Реферат: Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

/>Введение

Рыночная экономика вРоссийской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу иконкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современныхэкономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта являетсяпредметом внимания обширного круга участников рыночных отношений,заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечиватьвыживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо,прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своегопредприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние– важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Онаопределяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве,оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самогопредприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одногоумения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешногофункционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Выбор темы выпускнойквалификационной работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогомвыживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансоваяустойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оноимеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получениякредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подбореквалифицированных кадров. Устойчивое финансовое состояние предприятия – этоитог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов,непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия.Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданногоизменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться накраю банкротства.

Однимиз важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия,является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсамисвоевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособностинеобходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовойдеятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит,банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделатьи предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопросо предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценкафинансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементоманализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценитьриск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Проблема поддержания устойчивого финансового состояния всегдастояла перед руководством предприятия и во многом определялась умением анализироватьсвою деятельность. Проведение регулярного комплексного финансового анализа наоснове бухгалтерской отчетности позволяет решить эту проблему.

В современных условиях, аименно – в условиях нестабильного экономического и социального положения, чащевсего бывает ситуация когда предприятие вследствие недостаточной финансовойустойчивости очень близко к состоянию банкротства. Но этого можно избежать,либо уменьшить потери, если прибегнуть к помощи финансового анализа – к анализуфинансовой устойчивости и с большей вероятностью избежать «неприятностей» илиуменьшить степень риска. Очень большое значение в таких условиях может сыгратьсоставление прогноза финансовых показателей на предстоящий период.

Вышесказанноеподтверждает актуальность темы выпускной квалификационной работы «Анализплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия»

Предмет работы –финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости иплатежеспособности.

Объектом исследованияявляется общество с ограниченной ответственностью НПО «Космос», которое былосоздано в 1998 году для осуществления хозяйственной деятельности и извлеченияприбыли.

ООО НПО «Космос» являетсякрупным предприятием и может осуществлять любые виды деятельности, незапрещенные законодательством РФ, а именно: производство и продажа микросборокСВЧ диапазона, производство электроэлементов, печатных плат, производствоволноводов (облучателей, циркуляторов, вращающихся переходов, антенныхпереключателей), инструментальное производство.

Целью данной работы является анализфинансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, как инструментадля проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния истабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели, в настоящей выпускнойквалификационной работе были рассмотрены наиболее важные моменты и направленияв проведении финансового анализа, как теоретически, так и практически. Основныенаправления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы иподкреплены теоретическими выводами и рекомендациями.

В них рассматривались следующие понятия, используемые в выпускнойквалификационной работе: финансы предприятия; финансовое состояние; виды,методы и приёмы финансового анализа; система показателей, характеризующих финансовоесостояние; анализ финансовой отчётности и структуры баланса; оценкаплатёжеспособности и устойчивости, а также доходности предприятия.

Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационнойработе мной предполагалось решить следующие задачи:

Ø Дать краткуюхарактеристику деятельности предприятия;

Ø Проанализироватьфинансовое состояние предприятия;

Ø Провести комплексный анализдеятельности ООО НПО «Космос» на основании данных официальной бухгалтерскойотчетности за период с 2006 по 2007 гг., позволяющего оценить и диагностироватьсостояние деловых финансов и перспективы их развития;

Ø Оценить финансовую устойчивостьпредприятия и определить степень финансовой устойчивости;

Ø Провестисравнительный горизонтальный и вертикальный анализ основных финансовыхпоказателей предприятия ООО НПО «Космос» за 2006 год и 2007 год егодеятельности;

Ø Провести анализплатежеспособности и ликвидности предприятия;

Ø Разработать рекомендации по повышениюфинансовой устойчивости и платежеспособности ООО НПО «Космос».

В ходе анализа финансовойустойчивости и платежеспособности были разработаны основные направления поулучшению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, которыеаргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами.

В процессе анализафинансовой устойчивости и платежеспособности ООО НПО «Космос» были использованыметоды анализа абсолютных и относительных показателей, вертикальный игоризонтальный методы анализа баланса, расчетно-аналитический метод.

При написании настоящейвыпускной квалификационной работы мною использовались труды отечественных изарубежных авторов, среди них: Лукасевич И.А., Бурмистрова Л.М., Ковалев В.В.,Крейнина М.Н., Савчук В.П., Боди Э. и другие.

Также были использованызаконодательные и нормативные, специальные литературно-справочные источники:финансовые справочники, учебники, положения и инструкции Минфина, электронныеисточники информации и т. д.

Информационной базой для проведения оценки финансовойустойчивости и платежеспособности ООО НПО «Космос» и прогнозирования егодальнейшего развития явились данные первичной бухгалтерской отчетности(бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 2006 — 2007 г.г.) иалгоритмы расчета основных применяемых в данной работе аналитическихпоказателей и коэффициентов.

Данная работапредставляет собой реальное отражение финансового положения предприятия иконкретные предложения по проведению целого ряда мероприятий, полезных длястабилизации и оздоровления финансового состояния исследуемого объекта.

Глава1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия

1.1Содержание, значение и задачи анализа платежеспособности и финансовойустойчивости предприятия

Содержание и основная целевая установка финансовогоанализа — оценка финансового состояния и выявление возможности повышенияэффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональнойфинансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта — этохарактеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовыхресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другимихозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ – этометод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе егобухгалтерской отчетности.

Финансовое состояние предприятия может быть,устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовомсостоянии предприятия свидетельствует его способность полностью и в срокпроизводить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, безсерьёзных последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать своюплатежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностьюговорит о неустойчивости финансового состояния предприятия.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятиедолжно не только обладать гибкой структурой капитала, но обязательно уметьорганизовать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы достичьпостоянного превышения доходов над расходами с целью создания условий длясохранения платежеспособности и самовоспроизводства. Посему, финансоваяустойчивость предприятия представляет собой, прежде всего способностьхозяйствующего субъекта функционировать и развиваться, сохранять равновесиесвоих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, котораягарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность в пределах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость истабильность непосредственно зависят от результатов его производственной,коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовыйпланы успешно выполняются, то это благоприятно влияет на финансовое положениепредприятия, и, наоборот, из-за недовыполнения плана по производству иреализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручкии суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия иего платежеспособности. Значит, устойчивое финансовое состояние предприятия –это итог грамотного и искусного управления всем комплексом факторов,непосредственно определяющим результаты хозяйственной деятельности предприятия.Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияниена выполнение производственных планов и обеспечение нужд производстванеобходимыми ресурсами. Следовательно, финансовая деятельность как составнаячасть хозяйственной деятельности предприятия должна обеспечивать планомерныепоступления и расходования финансовых ресурсов, выполнение расчетнойдисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капиталаи наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности — решить, где,когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развитияпроизводства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и недопустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами,какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какуюдолю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать итакие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность,платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запасфинансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансовогорычага и другие, а также методику их анализа.

Финансовый анализявляется существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практическивсе пользователи финансовых отчетов предприятия используют методы финансовогоанализа для принятия решений по активизации своих интересов.

Главная цель финансовогоанализа — своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельностии найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.

При этом необходимо решить следующие основные задачи:

1. На основе изучения причинно-следственнойвзаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой ифинансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовыхресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состоянияпредприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты,экономическую рентабельность исходя из реально сложившихся условийхозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработкамоделей изменения финансового состояния при разнообразных вариантахиспользования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных наболее эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовогосостояния предприятия.

Практика финансового анализа выработала и используетдля оценки финансового состояния предприятия и его устойчивости целую системупоказателей, характеризующих:

а) наличие и размещение капитала, эффективность иинтенсивность его использования;

б) оптимальность структуры пассивов предприятия, егофинансовую независимость и степень финансового риска;

в) оптимальность структуры активов предприятия истепень производственного риска;

г) оптимальность структуры источников формированияоборотных активов;

д) платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъектахозяйствования;

ж) запас его финансовой устойчивости.

Стремясь решитьконкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения,руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансовогоанализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величиныпоказателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение одостаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного изаемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типахфинансирования тех или иных видов деятельности.

Результаты финансовогоанализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередкооказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия поих ликвидации.

Всё это лишний разсвидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становитсяэлементом управления.

Финансовое состояние предприятия приходитсяанализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям,инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам — дляоценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам — длясвоевременного получения платежей, налоговым инспекциям — для выполнения планапоступления средств в бюджет и так далее. Согласно этому выделяют внутренний ивнешний анализ.

Внутренний анализосуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такогоанализа используются для прогнозирования, планирования финансового состоянияпредприятия и контроля над ним. Целью данного анализа является обеспечениепланомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемныхсредств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормальногофункционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовыхресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной)отчетности предприятия осуществляется внешний анализ. Цель этого анализа —установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимумприбыли и исключить или минимизировать риск потери.

Первооснова, информационный источник для анализафинансового состояния предприятия — отчетный бухгалтерский баланс, отчеты оприбылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другиеформы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерскогоучета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

1.2 Информационноеобеспечение анализа платежеспособности

и финансовойустойчивости предприятия

Важное место ворганизации экономического анализа на предприятии занимает его информационноеобеспечение. При анализе используются не только экономические данные, но итехническая, технологическая и другая информация. Все источники данных дляанализа делятся на нормативно-плановые, учетные и внеучетные.

К нормативно-плановымисточникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии, атакже нормативные материалы, сметы и др.

Источники информацииучетного характера – это все данные, которые содержат документы бухгалтерского,статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичнаяучетная документация.

Внеучетные источникиинформации – это документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а такжеданные, характеризующие изменение внешней среды функционирования предприятия. Кним относятся:

1) Официальныедокументы, которыми обязано пользоваться предприятие в своей деятельности:законы государства, приказы президента, постановления правительства, актыревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей и т.д.;

2) Хозяйственно – правовые документы:договоры, соглашения, решения судебных органов;

3) Научно-техническая информация;

4) Техническая и технологическаядокументация;

5) Данные об основных конкурентах,информация о поставщиках и покупателях;

6) Данные о состоянии рынка материальныхресурсов (объемы рынков, уровень и динамика цен на отдельные виды ресурсов).

Таким образом,информационной базой для проведения финансового анализа служит всяинформационная система предприятия, в которую входят: пакет статистическойотчетности; пакет финансовой отчетности; внутренние документы предприятия;бухгалтерские регистры; первичные бухгалтерские документы; учредительныедокументы; плановая документация; пояснительная записка к годовомубухгалтерскому отчету.

В настоящее времяфинансовая (бухгалтерская) отчетность организации формируется с учетомсовременных стандартов.

Данные статистическогоучета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденцийосновных показателей и факторов, формирующих их уровень.

Финансовая отчетность –это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансовогоучета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовомположении и деятельности предприятия.

Финансовый учет, в своюочередь, обобщает данные производственного учета, которые накапливаются ииспользуются компанией для внутреннего пользования. Необходимостьфункционального разделения бухгалтерского учета в новых условиях на финансовыйи управленческий учет определяется принципиальными отличиями задач учета вплановой и рыночной экономике.

В плановой экономикеосновными задачами бухгалтерского учета были сбор и обработка информации длягосударственных органов управления, статистических и налоговых органов.

В рыночной экономикебухгалтерский учет выполняет иные функции. Это вызвано тем, что:

ü меняется структура собственности;

ü предприятие вынуждено искатьуправленческие решения, которые обеспечивают победу в конкурентной борьбе инеобходимые финансовые результаты.

Таким образом, в условияхперехода к рыночной экономике бухгалтерский учет – это инструмент сбора,обработки и передачи информации о деятельности хозяйствующего субъекта длятого, чтобы заинтересованные стороны могли лучше инвестировать имеющееся в ихраспоряжении средства.

До составлениябухгалтерской отчетности за отчетный год в организациях должны бытьорганизованы и проведены мероприятия по закрытию (заключению) отчетногофинансового года, которые включают в себя:

ü обязательную итоговую инвентаризациюимущества и обязательств;

ü проверку на соответствие действующемузаконодательству положений учетной политики организации и подготовкунеобходимых изменений на следующий год;

ü документальную проверку правильностиоформления хозяйственных операций и отражения их в бухгалтерском учете;

ü закрытие счетов бухгалтерского учетаи проведение реформации бухгалтерского баланса;

ü оценку статей бухгалтерскойотчетности и формирование отчетного показателя по каждой из них.

В состав годовой бухгалтерскойотчетности организаций (за исключением бюджетных учреждений) включаютсяследующие отчетные формы: бухгалтерский баланс (Форма №1); отчет о прибылях иубытках (Форма №2); отчет об изменении капитала (Форма №3); отчет о движенииденежных средств (Форма №4); приложение к бухгалтерскому балансу (Форма №5);пояснительная записка; специализированные внутриотраслевые формы, установленныедействующим законодательством; аудиторское заключение, подтверждающеедостоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии сдействующим законодательством подлежит обязательному аудиту.

Наибольший объеминформации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, активкоторого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежнойформе. В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающейликвидности средств. Пассив баланса отражает состав и состояние прав наимущество, возникающее в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Формабухгалтерского баланса должна учитывать утвержденную единую кодировку строк.Данные по соответствующим статьям баланса формируются исходя из оборотов иостатков по аналитическим счетам Главной книги на конец отчетного года. Приэтом следует учитывать, что отчетность организации включает также показателидеятельности структурных подразделений (в том числе филиалов ипредставительств). Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала,его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер иструктуру заемных средств, и эффективность их привлечения.

В отчете о прибылях иубытках приводятся данные о доходах и расходах организации, ее финансовыхрезультатах за отчетный год. Данные отчета представляются нарастающим итогом сначала года исходя из оборотов по соответствующим счетам учета.

Отчет об изменениикапитала отражает данные о движении собственного капитала организации, включаяего составные части: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал,нераспределенную прибыль, а также созданные в организации резервы.

Данные отчета о движенииденежных средств характеризуют изменения в финансовом положении организации вразрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Сведения о движенииденежных средств представляются в валюте Российской Федерации (в рублях)нарастающим итогом с начала года за отчетный год и в сравнении с предыдущим. Вслучае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте формируетсяинформация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно котчету о движении денежных средств. После этого данные каждого расчета,составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банкаРФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельнымрасчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета.

В приложении кбухгалтерскому балансу отражается движение амортизируемого имущества(нематериальных активов, основных средств) и имущества, предназначенного длясдачи в лизинг или предоставляемого по договору проката, расходов на освоениеприродных ресурсов, финансовых вложений, дебиторской и кредиторскойзадолженности, расходов по обычным видам деятельности.

Своевременный и полныйанализ данных первичных и сводных учетных регистров и отчетности обеспечиваетпринятие необходимых корректирующих мер, направленных на достижение лучшихрезультатов хозяйствования.

Данные статистическогоучета и отчетности предприятия используются для углубленного изучения тенденцийосновных показателей и факторов, формирующих их уровень. Изучение данныхмакроэкономической статистики в целом по отрасли или народному хозяйствунеобходимо для оценки внешних условий функционирования предприятия и степенихозяйственных и финансовых рисков.

Оперативный учет иотчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикой илибухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, опроизводстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и темсамым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.

1.3 Основные методы повышенияплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Проблема банкротствмногих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфердеятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотнибанков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческихфирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализпоказал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е.низкая квалификация большинства менеджеров, как среднего, так и высшего звена.

Производство — процесссложный по технологии, по организации, по сочетанию различных видовдеятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, чтогораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен, прежде всего, проявитьпредприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами,довериться более компетентным специалистам — по производственным вопросам, помаркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставитьлишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать- значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметьиспользовать их для достижения целей. Организовывать — значит уметь формироватьзадачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролироватьисполнение. Организовывать — значит уметь принимать решения, уметь распределятьобязанности и ответственность. Организовывать — значит планировать, управлять,анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Знания, необходимые вобласти управления трудовыми ресурсами, финансами и в целом производством, даётнаука, называемая менеджментом.

Менеджмент — какуправление в условиях рынка — обеспечивает ориентацию фирмы на удовлетворениепотребностей рынка, на запросы конкретных потребителей, на организациюпроизводства тех видов продукции, которые пользуются спросом и способныприносить фирме предполагаемую прибыль.

Для современногоменеджмента характерны:

ü стабильное стремление к повышениюэффективности производства;

ü широкая хозяйственнаясамостоятельность, обеспечивающая свободу принятия решений;

ü постоянная корректировка целей ипрограмм в зависимости от состояния рынка, изменений внешней среды;

ü ориентация на достижениезапланированного конечного результата деятельности предприятия;

ü использование современнойинформационной базы для многовариантных расчетов при принятии управленческихрешений;

ü изменение функции планирования — оттекущего к перспективному;

ü упор на все основные факторыулучшения деятельности фирмы;

ü оценка управления работой в целомтолько на фундаменте реально достигнутых конечных результатов;

ü максимальное применениематематических методов и достижений информатики на базе ЭВМ;

ü привлечение всех сотрудников фирмы куправлению;

ü осуществление управления на основепредвидения изменений, гибких решений;

ü опора на инновации, нововведения вкаждом сегменте работы предприятия, нестандартные решения;

ü проведение глубокого экономического(решения) анализа каждого управленческого решения;

ü способность разумно рисковать;

ü возрастание роли маркетинга в бизнеседо ключевого.

Термин «Менеджмент»относится к управлению социально-экономическими процессами на уровне фирмы,действующей в рыночных условиях. Управляющий менеджер обычно независим отсобственности на капитал фирмы, в которой работает. Работа менеджера — производственный труд, характерный для условий комбинированиявысокотехнологического производства с высоким уровнем специализации работников,обеспечивающий связь и единство всего производственного процесса. Таким образом,менеджмент можно определить как интеграционный процесс, с помощью которогопрофессионально подготовленные специалисты формируют организацию и управляют еюпутем постановки целей и разработки способов их достижения. Процесс менеджментапредполагает выполнение функций планирования, организации, координации,мотивации, осуществляя которые менеджер создает условия для производительного иэффективного труда занятых в организации работников и добивается результатов,соответствующих поставленным целям. Отсюда менеджмент — это ещё и умениереализовать поставленные цели, направляя труд, интеллект, мотивы поведениялюдей, работающих в организации.

Менеджер объединяетработников различных специальностей- инженеров, проектировщиков, экономистов,статистиков, психологов, плановиков, бухгалтеров, финансистов и другихспециалистов, действующих под его руководством. Выступая, таким образом, вкачестве процесса воздействия на деятельность каждого отдельного работника,группы, организации в целом с целью достижения максимальных конечныхрезультатов. Основная задача менеджера — обеспечить нормальное существованиефирмы на рынке при любых изменениях ситуации.

Финансовое состояние — это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использованиефинансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том,чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том,чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализфинансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вестиэту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболееслабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. Всоответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшиеспособы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретныйпериод его деятельности.

Если ООО НПО «Космос»намерено не только лишь выжить, но и проявлять активность в направленииразвития своего производства, изменив принципы управления деятельностьюпредприятия, то ему необходимо пересмотреть в целом структуру управленияпредприятия. Рассматриваемому хозяйственному субъекту рекомендуется создатьтакую структуру управления, при которой в основе права на принятия решенийлежит компетентность, а не занятие официального поста.

Глава 2. Анализ показателейплатежеспособности и финансовой устойчивости ООО НПО «Космос»

Анализ финансовогосостояния и устойчивости предприятия включает этапы:

· Предварительная (общая) оценка финансового состоянияпредприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период.

· Анализ платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия.

· Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидностиего баланса.

· Анализ оборачиваемости оборотных активов.

· Анализ финансовых результатов предприятия.

2.1 Краткаяхарактеристика деятельности ООО НПО «Космос»

Объектом исследования,как говорилось выше, является общество с ограниченной ответственностью ООО НПО«Космос», которое было создано в 1998 году для осуществления хозяйственнойсовместной деятельности и извлечения прибыли.

ООО НПО «Космос» являетсякрупным предприятием и может осуществлять любые виды деятельности, не запрещенныезаконодательством РФ, а именно:

предприятие располагаетразвитым опытным производством, которое имеет в своем составе:механообрабатывающее, сварочное, слесарное, сборочное, электромонтажное,регулировочное виды производств. Это позволяет в сжатые сроки изготавливатьмакетные и опытные образцы при выполнении ОКР и стендовое оборудование для всехзаказов, а также оперативно изготавливать детали и узлы для серийной продукции,которая подвергается модернизации и доработкам.

Рабочие места специалистовво всех цехах и отделах оснащены современными персональными компьютерами,объединены центральной вычислительной сетью предприятия. Высокийпрофессионализм специалистов позволяет оперативно реагировать на любыеизменения в процессе производства.

Особое место в продукциипредприятия занимают электромясорубка, имеющая международный сертификат СВ,изготавливаемая по лицензии фирмы «Rachetto» S.P.A. Италия (дизайн разработан итальянской фирмой «Gjugiardo Design»), и кофемолка, совместно разработанная и серийнопроизводимая с предприятием «Энергия» (г. Воронеж). Электромясорубки иэлектрокофемолки ООО НПО «Космос» имеют современный дизайн и соответствуютпоследним требованиям рынка электробытовой техники.

ООО НПО «Космос»действует на основании Устава, Высшим органом управления общества являетсясобрание участников. Из числа участников избирается Председатель собрания,который организует ведение протоколов.

Для текущего руководствадеятельностью общества собрание участников назначает директора общества,который подотчетен собранию участников, и не вправе принимать решения,обязательные только для участников общества.

Проверка деятельностидолжностных лиц общества осуществляется ревизионной комиссией (ревизором) попоручению собрания участников.

Общество является самостоятельнымхозяйствующим субъектом и обладает правами юридического лица. ООО НПО «Космос»имеет в собственности обособленное имущество, а также самостоятельный баланс,может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные инеимущественные права, заключать все виды гражданско-правовых договоров сдругими хозяйствующими субъектами, исполнять обязанности, распоряжатьсяимуществом, быть истцом или ответчиком в арбитражном суде.

В соответствии сосновными видами своей деятельности предприятие осуществляет взаимоотношения сюридическими и физическими лицами на основе договоров по реализации товаров,оказания услуг, выполнение работ; самостоятельно планирует и осуществляетхозяйственную деятельность, исходя из реального спроса и в пределах направлениядеятельности.

Предприятие осуществляетоперативный и бухгалтерский учет результатов деятельности, предоставляемый вналоговую службу.

Рассмотрим общую оценку идинамику структуры бухгалтерского балансаООО НПО «Космос».

Данный вид финансового анализа предназначендля выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия,определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается сопределения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основныхфинансовых показателей:

ü Общая стоимость имущества предприятия— выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса (стр.300):

За 2006 год: на началогода – 303 За 2007 год: на начало года – 382

на конец года –382 на конец года – 466;

ü Стоимость иммобилизованных(внеоборотных) активов — равна итогу I раздела актива баланса (стр.190):

За 2006 год: на началогода – 265 За 2007 год: на начало года – 247

на конец года –247 на конец года – 228;

ü Стоимость мобильных средств(оборотных активов) — равна итогу II р. АБ:

За 2006 год: на началогода – 38 За 2007 год: на начало года – 135

на конец года –135 на конец года – 238;

ü Величина собственных средств —выражается итоговой строкой III р. ПБ:

За 2006 год: на началогода – -12 За 2007 год: на начало года – -35

на конец года –-35 на конец года – -89;

ü Величина заемных средств — выражаетсясуммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты изаймы (стр.590+690):

За 2006 год: на началогода – 315 За 2007 год: на начало года – 417

на конец года –417 на конец года – 555;

ü Величина дебиторской задолженности –(стр.230;240);

ü Стоимость материальных оборотныхсредств – (стр.210+220);

ü Сумма свободных денежных средств –(стр.250+260);

ü Величина краткосрочных кредитов изаймов – (стр.610+660).

2.2 Анализ финансовой устойчивостипредприятия

В ходе традиционного финансового анализа можно с некоторымиограничениями определить состояние и структуру активов и пассивов баланса, чтов свою очередь дает картину общего состояния предприятия, нормального иликризисного. В то же время это состояние через определенные промежутки времениможет изменяться под воздействием внутренних или внешних факторов, когда односостояние переходит в другое (например, нормальное, финансово устойчивоепереходит в кризисное состояние или наоборот).

Для принятия управленческих решений как внешним, так ивнутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие можетнаходиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одногосостояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих передфинансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивостисостояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данногопредприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшемнормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – этотакое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечиваетфункционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальнымриском.

В представленной работе по данным финансовой отчетности ОООНПО «Космос» проведена оценка финансовой устойчивости за два года.

В международной практике и в настоящее время в практикепрогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовойустойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методикехарактеризуется:

1) соотношениемсобственных и заемных средств;

2) темпами накоплениясобственных источников;

3) соотношением долгосрочныхи краткосрочных обязательств;

4) обеспечениемматериальных оборотных средств собственными источниками.

Последовательность проведения практического анализафинансовой устойчивости предприятия (организации) представлена на рис.1 (см.Приложение 4).

Анализ финансовойструктуры баланса:

1. Показатели, которые характеризуют структуру баланса.

2. Методика расчета этих показателей иметодика их расчета.

3. Факторы, определяющие степеньфинансового риска. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависитот структуры источников каптала (соотношение собственных и заемных средств) иот структуры активов предприятия (от соотношения основного и оборотногокапитала). От оптимального соотношения собственного и заемного капиталовзависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализаструктуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей,характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление остепени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализапоказателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 1.

Здесь и в дальнейшембудем использовать данные предприятия ООО НПО «Космос».

По данным таблицы 1видно, что предприятие повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вессобственного капитала к концу года увеличился на 0,06 процентных пункта (с-0,03 до -0,09 %). Удельный вес заемного капитала к концу года увеличился на0,05 процентных пункта (с 1,04 до 1,09 %). Плечо финансового рычага к концугода сократилось на 0,01 процентных пункта (с 1,01 до 1,0 %), тем самым, увеличиваяпривлекательность предприятия для кредиторов.

Таблица 1

Структура пассивов илиобязательств предприятия за 2006 год

Показатели Уровень показателя На начало года На конец года Изменения(+,-) Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, (%) -0,03 -0,09 +0,06 Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, (%) 1,04 1,09 +0,05 Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска) 1,01 1,0 -0,01

Таблица 2

Структура пассивов илиобязательств предприятия за 2007 год

Показатели Уровень показателя На начало года На конец года Изменения(+,-) Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса, (%) -0,09 -0,1 +0,01 Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса, (%) 1,09 1,19 +0,1 Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска) 1,0 1,09 +0,09

По данным таблицы 2видно, что предприятие повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вессобственного капитала к концу года увеличился на 0,01 процентных пункта (с-0,09 до -0,1 %). Удельный вес заемного капитала к концу года увеличился на 0,1процентных пункта (с 1,09 до 1,19 %). Плечо финансового рычага к концу годатакже увеличилось на 0,09 процентных пункта (с 1,0 до 1,09 %).

При анализе финансовогосостояния применяют комплекс следующих показателей характеризующих финансовуюустойчивость предприятия:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)– это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр. 700,

где Ка – коэффициент автономии.

За 2006 год: Ка = -35/382 = -0,09

За 2007 год: Ка = -89/466 = -0,19

По этому показателю судят, насколько предприятиенезависимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общимпоказателем финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, оптимальное значение данногокоэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств былабольше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случаекредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал можетбыть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говоритоб усилении финансовой устойчивости предприятия.

2. Коэффициент финансовой зависимости капиталав общей валюте баланса или коэффициент долга (индекс финансовой напряженности)– это отношение заемных средств к валюте баланса:

Кд=ЗС/Вб=(стр.590+стр.690)/стр. 700

где Кд – коэффициент долга;

Вб – валюта баланса.

За 2006 год: Кд= 417/382 = 1,09

За 2007 год: Кд = 555/466 = 1,19

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденциюнормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если долязаемных средств в валюте баланса снижается, то на лицо тенденция укрепления финансовойустойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловыхпартнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченногокапитала должно быть меньше или равно 0,4.

3. Коэффициент финансового риска (коэффициентзадолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) – этоотношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколькозаемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС=(стр.590+стр.690)/стр.490

где Кфр – коэффициент финансового риска;

ЗС – заемные средства.

За 2006 год: Кфр= 417/-35 = -11,91

За 2007 год: Кфр= 555/-89 = -6,24

Оптимальное значение этого показателя, выработанноезападной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу,то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигаеткритической точки, однако все зависит от характера деятельности и спецификиотрасли, к которой относится предприятие.

Рост показателя свидетельствует об увеличениизависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, вопределенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняетвозможность получения кредита.

Чем выше уровеньпервого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовоесостояние предприятия.

По данным финансовой отчетности ООО НПО «Космос» определяемтип его финансовой устойчивости по обеспеченности источниками процессаформирования запасов и затрат за отчетный период, все показатели сводим втаблице 3.

Из таблицы 3 видно, что не один из коэффициентов несоответствует рекомендуемому критерию. Коэффициент автономии уменьшился на 0,1пункт с 2006 года до 2007 года, из этого следует, что заемный капитал не можетбыть компенсирован собственностью предприятия.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель Рекомендуемый критерий За 2006 год За 2007 год Отклоне-ния Коэффициент автономии > 0,5 -0,09 -0,19 -0,1 Коэффициент долга < 0,4 1,09 1,19 +0,1 Коэффициент финансового риска < 0,7 -11,91 -6,24 +5,67

Коэффициент финансовойзависимости капитала (долга), его доля заемных средств в валюте балансаувеличилась на 0,1 пункт за отчетный период, это свидетельствует о снижениифинансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента финансового рискапревышает единицу, его финансовая автономность и устойчивость оцениваемогопредприятия достигает критической точки, однако все зависит от характерадеятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие. Коэффициентувеличился на 5,67 пункта за отчетный период, что свидетельствует об увеличениизависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, вопределенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняетвозможность получения кредита.

Финансово-устойчивымявляется такое предприятие, которое за счет собственных средств покрываетсредства, вложенные в активы, (основные средства, оборотные активы) недопускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности ирасплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости является рациональнаяорганизация и использование основных средств. Поэтому в процессе анализа финансовогосостояния вопросом рационального использования оборотных средств уделяют особоевнимание. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношениемсобственных и заемных источников финансирования финансовых ресурсов.

По степени финансовой устойчивости предприятиявозможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная финансовая устойчивость. Эта ситуация возможна при следующемусловии: Запасы (стр.210+220) < СОС (III + IV – I)

СОС – собственныеоборотные средства

Данное соотношениепоказывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотнымисредствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредитов. Такая ситуациявстречается крайне редко.

2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособностьпредприятия. Она возможна при условии:

СОС < запасы < ИФЗ

ИФЗ – источникифинансовых запасов

ИФЗ = СОС + краткосрочныекредиты и займы (стр.610) + кредиторская задолженность (стр.620) (исключение:без строк 624, 625, 626)

Приведенные соотношениясоответствуют положению, когда успешно работающие предприятия используют дляпокрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные ипривлеченные и полностью покрывает запасы и затраты.

3. Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платёжеспособностии возникает при условии: запасы < ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когдапредприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительныеисточники покрытия, которые не являются «нормальными», т.е. обоснованными.Предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскуюзадолженность.

Критическое финансовое положение, возникает при условии: Запасы >СОС, характеризуется ситуацией, когда в дополнение предыдущему неравенствупредприятие имеет: кредиты и займы, непогашенные в срок, просроченную дебиторскуюи кредиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие неможет вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночнойэкономики, при хроническом повторении ситуации предприятие должно бытьобъявлено банкротом. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянииустойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровнязапасов и затрат.

Оценим финансовоесостояние предприятия ООО НПО «Космос»:

По нашему балансу сделаемследующие аналитические расчёты за 2006 и 2007 года (тыс. руб.):

Запасы (стр.210+220) <СОС (III + IV – I)

Запасы (стр.210+220): СОС= III+IV-I

на конец 2006года=210+6 = 216 на конец 2007 года= 219+0 = 219

на конец 2006года=-35-247 = -282 на конец 2007 года= -89-228 = -317

ИФЗ = СОС + краткосрочныекредиты и займы (стр.610) + кредиторская задолженность (стр.620)

на конец 2006 года =-282+83+334 = 135

на конец 2007 года=-317+329+226 = 238

СОС < запасы < ИФЗ

За 2006 год -282 < 216> 135

За 2007 год -317 < 219< 238

В2006 году собственных средств и краткосрочных займов было не достаточно, длятого чтобы обеспечить запасы и затраты источниками их формирования. Этосоответствует кризисному финансовому положению. Можно предположить причиныданной ситуации:

1) предприятие молодое,только начинает работать на рынке и оборотных средств недостаточно;

2) отсутствиеуправленческого опыта и финансового планирования.

В2007 году ситуация существенно улучшается. Предприятие из кризисногофинансового состояния переходит к абсолютно устойчивому финансовому состоянию.

В2007 году был взят краткосрочный кредит. И можно предположить, что вопросампланирования начинает уделяться больше внимания.

2.3 Структура,состав и размещение активов предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость взначительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие,в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Сведение о размещениикапитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса.Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса.По этим данным, можно установить какие изменения произошли в активахпредприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую оборотныесредства, в том числе в сфере производства.

Главным признакомгруппировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скоростьпревращения в денежную наличность) по этому признаку все активы балансаподразделяются на долгосрочные или основной капитал, (основные средства,долгосрочные финансовые вложения и нематериальные активы) и оборотные активы(запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения иденежные средства).

Средства предприятиямогут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами(дебиторская задолженность долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения,денежные средства на счетах в банках).

Капитал можетфункционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождениесредств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности,т.к. эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

Из таблицы 4 видно, чтоактивы предприятия за 2006 год возросли на 79 тыс. руб. (с 303 до 382), а за2007 год на 84 тыс. руб. (с 382 до 466).

Средства в активах за2006 год были размещены следующим образом: Основные средства уменьшились на 18тыс. руб. (с 265 до 247). И также уменьшился удельный вес на 22%. Оборотныесредства увеличились на 97 тыс. руб. (с 38 до 135). И также увеличился удельныйвес на 22%.

Таблица 4

Сравнение активов за2006 год и 2007 год

Активы 2006 год 2007 год Изменения (+,-) на начало года на конец года на начало года на конец года 2006 год 2007 год т.р. % т.р. % т. Р. % т.р. % т.р. % т. р. % НМА - - - - - - - - - - - - Основные средства 265 87 247 65 247 65 228 49 -18 -22 -19 -16 Оборотные активы(II) 38 13 135 35 135 35 238 51 97 +22 103 +16

ИТОГО

303

100

382

100

382

100

466

100

+79

+84

Средства в активах за2007 год были размещены следующим образом:

Основные средствауменьшились на 19 тыс. руб. (с 247 до 228). И также уменьшился удельный вес на16%. Оборотные средства увеличились на 103 тыс. руб. (с 135 до 238). И такжеувеличился удельный вес на 16%.

Размещение средствпредприятия имеет большое значение для финансовой деятельности и повышение егоэффективности. От того инвестиции вложены в основные и оборотные средства,оптимальное их соотношение зависят результаты производственной и финансовойдеятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия.

Из таблицы 5 видно, что за 2006 год произошли измененияв размещении капитала: доля основного капитала (или удельный вес) уменьшиласьна 22 %, а оборотного – увеличилась на ту же величину. За 2007 год произошлитоже изменения в размещении капитала: доля основного капитала уменьшилась на 16%, а оборотного – увеличилась на ту же величину.

Если в начале 2006 года на 1 р. основного капитала приходилось10 копеек оборотных средств, то на конец года она увеличилось до 50 копеек.

В начале 2007 года на 1р. основного капитала приходилось 50 копеек оборотных средств, то на конец годаона увеличилось до 1 рубля. Что будет способствовать о высокой оборачиваемостиоборотных средств, это повлияет на успешное осуществление производственногоцикла предприятия.

Для проведения анализаизменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительныйаналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показателибухгалтерского баланса.

Сравнительныйаналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального ивертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетныйпериод, а вертикальный — характеризует удельный вес показателей в общем, итоге(валюте) баланса предприятия.

Таблица 5

Структура активовпредприятия

Показатели 2006 год 2007 год Изменения (+,-) на начало года на конец года на начало года на конец года 2006 год 2007 год т.р. т.р. т. р. т.р. т.р. т. р. 1. Итог валюты баланса, в т. ч.: 303 382 382 466 +79 +84

а) основной капитал

б) оборотный капитал

265

247

135

247

135

228

238

-18

-19

103

2.Удельный вес в оборотной сумме (в %): а) основной капитал

б) оборотный капитал

-22

+22

-16

+16

3.Приходится оборотный капитал на 1 рубль оборотных средств (в рублях) 0,1 0,5 0,5 1

1. Вертикальный анализ.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуребаланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализироватьдинамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, чтообщую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализеотчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансовогоотчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Анализ показывает структуру средствпредприятия и их источников, показанных в таблице (см. Приложение 2).

Вертикальный анализ целесообразно осуществлятьв силу ряда причин:

1) Относительныепоказатели позволяют сравнивать результаты деятельности предприятия, которыеиспользуют различные по величине ресурсы.

2) Относительныепоказатели сглаживают негативные влияния инфляции, которое искажает абсолютныепоказатели отчетности, и затрудняет их сопоставление в динамике.

По данным таблицы изПриложения 2, можно сделать следующие выводы:

1. Доля оборотныхсредств предприятия на начало 2006 года составляет 12,4 %, на конец года онавозрастает до 35,3 %. К концу 2007 года она возросла на половину активовпредприятия;

2. Доля основныхсредств на начало 2006 года составляет 87,5 %, на конец года она уменьшилась до64,7%. К концу 2007 года она уменьшилась до 48,9 %, что оказываетнеблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия;

3. Долякраткосрочных задолженностей находится на уровне величины активов предприятия.На начало 2006 года составляет 104 %, на конец года она возросла до 109,1 %. Кконцу 2007 года она еще возросла до 119,1 %;

4. Собственныйкапитал предприятия на начало 2006 года составляет -4 %, на конец года онвозрос до -9,1 %. К концу 2007 года он еще возрос до -19,1 %, что такжеоказывает неблагоприятное влияние на финансовое положение предприятия.

2. Горизонтальныйанализ отчетности баланса.

Горизонтальный анализзаключается в сопоставлениифинансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном иабсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Один из балансов принимается вкачестве базового (например, самый ранний или самый поздний по временисоставления баланс). В нашем случае 2006 год. Затем данные всех остальныхбалансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленныхподходов (базисный период)

Горизонтальный анализбаланса, показанный в таблице (см. Приложение 1).

По данным таблицы изПриложения 1, можно сделать следующие выводы:

1. Общая суммаактивов предприятия за 2006 год увеличилась на 26,1%, также сумма обязательствувеличилась на туже величину. За 2007 год общая сумма активов увеличилась на53,8 %, также сумма обязательств увеличилась на туже величину;

2. Сумма оборотныхсредств предприятия за 2006 год увеличилась на 255,3%. Это увеличение произошлоза счет дебиторской задолженности, сырья, материалов и др. аналогичныхценностей. За 2007 год сумма оборотных средств увеличилась на 526,3%. Этоувеличение произошло главным образом за счет сырья, материалов и др. аналогичныхценностей.

3. Общая суммакраткосрочных обязательств на начало 2006 года увеличилась на 32,4%. Этоувеличение произошло за счет займов и кредитов, кредиторской задолженности. За2007 год она еще возросла до 76,2 %. Это увеличение произошло за счетзадолженности по налогам и сборам. Но кредиторская задолженность, кредиты изаймы были погашены к концу года.

2.4 Анализ динамики и структурыисточников финансовых ресурсов предприятия

Финансовое положениепредприятие зависит от оптимального соотношения собственного и заемногокапитала. Сначала проведем анализ за 2006 год.

По данным таблицы 6видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2006 годвыросла на 79 тыс. руб. (с 303 до 382). В том числе: собственные источникиуменьшились на 23 тыс. руб. (с 12 до 35) или на 5,2% (с 4 до 9,2). Заемныхисточников нет. Привлеченные средства увеличились на 102 тыс. руб. (с 315 до417) или на 5,2% (с 104 до 109,2).

Рост доли собственныхсредств положительно характеризует работу предприятия. За отчетный годизменился состав источников средств: доля собственных средств уменьшилась на5,2%, а доля привлеченных увеличилась на туже величину – (5,2%).

По данным таблицы 7видно, что сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия за 2007 годвыросла на 84 тыс. руб. (с 382 до 466). В том числе: собственные источникиуменьшились на 54 т. р. (с 35 до 89) или на 9,9% (с 9,2 до 19,1). Заемныхисточников нет. Привлеченные средства увеличились на 138 т. р. (с 417 до 555)или на 9,9% (с 109,2 до 119,1). За отчетный год изменился состав источниковсредств: доля собственных средств уменьшилась на 9,9%, а доля привлеченных увеличиласьна туже величину – (9,9%).

Таблица 6

Анализ источниковфинансовых ресурсов предприятия за 2006 год

Виды источников финансовых ресурсов На начало 2006 года На конец 2006 года Изменения (+,-) т. Р. % т. Р. % т. Р. %

Собственные источники:

Уставный капитал

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

-23

3,6

-7,6

-46

2,9

-12,1

-69

-0,7

-19,6

Итого по IIIразделу ПБ

-12

-4,0

-35

-9,2

-23

-5,2

Заемные источники:

Долгосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы

Итого по IVразделу ПБ

- - - - - -

Привлеченные источники:

Займы и кредиты

Кредиторская задолженность

В том числе:

315

104

334

21,7

87,4

+83

+19

+21,7

-16,6

Поставщики и подрядчики 37 12,2 17 4,5 -20 -7,7 Задолженность перед персоналом организации 15 5 18 4,7 +3 -0,3

Задолженность по налогам и сборам

Прочие кредиторы

262

0,3

86,5

299

78,3

-1

+37

-0,3

-8,2

Итого по Vразделу ПБ

315

104

417

109,2

+102

+5,2

БАЛАНС (сумма строк (490+590+690)

303

100

382

100

+79

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Проанализируем наличие и движения собственных оборотныхсредств по данному предприятию ООО НПО «Космос»:

Источники образованияоборотных средств СОС = III + IV – I

В качестве источниковмогут выступать как собственные, так и заемные средства. В данном случае мыприбегаем только к собственным источникам образования оборотных средств.Собственные источники представлены следующими статьями баланса: уставнойкапитал, добавочный капитал, и т.д.

Таблица 7

Анализ источниковфинансовых ресурсов предприятия за 2007 год

Виды источников финансовых ресурсов На начало 2007 года На конец 2007 года Изменения (+,-) т. р. % т. р. % т. р. %

Собственные источники:

Уставный капитал

Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)

-46

2,9

-12,0

-100

2,4

-21,5

-54

-0,5

-9,5

Итого по IIIразделу ПБ

-35

-9,2

-89

-19,1

-54

-9,9

Заемные источники:

Долгосрочные кредиты и займы

Краткосрочные кредиты и займы

Итого по IVразделу ПБ

- - - - - -

Привлеченные источники:

Займы и кредиты 83 21,7 329 70,6 +246 +48,9

Кредиторская задолженность

В том числе:

Поставщики и подрядчики

Задолженность перед персоналом организации

Задолженность по налогам и сборам

Прочие кредиторы

334

299

87,4

4,4

4,7

78,3

226

224

48,5

0,4

48,1

-108

-17

-18

-75

-38,9

-4,4

-4,7

0,4

-30,2

Итого по Vразделу ПБ

417

109,2

555

119,1

138

+9,9

БАЛАНС(сумма строк 490+590+690)

382

100

466

100

+84

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами отражает покрытие оборотныхсредств собственными оборотными средствами. Он показывает, какая частьоборотных активов финансируется за счет собственных источников, и не нуждаютсяв привлечении заемных:

/>, где СОС – собственные оборотныесредства

За 2006 год: За2007 год:

КОСОС =-277/38= -7,3 КОСОС = -282/135= -2,1

К'ОСОС =-282/135= -2,1 К'ОСОС = -317/238= -1,3

В соответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31 –р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.

Он характеризует наличиесобственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Наконец отчетного года он несколько уменьшился. При показателе ниже значения 0,1структура баланса признается неудовлетворительной, а организациянеплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствуето хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимуюфинансовую политику.

Таблица 8

Анализ наличия идвижения собственных оборотных средств

Показатели 2006 год в т.р. 2007 год в т.р. На начало На конец

Измене-

ния

На начало На конец

Измене-

ния

Уставный капитал 11 11 11 11 Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) -23 -46 -23 -46 -100 -54

Итого источников собственных средств

-12 -35 -23 -35 -89 -54

Исключаются:

Основные средства

В том числе: Здания, машины, оборудование

265 247 -18 247 228 -19

Итого исключаются:

265 247 -18 247 228 -19

Собственные оборотные средства

-277

-282

-5

-282

-317

-35

По данным таблицы 8видно, что за 2006 год собственные оборотные средства уменьшились на 5 т. руб.(с 277 до 282). За 2007 год собственные оборотные средства уменьшились на 35 т.руб. (с 282 до 317). Этот упадок был обусловлен действием следующих факторов:

1. Уменьшение непокрытого убытка на 23т. руб. за 2006 год.

2. Уменьшение непокрытого убытка на 54т. руб. за 2007 год.

Оборотная часть Уставного капитала определяется путемвычитания из общего Уставного капитала основных средств и нематериальныхактивов:

на начало 2006 года:265-11=254 т. руб.; на конец 2006 года: 247-11=236 т. руб.

на начало 2007 года:247-11=236 т. руб.; на конец 2007 года: 228-11=217 т. руб.

2.5 Кредиторская и дебиторская задолженность

Кредиторской называютзадолженность данной организации другим организациям, работникам и лицам,которые называются кредиторами.

Кредиторов, задолженность которымвозникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками.Кредиторы, задолженность которым возникла подругам операциям, называют прочимикредиторами.

Кредиторскаязадолженность, как и дебиторская, подлежит: детальному анализу с использованиемтех же формул оборачиваемости, показывающих количество оборотов средств вкредиторской задолженности и длительность одного оборота в днях. Анализкраткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учетарасчетов с поставщиками полученных кредитов банка расчетов с прочимикредиторами.

Таблица 9

Анализ движения кредиторской задолженности за 2006 год

Показатели Остаток на начало года Остаток на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. %

Расчеты с кредиторами:

поставщики и подрядчики

задолженность перед персоналом

задолженность по налогам и сборам

прочие кредиторы

262

11,7

4,8

0,3

83,2

299

5,1

5,4

89,5

-20

-1

+37

-6,6

+0,6

-0,3

+6,3

Кредиторская задолженность всего:

315

100

334

100

+19

По данным таблицы 9 видно, что общая сумма кредиторскойзадолженности увеличилась на 19 т. руб. (с 315 до 334) и составило на конецгода 334 т. руб. Это увеличение произошло из-за задолженности перед персоналоми по расчетам с прочими кредиторами; в то же время кредиторская задолженностьпо налогам и сборам снизилась на 1 т. руб., и расчеты с поставщиками иподрядчиками тоже снизились на 20 т. р.

Таблица 10

Анализ движения кредиторской задолженности за 2007 год

Показатели Остаток на начало года Остаток на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. %

Расчеты с кредиторами:

поставщики и подрядчики

17 5,1 -17 -5,1 задолженность перед персоналом 18 5,4 -18 -5,4 задолженность по налогам и сборам 2 0,9 +2 +0,9 прочие кредиторы 299 89,5 224 99,1 -75 +9,6

Кредиторская задолженность всего:

334

100

226

100

-108

По данным таблицы 10 видно, что общая сумма кредиторскойзадолженности уменьшилась на 108 т. руб. (с 334 до 226) и составило на конецгода 226 т. руб. Это уменьшение произошло по расчетам с поставщиками иподрядчиками, задолженности перед персоналом и по расчетам с прочимикредиторами; в то же время кредиторская задолженность по налогам и сборамвозросла на 2 т. руб. (несвоевременные взносы).

Под дебиторской задолженностью понимаютзадолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации(задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданныеим, под отчет денежные суммы и др.). Организации и лица, которые должны даннойорганизации, называются дебиторами.

Дебиторскаязадолженность может быть допустимой, т.е. обусловленной действующей системойрасчетов, и недопустимой, свидетельствующей о недостатках вфинансово-хозяйственной деятельности. В целях предотвращения потерь и признанияпредприятия несостоятельным, каждое предприятие должно стремиться к всемерному сокращениюдебиторской задолженности.

Таблица 11

Анализ движениядебиторской задолженности за 2006 год

Показатели Остаток на начало года Остаток на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. % Краткосрочная дебиторская задолженность 18 100 27 100 +9

Дебиторская задолженность всего:

100

Из данных таблицы 11 видно, что за отчетный год суммакраткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 9 т. руб. (с 18 до 27).

Таблица 12

Анализ движениядебиторской задолженности за 2007 год

Показатели Остаток на начало года Остаток на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. %

Краткосрочная дебиторская задолженность

В том числе: покупатели и заказчики

27 100

100 -9

Дебиторская задолженность всего:

100

-9

Из данных таблицы 12 видно, что за отчетный год сумма дебиторскойзадолженности снизилась на 9 т. руб. Это снижение произошло по расчетам спокупателями и заказчиками; краткосрочная дебиторская задолженность снизиласьна 9 т. руб. (с 27 до 18).

Наличие оборотных средств, имеющихся в распоряжении тогоили иного предприятия в целом, а также по отдельным их группам или видам, можетбыть рассчитано как по состоянию на определенную дату (обычно отчетной датойявляется последний день соответствующего квартала), так и в среднем за истекшийотчетный период.

Таблица 13

Структура оборотныхсредств за 2006 год

Виды оборотных средств на начало года на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. % Запасы (всего) 18 47,4 102 75,6 +84 +28,2 Налог на добавленную стоимость 1 2,6 6 4,4 +5 +1,8 Дебиторская задолженность 18 47,4 27 20 +9 -27,4 Денежные средства 1 2,6 -1 -2,6

Итого оборотных средств

100

135

100

+97

По данным таблицы 13 видно, что общая сумма оборотных средствза год возросла на 97 т. руб. (с 38 до 135). При этом наибольший рост произошелза счет запасов сырья и материалов на 84 т. руб. (с 18 до 102). Снижениепроизошло за счет денежных средств на 1 т. руб. (с 1 по 0).

Таблица 14

Структура оборотныхсредств за 2007 год

Виды оборотных средств на начало года на конец года

Изменения

(+,-)

т. р. % т. р. % т. р. % Запасы (всего) 102 75,6 219 92 +117 +16,4 Налог на добавленную стоимость 6 4,4 -6 -4,4 Дебиторская задолженность 27 20 18 7,6 -9 -12,4 Денежные средства 1 0,4 +1 +0,4

Итого оборотных средств

135

100

238

100

+103

/> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Поданным таблицы 14 видно, что общая сумма оборотных средств за год возросла на103 т. руб. (с 135 до 238). При этом наибольший рост произошел за счет запасовсырья и материалов на 117 т. руб. (с 102 до 219). Снижение произошло за счетдебиторской задолженности на 9 т. руб. (с 27 по 18), и за счет налога надобавленную стоимость на 6 т. руб. (с 6 до 0).

2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия являетсяего платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиесяу него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги,временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты сдебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособность – это способность предприятия рассчитываться по своим внешнимобязательствам.

Предприятие считается платежеспособным, если суммы текущих активовбольше или равна внешней задолженности.

Внешняя задолженность предприятия определяется по IV и V разделу баланса (кроме строк: 630, 640, 650)

По балансу за 2006 год имеем:

Текущие активы: Внешняязадолженность:

на начало года 38 на началогода 315

на конец года 135 на конецгода 417

На начало 2006 года по нашим данным имеем

Текущих активов 38 < внешней задолженности 315

На конец 2006 года по нашим данным имеем

Текущих активов 135 < внешней задолженности 417

В нашем балансе за 2006 год сумма текущих активов меньшевнешней задолженности, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Побалансу за 2007 год имеем:

Текущие активы: Внешняязадолженность:

на начало года 135 на началогода 417

на конец года 238 на конецгода 555

На начало 2007 года по нашим данным имеем

Текущих активов 135 < внешней задолженности 417

На конец 2007 года по нашим данным имеем

Текущих активов 238 < внешней задолженности 555

За 2007 год состояние платежеспособности на предприятии неизменилось.

Экспресс-анализцелесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительныйобзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Такой анализ проводится стой или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Для экспресс-анализа, чембольше денег на расчетном счету, тем предприятие имеет больше денег для текущихрасчетов и платежей. Однако, если на расчетном счете мало денег, то это неозначает, что предприятие не платежеспособно т.к. средства могут поступить нарасчетный счет в ближайшие дни. А некоторые виды активов легко превращаются вденьги.

Признаки платёжеспособности:

1.Наличие в достаточном количестве средств на расчетномсчёте.

2.Отсутствие просроченной кредиторской и дебиторскойзадолженностей.

Наиболеечетко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткийсрок (неделя, декада, полмесяца).

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмеренияналичия и поступления средств с платежами первой необходимости. Плате6жеспособностьвыражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношениеимеющихся в наличие денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную датуили ближайший предстоящий период.

Ликвидностьпредприятия – этосовокупность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.

Ликвидность предприятияопределяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютнойликвидности (Ка.л)

Нормальное ограничение — Ка.л>= 0,2 – 0.5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности можетбыть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Этот коэффициентнаиболее интересен для поставщиков сырья и материалов.

Рассчитываем коэффициентпо балансу за 2006 год:

Ка.л. (наначало года) = 1 / 315 = 0,003

Ка.л. (наконец года) = 0 / (83+334) = 0

Рассчитываем коэффициентпо балансу за 2007 год:

Ка.л.(на началогода) = 0 / (83+334) = 0

Ка.л. (наконец года) = 1 / (329+226)= 0,002

Коэффициент уточненной ликвидности (КУ.Л)представляет собойотношение денежных средств и их эквивалентов к сумме краткосрочныхобязательств. Больше внимание данному коэффициенту уделяет банк, кредитующийданное предприятие.

Нормальное ограничение — Ка.л >= 0,5 – 1.

Д – денежные средства

Кфв – краткосрочные финансовые вложения

ДЗ – дебиторская задолженность

Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:

К.У.Л. (на начало года) = (1+18) / 315 = 0,06

К.У.Л. (на конец года) = 27 / 417 = 0,06

Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:

К.У.Л.(на начало года) = 27 / 417 = 0,06

К.У.Л.(на конец года) = (1+18) / 555 = 0,03

Коэффициент покрытия,или текущей ликвидности (Кт.л)

Нормальное ограничение — Кт.л >= 2. Коэффициентпоказывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.В нем выражается ликвидность предприятия. По этому коэффициенту финансовуюустойчивость предприятия большей мере оценивают покупатели и держатели акций иоблигаций предприятия.

Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:

КТ.Л (на началогода) = 38 / 315 = 0,12

КТ.Л (на конец года)= 135 / 417 = 0,32

Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:

КТ.Л (на началогода) = 135 / 417= 0,32

КТ.Л (на конец года)= 238 / 555 = 0,43

Таблица 15

Коэффициенты, характеризующиепроценты предприятия

№ Коэффициент ликвидности

Значение показа-

теля

2006 год Отк-лоне-ния 2007 год Отк-лоне-ния На начало На конец На начало На конец 1

Коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л.

>=0,2 – 0.5 0,003 0,002 0,002 2

Коэффициент уточненной ликвидности, КУ.Л

>=0,5 – 1 0,06 0,06 0,06 0,03 -0,03 3

Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л.

>=2 0,12 0,32 +0,2 0,32 0,43 +0,11

Из таблицы 15, можносделать следующие выводы: У предприятия характерно сочетание низкогокоэффициента промежуточной ликвидности (-0,03) с высоким коэффициентом общегопокрытия (+0,11). Все коэффициенты ниже нормального ограничения, чтосвидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы болееобъективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у негоухудшения следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителямиоплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья,материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящимиот анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.

Для расчета ликвидности предприятиястроим аналитическую таблицу:

Таблица 16

Баланс платежнойготовности за 2006 год

Актив (платежные средства) На начало года На конец года Пассив (краткосрочные обязательства) На начало года На конец года

Запасы

НДС

102

Займы и кредиты 83

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Кредиторская задолженность 315 334 ИТОГО: 38 135 ИТОГО: 315 417 Превышение платежных средств над платежными обязательствами 277 282 Превышение платежных обязательств над платежными средствами Баланс: 315 417 Баланс: 315 417

Из таблицы 16 видно, чтоплатежных средств на начало года в сумме 38 т. руб. меньше, чем на конец года –в сумме 135 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 315 т. руб.,меньше, чем на конец года – в сумме 417 т. руб.

Из таблицы 17 видно, чтоплатежных средств на начало года в сумме 135 т. р. меньше, чем на конец года –в сумме 238 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 417 т. руб.,меньше, чем на конец года – в сумме 555 т. р.

Это свидетельствует отом, что предприятие считается ликвидным, оно в состоянии выполнить своикраткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Таблица 17

Баланс платежнойготовности за 2007 год

Запасы

НДС

Дебиторская задолженность

Денежные средства

102

219

Займы и кредиты

Кредиторская задолженность

334

329

226

ИТОГО: 135 238 ИТОГО: 417 555 Превышение платежных средств над платежными обязательствами 282 317 Превышение платежных обязательств над платежными средствами Баланс: 417 555 Баланс: 417 555

Вложение капитала должнобыть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величинаприбыли, приходящейся на 1 руб. вложенного капитала.

Речь идет о комплексномпонятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов,нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится поотдельным его частям.

Эффективность использования основных фондов измеряетсяпоказателями фондоотдачи (Фо) и фондоёмкости (Фе).

Рассчитаем показатели за2006 год:

Рассчитаем показатели за2007 год:

Показатель Фовырос на конец 2007 года, он свидетельствует о повышении эффективности использованияосновных средств.

Фе – этовеличина оборотная Фо, она характеризует затраты основных средств на1 р. выручки. Показатель Фе снизился на конец 2007 года, этоснижение Фе продукции свидетельствует о повышении эффективностииспользования основных средств. Эффективность использования оборотных средствона характеризуется оборачиваемостью.

Таблица 18

Анализ эффективностииспользования основных фондов

№ Показатели

На конец

2006 года

На конец

2007 года

Изменения

(+,-)

1 Выручка (ф.№2) 010 18 235 +217 2 Средняя годовая стоимость основных фондов 256 237,5 -18,5 3 Фондоотдача 0,07 0,99 +0,92 4 Фондоемкость 14,2 1,01 -13,19

Из таблицы 18 видно, чтовыручка реализации продукции выросла за период с конца 2006 года до конца 2007года, что, скорее всего, связано с увеличением объемов производства. Повышениефондоотдачи за период, свидетельствует о повышении эффективности использованияосновных фондов и ведёт к экономии капитальных вложений.

Рассчитаем относительнуюэкономию капитальных вложений по формуле:

Э = (Фе1 – Фе0)х В1

где: Э – относительнаяэкономия

Фе1 –фондоёмкость на конец 2007 года

Фе0 –фондоёмкость на конец 2006 года

В1 – выручканаконец 2007 года

За отчетный период: Э =(1,01-14,2) х 235 = -3099,65

Из таблицы 18 и расчетовможно сделать следующий вывод, что у предприятия наблюдается относительнаяэкономия основных фондов, следовательно, они используется эффективно.

Финансовое состояниепредприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателямиликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, можетли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочнымобязательствам перед контрагентами.

Краткосрочных обязательствхотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Основным признакомликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке)оборотных активов над краткосрочными пассивами.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени,необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобитсядля превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность балансавыражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствамипредприятия и его активами.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скоростипревращения в денежные средства активы предприятия делятся на следующие группы:

1. Наиболее ликвидныеактивы порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия активыА1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя кодыстрок полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчетаэтой группы: А1=стр.250+стр. 260

2. Быстрореализуемыеактивы А2 — дебиторская задолженность и прочие активы: А2 = стр. 240

3. Медленнореализуемые активы АЗ — «Запасы», кроме стро_А «Расходы будущих периодов»,а из раздела I баланса — стро_А «Долгосрочные финансовые вложения»: А3 = стр.210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

4. Труднореализуемыеактивы А4 — статьи раздела I баланса: А4= стр. 190

Обязательства предприятия(статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются постепени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочныеобязательства П1 — кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620

3. Краткосрочныепассивы П2 —краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы: П2=стр.610+630+660

4. Долгосрочныепассивы П3 —долгосрочные кредиты и займы

П3= стр.590+640+650

5. Постоянныепассивы П4 — строкираздела III баланса плюс строки 630—660 из раздела V.

В целях сохранениябаланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки«Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:

П4 =стр. 490

Для определения ликвидностибаланса следует сопоставить итоги приведенных групп по А и П. Баланс считаетсяабсолютно ликвиден, если имеют место следующие соотношения:

А1 >=П1 А2 >=П2А3 >=П3 А4 <=П4

Сравнение первой и второйгрупп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) спервыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочныепассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность илинеплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализавремя.

Сравнение же третьейгруппы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочнымиобязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогнозплатежеспособности предприятия.

Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятиясобственных оборотных средств. Если 1 (несколько неравенств) имеют противоположныйзнак от зафиксированного оптимального варианта, то ликвидность баланса вбольшей или меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостатоксредств по одной группе активов компенсируется их избытком по другим группам(стоимостной оценкой). В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могутзаменить более ликвидные.

Избаланса сделаем следующие расчеты:

За 2006 год За 2007 год

На начало года

А1 =1

А2 =18

А3 =18+1=19

А4 =265

На конец года

А1 =0

А2 =27

А3 =102+6=108

А4 =247

На начало года

А1 =0

А2 =27

А3 =102+6=108

А4 =247

На конец года

А1 =1

А2 =18

А3 =219

А4 =228

На начало года

П1 =315

П2 =0

П3 =0

П4 = -12

На конец года

П1 =334

П2 =83

П3 = 0

П4 = -35

На начало года

П1 =334

П2 =83

П3 = 0

П4 = -35

На конец года

П1 =226

П2 =329

П3 = 0

П4 = -89

На начало

А1=1 < П1=315

А2 =18 > П2=0

А3 =19 > П3 =0

А4 =265 >П4=-12

На конец

А1=0 < П1=334

А2 =27 < П2=83

А3 =108 >П3 = 0

А4 =247 > П4=-35

На начало

А1=0 < П1=334

А2 =27 < П2=83

А3 =108 >П3 = 0

А4 =247 > П4=-35

На конец

А1=1 < П1=226

А2 =18 < П2=329

А3 =219 >П3 = 0

А4 =228 > П4=-89

Сделав соответствующиерасчеты, видим, что баланс не абсолютен, но достаточно ликвиден. Это видно потретьей группе активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочнымиобязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогнозплатежеспособности предприятия.

Для анализа ликвидностибаланса составляется аналитическая таблица:

Таблица 19

Анализ ликвидности баланса за 2006 год

Актив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек (недостаток)

7=2-5

8=3-6

А1 1 П1 315 334 -314 -334

7=2-5

8=3-6

А2 18 27 П2 83 18 -56 А3 19 108 П3 19 89 А4 265 247 П4 -12 -35 253 -6 Баланс 303 382 Баланс 303 382

Из таблицы 19 видно, чтоу данного предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочныхобязательств в размере 314 тыс. руб. На конец периода недостаток денежныхсредств возрос до 334 тыс. руб.

Таблица 20

Анализ ликвидности баланса за 2007 год

Актив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек (недостаток)

7=2-5

8=3-6

А1 1 П1 334 226 -334 -225 А2 27 18 П2 83 329 -56 -311 А3 108 219 П3 108 219 А4 247 228 П4 -35 -89 212 139 Баланс 382 466 Баланс 382 466

Из таблицы 20 видно, чтоу предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств вразмере 334 тыс.руб. На конец периода дефицит денежных средств уменьшился дляпокрытия наиболее срочных обязательств, он составил 225 тыс.руб.

Из таблицы 19 и 20 можно рассчитать текущую ликвидность.Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший просматриваемому моментупромежуток времени.

ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)

За 2006 год За 2007 год

ТЛ на начало = (1+18) — 315 = -296 ТЛ наначало = 27 – (334+83) = -390

ТЛ на конец = 27 — (334+83) = -390 ТЛ наконец = (1+18)–(226+329) = -536

Перспективная ликвидность (ПЛ).

ПЛ = А1 – П3

За 2005 год За 2006 год

ПЛна начало = 1 ПЛна начало = 0

ПЛ на конец = 0 ПЛна конец = 1

Это прогноз платежеспособности на основе будущих поступленийи платежей.

Можно сделать вывод, что за 2006 год и за 2007 год наближайший просматриваемый момент промежутка времени предприятие неплатежеспособно.

2.7 Анализ финансовыхкоэффициентов ликвидности

Финансоваядеятельность — эторабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции илирезультаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решитьконкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения,руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансовогоанализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовыхрезультатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга.Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти копределенным ценностным соотношениям основных факторов — финансовым показателямили коэффициентам.

Финансовые коэффициентыхарактеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствамифинансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влиянияинфляции.

Считается, что еслиуровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то этоуказывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиесяв дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердитьнегативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностейделовой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий вметодах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов.Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которыенакладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Показателифинансовых коэффициентов представлены в таблице (см. Приложении 3).

По нашему балансу сделаем следующиерасчеты:

На начало 2006 года:

/>/>/> />

Наконец 2006 года:

На начало 2007 года: Наконец 2007 года:

/>/>

Данные результатырасчетов поместим в общую таблицу:

Из таблицы 21 видно, чтообщий показатель ликвидности на конец 2006 года увеличился 0,07, на ту жевеличину показатель увеличился и на конец 2007 года.

Таблица 21

Расчеты финансовыхкоэффициентов за 2006 год и 2007 год

Коэффициенты 2006 год Откло-нения 2007 год Откло-нения На начало На конец На начало На конец 1.Общий показатель ликвидности 0,05 0,12 +0,07 0,12 0,19 +0,07 2.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,003 -0,003 0,002 +0,002 3.Коэффициент критической оценки (уточненной ликвидности) 0,06 0,06 0,06 0,03 -0,03 4.Коэффициент текущей ликвидности 0,12 0,32 +0,2 0,32 0,43 +0,11 5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала 0,07 0,38 +0,31 0,38 -0,7 -1,08 6.Доля оборотных средств в активах 0,13 0,35 +0,22 0,35 0,51 +0,16 7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами -7,29 -2,09 -5,2 -2,09 -1,33 -0,76

Коэффициент абсолютнойликвидности (коэффициент срочности), показывает, какую часть краткосрочнойзадолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежныхсредств и краткосрочных финансовых вложений. По нашему балансу коэффициент сконца 2006 года до конца 2007 года увеличился (с -0,003 до +0,002). Это говорито том, что, ООО НПО «Космос» не может погасить свою краткосрочную задолженностьза счет быстрореализуемых активов, т.е. предварительно можно сказать, чтопредприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Коэффициент критическойликвидности (промежуточный коэффициент покрытия или уточненной ликвидности). Этот показатель характеризует, какаячасть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, нои за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работыили оказанные услуги. По нашему балансу коэффициент с конца 2006 года до конца2007 года уменьшился (с 0,06 до -0,03)

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), онпозволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочныеобязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя,находящиеся в пределах 2. В нашем случае его значение ниже 1, то это означаетотсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущихактивов. Можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, чтопредприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент маневренностифункционирующего капитала, который определяется как разность текущих расходов икраткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капиталдо тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или вцелом до тех пор, пока оно ликвидно). В нашем примере коэффициент маневренностиза 2006 год возрос до 0,31 (с 0,07 до 0,38), а за 2007 год он снизился на 1,08(с 0,38 до -0,7). Иногда в специальной литературе в качестве оптимальнойвеличины коэффициента рекомендуется 0,5.

Доля оборотных средств вактивах за 2006 год возросла на 0,22 (с 0,13 до 0,35), за 2007 год на ещеувеличилась на 0,16 (с 0,35 до 0,51)

Коэффициент обеспеченностисобственными средствами показывает, какая часть оборотных активовпрофинансирована за счет собственных источников. За 2006 год он снизился на 5,2(с 7,289 до 2,09), за 2007 год он еще снизился на 0,76 (с 2,09 до 1,33).Значение показателя 0,1.

Итак, Из полученныхрасчетов, видно, что ни один из показателей ликвидности не соответствует норме,следовательно, платежеспособность предприятия находится в крайне критическомположении. Процент покрытия обязательств очень мал, что дает отрицательнуюхарактеристику этого предприятия.

Глава 3. Предложения по повышениюфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

3.1 Учет негативных факторов,снижающих финансовую устойчивость и платежеспособность ООО НПО «Космос»

Несколькими из основныхпроблем, встающих на пути реализации этой программы, являются проблемы,связанные с реализацией данных услуг, поиском потенциальных клиентов.Обозначенные проблемы как раз и позволит решить вновь вводимое в структурупредприятия подразделение — маркетинговая служба. Как трактует одна изконцепций маркетинга, направление на повышение и интенсификацию коммерческихусилий базируется на том, что товары организаций не будут покупать вдостаточных количествах, если не побуждать потребителей к этому с помощьюэнергичных усилий в сфере сбыта и его стимулирования.

К сожалению, иногданастоящие рыночные идеи рождаются только вследствие бедственного положенияфирмы. Думаю, что данное сложившееся положение должно подтолкнуть руководствоООО НПО «Космос» на решительные действия для создания условий по стабилизациирыночных позиций.

В ходе работы былообнаружено следующее:

ü предприятие имеет непокрытый убыток икраткосрочные обязательства. Данное обстоятельство повлечет за собойзначительное снижение валового дохода предприятия, что отразится на финансовыхрезультатах деятельности предприятия.

ü наличие и движение собственныхоборотных средств по данному предприятию с помощью коэффициента обеспеченностисобственными оборотными средствами. Данный коэффициент ниже рекомендуемогозначения, что говорит о низком наличии собственных оборотных средств,необходимых для его финансовой устойчивости. Собственные оборотные средства непокрывают потребность в запасах, а заемные средства не использовались.

ü детализированный анализ кредиторскойзадолженности, который показал, что большую ее часть составляет задолженностьперед прочими кредиторами. За отчетный период кредиторская задолженностьуменьшилась на 89 тыс. руб. Отсутствие просроченной кредиторской задолженностиза рассматриваемый период не позволило отнести анализируемое предприятие ккатегории банкротства.

В ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса.Для этого было выполнено следующее:

ü произведена группировка активов постепени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

ü выявлена недостаточная ликвидностьбаланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

ü рассчитаны финансовые коэффициентыликвидности, которые оказались намного ниже нормируемых значений, что говорит офинансовой стабильности организации;

ü так же коэффициенты абсолютной итекущей ликвидности имеют размеры ниже нормативных ограничений, что говорит онизкой кредитоспособности;

ü структура балансанеудовлетворительная, а предприятие — неплатежеспособно, т. к. один изпоказателей ликвидности, рассчитанный как отношение денежных средств ккраткосрочным обязательствам (пассивам), отклоняется от нормативного значения;

ü на анализируемом предприятии нехватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств;

ü сумма текущих активов меньше внешнейзадолженности, что говорит о неплатежеспособности предприятия. Можно сделатьвывод, что за анализируемый период на ближайший просматриваемый моментпромежутка времени предприятие не платежеспособно.

ü процент покрытия обязательств оченьмал, что дает отрицательную характеристику этого предприятия.

В ходе исследования проводился анализ платежеспособности и ликвидностипредприятия.

Для этого было выполнено следующее:

ü рассчитаны финансовые коэффициентыликвидности, которые оказались ниже нормируемых значений, что, свидетельствуетоб ухудшении платежеспособности этого предприятия;

ü за отчетный период увеличилсяплатежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления отдебиторов превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысиладолгосрочные обязательства. Однако из-за низкой ликвидности запасов имеющийсяплатежный излишек по этим группам вряд ли может быть направлен на покрытиенедостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

В процессе работы данаоценка финансовой устойчивости предприятия. Здесь было отмечено, что:

ü предприятие имеет неустойчивоефинансовое положение и неудовлетворительную структуру баланса;

ü собственные оборотные средства не покрывалипотребность в запасах, а заемные средства не использовались;

ü однако отсутствие просроченнойкредиторской задолженности за рассматриваемый период не позволило отнестианализируемое предприятие к категории банкрота.

3.2Разработка мер по повышению платежеспособности и финансовой устойчивостипредприятия

Однимиз важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия,является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежнымиресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализплатежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки ипрогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособностизаемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить вэкономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовыхвозможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческогокредита или отсрочки платежа.

Оценкаплатежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущихактивов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, и в то же времяликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но иперспективу.

Причинаминеплатежеспособности стали невыполнение плана по производству и реализациипродукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и какрезультат — недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;высокий процент налогообложения.

Однойиз причин ухудшения платежеспособности стали неправильное использованиеоборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение всверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источниковфинансирования.

Действительно,неплатежеспособность предприятия отождествляется в настоящее время взаконодательстве с неудовлетворительной структурой баланса, что признаетсяодним из признаков несостоятельности предприятия.

Общаяликвидность (платежеспособность) должна определяться как отношение стоимостиэтого имущества к внешним обязательствам (задолженности) данного предприятия.Причем расчеты всех соответствующих коэффициентов целесообразно производить набазе прогнозов поступлений средств и платежей по данным текущего бухгалтерскогоучета. В соответствии с постановлением правительства о мерах по реализациизаконодательства о банкротстве коэффициент обеспеченности собственнымиоборотными средствами составляет 0,1 (его предельно допустимая величина).Однако многие предприятия не обеспечивают такой величины коэффициента и,следовательно, находятся на грани банкротства. Одной из существенных причинтакого положения является то, что основным источником формирования оборотныхсредств предприятий выступает, как правило, не прибыль и другие собственныеисточники, а кредит — как банковский, так и коммерческий.

Такимобразом, собственные источники оборотных средств все в большей степенизамещаются заемными. В результате собственные оборотные средства не участвуют вполном объеме в кругообороте предприятий, а все больше превращаются в источникпогашения кредитов. Последние оказывают отрицательное воздействие на такиепоказатели, как выручка от реализации, себестоимость, прибыль. Несмотря нарастущее бремя процентов за кредит, из-за нарастания платежно-расчетногокризиса предприятия вынуждены вновь и вновь прибегать к помощи кредита, врезультате чего собственные источники формирования оборотных средств посуществу почти полностью заменяются заемными.

Важнойпричиной, по которой предприятие не сохранило собственные оборотные средства,является их поглощение кредитом. Такое отрицательное воздействие кредита наоборотные средства отягощается и действующим порядком учета реализациипродукции по моменту ее отгрузки. Ведь при этом на суммы временно несостоявшихся платежей за отгруженные товары и других платежей предприятия (впенсионный фонд и т. д.) начисляется налог на добавленную стоимость, и при этомобязательно возникает потребность в использовании кредита. Это позволяетизымать налоги в бюджет независимо от состояния расчетно-платежных отношений,которые перестают соответствовать финансовому положению предприятия. При этомиспользование кредита неоправданно расширяется.

Намой взгляд, теоретически и практически неоправданно взимать налоги с сумм, кудавходит дебиторская задолженность по отгруженной продукции, а следовательно, ивести учет реализации продукции по моменту ее отгрузки с дебетованием счета №62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и кредитованием счета № 46«Реализация продукции (работ, услуг)». Учет реализации продукциицелесообразно осуществлять по моменту ее фактической оплаты покупателями. Унеплатежеспособных предприятий оборотные фонды почти полностью формируются засчет заемных и привлеченных источников, доля же собственных оборотных средствнезначительна (как правило, менее 10%). Последние, как правило, вложены вденежные средства, идут на погашение кредитов и находятся вне производственногопроцесса. Постоянно увеличивающееся использование денежных средств другихпредприятий и организаций позволяет многим неплатежеспособным предприятиямвыглядеть хорошо работающими, не останавливать производства и не испытыватьзатруднений со сбытом продукции. Активно происходит процесс«старения», т.е. увеличения длительности неплатежей. В их структуревсе больше места занимают долги кредиторам, просроченные более чем на 3 месяца.

Известно,насколько широкое распространение получила предварительная оплата товаров, вомногих случаях представляющая собой принудительный кредит. Такой порядок оплатывызывается превышением платежеспособного спроса над предложением товаров, т. е.их дефицитностью, монополизмом поставщиков, нарушениями покупателями сроковплатежа; все это усиливает несогласованность движения товарных и денежныхпотоков, замедляет безналичные расчеты. По причине требования предварительнойоплаты многие предприятия-плательщики вынуждены приостанавливать производствотоваров, пользующихся спросом, а предприятия-поставщики получают возможностьизбыточного расходования средств на потребление. Результатом этого являетсясужение финансового обеспечения воспроизводства в России. Таким образом,предварительная оплата носит расточительный характер для экономики.

Сцелью упорядочения расчетов следовало бы шире применять аккредитивную их форму,гарантирующую платежи, а также установить отдельную плату за принудительныйкредит (предоплату) в размере, превышающем учетную ставку Центрального банкаРФ. В настоящее время рост объема производства в стоимостном выражениидостигается за счет повышения цен на продукцию. Такое положение неизбежно вусловиях слабого государственного регулирования, когда предприятия, в основномзанимающие монопольное положение, могут повышать цены на продукцию и снижатьобъемы ее производства. Это ведет к ухудшению финансового состоянияпотребителей, сокращению платежеспособного спроса на производственные ресурсы,увеличению просроченной задолженности бюджету, поставщикам, банкам, а такжеперсоналу предприятий по оплате труда. В таких условиях динамика неплатежейпромышленных предприятий соответствует динамике производства.

Финансовая устойчивостьпредприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствиесостояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственнойдеятельности.

В российской практикеобобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек илинедостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницывеличины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути делаабсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимостизапасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один изважнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степеньобеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причинытой или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности)организации.

Результат проведенногоанализа финансового состояния ООО НПО «Космос» показал, что анализируемоепредприятие находится в нестабильном финансовом положении, которое может бытьвызвано нарушением платежеспособности, однако, предприятие имеет возможностьвосстановить равновесие путем оптимизации структуры активов и пассивов, а такжепутем обоснованного снижения уровня запасов, не используемых в обороте илииспользуемых недостаточно эффективно.

Для укрепления финансовойустойчивости ООО НПО «Космос» был разработан ряд мероприятий и представленырасчеты по их экономическому обоснованию, основными из них можно выделитьследующие:

1) Для сокращения дебиторскойзадолженности и ее доли в составе текущих активов предприятию ООО НПО «Космос»необходимо выбирать надежных партнеров по бизнесу и оптимальную схемувзаимодействий с ними. Указанная работа по контролю дебиторской задолженностисовмещается с анализом дебиторов, который позволяет исключить на будущеедебиторов с высоким риском;

2) Большую помощь в выявлении резервовулучшения финансового состояния предприятия может оказать рекламная компаниядля привлечения новых оптовых и розничных покупателей и маркетинговый анализпо изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этойоснове оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Оценкаассортиментной политики предприятия позволит выявить труднореализуемые товары инаоборот, товары, пользующиеся повышенным спросом, что в свою очередьзначительно отразится на результатах продаж;

Существеннымфактором ухудшения финансового состояния предприятий является то, что вусловиях инфляции имеет место, по существу, изъятие части оборотных средств.В бухгалтерском учете на конец отчетного периода выручка от реализацииотражается исходя из фактических цен на реализованную продукцию, а затраты насырье и материалы — по фактическим заготовительным ценам. Если производственныйцикл у предприятия длительный, то выручка от реализации и затраты напроизводство продукции на конец данного периода в результате инфляциистановятся несопоставимыми. Поэтому прибыль, определенная на конец периода,завышается на сумму разницы между фактическими затратами на материалы изатратами, которые следует осуществить с учетом инфляции. В соответствии сдействующим порядком ведения бухгалтерского учета и налогообложения даннаясумма прибыли подпадает под налогообложение и изымается у предприятия.Вследствие этого масса оборотных средств у предприятия уменьшается. Этоподтверждается и отставанием роста запасов товарно-материальных ценностейвследствие повышения оптовых цен. С целью устранения подобного неоправданногоизъятия у предприятий оборотных средств следовало бы ежеквартальнопереоценивать производственные запасы и незавершенное производство. Этосократит налогооблагаемую базу и будет способствовать недопущению изъятияоборотных средств в виде части налога на прибыль.

Большоевлияние на финансовое состояние оказывает очередность платежей.В настоящее время введена очередность платежей, обеспечивающая первоочередныевыплаты денежных средств на неотложные нужды, платежи в бюджет и вгосударственные внебюджетные фонды. Все остальные платежи должны осуществлятьсяв порядке календарной очередности поступления в банк расчетных документов(наступления сроков платежей).

Болеепредпочтительной перед применяемой является очередность, основанная напериодичности платежей. В первую очередь следует осуществлять периодическиеплатежи по кредиторской задолженности, которая нарастала за длительный период:платежи в бюджет (кроме авансового налога на прибыль), платежи по заработнойплате, платежи за коммунальные услуги и другие. Во вторую очередь следуетосуществлять текущие платежи в погашение кредиторской задолженности. В третьюочередь должны производиться предварительные и авансовые платежи. В каждой изэтих трех групп очередности следует располагать расчетно-платежные документы вкалендарной последовательности их поступления в банк, поскольку в любой изгрупп отражаются в основном однотипные платежи. Подобная периодическаяочередность платежей имеет право на существование, так как она обусловленаимеющимися различиями в формировании кредиторской задолженности. На практикепредприятия в первую очередь погашают банковский кредит, стараясь не попастьпод контроль со стороны банков, затем идет оплата труда, далее — обязательстваперед поставщиками, и наконец, налоги. Следовательно, на последнем месте средикредиторов оказывается федеральный бюджет.

Вцелях укрепления финансового состояния предприятий целесообразно отражать вотчетности взаимную задолженность в разрезе сроков ее возникновения, а такжепоказывать длительность непогашения просроченной задолженности. В настоящее жевремя в бухгалтерской и статистической отчетности предприятий выделяется лишьзадолженность, просроченная погашением свыше трех месяцев. Необходима болееподробная группировка задолженности: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90дней и т. д. Следовало бы также предприятиям во всех случаях составлятьплатежные календари, аналогичные кассовым сметам зарубежных компаний. На практикеони во многих случаях составляются нерегулярно и некачественно. Существуеттенденция замещения задолженностью поставщикам и другим кредиторам частисобственных оборотных средств предприятий и недостающих краткосрочных кредитовбанков. Предприятия заинтересованы в замещении названных источниковкредиторской задолженностью, пользование которой дешевле, чем банковскимикредитами. А в условиях инфляции это тем более не грозит большими потерями,наоборот, долги кредиторам обесцениваются. С целью преодоления такой тенденцииследовало бы осуществлять индексацию просроченной кредиторской задолженности вмомент ее погашения.

Для того чтобыобеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременнорассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиямв существующих условиях приходится прилагать значительные усилия дляподдержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Но, какизвестно, финансовая их устойчивость определяется воздействием не тольковнутренних, но и внешних факторов. Первые из них включают состояние активовпредприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этихактивов, а вторые — государственную бюджетную и налоговую политику, процентнуюполитику, состояние рынка и т.д. В существующих условиях выгоднее вкладыватьсредства туда, где можно получить максимальную прибыль при минимальном повремени обороте средств. Инвестирование средств в производство, требующее длясвоего развития долгосрочных кредитов, все еще крайне невыгодно и фактическиблокировано. Товаропроизводители испытывают недостаток оборотных средств,который они не могут самостоятельно восполнить в условиях снижающейсярентабельности и существующей системы налогообложения. С другой стороны,вследствие кризиса сбыта происходит образование чрезмерных запасов готовойпродукции, что обусловливается сужением платежеспособного спроса, низкойконкурентоспособностью многих видов отечественной продукции, а такжемалоэффективной денежно-кредитной политикой, которая неспособна обеспечитьединство денежных и товарных потоков на внутреннем рынке. Наконец, основнаядоля дефицита собственных оборотных средств и замедления оборачиваемостисредств вызывается ростом просроченной задолженности государства как заказчикапромышленной продукции и услуг, что еще сильнее обостряет общий кризис сбыта.Казалось бы, необходимо учитывать всю массу факторов, воздействующих нафинансовую устойчивость предприятий, особенно при выработке подхода к стольспецифической процедуре, как банкротство.

Становится очевидным, чтов условиях рынка ООО НПО «Космос» оказалось в крайне неустойчивом финансовомположении, которое осложняется ещё и тем, что банк не даёт кредиты на льготныхусловиях, к тому же появляются конкуренты. Все эти факторы встают на ту чашувесов, которая склоняется в сторону неминуемого разорения данной структуры.Чтобы выйти из подобной ситуации, руководству ООО НПО «Космос» необходимо нетолько осваивать новые методы и технику управления, но и менять стратегию вцелом. Для этого необходимо:

ü вести постоянный поиск российскихзаказчиков на услуги, которые могут быть оказаны предприятием;

ü проанализировать спрос напредоставление новых услуг, которые отвечают возможностям фирмы;

ü обеспечить эффективностьмаркетинговых мероприятий, включающих рекламирование услуги их продвижение;

ü уменьшение производственных издержеки накладных расходов по производимым фирмой товарам и услугам.

ü также устойчивость финансовогосостояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала втекущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение нарубль товарооборота.

Предлагаются следующиерекомендации по улучшению финансового состояния предприятия:

ü особенно обратить внимание наприращение быстрореализуемых активов;

ü обратить внимание на организациюпроизводственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность;

ü приобрести дополнительный станок дляувеличения объема продукции;

ü изменить отношение к управлению производством,

ü модернизировать пресс-автомат дляпроизводства определенного вида изделия;

ü механизировать ручной труд поупаковке готовой продукции;

ü совершенствовать кадровую политику,

ü продумывать и тщательно планироватьполитику ценообразования,

ü изыскивать резервы по снижению затратна производство,

ü активно заниматься планированием ипрогнозированием управления финансов предприятия.

Изложенные методыукрепления финансовой устойчивости предприятия охватывают практически веськомплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективностьуправления капиталом предприятия.

Важнымфактором укрепления финансового состояния предприятий являетсявзаимосвязанность размеров выдаваемых банками кредитов и наличиятоварно-материальных ценностей. Это означает, что предоставление ссуд должнообязательно осуществляться на основе движения материальных оборотных средств впроцессе их кругооборота (особенно в тех случаях, когда кредит обеспечиваетсяценностями, принятыми в залог). При завершении оборота кредитуемых ценностейнаступает срок погашения задолженности по ссуде. Систематические колебанияпотребности в оборотных средствах могут быть учтены и удовлетворены именно припомощи кредита.

На предприятии можнотакже рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия,для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовоеположение.

Также, требуется принятьдополнительные управленческие решения по поводу регулирования доходностивнешних финансовых ресурсов. Особое внимание следует обратить на возможностьпогашения задолженностей, дебиторской и кредиторской, величина которых велика иснижает платежеспособность предприятия. При решении этой проблемы, возможно,Обществу потребовалось бы меньше дополнительных средств, что повлекло бы снижениерасходов.

В целом же на основеанализов финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия можно сделатьвывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособностьего низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру изаемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Заключение

В выпускной квалификационнойработе мной былпроведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО НПО «Космос»за 2006 и 2007 год, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению егофинансового состояния и стабилизации положения.

В ходе работы было установлено реальное положение дел напредприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие этиизменения.

На основании проведенногокомплексного анализа деятельности ООО НПО «Космос» с помощью данных официальнойбухгалтерской отчетности за период с 2006 по 2007 гг., можно сделать выводы:

ü оборотная часть уставного капитала заотчетный период уменьшилась на 37 тыс. руб.;

ü кредиторская задолженность отчетныйпериод уменьшилась на 89 тыс. руб.;

ü сумма краткосрочной дебиторскойзадолженности за 2006 год увеличилась на 9 т. руб., а за 2007 год она снизиласьна туже величину;

ü общая сумма оборотных средств заотчетный период возросла на 200 т. руб.;

ü отмечено значительное увеличениезапасов (более чем на 44%);

В работе по даннымфинансовой отчетности ООО НПО «Космос» проведена оценка финансовой устойчивостиза два года с помощью финансовых коэффициентов. Анализ показал, что не один изкоэффициентов не соответствует рекомендуемому критерию. Коэффициент автономииуменьшился, из этого следует, что заемный капитал не может быть компенсировансобственностью предприятия. Коэффициент финансовой зависимости капитала(долга), показал о снижении финансовой устойчивости предприятия. Значениекоэффициента финансового риска превышает единицу, что свидетельствует обувеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, вопределенном смысле, о снижении финансовой устойчивости.

Впроцессе финансового анализа структуры капитала было обнаружено, чтопредприятие за отчетный период повысило свою финансовую устойчивость.

Такжебыла определена степень финансовой устойчивости. Предприятие имеет неустойчивоефинансовое положение и неудовлетворительную структуру баланса.

Были проанализированы структура, состав и размещениеактивов предприятия, а также динамика и структура источников финансовыхресурсов предприятия. Активы предприятия за два года возросли на 163 тыс. руб. Анализразмещения активов показал о высокой оборачиваемости оборотных средств, этоповлияет на успешное осуществление производственного цикла предприятия.

В проведениисравнительного горизонтального и вертикального анализа основных финансовыхпоказателей предприятия. Вертикальный анализ показал, что доля оборотныхсредств предприятия возросла на половину всех активов предприятия, а доляосновных средств уменьшилась на 39% за отчетный период, собственный капиталпредприятия уменьшался с каждым годом, что оказывает неблагоприятное влияние нафинансовое положение предприятия. Доля краткосрочных задолженностей находитсяна уровне величины активов предприятия. Горизонтальный анализ показал, чтообщая сумма активов предприятия увеличилась за отчетный период на 80%, такжесумма обязательств увеличилась на туже величину. Сумма оборотных средств тожезначительно увеличилась. Общая сумма краткосрочных обязательств увеличиласьболее чем на 100%.

Постоянный убыток на всем протяжении его деятельности,указывает на его кризисное положение. Причину убытка объясняется тем, что из-зане целевого использования кредита, процент относится на чистую прибыль.

Данная ситуация означает,что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условияхрыночной экономики, при хроническом повторении ситуации предприятие должно бытьобъявлено банкротом.

Проведен анализиспользования капитала, который показал, что выручка реализации продукциивыросла за отчетный период, что, скорее всего, связано с увеличением объемовпроизводства. Повышение фондоотдачи за период, свидетельствует о повышенииэффективности использования основных фондов и ведёт к экономии капитальныхвложений. Снижение за 2007 год фондоемкости продукции свидетельствует оповышении эффективности использования основных средств. У предприятиянаблюдается относительная экономия основных фондов, следовательно, онииспользуется эффективно.

В ходе исследованияпроводился анализ ликвидности баланса. Для этого было выполнено следующее:

ü на момент составления баланса егонельзя признать ликвидным, так как ни одно из соотношений групп активов ипассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболееликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

ü произведена группировка активов постепени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

ü на анализируемом предприятии нехватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств;

ü из анализа текущей и перспективнойликвидности можно сделать вывод, что на ближайший просматриваемый моментпромежутка времени предприятие не платежеспособно.

Также был проведен анализфинансовых коэффициентов ликвидности с помощью показателей финансовыхкоэффициентов, было выявлено следующее:

ü коэффициент автономии уменьшился, изэтого следует, что заемный капитал не может быть компенсирован собственностьюпредприятия.

ü коэффициент абсолютной ликвидности(коэффициент срочности), показал, что предприятие не может погасить своюкраткосрочную задолженность за счет быстрореализуемых активов, т.е. можносказать, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии;

ü коэффициент текущей ликвидности(коэффициент покрытия) показал, что у предприятия отсутствует способность квыполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Можно говорить овысоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянииоплатить свои счета.

ü ни один из показателей ликвидности несоответствует норме, следовательно, платежеспособность предприятия находится вкрайне критическом положении

ü выявлена недостаточная ликвидностьбаланса организации, особенно в части наиболее срочных обязательств;

ü процент покрытия обязательств оченьмал, что дает отрицательную характеристику этого предприятия.

В целом, сделан вывод,что ООО НПО «Космос» находится в кризисном финансовом состоянии, имеет неудовлетворительнуюструктуру баланса и нуждается в срочных мерах финансового оздоровления, то естьнаходится на грани банкротства.

Также сделан вывод онеобходимости не только антикризисных мер тактического, но и стратегическогохарактера, которые помимо восстановления платежеспособности предприятия вкраткосрочной перспективе, обеспечат также недопущение возникновения кризисногофинансового состояния ООО НПО «Космос» в будущем.

Для улучшения финансовогосостояния были предложены первоочередные мероприятия, повышающие эффективностьдеятельности анализируемого хозяйственного субъекта.

Разработанныерекомендации, включающие в себя меры по восстановлению платежеспособностипредприятия, меры по стабилизации финансового положения предприятия, позволятулучшить финансовое состояние, платежеспособность и будет способствовать общейэффективности деятельности предприятия.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон РФ «Гражданскийкодекс РФ. Часть 1» от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 26.06.2007) // Консультантплюс;

2. Федеральный закон РФ «Онесостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 19.07.2007) //Консультант плюс;

3. Распоряжение ФУДН при ГоскомимуществеРФ «Об утверждении методических положений по оценке финансового состоянияпредприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от12.08.1994 № 31-р (ред. от 12.09.1994) // Консультант Плюс;

4. Распоряжение ФУДН РФ «О методическихрекомендациях по проведению экспертизы о наличие (отсутствии) признаковфиктивного или преднамеренного банкротства» от 08.10.1999 № 33-р // Консультантплюс;

5. Приказ ФСФО «Об утверждении«Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации»от 23.01.2001 № 16 // Консультант плюс;

6. Анализ финансовой отчетности: Учебник/ Под. ред. М.А. Бахрушиной, Н.С. Пласковой. — М.: Вузовский учебник, 2007. — 367 с.

7. Л.Е. Басовский, A.M. Лунёва, А.Л. Басовский, Экономический анализ, изд. дом — ИНФРА-М, 2005. — 222 с;

8. Л.С Бочкова, «Баланс: доскональныйанализ важнейших показателей» — статья, Журнал «Главбух» №1, 2006 г.;

9. Р.Брейли, С.Майерс. Принципыкорпоративных финансов, Б 87. пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. — 1008 с;

10.Ю.Ван Хорн Дж. К. Основы управленияфинансами: пер. с англ. / гл. ред.

серии Я.В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 800с.

11. П.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализфинансовой отчетности: учебник. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство«Дело и Сервис», 2007. — 368 с;

12. И.В. Зенкина, Экономический анализ всистеме финансового

менеджмента. — М.: Феникс, 2007. — 320 с;

13. Информационные системы в экономике:учебник для студентов вузов / под. ред. Г.А.Титоренко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 463 с.14.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — 2-е изд., перераб.и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 — 1024 с;

15. Ковалев В.В., Вит. В. Ковалев, Учет, анализ и финансовыйменеджмент, — М.: Финансы и статистика, 2006. — 688 с;

16. Ковалев А.И., Анализ финансового состояния предприятия,изд. — Центр экономики и маркетинга, 2006- 256 с;

17. Лукасевич И.Я., Финансовый менеджмент. — М.: Эксмо,2008, 768 с;

18. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализдеятельности предприятия. — М: ИНФРА-М, 2006. — 296с;

19. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. — 12-е изд.,испр. и доп. 2006.-607 с;

20. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. — 2-е изд., перераб. идоп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 639с;

21. Савчук В.П., Диагностика предприятия: поддержкауправленческих решений. — М.: Бином, Лабораториязнаний, 2004. — 176 с;

22. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов,обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В.

Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под. ред. Н.В.Колчиной. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 — 464 с.23.Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. — 527 с;

24. Финансы организаций (предприятий) / Под ред. Н.В. Колчиной,Издательство: Юнити-Дана, 2007, 384 с;

25. А. Д. Шеремет, Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА-М, 2007, 416 с;

26. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятия: менеджменти анализ, М.: ИНФРА-М, 2007, 480 с;27.Экономический анализ / Под. ред. Л.Т. Гиляровской. — М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001.-527 с;

28. А.Васина, «Анализ финансового состояниякомпании» Исследовательско-консультационная фирма «АЛЬТ», www.altrc.ru;

29. В.Н. Глазунов, «Финансовый анализ в управлении доходомпредприятия», журнал «Финансы» №3, 2005 г.;

30. О.В. Грищенко, «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия», www.aup.ru/books/m67/8.htm;

31. Е. Корнеева, «Как оценить состояние бизнеса на основеанализа коэффициентов», журнал «Финансовыйдиректор» № 7-8, 2007 г.;

32. И. Кубышкин, «Использование финансового анализа дляуправления компанией», журнал «Финансовыйдиректор» № 4, 2005 г.;

33. О. Максимов, К. Воронов, «Финансовый анализ, некоторыеположения методики», www.vmgroup.ru/;

34. 34.http://www.finexpert.ru/

35. www.finanalis.ru/

36. www.rbc.ru/

37. www.cfin.ru/

38. http: //www. finansmag

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Структурноепредставление баланса (горизонтальный анализ)

Актив На начало 2006 г. (базисный период)

На начало

2007 года

На конец

2007 года

т.р. % т.р. % т.р. %

I. Внеоборотные активы

Основные средства в т.ч. здания, машины, оборудование 265 100 247 93,2 228 86,04 Итого по I р. 265 100 247 93,2 228 86,04

II. Оборотные активы

Запасы 18 100 102 556,7 219 1216,7 В том числе: сырьё, материалы и др. аналогичные ценности 18 100 102 556,7 219 1216,7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1 100 6 600 Дебиторская задолженность 18 100 27 150 18 100

В том числе:

Покупатели и заказчики

- - - - - - Денежные средства 1 100 1 100 Итого по II р. 38 100 135 355,3 238 626,3 Всего активов 303 100 382 126,1 466 153,8

Пассив

III. Капитал и резервы

Уставный капитал 11 100 11 909,1 11 909,1 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -23 100 -46 -200 -100 -434,8 Итого по III р. -12 100 -35 -291,7 -89 -741,7

V. Долгосрочные обязательства

Долгосрочные кредиты и займы - - - - - - Краткосрочные кредиты и займы - - - - - - Итого по IV р. - - - - - -

V. Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты 100 83 329 Кредиторская задолженность 315 100 334 106 226 71,7

В том числе:

Поставщики и подрядчики

37 100 17 45,9 Задолженность перед персоналом организации 15 100 18 120 Задолженность по налогам и сборам 1 100 2 200 Прочие кредиторы 262 100 299 114,1 224 85,5 Итого по V р. 315 100 417 132,4 555 176,2

Всего пассивов

303

100

382

126,1

466

153,8

Баланс

606

100

764

126,1

932

153,8

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Приложение 2

Структурноепредставление баланса (вертикальный анализ)

Актив 2006 год 2007 год Пассив 2006 год 2007 год На нача-ло % На конец % На конец % На нача-ло % На начало % На конец % На конец % На нача-ло %

I. Внеоборотные активы

III. Капитал и резервы

Основные средства в том числе: здания, машины, оборудова-ние 87,5 64,7 64,7 48,9 Уставный капитал 3,6 2,9 2,9 2,4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) -7,6 -12 -12 -21,5 Итого по I раздела АБ: 87,5 64,7 64,7 48,9 Итого по III раздела ПБ: -4,0 -9,1 -9,1 -19,1

II. Оборотные активы

IV. Долгосрочные обязательства

Запасы 5,9 26,7 26,7 47,0 Долгосрочные кредиты и займы

В том числе:

Сырьё, материалы и другие аналогичные ценности

5,9 26,7 26,7 47,0 Краткосрочные кредиты и займы Итого по IV р. ПБ

V.Краткосрочные обязательства

Займы и кредиты 21,7 21,7 70,6 Дебиторская задолжен-ность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 5,9 7,1 7,01 3,9 Кредиторская задолжен-ность 104 87,4 87,4 48,5

В том числе:

Постав-щики и подрядчики

12,2 4,4 4,4 Задолжен-ность перед персоналом организа-ции 5 4,7 4,7 Задолжен-ность по налогам и сборам 0,3 0,4 Денежные средства 0,3 0,2 Прочие кредиторы 86,5 78,3 78,3 48,1

Итого по

II р.

12,4 35,3 35,3 51,1

Итого по

V р.

104 109,1 109,1 119,1

Баланс

100

Баланс

100

Приложение 3

Показатели финансовых коэффициентов

Наименование показателей Способ расчета Нормативные ограничения Пояснения 1.Общий показатель ликвидности

L>=1 - 2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2>=0.2-0.7

Показывает, какую часть краткосрочной задолжен-

ности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений

3. Коэффициент критической оценки (уточненной ликвидности)

L3 допустимо от 0,7 до 0,8 желательно >=1.5

Показывает, какая часть краткосрочных средств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, поступлений по расчетам 4. Коэффициент текущей ликвидности

Необходимое значение Оптимальное – не менее 2,5-3 Показывает, какую часть текущих оборотов по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства 5. Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала

Уменьшение показателя в динамике это положитель-ный фактор Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности 6.Доля оборотных средств в активах

Зависит от отраслевой принадлеж-ности L6>=0.5

- 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7>=0.1

Характеризует наличие собственных оборотных средств

Приложение 4

Схема анализапоказателей финансовой устойчивости предприятия

Внеоборотные активы

(раздел 1 актива)

Собственные и приравненные к ним средства

(разделы 4 и 5 пассива)

/>/>/>/>

Норматив собственных оборотных средств или плановый процент покрытия финансово-эксплуатационной потребности в оборотных активах

Показатель 1

Собственные оборотные средства

/>/>/>/>

Показатель 2

Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств

Кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании

/>/>/>/>

/>/>Величина запасов

Всего средств для формирования запасов

/>/>

Иммобилизация оборотных средств

Показатель 3

Излишек (+) или недостаток (-) средств для формирования запасов

/>/>/>/>

/>Денежные средства и финансовые вложения

Излишек

Показатель 4

Излишек (+) или недостаток (-) средств с учетом иммобилизации