Реферат: Комплексный экономический анализ финансовой деятельности

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Байкальский государственный университет экономики и права

Филиал в г. Братске

Кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита

Специальность «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО КОМПЛЕКСНОМУ ЭКОНОМИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙДЕЯТЕЛЬЕОСТИ

Братск, 2009

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Методыанализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущностьфинансового анализа и его задачи

1.2Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности

1.3Анализ коэффициентов

2. Анализфинансового состояния ООО «КамСан»

2. 1Краткая характеристика объекта исследования

2. 2Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1

2.3Вертикальный и горизонтальный анализ формы №2

2.4Анализ ликвидности баланса

2.5Анализ платежеспособности и ликвидности

2.6.Анализ финансовой устойчивости

2.7.Анализ деловой активности

2.8Анализ рентабельности

2.9Оценка прочности финансового состояния

2.10Анализ банкротства

ЗАККЛЮЧЕНИЕ

СПИСОКИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Введение

Переход к рыночной экономике требуетот предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособностипродукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса,эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодолениябесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

Важная роль в реализации этой задачиотводится анализу финансового состояния предприятия. Основными источникамиинформации для анализа финансового состояния предприятия являются данныефинансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимопроанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность иэффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия,его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна дляэффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование,контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

Финансовая отчетность является посуществу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей,которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данныефинансовой отчетности служат основными источниками информации для анализафинансового состояния предприятия. Ведь для того, чтобы принять решениенеобходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсамицелесообразность и эффективность их размещения и использования,платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами.Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощьюруководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуютнаправление своей деятельности.

Основное требование к информации,представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной дляпользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятияобоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечатьсоответствующим критериям:

• Уместностьозначает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение,принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если онаобеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

• Достоверностьинформации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержаниянад юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

• Информациясчитается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а такжене фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

• Нейтральностьпредполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворениеинтересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

• Понятность означает,что пользователи могут понять содержание отчетности без специальнойпрофессиональной подготовки.

• Сопоставимостьтребует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичнойинформацией о деятельности других фирм.

Цели данной курсовой работы:

1. Исследование финансового состоянияпредприятия на основе конкретного примера;

2. Полный экономический анализ этогопредприятия;

3. Предложения путей по улучшению,совершенствованию финансового состояния предприятия.

/>1. Методы анализа финансового состояния предприятия

/>/>/>1.1Сущность финансового анализа и его задачи

Содержание и основная целеваяустановка финансового анализа — оценка финансового состояния и выявлениевозможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта спомощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующегосубъекта — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е.платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов икапитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующимисубъектами.[1]

В традиционном понимании финансовыйанализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состоянияпредприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два видафинансового анализа — внутренний и внешний. Внутренний анализ проводитсяработниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводитсяаналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например,аудиторами).

Анализ финансового состоянияпредприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовомсостоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов,вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденцийфинансового состояния.

Достижение этих целей достигается спомощью различных методов и приемов.

Существуют различные классификацииметодов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основныеправила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделитьосновные:

Горизонтальный анализ (временной) — сравнениекаждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) — определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияниякаждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ — сравнение каждойпозиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е.Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективныйпрогнозный анализ.

Анализ относительных показателей(коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета илипозициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определениевзаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ — это как внутрихозяйственныйанализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы,подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы споказателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственнымиданными.

/>/>/>1.2Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности

Цель горизонтального и вертикальногоанализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представитьизменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета оденежных средствах и помочь руководителю компании принять решение в отношениитого, каким образом продолжать свою деятельность.

Технология анализа достаточно проста:последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьямбаланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные концагода помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютноеотклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяетсяотносительное изменение в процентах каждой статьи.

Аналогичный анализ производится наоснове отчета о прибылях и убытках (форма №2) предприятия.

Отчет о движении денежных средств(форма №3) также может быть проанализирован с помощью методов горизонтальногоанализа. Технология проведения анализа принципиально не изменяется по сравнениюс предыдущим подходом.

Однако, сам формат отчета следуетвидоизменить, сгруппировав поступления и выплаты денежных средств и представиввсе числовые данные в виде положительных чисел. Дело в том, что горизонтальныйанализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения винтерпретации. Необходимо также отметить, что для целей горизонтального анализаотчета о движении денежных средств более нагляден отчет, составленный на основепрямого метода.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуребаланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализироватьдинамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общуюсумму активов предприятия (при анализе бухгалтерского баланса (Фома №1)) ивыручку (при анализе отчета о прибылях и убытках) принимают за сто процентов, икаждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли отпринятого базового значения.

Как следует из приведенного вышеописания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетностипредприятия является эффективным средством для исследования состоянияпредприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основеэтого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшитьсостояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

В то же время возможности данноговида анализа ограничены при условии сильной инфляции, что характерно для странСНГ в настоящее время. В самом деле, инфляция сильно искажает результатысопоставления значений статей баланса в процессе горизонтального анализа, таккак оценка различных групп активов испытывает различное влияние инфляции. Приусловии высокой оборачиваемости оборотных средств оценка их основных составляющих(дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов) успевает учестьизменение индекса цен на материальные ресурсы, как входящие в предприятие, таки выходящие из него в виде готовой продукции. В то же время, оценка основныхсредств компании, сделанная на основе принципа исторической стоимости, неуспевает учесть инфляционное увеличение их реальной стоимости. Для устраненияэтого недостатка государство вводит так называемую индексацию основных средств,позволяющую с помощью определенных повышающих коэффициентов увеличитьбалансовую стоимость основных средств. Однако в реальной практике этиповышающие коэффициенты не в состоянии учесть реальных уровней инфляции. Этоприводит к значительной диспропорции в структуре активов предприятия, и, следовательно,также искажает результаты вертикального анализа.

Существуют, по крайней мере, триподхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального ивертикального анализа:

1. пересчетбалансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных видовресурсов,

2. пересчетбалансовых данных с учетом единого индекса инфляции для различных видовресурсов,

3. пересчет всехстатей баланса для каждого момента времени в твердую валюту по биржевому курсуна дату составления баланса.

С точки зрения каждого из подходоводин из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний илисамый поздний по времени составления бухгалтерский баланс). Затем данные всехостальных балансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамкахперечисленных подходов. И только после такого пересчета происходитсопоставление статей балансов по горизонтали или по вертикали.

К сожалению, ни один из этих подходовне может устранить влияние инфляции в реальной практике. Первый из подходов представляетсянаиболее точным. Однако, при его использовании требуются значения индексовинфляции для каждого отдельного вида ресурса (оргтехника, офисная мебель,технологическое оборудование и т.п.). Таких значений, к сожалению, получить изофициальных источников в реальных условиях невозможно. А специально заниматьсяпоиском исходных данных для оценки этих индексов для предприятия, как правило,очень дорого.

В рамках второго подхода используетсяединый индекс инфляции, и он, очевидно, не отражает изменение реальнойстоимости различных активов. Формально пересчет стоимости активов может бытьпроизведен, и полученные таким образом данные являются более сопоставимыми дляцелей горизонтального и вертикального анализа по сравнению с исходными данными.Однако реального соотношения стоимости активов такой подход гарантировать неможет.

Наконец, пересчет балансовых данных втвердую валюту с помощью обменного курса на дату составления баланса также негарантирует реального соотношения стоимостей различных активов. Дело в том, чтообменный курс отражает соотношение стоимостей в различных валютах только для монетарныхактивов (по существу, только денежных средств и рыночных ценных бумаг).Разумеется, балансовая стоимость основных средств, пересчитанная по обменному курсуи сопоставленная на начало и конец года, не будет отражать реальной рыночнойстоимости этих активов. Следует учесть также и тот факт, что твердая валютавнутри страны с сильным уровнем инфляции также подвержена инфляции, т.е.,например, долларовая стоимости актива может меняться с течением временисущественно, несмотря на то, что в США уровень инфляции не превышает двухпроцентов.

Заключительный вывод таков: впроцессе проведения горизонтального и вертикального анализа следуетиспользовать национальную валюту страны и не пересчитывать статьи баланса всвязи с изменением уровня цен. В то же время одновременно с представлениемрезультатов анализа следует указывать темп инфляции за период, на границахкоторого составляется баланс предприятия. Если годовой темп инфляции непревышает 6 – 8 процентов, то результаты горизонтального и вертикальногоанализа финансовой отчетности можно считать полезными и делать на их основесоответствующие выводы.

/>/>/> 1.3 Анализкоэффициентов

Наиболее распространенным приемом финансового анализа в условиях рыночнойэкономики является использование различных финансовых коэффициентов.

Коэффициенты являютсяотносительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают заединицу, а другую выражают как отношение к единице. Расчет финансовыхкоэффициентов основан на существовании определенных взаимосвязей междуотдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующегофакторного анализа финансового положения предприятия и выражают математическиевзаимоотношения между двумя величинами, анализ которых позволяет исследователювыявить скрытые явления. От правильности истолкования их зависит полезностьанализа соответствующих коэффициентов для принятия решений. Это самый трудныйаспект анализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешнихфакторов их формирования, например, общеэкономических условий в отрасли,политики руководства предприятия и др. Интерпретировать отношения надо сбольшой осторожностью, так как одни и те же факторы могут влиять и начислитель, и на знаменатель. Фактический уровень отношений сравнивается спрошлым, с теоретически обоснованным, с отраслевым. Интерпретация отношений должнабыть ориентирована на перспективу.

Не следует, и переоценивать роль анализа отношений, так как они не имеютуниверсального значения и не могут являться своего рода индикатором длядиагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанныена основании отношений, так как на их уровень влияет специфика отдельныхпредприятий, усредненность отраслевых данных, неоптимальность фактическидостигнутого уровня в предшествующие годы или его оптимальность для условий техлет, но не соответствует требованиям современных и будущих условий.

Механическое перенесение зарубежногоопыта проведения финансового анализа на основе относительных показателей вомногих случаях оказывается малоэффективным, поскольку при этом не принимаетсяво внимание специфика наших предприятий. В результате рекомендации о допустимыхзначениях того или иного показателя часто «не срабатывают». Тем не менее,изучение относительных показателей при анализе финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия необходимо, так как оно позволяет понять происходящиепроцессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и наперспективу.

Относительные показатели финансового положения предприятия подразделяютсяна коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какуючасть тот или иной абсолютный показатель финансового положения составляет отитога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределенияи их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительногоознакомления с финансовым положением предприятия по балансу.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютныхпоказателей финансового положения или их линейных комбинаций, имеющих различныйэкономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении с базиснымивеличинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Вкачестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значенияпоказателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точкизрения финансового положения периодам; среднеотраслевые значения показателей;значения показателей, рассчитанные по данным отчетности на наиболее удачливогоконкурента, оптимальные значения относительных показателей.

Для точной и полной характеристики финансового положения предприятия итенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количествафинансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражалнаиболее существенные стороны финансового положения предприятия. Наиболеераспространенными и изучаемыми являются показатели ликвидности, финансовойустойчивости, доходности и деловой активности.

Сравнительный (пространственный)анализ — это ивнутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателямфирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственный анализ показателейданной фирмы соотносительно с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми исредними общеэкономическими данными. При этом методе оценку происходящему даютчерез сходные понятия и явления. Он позволяет соизмерять процессы и делатьсоответствующие выводы. Необходимым условием применения этого метода являетсясоблюдение сопоставимости показателей. Экономически неграмотным будет,например, сопоставление реализованной продукции за ряд лет в текущих ценах;неверным будет и динамический ряд, характеризующий уровень издержек за 3—5 иболее лет (а в условиях инфляции и за смежные годы), построенный безнеобходимых корректировок. Соблюдение сопоставимости требует пересчета оборотовв одинаковые (единые) цены, пересчета ряда издержек производства с применениеминдекса цен, тарифов, ставок, а также сравнимости календарных периодов, однородностипоказателей по экономическому содержанию, единой методики их исчисления и учетаряда других факторов: социальных, этнографических, природных.

Факторный анализ —это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель спомощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причемфакторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. раздроблениерезультативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когдаего отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Наряду с вышеназванными методами при анализе финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия используются традиционные приемы экономическогоанализа, экономической и математической статистики, экономико-математическиеметоды.

Следует отметить, что в настоящее время практически невозможно обособитьприемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей, так как(впрочем, это было всегда) наблюдается взаимопроникновение научныхинструментариев различных наук. В финансовом анализе применяются различныеметоды, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки.Умелое их использование позволяет проанализировать финансовое положениепредприятия и разработать предложения по укреплению его финансовой устойчивости.

В последнее время в периодической печати, а также отдельными изданиямибыл опубликован целый ряд методических рекомендаций по проведению финансовогоанализа. Авторы этих работ предлагают различные методики финансового анализа. Воснове большинства из этих методик, что является важнейшей особенностью их,лежит анализ целой системы новых показателей, которые в нашей отечественнойпрактике не использовались. Наши научные и практические работники активноосваивают зарубежный опыт финансового анализа и управления хозяйствующимисубъектами. Определенный интерес вызывают у них предложения авторовопубликованных методических разработок в отношении последовательностипроведения анализа финансового положения предприятия.

Существует оригинальная методика анализа финансового положения предприятия.Она включает в себя следующие блоки анализа: общая оценка финансового состоянияи его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия;анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период посравнительному аналитическому балансу — нетто, а также анализ абсолютныхпоказателей финансовой устойчивости, по их мнению, составляют тот основнойисходный пункт, из которого должны развиваться остальные блоки анализафинансового состояния. Анализ ликвидности баланса, исходя из анализаустойчивости, должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение овозможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.

2. Анализфинансового состояния ООО «КамСан»2.1Краткая характеристика объекта исследования

ООО «КамСан» является субъектом малогопредпринимательства, зарегистрированное 24.04.2007 г. в Иркутской областигорода Братска. Место нахождения организации: г. Братск, ул. Гагарина 16 (ДБ«Экспресс»).

ООО «КамСан» – является небольшой организацией и характеризуетсяследующими основными признаками:

— организации присуще производственно-техническоеединство, оно обладает совокупностью средств производства, принадлежащихчастному капиталу, которые позволяют оказывать услуги населению в соответствиис заключенными договорами.

— организация являетсяорганизационно-административной единицей, представляет собой коллективтрудящихся, возглавляемый генеральным директором, который несет личнуюответственность за результат производственно-хозяйственной деятельности.

— организация имеет определенную хозяйственную иоперативную самостоятельность, является юридическим лицом, работает на основехозяйственного расчета, самофинансирования, самоокупаемости, имеетсамостоятельный баланс, расчетный счет.

ООО «КамСан» осуществляет следующие одниосновной вид деятельности и несколько дополнительных видов:

— оптовая торговля прочими строительными материалами;

— производство строительныхметаллических изделий;

— предоставление услуг по монтажуэлектрооборудования;

— производство общестроительныхработ;

— производство общестроительных работпо прокладке магистральных трубопроводов, линий связи и линий электропередачи;

— производство прочих строительныхработ;

— производство электромонтажныхработ;

— производство изоляционных работ;

— ремонт радио- и телеаппаратуры ипрочей аудио- и видеоаппаратуры

— техническое обслуживание и ремонтофисных машин и вычислительной техники

— рекламная деятельность.

Основным видом оказываемых услуг ООО«КамСан» является установка и обслуживание домофонов. Основным пользователемустановки и обслуживания аудиодомофона ООО «КамСан» является население г.Братска и его района. Данная организация, занимающаяся установкой домофонаосуществляет свою деятельность не только в г. Братске, но и во многих городахРоссии и Украины.

Управление деятельностью организацииосуществляется в порядке, определяемом Уставом ООО «КамСан». Директор несётполную ответственность за хозяйственно-финансовые и производственные результатыработы ООО «КамСан», за состояние дисциплины, техники безопасности и созданиебезопасных условий труда.

2.2Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 1

Основной целью горизонтального ивертикального анализа финансовой отчетности является наглядность представленныхизменений, произошедших в основных статьях бухгалтерского баланса (форма № 1),отчета о прибылях и убытках (форма № 2), отчета о движении денежных средств(форма № 3), и таким образом помочь менеджерам компании принять решение вотношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Технология анализа достаточно проста:последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основнымстатьям баланса на начало и конец года. В странах США, например, очень частоданные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляетсяабсолютное отклонение значения каждой статьи бухгалтерского баланса. Впоследней колонке определяется относительное изменение в процентах каждойстатьи.

Показатели 1 2 3 4 /> руб. % руб. % руб. % руб. % АКТИВ /> /> /> /> 1. Внеоборотные активы /> /> /> /> /> /> /> /> Основные средства 832780 100 825448 99,11958 825523 99,1286 825448 99,1196 Прочие внеоборотные активы 830977 100 838626 100,9205 839084 100,976 838626 100,92 Итого 1663757 100 1664074 100,0191 1664607 100,051 1664074 100,019 2. Оборотные активы /> /> /> /> /> /> /> /> Запасы 47882 100 71913 150,188 69644 145,449 71913 150,188 Дебиторская задолженность 529835 100 568451 107,2883 470325 88,7682 568451 107,288 Денежные средства 14844 100 7964 53,651 7397 49,8316 7964 53,6513 Прочие оборотные активы 31330 100 14892 47,53272 12690 40,5043 14892 47,5327 Итого 623891 100 663220 106,3038 560056 89,7682 663220 106,304

Баланс

2287648

100

2327294

101,733

2224663

97,2467

2327294

101,733

Горизонтальный анализ заключается всопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) вотносительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Вданной таблице и в последующих будут использоваться данные ООО «КамСан». Рассмотримгоризонтальный анализ бухгалтерского баланса (форма № 1), в таблице 1.

Таблица 1. Горизонтальный анализбаланса, %

ПАССИВ /> /> /> /> /> /> /> /> 4. Капитал и резервы /> /> /> /> /> /> /> /> Капитал 1126464 100 1126464 100,00 1126464 100,00 1126464 100,00 Нераспределенная прибыль 761851 100 720377 94,56 672069 88,22 720377 94,56 Итого 1888315 100 1846841 97,80 1798533 95,25 1846841 97,80 5. Долгосрочные обязательства 16 100 13 81,25 13 81,25 13 81,25 6. Краткосрочные обязательства /> /> /> /> /> /> /> /> Займы и кредиты 83750 100 315473 376,68 320000 382,09 315473 376,68 Краткосрочная кре-диторская задолженность 315526 100 164928 52,27 106081 33,62 164928 52,27 Прочие обязательства 41 100 39 95,12 36 87,80 39 95,12 Итого 399317 100 480440 120,32 426117 106,71 480440 120,32

Баланс

2287648

100

2327294

101,73

2224663

97,25

2327294

101,73

Сделав горизонтальный анализ можносделать следующие выводы:

1. Оборотные активы уменьшились попричине уменьшения денежных средств на 46,35 %;

2. На конец периода дебиторскаязадолженность увеличилась на 7,2 %, так как в начале периода она составляла529835 руб., а на конец периода она увеличилась до 568451 руб.;

3. Несмотря на изменения всех статейбаланса капитал организации остается неизменным в течении всего периода;

4. Кредиторская задолженностьуменьшилась на 47,73 %, в начале периода она составляла 315526 руб., а в концепериода уменьшилась до 164928 руб.

Вертикальный анализ позволяет сделатьвывод о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, атакже проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикальногоанализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализебаланса) и выручку (при анализе отчета о прибылях и убытках) принимают за стопроцентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентнойдоли от приятного базового значения.

Таблица 2. Вертикальный анализбаланса, %

Показатели 1 2 3 4 /> /> /> /> /> АКТИВ /> /> /> /> 1. Внеоборотные активы /> /> /> /> Основные средства 36,40 35,47 37,11 35,47 Прочие внеоборотные активы 36,3245 36,034 Итого 72,73 71,50 37,11 35,47 2. Оборотные активы /> /> /> /> Запасы 2,093 3,090 3,131 3,090 Дебиторская задолженность 23,161 24,425 21,141 24,425 Денежные средства 0,649 0,342 0,332 0,342 Прочие оборотные активы 1,370 0,640 0,570423 0,63988478 Итого 27,272 28,497 25,175 28,497

Баланс

100,00 100,00 62,28 63,97 ПАССИВ /> /> /> /> 4. Каптал и резервы /> /> /> /> Капитал 49,241 48,402 50,635 48,402 Нераспределенная прибыль 33,302807 30,953416 30,20992 30,9534163 Итого 82,544 79,356 80,845 79,356 5. Долгосрочные обязательства 0,0 0,0005586 0,000584 0,00055859 6. Краткосрочные обязательства /> /> /> /> Займы и кредиты 3,661 13,555 14,384 13,555 Краткосрочная кредиторская задолженность 13,793 7,087 4,768 7,087 Прочие обязательства 0,0018 0,0017 0,0016 0,0017 Итого 17,4554 20,6437 19,1542 20,6437

Баланс

100,00 100,00 100,00 100,00

Проанализировав данные на основевертикального анализа можно сделать следующие выводы:

1. Внеоборотные активы от общей суммысоставляют 72,73 % в первом периоде, 71,50 % во втором периоде, 37,11 % втретьем периоде и 35,47 % в четвертом периоде соответственно. В среднемвнеоборотные активы составляет 54,20 %. Сумма оборотных активов от общей суммысоставляют 27,27 % в первом периоде, во втором – 28,49 %, в третьем – 25,17 %,а в четвертом периоде – 28,49 %. В среднем оборотные активы составляют 27,35%.

2. В среднем краткосрочныеобязательства составляют – 19,47 %, а именно: 17,45% — в первом периоде, 20,64% — во втором периоде, 19,15 % — в третьем периоде и 20,64 % — в четвертомсоответственно.

3 Капитал и резервы в среднемсоставляют 60,93%. В первом периоде – 82,54%, 79,35% — во втором периоде,80,84% — в третьем периоде и 79,65 – в четвертом периоде.

2. Вертикальный и горизонтальный анализФормы № 2

Горизонтальный (временной) анализ –это анализ сравнения каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ –это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияниякаждой позиции отчетности на результат в целом.

Таблица 3

Анализ состава и структуры прибыли

Показатели Сумма, руб. Удельный вес в сумме /> 1 2 3 4 1 2 3 4 1. Прибыль (убыток) /> /> /> /> /> /> /> от продаж 126645 -36252 -43776 43776 107,6% 67,3% 69,6% 69,6% 2.Операционные доходы 28755 5158 12054 -12054 24,42% -9,6% -19,2% -19,2% 3.Операционные расходы 36247 16287 28012 -28012 30,79% -30,3% -44,5% -44,5% 4.Внереализационные доходы 58 239 68 -68 0,049% -0,444% -0,1% -0,1% 5.Внереализационные расходы 1470 6687 3254 -3254 1,249% -12,42% -5,2% -5,2% 6.Прибыль (убыток) до налогообложения 117741 -53829 -62920 62920 100 100 100 100

Удельный вес прибыли от продаж вначальном периоде составил 107,6 %, а в конце периода 111,7 %, что говорит отом, что производительность предприятия находится на подъеме. Это связано стем, что внереализационные расходы в значительной степени уменьшились, а именнов начале периода они составляли 1,24% от общей суммы, а в конце периодауменьшились до 0,8%, но тем не менее внереализационные и операционные доходыувеличились.

Таблица 4

Показатели /> Значение по периодам /> /> /> 1 2 3 4 1. Выручка (нетто) от продажи 100% 37% 24% -24% 2. Себестоимость проданных товаров(работ, услуг) 100% 49% 35% -35% 3. Коммерческие расходы 100% 0% 0% 0% 4. Управленческие расходы 100% 5. Прибыль (убыток) от продаж 100% -29% -35% 35% 6.Операционные доходы 100% 18% 42% -42% 7.Операционные расходы 100% 45% 77% -77% 8. Внереализационные доходы 100% 412% 117% -117% 9. Внереализационные расходы 100% 455% 221% -221% 10. Прибыль (убыток) до налогообложения 100% -46% -53% 53% 11. Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 100% -39% -48% 48% 11. Прибыль (убыток) от обычной деятельности 100% -46% -53% 53% 12. Чрезвычайные доходы 100% 0% 0% 0% 13 Чрезвычайные расходы 100% 1655% 0% 0% 14. Чистая прибыль 100% -47% -53% 53% /> /> /> /> /> /> />

Горизонтальный анализ отчета оприбылях и убытках

Изсделанного анализа можно сделать следующие выводы:

1.выручка (нетто) от продаж в сравнении со вторым и третьим периодомнезначительно увеличилась к концу исследуемого периода, это связано с тем, чтозначительно уменьшились внереализационные расходы;

2.При этом наблюдается спад прибыли во втором и третьем периодах, а в четвертомпериоде прибыль резко увеличилась, и это связано с тем, что в значительнойстепени увеличились внереализационные и операционные доходы – в четвертомпериоде;

3.Чистая прибыль носит положительный характер в четвертом периоде, но во втором итретьем – отрицательный, что свидетельствует об убыточности предприятия.

Таблица5

Вертикальныйанализ отчета о прибылях и убытках

Показатели /> /> 1 2 3 4 1. Выручка от продажи товаров 100 100 100 100 2. Себестоимость проданных товаров 85% 111% 121% 121% 3. Коммерческие расходы 0% 0% 0% 0% 4. Управленческие расходы 0% 0% 0% 0% 5. Общие затраты 85% 111% 121% 121% 6. Прибыль (убыток) от продажи 15% -11% -21% -21% 7. Налоги 3% -4% -7% -7% 8. Чистая прибыль 10% -13% -23% -23%

По данной таблице можно сделатьследующий вывод: произошло уменьшение общих затрат, и как следствие этогоповысилась себестоимость товаров. Но при всем прибыль от продаж организацииувеличилась. А чистая прибыль по сравнению с первым периодом увеличилась на 3%.

2.4. Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса входе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи снеобходимостью давать объективную оценку кредитоспособности предприятия, тоесть в его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своимобязательствам, так как ликвидность – это способность предприятия оплатить своикраткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ихликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствамипо пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядкевозрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости отстепени их ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можноусловно разделить на 4 группы:

1-ая группа. Наиболее ликвидныеактивы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могутбыть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группувключают также краткосрочные финансовые вложения.

2-ая группа. Быстро реализуемыеактивы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средстватребуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскуюзадолженность (т. е. платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев послеотчетной даты), прочие оборотные активы.

3-ая группа. Медленно реализуемыеактивы (А3) – наименее ликвидные активы – такие как, запасы,дебиторская задолженность (это платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты), НДС по приобретенным ценностям, но при этомстатья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4-ая группа. Труднореализуемые активы(А4) – активы, которые предназначены для использования вхозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периодавремени. В эту группу включаются статьи раздела I актива бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течениетекущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относиться к текущимактивам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальноеимущество предприятия.

Пассив формы № 1 по степенивозрастания сроков погашения обязательств делится на следующие группы:

1. наиболее срочные обязательства (П1)– кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочныеобязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений кбухгалтерскому балансу).

2. краткосрочные пассивы (П2)– краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению втечении 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групппассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнениятаких обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики.При внешнем анализе из-за ограниченности информации, эта проблема значительноусложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика,осуществляющего анализ.

3 долгосрочные пассивы (П3)– долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы – статьи раздела IV бухгалтерского баланса «Долгосрочныепассивы».

4. постоянные пассивы (П4)– статьи раздела III баланса«Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущихпериодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива ипассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходыбудущих периодов» и «Убытки». Для определения ликвидности баланса следуетсопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

По определению баланс считаетсяабсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4 << П4

Если выполняются первые тринеравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательствапредприятия, то обязательно выполняется и последнее неравенство, которое имеетглубокий и очень важный экономический смысл: наличие у предприятия собственныхоборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первыхтрех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей илименьшей степени отличается от абсолютной.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса

/> Актив Сумма, тыс. руб. 1 Быстрореализуемые активы (250+260) 15244 7964 7397 7964 /> Наиболее срочные обязательства (620) 315526 164928 106081 164928 /> Платежный излишек(+) или недостаток (-) -300282 -156964 -98684 -156964 /> ОЦЕНКА Плохо Плохо Плохо Плохо 2 Активы средней реализуемости (230+240) 529835 568451 470325 568451 /> Краткосрочные пассивы (690) 399317 480440 426117 480440 /> Платежный излишек(+) или недостаток (-) 130518 88011 44208 88011 /> ОЦЕНКА Норма Норма Норма Норма 3 Медленно реализуемые активы (210) 47882 71913 69644 71913 /> Долгосрочные пасивы (обязательства) (590) 16 13 13 13 /> Платежный излишек(+) или недостаток (-) 47866 71900 69631 71900 /> ОЦЕНКА Норма Норма Норма Норма 4 Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) (190) 1663757 1664074 1664607 1664074 /> Собственный капитал (капитал и резервы) (490) 1888315 1846841 1798533 1846841 /> Платежный излишек(+) или недостаток (-) -224558 -182767 -133926 -182767 /> ОЦЕНКА Норма Норма Норма Норма

Исходя из данных таблицы, можносделать вывод о том, что быстрореализуемые активы (денежные средства икраткосрочные денежные вложения) ни в одном из периодов не покрывают наиболеесрочные обязательства. Это связано с тем, что кредиторская задолженностьнамного превышает денежные средства во всех периодах.

Активы средней реализуемости в полноймере покрывают наиболее срочные обязательства, так как дебиторскаязадолженность превышает кредиторскую задолженность.

Медленно реализуемые активы, запасы, в большей степени ликвидные, они полностью покрывают долгосрочныеобязательства. Труднореализуемые активы в полной мере покрываются собственнымисредствами и не превышают их.

Из четырех пропорций выполняютсятолько три, поэтому нельзя говорить об абсолютной ликвидности баланса. Но этопозволяет сделать вывод о том, что у предприятия хорошая финансоваяустойчивость.

2.5 Анализ платежеспособности иликвидности

Одним из важнейших критериев оценкифинансового положения предприятия является его платежеспособность, под которойпонимается готовность возместить кредиторскую задолженность при наступлениисроков платежа текущими поступлениями денежных средств. Предприятие считаетсяплатежеспособным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочныеобязательства, реализуемые текущими активами.

Платежеспособность предприятияопределяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнятьплатежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операцийденежного характера.

Ликвидность – наличие у предприятияликвидных средств в размере, теоретически достаточном для погашениякраткосрочных обязательств, несмотря на нарушения сроков погашения,предусмотренных договорами.

Ликвидность предприятия определяетсяналичием у него ликвидных средств к котором относятся наличные деньги, денежныесредства на счетах в банках и легкораелизуемые элементы оборотных ресурсов.Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершатьнеобходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия – это его способностьпревращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по меренаступления их срока. Для оценки платежеспособности и ликвидности может бытьиспользованы следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет финансовыхкоэффициентов ликвидности; анализ движения денежных средств.

Однако следует отметить, чтопроводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальнымявляется анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Ихвыделяют несколько видов:

1. коэффициент текущей ликвидности показывает,достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им дляпогашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основнойпоказатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидностиопределяется по формуле:

КТЛ= (А1+А2+А3)/ (П1+П2)

В мировой практике значение этогокоэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуютобстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше,однако, если этот коэффициент более 2-3, то это, как правило, говорит онерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущейликвидности ниже 1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. коэффициент быстрой ликвидности,или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средствапредприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный коэффициентрассчитывается по формуле:

КБЛ= (А1+А2)/ (П1+П2)

В ликвидные активы предприятиявключаются все оборотные активы, за исключением ТМЗ. Данный показатель определяет,какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболееликвидных активов, то есть показывает, какая часть краткосрочных обязательствпредприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах,в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемоезначение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погаситьнемедленно, и рассчитывается по формуле:

КАЛ= А1 / (П1+П2)

Значение данного показателя не должнобыть ниже 0,2.

4. коэффициент общей ликвидностибаланса используется для комплексной оценки ликвидности предприятия, которыйпоказывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всехплатежных обязательств (краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных) приусловии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входятв указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими ихзначимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данныйпоказатель определяется по формуле:

КОЛ= (А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)

Значение данного показателя должнобыть больше или равно 1.

В ходе анализа ликвидности балансакаждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало иконец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента несоответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике(увеличение или снижение значения).

Таблица 7

Оценка платежеспособности иликвидности

Показатель Формула расчета по данным баланса Рекомендуемые значения, тенденции 1 2 3 4 1. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности 1.1 Коэффициент текущей платежеспособности (стр.290-стр.216-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) от 1 до 2 и более 2 1,243 0,987 0,911 0,987 хорошо внимание внимание внимание 1.2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности (стр.290-стр.210-стр. 244)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,7-0,8 1,135 0,849 0,755 0,849

хорошо

1.3 Коэффициент абсолютной ликвидности (стр260+стр.250)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,2-0,3 0,0382 0,0166 0,0174 0,0166

внимание

2. Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности 2.1. Чистый оборотный капитал (стр.290-стр.244-стр.216)- (стр.690-стр.640-стр.650) Рост показа-теля в дина-мике поло-жительная тенденция 96865 -6169 -37965 -6169 - 2.2 Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала стр.260/((стр.290-стр.244-стр.216)-(стр.690-стр.640-стр.650)) 0-1 Рост в динамике — положительная тенденция 0,1532 -1,2910 -0,1948 -1,2910 -

0,0000

2.3 Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала (стр.210-стр.216)/ ((стр.290-стр.244-стр.216) -(стр.690-стр.640-стр.650)) Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже 0,443 -10,766 -1,745 -10,766

хорошо

0,000

2.4. Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности (стр.210-стр.216)/ (стр.690-стр.640-стр.650) 0,5-0,7 0,108 0,138 0,156 0,138

внимание

2.5 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (стр.230+стр.240-стр.244)/(стр.690-стр.640-стр.650) /> 1,0194 0,8013 0,7082 0,8013 /> /> /> />

Рисунок 1. коэффициентыплатежеспособности и ликвидности

Текущая платежеспособностьнаблюдается только в первом периоде, в остальных же периодах значение немногониже оптимального, то есть краткосрочные обязательства предприятия превышаюттекущие активы, а его финансовое положение не совсем благополучное. Коэффициентпромежуточной платежеспособности и ликвидности имеет положительный эффект вовсех периодах. А это свидетельствует о том, что краткосрочные обязательствапокрываются в нужной мере за счет дебиторской задолженности, денежных средств икраткосрочных финансовых вложений. Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, что за счет денежных средств не могут быть погашены краткосрочныеобязательства в достаточной мере. Во всех четырех периодах показатель недостигает рекомендуемого значения. Это связано с тем, что кредиторскаязадолженность превышает денежные средства во всех периодах.

В течение всех периодов показательчистого оборотного капитала снижается. С каждым периодом получается, что всеменьшая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала идолгосрочных заемных источников.

Рисунок 2. качественнаяхарактеристика платежеспособности и ликвидности

Коэффициент соотношения дебиторской икредиторской задолженности показывает, что в первом периоде дебиторскаязадолженность превышает кредиторскую, что положительно влияет наплатежеспособность. Во втором, третьем и четвертом периодах кредиторскаязадолженность незначительно превышает дебиторскую.

Предприятие обладает текущейплатежеспособностью и ликвидностью в первом периоде, промежуточнойплатежеспособностью и ликвидностью во всех четырех периодах, а абсолютнаяплатежеспособность и ликвидность не прослеживается ни в одном периоде.

2.6 Анализ финансовой устойчивости

Устойчивость служит залогомвыживаемости и основной стабильности положения предприятия, но также может испособствовать ухудшению финансового состояния под влиянием внешних и внутреннихфакторов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышениядоходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежнымисредствами предприятия и путем эффективности их использования способствуетбесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Таким образом, финансоваяустойчивость – результат наличия определенного запаса прочности, защищающегопредприятие от случайностей и резких изменений внешних факторов.

Финансовая устойчивость – это такоесостояние его финансовых ресурсов, их распространение и использование, котороеобеспечивает в условиях допустимого риска. Бесперебойное функционирование,достаточную рентабельность и возможность рассчитываться по обязательствам вуказанные сроки. На финансовую устойчивость предприятия влияет ряд следующихфакторов, которые в свою очередь делятся:

— по месту возникновения (внешние ивнутренние);

— по важности результата (основные ивторостепенные);

— по структуре (простые и сложные);

— по времени действия (постоянные ивременные).

Оценка финансовой устойчивостивключает в себя:

— определение общей финансовойустойчивости;

— расчет суммы собственных оборотныхсредств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

— оценку финансовой устойчивости вчасти формирования запасов и затрат и всех оборотных активов;

— определение типа финансовойустойчивости.

Таблица 8

Расчет показателей финансовойустойчивости

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 2 3 4 1. Коэффициент автономии (стр.490)/ (стр.700-стр.465-стр.475) ф.1 более 0,5 0,825 0,794 0,808 0,794

хорошо

2. Коэффициент заемного капитала 1минус коэффициент автономии менее 0,5 0,175 0,2064 0,1915 0,2064

хорошо

3. Мультипликатор собственного капитала (стр.300)/ (стр.490-стр.450) /> 1,211 1,260 1,237 1,260 - внимание норма внимание 4. Коэффициент финансовой зависимости (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/(стр.490) ф.1 менее 0,7 Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости 0,2115 0,2601 0,2369 0,2601 хорошо хорошо хорошо хорошо 5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (стр.490+ стр590)/(стр.700- стр.465-стр.475) ф.1 /> 0,8254 0,7936 0,8085 0,7936 -

внимание

хорошо

внимание

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений стр.510/стр.190 ф.1 /> /> /> /> /> 7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций стр. 190/(стр.490+стр.510) ф.1 /> 0,881 0,901 0,926 0,901 /> /> /> /> 8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.490-стр.190)/(стр.290 ф.1 более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансо-вое состояние предприятия 0,360 0,276 0,239 0,276

хорошо

9. Коэффициент маневренности ((стр.290-стр.216-стр.244)-(стр.690-стр.640-стр.650))/(стр.490) 0,2-0,5 Чем ближе значение показа-теля к верхней ре-комендуемой гра-нице, тем больше возможностей финансового маневрирования 0,0513 -0,0033 -0,0211 -0,0033 внимание внимание внимание внимание

Рисунок 3. показатели финансовойустойчивости

Коэффициент автономии показывает, вкакой степени активы сформированы за счет собственного капитала, во всехпериодах значение показателя говорит о том, что активы предприятия в большейстепени сформированы за счет собственного капитала.

Рисунок 4. показатели финансовойустойчивости

Коэффициент финансовой зависимостипоказывает хорошие результаты во всех четырех периодах, то есть собственныйкапитал превышает заемный. Коэффициент долгосрочной финансовой независимостипоказывает, что предприятие зависит от краткосрочных заемных источниковфинансирования во втором и четвертом периодах. Это негативно влияет нафинансовую устойчивость предприятия. В первом и третьем периодах этойзависимости не наблюдается.

Итак, проанализировав все показателиможно сделать общий вывод о том, что:

1. активы предприятия в большейстепени сформированы за счет собственного капитала.

2. доля заемного капитала в общейсуиие капитала незначительна, что сохраняет финансовую устойчивостьпредприятия.

3. большая доля инвестированногокапитала вложена в основные средства.

4. предприятие обладает нормальнойфинансовой устойчивостью.

Собственные оборотные средствазанимают большую долю в собственном капитале предприятия, что говорит о большейвозможности финансового маневрирования.

2.7 Анализ деловой активности

Термин «деловая активность» началиспользоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительнонедавно – в связи с внедрением широко известных в различных странах мираметодик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитическихкоэффициентов.[2]

Безусловно, трактовка данного терминаможет быть различной. В широком смысле деловая активность означает весь спектрусилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда икапитала. В контексте анализа финсово-хозяйственной деятельности этот терминпонимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческаядеятельность предприятия; в этом случае словосочетание «деловая активность»представляет собой возможно не вполне удачный перевод англоязычного термина «business activity», как раз и характеризующегосоответствующую группу коэффициентов из системы показателей. Деловая активность– это результативность работы предприятия относительно величины авансированныхресурсов или величины их потребления в процессе производства.

Деловая активность проявляется вдинамичности развития хозяйствующего субъекта, достижение им поставленныхцелей, а также скорости оборота средств:

— от скорости оборота средств зависитразмер годового оборота;

— с размерами оборота, а,следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянныхрасходов;

— чем быстрее оборот, тем меньше накаждый оборот приходится этих расходов;

— ускорение оборота на той или инойстадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на другихстадиях.

Деловая активность организации зависитот многих внутренних и внешних факторов и условий. Наиболее существенными изних являются следующие:

— фактор спроса – ассортиментпромышленных товаров и услуг, пользующихся спросом на внутренних и внешнихрынках;

— ценовой фактор – соотношение междууровнем цен, сложившимся на данные товары, продукцию и услуги на рынке иуровнем цен, сложившимся на эти товары и услуги у товаропроизводителя.Конкуренция может быть преодолена тем успешнее чем больше единицы соотношениеуказанных цен;

— производственный факторхарактеризуется возрастной структурой и уровнем использования основного иоборотного капитала, а также качеством применяемых технологий;

— научно- технический фактор –определяет наряду с производственным фактором, качество выпускаемой продукции иуслуг, уровень ее наукоемкости и конкурентоспособности;

— группа макроэкономических факторов– включает в проводимую в стране денежно-кредитную, налогово-бюджетную,ценовую, амортизационную политику, правила валютообменных и внешнеэкономическихопераций и другие меры государственного регулирования.

На деловую активность влияют такиефакторы как уровень инфляции и процентные ставки – на финансовое состояние иинвестиционную активность; влияние изменения курса национальной валюты – наэффективность экспорта, в том числе на конкурентоспособность на внешних рынках.

Анализ деловой активности заключаетсяв исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентовоборачиваемости

Таблица 9

Показатели деловой активности

Показатели Формула расчета показателя по данным отчетности Рекомендуемые значения, тенденции 1 2 3 4 1. Оборачиваемость активов (раз) стр.010 ф.2/ (стр.300) ф1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 0,3712 0,1366 0,0933 -0,0892 -

внимание

2. Оборачиваемость запасов (раз) стр.020 ф.2/ стр.210 ф.1 то же 15,0876 4,9245 3,6080 -3,4942 -

внимание

3. Фондоотдача стр.010 ф.2 / стр.120 ф.1 /> 1,0196 0,3851 0,2514 -0,2514 - внимание внимание внимание 4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз) стр.010 ф.2 / (стр.230 + стр.240) ф.1 Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости 1,60 0,56 0,44 -0,37 -

внимание

5. Время обращения дебиторской задолженности (дни) 365 / ((стр010 ф.2 / (стр230+стр.240) ф.1) Положительная тенденция- сокращение времени обращения 227,767 652,714 827,311 -999,916 - внимание внимание хорошо 6. Средний возраст запасов 365 / ((стр020 ф.2/стр.210 ф.1)) /> 24,192 74,120 101,163 -104,459 - внимание внимание хорошо 7. Операционный цикл Время обращения дебиторской задолженности+ средний возраст запасов Положительная тенденция- сокращение операционного цикла 251,959 726,834 928,474 -1104,375 - внимание внимание хорошо 8. Оборачиваемость готовой продукции стр.010 ф.2/ стр.214 ф.1 /> 98,878421 37,1008403 24,178746 -24,21825

внимание

9. Оборачиваемость оборотного капитала стр.010 ф.2/ стр.290 ф.1 Ускорение оборачиваемости — положительная тенденция 1,3609 0,4793 0,3705 -0,3129

внимание

10.Оборачиваемость собственного капитала стр.010 ф.2/ (стр.490-стр.465 — стр. 475) ф.1 то же 0,4496 0,1721 0,1154 -0,1124

внимание

11. Оборачиваемость общей задолженности стр.010 ф.2/ (стр590 +стр. 690 — стр.650 — стр.640) ф.1 /> 2,126 0,662 0,487 -0,432

хорошо

12. Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам) стр.010 ф.2/ (стр.511 + стр.611) ф.1 /> 10,138137 1,00762981 0,6484438 -0,657749

хорошо

Рисунок 5. показатели деловой активности

Во всех четырех периодахоборачиваемость активов уменьшается. Это происходит вследствие того, чтоувеличиваются расходы. Коэффициент оборачиваемости запасов тоже во всех периодахснижается. Фондоотдача показывает оптимальное соотношение выручки и основныхсредств в первом периоде.

Рисунок 6.показатели деловойактивности

Оборачиваемость дебиторскойзадолженности показывает положительную тенденцию только в последнем – вчетвертом периоде.

Средний возраст запасов имеетнаименьшее значение в четвертом периоде, а в остальных периодах деньги связаныв запасах большее время.

Операционный цикл с каждым периодомсокращается, то есть сокращается время обращения дебиторской задолженности.

Рисунок 7. анализ деловой активности

Количество дней для оплатыдебиторской задолженности сокращается, что говорит о хорошей деловой активностипредприятия.

Оборачиваемость готовой продукцииимеет положительную тенденцию в третьем и четвертом периоде. Задолженность покредитам к четвертому периоду значительно уменьшается.

2.8. Анализ рентабельности

Экономический эффект – показатель,характеризующий результат деятельности. Это абсолютный показатель прибыли. Экономическаяэффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект сзатратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экономическая эффективность работыорганизации характеризуется относительными показателями – системой показателейрентабельности, или прибыльности (доходности) организации.

Показатели рентабельностихарактеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия.Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются всоответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема.[3]

Показатели рентабельности являютсяважными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий.Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценкефинансового состояния предприятия. При анализе производства показателирентабельности используются как инструмент инвестиционной политики иценообразования.

Наиболее общим показателем в системехарактеристик рентабельности является рентабельность всего капитала (совокупныхактивов). Она показывает величину прибыли на стоимости капитала. Этотпоказатель называют нормой прибыли, то есть рентабельность активов – отношениеприбыли до налогообложения к среднегодовой стоимости.

Таблица 10

Показатели рентабельности

Показатель Формула расчета по данным отчетности Рекомендуемые значения показателя, тенденции 1 2 3 4 1. Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.300 ) ф.1 /> 0,0390 -0,0177 -0,0211 0,0202

внимание

2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) ( стр.160) ф.2/ (стр.490- стр.450) ф.1 Должна обес-печивать оку-паемость вложенных в предприятие средств 0,04719 -0,02226 -0,02609 0,02541

внимание

3. Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности) стр.050/ стр.010 ф.2 /> 0,149 -0,114 -0,211 -0,211

внимание

4. Рентабельность текущих затрат стр.050 /(стр 020 +стр.030+ стр.040) ф.2 Динамика показателя может сви-детельство-вать о необ-ходимости пересмотра цен или уси-ления конт-роля за себе-стоимостью продукции 0,17531 -0,10237 -0,17421 -0,17421

внимание

5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала (стр.160 ) ф.2/ (стр.490-стр.510) ф.1 /> 0,047 -0,022 -0,026 0,025

внимание

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона) 1. Рентабельность продаж (стр.160) ф.2/стр.010 ф.2 /> 0,1050 -0,1293 -0,226147 -0,226147 2. Оборачиваемость активов стр.010ф.2/стр.300 ф.1 /> 0,3712 0,1366 0,0932735 -0,08916 3. Мультипликатор собственного капитала стр.300 ф.1/ (стр.490-стр.450) /> 1,2115 1,2601 1,236932 1,260149 Рентабельность собственного капитала (=1*2*3) 0,0472 -0,0223 -0,026 0,025 Изменение рентабельности собственного капитала - -0,0695 -0,0038 0,0515 Влияние рентабельности продаж - -0,105342 -0,01667 Влияние оборачиваемост активов - 0,0367506 0,012344 0,05103

Рисунок 8.показатели рентабельности

Рентабельность активов показывает неэффективноеиспользование активов предприятия. Рентабельность собственного капиталапоказывает, что средства, вложенные в предприятие не начинают окупаться ни водном периоде.

Рисунок 9. показатели рентабельности

Рентабельность реализации показывает,что продажи идут неэффективно. Рентабельность текущих затрат показывает, чтозатраты увеличиваются. Наблюдается неэффективное использование инвестированногокапитала. Предприятие можно назвать убыточным во втором и третьем периодах, таккак имеет отрицательные значения, следствие – убыток от продаж.

2.9 Оценка прочности финансовогосостояния

Существует 3 степени прочностипредприятия:

1. запас прочности имеется, когдафинансовые источники больше запасов.

2. отсутствие прочности – когдафинансовые источники равны запасам.

3. неудовлетворительное состояние –когда финансовые источники меньше запасов.

Существуют четыре характеристикифинансового состояния предприятия:

1. абсолютная устойчивость – когдазапасы меньше суммы собственных оборотных и краткосрочных кредитов.

2. нормальная устойчивость – когдазапасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.

3. минимальная устойчивость — когдазапасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов иисточников, ослабляющих финансовую напряженность.

4. предкризисное состояние – когдазапасы больше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов.

Таблица 11

Общая оценка прочности финансовогоположения предприятия

Финансовые источники больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210 Запас прочности имеется Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210 Нет прочности Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210 Состояние неудовлетворительное Показатели Периоды 1 2 3 4 Финансовые источники 2037395 2204777 2154973 2204777 Запасы 47882 71913 69644 71913 Ваше положение Запас прочности имеется Запас прочности имеется Запас прочности имеется Запас прочности имеется

Таблица 12

Характеристика финансового состоянияпредприятия

Запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610) Абсолютная устойчивость Запасы равны сумме собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610) Нормальная устойчивость Запасы равны сумме собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и источников, ослабляющих финансовую напряженность: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью+стр.640) Минимальная неустойчивость Запасы больше суммы собственных оборотных средств и кредитов: стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610) Состояние предкризисное Показатели Периоды 1 2 3 4 Запасы 47882 71913 69644 71913 Финансовые составляющие 308308 498240 453926 498240 Превышение кредиторской задолженности на дебиторской Ваше положение Абсолютная устойчивость Абсолютная устойчивость Абсолютная устойчивость Абсолютная устойчивость

Сравнивая запасы и финансовыеисточники можно сделать вывод о том, что запас финансовой прочности имеется.Финансовое состояние предприятия по данным показателям абсолютно устойчивое,так как запасы меньше суммы собственных оборотных средств и краткосрочныхкредитов.

2.10 Анализ банкротства

Банкротство является результатомкризисного финансового состояния предприятия, при котором субъект хозяйственнойдеятельности проходит путь от временной до устойчивой неспособностиудовлетворять потребности кредиторов.

Банкротство – объективно – одни изосновных механизмов развитой и нормально функционирующей экономики, причемнаиболее действенный для поддержания ее эффективности и весьма болезненный.

Банкротство – это неспособностьхозяйствующего субъекта платить по своим обязательствам и финансировать текущуюдеятельность вследствие отсутствия средств.

Определяющим признаком банкротстваявляется неспособность предприятия обеспечивать требования кредиторов в течениитрех месяцев со дня наступления сроков платежей.

Основание для банкротства могут быть:

1. Неудовлетворительнаяструктура баланса;

2. Неплатежеспособностьпредприятия в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительнойструктуры баланса

Основанием для признания структурыбаланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособнойявляется значение коэффициента текущей ликвидности меньше двух или коэффициентаобеспеченности собственными средствами меньше 0,1. Коэффициент текущейликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотнымисредствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашениясрочных обязательств. Коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами определяется как отношение собственных оборотных средств к текущимобязательствам.

Восстановление платежеспособностидолжника без привлечения источников инвестиций возможно, если предприятиеспособно осуществлять рентабельную деятельность и сумма мобилизируемыхвнутренних ресурсов достаточна для удовлетворения требований кредиторов вприемлемые для них сроки.

К предприятиям, которые признаютсябанкротом, могут быть применены различные санкции, начиная с мировогосоглашения между кредиторами и собственником предприятия и заканчиваяликвидацией с распродажей имущества.

Все процедуры, применяемые кпредприятиям – должникам, можно разделить на 2 группы: реорганизованные иликвидационные.

К реорганизованным процедурамотносятся:

— внешнее управление имуществомпредприятия – должника – процедура, направленная на сохранение деятельностипредприятия;

— досудебная санкция – процедура,когда собственник предприятия, кредитор и заинтересованный в деятельностипредприятия инвестор оказывают финансовую помощь предприятию должнику.

К ликвидационным процедурамотносятся:

— принудительная ликвидацияпредприятия – должника по решению арбитражного суда;

— добровольная ликвидация несостоятельногопредприятия под контролем кредиторов.

Ликвидационные процедуры отражаютсодержание банкротства в узком смысле слова.

В широком смысле слова процедурыбанкротства рассматриваются российским законодательством как антикризисныепроцедуры. Антикризисные процедуры должны быть направлены на сохранениепредприятий, выпускающих конкурентоспособную, социально-значимую продукцию.

Таблица 13

Показатель Период исследования 1 2 3 4 Фактический уровень показателя Коли-чество баллов Фактический уро-вень по-казателя Коли-чество баллов Фактический уро-вень по-казателя Коли-чество баллов Фактический уро-вень по-казателя Коли-чество баллов 1.Коэффициент аб-солютной ликвидности 0,0382 0,0166 0,01736055 0,0165778 2.Коэффициент проме-жуточной ликвидности 1,1351 18 0,8489 12 0,75539158 9 0,8489075 12 3.Коэффициент текущей ликвидности 1,2426 4,5 0,9872 1,5 0,91089722 1,5 0,9871586 1,5 4.Коэффициент автономии 0,8254 17 0,7936 17 0,80845189 17 0,7935572 17 5.Коэффициент обес-печенности собст-венными оборотными средствами 0,3599 9 0,2756 6 0,23912966 6 0,2755752 6 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом 0,0254 0,0389 0,03872267 0,0389384 ИТОГО: /> 48,5 /> 36,5 /> 33,5 /> 36,5 Степень финансового риска IV класс IV класс IV класс IV класс

Интегральная бальная оценкафинансовой устойчивости

Из приведенных данных можно сделатьвывод о том, что общие затраты выросли, и как следствие этого повысиласьсебестоимость товаров. Прибыль от продаж значительно уменьшилась.

Заключение

На основе исследования деятельностифирмы за четыре года разработана реальная картина финансового состоянияпредприятия и ее изменение в течение 2005 -2008 гг.

На основе работы можно сделатьследующие выводы. Под отчетностью понимают систему итоговых показателей,комплексно характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия заистекший период. Составление отчетности — завершающий этап учетной работы. Поее данным подводят итог деятельности предприятия; она служит источником информациидля анализа и перспективного планировании. Отчетность имеет важное государственноезначение. Ее данные используют для контроля за временной и полной оплатойналогов и других платежей в бюджет.

Финансовая отчетность, за исключениемотчетности государственных учреждений, включает в себя:

1) Бухгалтерский баланс;

2) Отчет о прибылях и убытках;

3) Отчет о движении денег;

4) Отчет об изменениях в собственномкапитале;

5) Учетную политику;

6) Пояснительную записку.

Анализ финансового состояния имеетсвои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являютсяформы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а такжесведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутрисамого предприятия.

Формыотчетности и инструкции по их заполнению утверждаются Министерством РК.Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности должна содержатьсущественную информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимостиданных за отчетный и предшествующий годы, методах оценки и статьяхбухгалтерской отчетности. Особо оговариваются случаи неприменения правилбухучета с соответствующим обоснованием. В противном случае они будутрассматриваться, как уклонение от их выполнения и будут признаны нарушениемзаконодательства.

В сложившихсяэкономических условиях по отчетности делают выводы и принимают решения,связанные с оценкой целесообразности инвестирования капитала; возможностисвоевременно погашать свои обязательства перед кредиторами; обоснованности политикираспределения и использования прибыли; способности предприятия оплачивать трудсвоих работников и предоставлять им социальные льготы; качества управленияруководством предприятия вверенными ему ресурсами.

Бухгалтерскаяотчетность подписывается руководителем и лицом, ответственным за ведениебухучета. Аудиторское заключение о бухгалтерской отчетности предприятияпредставляет собой мнение аудиторской фирмы о достоверности этой отчетности.

Таким образом, финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использованиефинансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том,чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том,чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализфинансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вестиэту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболееслабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. Всоответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшиеспособы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретныйпериод его деятельности.

Списокиспользуемой литературы

1. Анализ финансовойотчетности: учебник/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. 5 – изд., перераб. и доп.– М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. – 368 с.

2. Аретеменко В. Г.,Беллендер М. В. Финансовый анализ. – М.: АСТ, 2008г. –С. 398

3. Абрютина М. С.,Грачев А. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия:Учебно-практическое пособие.- 2-е изд. Испр.- М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2006 г. – С. 256

4. Анализ финансовойотчетности: учебник/Б. Т. Жарылгасова, А. Е. Суглобов. – М.: КНОРУС, 2006. –312 с.

5. Анализ финансовойотчетности: Учебное пособие для вузов/Ю. В. Радченко. – 2 – е изд., доп. – Ростовн/Д: Феникс, 2007. – 192 с.

6. Бондаренко М. Л. Практические рекомендации. Экономический анализ. – М.: ЮНИТИ, 2004. – 278 с.

7. Камышанов П. И.Практическое пособие по бухгалтерскому учету: — 3-е издание перераб. и доп. — М.: ООО «МЕДпресс»; — Элиста.: АПП «Джангар», 2008. – 389 с.

8. Организацияпроизводства. /Под ред. Туровца О. Г. М.: Изд. – во Кнорус, 2003. — 390 с.

9. Прохоров С. А. Экономика предприятия. – М.: Наука, 2001. – 290 с.

10. Патров В. В., Ковалев В. В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2003 г. – С. 256

11. Павлова Л. П. Финансовый менеджмент. Учебник, -М.: ИНФА – М, 2006 г.-С.78

12. Попов В. М. Финансовый бизес- план: Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2000 г., -С. 480

13. Радионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Изд. «Перспектива», 2005 г. – с. 98

14. Русак Н. В., Русак В. А. Финансовый объект хозяйтствоваиня. – М.:2007 г.-С. 395

15. Рындин А. Г., Шамев Г. А. Организация финансового менджемента на предприятии. – М.: Русская деловая литература, 2007 г.

16. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2003 г. ,- С. 268

17. Савицкая Г. В.Анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: Финансы и статистика, 2008.– 170 с.

18. Сергеев И. В.Экономика предприятия: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006. – 205с.

19. Сивкова А. И., Фрадкина Е. К. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2001. — 167 с.

20. Ткаченко Н. М. Бухгалтерский учет на предприятиях с разными формами собственности: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. И доп. – АСК., 2007 г.- С.672

21. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: «ИНФА-М», 2008 г.- С. 518

22. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. – М.: «ИНФА-М», — 2005 г. – С. 208

23. Экономическийанализ финансово — хозяйственной деятельности. Учебник для ср. проф.образования/Под общ. ред. М. В. Мельник; Финансовая Академия при ПравительствеРФ. – М.: Экономист, 2004. – 320 с.

24. Экономическийанализ хозяйственной деятельности: Учебник Э. А, Маркарьян, Г. П. Герасименко,С. Э. Маркарьян. – Изд. 2-е, исправ. и доп. – Ростов н/Д: Феникс, 2005. – 560с.

25. Экономическийанализ: Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельностиорганизации: Учебник/Под ред. Н. В. Войтоловского, проф. А. П. Калининой, проф.И. И. Мазуровой. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Высшее образование, 2006. –513 с.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ОАО "Агат"

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

1 Сентября 2013