Реферат: Методы оценки и способы анализа процентного риска
Сегоднядля тех, кто работает на финансовых рынках или связан с ними, совершенноочевидна необходимость управления рисками. Поэтому продолжаются попыткиразработать методики, которые адекватно оценивали банковские риски.
Управлениерисками становится основным средством контроля за портфелями активов и пассивовфинансовых организаций, что позволяет оптимально использовать средстваакционеров, клиентов, контрагентов и максимально увеличивать доход насобственный капитал.
Первоначальнопроблема риска и неопределенности изучалась небольшой группой частных наук:некоторыми разделами математики; статистики; рядом правовых и экономическихдисциплин. Затем понятие “риск” исследовалось в рамках некоторых конкретныхнаук, теориями игр и вероятностей, при принятии оптимальных решений, общей исоциальной психологией, военными, экономическими, медицинскими, правовыми идругими дисциплинами.
Анализуровня риска в 40-е годы был признан одним из основных условий принятияадекватных экономических решений, в том числе и в финансовом секторе. Толчкомэтому послужила книга Дж. Фон Ноймана и О. Моргенштерна (США) “Теория игр иэкономическое поведение”, в которой впервые была исследована проблемамаксимизации полезности физического лица и прибыли институциональной единицы сточки зрения проблемы риска.
Внастоящее время развитие теории рисков в различных областях экономики занимаетодно из центральных мест. Необходимо отметить, что большой вклад в исследованиеэтой проблемы в области финансов внесли такие экономисты, как Дж.К.Эрроу, Г.М.Марковиц,У.Ф.Шарп и др. Примерно в 60-е годы анализ уровня конкретного риска становитсяпредметом междисциплинарных исследований и приобретает статус общенаучногопонятия, которое выходит за границы той или иной частной науки.
Первымшагом является выбор достаточно надежных методов анализа уровня каждого риска вопределенный момент времени. Эта проблема важна не только для каждогоконкретного субъекта, но и для всего мирового финансового сообщества. Поэтомупостепенно сложились соответствующие правовые условия.
Вчастности, для кредитных организаций были разработаны определенные нормативы, которымдолжны подчиняться все институциональные единицы, входящие в международноефинансовое сообщество.
Примероммогут служить Директива о достаточности капитала (ДДК) и рекомендацииБазельского комитета, разработанные к 1995-1999гг. “группой тридцати”.Директива требует, чтобы собственные капиталы кредитных организаций былидостаточны для покрытия всех рисков, и в то же время упрощает методологию ихизмерения.
Вусловиях российской действительности проблема надежности банков носитпервоочередной характер. Поэтому управление рисками продолжает оставатьсячастью практического менеджмента и требует постоянной переоценки принятыхрешений. Надежность большинства российских банков, как известно, оставляетжелать лучшего.
Первыйкрупный межбанковский кризис, произошедший 24 августа 1995г., показал, чтоподавляющее большинство российских банков не уделяют должного внимания нипроблемам управления ресурсами, ни проблемам мониторинга и управлениябанковских рисков. Прошедшие три года ничего не изменили. Причины этого имежбанковского кризиса в середине августа 1998г., кроются в следующем:
— мало внимания уделяется проблемам оценки и управления рисками, в т.ч. и рискомнесбалансированной перспективной ликвидности;
— долгосрочные активы фондируются относительно краткосрочными пассивами(“короткими” МБК, средствами до востребования или высококолеблемой составляющейклиентских остатков);
— управление процентными и портфельными рисками зачастую остается “за кадром”.
Российскиебанки (в том числе и крупные) с завидной регулярностью наступают на одни и теже грабли, неся при этом ощутимые финансовые потери. По сути, “каждый банкирстроит менеджмент в своем банке, опираясь … лишь на свое индивидуальноевосприятие действительности”[4].
Проблемыкорректного управления рисками, формирования структуры активов и подразделений,управление денежными ресурсами банка, остаются в области теоретических.
Кризисныеявления в денежно-кредитной системе и системе управления рисками внутри каждогобанка ставят кредитные организации перед необходимостью искать эффективныеметоды и инструменты управления рисками.
Процентный,ценовой и валютный риск приобретают для российских банков все большее значениеи по мере продолжающегося снижения доходности финансовых инструментов исокращения процентной маржи.
Особенностьпроцентного риска состоит в том, что его воздействие может оказаться для банкакак отрицательным, так и положительным, поэтому банк может получить каксущественные убытки, так и значительные доходы.
Впрактической деятельности, менеджеры банка используют различные модели дляопределения степени влияния изменения процентных ставок на чистый процентныйдоход и для управления риском процентных ставок.
Средитаких моделей выделяют методики анализа разрывов перспективной платёжнойпозиции, или GAP-анализа, и анализа разрыва – дюрации / модифицированнойдюрации, созданных в Советском Союзе школой академика Колмогорова в 70-х годах.Таким образом, применяют две основных модели:
GAP-модель;
дюрация.
GAP-анализимеет целью количественную оценку влияния изменения процентных ставок на чистыйпроцентный доход (процентную маржу) и используется банками в управлениипроцентным риском двояко, как для хеджирования риска, так и в спекулятивныхцелях. GAP-модель может быть представлена формулой:
GAP= RSA – RSL, (1)
гдеRSA – активы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке;
RSA– пассивы, чувствительные к изменению процентных ставок на рынке;
GAP– разрыв, выраженный в абсолютных единицах- рублях или валюте.
Еслиобъём активов, чувствительных к изменению процентной ставки, больше пассивовтакого же типа, то имеет место положительный разрыв. Противоположная ситуацияназывается отрицательным разрывом.
ПроведенныйGAP-анализ активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставкиСберегательного банка России за 1998 год показал, что как до, так и послеавгустовского кризиса банк демонстрировал положительный совокупный разрыв (см.приложение1 и 2).
Приэтом чистый разрыв отрицателен, на 01.04.98г., только при привлечении средствсо сроком от 91 дня до 180 дней, а на 01.10.98 г. на временном интервалепривлечения от 31 дня до 90 дней и от 91 дня до 180 дней, в тоже время, какобщий совокупный разрыв остается положительным.
Учитываязависимость прибыли банка от динамики рыночных процентных ставок и разрывапроцентной ставки (таблица 1), а также положительный совокупный разрыв, можноотметить, что возрастание рыночных процентных ставок во время финансовогокризиса (таблица 2 и таблица 3) позволило получить банку дополнительную прибыль,избежать убытков от изменения процентных ставок и покрыть часть убытков, полученныхпри проведении операций на рынке государственных ценных бумаг.
Таблица1 — Зависимость прибыли банка от динамики рыночных процентных ставок и разрывапроцентной ставки
Таблица2 — Средневзвешенные процентные ставки по привлеченным депозитам и вкладам
Приобратном развитии событий, т.е. понижении процентных ставок, ситуация оказаласьбы неблагоприятной, поскольку банку требовалось бы платить меньший процент по незначительномуобъёму обязательств и получать сниженный процент, а следовательно, и общуюсумму доходов, по значительному объёму требований.
Извсего выше сказанного можно отметить, что, проводимая банком процентнаяполитика, в анализируемый период, была тактически абсолютно верной.
Таблица3 — Средневзвешенные процентные ставки по кредитам физическим лицам, предприятиями организациям в рублях (% годовых) [1]
Впрактике оценки процентного риска используется ряд показателей GAP. Припланировании GAP может быть использован коэффициент, исчисленный как отношениепланируемого GAP и доходных активов, т.е.
Плановыеслужбы просчитывают ожидаемый уровень показателя чистой процентной маржи.Напомним, что чистая процентная маржа есть отношение процентной маржи к активам,приносящим доход.
Аналитикибанка также определяют амплитуду колебаний чистой процентной маржи, допустимуюдля банка. В данной формуле учтены также ожидания банка по изменению процентныхставок на рынке. Предположим, что уровень ожидаемой чистой процентной маржи впредстоящем квартале равен 2, 5%. Допустимая амплитуда колебаний этогокоэффициента составляет минус – плюс 20% в квартал, т.е. чистая процентнаямаржа может колебаться в пределах 2% — 3%. Если ожидания банка по изменениюОжидаемое изменение в процентных ставках процентных ставок на рынке составляет5%, тогда управлению активами и пассивами следует поддерживать соотношениемежду GAP на уровне 10% ((2, 5 х 20) / 5).
Еслипринять во внимание то, что размер активов, приносящих доход, равен в Сберегательномбанке:
Наначало периода 327677362 тыс. руб.
Наконец периода 485139111 тыс. руб.
Тогда,в анализируемом нами банке GAP может изменяться:
Наначало периода от минус 32767736тыс. руб. до плюс 32767736тыс. руб.
Наконец периода от минус 48513911тыс. руб. до плюс 48513911тыс. руб.
Следующимэтапом оперативного анализа уровня риска процентной ставки является определениеразмера возможных потерь банка вследствие неблагоприятного изменения ставок, котороепроводят на основании рассчитанного разрыва процентной ставки и прогнозоввероятного изменения процентных ставок. Чтобы определить возможный размерпотерь следует умножить разрыв активов и пассивов, чувствительных к изменениюпроцентной ставки, (GAP) на предполагаемое изменение процентных ставок.
Обратимсяк приведенному расчету GAP-разрыва (приложение 1 и 2). Анализ средневзвешенныхпроцентных ставок по привлеченным депозитам и вкладам в рублях (таблицу 2)показал, что с начала года до кризиса августа 1998г. они увеличились примернона 5%, а с сентября до конца года выросли в среднем на 10% годовых.
Такимобразом, при увеличении процентных ставок и положительном GAP-разрыве банкполучит прибыль, как на начало, так и на конец анализируемого нами периода.
Размердохода определяется следующим образом:
Напервое полугодие
129223403х 0, 05/12 + (145375447 х (0, 05/12) х 2) + (135986953 х (0, 05/12) х 3)=3449730 тыс. руб.
Навторое полугодие
293848568х 0, 1/12 + (293565394 х (0, 01/12) х 2) + 254606958 х (0, 01/12) х 3) =13706669 тыс. руб.
Такимобразом, при повышении рыночных ставок на 5% годовых, за первое полугодие банкполучит прибыль в размере 3449730 тыс. руб., а за второе полугодие, при ростепроцентных ставок в среднем на 10%, прибыль в размере 13706669 тыс. руб.
Наиболееприемлемым для практического использования, с нашей точки зрения, являетсяпоказатель:
GAP/ Активы. (3)
Уровеньэтого коэффициента отражает меру риска, принятого банком.
Вмеждународной банковской практике существует количественная оценка данногокоэффициента, которая позволяет охарактеризовать степень рискованностименеджмента кредитной организации.
GAP/ активы < 10 % — нормальная позиция.
10% < GAP / активы < 12 % — тактическая позиция.
12% < GAP / активы < 15 % — стратегическая позиция.
GAP/ активы > 15 % — спекулятивная позиция.
Рассмотрим,какую позицию занимает, анализируемый нами, Сберегательный банк России наначало и конец отчетных периодов, в соответствии с международной практикойоценки данного коэффициента.
Наначало периода: 144546688 / 375373267 х 100 = 38, 5%;
Наконец периода: 275093411 / 541500119 х 100 = 50, 8 %.
Такимобразом, можно заключить, что Сберегательный банк занял спекулятивную позицию и,даже, учитывая поддержку государства, и специфику работы банка следует отметитьрискованность проводимой банком политики в области управления процентнымиставками.
Следовательно,в современных российских условиях, банковские аналитики для анализаэффективности финансовой деятельности могут и должны использовать как анализизменения чистой текущей стоимости банка, методики стохастическогомоделирования, так и GAP-анализ и анализ разрыва дюрации, модифицированнойдюрации, что позволит точнее оценивать и эффективнее управлять банковскимирисками и, в конечно итоге, способствует укреплению кредитной системы иэкономическому росту всей страны.
Список литературы
1.Бюллетень банковской статистики, 1999, №4 (71)
2.Купчинский В.А., Улинич А.С. Система управления ресурсами банка. М.: Экзамен, 2000.224 с.
3.Тавасиев А.М. Коммерческие банки России: кризис управления // Бизнес и банки.1997, №11
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.jourclub.ru/