Реферат: Евро: проблемы и перспективы

Л.А. Силютина

Мечтао рождении единой валюты посещала еще Наполеона. В 70-х годах была предпринятапервая попытка объединить две европейские валюты, но этот проект потерпелнеудачу. И мечта воплотилась в жизнь лишь в 1991 году на Саммите ЕС вМаастрихте.

Чтобыотразить движение стран к единой Европе, валюту назвали " евро ". Вданной статье мы постараемся проследить путь евро от рождения новой валюты доее перспектив в ближайшее десятилетие. Будут рассмотрены ее преимущества ислабости, аспекты, требующие дальнейшего урегулирования.

Длявведения евро в обращение понадобилось 10 лет (1992-2002 гг.) за которые былиприняты следующие решения:

1992г.:с подписанием Маастрихтского договора создан Европейский союз (ЕС), а такжеединая Европейская экономическая зона — монетарный союз. 2 июня датчанеотказываются подписывать договор на референдуме.

1993г.:18 мая, получив разрешение не вступать в монетарный союз, Дания дает согласие иподписывает Маастрихтский договор.

1995г.присвоение Австрии, Финляндии и Швеции (1 января). Норвежцы на всенародномголосовании во второй раз отказываются вступить в союз.

1997г.(июнь): Амстердамский договор и подписание пакта стабильности бюджета, которыйпризван " блокировать" бюджетную политику пятнадцати членов союза.

1998г.:начало переговоров с Кипром, Эстонией, Венгрией, Польшей, Словенией и Чешскойреспубликой о расширении ЕС.

1999г.:переход на единую валюту в безналичных расчетах в 11 странах, которыесоставляют зону евро. ( Греция примет евро с 1 января 2001 г).

16марта 1999г.: коллективный выход в отставку Европейской комиссии.

25марта 1999г.: 15 членов ЕС принимают план " Agenda 2000", финансовыйдокумент о развитии и расширении союза на период с 2000 по 2006 гг.

1мая 1999г.: вступление в силу Амстердамского договора.

25сентября 1999г.: новая Европейская комиссия, возглавляемая Романо Проди.приступает к работе.

7декабря 2000г.: после Совета Европы в Ницце десятки тысяч членов партий, синдикатови ассоциаций впервые выступают против либеральной Европы. ПровозглашениеЕвропейского устава фундаментальных прав ЕС.

26февраля 2001г.: подписание договора в Ницце. Созыв на 2004 год новоймежправительственной конференции для урегулирования институциональных иполитических вопросов, оставшихся нерешенными.

2001г.(июнь): 8 июня ирландцы отказываются от подписания Ниццкого договора.

2001г.(декабрь): 14 и 15 декабря Совет Европы в Брюсселе провозглашает созданиеКонвенции для реформирования институтов управления ввиду расширения ЕС навосток. 13 и 14 декабря десятки тысяч манифестантов выразили свой протестпротив либеральной Европы.

1января 2002 г.: вступление евро в обращение [ 9. с. 15 ] .

Вступивв силу 1 ноября 1993 г. Маастрихтский договор о Европейском союзе положилначало современному этапу развития европейской интеграции. Цель договора — образование Европейского союза как " более тесного союза между народамиЕвропы ". ЕС преследует следующие цели: содействие экономическому и социальномупрогрессу благодаря развитию внутреннего рынка, обеспечению свободы обращения(людей, идей, товаров и услуг), установлению хождения единой валюты, введенияевропейского гражданства и утверждения своей идентичности на международнойарене [ 5. с. 24 ] .

Всвязи с решением о введении новой валюты были утверждены следующие критерии кстранам, претендующим на участие в проекте: в частности, уровеньгосударственного долга, не превышающий 60% ВНП, бюджетный дефицит в пределах 3%ВНП и инфляция, не более чем на 1,5% превосходящая среднее значение для трехстран с наименьшим ее показателем [ 1.с.6 ] .

Сдругой стороны, монетарная политика была построена по немецкой модели: с 1999года существует Европейская система центральных банков, состоящая из 12национальных ЦБ (за исключением ЦБ Великобритании, Швеции и Дании) ивозглавляемая Европейским ЦБ, ответственным за общую денежную политику. По ст.105 Маастрихтского договора, главная задача — сохранение стабильности цен.Второстепенной задачей является поддержка экономической активности, хотя всовременных условиях ей должно отводиться первое место. Одно из главныхпротиворечий Европейского монетарного союза заключается в том, что большоезначение придается монетарной политике в тот самый момент, когда она наиболеехрупкая. Известно, что уже невозможно строго управлять эволюцией денежноймассы. ЕЦБ единственный в мире крупный центробанк, который берет на себянепосильную задачу! 12 центральных банков независимы и не отчитываются ни передправительством, ни перед гражданами. В функции ЕЦБ не входит обмен валют, чтоделает предприятия в зоне евро задолжниками финансовой нестабильности [ 9. с16-17 ].

Достигнувсоответствия по критериям Маастрихтского договора, 1 января 1999 года евро былвведен в безналичный оборот в 12 странах ЕС, а с 1 января 2002 года в наличный.С чисто экономической точки зрения введения единой европейской валюты должновызвать рост внутриевропейских торговых потоков не менее чем на 10%, чтопозволит повысить занятость на 1-1, 5%, а снижение трансакционных издержекежегодно будет экономить до 0,2 % суммарного ВНП государств-участниковвалютного союза.

Сполитической точки зрения переход на единую валюту демонстрирует жителям странзоны евро-зримый признак европейского единства, передает рычаг хозяйственного правленияЕЦБ, неподвластного национальным правительствам, укрепляет единствонациональных элит и практически исключает возможность выхода стран-участниц иззоны общеевропейской валюты [ 1.с.7 ]. Случай трех стран, не принявших евро(Англия, Дания, Швеция) — это хороший пример трех преимуществ, которые евро дална практике, в июле 2001 года ЦБ Швеции был вынужден повысить свои процентныеставки, чтобы избежать падения своей валюты. Финляндия, находящаяся в соседствес ней, также ставшая жертвой новых технологий, наоборот выиграла от сниженияставок ЕЦБ. К тому же единая валюта позволила " бедным " странам зоныевро, также как и преуспевающим обогатиться, так как сбережения и вложениямогут располагаться как у одних, так и у других без всякого риска. Например,немцы могут инвестировать Португалию без риска обмена денег. Существование европлюс единый рынок позволили создать сильные европейские группы, способныезавоевать мир, такие как немецкий Dailmer, перекупивший американскийChrysber,или французский Renault, захвативший японский Nissan [ 17 ]. Но в тоже времяпоследний эффект евро может сыграть плохую службу более слабым компаниям,активизируя конкуренцию. " Для простых же потребителей евро тоже выгоден", уверен М.С.Леклерк, директор центров Leclerc, — " отныне можносравнивать цены по всей зоне евро. " Он выгоден всем, т.к. именно ему европейцыобязаны низким уровнем инфляции, низкими процентными ставками для долгосрочныхвкладов: шаг к единой валюте был совершен на принципе соответствия двумнаиболее благополучным странам в Европе-Франции и Германии.

Любоенововведение не обходится без скандала, эта же участь постигла и евро. Сначалановая валюта не выдержала тест на прочность при стирке при 30 ° С и 1200 об/мини потеряла свои защитные полосы. Другое скандальное заявление было сделано веженедельнике " Le Рoint «за 1.02.02: » ЕБЦ украл у Л.Маслоизображение карты Европы, напечатанное на купюрах в 10 евро. Сам обменнациональных валют не обошелся без проблем, вина за которые лежит на организаторахи спекулянтах, решивших " нагреть руки на этом деле ". Так, воФранции обмен франков на евро сопровождался стрессом и злостью из-замногочасовых очередей в почтовых отделениях и в банках, а работники жаловалисьна недостаточную для них охрану [ 18 ]. Италию, Грецию и Францию захватилоповышение цен, т.к. при обмене их округлили с некоторым увеличением. В Германииже наоборот понизили немного цены, хотя в некоторых ее областях произошлорезкое их повышение, что некоторые остряки назвали евро " teuro " (нем. " дороговизна "). И что же теперь, долой евро? К сожалениюскептиков, картина в отношении евро еще больше покрыта мраком, чем кажется [ 15] .

Политическиедилеммы на пути европейского объединения серьезным образом воздействуют наэкономические аспекты интеграционных процессов. Особенно важными среди нихпредставляются проблемы валютного союза и единой фискальной политики. Еще в1961 г. канадский экономист Роберт Манделл ввел в научный оборот понятие "оптимальная валютная зона ". Такую зону могут составлять относительнонебольшие и открытые экономики, имеющие значительные торговые связи друг сдругом, характеризующие свободным перемещением между странами факторовпроизводства и свободой инвесторов в приобретении финансовых инструментовдругих стран зоны [ 2 ]. Далеко не все эти критерии применимы к зоне евро. ВЕС отсутствует мобильность рабочей силы, за пределами своих национальных границживут лишь 2% населения. ЕС пока не может адекватно реагировать нанеравномерность экономического развития в регионах. Кроме того, европейскийпродукт и рынок труда еще чересчур строго контролируется [ 1.с. 10 ].Существуют различия в стандартах производства в странах ЕС. Остается нерешеннымвопрос о создании единого рынка электроэнергии [ 4 ] .

Весьбюджет ЕС составляет не более 1,2% суммарного ВНП государств членов, тогда какв США бюджетные расходы превосходят 22% ВНП. Пока история развития европейскогобюджета не внушает оптимизма: перераспределяемые через него суммы росли, нобюджетная политика не претерпевала никаких качественных изменений.

Самыйсерьезный недостаток евро в том, что члены еврозоны, приведя в соответствиесвои монетарные политики, сохранили другие рычаги управления экономическойполитики. Отсутствие общего бюджета ставит страну, переживающую кризис перед выбором:рассчитывать на свои собственные силы или выход из зоны. Но выход есть — создание единого фискального института, который приведет к гармонизации налоговна отдельных территориях и создаст налоговые обязательства граждан и корпорацийперед европейскими структурами. Достаточно сказать, что в Германии и Данииставка НДС составляет 16 и 25% соответственно, а в Австрии и Германиимаксимальные налоги на прибыль корпораций 34 и 48.4 % [1.с. 10 ].Существование единой валюты делает императивом гармонизацию фискальнойполитики. А для создания единого европейского рынка надо провести еще множествомикроэкономических реформ.

Вовремена " холодной войны " доктрина о разоружении помогла сохранитьмир. Создатели евро разработали соответственную " ядерную акцию ",чтобы 12 стран чувствовали свою ответственность за экономику союза, имеющегоединую валюту. Пакт стабильности и роста противоречив по своей сути: страна,чей бюджетодефицит достигнет 3% от ВНП, будет оштрафована на 0.5 % от ее ВНП.Потенциальный штраф может составить несколько миллиардов евро. Такая угрозасуществует для Португалии. С трудом верится, что какое-либо правительство в ЕС,особенно борющееся за сбалансирование своей экономики, сможет еегармонизировать после такого штрафа. По иронии судьбы первое предупреждениебыло вынесено Германии, чей дефицит близок к критической отметке, но именно онанастаивала на создании этого пакта. Этим документом немцы хотели защититьпослевоенную репутацию своей марки, а вместе с тем и саму страну от возможныхпотрясений, которые мог привести денежный союз с такими странами как Италия, свысоким ростом инфляции и слабой валютой. Но экономический спад у себя народине подтверждает, что дефицит Германии больше, чем в других странах ЕС (см.табл. 1). Германия получила предупреждение первого уровня без критики ееправительства. А Португалия, чей бюджетодефицит составил 1.8%, ниже чем уГермании, получила предупреждение второго уровня, которое указывает напроблему, делая замечание правительству. Третье предупреждение делается, когдадефицит бюджета достигает 3%, с применением штрафных санкций. Если положение вГермании не улучшится, что вполне вероятно по прогнозам экспертов, то третьепредупреждение неизбежно. Хотя вероятность вынесения штрафа Германии крайнемала, что делает сам пакт лишь формальностью.

Страны,рискующие попасть под действие штрафных санкций, предлагают внести существенныекоррективы в Пакт стабильности. Так, Франция настаивает на исключении военных расходовпри определении бюджетодефицита, Италия — инвестиций, Германия добиваетсявведения «золотого правила»: равенства доли инвестиций в долибюджетодефицита в ВВП. Аналогичные дискуссии возникли и по квоте по долгам [ 10] .

Многиеэкономисты считают пакт глупой затеей: без него долги«расточительных» стран просто были бы снижены без ущерба накоплениямв евро в целом. Сторонники же пакта утверждают, что он необходим для введенияналоговой строгости и для предупреждения правительств, ведущих слишкомрасточительную политику, следствием которой является бюджетодефицит, что можетотразиться на процентных ставках, что если пакт станет недействительным, то этоотразится на доверии к евро на мировом рынке [ 13 ] .

Таблица1. Дефицит бюджета в % от ВВП.

страны 2001г. 2002г. Германия -2.6 -2.7 Франция -1.5 -2 Италия -1.2 -1.2 Великобритания + 1.2 + 0.4 Испания + 0.1 + 0.5 Нидерланды + 1.3 + 0.5 Бельгия -1.6 Португалия -2 -1.6

дефицит(-)профицит( + )

Ярославскийпедагогический вестник. 2002. № 4 (33)

Привсем несовершенстве экономической политики в ЕС остается надежда, что евробудет сильным конкурентом доллару как резервной валюты. Положение евро нестабильно на иностранных рынках валютных резервов и составляло к началу 2002г.1/5 от доли денег, размещенных в долларах. ЕЦБ слишком медленно рассчитывалкурсы национальных валют в отношении к евро, что возможно и явилось причинойпадения евро к доллару с 1999г. по 2002г.: 1.01.1999 новая валюта стоила 1.17доллара, а к началу 2002 года за нее давали 90 центов, к лету валюты сравнялись(см. таблицу 2), затем евро вновь сбавил темп. Глава ЕЦБ Вим Дуйзенбергутверждает, что падение евро к доллару в 2001-2002гг связано, скорее, с верой вскорый выход США из рецессии. Но вместе с тем, с ведением евро ВВП дошел доуровня Великобритании, обогнал Японию и лишь на 1 уровень ниже Америки[11]." Звездный час евро пришелся на июль 2002г ".

Парадоксв том, что сила евро объяснялась слабостью доллара. Европейцы объяснили взлетевро следующими доводами. Во-первых, разная оценка плохих и хороших новостей изСША и ЕС. Во-вторых, зависимость европейских фирм, имеющих акции в США, отдоллара: раньше они выступали против сильного доллара, а потом обеспокоилисьслабым долларом. В третьих, опасная ситуация в США с платежным балансом:бюджетодефицит Америки более чем 4%от ВНП. Как правило, если дефицит страныдостигает 5 % ВНП, то ее валюту ждет падение. В-четвертых, не определиласьполитика КНР в отношении доллара и евро. В Китае валютные резервы превышают233.8 млрд. доллара, доля евро — менее 15% [ 3 ]. Положение евро на мировомрынке зависит от политики КНР, но они пока не сделали никаких заявлений поэтому поводу. Россияне к евро относятся пока сдержанно, т.к. доллар, безпреувеличения, является главной «российской валютой». Большая частьсбережений пока хранится в долларах, поэтому России не выгодно снижение егокурса. Летом 2002г. многие турагенства стали жертвами падения доллара поотношению к евро. Своим европейским партнерам они платят в евро, а ценыроссийским клиентам выставляют в долларах или в «у.е.» И 15-процентныйрост евро мог самым пагубным образом сказаться на благополучии компаний. Пооценкам экспертов, туры подорожали на 2.5-8%. Обозреватель журнала "Коммерсант-Деньги" С. Минаев считает, что нельзя говорить о кризисеамериканской экономики и доллара, т.к. с ней все в полном порядке. А падениеамериканской валюты и взлет евро объясняется игрой спекулянтов на его понижениии повышении, т.к. евро — это всего лишь один из товаров на мировом рынке [6 ].Не малую поддержку доллару оказала совместная интервенция Банка Японии, ФРС СШАи ЕБЦ, проведенная 28 июня 2002г и направленная против укрепления иены. ОднакоВим Дуйзенберг заявил, что интервенция не была совместной и была проведена насредства Банка Японии. Таким образом, налицо нежелание ЕЦБ оказывать, покрайней мере, явно, поддержку доллару [ 7 ]. Последовательное снижение курсадоллара выгодно для мировой экономики и для Европы. Более сильный евроинтенсивно бы влиял на постепенное реформирование структур и корпоративнуюреструктуризацию на территории евро. Помогая поддерживать низкий уровеньинфляции в Европе, сильный евро уменьшил бы давление на ЕЦБ по повышениюпроцентных ставок.

Некоторыескептики предпочитают вообще не говорить о взлете евро. Так, аналитик ЕУИ РобинБью утверждают, что курс евро, о котором так много говорили летом 2002г. покадержится не на экономике, а на политической воле, его рост по отношению кдоллару ничего не означает, т.к. последний дешевеет по отношению к швейцарскомуфранку, к фунту стерлингов и к евро, а вот если бы евро дорожал по отношению кним, это было бы уже верным сигналом его успеха.

Достаточносравнить евро с долларом, чтобы выделить ряд проблем, мешающих новой валюте,достигнуть американской или даже превзойти его. Банкноты евро отражают лишьчисто экономическое и финансовое развитие, которое явилось основанием для егопоявления. Они пронизаны холодным постмодернизмом: изображения мостов, окон иворот являются символом объединения, общности, открытость границ. На купюрах мыне находим никакого послания, лишь название и аббревиатура Европейскогоцентрального банка (ЕБЦ) на разных языках; никакого символа ОбъединеннойЕвропы, кроме географической карты; никаких политических ссылок на егооснователей и историю; никакой эмблемы гарантии суверенности. На долларовыхкупюрах все продумано до мелочей: изображение в стиле барокко; без сокращенийнаписано " Соединенные Штаты Америки ", " Банкнота ФедеральныхРезервов ", «Казначейство США», изображения здания Казначействаили Капитолия, а также политических деятелей (Вашингтона, Гамильтона, Линкольна,Гранта, Франклина); различные эмблемы и штампы. Особенно важны две формулы,синтезирующие всю теорию о деньгах: «Данная купюра является законнымплатежным средством всех долгов, как публичных, так и индивидуальных с однойстороны, а с другой: » Мы верим в бога ".

Последниефразы подтверждают, что валюта основана на доверии этического порядка, вечныхценностях, которые связывают институционные объединения с обществом, Такимобразом можно сделать вывод, что евро в отличие от доллара чисто функциональнаявалюта, инструмент обмена, пренебрегающая прошлым, а значит имеющая слабуюсвязь с будущим, а причина этого в желании опираться на символы общие дляразных наций, все-таки стремящихся к единению [ 9.с.19 ] .

Таблица2. Обменный курс евро к доллару.

Дата Обменный курс 01.01.99 1.17 02.01.02. 0.90 06.01.02 0.86 14.03.02 0.88 28.04.02 0.90 28.05.02 0.93 21.06.02 0.97 09.07.02 0.99 15.07.02 1 23.08.02. 0.9666 28.08.02 0.98 05.09.02 0.9991 12.09.02 0.9815

[7,8. ]

Наданный момент ЕС состоит из 15 стран, и это не предел. Президент КонвенцииЖискар Д«Эстен хочет сделать европейскую систему более совершенной, чтобыона удовлетворила 25 стран-членов. Но с ноября 2002г. все страны, желающиевступить в ЕС, должны следовать пакту о евро: войти в ЕС и в течение 2-х лет иждать, пока их национальная валюта пройдет европейский механизм»очистки", а также необходимо соответствовать критериям Маастрихскогодоговора. Это развеяло те аргументы, что некоторые страны могут воспользоватьсядосрочным принятием евро [ 16 ] .

Атем временем Англия, Дания, Швеция еще рассуждают о вступлении в зону евро,являясь членами ЕС.

ПоложениеВеликобритании является особенно затруднительным в данной ситуации. Во-первых,многие проблемы Великобритании, как члена ЕС, возникают из-за ее тенденцииналаживать отношения скорее с США, чем с Европой. Романо Проди резко критикуетправительство Блэра за поддержание особых отношений с США, т.к. Англия нужнаСоюзу для ведения общей оборонительной политики. Но здесь следует учитыватьполитику Великобритании, как островного государства с особой психологией, т.к.сохранять атлантическую солидарность нелегко.

ПрезидентЕврокомиссии обеспокоен, что в случае кризиса Англия обратится к США, а не кЕС. Во-вторых, премьер-министр Великобритании взял курс на присоединение кевро. Но если экономика Англии соответствует критериям Маастрихского договора,то налоговая система требует урегулирования, т.к. слишком велики ее расхожденияс политикой других стран Союза. Экономический эффект рецессии в 2001 годуснизили в Англии, как и во всей Европе, поступление налоговых сборов, на чтоминистр финансов Гордон Браун отреагировал повышением налоговых ставок,объяснив это необходимостью улучшить обеспечение служб здравоохранения, а темвременем во Франции и Германии налоги снижаются. Но, если Англия хочетсоответствовать европейскому стилю финансирования публичного сектора, повышениеналогов до их уровня просто неизбежно. Также на выплату государственных пенсийтратится 5% от ВНП, что составляет половину выплат в Европе. Увеличениегосударственных трат и, следовательно, рост налогов делает присоединение к евронежелательным. Центральный Банк Англии хочет сохранить за собой правоустанавливать процентные ставки, а, войдя в зону евро, это станет прерогативойЕЦБ [ 14 ] .

Возможноболее позднее присоединение к евро сделает этот процесс более желанным дляангличан.

Нафоне нежелания Великобритании принимать единую европейскую валюту,присоединение Косово и Черногорья, не являющимися кандидатами на вступление вЕС, к евро кажется невероятным. Эти страны приняли немецкую марку в 2000г., ат.к. она вышла из обращения в 2002г, Косово и Черногорье пришло к евроавтоматически. Такой исход является отличной возможностью избавить Балканы откриминальных накоплений и легализировать большую часть сбережений. Чтобыперевести сумму более чем 10 тыс. марок на евро, надо открыть счет в банке, чтоповлечет за собой лишние вопросы об источниках доходов, поэтому сбережения 650тыс. граждан куда-то исчезли, возможно, они ушли в Италию остается лишьнадежда, что они вернуться на родину в виде «иностранных» инвестиций[12]

Вноябре 2001г. Европейский Консилиум объявил, что страны, желающие вступить вЕС, должны следовать пакту о евро: присоединившись к Союзу, ждать в течениедвух лет, пока их национальная валюта пройдет «очистительный»механизм обмена, а также необходимо соответствие другим критериям Маастрихскогодоговора. Консилиум постановил, что обменная ставка, с которой страна входит взону евро, должна быть решена совместно, а не единолично. Причем нет никакихзнаков ни от Комиссии, ни от ЕЦБ об изменении этих положений, что развеивает теаргументы, будто некоторые страны-кандидаты на вступление в ЕС могутиспользоваться досрочным вступлением в еврозону. Официальные протесты имели какэкономическое, так и политическое обоснование, а не официальные можно объяснитьнежеланием пересматривать Маастрихский договор.

Придосрочном принятии евро страна лишается права изменять свой валютный курс вкризисной ситуации во избежание экономического шока.

Ноэто беспокойство странным образом пропадает, когда страна вступает в клуб евро.Есть и другие аргументы против раннего принятия евро: страна сразу жестановится потенциальным кредитором в критической ситуации.

Досих пор идут споры о том, что слишком жесткие условия по досрочному принятиюевро могут затормозить процесс открытия экономик таких стран, как Эстония,Литва и Венгрия [ 16.с.75 ] .

Итак,евро — это инициатива, нововведение, открывающее перспективы и создающеепроблемы как для Евросоюза, так и для стран за его пределами. Судьба евродолжна привлечь интерес Банка России, российских экспортеров и импортеров,ученых.

Список литературы

1.Иноземцев В., Кузнецова Е. Возвращение Европы. Объединенная Европа на пути клидерству. # МЭ и МО — 2002 — №4 — С.З -15

2.Малони Джон. Старые и новые теории валютных союзов # Глобализация и Россия: проблемыи перспективы. Сбор. материал Международной конференции.

Ярославль:МУБиНТ. — 2002. — С. 27 — 33

3.Пефтиев В.И. Глобализация и ТНК. # Размышления гуманитария о прошлом инастоящем. Ярославль: Аверс — пресс — 2002. — С.7 — 44.

4.Силютина Л.А. Валюта одна — экономик пятнадцать. # Тезисы У1 межрегиональнойнаучной конференции " Молодежь и экономика " том 1. -2002г.-С.146-147.

5.Фадеева Т. Федеральная модель Европейского союза: концепция и практика. # МЭ иМО — 2002. — № 6. — С.23 — 24.

6.Коммерсант — Деньги. — 2002. 24 июля. — № 28.

7.Эксперт — 2002, 8 июля. — № 26.

8. Эксперт — 2002, 22 июля. — № 28.

9. Le Monde dipIomatique. — 2002, janvier — tevrier 10 Le Monde — 2002, 21 septembre. — Ν 2811

11. The Economist — 2002, january 5 th. — Ν 8254

12. The Economist — 2002, january 12 th — Ν 8255

13. The Economist — 2002, february 2 nd — Ν 8258

14. The Economist — 2002, april 20 th — Ν 8269

15. The Economist — 2002, may 25 th. — Ν 8274

16. The Economist — 2002, june 1st. — Ν8275

17. L ′ Express — 2001, 27 decembre. — Ν 2624

18. L ′ Express — 2002, 10 janvier. — Ν 2626

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.yspu.yar.ru