Реферат: Мировая экономика накануне кризиса
Мировая экономика накануне кризиса
Введение
Наступление XXI в. ознаменовалось значительным ускорениемсоциально-экономического развития практически по всем группам стран, что видноиз приведенной далее таблицы.
Так быстро в течение ряда летэкономический мир и представленные здесь группы стран раньше не развивались.Обращает на себя внимание, что в последние четыре года (2004-2007) темпы ростаВВП по группам стран заметно ускорились.
1. Экономический рост в России
В России, в отличие от других стран,экономический рост наполовину был связан со значительным повышением цен нанефть, газ, другие виды сырья и материалов. В 1998-1999 гг., например, цена нанефть была в размере 10-12 долларов за баррель, а в 2000 г. она повысилась вдвое, до 25 долларов за баррель. Это вызвало небывалый прирост ВВП в размере10%, что во многом было следствием роста экспорта в 2000 г. на 41%, из которых рост на 28% связан с увеличением экспортных цен.
Темпы роста ВВП по группам стран и России в 2000-2007 гг. (прирост впроцентах к предыдущему году)
2000 2001 2002 2003 США 3,7 0,9 1,6 2,5 Евробона 3,8 1,9 0,9 0,8 Развивающиеся страны Азии 6,9 5,7 6,8 3,1 Страны СНГ 9.1 6,0 5,2 7.6 Россия 10 5,1 4,7 7,2 2004 2005 2006 2007 США 3,6 3,1 2,9 1,1 Евробона 2,0 1,5 2,8 2,5 Развивающиеся страны Азии 8,6 9,0 9,6 9,7 Страны СНГ 8,2 6,5 8,2 8,5 Россия 7,2 6,2 7.4 8.0Затем в 2001-2002 гг. цена на нефтьколебалась между 20 и 23 долларами. Отсутствие роста цен на нефть истабилизация в связи с этим размеров экспорта в 2000-2002 гг. привели ксокращению темпов роста ВВП в 2001 и 2002 гг. вдвое. Затем, с 2003 г., начался ежегодный значительный рост цен на нефть — они росли по 10 и более долларов забаррель в год и увеличились, таким образом, примерно с 22 долларов в 2002 г. до 69 долларов в 2007 г. Соответственно, росли цены на природный газ и другие виды сырья иматериалов. В 2007 г. по сравнению с 2000 г. цены на уголь выросли в 2,3 раза, на медь — почти в 4 раза, на алюминий — в 1,7 раза, на никель — в 4,3 раза ит. д. Напомним, что все это, начиная с нефти и природного газа, — главныетовары экспорта России: доля нефти и нефтепродуктов здесь около 40%, газа — 20%, металла — 15%, угля — 3%.
ГЛАВНЫЕ ТОВАРЫ ЭКСПОРТА РОССИИ
• Нефть и нефтепродукты — 40% (всегоэкспорта);
• газ — 20%;
• металл- 15%;
• уголь — 3%.
2. Экономическое развитие в другихстранах
В других странах высокие темпы роста были связаны с увеличениемнормы инвестиций, с притоком капитала из зарубежных стран. Именно в эти годыначался крупный приток капитала в развивающиеся страны. По данным Всемирногобанка, каждые два года здесь приток капитала удваивался и в 2007 г. превысил 1 трлн. долларов. В России до 2004 г. наблюдался отток капитала, а с 2005 г. начался чистый приток капитала, который в 2006 г. составил 42 млрд. долларов, а в 2007 г. — 83 млрд. долларов.
Высокие темпы роста развитых стран вомногом были связаны с потребительским бумом и бурным жилищным строительством ипродажей жилья.
В значительной мере этот бумосуществлялся за счет все возрастающей массы кредитов населению приувеличивающемся их долге финансовым институтам. И в развитых, и в развивающихсястранах нарастал перегрев экономики. Этот перегрев во все большей мереподпитывался небывало быстрым увеличением финансового оборота, который всебольше перемещался в сторону производных финансовых инструментов. Размерипотечных кредитов в развитых странах приблизился к величине ВВП. Активы банковв европейских странах в 2-3 раза превзошли объем ВВП.
Еще быстрее рос фондовый рынок,достигнув астрономических размеров. Даже в России, где число эмитентовфондового рынка составляет около 500 компаний, в последние годы объем рынка роспо 40-80% в год и превысил 1,35 трлн. долларов, оказавшись на 8-м месте в мире.
Что касается производных ценныхбумаг, прежде всего связанных с хеджированием рыночных рисков, то их объемыстали превышать размеры реальной экономики в 5-10 раз. По некоторым оценкам,общий объем производных ценных бумаг (деривативов) в мире превысил 600 трлн.долларов при объеме мирового ВВП примерно в 60 трлн.
Особенно сильное развитие этипроизводные финансовые инструменты получили в главных финансовых центрах мира — США и Великобритании.
Приток капитала в развивающиесястраны, по данным Всемирного банка, каждые два года удваивался и в 2007 г. превысил 1 трлн. долларов.
В России до 2004 г. наблюдался отток капитала, а с 2005 г. начался чистый приток капитала:
• 2006 г. — 42 млрд. долларов;
• 2007 г. — 83 млрд. долларов.
Всеобщая эйфория от стользначительного ускорения социально-экономического развития, роста потребления,широких возможностей финансирования не позволила разглядеть слабости вмирохозяйственной финансово-экономической системе, взглянуть на раздувающиесяфинансовые сектора как на фиктивные пузыри, оторвавшиеся от реальной почвы.Если обычное развитие на графике (рис. 1) предстает почти прямой линией снесколько снижающимися темпами по мере достижения новых экономических высот, скреном не в количественный рост, а в повышение качества этого роста, то здесьтренд стал загибаться вверх по экспоненте, что всегда, и в прошлые времена,было предвестником срывов, кризиса. Пример такого тренда применительно киндексу российского фондового рынка РТС привел В. A. May в егоинтересной статье о современном кризисе 1.
/>1 May В.А.Кризис на начальнойстадии: причины и проблемы // Экономическая политика. 2008. № 6 (декабрь). С.58.
И чем круче шел вверх тренд, темглубже обычно оказывался кризис. Так произошло и на этот раз.
3. Крушение ипотечных кредитов
Первым лопнул ипотечный финансовыйпузырь, связанный с необеспеченной выдачей значительной части ипотечныхкредитов в США, — такие кредиты выдавали без одновременного привлечениясколько-нибудь значительных средств будущего собственника жилья, без строгогоучета получаемого дохода с возможностью расплатиться за ипотеку. Залог жилья вусловиях повышающихся цен на жилье казался достаточным основанием для выдачидолговременных ипотечных кредитов. Достигнув максимума в условиях массовогостроительства все новых и новых домов, предложение в конце концов превысилоспрос. Цены на жилье стали падать, ипотечные кредиты во все большей своей частистали не возвращаться, и возник острейший ипотечный кризис.
А поскольку в ипотеке прямо иликосвенно через ипотечные ценные бумаги участвовало подавляющее большинствобанков и инвестиционных компаний, то невозврат ипотечных кредитов привел ккризису ликвидности, банкротству ряда банков и инвестиционных компаний, развалумежбанковского финансового рынка. Неустойчивым оказалось даже положение грантовипотечного дела двух крупнейших полугосударственных ипотечных компаний США собщими активами более 3 трлн долларов. Нехватку средств стали испытывать дажесамые крупные инвестиционные компании мира, такие как Goldman Sachs, а пятая по величине инвестиционная компания мира с активами 700 млрддолларов Lehman Brothers попросту обанкротилась. На грани банкротства оказался икрупнейший мировой страховщик — компания AIG, которой выжить помогли вливания Министерства финансов США. Десяткимиллиардов долларов убытков пришлось списывать крупнейшим мировым банкам, такимкак UBS и СШВапк.
Кризис затронул две крупнейшиеполугосударственные ипотечные компании США с общими активами более 3 трлндолларов.
Пятая по величине инвестиционнаякомпания мира с активами 700 млрд долларов Lehman Brothers обанкротилась.
На грани банкротства оказался икрупнейший мировой страховщик -компания AIG, которой выжить помогли вливания Министерства финансов США. Десяткимиллиардов долларов убытков пришлось списывать крупнейшим мировым банкам, такимкак UBS и CitiBank.
Кризис оказался таким глубоким, чтомеждународные банки и финансовые корпорации были вынуждены в массовом масштабепродавать свои активы в других странах, чтобы пополнить резко сократившуюсяликвидность и остаться на плаву. В результате рухнули фондовые биржи из-замассовой продажи акций для пополнения ликвидности, стал быстро расти курсдоллара по отношению к другим валютам, поскольку именно долларовые активы былиздесь особенно востребованы.
Финансовый кризис перерос в экономический
Значительно был снижен размеркредитования реального сектора, и финансовый кризис перерос в экономический.Началась рецессия производства со значительным сокращением потребляемоготоплива, сырья, материалов, что привело к обрушению цен, которые впредшествующий период необоснованно выросли и достигли заоблачных высот. Ценанефти, например, подстегиваемая перегретым рынком фьючерсов на нефть, превысила160 долларов за баррель. Она обвалилась до 30-40 долларов. Втрое снизилиськонтрактные цены на поставку природного газа — с 500 до 175 долларов за тысячукубов; упали цены на коксующийся уголь, медь, никель, алюминий и другие видысырья и материалов.
Неустойчивость мировогофинансово-экономического хозяйства, его внутренние слабости и диспропорции вконечном счете и привели к глобальному финансово-экономическому кризису. Укаждой страны, разумеется, были свои особенности, свои сильные и слабыестороны, которые кризис обнажил до предела. В связи с этим рассмотрим болееподробно, как развивалась Россия накануне кризиса и насколько еесоциально-экономический подъем в последние десятилетия подготовил страну ккризису.
4. Экономический и социальный подъемРоссии в первое десятилетие ХХ века
В период, предшествующий кризису2008-2009 гг., в России происходил значительный экономический и социальныйподъем, который длился 10 лет.
Рост экономики после глубокогосоциально-экономического кризиса, который поразил Россию в 1990-1998 гг.,начался с 1999 г. За 10 лет (1999-2008) валовой внутренний продукт России выросболее чем на 90%, среднегодовой темп прироста немного ниже 7%. Минимальный темппри этом был в 2002 г. — 4,3% в год, а максимальный в 2000 г. — 10% в год. В последние 6 лет, с 2003 г., темпы роста несколько возросли и в докризисный 2007 г. составили 8,1%.
РОСТ ЭКОНОМИКИ РОССИИ ЗА 10 ЛЕТ(1999-2008)
Валовой внутренний продукт выросболее чем на 90%. Среднегодовой темп прироста немного ниже 7%:
• минимальный темп в 2002 г. — 4,3% в год;
• максимальный в 2002 г. — 10% в год;
• в докризисный 2007 г. — 8,1% в год.
Самые высокие темпы роста демонстрировали инвестиции в основнойкапитал. За 10 последних лет они увеличились примерно в 2,8 раза, в среднем ихгодовой прирост составил около 12%.
Рост реальных доходов населения за 20002007 гг. в среднемосуществлялся довольно стабильно — по 10% в год.
За 2000-2008 гг. доходы населенияувеличились в 2,4 раза.
Сократилась безработица — с 11,5 млн.до 4,2 млн. человек.
Ha темпах социально-экономическогоразвития кризис стал сказываться с сентября-октября 2008 г. В предшествующий период года валовой продукт продолжал расти опережающими темпами — 7,8% ксоответствующему периоду прошлого года. В последний квартал 2008 г. рост ВВП резко замедлился и составил в среднем за 2008 г. — 5,6%.
Примерно такими же темпами, правда сбольшими колебаниями (от 3,7% в 2002 г. до 11,9% в 2000 г.) росла промышленность. При этом в начале экономического подъема ее рост значительно превышалувеличение ВВП, а во второй половине 10-летнего подъема экономики он сталсущественно отставать от роста валового внутреннего продукта.
Самые высокие темпы ростадемонстрировали инвестиции в основной капитал. За 10 последних лет ониувеличились примерно в 2,8 раза, в среднем их годовой прирост составил около12%.
Отметим также, что, пожалуй, впервыев истории России 10 лет подряд (1999-2008) ежегодно увеличивался объемпроизводства в сельском хозяйстве — ни один из годов не был провальным. В целомза 10-летие объем сельского хозяйства увеличился на 50%.
Что касается социальных показателей,то их подъем начался только с 2000 г. — на год позже, чем стали растиэкономические показатели. Для социальной области 1999 г. был годом продолжения социального кризиса, когда снизились реальные доходы, наблюдалсявысокий (более 36%) рост потребительских цен.
Рост реальных доходов населения за2000-2007 гг. в среднем осуществлялся довольно стабильно — по 10% в год.
В целом за период 2000-2008 гг.доходы населения увеличились в 2,4 раза. Резко сократилась и безработица — с11,5 млн до 4,2 млн человек. По отношению к экономически активному населениюбезработица снизилась с 13 до 5,6%.
Заметим, что в мире найдется немногостран, которые в последние 10 лет демонстрировали столь высокие темпысоциально-экономического развития. Более высокими темпами экономика развиваласьв последнее 10-летие в Китае, Индии, Казахстане, а также в небольшихнефтедобывающих странах в связи с небывалым повышением цен на нефть — речьидет, прежде всего, о странах Ближнего Востока и Азербайджане.
5. Экономическое развитие России концаХХ века
Вместе с тем нужно отметить, что этотсоциально-экономический рост в России начался с очень низкого уровня, кудаопустилась экономика России в результате 9-10-летнего социально-экономическогокризиса 1990-1998/99 гг.
В период этого кризиса валовойвнутренний продукт России сократился в 1,9 раза (1998 г. по отношению к докризисному 1989 г.), промышленность — в 2,2 раза, сельское хозяйство — в 1,8раза, реальные доходы — в 1,9 раза. Поэтому в основном этотсоциально-экономический рост носил восстановительный характер, и к 2007-2008гг. экономика России поднялась из ямы кризиса, достигла и даже немногопревысила уровень докризисного 1989 г.
То, что Россия сначала 9-10 летопускалась в яму кризиса, а потом в течение опять-таки 9-10 лет выбиралась изнее, коренным образом сказалось на ее месте по размерам ВВП среди ведущих странмира.
С 1989 г. (перед кризисом) Россия по размерам ВВП уступала только США и Японии. Затем, в 1990-1998 гг.,ВВП страны сократился почти вдвое, в то время как экономика других странувеличивалась: развитых стран — на 2-3% в год, Китая — на 10% и Индии — на 7% всреднем за год. В результате Россия опустилась на 10-е место. В 1999-2007 гг.ВВП России вырос в 1,8 раза, и страна опередила сначала Бразилию с ВВП 1,6 трлндолларов, потом Италию — 1,7 трлн долларов, затем Францию с ВВП 1,9 трлндолларов и, наконец, Великобританию — 2,0 трлн долларов, выйдя на 6-е место вмире с показателем 2,1 трлн долларов.
Ранжировка ведущих стран мира по объему валового внутреннего продукта (по паритету покупательнойспособности)
1970 г 19GPr. 1 998 г 2007 г 1 США США США США 2 РОССИЯ Япония Китай Китай 3 Япония РОССИЯ Япония Япония 4 Германия Германия Германия Индия 5 Франция Китай Индия Германия 6 Великобритания Франция Франция РОССИЯ 7 Италия Италия Италия Великобритания a Китай Великобритания Великобритания Франция 9 Индия Индия Бразилия Италия 10 Украине! Бра эилия РОССИЯ БразилияВпереди России — Германия (3 трлндолларов), Индия (более 3 трлн долларов), Япония (около 5 трлн долларов), Китай(около 7 трлн долларов) и США (около 13 трлн долларов).
РЕЗУЛЬТАТЫ РОСТА ВВП К 2007 г. 1-е место — США (около 13 трлндолларов) 2-е место — Китай (около 7 трлн долларов) 3-е место — Япония (около 5трлн долларов) 4-е место — Индия (более 3 трлн долларов) 5-е место — Германия(3 трлн долларов) 6-е место — Россия ((2,1 трлн долларов)
Причины роста экономики — повышениецен на нефть
Второе обстоятельство, которое нужноиметь в виду, объясняя феномен 10-летнего социально-экономического развитияРоссии, — это то, что рост примерно на половину был связан с повышением мировыхцен на нефть, газ, металлы — главные экспортные товары России, — что вызвалоогромный приток валюты в страну.
Особенно значительной (до 70% вотдельные годы) эта доля прироста ВВП наблюдалась в период с 2003 г., когда начался значительный ежегодный рост цен на нефть, по 10 и более долларов за баррель вгод.
РОСТ ЦЕН НА НЕФТЬ
1998 г. — около 10 долларов (за баррель) 2002 г. — примерно 22 доллара
2007г. — 69 долларов
2008г. — в среднем 95 долларов
Напомним, что в 1998 г. — базовом году, с которого считаются темпы экономического подъема, — цена за баррель нефтикак раз составляла около 10 долларов, а после 2003 г. только ежегодный прирост цены превысил эту величину. В результате цена на нефть подскочилапримерно с 22 долларов за баррель в 2002 г. до 75 долларов в 2007 г. и 95 долларов в среднем в 2008 г.
Низкое качество экономического роста
Третье обстоятельство, которое нужноотметить, — это низкое качество экономического роста. В подавляющей части этотэкономический рост осуществлялся за счет увеличения традиционных отраслей. Изкрупных отраслей наиболее быстро росли сфера торговли и сфера услуг,оплачиваемая из госбюджета, грузовой транспорт, пищевая промышленность, впоследние годы — автомобилестроение. Доля инновационных отраслей в подъемеэкономики была минимальной, наиболее значимая здесь отрасль на сегодня — мобильная связь.
Что касается качества социальногоразвития, то основной прирост доходов достался 20% самых зажиточных семейРоссии, среди которых наиболее росли доходы самых богатых.
Как видно, доля денежных доходоврастет только у высшей, пятой группы населения (20%), которая концентрируетнемного меньше половины всех доходов населения. На долю первой группы снаименьшими доходами приходится только 5% всех доходов, на долю второй — менее10% и т. д.
Хотя реальные доходы бедных слоев населениятоже увеличивались, однако и разница в доходах бедных и богатых росла.
Кроме того, среди показателейблагосостояния экономический подъем недостаточно сказался на объемах жилищногои социального строительства (он составил менее 80% уровня докризисного 1989 г.) и на показателях здоровья населения, которые резко ухудшились в сравнении с докризисными1980-ми и лишь немного приподнялись в последние два-три года.
Насколько социально-экономическийподъем России в 1999-2008 гг. подготовил страну к новому кризису
Двукратный подъем основныхэкономических и социальных показателей России в последние 10 лет, конечно,укрепил ее экономику и социальную сферу, поднял благосостояние людей и темсамым облегчил
Реальные доходы на душу населения
По объему общественного производства- валового внутреннего продукта — Россия с 10-го места в мире в 1998 г. поднялась на 6-е место в 2008 г., опередив Бразилию, Италию, Францию и Англию, о чемговорилось выше.
НАКОПЛЕНИЯ НАСЕЛЕНИЯ
На счетах российских банковсбережения населения превысили 6 трлн.
рублей, или около 170 млрд. долларовпри его современном курсе.
По-видимому, существенно большаясумма — в 1,52 раза — финансовых средств размещена в зарубежных банках.
В расчете на душу населениянакопления составляют 2-3 тыс. долларов, что равно 4-6-месячному доходу.
Для населения западных стран душевыенакопления составляют десятки тысяч долларов.
Но 10 лет назад в расчете на душунаселения в долларовом выражении этот показатель был в 20 раз меньше.
В то же время по уровнюэкономического развития, измеряемому величиной ВВП, приходящейся на душунаселения, Россия уступает примерно 50 странам мира с показателем около 15 тыс.долларов. Тридцать развитых стран мира имеют уровень экономического развития в20 тыс. долларов и более. Еще примерно 10 постсоциалистических стран (Словения,Чехия, Венгрия, Польша, Словакия, страны Балтии и др.) несколько превосходят
Россию. Выше России имеют ВВП на душунаселения также многие нефтедобывающие страны Ближнего Востока.
По уровню реальных доходов на душунаселения Россия занимает 55-60-е место среди 220 стран мира из-за повышеннойдоли потребления для государственных нужд в составе ВВП.
Значительно возросли накоплениянаселения. Только на счетах российских банков сбережения населения превысили 6трлн рублей, или около 170 млрд долларов при его современном курсе.
По-видимому, существенно большаясумма — в 1,52 раза — финансовых средств у граждан России размещена в зарубежныхбанках. Как видно, в расчете на душу населения речь идет о накоплениях вразмере 2-3 тыс. долларов, что равно 4-6-месячному доходу (в расчете на душунаселения). Для населения западных стран, где душевые накопления составляютдесятки тысяч долларов, наши показатели крайне малы. Но если обратиться кпрошлому, то, например, 10 лет назад в расчете на душу населения в долларовомвыражении этот показатель был в 20 раз меньше.
Валютный резерв
Большой приток валюты в страну всвязи с повышением экспортных цен на нефть, газ и др. экспортные товары Россиипозволил накопить государству большие валютные резервы.
Как видно из таблицы на стр. 24, в2000-2008 гг. в Россию по экспорту поступило более 2 трлн долларов, из которыхоколо половины пошло в расширенный госбюджет, а более половины — экспортерам.
Объем экспорта России увеличился с 75млрд в 1998 г. до 469 млрд долларов в 2008 г., т. е. более чем в 6 раз.
Внешняя торговля России, млрд. долларов США
Год Экспорт Ич.гюрг Сольдо 1997 89 72 17 1998 75 53 17 1999 76 40 26 2000 105 45 60 2001 102 54 48 2002 107 61 46 2003 136 76 60 2004 183 97 86 2005 245 125 120 2006 305 175 130 2007 353 245 105 2009 Л 69 293 176Золотовалютные резервы Центральногобанка России, млрд. долларов США
ДатаЗолото валютные резервы. млрд.
долларов
1999 г. 1 0 (минимум) 1 января 2003 г. 48 1 5 мая 2005 г. 150 1 5 февраля 2006 г. 190 1 января 2007 г. 300 1 октября 2007 г. 425 1 января 200S г 470 1 сентября 2008 г. 582 Сентябрь 2008 г. 597 (максимум)ОБЪЕМ ВАЛЮТНЫХ РЕЗЕРВОВ
1-е место Китай — около 2 трлндолларов 2-е место Япония — 1 трлн долларов 3-е место Россия — 597 млрддолларов
Огромный приток валюты позволилпрежде всего увеличить золотовалютные резервы Центрального банка по максимумудо 597 млрд долларов (сентябрь 2008 г.). За счет отчисления от цен на нефть всоставе этих резервов был образован Стабилизационный фонд, который позже былрасчленен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. В настоящеевремя объем средств в этих фондах равен примерно 240 млрд долларов. Динамиказолотовалютных резервов ЦБ России показана в таблице на стр. 24.
Кроме того, резервным может считатьсятакже возникший с 2000 г. систематический профицит государственного бюджета,который достиг 70 млрд. долларов в 2008 г.
По показателю объема валютныхрезервов Россия занимает 3-е место в мире, уступая Китаю (около 2 трлн.долларов) и Японии (1 трлн. долларов).
Эти резервы, разумеется, существеннопомогают преодолеть кризис.
Достижения российской экономики запоследние 10 лет
Приток валюты в страну заметно укрепили банковскую систему. Ее активы достигли 60% валового внутреннего продукта, вто время как, например, в 1999 г. они составляли менее 10%.
Приток финансов резко укрепил и всюгосударственную финансовую систему, прежде всего ее федеральную часть. В долларовом выражении запоследние 10 лет федеральный бюджет вырос в 15 раз и средства Казначейства,которое управляет финансами бюджетных организаций (включая их внебюджетныедоходы), составили половину валового внутреннего продукта и почти сравнялись сактивами банковской системы России.
Значительный рост инвестиций впоследние 10 лет позволил обновить техническую базу ряда отраслей, и преждевсего экспортно-ориентированных отраслей, пищевой промышленности, отдельныхотраслей машиностроения и связи. С новой технической базой этим отраслям,естественно, легче выживать в условиях кризиса.
Важным достижением последних 10 летбыла выплата внешнеэкономического государственного долга России. Сдавая своепрезидентство в 1999 г., Б. Н. Ельцин оставил Россию с долгом в 158 млрд.долларов, что составляло 90% ВВП того времени. Этот долг складывался из 103 млрд.долларов долгов бывшего СССР, которые полностью были взяты Россией на своеобслуживание, и 55 млрд. новых долгов, взятых уже новым российскимгосударством.
В связи с притоком дополнительных нефтегазовыхвалютных доходов у России появился шанс относительно быстро погасить стольгромадный и обременительный долг. Российское правительство этот шанс всецелоиспользовало и за 2000-2007 гг. выплатило около 180 млрд. долларов внешнегогосударственного долга, из которых около 70 млрд. пошло на уплату процентов подолгу, а около ПО млрд. — на возврат долга. Поэтому внешнеэкономическийгосударственный долг России сведен к минимуму — он составляет сейчас около 40 млрд.долларов, или около 3% ВВП, и никаких проблем в период кризиса нашемугосударству не создает.
ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЙ ДОЛГ РОССИИСВЕДЕН К МИНИМУМУ
Сдавая свое президентство в 1999 г., Б. Н. Ельцин оставил Россию с долгом в 158 млрд. долларов, что составляло 90% ВВП тоговремени.
Сейчас долг составляет около 40 млрд.долларов, или около 3% ВВП, и никаких проблем в период кризиса нашемугосударству не создает.
Ошибки экономического развития иупущенные возможности
Как видно, многое было сделано, и всеже, оглядываясь назад, можно сказать, что Россия в значительной мере упустиласвой шанс лучше укрепиться, стать более устойчивой к колебаниям мировойконъюнктуры.
Не сформированы рыночные фонды «длинных»денег. Главное, что небыло сделано в России за последнее 10-летие, — не сформированы рыночные фонды«длинных» денег, а ведь именно вложения «длинных» денег в активы банков,предприятий и организаций — в ценные бумаги — обеспечивают их стабильность. Нов России как не было, так и нет до сих пор рыночных фондов «длинных» денег.
За прошедшее 10-летие в России небыла создана накопительная пенсионная система, которая позволила бы сегодняиметь примерно 200-миллиардный долларовый фонд «длинных» денег. В 1997 г. на систему накопительных пенсий перешел Казахстан, а Россия не последовала этому примеру. Небыли приняты и серьезные меры по укреплению
страховой системы, и она осталась неразвитой, слабосильной, без фондов «длинных» денег, которые отличают этусистему в развитых странах. Поздно, только в последние три-четыре года, вРоссии стали интенсивно развиваться паевые фонды, и поэтому они не успелинакопить «длинные» деньги. Наконец, банковская система при всем ее огромномразвитии остается крайне слабой в сравнении с банками других стран, и в ней менее5% «длинных» денег. Поэтому в российских активах преобладают «короткие» деньги.
Не сформированы рыночные фонды«длинных» денег, а ведь именно вложения «длинных» денег в активы банков,предприятий и организаций — в ценные бумаги — обеспечивают их стабильность.
Сразу с наступлением кризиса фондовыйрынок России рухнул вдвое больше, чем других стран, где намного выше была доля«длинных» денег.
• Индексы ведущих бирж России в первые шесть месяцевкризиса снизились в 5 раз.
• Индексы ведущих бирж зарубежных стран — в 1,52 раза.
Взять, например, фондовый рынокРоссии. Он достиг огромных размеров — 1350 млрд долларов — накануне кризиса, нона покупку акций в основном расходовались «короткие» деньги и деньгииностранных инвесторов. И поэтому сразу с наступлением кризиса фондовый рынокРоссии рухнул вдвое больше, чем других стран, где намного выше была доля«длинных» денег. Индексы наших ведущих бирж в первые шесть месяцев кризисаснизились в 5 раз в сравнении с падением в 1,5-2 раза индексов ведущих бирждругих стран.
Не имея в активах «длинных» денег,сразу в тяжелейшее положение с ликвидностью попали российские банки, ипотребовалось использовать намного больше госрезервов на поддержание банковскойсистемы в сравнении с другими странами.
Сохранение в стране высокого уровняинфляции
Другим слабым местом нашейэкономической системы является сохранение в стране высокого уровня инфляции. За10-летие, прошедшее после финансового кризиса 1998 г., Россия является чуть ли не единственной страной в мире, которая не смогла преодолеть 10%-ныйбарьер инфляции. Только в 2006 г. удалось снизить инфляцию до 9%, но уже в 2007 г. она составила 11,9%, а в 2008 г. — даже 13,3%.
Высокая инфляция делает неподъемнымидля предприятий инвестиционные кредиты, для населения — ипотеку, снижаетуровень жизни значительных слоев населения, получающих постоянный доход.
Россия является чуть ли неединственной страной в мире, которая не смогла преодолеть 10%-ный барьеринфляции. Только в 2006 г. удалось снизить инфляцию до 9%. Но уже в 2007 г. она составила 11,9%, в 2008 г. — 13,3%.
Заем денег у западных инвесторов. Отсутствие рыночных фондов «длинных»денег и высокая инфляция толкнули предприятия и организации России к тому,чтобы брать в долг «длинные» деньги у западных финансовых рынков, у западныхинвесторов. Поэтому внешний долг предприятий и организаций России(внебюджетных) превысил 500 млрд долларов, что составило более 50% ихсуммарного ВВП.
Внешний долг предприятий иорганизаций России (внебюджетных) превысил 500 млрд. долларов, что составилоболее 50% их суммарного ВВП.
Это резко осложнило положение этихпредприятий в условиях кризиса, а это, прежде всего, экспортно-ориентированныекрупные концерны, объединения, холдинги, которые составляют костяк экономикиРоссии. Например, в 2009 г. этим предприятиям нужно отдавать 160 млрд. долларовдолга, что в условиях подорванной кризисом ликвидности сделать будет крайнетрудно.
Однобокость развития и слабость экономики России такжезаключается в однобокости ее развития, что хорошо видно по структуре экспорта.Почти 90% российского экспорта составляют топливо, сырье иматериалы-полуфабрикаты: более 40% — нефть и нефтепродукты, более 20% — газ,15% -черные и цветные металлы, по 2-3% — продукция лесного комплекса (восновном кругляк), уголь, химудобрения, пшеница, уран и твеллы, меньше — необработанные алмазы.
При такой структуре экспорта притоквалюты в страну определяется экспортом нефти и газа. Регулировать этот экспортза счет прироста его объемов практически невозможно, ибо эти объемы достигликритически высоких величин, и мы не можем существенно прирастить здесь объемыпроизводства и экспорта. Поэтому весь наш экспорт попадает в зависимость отуровня экспортных цен, и наша страна в последнее 10-летие «подсела» нанефтегазовую «иглу».
Правительство пыталось превратить этооднобокое развитие страны в ее преимущество, провозгласив энергетическуюполитику чуть ли не главным козырем России в экономических взаимоотношениях сдругими странами.
Пока росли цены на нефть и газ, встрану шел приток валюты, а как только цены на нефть снизились в три раза иболее, так началось сокращение валютных поступлений, что больно ударит по всейэкономике России: по госбюджету, который на 50% формировался от доходов поэкспорту; по уровню реальных доходов граждан, которые почти наполовину зависелиот притока валюты; по инвестиционной и инновационной активности предприятий иорганизаций, которые на 3/4 зависели от валютных поступлений.
Россия в период кризиса страдаетвдвойне не только от негативного влияния — оттока капиталов, сокращения ликвидностии необходимости выплачивать предприятиям и организациям свойвнешнеэкономической долг и т. д., но в не меньшей, а может быть даже в большей,мере она страдает от резкого снижения цен на нефть, газ, металл и другие видысырья. В результате в 2009 г. объем экспорта из России, по прогнозуМинэкономразвития, снизится на 200 млрд. долларов. Это уменьшение валютныхвозможностей страны из-за сокращения экспорта усугубляется оттоком капитала изстраны.
Сокращение валютных поступленийбольно ударит по всей экономике России:
• по госбюджету, который зависел от продаж по экспортуна 50%;
• по уровню реальных доходов граждан, который почти наполовину зависел
от притока валюты;
• по инвестиционной и инновационной активности предприятийи
организаций, которые на 3/4 зависели от валютных поступлений.
Иностранный капитал в России
Благодаря устойчивому экономическомуи политическому развитию в предшествующее 10-летие и высокой прибыльностиэкспортных отраслей в Россию охотно шел иностранный капитал. Чистый оттоккапитала из России, который наблюдался до 2005 г. и составлял 20-25 млрд долларов в год, сменился в 2006 г. чистым притоком капитала в размере 42 млрд долларов, а затем в 2007 г. чистым притоком иностранного капитала вразмере 83 млрд долларов.
Теперь, в период кризиса, произошлокоренное изменение ситуации с движением мирового капитала. В 2008 г., по данным Центрального банка России, отток капитала составил 129,9 млрд. долларов. Ранеебыла опубликована цифра оттока за октябрь, — за один кризисный месяц оттоксоставил 50 млрд. долларов. На 2009 г. предсказывают отток в 100 млрд. долларовиз России. Столь значительное сокращение экспортной выручки плюс оттоккапитала, конечно, резко скажутся на сокращении темпов экономического и социальногоразвития в ближайшие годы.
Отток иностранного капитала из Россиив 2008 г., по даннымЦентрального банка России, составил:
• в 2008 г. — 129,9 млрд. долларов;
• за октябрь 2008 г. — 50 млрд. долларов.
На 2009 г. предсказывают отток в 100 млрд. долларов.
В отдельных заявлениях российскогопрезидента и правительства всегда фигурировала задача диверсификации экономикиРоссии, прежде всего экспорта. Но практически за 10 благоприятнейших лет приналичии огромных финансовых возможностей так ничего и не было сделано.
Россия могла бы стать мировым лидеромв производстве и экспорте нефтехимических продуктов и произведенных на ихоснове товаров, занять лидирующее место по глубокой переработке древесины ивыработке целой гаммы готовых продуктов. Россия могла бы в разы развитьэкспортное энерго- и электромашиностроение, опираясь на наличие научной иконструкторской базы в этой сфере, традиции установленных связей и т. д.
Намного раньше можно было бы начатьвозрождение российской авиации, притом не только создание региональныхсамолетов, но и уникальных большегрузных транспортных самолетов.
Трудности борьбы с кризисом будутнарастать еще из-за быстрого и значительного роста курса доллара по отношению крублю. В условиях притока валюты в страну Центральный банк и правительствопроводили курс на укрепление рубля. Доллар, который несколько лет назад стоил30 рублей и более, из года в год уступал рублю, и его курс дошел почти до 23рублей за доллар. И это в условиях, когда в России ежегодная инфляция составляла9-15% в год, а в США — 1-1,5%.
Такое укрепление рубля, на нашвзгляд, нанесло огромный ущерб российской экономике, поскольку сделалосверхприбыльным импорт, который получил двоякое преимущество передпроизводством соответствующих товаров в России: во-первых, из-за укреплениярубля, во-вторых, из-за высокой инфляции, которая сказывалась на рублевыхиздержках российских товаров и никак не отражалась на издержках производстватоваров, привозимых с Запада.
Этот ущерб частично мог бы бытькомпенсирован, если бы дешевый доллар был бы использован для массового исистемного обновления машин и оборудования, средний возраст которого в Россиисоставляет 18 лет — вдвое, больше, чем в развитых странах. Но этого сделано небыло.
Укрепление рубля нанесло огромныйущерб российской экономике, поскольку сделало сверхприбыльным импорт, которыйполучил преимущество перед отечественным производством:
• во-первых, из-за укрепления рубля;
• во-вторых, из-за высокой инфляции, которая сказываласьна рублевых
издержках российских товаров. На поддержку рубля Центральный банк был
вынужден тратить золотовалютные резервы. За несколько месяцев объем
золотовалютных резервов сократился на 210 млрд. долларов.
В результате полностью деградировалалегкая промышленность России — ее производство попросту ежегодно сокращается.Многие отрасли машиностроения находятся в полубезнадежном состоянии, в томчисле такая ключевая отрасль, как станкостроение, производство оборудования длямногих отраслей. Фактически полуискусственно поддерживаетсяконкурентоспособность нашего автомобилестроения, которая тоже постепенно сходитна нет. Сохраняют конкурентоспособность отдельные подотрасли пищевойпромышленности и сельского хозяйства, но и здесь по продовольственным товарамобъем импорта достиг почти половины от общего объема потребления, особенно помясу.
На наш взгляд, курс доллара поотношению к рублю был явно занижен, и именно из-за этой заниженности сейчаспроисходит такой резкий сдвиг, когда курс доллара по отношению к рублюбуквально растет ежедневно и за какие-то 5 месяцев с 23 рублей дошел уже до 36рублей. Это сразу привело к резкому сокращению импорта, как и следовалоожидать. Если взять помесячные данные, то импорт сократился на 20% и более. Этомогло бы резко увеличить доходы экспортеров, если бы эти экспортеры были ипроизводили бы не только топливо, сырье и полуфабрикаты, но и готовуюпродукцию, которая намного дорожает в долларовом выражении.
Пытаясь бороться как бы с чрезмернымростом курса рубля, Центральный банк вынужден для поддержки рубля тратить своизолотовалютные резервы. Выше говорилось, что их объем дошел до 597 млрд.долларов, а сейчас он сократился до 386 млрд., т. е. буквально за несколькомесяцев объем золотовалютных резервов сократился на 210 млрд. долларов.
Всего этого, естественно, могло небыть, если бы в своей прошлой политике мы больше руководствовались бы рыночнымиреалиями и поддерживали курс рубля так, как Китай поддерживает курс своегоюаня.
Наибольшие трудности в преодолениикризиса испытывают малообеспеченные семьи. Больше всего они страдают отинфляции, которую подхлестывают правительственные решения о повышенииквартплаты, значительном повышении цен на газ, электричество и другиекоммунальные услуги. Ведь в малообеспеченных семьях доля расходов накоммунальные услуги вдвое выше, чем в зажиточных семьях, и повышение цен в этомсекторе на них сказывается наиболее болезненно. И это в дополнение к болеевысокой (20%) инфляции продовольственных товаров, покупки которых преобладают вбюджетах малообеспеченных семей.
Рост курса доллара ведет к удорожаниюимпортной продукции, в том числе и дешевой импортной продукции, котороймалообеспеченные слои населения широко пользовались. В частности, повышение ценна куриные окорочка из-за рубежа не представляет никакой проблемы для зажиточныхслоев, но это крайне болезненный вопрос для относительно бедных слоевнаселения.
И очень плохо, что наша странавстретила кризис при наличии обширного слоя бедных и при небывало высокойдифференциации доходов, огромном разрыве в уровне доходов бедных и богатых.Если, например, в странах Западной Европы средний доход 10% богатых семейпревышает средний доход 10% самых бедных семей в среднем в 6-8 раз, то в Россииэтот показатель в последние годы поднялся с 13-14 до 17,5 раза.
Средний доход 10% богатых семей поотношению к 10% бедных семей превышает:
• в странах Западной Европы — в 6-8 раз;
• в России — показатель поднялся в последние годы с13-14 раз до 17,5 раза.
В последние годы все больше вниманияуделялось вопросам становления в России среднего класса, к которому, по разнымоценкам, относили 20-30 или даже 40 млн. человек с доходом выше среднего,которые имеют или приобретают собственное жилье, способны за счет своих средствулучшить, в случае необходимости, свои жилищные условия, которые, как правило,имеют автомашину и/или используют кредит для ее покупки и т. д.
В условиях наступившего кризисаипотека практически сошла на нет, автокредиты подорожали и резко сократились,цены на автомобили (в рублях) повысились, в том числе из-за большого ростакурса доллара и евро. И средний класс попал в ловушку, тем более что еепредставители намного активнее, чем другие, пользовались кредитами, имеявозможность их оплатить за счет обещанных бонусов, приближающихся премий и т.д. Кризис сломал всю эту ситуацию, и средний класс оказался размытым. Еговозможности резко уменьшились, возникли непредвиденные трудности с выплатамидолга.
Одним словом, в социальной сфере мынедостаточно подготовились к кризису.
Неожиданным для всех явилосьзначительное ускорение инфляции в период кризиса. Казалось бы, в период кризисаскладывается благоприятная обстановка, чтобы снизить инфляцию, ведь значительноснизились цены на топливо, сырье, материалы; продовольственные товары намировом рынке стали стоить дешевле, чем в прошлые годы. Почему же в РоссииМинэкономразвития и на 2009 г. планирует инфляцию 13%, в то время как во всехдругих странах сейчас идет сокращение инфляции, после небольшого ее всплеска в 2008 г. в связи с кризисом?
США, Западная Европа прогнозируютсвою инфляцию на уровне 1-1,5%, развивающиеся страны — на уровне 4%, и толькоРоссия заявляет об ожидаемых 13%.
ПРОГНОЗ ИНФЛЯЦИИ
• США, Западная Европа- 1-1,5%
• Развивающиеся страны — 4%
• Россия заявляет об ожидаемых 13%
Как видно, преимущество России впериод кризиса — это большие государственные валютные резервы и это отсутствиесколько-нибудь значительного государственного внешнеэкономического долга. Однакоэто преимущество сочетается с наличием многих слабостей, черных дыр,незавершенных дел, которые наличествуют в нашем обществе.
Своеобразие сильных и слабых сторон,с которыми наша экономика, наше общество вошли в кризис, и делает последствияэтого кризиса весьма своеобразным для России, отличным от ряда других стран.