспользования оборотных средств.

Результатом общего анализа являетсяпредварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итогианализа:

·   динамики валютыбаланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считаетсяувеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о сниженииобъемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособностипредприятия;

·   структурыактивов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных(оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов(необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможностинормального функционирования производства). Определение величины дебиторскойзадолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторскойзадолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной(касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовыхвложений;

·   структурыпассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формированияоборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своегопреимущества использования для формирования основного фонда, прочие источникиформирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящихрасходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источниковсредств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемнымии собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемныхисточников – больше 50% — свидетельствует о рискованной деятельностипредприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика иструктура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

·   структуры запасови затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлензначимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивостипредприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольшийудельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структурыактивов);

·   структурыфинансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценкадинамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действияразличных факторов) (по данным ф.№2, а не баланса).

   Для проведения общего анализарассчитываются:

1.Удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуютактивы, пассивы, запасы предприятия;

2. Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях наконец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или инойстатьи баланса;

3. Изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и наначало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасовпредприятия;

4. Темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

5. Удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемыйпериод.

Припроведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляциии частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделятьотносительным величинам.

1.5. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОГОСОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДЫ ИХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Большинство методик анализафинансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групппоказателей:

·       платежеспособности;

·       кредитоспособности;

·       финансовойустойчивости.

1.5.1.ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

Оценка платежеспособности предприятияпроизводится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихсяотносительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже,отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счеттех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности Клапоказывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболееликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

                                           Кла=ДС/КП,                                              (1)

 

гдеДС – денежные средства иих эквиваленты (стр. 260), тыс.руб.;  КП  - краткосрочные пассивы(стр.690-(стр.640+650+660)), тыс.руб.

Принято считать, что нормальныйуровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия(быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженностипредприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовыхвложений и дебиторских долгов:

                                       Клп=(ДС+ДБ) / КП,                                         (2)

 

где ДБ – дебиторскаязадолженность, тыс.руб.

Нормальный уровень коэффициентапромежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущейликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активыпредприятия превышают его краткосрочные обязательства:

                                         Кло=IIА / КП,                                                    (3)

где IIА –  итог второго раздела баланса, тыс.руб.

Принято считать, что нормальныйуровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не долженопускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия,тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициентменьше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятияденежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочныхобязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

                                         Клтм.ц=З / КП,                                                    (4)

 

где Клтм.ц – коэффициентликвидности товарно-материальных ценностей, %; З – запасы (без 217стр.), тыс.руб.

Для правильного вывода о динамике иуровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующиефакторы:

·  характердеятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности истроительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; упредприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны иразмеры товаров для перепродажи и т.д.;

·  условия расчетовс дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежуткивремени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле всоставе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

·  состояниезапасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению свеличиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

·  состояниедебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных ибезнадежных долгов.

1.5.2.ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

 

Кредитоспособность – это возможность,имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть,что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможностивернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособностипредприятия применяются различные методы.

Основными показателями для оценкикредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:

 

                                          К1=Nр/ Aчт,                                            (5)

где Ачт – чистые текущиеактивы, тыс.руб.; Nр – объемреализации, тыс.руб.

Чистые текущие активы – это оборотныеактивы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровеньэтого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия.Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можнопредположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимостиоборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемостизадолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затрудненияв расчетах предприятия со своими кредиторами.

Замедление оборачиваемостидебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплатевозрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторскаязадолженность.

Падение объема продаж являетсярезультатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжениябесперебойной деятельности в прежних масштабах.

2.   Отношение объема реализации ксобственному капиталу:

                               К2=Nр/ СК,                                                                 (6)

 

где СК – собственный капитал,тыс.руб.

Этот показатель характеризуетоборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реальнооценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источникомпокрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценкестоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величинунематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, привынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надоуменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и покакой они могли бы быть реализованы или списаны.

Собственный капитал,откорректированный с учетом  реального состояния названных элементоввнеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятияв части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации,отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источниковболее точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимостизапасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующимиувеличению объема продаж.

3.   Отношение краткосрочнойзадолженности к собственному капиталу:

                               К3=Дк / СК,                                                                 (7)

 

где Дк – краткосрочнаязадолженность, тыс.руб.

Данный коэффициент показывает долюкраткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Есликраткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, томожно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуютпервоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чемпредъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнеесопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала ирезервов.

4.  Отношениедебиторской задолженности к выручке от реализации:

                                К4=ДЗ / Nр,                                                                 (8)

 

где ДЗ – дебиторскаязадолженность, тыс.руб.

Этот показатель дает представление овеличине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся спокупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашениядебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности,состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижениепоказателя К4можно рассматривать как признакповышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстреепревращаются в деньги.

5.  Отношениеликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

                               К5=Ал / Дк,                                                                 (9)

 

где Ал – ликвидные активы,тыс.руб.

Как известно, под ликвидными активамиподразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которыенельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активовпреобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятияважно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном случае наилучшим способомповышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременномснижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторскойзадолженности.

Под финансовой устойчивостьюпонимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, прикотором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного изаемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объемареализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в частидебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в формекредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорныеусловия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособностипо трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличиваетсяв большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженностьрастет быстрее дебиторской.

Одна из важнейших характеристикфинансового состояния – стабильность деятельности в свете долгосрочнойперспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью егозависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены иобслуживаются внешние источники средств.

1.5.3.ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

В отличие от понятий «платежеспособность»и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» — более широкое, таккак включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивостиприменяется система коэффициентов.

1. Коэффициент  концентрации собственногокапитала (автономии, независимости) Ккс:

                             Ккс=СК / ВБ,                                                                 (10)

 

где СК – собственный капитал,тыс.руб.; ВБ – валюта баланса, тыс.руб.

Этот показатель характеризует долювладельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в егодеятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем болеефинансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателюявляется коэффициент концентрации заемного капитала Ккп:

Ккп=ЗК / ВБ,                                             (11)

 

где ЗК – заемный капитал,тыс.руб.

Эти два коэффициента в сумме: Ккс+ Ккп  = 1.

2.  Коэффициентсоотношения заемного и собственного капитала Кс:

Кс = ЗК / СК.                                             (12)

 

Он показывает величину заемныхсредств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активыпредприятия.

3.  Коэффициентманевренности собственных средств Км:

Км = СОС / СК,                                        (13)

где СОС – собственныеоборотные средства, тыс.руб.

Этот коэффициент показывает, какаячасть собственного капитала используется для финансирования текущейдеятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая частькапитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимостиот вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотныхактивов.

СОС = СК + ДП – ВА = (III+ IV– I).                                 (14)

 

Предполагается, что долгосрочныепассивы предназначаются для финансирования основных средств и капитальныхвложений.

4.  Коэффициентструктуры долгосрочных вложений Ксв:

Ксв = ДП / ВА,                                                     (15)

 

где ДП – долгосрочные пассивы,тыс.руб.;  ВА – внеоборотные активы, тыс.руб.

Коэффициент показывает, какая частьосновных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счетдолгосрочных заемных источников.

5.  Коэффициентустойчивого финансирования Куф:

                     Куф= (СК + ДП) / (ВА + ТА),                                               (16)

 

где (СК + ДП) – перманентныйкапитал, тыс.руб.; (ВА + ТА) – сумма внеоборотных и текущих активов,тыс.руб.

Это отношение суммарной величинысобственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимостивнеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируетсяза счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степеньнезависимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источниковпокрытия.

 

1.5.4.АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Задачейанализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемойчерез оборачиваемость и рентабельность предприятия.

Рентабельностьпредприятия показывает долю прибыли, заложенную в выручке от реализациипродукции. Чем в структуре реализованной продукции больше доля наиболеерентабельных видов продукции, тем выше выручка и, соответственно, прибыль предприятия.

Коэффициенты финансовых результатовдеятельности предприятия приведены в таблице 2.

Таблица 2.Коэффициенты финансовых результатов деятельности

предприятия

Наименование

коэффициента

Расчетная

формула

Влияние изменений коэффициента на финансовое положение предприятия. 1 2 3

Коэффициент:

1. Рентабельности продаж

Пр/В

Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

2. Рентабельности всего капитала пред-приятия Пр/ВБ Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Уменьшение свидетельствует о падении спроса и перенакоплении активов. 3. Рентабельности внеоборотных активов Пр/А1 Отражает эффективность использования внеоборотных активов Продолжение таблицы 2 1 2 3

4.Рентабельности собственного

капитала

Пр/П4

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия. 5.Рентабельности перманентного капитала

Пр/(П3+П4)

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия, собственного и заемного. 6.Общей оборачи-ваемости капитала В/ВБ Отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен. 7.Оборачиваемости мобильных средств

В/А2

Показывает скорость оборота мобильных средств. Рост оценивается положительно. 8.Оборачиваемости материальных оборотных средств В/З Отражает число оборотов, запасов и затрат предприятия, уменьшение свидетельствует об относительном увеличении запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию. 9.Оборачиваемости готовой продукции В/ГП Показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение на затоваривание. 10.Оборачиваемости дебиторской задолженности В/ДЗ Показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Продолжение таблицы 2 1 2 3 11.Среднего срока оборота дебиторской задолженности N×ДЗ/В Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение коэффициента оценивается положительно. 12.Оборачиваемости кредиторской задолженности. В/КЗ

Показывает расширение или уменьшение коммерческого, предоставляемого пред -приятию. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия; снижение – рост покупок в

кредит.

13. Среднего срока

оборота кредитор-ской задолжен-ности, дни

N×КЗ/В Отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

14.Фондоотдача                                                           внеоборотных

активов

В/А1

Характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величину продаж, приходящихся на единицу стоимости средств 15.Оборачиваемости собственного капитала

В/П4

Показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает уменьшение уровня продажи. Существенное снижение – тенденцию к бездействию части собственных средств.

Условныеобозначения:

Пр – прибыль (тыс.руб.);

В – выручка от реализации (тыс.руб.);

ВБ – валюта баланса (тыс.руб.);

А1 — итог раздела активабаланса (тыс.руб.);

А2 – итог раздела пассивабаланса (тыс.руб.);

П3 – итог раздела 3раздела баланса (тыс.руб.);

П4 – итог раздела 4раздела баланса (тыс.руб.);

З – запасы (тыс.руб.);

ГП – готовая продукция (тыс.руб.);

ДЗ – дебиторская задолженность сосроком погашения менее 12 месяцев (тыс.руб.);

КЗ – кредиторская задолженность(тыс.руб.);

N – количество дней в анализируемом периоде (дн.).

Еще один подход к анализу финансовыхрезультатов, основанный на методологии точки безубыточности производствапредлагают Керимов В.Э. и Роженецкий О.А. По их мнению одним из мощныхинструментов является анализ соотношения «затраты – объем – прибыль» (cost –volume – profit; CVP — анализ). Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультантымогут с помощью данного метода дать более глубокую оценку финансовыхрезультатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.

Ключевыми элементами CVP – анализа выступают:

      1. Маржинальныйдоход,

      2. Порогрентабельности,

3. Производственный левередж,

      4. Маржинальныйзапас прочности.

1. Маржинальный доход – это разницамежду выручкой предприятия от реализации и суммой переменных затрат.

Величина маржинального дохода показываетвклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Существует два подхода приопределении величины маржинального дохода:

1.1. Выручка за вычетом всехпеременных затрат, то есть всех прямых расходов и части накладных расходов (общепроизводственныерасходы), зависящих от объема производства;

1.2. Величинамаржинального дохода равняется сумме постоянных затрат и прибыли предприятия.

Средняя величина маржинального дохода– это разница между ценой и средними переменными затратами, она показываетвклад единицы изделия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Норма маржинального дохода – долявеличины маржинального дохода при выручке от реализации (для отдельногоизделия) доля средней величины маржинального дохода в цене товара.

2. Порог рентабельности – этопоказатель, характеризующий объем реализации предприятия, при котором выручкапредприятия равна всем его совокупным затратам.

Для вычисления порога рентабельностииспользуются три метода:

·      графический;

·      метод уравнений;

·      метод маржинальногодохода

Метод уравнений:

Прибыль предприятия равна выручке завычетом величины переменных и постоянных затрат.

Детализируя порядок расчетапоказателей формулы:

Прибыль = (Цена за единицу ×количество единиц) — (переменные затраты на единицу ×  количество единиц)– постоянные затраты

Метод маржинального дохода:

Точка безубыточности = (постоянныезатраты)/(норма маржинального дохода)

3. Производственный левередж (рычаг)– механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношенияпостоянных и переменных затрат, с его помощью можно прогнозировать изменение прибылипредприятия в зависимости от изменения объема продаж.

Чем ниже удельный вес постоянныхзатрат в общей сумме затрат предприятия, тем в меньшей степени изменяется величинаприбыли по отношению к темпам изменения выручки предприятия.

Производственный левереджопределяется с помощью следующей формулы:

Эпл=МД/П                                                  (17)

                                                 или

                               (Зпост+П)/П=1+Зпост/П,                                          (18)

где МД – маржинальный доход,тыс.руб.; П – прибыль, тыс.руб.; Зпост – постоянные затраты,тыс.руб.

Эпл=/>П//>В         ,                                               (19)

Эпл – изменение прибыли взависимости от изменения выручки, %.

4.  Маржинальныйзапас прочности (МЗП)– величина, показывающая превышение фактической выручки отреализации продукции (работ, услуг) над пороговой обеспечивающей безубыточностьреализации.

МЗП=(Вф-Впорог)/(Вф)× 100%                              (20)

где Вф – фактическаявыручка, тыс.руб.; Впорог – пороговая выручка, тыс.руб..

Значение маржинального запасапрочности показывает, если в силу рыночной ситуации выручка сократится менеечем на данную величину маржинального запаса прочности, то предприятие будетполучать прибыль, но если более, то окажется в убытке.

При этом цена продукции прибезубыточной реализации будет равна:

Цб= Впорог/Vпр,                                                                                           (21)

где Vпр – объемпроизведенной продукции в натуральном выражении (шт.).

Кроме рассмотренных выше элементовCVP – анализа, в статье Донцовой Л.В. предлагается концепцию финансовогорычага… Она имеет место в том случае, если в структуре источников формированиякапитала (инвестиционных ресурсов) содержатся обязательства с фиксированнойставкой процента. В этом случае прибыль после уплаты процентов увеличиваетсяили уменьшается более быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемойпродукции. Финансовый рычаг предоставляет возможность выиграть от постояннойвеличины затрат, не меняющейся при изменении масштаба производственнойдеятельности.

Умение вкладывать капитал так, чтобыполученная ставка доходности инвестированного капитала была выше текущей ставкиссудного процента, в западной экономике называется «преимуществом спекуляциикапиталом». Оно заключается в том, что нужно взять в долг столько, сколькопозволят кредиторы и затем обеспечить рост ставки доходности собственного капиталана величину разницы между достигнутой ставкой доходности инвестированногокапитала и ставкой уплаченного ссудного процента. Убыток будет в том случае,если организация получит прибыль меньшую, чем стоимость заемного капитала. Вэтом заключается смысл концепции финансового рычага.

Ставка доходности собственногокапитала:

 

N=P/K,                                                                 (22)

где P – прибыль после уплаты налогов(чистая прибыль), тыс.руб.; K – размер собственного капитала, тыс.руб.

Ставка доходности инвестированногокапитала:

 

n=(P+Z×S)/(K+Z),                                                        (23)

где Z – долгосрочная задолженность, тыс.руб.; S – ставка процента по кредитам, %.

Прибыль составит:

P=n×(K+Z)-Z×S.                                                 (24)

То есть прибыль, полученнаяпредприятием, равна разности между прибылью на общую сумму капитализации истоимостью процентов по непогашенной задолженности с учетом налогов.

С учетом предыдущей формулы ставкадоходности собственного капитала будет определятся:

                        N=(n×(K+Z)-Z×S)/K                                                 (25)

Отсюда:

                N=n+Z/K×(n-S).                                            (26)

Таким образом, можно отметить, чтоиз-за наличия долгов(Z) в структуре чистых активов (Z+K)доходность собственного капитала (K) увеличивается до тех пор, пока стоимостьуплаченных процентов не превысит прибыль.

Для отечественных предприятий методанализа безубыточности производства не является официально рекомендованным, всвязи с чем он пока остается для прогнозных расчетов значений цены и прибыли.

2. АНАЛИЗФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ООО ФТЦ«НАРСПИ»

 

2.1. ОБЩИЙАНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

Общий анализ финансового состоянияпредприятия осуществляется на основе абсолютных значений баланса предприятия иформы №2 «Отчет о прибылях и убытках», приведенных в табли­цах 2.1. (баланс) и2.2. (форма №2).

Табл. 2.1.Бухгалтерский баланс предприятия в агрегированном виде (извлечения) за 2002 год

Код На начало На конец Показатели актива баланса строки балан­са периода, тыс.руб. периода, тыс.руб. 1 2 3 4 1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 - - Основные средства 120 163 1347 Долгосрочные финансовые вложе­ния 140 - - Прочие внеоборотные активы 150 - - Итого по разделу 1 190 163 1347 2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 1202 1931 в том числе: сырье, материалы и другие анало­гичные ценности 211 46 13 затраты в незавершенном произ­водстве (издержки обращения) 214 8 Продолжение таблицы 2.1. 1 2 3 4 готовая продукция и товары для перепродажи 215 1137 1892 расходы будущих периодов 217 18 18 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 176 272 Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 - - Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 ме­сяцев после отчетной даты) 240 611 986 Краткосрочные финансовые вложения 250

-

-

- Денежные средства 260 134 221 Прочие оборотные активы 270 25 24 Итого по разделу 2 290 2148 3435 Баланс 300 2311 4782 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 8 8 Добавочный капитал 420 72 72 Нераспределенная прибыль отчетного года 470 - 1155 Итого по разделу 3 490 79 1159 4 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Итого по разделу 4 590 - - 5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты, в том числе 610 400 821 Кредиты банка к погашению в течение 12 мес 611 400 821 Кредиторская задолженность 620 1832 2803 в том числе поставщики и подрядчики 621 1771 2768 задолженность перед персона­лом 624 265 235 Продолжение таблицы 2.1. 1 2 3 4 задолженность перед государст­венными внебюджетными фонда­ми 625 711 260 задолженность перед бюджетом 626 25 9 прочие кредиторы 628 4 (2) Итого по разделу 5 690 2232 3623 Баланс 700 2311 4782 /> /> /> /> />

На предприятии ООО ФТЦ «Нарспи»произошло увеличение основных средств, что связано с покупкой новогооборудования и рабочих машин. Увеличение количества основных средстврасценивается, как положительная тенденция, поскольку происходит расширенноевоспроизводство основных фондов предприятия, что в свою очередь должноположительно отразиться на эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Поскольку предприятия ООО ФТЦ«Нарспи» является торговым, следовательно, основная часть его оборотных активовпредставлена в виде готовой продукции, предназначенной для продажи. Посколькуна конец 2002г. увеличилось количество оборотных средств предприятия, тосоответственно возросла сумма налога на добавленную стоимость по балансу.

Отсутствие долгосрочной задолженности(свыше 12 месяцев) можно расценивать, как положительную тенденцию, посколькуотсутствуют дебиторы, оказывающие большую финансовую нагрузку для другихподобных предприятий отрасли. Однако, очевиден рост краткосрочной дебиторской задолженности(с 611 тыс. руб. до 986 тыс. руб.), следовательно необходимо проводитьреструктуризацию дебиторской задолженности и осуществлять более качественныйподход к реализации продукции с целью предотвращения появления новых дебиторовпредприятия.

За отчетный 2002 год на предприятиипроизошел рост денежных средств – средств предприятия, обладающих абсолютнойликвидностью. С одной стороны рост денежных средств является положительнойтенденцией, с другой стороны — для повышения эффективности работы предприятиянеобходимы вложения временно свободных денежных средств в расширение производства,в разработку новой продукции, в рекламу предприятия.

На конец 2002 года произошел роствалюты баланса, что характеризует повышение активности деятельности предприятияООО ФТЦ «Нарспи» на рынке Республике Татарстан.

Таблица 2.2.Отчет о прибылях и убытках (извлечения) за 2002 год

Наименование показателя

Код

строки отчета

На начало периода, тыс. руб. На конец периода, тыс.руб. 1 2 3 4 Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, ак­цизов и аналогичных обязательных платежей 010 5969 6159 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг с учетом ком­мерческих и управленческих расходов 020 5239 5584 Валовая прибыль 029 730 575 Коммерческие расходы 030 795 413

Прибыль (убыток) от продаж (010-020-

030)

050 (65) 162 Операционные доходы 090 - 90 Операционные расходы 100 - 4 Внереализационные доходы 120 - 20 Продолжение таблицы 2.2. 1 2 3 4 Внереализационные расходы 130 - 99 Прибыль (убыток) до налогообложе­ния 140 (65) 169 Чрезвычайные доходы 170-180 - - Прибыль (убыток) отчетного периода 190 - 56,7

Анализ бухгалтерского баланса ООО ФТЦ«Нарспи» показал положительную тенденцию в работе, что подтверждается даннымиформы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Выручка за 2002 год возросла на 190тыс. руб. (с 5969 тыс. руб до 6159 тыс. руб.). Произошел рост себестоимости на346 тыс. руб. (с 5239 тыс. руб. до 5584 тыс. руб.). Рост себестоимостипроисходит на предприятии более быстрыми темпами, следовательно, в  перспективена 2003 год предприятию ООО «ФТЦ «Нарспи» необходимо уделить повышенноевнимание мероприятиям по снижению себестоимости (выбору более дешевых поставщиков,сокращению транспортных затрат, оптимизации форм оплаты труда).

Снижение коммерческих расходов, тоесть расходов по реализации товара, по упаковке, транспортировке, рекламеснизились на 155 тыс. руб.(с 730 тыс. руб. до 575 тыс. руб.), что положительнохарактеризует работу руководства предприятия.

Как видно из формы №2 в отчетномпериоде у предприятия имеется прибыль от продаж в размере 162 тыс. руб. противубытка за аналогичный период предыдущего года. В целом предприятие в 2002 годусработало с прибылью.

2.1.1.АНАЛИЗ АКТИВА БАЛАНСА

Для анализа структуры и динамикиактивов баланса проведем предвари­тельные расчеты, результаты которых сведем втаблицу 2.3.

На предприятии произошло существенноеувеличение по статье «внеоборотные активы» на 1184 тыс. руб., соответственновозросла их доля в валюте баланса с 7% до 28,1% на конец года.

Произошел рост оборотных средствпредприятия на 1287 тыс. руб., однако в валюте баланса их доля снизилась на 9%.Несмотря на то, что рост внеоборотных активов положительно влияет на расширениепроизводственной деятельности предприятия, необходимо руководству предприятияобратить внимание на то, что в структуре актива баланса происходит рост наименееликвидных активов, что может негативным образом сказаться на платежеспособностирассматриваемого предприятия за анализируемый период.

Таблица 2.3.Результаты расчетов для анализа актива баланса пред­приятияза 2002 год

Статьи актива баланса

Код

строки балан­

са

Абсолютные

величины тыс. руб.

Удельные веса, % Изменения (абсолютные и относительные) на начало на конец на начало

на

конец

абсолют.

Величин. Тыс.руб. г4-г 3

удел.

Вес г6-г5

темп

прироста, % г7: г3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1.ВНЕОБОРОТ­ 190 163 1347 7 28,1 1184 21,1 726 НЫЕ АКТИВЫ 2. ОБОРОТНЫЕ 290 2148 3435 80,8 71,8 1287 -9 59,9 АКТИВЫ в том числе: запасы и НДС 210+220 1378 2203 59,6 46,1 825 -13,5 59,8

дебиторская за­долженность со

сроком менее

года

240 611 986 26,4 20,6 375 -5,8 61,3 Продолжение таблицы 2.3. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 денежные средства 250+ +260 134 221 5,8 4,6 87 -1,2 64,9 другие оборот­ные активы 230+ +270 25 24 1,1 0,5 -1 -0,6 - Баланс 300 2311 4782 100 100 2471 107

Как уже было сказано ранее,необходимо предъявлять повышенные требования к регулированию уровня дебиторскойзадолженности, поскольку темп ее роста (61,3%) превышает темп роста запасовпредприятия (59,8%).

2.1.2. АНАЛИЗ ПАССИВА БАЛАНСА

 

Перед анализом пассива проведемпредварительные расчеты и сведем результаты в таблицу 2.4.

Таблица 2.4. Результаты расчетов дляанализа пассива баланса предприятия за 2002 год

Статьи пассива

Баланса

Код

строки баланса

Абсолютные

величины

тыс. руб.

Удельные

веса, %

Изменения

на

начало

на

конец

На

Начало

на

конец

абсолют. величин.

тыс.руб

г4-г3

удельн. вес

г6-г5

темп прироста,

%

г7: г3

3. КАПИТАЛ И

РЕЗЕРВЫ

490 79 1159 3,4 24,2 1080 20,8 136 4.ДОЛГОСРОЧ-НЫЕ ОБЯЗА-ТЕЛЬСТВА 590 - - - - - - - 5.КРАТКОСРОЧ-НЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬ-СТВА 690 2232 3623 96,5 75,8 1391 -20,7 62

в том числе:

заемные средства

610 400 821 17,3 17,2 421 -0,1 105 кредиторская за­долженность 620 1832 2803 79,2 58,6 971 -20,6 53

другие кратко­

срочные пассивы

640+

+660+

+670

- - - - - - - Баланс 700 2311 4782 100 100 2471 107

III раздела пассива баланса возрос на 1080 тыс. руб.,однако данное увеличение произошло не за счет увеличения уставного илидобавочного капитала, а за счет появления нераспределенной прибыли отчетногопериода.

Долгосрочные обязательства напредприятии отсутствуют.

Также произошел рост краткосрочныхобязательств. Проанализируем за счет каких статей пассива баланса произошлоданное увеличение. Возросла доля краткосрочных банковских кредитов и займов,это означает, что предприятие в своей деятельности прибегает к помощифинансово-кредитных учреждений, что вполне оправдано и тем более, финансовоподкреплено (можно сравнить нераспределенную прибыль в размере 1155 тыс. руб. ифинансовые обязательства перед финансово-кредитными учреждениями в размере 821тыс. руб.)

Однако, рост кредиторскойзадолженности является негативной тенденцией на предприятии. Кредиторскаязадолженность возросла на 971 тыс. руб. Данная задолженность представленазадолженностью перед поставщиками и подрядчиками, которая увеличилась  на 997тыс. руб. Сравнивая уровень роста дебиторской задолженности (на 375 тыс. руб.)и уровень роста кредиторской задолженности (на 997 тыс. руб.) видно, что предприятиене выполняет своих обязательств перед кредиторами, что негативно характеризуетвыбранную политику взаимодействия со сторонними организациями на предприятииООО ФТЦ «Нарспи».

2.1.3.АНАЛИЗ ЗАПАСОВ И ЗАТРАТ

В отчетном периоде произошло снижениепо статье «сырье и материалы», что вполне возможно для предприятия,занимающегося посреднической деятельностью. Одновременно произошел рост постатье «готовая продукция и товары для перепродажи» на 755 тыс. руб., что такжехарактеризует основную деятельность предприятия и говорит о том, что произошлорасширение деятельности анализируемого предприятия.

 Пропорционально  росту основнойдеятельности ООО ФТЦ «Нарспи» произошел рост налога на добавленную стоимость(с176 тыс. руб. до 272 тыс. руб.). То, что на предприятии уплачивается налог надобавленную стоимость говорит о том, что анализируемое предприятие неиспользует упрощенную систему налогообложения, а придерживается стандартноговедения бухгалтерского учета ( с использованием плана счетов бухгалтерскогоучета).

Абсолютная величина запасовпредприятия увеличилась на 825 тыс. руб, однако их доля в валюте балансасократилась на 13,5%.

Результаты предварительных расчетовпредставлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5.Результаты расчетов для анализа запасов предприятия за 2002 год

Статьи пассива баланса Код строки баланса

Абсолютные величины,

тыс. руб.

Удельные

веса, %

Изменения

на

начало

на

конец

на

начало

на

конец

абсолют. величин.

тыс. руб.

г 4-г 3°

удельн. весе

г6-г5

темп прироста,

%

г7: г3

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Сырье, материалы

и другие анало­

гичные ценности

211 46 13 1,9 0,2 -33 -1,7 Затраты в незавер­шенном производстве­ 214 - 8 - 0,1 8 - - Готовая продук-ция и товары для пере­продажи 215 1137 1892 49,1 39,6 755 -9,5 66,4 Товары отгружен­ные 216 - - - - - - - Расходы будущих периодов 217 18 18 0,8 0,3 - -0,5 - Продолжение таблицы 2.5. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Налог на добав-лен­ную стоимость по приобретенным ценностям 220 176 272 7,6 5,6 96 -2,0 54,5 Запасы и НДС 210+ +220 1378 2203 59,6 46,1 825 -13,5 59,8 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

 

2.1.4.АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В условиях рыночных отношений цельюдеятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыльобеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворениематериальных и социальных потребностей собственника капитала и работниковпредприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтомуодна из важнейших составных частей экономического анализа – это анализформирования прибыли. Прибыль – часть дохода, созданного в процессепроизводства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукциидоход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разностьмежду выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налогаи других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полнойсебестоимостью продукции.

Основные задачи анализа финансовыхрезультатов деятельности предприятия:

-   оценка выполненияплана выпуска и реализации продукции и получение прибыли;

-   определениевлияния факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

-   выявлениерезервов увеличения объема реализации рентабельной продукции и суммы прибыли.

Анализ прибыли находится внепосредственной связи с порядком ее формирования.

Выручка от продажи характеризует общий финансовый результат(валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг).

В западной литературе этот показательназывают валовой выручкой.

Выручка от продажи – одна изважнейших показателей финансовой деятельности, которая включает выручку(доходы) от реализации готовой продукции, полуфабрикатов собственногопроизводства; работ и услуг; покупных изделий (приобретенных для комплектации),строительных, научно – исследовательских работ; товаров в торговых, снабженческихи сбытовых предприятиях; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятияхтранспорта.

Выручка от продажи может бытьопределена по моменту поступления денег на расчетный счет или в кассу.Документально это оформляется выпиской банка с расчетного счета предприятия иликассовыми документами, на основе которых зачисляются наличные денежныесредства.

Предприятия могут определять выручкуот реализации и финансовый результат по моменту отгрузки продукции (выполненияработ, услуг), что оформляется соответствующими документами об отгрузке и т.п.

Валовая прибыль рассчитывается как разность междусуммой выручки от продажи продукции в действующих ценах (без налога надобавленную стоимость и акцизов) и величиной себестоимости поданных товаров.Валовая прибыль от реализации (прибыль от реализации продукции, работ, услуг) –важный финансовый результат, используемый при принятии финансовых решенийфирмы. Предприятия в полной себестоимости произведенной и реализованнойпродукции выделяют отдельно коммерческие и управленческие расходы, которые вдальнейшем уменьшают валовую прибыль предприятия. Результатом данного вычитаниябудет являться прибыль (убыток) от продаж.

Полученная прибыль (убыток) доналогообложения получается суммированием прибыли от сальдо операционных ивнереализационных расходов и доходов.

В соответствии с ПБУ 9/99 (ПриказМинфина №32 от 06.05.1996 г.) операционными доходами являются:

-   поступления,связные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владениеи пользование) активов организации;

-   поступления,связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов наизобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

-            поступления,связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая процентыи иные доходы по ценным бумагам);

-            прибыль, полученнаяорганизацией в результате совместной деятельности (по договору простоготоварищества);

-   поступления отосновных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кромеиностранной валюты), продукции, товаров;

-   проценты,полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, атакже проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счетеорганизации в этом банке.

В состав доходов от внереализационныхдоходов входят:

-   штрафы, пени,неустойки за нарушение условий договоров;

-   активы,полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

-   поступления ввозмещение причиненных организации убытков;

-   прибыль прошлыхлет, выявленная в отчетном году;

-   суммыкредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковойдавности;

-   курсовые разницы;

-   сумма дооценкиактивов;

-   прочиевнереализационные доходы.

В соответствии с ПБУ 10/99 (ПриказМинфина №33 от 06.05.1999) операционными расходами являются:

-   расходы,связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временноевладение и пользование) активов организации;

-   расходы,связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов наизобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

-   расходы,связанные с участием в уставных капитала других организаций;

-   расходы,связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

-   расходы,связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иныхактивов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции,товаров;

-   проценты,уплаченные организацией за предоставление ей в пользование денежных средств(кредитов, займов);

-   отчисления воценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета(резерва по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги идр.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственнойдеятельности;

-   прочиеоперационные расходы.

В состав внереализационныхрасходов входят:

-   штрафы, пени,неустойки за нарушение условий договоров;

-   возмещениепричиненных организацией убытков;

-   убытки прошлыхлет, признанные в отчетном году;

-   суммы дебиторскойзадолженности, по которым истек срок исковой давности, других долгов,нереальных для взыскания;

-   курсовые разницы;

-   сумма уценкиактивов;

-   перечислениесредств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью,расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха.

Данные виды расходов и доходовсогласно ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 отражают последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственнойдеятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества ит.п.). Конечный финансовый результат деятельности организации – чистая (нераспределенная)прибыль (убыток) отчетного периода. На основе данных формы отчетности№2 (Приказ Минфина №97 от 13.01.2000 г.) «Отчет о прибылях и убытках» методомгоризонтального и вертикального анализа проводится сравнение финансовыхрезультатов предприятия отчетного и предыдущего периода. Анализируетсяполученная прибыль – как в динамике, так и по структуре ее составных частей.

Основную часть прибыли составляетприбыль от продаж продукции и услуг. В процессе анализа изучают показателивыполнения плана по прибыли и определяют факторы изменения ее суммы.

Сформировав аналитический баланс,проводим анализ финансового состояния предприятия. Все показатели, используемыев Росси для финансового анализа, формируют по группам, характеризующие ту илииную оценку предприятия.

Показатели этой группы определяют,насколько эффективно предприятие использует свои в целях получения прибыли. ВРоссии проценты к уплате включаются в операционные расходы и тем самымуменьшают величину прибыли до налогообложения. Увеличение величины прибыли доналогообложения на процент к уплате приближает расчет рентабельности к методам,принятым в международной практике. Показатели оценки прибыльности хозяйственнойдеятельности рассчитывается в процентах либо по отношению к среднегодовойвеличине активов, собственного капитала (сумме показателей на конец и началопериода), либо по отношению к этим показателям на конец периода. Чем вышепоказатель рентабельности активов, тем лучше. Показатель рентабельностисобственного капитала позволяет сравнить прибыльность работы предприятия свозможным доходом от вложения средств собственников в другие предприятия(ценные бумаги) и служит критерием при анализе курсов акций на рынке ценныхбумаг. Рентабельность общих инвестиций определяется как отношение суммы прибылидо налогообложения и процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям:долгосрочные обязательства плюс собственный капитал (перманентный капитал) ипоказывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е.сколько получено прибыли на 1 рубль инвестированных средств. Коэффициентприбыли на долгосрочные обязательства косвенно показывает возможность погашениядолгосрочных кредитов; его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

Таблица 2.6. Критериальные показателирентабельности ООО ФТЦ «Нарспи» за 2002г.

Наименование показателя

Метод расчета

1. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности

1 2 1.1 Рентабельность всех активов по прибыли до налогообложения

/>= 3,5%

1.2  Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли

/>= 4,8%

1.3 Рентабельность общих инвестиций

/>= 14,6%

1.4 Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства

/>

2. Показатели оценки эффективности управления

2.1 Рентабельность всех операций по прибыли до налогообложения (общая прибыль на рубль оборота)

/>= 2,7%

Продолжение таблицы 2.6. 1 2 2.2 Рентабельность всех операций по чистой прибыли

/>= 0,9%

2.3 Рентабельность основной деятельности предприятия

/>= 2,6%

2.4 Рентабельность реализованной продукции к затратам на ее производство

/>= 2,9%

2.5 Коэффициент покрытия

/>= 9,3%

С помощью показателей этой группыоценивается прибыльность всех направлений деятельности предприятия;определяется доля прибыли в выручке от продаж (валовом доходе). Все этипоказатели рассчитываются в процентах по данным формы №2 “Отчет о прибылях иубытках”. При расчете рентабельности основной деятельности и рентабельностиреализованной продукции к затратам на ее производство используется только прибыльот реализации продукции, работ, услуг. Данный показатель определяет эффективностьтолько производственного процесса. Рентабельность реализованной продукции кзатратам на ее производство показывает, насколько эффективно используются материальныересурсы предприятия в процессе его производственной деятельности. Коэффициентпокрытия или коэффициент валовой прибыли – это отношение разности между объемомпродаж товаров и услуг и их стоимостью (прямыми переменными издержками) иобъемом продаж. Он показывает долю валовой прибыли (маржи) в объеме продаж и являетсяодним из важных для принятия управленческих решений.  

По данным таблицы 2.6. можно сделатьследующие основные выводы: за 2002 год в целом деятельность предприятияявляется рентабельной. Рентабельность всех активов, рассчитанная по прибыли доналогообложения составляет 3,5%, рентабельность, рассчитанная по чистой прибыли0,9%. Очевидно, что для повышения эффективности работы ООО ФТЦ «Нарспи» необходимрост показателя рентабельности. Это можно сделать следующими путями: путемсокращения себестоимости (затрат предприятия), поскольку это основнойпоказатель, влияющий на прибыльность предприятия. Зависимость прибыли от затратобратная, следовательно необходимо их снижение. Параллельно со снижениемзатрат, необходим рост выручки, что можно сделать путем сдвигов в структуререализованной продукции (повышении доли более конкурентоспособной, болеерентабельной продукции в общей сумме реализации).

Коэффициент покрытия в размере 9,3%составляет среднее значение по отрасли. Он показывает соотношение между валовойприбылью предприятия и выручкой предприятия за отчетный период (2002 год), долюваловой прибыли в доходах предприятия.

Рентабельность собственного капиталасоставляет 4,8%. Очевидно, что такое значение показателя в 2002 году против 0%в 2001 году обеспечено наличием нераспределенной прибыли отчетного года. Даннуюприбыль можно использовать на различные нужды, в том числе и на пополнениесобственных средств (капитала) предприятия.

Таблица 2.7.Расчетные данные для анализа финансовых результатов деятельности предприятия за2002 год

Показатели

Код строки отчета

о

финан. Рез-тах

Абсолютные величины тыс.руб. Удельные веса,% Изменения

на

начало

на

конец

на

начало

на

конец

абсолют. Величин. Тыс. руб. г4-г 3

удельн. Весе

г6-г5

темп прироста в% г7: г3 Выручка (нетто) от продажи това­ров, продукции, работ, услуг 010 5969 6159 100 100 190 0,0 3,2 Себестоимость проданных това­ров, продукции, работ, услуг 020+ +030+ +040 5239 5584 85 90,6 345 5,6 6,5 Прибыль (убыток) от продажи 050 -65 162 - 2,6 - - - Операционные доходы 060-070+ +080+ +090-100 - 4 - 0,01 - - - Внереализацион­ные расходы 120-130 - 20 - 0,03 - - - Прибыль (убыток) до налогообложе­ния 140 -65 169 - 2,7 - - - Чистая прибыль (убыток) отчет­ного периода 190 - 56,7 - 0,9 - - -

Для анализа финансовых результатов изтаблицы 2.7 показательным являются разные темпы роста себестоимости продукции ивыручки от ее продажи. Темп роста себестоимости в абсолютном выражении составил345 тыс. руб. против 190 тыс. руб. по выручке. В идеальном варианте работы предприятиятемп роста выручки должен опережать темп роста затрат. Таким образом урассматриваемого предприятия существуют тенденции, которые можноохарактеризовать как неэффективная работа предприятия, однако, при наличииположительной рентабельности основной деятельности, при наличии свободныхденежных средств и нераспределенной прибыли у ООО ФТЦ «Нарспи» существуютрезервы для улучшения сложившейся финансовой ситуации.

2.2.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Для определения финансовойустойчивости (типа финансовой ситуации) составим и рассмотрим таблицу 2.8.

Таблица 2.8. Расчет показателей дляопределения финансовой устойчивости за 2002 год

Показатели Код строки баланса Значения, тыс. руб. на начало периода на конец периода 1 2 3 4 1.Источники собственных средств (капитал и резервы) 490 79 1159 2.Внеоборотные активы 190 163 1347 3. Наличие собственных оборотных средств (стр. 1-стр. 2) -84 -188 4.Долгосрочные заемные средства 590 5. Наличие собственных и долгосрочных за­емных оборотных средств (стр. 3+стр. 4) -84 -188 6.Краткосрочные заемные средства 690 2232 3623 Продолжение таблицы 2.8 1 2 3 4 7.Общая величина источников формирова­ния запасов (стр. 5+стр. 6) 2148 3435 8. Запасы и НДС 210+220 1378 2203 9. Излишек (+) или недостаток (-) собствен­ных оборотных средств (стр. 3-стр 8) -1462 -2391 10. Излишек (+) или недостаток (-) собст­венных и долгосрочных оборотных ср-в (стр. 5- стр. 8) -1462 -2391 11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (собственные, долгосрочные и краткосрочные заемные источники) (стр. 7-стр. 8) 770 1232 12. Тип финансовой ситуации неустойчивое неустойчивое

Расчет показателей финансовойустойчивости по абсолютным показателям показал, что на начало и конец 2002 годау ООО ФТЦ «Нарспи» неустойчивая финансовая ситуация. Связано это, прежде всего,с тем, что внеоборотные активы предприятия не подкреплены источникамисобственных средств (то есть имеется недостаток собственных оборотных средств).Также с тем, что предприятие не использует долгосрочные заемные средства, которыеявляются источниками внешнего финансирования и могут быть использованы дляпополнения собственных оборотных средств ООО ФТЦ «Нарспи».

При анализе финансовой устойчивостипредприятия по относительным показателям  можно отметить следующее:

Коэффициент задолженности увеличилсяс 3,22 на начало периода до 3,44 на конец, что свидетельствует об усилениизависимости предприятия от заемных источников. Соответственно снизилсякоэффициент финансирования с 0,31 на начало до 0,29 на конец года, при этом вобоих случаях он зна­чительно ниже нормы (>=1).

Коэффициент напряженности также несоответствует норме(<==0,5) и тя­готеет кувеличению (0,76 на начало периода и 0,82 на конец), что свидетель­ствует опревышении доли заемного капитала в общей сумме источников по­крытия запасов и затрат предприятия. Но коэффициентфинансовой устойчи­вости не изменился (0,24) и остался на таком же низкомуровне, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия из-за недостаткасобст­венных и долгосрочных средств для покрытия всех запасов и затрат предпри­ятия.

Таблица 2.9.Анализ финансовой устойчивости предприятия в 2002 году (по относительнымпоказателям)

Коэффициенты Значение Норма на начало периода на конец периода К задолженности 3,22 3,44 <=1 К финансирования 0,31 0,29 >=1 К напряженности 0,76 0,82 <=0,5 К финансовой устойчивости 0,24 0,24 0,8-0,9

2.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА

В 2002 году у наиболее ликвидныеактивов для покрытия срочных обяза­тельств платежный недостаток составил наначало 1698 тыс. руб., на конец периода — 2582 тыс. руб. Вследствие отсутствияу предприятия краткосроч­ных обязательств, имеется избыток быстро реализуемыхактивов в основном за счет наличия дебиторской задолженности, что ставитпредприятие в зави­симость от платежеспособности клиентов.

При этом для «Медленно реализуемыхактивов» для погашения долго­срочных обязательств обнаруживается излишекплатежных средств 1396 тыс. руб. начало и 2221 тыс. руб. — на конец, чтообъясняется недостатком вели­чины долгосрочных займов или переизбытком запасов.

Что касается трудно реализуемыхактивов, то их количество вполне доста­точно для покрытия постоянных пассивов,излишек составил 115 тыс. руб. на начало и 206 тыс. руб. на конец периода — этопроизошло из-за того, что собственные источники предприятия вложены не тольково внеоборотные активы.

Результаты расчетов для анализаликвидности баланса приведены в таб­лице 2.10.

Таблица 2.10.Результаты расчетов для анализа ликвидности баланса

Показатели актива баланса Код строки баланса Значение, тыс. руб. Показатели пассива баланса

Код строки баланса

.

Значение, тыс. руб. на начало 2002г. на конец 2002г. на начало 2002 г. на конец 2002г. 1 2 3 4 5 6 7 8 Текущая ликвидность 1. Наиболее ликвидные активы (НЛА) 250+260 134 221 1. Наиболее срочные обязательства (НСО) 620+670 1832 2803 2. Быстро реализуемые активы (БРА) 240+270 636 1010

2. Краткосроч

ные пассивы (КСП)

610 400 821 Итого 780 1231 2232 3624 Перспективная ликвидность Продолжение таблицы 2.10. 1 2 3 4 5 6 7 8 3. Медленно реализуемые активы (МРА)

140+210+217

+220+230

1396 2221

3. Долгосроч

ные пассивы (ДСП)

590 4. Трудно реализуемые активы (ТРА) 190-140 176 1347 4. Постоян-ные пассивы (ПСП) 490+640+ 660-217 61 1141 Итого 1572 3568 61 1141 Всего 2352 4799 2293 4765 /> /> /> /> /> /> /> /> />

Для относительной оценки ликвидностибаланса рассчитаем, используя данные таблицы 2.10. по формуле расчета общегокоэффициента ликвидности (Кол)

на началопериода:

Кол=(6+0,5×1396+0,3×176)/(134×0,5+0,3×19)==0,41;                            (27)

на конец периода:

Кол=(556+0,5 × 2425+0,3 ×61)7(221 ×0,5 +0,3 ×19)=0,45.           (28)  

Коэффициент ликвидности повысился (с 0,41 до 0,45). Если на начало периода предприятиемогло погасить 41 % своих обязательств, то на конец периода — 45 %.

Данную тенденцию можноохарактеризовать, как положительную, поскольку чем больше своих обязательствможет погасить предприятие, тем более устойчивое его положение на рынке, тембольшим доверием пользуется данное предприятие среди своих кредиторов.

Таблица 2.11.Результаты расчета относительных коэффициентов ликвидности предприятия за 2002год

Наименование коэффициента Норма Порядок расчета с указанием строк баланса Значение коэффициента

на

начало периода

на конец периода Коэффициент: 1. Автономии >0,5 490/700 0,24 0,24 2. Соотношения заем­ных и собственных средств <=1 (590+б90)/490 3.19 3,21 3. Маневренности (490+590-190)/490 0,20 0,14 4. Обеспеченности за­пасов и затрат собст­венными источниками >=1 (490+590-190)/ (210+220) 0,11 0,08 5. Абсолютной ликвид­ности >-0,2 (250+2б0)/(690-640-660) 0,00 0,09 6. Ликвидности >0,8 (250+260+240+270)/(690-640-660) 0,47 0,48 7. Покрытия >=2 290/(690-640-660) 1,06 1,04 8. Реальной стоимости имущества производ­ственного назначения >=0,5 (110+120+211+214)/300 0,59 0,59 9. Прогноза банкротст­ва >0 (210+250+2б0-690)/300 -0,40 -0,34

Коэффициент ликвидности повысился (с0,41 до 0,45). Если на начало периода предприятие могло погасить 41 % своихобязательств, то на конец периода — 45 %.

Коэффициент автономии не изменился исоставляет 0,24, что почти в 2 раза ниже нормы, то есть предприятие находится всильной финансовой зависимости от заемных источников. С точки зрениякредиторов, предприятие предоставляет слишком мало гарантий погашения своихобязательств.

Коэффициент соотношения заемных исобственных средств на начало года (3,19) на конец года (3,21), превышаетнормальный (макс. 1), что свиде­тельствует о недостаточности собственныхсредств предприятия для покры­тия своих обязательств и большой зависимости отзаемных средств, в основ­ном от кредиторской задолженности поставщикам иподрядчикам.

Коэффициент маневренности снизился с0,20 до 0,14, что обусловлено, при незначительномуменьшении собственных средств предприятия, увели­чением внеоборотных активов,что ограничило свободу мобильности собст­венных средств предприятия.

Коэффициент обеспеченности запасов изатрат собственными источни­ками финансирования снизился с 0,11 до 0,08, и онгораздо ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит онедостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источникамиформирования.

Коэффициент абсолютной ликвидностинезначительно вырос с нулевого значения до0,09, но остался ниже нормального ограничения (0,20), что гово­рит о возможностипогашения небольшой части краткосрочной задолженно­сти.

Коэффициент ликвидности увеличился с0,47 до 0,48, что свидетельству­ет о повышении прогнозируемых платежныхвозможностях предприятия при условии своевременного проведения расчетов сдебиторами. Но при таком значении коэффициента ликвидности (норма более 0,8)предприятие вряд ли может надеяться на кредиты.

Не удовлетворяя нормальнымограничениям (2,00) на начало года, коэф­фициент покрытия еще понизился наконец года с 1,06 до 1,04, что связано с низкими платежными возможностямипредприятия, даже при условии своевременныхрасчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости мате­риальных оборотныхсредств.

Коэффициент реальной стоимостиимущества производственного назна­чения (0,59- на начало года и на конец года)не изменился, что соответствует нормативному ограничению (мин. 0,5). При этомзатраты в незавершенное производства отсутствуют полностью.

Коэффициент прогноза банкротства несоответствует нормальному огра­ничению: за год он повысился (с -0,40 до -0,34).Это говорит о том, что пред­приятие увеличило долю средств, находящихся вликвидной форме (в основ­ном денежные средства на расчетном счете), на 6% вобщей сумме средств.

 

2.4.АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

В составе общего анализа был проведенанализ финансовых результатов по абсолютным показателям и дана оценка темпаприроста при­были, выручки и себестоимости.

Далее в дипломной работе представленанализ финансовых результатов по относительным показателям (коэффициентам).

Анализкоэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей:

-     анализ рентабельности;

— анализ деловой активности(оборачиваемости).

Их анализу предшествуютпредварительные расчеты, результаты которых сведе­ны в таблицу 2.12.

Таблица2.12. Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов предприятия за2002 год

Наименование коэффициента Порядок расчета Значение коэф-та на начало периода на конец периода 1 2 3 4 Коэффициент; 1. Рентабельности продаж Стр. 140отчет/стр010 отчет 0,03 0,03 2. Рентабельности всего капитала Стр. 140отчет/стр.700баланс 0,03 0,05 Продолжение таблицы 2.12. 1 2 3 4 3. Рентабельности внеоборотных активов стр. 140отчет/стр. 190баланс 0,15 0,24 4. Рентабельности собственного капитала стр. 140отчет/стр. 490баланс 0,12 0,21 5.  Рентабельности перманентного капитала Стр.140отчет/(стр.490+ +-стр.590)баланс 0,12 0,21 6. Общей оборачиваемости капи­тала стр. 010 отчет/стр. 700баланс 1,11 1,42 7. Оборачиваемости мобильных средств Стр. 010 отчет/стр. 290баланс 1,38 1,79 8. Оборачиваемости материальных оборотных средств стр. 010 отчет/стр. 210 баланс 2,8 3,71 9. Оборачиваемости готовой про­дукции Стр.010 отчет/стр215 баланс 496,16 449,77 10. Оборачиваемости дебиторской задолженности Стр. 010 отчет/стр. 240баланс 3,13 4,78 11. Среднего срока оборота деби­торской задолженности, в днях стр240баланс/стр. 010 от­чет 116,78 76,44 12. Оборачиваемости кредитор­ской задолженности Стр.010 отчет/стр. 620 баланс 1,47 1,87 13. Среднего срока оборота креди­торской задолженности, в днях стр620 баланс/стр. 010 от­чет 248,30 194,69 14. Фондоотдачи внеоборотных активов Стр.010 отчет/стр. 190 баланс 5,78 6,87 15. Оборачиваемости собственного капитала Стр. 010 отчет/стр 490 баланс 4,66 5,98

Коэффициент рентабельности продаж неизменился (0,03) — низкая при­быль на рубль реализованной продукциисвидетельствует о недостаточном спросе на продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всегокапитала повысился (с 0,03 до 0,05), несмотря на это, имеет очень низкоезначение, что говорит о недостаточной эффективности использования имуществапредприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильныхсредств повысился (с 1,38 до 1,79), но недостаточен для эффективногоиспользования мобильных средств.

Одновременно повысилась эффективностьиспользования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемостиматериальных оборотных средств на начало года составлял 2,8, а на конец — 3,71), в основном за счет увеличениявыручки предприятия. В данном случае, при исчислении коэф­фициентаоборачиваемости предложено выручку-нетто разделить на сред­нюю величинуоборотных средств за рассматриваемый период. То есть в обо­рот по производствупродукции предприятие авансирует необходимую сумму оборотных средств, которые,пройдя все стадии кругооборота, возвращаются на предприятие в виде выручки отреализации, состоящей из стоимости средств, затраченных на производствопродукции и прибыли. Таким образом, мы должны рассчитывать оборачиваемостьименно авансированных средств. Прибыль находится в составе денежного потоканепродолжительный период до его распределения, а затем используется наразличные цели, изымаясь из оборота. В знаменателе формулы расчетаоборачиваемости используется ве­личина оборотных средств. Но выручка отреализации несопоставима со стоимостью оборотных средств, принимаемой посебестоимости, поскольку выручка предприятия содержит в себе долю прибыли,которая находится в составе денежного потока непродолжительный период до егораспределения, а затем используется на различные цели, изымаясь из оборота. Новыручка от реализации несопоставима с со стоимостью оборотных средств, принимаемойпо себестоимости. Кроме того, в реальной экономической ситуации, на про­изводственныйпроцесс оказывают влияние инфляция и риск неплатежей, по­этому российскиепредприятия стоят перед необходимостью дополнительного финансирования каждогопоследующего производственно-сбытового цик­ла. В состав полной себестоимостивходит, наряду с затратами, и амортиза­ция, которая может служить источникомвосполнения оборотных средств. Но при этом нарушается ее экономическаясущность, то есть она должна исполь­зоваться для восполнения выбывающихосновных фондов. Поэтому сущест­вует другой метод нахождения коэффициента оборачиваемости(Ко), согласно которому в качестве числителя дроби стоит показатель полной себестоимости(ПС) за вычетом амортизации (А) с учетом инфляции (И). В 2002 году вели­чинаинфляции составила 16 % [8].

                  О = (ПС-А+ПС ×И)/ОС,                                   (29)

где  О — оборачиваемость; ПС — полнаясебестоимость, руб.; А — амортизация, руб.; И — инфляция, %; ОС — средняявеличина оборотных средств за период, руб.

Расчет показателя оборачиваемостиоборотных средств по данной мето­дике даетвозможность более точно оценить эффективность их использования предприятием.Необходимые данные и скорректированный показатель обо­рачиваемости приведены втабл. 2.13.

Таблица 2.13. Расчет показателяоборачиваемости

Название Размер на начало 2002г. на конец 2002г. Полная себестоимость, тыс. руб. 5239 5584 За вычетом амортизации 1%, тыс. руб. 4715 5026 Величина оборотных средств, тыс. руб. 2148 3435 Полная себестоимость с учетом инфляции (ПС*И), тыс.руб. 6077 6477 Скорректированная себестоимость, тыс. руб. 5470 5829 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 1,6 1,57

Инфляционный фактор вносит увеличениерасчетной себестоимости предприятия на конец года на 893 тыс. руб. Это связанос предполагаемым инфляционным увеличением стоимости сырья и материалов, какосновного слагаемого себестоимости на 16% в год. Таким образом, с учетомфактора цен себестоимость на конец года должна была составить 5584 тыс. руб. Ре­альнаясебестоимость же составила 6477 тыс. руб., что больше расчетной на 893 тыс.руб. Таким образом, учитывая в числителе себестоимость за выче­томамортизационных отчислений при расчете формулы оборачиваемости, можно отметить,что коэффициент оборачиваемости снизится с 1,6 до 1,57. Это будет вызваноотсутствием влияния такого фактора, как доля прибыли, поскольку, кроменаращивания оборотных средств, она может быть исполь­зована на другие «нужды»предприятия, например в фонд социального поощ­рения.

Общие выводы по финансовому анализу предприятияООО ФТЦ «Нарспи» за 2002 год:

Предприятиенаходится в неустойчивом финансовом состоянии:

— велика зависимость предприятия откраткосрочных займов (в основном от кредиторской задолженности поставщикам иподрядчикам);

— возросла кредиторская и дебиторскаязадолженность, что говорит о снижении платежеспособности предприятия и егоклиентов;

— в целом ликвидность предприятияувеличилась за счет возрастания в составе активов наиболее ликвидной их части(денежные средства на расчет­ном счете);

— возросла прибыль предприятия,увеличилась рентабельность всего капитала, внеоборотных активов.

2.5. АНАЛИЗСТРУКТУРЫ КАПИТАЛА НА ООО ФТЦ «НАРСПИ»

Анализ структуры капитала проводится с целью определения его структуры,процентного соотношения собственных и заемных источников финансированияпредприятия.

Таблица 2.14.  Анализ структуры  собственного капитала ООО ФТЦ «Нарспи»

Показатели Абсолютные величины Удельные веса (%) в общей величине собственного капитала Изменения 2001 2002 2001 2002 в абсолют величии-нах в удельных весах в % к измене-нию общей величины собст капитала Уставной капитал 12 12 0,01 0,02 - 0,01 0,0 Добавочный капитал 53 211 51 500 26,06 86,13 — 1 711 60,07 1,2 Фонды накопления 689 689 0,34 1,15 - 0,81 0,0 Фонд социальной сферы 146 790 5 615 71,89 9,39 — 141 175 -62,49 97,8 Нераспределенная прибыль 52 0,00 0,09 52 0,09 0,0 Фонды потребления 3 498 1 926 1,71 3,22 — 1 572 1,51 1,1 Итого реальный собственный капитал 204 200 59 794 100 100 — 144 406 100

На основе анализа, выполненного втаблице, вычисляется коэффициент накопления собственного капитала, показывающийдолю источников собственных средств, направленных на развитие основнойдеятельности:

В данном случае положительнаядинамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственногокапитала.

/>

Показатель 2001 2002

/>

0,34% 1,24%

 

2.6. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙРЕНТАБЕЛЬНОСТИ

 

Показатели рентабельности даютпредставление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Онивключают показатели рентабельности продаж, рентабельность активов,рентабельность капитала ./>/>/>/>/>

Рентабельность продаж. Рентабельность продаж являетсяодним из важнейших показателей эффективности деятельности компании. Этот коэффициентпоказывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждогорубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия послепокрытия себестоимости продукции. Он рассчитывается следующим образом:

Таблица 2.15.  Показатели рентабельности продаж ООО ФТЦ«Нарспи», %

Показатель Расчетная формула 2001 2002 Рентабельность продаж

/>

11,8% 17,4%

Рост рентабельности продаж ООО ФТЦ «Нарспи»характеризует важнейший аспект деятельности компании — реализацию продукции(увеличение), а также оценивает долю себестоимости в продажах. Данныйпоказатель отражает только операционную деятельность предприятия.

/>

Рис 1. Динамика рентабельности продаж за период 2001-2002гг.

/>/>/>/> Рентабельность активов исобственного капитала. Рентабельность активов — это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основнойдеятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубльактивов компании.

Рентабельность чистых активов — этопоказатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Он показываеттот возврат, который генерируется фондами (собственным капиталом и кредитамибанков), используемыми в бизнесе.

Этот показатель связывает баланс иотчет о прибылях и убытках, он разделяет операционную и финансовую деятельностьпредприятия.

Данныйпоказатель является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризуетприбыль, которая приходится на собственный капитал.

Рентабельностьсобственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи попроцентам за кредит и налог на прибыль. Данный показатель является наиболееважным для акционеров компании. Этот коэффициент включает в себя такие важныепараметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.

Таблица 2.16.  Показатели рентабельности активов и собственного капиталаООО ФТЦ «Нарспи», %

Показатель Расчетная формула 2001 г. 2002 г. Рентабельность активов Операционная прибыль/Активы 1,27% 1,92% Рентабельность чистых активов

Рентабельность продаж × оборачиваемость чистых активов/>

1,44% 2,2% Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль / собственный капитал 0,3% 0,8%

Анализ таблицы 2.16. и графикапозволяет сделать следующие выводы:

1.  За отчетныйпериод рентабельность активов и рентабельность чистых активов выросли, чтоявляется положительной тенденцией.

2.  Низкие значениярентабельности активов и рентабельности чистых активов характеризуют низкуюэффективность использования активов компании.

3.  Рентабельностьсобственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственныйкапитал и в данном случае эта прибыль очень мала.

/>

Рис. 2. Динамика рентабельностиактивов предприятия за период       2001-2002гг.

2.7.АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Коэффициенты (показатели) деловой активности позволяют оценитьэффективность использования собственных средств предприятия и выражаются воценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активовотражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активыпредприятия. От скорости оборота оборотных активов напрямую зависитприбыльность предприятия – чем выше оборачиваемость активов, тем она выше инаоборот. Поэтому любому предприятию необходимо стремиться к повышению скоростиоборота оборотных средств.

Таблица 2.17. Показатели деловой активности ООО ФТЦ «Нарспи»

Показатель Расчетная формула 2001 2002 1 2 3 4 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

/>

0,12 0,13 Продолжение таблицы 2.17. 1 2 3 4 Оборачиваемость дебиторской задолженности

/>

2,82 2,71 Оборачиваемость кредиторской задолженности

/>

1,33 0,93 Оборачиваемость запасов

/>

0,51 0,38 Оборачиваемость активов

/>

0,108 0,110 Оборачиваемость чистых активов

/>

0,122 0,127

/>

Рис.3. Динамика коэффициентов деловойактивности.

На основании данных о коэффициентахделовой активности ООО ФТЦ «Нарспи» можно сделать следующие выводы:

1.  Коэффициентоборачиваемости собственного капитала очень мал, что свидетельствует обездействие части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры;

2.  Коэффициентоборачиваемости активов имеет также маленькое значение, что свидетельствует омедленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

3.  Значениеоборачиваемости чистых активов показывает, что объем продаж не достаточно высокпри данном количестве чистых активов и также он показывает, что чистые активыиспользуются неэффективно, хотя рост показателя оборачиваемости активов говорито повышении эффективности их использования;

4.  Оборачиваемостьдебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом егозначение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущимиактивами;

5.  Небольшоезначение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности являетсяхорошим результатом и, кроме того, значение коэффициента имеет тенденцию куменьшению.

3.  ВОЗМОЖНЫЕРЕКОМЕНДАЦИИ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ФТЦ «НАРСПИ»

                                                                                              

Ранее проведенный анализ финансового состояния ООО ФТЦ «Нарспи» пока­зал,что, во-первых, у предприятия неустойчивая финансовая ситуация.

Предприятие находится в неустойчивомфинансовом состоянии, так как покрывает свои издержки в основном за счеткредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может бытьрассмотрена как пер­спективный источник формирования запасов, поскольку носиткраткосроч­ный характер. При анализе относительных показателей устойчивостиуста­новлено усиление зависимости предприятия от заемных источников, значе­нияпоказателей сильно отклонены от нормативов.

Во-вторых, при общем анализеликвидности баланса по абсолютным по­казателям выявили:

— снижение валюты баланса, вызванноеуменьшением кредиторской и дебиторской задолженности и уменьшением запасов;

— улучшение структуры активов за счетувеличения доли наиболее лик­видных активов;

— некоторое увеличение кредиторскойзадолженности, свидетельствую­щее об ухудшении платежеспособности предприятия.

Необходимо отметить увеличениевыручки и увеличение доли себестои­мости в ее составе, таким образом,перспективные мероприятия по снижению себестоимости имеют очень большое зна­чение,поскольку прибыль составляет лишь небольшой процент от выручки.

При анализе ликвидности поотносительным показателям у предприятия выявлен недостаток наиболее ликвидныхактивов и переизбыток быстро реа­лизуемых активов за счет дебиторскойзадолженности и не привлечения долгосрочных займов, что усиливает зависимостьпредприятия от платежеспособности клиентов.При этом общий коэффициент ликвидности повысил­ся, что говорит о некоторомулучшении платежеспособности предприятия. Но все относительные показателиликвидности имеют очень низкие значения и не удовлетворяют нормативным.Соответственно предприятие, несмотря на некоторое видимое улучшение, находитсяв неустойчивом финансовом поло­жении, зависит от платежеспособности дебиторов иимеет внешний источник финансирования в виде кредиторской задолженности передпоставщиками и подрядчиками.

Деловая активность предприятияулучшилась, о чем свидетельствует рост показателей оборачиваемости собственногокапитала, оборотных средств, что связано напрямую с улучшением финансовыхрезультатов пред­приятия.

Таким образом, проанализировавфинансовое состояние предприятия ООО ФТЦ «Нарспи», можно сделать вывод, что дляего улучшения требуется пе­ресмотр финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия — это генеральный план действий пообеспечению предприятия денежными средствами. Он охватывает вопросы теории ипрак­тики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает зада­чи,обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных ус­ловияххозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объектив­ныезакономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает спо­собы и формывыживания в новых условиях подготовки и ведения стратеги­ческих финансовыхопераций.

Основными задачами финансовойстратегии являются:

— исследование характера изакономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

— разработка условий подготовкивозможных вариантов формирования финансовых ресурсов и действий финансовогоруководства в случае неустой­чивого или кризисного состояния предприятия;

— определение финансовыхвзаимоотношений с поставщиками и поку­пателями, бюджетами всех уровней, банкамии так далее;

— выявление резервов и мобилизацияресурсов для наиболее рацио­нального использования производственных мощностей,основных фондов и оборотных средств;

— обеспечение финансовыми ресурсами,необходимыми для производ­ственно-хозяйственной деятельности;

— обеспечение эффективного вложениявременно свободных денежных средств с целью получения максимальной прибыли;

— определение способов проведенияуспешной финансовой стратегии и использования новых видов продукции ивсесторонней подготовки кадров к работе в рыночных условиях, организационного итехнического уровня;

— изучение финансовых стратегическихвзглядов и возможностей веро­ятных конкурентов;

— разработка способов выхода изкризисной ситуации.

Особое внимание при разработкефинансовой стратегии уделяется пол­ноте выявления денежных доходов, мобилизациивнутренних ресурсов, мак­симальному снижению себестоимости продукции,правильному распределе­нию и использованию прибыли, определению потребности воборотных сред­ствах, рациональному использованию капитала. Финансоваястратегия разра­батывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и другихфорс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Она должна соответствоватьпроизводственным задачам и при необходимости корректироваться и изме­няться.Контроль за реализацией финансовой стратегии помогает выявлять внутренниерезервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денеж­ные накопления.

Важной частью финансовой стратегииявляется разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяется,например, направления рас­пределения прибыли.

Таким образом, успех финансовойстратегии гарантируется при взаимо­уравновешивании теории и практики финансовойстратегии; при соответст­вии финансовых стратегических целей реальнымвозможностям, централиза­цию руководства и гибкость его методов по мереизменения финансово-экономической ситуации.

Предложения к формированию финансовойстратегии разрабатываются на основе выводов финансового анализа по объектам исоставляющим гене­ральной финансовой стратегии в нескольких вариантах (не менеетрех) с обя­зательной количественной оценкой предложений и их влияния наструктуру баланса (построение прогноза Баланса и Отчета о прибылях и убытках).

По результатам анализа финансовойустойчивости установлено, что предприятие находится в неустойчивом финансовомсостоянии (см. данные таб. 2.8.).

Цель предложений к формированиюфинансовой стратегии — вывести предприятие из неустойчивого состояния.

Основными путями улучшенияфинансового состояния предприятия ООО ФТЦ «Нарспи», на наш взгляд, могутявляться следующие:

— переход на упрощенную системуналогообложения;

— привлечение внешних кредитов изаймов;

— снижение основных затратных статейсебестоимости:

3.1.ПЕРЕХОД НА УПРОЩЕННУЮ СИСТЕМУ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

Одним из предложений по выводупредприятия из неустойчивого фи­нансового состояния может оказаться переход наупрощенную систему нало­гообложения. ООО ФТЦ «Нарспи» имеет возможность этосделать, так как чис­ленность работающих не превышает 100 человек и размерваловой выручки за последние 9 месяцев не превышает 11 млн. рублей (без учетаналога на до­бавленную стоимость и налога с продаж). Сделаем предварительныйанализ и оценим все плюсы и минусы в этом случае, основываясь на данных бухгал­терскойотчетности по результатам 2002 года.

Применение упрощенной системыналогообложения организациями пре­дусматривает замену уплаты налога на прибыльорганизаций, налога с про­даж, налога наимущество организаций и части единого социального налога уплатой единогоналога, исчисляемого по результатам хозяйственной дея­тельности организаций заналоговый период.

Организации, применяющие упрощеннуюсистему налогообложения, не признаются налогоплательщиками налога надобавленную стоимость, за ис­ключением налога на добавленную стоимость,подлежащего уплате при ввозе товаров на таможенную территорию РоссийскойФедерации.

Организации, применяющие упрощеннуюсистему налогообложения, производят уплату страховых взносов на обязательноепенсионное страхова­ние в соответствии с законодательством РоссийскойФедерации.

Все остальные налоги уплачиваютсяорганизациями, применяющими уп­рощенную систему налогообложения, в соответствиис общим режимом на­логообложения.

Объектом налогообложения приупрощенной системе признаются:

1 доходы(валовая выручка);

2 доходы,уменьшенные на величину расходов (совокупный доход).

В случае если объектомналогообложения являются доходы, налоговая ставка устанавливается в размере 6процентов.

В случае если объектомналогообложения являются доходы, уменьшен­ные на величину расходов, налоговаяставка устанавливается в размере 15 процентов.

С учетом выше приведенного,проанализируем отчет о прибылях и убытках за 2002 год (табл. 2.2.) считая, чтопредприятие применяет упрощен­ную систему налогообложения.

1. Если налоговая база — доходыпредприятия (Д), то налог (Н) составит:

             Н=6% х Д;                                              (30)

                Д=В+ОП+ВР+ЧД,                                           (31)            

где В — выручка от реализации, руб.;ОП — операционные доходы, руб.; ВР -внереализационные доходы, руб.; ЧД — чрезвычайные доходы, руб.

Д=6159 + 90 +20 = 6269 (тыс. руб.);

Н= 376 тыс.руб.

Сравнивая полученное значение налогас налогом на прибыль, приве­денном в таблице 2.2. (Н= 56,7 тыс. руб.), можносделать вывод, что применение упрощенной системы налогообложения с уплатойединого налога от валовой выручки для данного предприятия не выгодно.

2. Если налоговая база — доходы, уменьшенныена величину расходов, то

Н=15% × 169  =25,35 (тыс. руб.);

П=57,6 – 25,35=32,25 (тыс. руб.).

В данном случае полученная прибыльпревышает то значение, которое остается после уплаты налога на прибыль, (оносоставляет 32,25 тыс. руб.).

Следовательно, переход на упрощеннуюсистему налогообложения уве­личит показатель чистой прибыли. Данную прибыльможно направить на увеличение собственных средств предприятия, что повысит егофинансовую устойчивость.

3.2.ПРИВЛЕЧЕНИЕ ВНЕШНИХ КРЕДИТОВ И ЗАЙМОВ

Нельзя исключать возможностиувеличения финансовой устойчивости и ликвидности предприятия за счетпривлечения долгосрочных и краткосроч­ных заемных средств. Проанализируем, какизменится финансовая устойчи­вость предприятия, если оно привлечет кредиты.

Привлечение долгосрочного кредитаавтоматически увеличивает сумму по второму разделу актива баланса, например,запасы, если кредит берется под оборотные средства. Данный кредит существенноне повлияет на изме­нение финансовой устойчивости и ликвидности предприятия влучшую сто­рону. Кроме того, уже предприятие «перегружено» заемными средствами,о чем свидетельствуют не соответствующие нормам коэффициенты финансо­войустойчивости (см. табл. 2.8.). То есть, еслипредприятию взять долго­срочный кредит, это положительно отразится накоэффициенте финансовой устойчивости, однако, все остальные коэффициенты ещеболее отклоняться от нормативных значений. Проследим это на конкретном примере.Предпо­ложим увеличение долгосрочных займов с 0 тыс. руб. (за 2002 год) до 500тыс. руб. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости сведем в табл. 3.1.Тогда коэффициент финансовой устойчивости увеличится с 0,24 до 0,47 при норме0,8-0,9, то есть привлечение долгосрочных кредитов положительно скажется нафинансовой устойчивости.

Таблица 3.1.Анализ финансовой устойчивости предприятия (по относительным показателям)

Коэффициенты Значение Норма без изменений измененные К задолженности 3,22 5,13 <=1 К финансирования 0,31 0,19 >=1 К напряженности 0,76 0,84 <=0,5 К финансовой устойчивости 0,24 0,47 0,8-0,9

Обратим внимание на изменение другихпоказателей. Например, коэф­фициент задолженности так же возрастет с 3,22 до5,13, но он еще больше отклонится от нормы (менее 1). Удаление от нормыпретерпевают и осталь­ные коэффициенты (коэффициент финансирования снизился с0,31 до 0,19 при норме больше 1, увеличился коэффициент напряженности с 0,76 до0,84 при норме менее 0,5. Таким образом, согласно проведенному анализу финан­совойустойчивости можно сделать вывод, что привлечение долгосрочных кредитов снизитфинансовую устойчивость предприятия.

Что касается краткосрочных займов, топредприятию, платежеспособ­ность которого зависит от краткосрочной кредиторскойзадолженности, во-первых, сложно найти «желающих» предоставить кредит, а,во-вторых, если кредит и будет получен, предприятие будет не в состоянии егововремя вер­нуть.

3.3.СНИЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ЗАТРАТНЫХ СТАТЕЙ СЕБЕСТОИМОСТИ

Основное реальное направление — снижение себестоимости. Если про­анализировать себестоимость данногопредприятия по элементам затрат (см. табл. 3.2.),то можно увидеть, что наибольший удельный вес (47%) имеют ма­териальныезатраты.

Таблица 3.2. Затраты на производство продукции(себестоимость)

Элементы затрат 2002 год сумма, тыс. руб. Удельный вес показателя, % 1. Материальные затраты 3554 63,6 2. Заработная плата 1366 24,4 3. Отчисления в фонд социального страхования 498 8,9 4. Амортизация ОФ 114 2 5. Прочие затраты 52 0,9 Итого 5584 100 Полная себестоимость 5584 100

Предположим, что предприятие находитпути снижения материальных затрат на 20% (предприятие может найти более«выгодного» контрагента, применять материалы, требующие меньшего расхода присохранении анало­гичных свойств). В этом случае себестоимость составит, вместо5584. руб., 4467 тыс. руб., прибыль до налогообложения — 1286 тыс. руб., доход,уменьшенный на величину расходов — 1692 тыс. руб.

Теперь, учитывая упрощенную системуналогообложения, подсчитаем значение чистой прибыли (ЧП):

ЧП=П-Н=1692 –192,9 = 1499,1 (тыс. руб.);

Н=15%х 1286 = 192,9 (тыс. руб.).

Если данную прибыль направить наувеличение собственных средств предприятия и предположить погашение дебиторскойзадолженности, то фи­нансовая устойчивость и ликвидность претерпят некоторыеизменения. Рас смотрим эти показатели дляследующего года и сравним положение на нача­ло и конец периода с учетомприведенных изменений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Под анализом понимается способпознания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целогона составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Анализом   финансового   состояния  предприятия,   организации занимаются руководители и соответствующие службы,так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использованияресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степенириска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекциидля выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ являетсягибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояниепредприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия.Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансовогосостояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использованияфинансовых ресурсов выявить  внутрихозяйственные  резервы  укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Данный дипломный проект был написанпо материалам торгового предприятия ООО ФТЦ «Нарспи». На предприятии ООО ФТЦ«Нарспи» произошло увеличение основных средств, что связано с покупкой новогооборудования и рабочих машин. Увеличение количества основных средств расценивается,как положительная тенденция, поскольку происходит расширенное воспроизводствоосновных фондов предприятия, что в свою очередь должно положительно отразитьсяна эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Поскольку предприятия ООО ФТЦ«Нарспи» является торговым, следовательно, основная часть его оборотных активовпредставлена в виде готовой продукции, предназначенной для продажи. Посколькуна конец 2002г. увеличилось количество оборотных средств предприятия, тосоответственно возросла сумма налога на добавленную стоимость по балансу.

Отсутствие долгосрочной задолженности(свыше 12 месяцев) можно расценивать, как положительную тенденцию, посколькуотсутствуют дебиторы, оказывающие большую финансовую нагрузку для другихподобных предприятий отрасли. Однако, очевиден рост краткосрочной дебиторской задолженности(с 611 тыс. руб. до 986 тыс. руб.), следовательно необходимо проводитьреструктуризацию дебиторской задолженности и осуществлять более качественныйподход к реализации продукции с целью предотвращения появления новых дебиторовпредприятия.

За отчетный 2002 год на предприятиипроизошел рост денежных средств – средств предприятия, обладающих абсолютнойликвидностью. С одной стороны рост денежных средств является положительнойтенденцией, с другой стороны — для повышения эффективности работы предприятиянеобходимы вложения временно свободных денежных средств в расширение производства,в разработку новой продукции, в рекламу предприятия.

На конец 2002 года произошел роствалюты баланса, что характеризует повышение активности деятельности предприятияООО ФТЦ «Нарспи» на рынке Республике Татарстан.

Анализ бухгалтерского баланса ООО ФТЦ«Нарспи» показал положительную тенденцию в работе, что подтверждается даннымиформы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Выручка за 2002 год возросла на 190тыс. руб. (с 5969 тыс. руб до 6159 тыс. руб.). Произошел рост себестоимости на346 тыс. руб. (с 5239 тыс. руб. до 5584 тыс. руб.). Рост себестоимостипроисходит на предприятии более быстрыми темпами, следовательно, в  перспективена 2003 год предприятию ООО «ФТЦ «Нарспи» необходимо уделить повышенноевнимание мероприятиям по снижению себестоимости (выбору более дешевых поставщиков,сокращению транспортных затрат, оптимизации форм оплаты труда).

В качестве рекомендуемых мероприятий,возникающих при последовательном анализе финансового состояния ООО ФТЦ«Нарспи», можно выделить:

— переход анализируемого предприятияна упрощенную систему налогообложения с расчетом единого налога от совокупногодохода, что позволяет сэкономить 32 тыс. руб. против суммы чистой прибыли, остающейсяв результате использования стандартной системы ведения бухгалтерского учета, тоесть с применением плана счетов бухгалтерского учета.

— аккуратное использование внешнихисточников финансирования, что проявляется в первоначальном наращивании собственногокапитала, поскольку текущая ситуация на предприятии такова, что привлечениедолгосрочных кредитов будет затруднено неустойчивой финансовой ситуацией напредприятии.

— снижение основных затратных статейсебестоимости. В результате подробного анализа статей себестоимости былополучено, что наиболее затратной статьей являются материальные затраты.Предположив, что предприятие находит пути снижения материальных затрат на 20%(предприятие может найти более «выгодного» контрагента, применять материалы, требующиеменьшего расхода при сохранении анало­гичных свойств) мы получаем существенноеснижение затрат и рост валовой прибыли предприятия. В данном случаесебестоимость составит, вместо 5584. руб., 4467 тыс. руб., прибыль до налогообложения- 1286 тыс. руб., доход, уменьшенный на величину расходов — 1692 тыс. руб.

Таким образом, можно отметить, что упредприятия имеется потенциал для наращивания его платежеспособности,ликвидности активов и финансовой устойчивости при грамотном, четко выверенномподходе к управлению финансовыми активами предприятия ООО ФТЦ «Нарспи».

СПИСОКИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Абрютина М. С., Грачев А. В.Анализ финансово-экономической дея­тельности предприятия: Учебно-практическоепособие. — 2-е изд., испр. — М.; Изд-во «Дело и сервис», 2000. — 256 с.

2. Артеменко ВТ., Белендир М.В.Финансовый анализ: Учеб. пособие, 2е издание. М.: Дело и сервис; Новосибирск:Изд. дом Сибирское согла­шение, 1999-190 с.

3. Балабанов И. Т. Финансовый анализи планирование хозяйствующего субъекта. -2-е изд. доп. — М.: Финансы истатистика, 2000. — 208 с.: ил.

4. Баканов М.И., Шеремет А. Д. Теорияэкономического анализа. М.: Фи­нансы и статистика, 1995 — 200 с.

5. Донцова Л.В. Анализ эффективности производственно-хозяйственной деятельности строительнойорганизации.// Менеджмент в России и за рубежом. №5, 2000 с. 16-22.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ.М.: Бухгалтерский учет, 1996 .

7. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет №6, 1996, с. 11-14.

8. Зайцев М.Г. Об оценке эффективности использования оборотных средств предприятия.//Дайджестфинансы №8, 2001, с.10-13.

9. Керимов В. Э., Роженецкий О. А.Анализ соотношения «затраты объ­ем — прибыль».//Менеджмент в России и зарубежом №4. 2000, с.13.

10.Ю.Крейнина М. Н. Цели и задачи финансового менеджмента. //Менеджмент в России иза рубежом №5, 2000, с 21-25.

11.Кричевский Н. А. Как улучшить финансовое состояние предприятий. //Бухгалтерскийучет №12, 1996, с.5-7.

12. КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализотчетности. М.: Финансы и статистика, 1999-120 с.

13. Колпакова Г. М. Финансы. Денежноеобращение. Кредит. — М.: Финан­сы и статистика, 2000. — 368 с.

14. Купчина Л. А. Анализ финансовойдеятельности с помощью коэффи­циентов. //Бухгалтерский учет №2, 1997, с. 2-6.

15. Любушин Н. П., Лещева В. Б.Анализ финансово-экономической дея­тельности предприятия: Учеб. пособие дляВУЗов/ Под ред. проф. Н. П. Любушина. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2000. — 471 с.

16. Маратканов В.И. Методическиеуказания к выполнению и оформлению выпускных квалификационных работ студентовспециальности «Эко­номика и управление на предприятии (энергетика)».Казань: КГЭУ, 2000.

17. НегашевЕ. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. — М.: Изд — во «Высшаяшкола», 1997. — 192 с.

18. ПрудниковА. Г. Анализ финансового состояния предприятия: Лекция/ КГАУ, Краснодар.1997. — 36 с.

19. Русак Н.А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие.- М: Высш. шк., 1997. — 309 с.

20. Сухова Л.Ф., Чернова Н. А. Практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализупредприятия. Учеб. пособие. — М.: Финансы и статистика. 1999. — 160 с.: ил.

21. ТрянинаМ. А. От финансового анализа к финансовому менеджменту. //Бухгалтерскийбюллетень №10,11,1999, с. 7-10.

22. Ульянов И. П., Попова Л. В.Деловая стратегия в руках бухгалтера. //Бухгалтерский бюллетень №2, 1997, с.9-15.

23. Финансы.Учебник для ВУЗов. Под ред. Н. В. Романовского. — М.: изд — во «Перспектива»,2000. — 520 с.

24. Финансы.Денежное обращение, кредит.: Учебник для ВУЗов / Л. А.Дробоздина, Л.П. Окуневаи др.; Под ред. проф.Л.А. Дробоздиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. — 479 с.

25. Финансы.Денежное обращение и кредит. Учебник./ Под ред. В. К. Сенчагова, А. И. Архипова- М.: «Проспект», 2000. — 496 с.

26. Финансы: учебное пособие/ Подредакцией проф. А. М. Ковалевой: 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы истатистика, 2001. — 384 с.: ил.

27. ХелфертЭ. Техника финансового анализа /Пер. с англ. под ред. Белых Л.П. М.: Аудит,ЮНИТИ, 1996 — 70 с.

28. ШереметА.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М,2000.-208с.

29. Шишкин А.К., Вартанян С. С. Бухгалтерский учет и финансовый ана­лиз на коммерческихпредприятиях: Практическое руководство. 3-е изд. доп. — М.: ИНФРА — МЛ 996. — 268 с.