Реферат: Виды экономического анализа

Министерство образования и науки

Снежинский физико-технический институт-

филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждениявысшего профессионального образования

«Национальный исследовательский ядерный университет „МИФИ“

(СФТИ НИЯУ МИФИ)

Предметная комиссия экономического цикла

Курсовая работа

По дисциплине: Анализ финансово-хозяйственной деятельности

На тему: Виды экономического анализа

Студент:Якунина_Елена_Ярославовна

Группа: Э-38Д

Специальность: 080110-3

Руководитель: Агафонова Олеся Александровна

Дата 14.03.11 Оценка ______________

Содержание

 

Введение

Глава 1. Виды экономического анализа

1.1 Понятие видов экономического анализа

Глава 2. Анализ формы № 1 „Бухгалтерский баланс“

2.1 Общие положения

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия поданным бухгалтерского баланса

2.3 Оценка финансовойустойчивости предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости с помощью финансовыхкоэффициентов

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

2.6 Диагностика вероятного банкротства предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Приложение 1

Приложение 2

 

Введение

Экономический анализкак метод обоснования управленческих решений, установления взаимосвязи событий,процессов и их результатов, формирования программно-ориентированных массивов информацииохватывает все стадии процесса воспроизводства, все уровни хозяйственных субъектови направления их деятельности. Для упорядочения основных методов и методик экономическогоанализа необходима его научно обоснованная классификация, позволяющая выявить взаимосвязи,преемственность и обособленность разных видов анализа, т.е. его типология.

В любой отраслинаучных знаний, в любой сфере человеческой деятельности (политической, межнациональной,общественной, социальной, экологической, культурно-бытовой и др.) обойтись без анализа-синтезаневозможно.

Предметом экономическогоанализа является вся доступная исследователю реальность, принятая в совокупностипредметов и явлений, находящихся в тех или иных связях друг с другом и постоянномдвижении и развитии.

Также под предметомэкономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, объединений,ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результатыих деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов,получающие отражение через систему экономической информации.

Значением, содержаниеми предметом экономического анализа определяются и стоящие перед ним задачи. К числуважнейших из них следует отнести:

1) повышение научно-экономическойобоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);

2) объективное ивсестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по даннымучета и отчетности);

3) определение экономическойэффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельнои в совокупности);

4) контроль за осуществлениемтребований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной форме);

5) выявление и измерениевнутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);

6) испытание оптимальностиуправленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы).

Глава 1. Виды экономического анализа1.1 Понятие видов экономического анализа

В основе типологиианализа, прежде всего, лежат его цели, которые определяются уровнем анализируемыхобъектов, особенностью изучаемых явлений и процессов, направленностью анализа.

Наиболее общая классификацияэкономического анализа дана на рисунке.

В ее основе лежат два признака: цель и уровень. В зависимостиот цели предлагается выделять теоретический (политэкономический) анализ, задачейкоторого является раскрытие сущности изучаемого явления или процесса и причинно-следственныхсвязей его изменения. При этом изучаемый объект может изучаться как результат иликак фактор, влияющий на изменения других явлений. Например, можно изучать эффективностьвоспроизводственного процесса, ориентируясь на построение его моделей, определениефакторов его изменения и условий успешного развития. А можно изучать эффективностьвоспроизводственного процесса как фактор повышения уровня жизни, научно-техническогопрогресса. Поскольку любое экономическое исследование может рассматриваться какрезультат и фактор, важно определить их диалектическую взаимосвязь и взаимозависимость.Теоретический анализ, как правило, завершается установлением логических моделей.

/>

Схема экономического анализа деятельности предприятий

Конкретно-экономическийанализ, во-первых, привязан к конкретным субъектам хозяйствования — отраслям, регионам,организациям и, во-вторых, предполагает количественную оценку выявленных взаимосвязей,конкретные выводы применительно к сложившимся условиям и возможностям развития анализируемогообъекта. Конкретно-экономический анализ, как правило, несколько различен в зависимостиот организационно-правовой формы и специализации субъектов хозяйствования.

В зависимости отуровня анализируемого объекта выделяют макроэкономический анализ, который охватываетнародное хозяйство или носит межстрановой характер, и микроэкономический анализдеятельности конкретного субъекта хозяйствования — предприятия или объединения предприятий(холдинга, финансово-промышленной группы и т.п.).

Особое место занимаетанализ отдельных отраслей народного хозяйства или их блоков, направленных на производствовзаимозаменяемых продуктов (например, отрасли топливно-энергетического комплекса,отрасли пищевой промышленности и т.п.)

Самостоятельноезначение для ряда экономических явлений и процессов имеет региональный анализ. Например,если необходимо проанализировать использование трудовых ресурсов или обеспеченностьтрудовыми ресурсами созданного или развивающегося комплекса производства, то анализцелесообразно вести в привязке к конкретной территории. Та же ситуация возникает,если речь идет об анализе водных ресурсов, земельных угодий и т.п.

При проведении программно-целевогоанализа часто необходимо использовать различные материалы по группе отраслей и регионов.Так, если анализируется уровень жизни, оценивается социальная обеспеченность населения,приходится интегрировать данные о развитии реальных отраслей (здравоохранение, просвещение,культура и т.п.), данные о разных доходах населения, оценке потребительской корзины,социальных льготах и т.п.

Следует отметить,что для каждого направления анализу необходимо формирование специальной информации.В том случае, когда речь идет о макроэкономическом анализе, наиболее часто используетсястатистическая информация; при отраслевом и региональном анализе также преобладаетстатистическая информация; при проведении конкретно-экономического анализа отдельныхсубъектов хозяйствования источником информации, прежде всего, являются данные бухгалтерского(финансового и производственного) учета на конкретный период и в динамике.

Экономический анализдеятельности конкретных субъектов хозяйствования получил название анализа хозяйственнойдеятельности, а в условиях рыночной экономики и расширения их хозяйственной самостоятельности- анализ финансово-хозяйственной деятельности.

Вместе с тем всечаще для конкретных условий выделяются целевые направления анализа, что особенноважно для крупных организаций, где приходится обосновывать сложные и многонаправленныеуправленческие решения.

Развитие рыночнойэкономики рождает потребность по аналогии с бухгалтерским учетом в дифференциациианализа на внутренний управленческий и внешний финансовый анализ.

Внутренний управленческийанализ базируется на данных управленческого учета, т.е. информационно-аналитическогообеспечения администрации, руководства предприятия необходимой информацией. Внешнийфинансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерской (финансовой) отчетностии учета, обслуживающего внешних пользователей информации о предприятии, проводитсясамостоятельными субъектами экономического анализа для подтверждения устойчивостисвоего финансового состояния.

Важное место в экономическоманализе занимают сравнительный анализ деятельности предприятий и функционально-экономическийанализ, которые выделились в самостоятельные виды анализа по признаку применяемыхприемов, методов.

Совершенствованиекоммерческого расчета в промышленности повышает заинтересованность одних предприятийв изучении передового опыта других. Назначение межзаводского сравнительного анализасостоит в сопоставлении достигнутых результатов хозяйственной деятельности с результатамидругих предприятии или объединений, в изучении причин различий в использовании производственныхресурсов, в выявлении резервов дальнейшего повышения эффективности производства.В отличие от внутризаводского анализа межзаводский анализ позволяет обобщить опытнескольких предприятий, распространить передовой опыт на сравниваемые предприятия.

На основе его данныхобъективно оцениваются как плановые задания предприятий, так и достигнутые ими результаты.Содержание сравнительного анализа работы предприятий определяется целью и объектамиисследования. Объектами анализа являются результаты работы производственных объединений,предприятий, производств, цехов, участков, рабочих мест, сравниваются явления, процессы,объекты одного уровня (предприятия, цехи, продукция), одного содержания (труд, техника,технология, организация), одной размерности (крупное, среднее, мелкое производство),одни и те же параметры и показатели (производительность труда, производственнаямощность, себестоимость продукции).

экономический анализ финансовый управленческий

В зависимости отхарактеристики объектов сравнений, выпускаемой продукции, размера и типа производстваможет быть проведен полный анализ, охватывающий все стороны работы, или локальныйанализ.

Основными условиямисопоставимости данных являются:

· соблюдение качественной однородности сравниваемых показателей, единствометодики расчета показателей (например, обеспечение однородности затрат, включаемыхв себестоимость продукции);

· применение единых измерителей продукции (использование единых ценна материалы и продукцию и т.д.), одинаковые географические условия и расположениепо отношению к поставщикам материалов и техники и потребителям готовой продукции;

· одинаковое количество рабочих дней в сравниваемых периодах.

В процессе сравнительногоанализа выявляются причины различий одних и тех же показателей, факторы, зависящиеи не зависящие от предприятий, с тем, чтобы повысить объективность условий сравнения.Проведение межзаводского экономического анализа включает такие основные этапы:

· выбор предприятий и объектов сравнения;

· определение степени сопоставимости и круга сравниваемых показателей;

· сбор и обработка экономической информации об объектах, приведениепоказателей в сопоставимый вид:

· сравнение и анализ показателей, оценка достигнутых результатов, выявлениепричин расхождения по ним, и факторов, определивших величину показателей;

· обобщение результатов анализа, выводы и предложения по повышению эффективностипроизводства на сравниваемых объектах, исчисление экономического эффекта от реализациипредложений и степени влияния их на обобщающие показатели.

Выбор базы сравненияцелесообразно осуществлять в такой последовательности. В первую очередь устанавливаютсопоставимые показатели. К ним относятся производственная мощность, энерговооруженность,техническая

вооруженность, уровеньспециализации, металлоемкость или материалоемкость продукции и т.п. Во вторую очередьопределяют показатели, требующие приведения их в сопоставимый вид: производительностьтруда, себестоимость продукции, фонд заработной платы и др.

Отраслевой анализ.Это вид анализа в широком смысле охватывает все уровни управления отраслью — отосновного звена предприятия до высшего звена, охватывающего, как правило, отрасльнародного хозяйства.

Отраслевой анализв узком смысле охватывает отраслевые объединения. При проведении экономическогоанализа деятельности отраслевых объединений используется сводная бухгалтерская,статистическая, оперативная и специальная отчетность.

Большинство показателейсводной отчетности получают сложением показателей сводимых отчетов. Отдельные показателисводной отчетности образуются путем исчисления средних и относительных величин наосновании сводных данных (средняя выработка на одного работающего; показатели использованиясредств труда, предметов труда и самого труда; затраты на рубль товарной продукции;показатели, характеризующие выполнение плана и темпы роста по сравнению с предшествующимпериодом и др.). Анализ сводной отчетности не ограничивается оценкой выполнениятолько плановых показателей. Сводная отчетность отражает совокупные итоги работыподведомственных объединений, а также непосредственно подчиненных предприятий иорганизаций. Кроме сводных годовых отчетов по отдельным видам своей деятельности- основной и не основной (промышленности, капитальным вложениям, научно-исследовательскиминститутам), они представляют ряд дополнительных форм отчетности, обобщающих итогиработы.

Сводные отчеты составляютсяв основном заводским методом, т.е. путем суммирования показателей отчетов подведомственныхпредприятий. Однако в ряде отраслей промышленности, вырабатывающих однородную продукцию(нефть, газ, уголь, электроэнергию, цемент и др.), используется отраслевой метод.

Сводные показателиизменения себестоимости, исчисленные по отраслевому методу, отражают не только качествоработы отдельных предприятий и объединений, но и изменение удельного веса продукциис различным уровнем затрат, а также влияние изменения, вызванного размещением производства.

При проведении экономическогоанализа работы отрасли, помимо сводных отчетов, необходимо привлекать специальнуюотчетность о внедрении новой техники, качестве продукции, подготовке кадров, нормированиятруда, материальных ресурсах, электровооруженности труда, научной организации труда,совершенствовании управления, социальном развитии, экономическом образовании трудящихсяи др.

Финансовый анализстановится объектом работы аудиторов, которые выражают свое мнение независимогоэксперта о достоверности отчетности субъектов хозяйствования, соответствии ведениябухгалтерского учета установленным требованиям и финансовом состоянии предприятия,т.е. возможности реализации непрерывности деятельности и выполнения обязательствперед партнерами.

Финансовый анализпо данным финансовой отчетности проводят специализированные информационно-аналитическиецентры (кред-бюро), которые принимают на себя задачу обеспечения заинтересованныхсубъектов хозяйствования данными о финансовом состоянии организаций, стоимости акцийакционерных обществ, рейтинге предприятий и особенно финансово-кредитных организацийи т.п. В этой связи появляется самостоятельное направление в подготовке специалистовбухгалтерско-финансового направления — финансовых аналитиков.

Вместе с тем специалистывсе чаще обращают внимание на то, что финансовый анализ необходим не только внешнимпользователям, но в первую очередь менеджерам субъекта хозяйствования. Если внешнийфинансовый анализ базируется на данных отчетности и характеризует финансовое состояниепредприятия в целом, то финансовый анализ для внутренних нужд использует более широкуюинформацию, в частности должен раскрыть финансовые результаты отдельных подразделений,конкретных сегментов бизнеса организации. Он тесно переплетается с управленческиманализом, входит в его систему.

Особо следует отметить,что расширение пояснений и дополнений к бухгалтерской (финансовой) отчетности предполагаеттакже отражение некоторых позиций управленческого анализа, что обеспечивает прозрачностьотчетности.

Важной чертой внутреннегофинансового анализа является его проведение в разрезе отдельных бизнес единиц иподразделений предприятия, в разрезе отдельных рынков сбыта продукции или группклиентов.

На крупных предприятияхособое внимание при проведении финансового анализа уделяется анализу таких комплексныхрасходов, как управленческие, коммерческие, в том числе рекламные, т.е. отдельнодается оценка целесообразности и эффективности такого вида расходов.

Управленческий анализявляется еще более развернутым. В настоящее время ведется активная дискуссия о понятииуправленческого анализа, Существуют широкие трактовки управленческого учета и анализакак всей системы данных, необходимых для управления. В этом случае понятие управленческогоучета практически отождествляется с информационной системой Обеспечения управлениясубъекта хозяйствования. Причем управленческий учет не ограничивается, только внутрихозяйственнойсистемой информации, а включает и внешние источники информации, т.е. всю информацию,полезную для принятия решения.

При узкой трактовкеуправленческого учета и анализа их область часто ограничивается учетом и анализомзатрат, в первую очередь себестоимости продукции.

Учитывая, что дляточного учета и анализа затрат необходимо использовать данные о выпуске продукции,реальном использовании ресурсов и возможности их более полной загрузки, то управленческийучет должен быть тесно связан с производственным и базироваться на его данных.

Рассматривая экономическийанализ как основной метод обоснования управленческих решений, его типологию рациональностроить, ориентируясь на функции управления. Причем общие функции управления (целеполагание,программирование, координация, регулирование, оценка и стимулирование) определяютосновные методики анализа, а специальные функции управления (техническая, экономическая,производственная) — направления анализа.

В зависимости отмасштабов и сложности производства в субъектах хозяйствования функции управлениямогут детализироваться, а вместе с этим процессом появляется необходимость соответствующейдетализации видов анализа.

В этой связи следуетотметить, что в любой функции управления учет, контроль и анализ являются основнойформой обратной связи, дающей возможность оценить реальную эффективность управляющеговоздействия.

Применительно кобщим функциям управления целесообразно выделять следующие виды экономического анализа:

· диагностический, позволяющий обосновать предпочтительные вариантыразвития;

· программный анализ — обоснование вариантов развития субъекта хозяйствования,который по существу представляет технико-экономическое обоснование развития организации;

· оценочный анализ, целью которого является оценка использования ресурсовпроизводства и вклада отдельных участников (подразделений и работников) в общиерезультаты деятельности организации;

· мотивационный анализ, т.е. оценка действенности отдельных механизмовуправления предприятием (правильность учетной политики, ценообразования, системстимулирования и т.п.).

Применительно кспециальным функциям управления, как правило, выделяют:

· технико-экономический анализ, который нацелен на экономическую оценкутехнических решений;

· анализ основных ресурсов и условий их использования;

· анализ сбыта и материально-технического снабжения;

· инвестиционный анализ;

· анализ социальных условий и поведения работников;

· анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности, включаяхарактеристики общей и частной эффективности;

· экономико-экологический анализ, связанный с охраной окружающей среды;

· экономико-правовой анализ.

Конечно, перечисленныенаправления анализа переплетаются, в ряде случаев перекрывают друг друга. Необходимоподчеркнуть, что они взаимообогащают друг друга, но одновременно имеют разные приоритетыв анализе в зависимости от их целевой направленности.

Вместе с тем такаядетализация видов анализа дозволяет сделать важный вывод: экономический анализ исвязанные с ним виды управленческой деятельности — бухгалтерский учет, контроль,статистика — являются такими подфункциями управления, которые имманентно присущивсем другим общим и специфическим функциям управления.

Наиболее принципиальнымявляется разделение видов анализа в зависимости от их роли в процессе управленияна перспективный (прогнозный, предварительный), оперативный и текущий, и оценочный(ретроспективный) по итогам деятельности* за тот или иной период. Такая классификацияэкономического анализа соответствует содержанию основных функций, отражающих временныеэтапы управления:

1) этап целеполагания(предварительного управления — функция планирования);

2) этап оперативногоуправления (функция организации, координации и регулирования);

3) заключительныйэтап управления (функция контроля) Все эти три вида анализа присутствуют в процессахуправления хозяйственными объектами. В настоящее время наибольшее развитие получилретроспективный анализ, особенно в первичных хозрасчетных звеньях народного хозяйства(предприятиях, объединениях).

Определенную спецификуимеет анализ на разных стадиях воспроизводственного процесса — на стадии выбораи проектирования (НИР и ОКР) будущего производства, при подготовке производства,собственно при управлении текущим производством, на стадии обмена, распределенияи потребления продукции (услуг). Так, углубленный анализ на стадии обмена и распределенияпозволяет регулировать ассортиментные программы, обеспечивая своевременную реализациюпродукции; анализ на стадии потребления, т.е. в процессе сервиса клиента, позволяетобосновать необходимость модернизации или обновления ассортимента производимой продукции(работ, услуг). Наиболее специфическими являются методики анализа на стадии НИРи ОКР, когда необходимо наиболее полно сопоставить возможные варианты решений ивыбрать наилучшие из них. Особо следует подчеркнуть, что решения, принимаемые настадии НИР и ОКР, в последующем<sup/>являются вмененными расходами, изменениекоторых связано с существенной перестройкой производства.

В специальной литературеклассификация видов экономического анализа не ограничивается двумя главными признакамипо содержанию процесса и объектам управления.

Виды экономическогоанализа классифицируют, кроме того, по:

· субъектам, т.е. кто проводит анализ (руководство и экономические службы,собственники и органы хозяйственного управления, поставщики, покупатели, аудиторскиефирмы, кредитные, финансовые органы);

· периодичности (годовой, квартальный, месячный, декадный, каждодневный,сменный анализ и разовый, непериодический анализ);

· содержанию и полноте изучаемых вопросов (полный анализ всей хозяйственнойдеятельности, локальный анализ деятельности отдельных подразделений, тематическийанализ отдельных вопросов экономики);

· методам изучения объекта (комплексный, системный анализ, функционально-стоимостной,сравнительный, сплошной и выборочный, корреляционный анализ и т.д.);

· степени механизации и автоматизации вычислительных работ (анализ вусловиях электронной обработки данных с применением различной вычислительной техники).

Важное значениеимеет принцип классификации по субъектам управления, т.е. по субъектам управляющейсистемы. Хозяйственная деятельность, или управляемая система, включает как отдельныеподсистемы, кроме непосредственно экономики, так и технику, технологию, организациюпроизводства, организацию труда, социальные условия работы трудового коллективаи природоохранную деятельность. Комплексный экономический анализ предусматриваетизучение не только экономической стороны производства, но и технической его стороны,а также социальных и природных условий и их взаимосвязей с производством. В зависимостиот интересов управляющего органа аспект анализа может быть смещен в сторону каких-либоподсистем хозяйственной деятельности.

На практике отдельныевиды экономического анализа в чистом виде встречаются редко, но знание важнейшихпринципов их организаций и методов необходимо. На каждом уровне управления каждодневнопринимается множество решений, для обоснования которых используются различные видыэкономического анализа. Основой принятия решений по регулированию производства являетсяоперативный анализ, для которого характерным является „проигрывание“(экспериментирование) хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений. Оперативныйанализ используется на всех уровнях управления, но его удельный вес в общем объемеуправленческих решений повышается по мере приближения непосредственно к производству,ассоциациям, предприятиям и их подразделениям.

Для более высокихуровней управленческой иерархии более характерно стратегическое управление, связанноес планированием и прогнозированием. Для решения задач стратегического управления,как правило, применяется итоговый комплексный экономический анализ отдельных объединенийи предприятий, всесторонний анализ экономической перспективы их развития.

Глава 2. Анализ формы № 1 „Бухгалтерский баланс“

 

2.1 Общие положения

Бухгалтерский баланс является главным источником информации обимущественном положении предприятия, Он характеризует в денежном измерении финансовоесостояние предприятия на определенную дату.

Бухгалтерский баланс содержит наибольший из всех форм отчетностиобъем информации, необходимый для анализа. В нем имеется более 80 пунктов (статей),соотношения между которыми может быть охарактеризовано более чем 1000 расчетнымипоказателями (пропорциями).

Бухгалтерский баланс, как отчетная форма, — это характеристикахозяйственных средств предприятия по составу (актив = внеоборотные активы + оборотныеактивы) и источникам возникновения (пассив = собственные средства + долгосрочныеи краткосрочные заемные средства).

В соотношении структур активов и пассивов бухгалтерского балансавыражается финансовое состояние предприятия.

Ограничения в бухгалтерском балансе, как источнике информации

1. Баланс историчен по своей природе и отражает то, что было на момент его составления;

2. Баланс отвечает на вопрос, что представляет собой предприятие на этот момент,но не отвечает на вопрос в результате чего это произошло;

3. Баланс есть свод моментальных данных на конец отчетного периода, но он неотражает состояние средств в течение отчетного периода (не показывает их динамики);

4. Баланс позволяет провести количественную оценку финансового состояния предприятия,но оно находится под влиянием не только факторов финансового характера, но и качественныхфакторов, не имеющих стоимостной оценки (политические и экономические измененияв стране, компетентность руководства, уровень подготовки персонала и т.д.);

5. Одна из главных целей деятельности коммерческого предприятия — получениеприбыли, но этот показатель раскрыт в балансе не полностью.

Бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1) служит основнымисточником информации для анализа финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия — это экономическаякатегория, отражающая состояние капитала предприятия в процессе кругооборота и способностьсубъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние предприятия показывает способность его финансироватьсвою деятельность. Оно характеризуется:

- обеспеченностью предприятия финансовыми ресурсами, необходимыми для его нормальногофункционирования;

- целесообразным размещением ресурсов и их эффективным использованием;

- финансовыми взаимоотношениями его с другими юридическими и физическими лицами;

- финансовой устойчивостью предприятия;

- платежеспособностью предприятия.

Финансовое состояние отражает все стороны деятельности предприятия,так как движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождаетсяобразованием и расходованием денежных средств. Исходя из этого, анализ финансовогосостояния предприятия основывается на предварительном обобщенном анализе всех сторонхозяйственной жизни предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния предприятия(с точки зрения собственников предприятия, его руководства) — выявление наиболеесложных проблем управления предприятием в целом и его финансовыми ресурсами в частности.

Другие пользователи результатов анализа будут иметь свои целии задачи анализа финансового состояния предприятия, в частности целью оценщика можетбыть получение ключевых параметров, дающих объективную и точную оценку финансовогоположения предприятия в интересах получения достоверной оценки объекта оценки.

Финансовое состояние предприятия понятие комплексное, характеризующеесясистемой показателей, при этом показатели должны быть разносторонними, способнымидать ответ на интересующий аспект оценки разноплановым заинтересованным субъектам.

По большому счету финансовое состояние предприятия оцениваетсяпоказателями:

- финансовой устойчивости:

- платежеспособности.

Они взаимосвязаны между собой, дополняют друг друга. Но считается,что платежеспособность является внешним проявлением финансового состоянияпредприятия, а финансовая устойчивость выступает его внутренней,более содержательной, стороной отражающей сбалансированность денежныхи товарных потоков, доходов и расходов предприятия, средств и источников их формирования.

Этапы анализа финансового состояния предприятия (вариант):

1. Общая оценка финансового состояния предприятия (чтение баланса);

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия;

3. Оценка платежеспособности предприятия;

4. Диагностика вероятности возможного банкротства.

Разберем более подробно содержание работы в ходе этих этаповна конкретном практическом примере.

2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия поданным бухгалтерского баланса

Общая оценка финансового состояния предприятия имеет цельюизучение общей характеристики финансовых показателей предприятия, их динамики заанализируемый период.

Общая оценка финансового состояния предприятия имеет своейсутью чтение баланса, то есть анализ абсолютных показателей с использованиемгоризонтального и вертикального сравнительного анализа, изучение характера измененияпоказателей баланса, их тенденций и выявление закономерностей развития.

Чтение баланса основывается на знании и понимании:

- экономической природы каждой балансовой статьи;

- характера изменения той или статьи;

- значение этих изменений для экономики предприятия.

Способы общей оценки финансового состояния предприятия:

1. Анализ непосредственно по стандартному (исходному) бухгалтерскому балансу;

2. Анализ по уплотненному сравнительному бухгалтерскому балансу в агрегированномвиде;

3. Анализ по балансу с произведенной в нем корректировкой на индекс инфляциии последующим агрегированием статей в необходимом аналитическом разрезе.

Анализ непосредственно по стандартному бухгалтерскому балансутрудоемок и малоэффективен, так как слишком большое количество показателей затрудняетвыявление главных тенденций в финансовом состоянии предприятия. Но непосредственнопо балансу можно осуществлять диагностику финансового состояния предприятия(т.е. его оценку по внешним признакам).

Так, признаками „хорошего“ баланса являются:

1. Валюта (итог) баланса (стр.300 или стр.700) в конце отчетного периода больше,чем в его начале;

2. Сумма собственных средств (стр.490) больше величины внеоборотных активов(стр. 190);

3. Общая сумма оборотных активов (стр.290) превышает величину краткосрочныхобязательств (стр.690);

4. Темпы прироста оборотных активов, выше темпов прироста внеоборотных активов;

5. Собственный капитал (стр.490), превышает заемный (стр.590+стр.690) и темпыего роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

6. Дебиторская задолженность (стр.230 + 240) и кредиторская задолженности (стр.620)примерно одинаковы и темпы их роста за отчетный период соответствуют друг другу;

7. В балансе отсутствует статьи „Непокрытый убыток“.

Анализ по уплотненному сравнительному бухгалтерскому балансув агрегированном виде предложил проводить один из создателейбалансоведения Н.А. Блатов.

Сравнительный аналитический баланс (бухгалтерский баланс в агрегированномвиде) получают из полного, стандартного баланса путем уплотнения отдельных статейи дополнениями его показателями структуры и расчетом динамики. В результате из болеечем 80 показателей в аналитическом балансе их остается около 10, что повышает егонаглядность и значительно упрощает анализ.

Единой формы сравнительного аналитического баланса нет, а существуеттолько единый подход к его составлению. В частности ученые МГТА Орлов Б.Л. и ОсиповВ.В. рекомендуют составлять его по следующему алгоритму (таблица 1).

Таблица 1

Схема построения аналитического баланса

АКТИВ ПАССИВ Агрегированные величины баланса Условные обозначения Агрегированные величины баланса Условные обозначения 1. Иммобилизованные (внеоборотные) средства (стр. 190)  F 1. Собственные средства (стр.490)  Q 2. Мобильные (оборотные) средства (стр.290)  М 2. Заемные средства (стр.590 + стр.690)  S 2.1 Материальные оборотные средства (стр.210 + стр.220)  Z 2.1 Долгосрочные кредиты и займы (стр.590)  К т 2.2 Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы (стр.290 — (стр.210+220)  Ra 2.2 Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)  Kt 2.3 Кредиторская задолженность, расчеты и прочие краткосрочные обязательства (стр.690 — стр.610)  Rp БАЛАНС  В БАЛАНС  В

Общая оценка финансового состояния предприятия по данным сравнительногоаналитического баланса включает:

1. Анализ структуры баланса;

2. Анализ динамики баланса;

3. Анализ структурной динамики баланса.

Сравнительный аналитический баланс сводит воедино и систематизируетрасчеты, проводимые в процессе общей оценки финансового состояния и его измененийза отчетный период.

Схемой сравнительного баланса охватываются показатели статикии динамики финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает в себяпоказатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в аналитическойпрактике стран с рыночной экономикой.

В ходегоризонтального анализа исследуются абсолютныеи относительные изменения агрегированных величин актива и пассива баланса за отчетныйпериод, а задачей вертикального анализа является оценка удельного веса отдельныхагрегированных величин актива и пассива в итоге баланса.

Все показатели сравнительного аналитического баланса разделяютсяна три группы: показатели структуры баланса; показатели динамики баланса; показателиструктурной динамики баланса.

Показатели структуры баланса. В сравнительном аналитическомбалансе отражены в столбцах 2 и 3 (абсолютные значения агрегированных величин активаи пассива баланса на начало и конец отчетного периода) и в столбцах 4 и 5 (удельныевеса агрегированных величин в итоге баланса на начало и конец отчетного периода).

Столбец 2. аi (t 2) — абсолютное значение i-й агрегированной величины актива или пассива баланса на началоотчетного периода.

Столбец 3. аi (t2) — абсолютное значение i-й агрегированнойвеличины актива и пассива баланса на конец отчетного периода.

Столбец 4. [ai (t1): B (t1)] x 100, где B (t1)- итог баланса на начало отчетного периода.

Столбец 5. [ai (t2): B (t2)] x100, где B (t2) — итог баланса наконец отчетного периода.

Показатели динамики баланса. В сравнительном аналитическомбаланса отражены в столбце 6 (изменения абсолютных значений агрегированных величинза отчетный период) и в столбце 8 (изменение абсолютных значений агрегированныхвеличин за отчетный период в процентах к их абсолютным значениям

Таблица 2Сравнительный аналитический баланс

Агрегированные

величины

Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % к итогу Изменения На начало года На конец года На начало года На конец года В абсолютных величинах В удельных величинах В % к величинам на начало года В % к изменению итога баланса АКТИВ 1. Внеоборотные активы (F) 36668 46924 69,7 65,7 10256 -4 28 54,5 2. Оборотные активы (М) 15960 24530 30,3 34,3 8570 4 53,7 45,5 2.1 Материальные оборотные средства (Z) 8813 9907 16,7 13,9 1094 -2,8 12,4 5,8 2.2 Денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы (Rа) 7147 14623 13,6 20,4 7476 6,8 104,6 39,7 БАЛАНС (В) 52628 71454 100% 100% 18826 - 35,8 100% ПАССИВ 1. Собственные средства (Q) 30103 38001 57,2 53,2 7898 -4 26,2 42 2. Заемные средства (S) 22525 33453 42,8 46,8 10928 4 48,5 58 2.1 Долгосрочные кредиты и займы (Кт) 5126 8526 9,7 11,9 3400 2,2 66,3 18 2.2 Краткосрочные кредиты и займы (Кt) 6000 8734 11,4 12,2 2734 0,8 45,5 14,5 2.3 Кредиторская задолженность, расчеты и пр. к\срочные обязательства (Rр) 11399 16193 21,7 22,7 4794 1 42 25,5 Б А Л А Н С (В) 52628 71454 100% 100% 18826 - 35,8 100%

 

Столбец 6. Dаi = аi(t2) — аi (t1).

Столбец 8. [Dai: ai (t1)]x 100.

Показатели структурной динамики баланса. В сравнительном аналитическомбалансе отражены в столбце 7 (изменения удельных весов агрегированных величин заотчетный период) и в столбце 9 (изменения абсолютных значений агрегированных величинв процентах к изменению итога баланса).

Столбец 7. [ai (t2):B (t2) — ai(t1): B (t1)]x 100.

Столбец 8. Dai: [B (t2) — B (t1)] x 100.

 

Непосредственно из аналитического баланса можно получитьряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия, в том числе:

1. Общую стоимость активов предприятия, равную сумме разделов один и два баланса(стр. 190 + стр.290).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равнуюитогу раздела один баланса (стр. 190).

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела баланса (стр.290).

4. Стоимость материальных оборотных средств (стр.210 + 220).

5. Общую стоимость активов предприятия, равную сумме разделов один и два баланса(стр. 190 + стр.290).

6. Общую стоимость активов предприятия, равную сумме разделов один и два баланса(стр. 190 + стр.290).

7. Общую стоимость активов предприятия, равную сумме разделов один и два баланса(стр. 190 + стр.290).

8. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равнуюитогу раздела один баланса (стр. 190).

9. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела баланса (стр.290).

10. Стоимость материальных оборотных средств (стр.210 + 220).

11. Величину собственного капитала предприятия, равную итогу раздела баланса(стр.490).

12. Величину заемного капитала, равную суме итогов разделов и баланса (стр.590+690).

13. Величину собственных средств в обороте (стр.490 — 190).

14. Рабочий капитал (стр.290 — 690).

Рассмотрим на конкретном примере, касающегося пищевого комбината(приложение № 1 и № 2), порядок построения сравнительного аналитического баланса(таблица 2) и общей оценки по нему финансового состояния.

Анализ структуры баланса показал, что за отчетныйпериод активы предприятия возросли на 18826 тыс. руб. и это является тенденциейположительной.

В структуре совокупных активов в отчетном периоде наблюдалосьпочти двукратное преобладание внеоборотных активов над оборотными несмотря на опережающийрост последних.

Превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироставнеоборотных активов является тенденцией положительной.

Увеличение стоимости внеоборотных активов предприятия говорит,в свою очередь, о стремлении предприятия к расширению бизнеса.

Обеспеченность собственными оборотными средствами (стр.490 — стр. 190) составила на начало отчетного периода ( — 6565 тыс. руб.) (30103 — 36668)тыс. руб., а на конец отчетного периода ( — 8923тыс. руб.) (38001-46924) тыс. руб.Эта тенденция является отрицательной, и свидетельствует о возрастающей зависимостипредприятия от заемного капитала, направляемого на финансирование текущей деятельности.Доля заемного капитала в составе пассивов возросла за отчетный период с 42,8% да46,8% (следует иметь ввиду что доля собственного капитала на должна быть меньше50%.

Возрос удельный вес как долгосрочных, так и краткосрочных кредитови займов на (1-2), в то же время около 22% используемых предприятием средств составляеткредиторская задолженность.

Все это говорит о не совсем оптимальной структуре пассивов предприятия.

Показатели динамики баланса свидетельствуют обувеличении валюты баланса за отчетный период на 18826 тыс. руб. или на 35,8 %, втом числе за счет увеличения объема внеоборотных активов — на 10256 тыс. руб., илина 28%, и прироста оборотных активов — на 8570 тыс. руб., или на 53,7%. При этомматериальные оборотные средства увеличились всего на 12,4%, а денежные средстваи краткосрочные финансовые вложения возросли почти на 105%. Это свидетельствуетне в пользу расширения производственной деятельности предприятия.

Обращает на себя внимание рост почти на 50% величины заемныхсредств, при увеличении всего на 26% собственного капитала. Это тенденция отрицательная.Положение предприятия усугубляет рост на 42,1% кредиторской задолженности.

Показатели структурной динамики баланса говорято снижении в составе активов на 4% удельного веса иммобилизованных активов и в увеличениина это же число удельного веса мобильных активов. При этом в составе оборотных средствснизилась на (-2,8%) доля материальных оборотных средств, при росте на 6,9% долиденежных средств, расчетов и прочих оборотных активов.

Изменения в составе пассива баланса шли в отчетном году по путиувеличения доли заемных средств и уменьшения доли собственных средств. Предприятиек концу года приблизилось к рубежу утраты финансовой независимости.

Подводя итог оценки балансовых данных можно заключить,что за отчетный период возросла почти на 36% валюта баланса, что свидетельствуето расширении бизнеса предприятием.

У предприятия как на начало, так и на конец отчетного периодасумма собственных средств была меньше величины внеоборотных активов, что свидетельствуето недостатке у него средств для финансирования текущей деятельности.

В отчетном периоде собственный капитал лишь незначительно превышалзаемный, темпы роста которого были в два раза больше темпов роста собственного капитала.

Все это свидетельствует о неустойчивом (предкризисном иликризисном) финансовом состоянии предприятия

 

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Экономической сущностью финансовой устойчивостипредприятия является обеспеченность необходимых ему запасов и затрат источникамиих формирования.

Анализ финансовой устойчивости предприятия базируется наисследовании соответствующей системы абсолютных и относительных показателей, в совокупностиотражающих сущность устойчивости финансового состояния.

Анализ финансовой устойчивости предприятия основываетсяна оценке величины и структуры актива и пассива бухгалтерского баланса.

Для экспресс-оценки финансовой устойчивостипредприятия на практике обычно применяетсяследующая балансовая модель

Оборотные активы (стр.290) < Собственный капитал (стр.490)х 2 — Внеоборотные активы (стр. 190)

При соблюдении этого неравенства предприятие считается финансовоустойчивым.

В нашем примере:

на начало анализируемого периода:

_____15960 < 23538_______________

на конец отчетного периода:

______24530 < 29078_____________--

Вывод: как на начало, так и на конец отчетного периода предприятиебыло финансово устойчиво и финансово независимо.

Это самый простой, но и самый приблизительный способ оценки финансовойустойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса. Однако финансовая отчетностьдает возможность проводить более точную оценку финансовой устойчивости предприятия.

Способы углубленного анализа финансовой устойчивости предприятия:

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейся на нем финансовойситуации (с помощью системы абсолютных показателей);

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия расчетом и анализом финансовыхкоэффициентов (с помощью системы относительных показателей).

Эти два подхода к оценке финансовой устойчивости предприятиямогут быть использованы как в отдельности, так и в комплексе, взаимодополняя другдруга.

Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейсяна нем финансовой ситуации.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянноеформирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используюткак собственный, так и заемный капитал (долго — и кратко — срочные кредиты и займы).Анализируя степень соответствия (излишка или недостатка) средств для формированиязапасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.2).

/>

Рис.2 Алгоритм формирования показателей финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости предприятия по типу сложившейсяна нем финансовой ситуации включает:

1) Расчет трех показателей оценки размеров имеющихся на предприятииисточников средств для формирования запасов и затрат;

2) Расчет трех показателей оценки обеспеченности запасов и затрат,необходимых предприятию, источниками их формирования;

3) Интегрирование трехкомпонентного показателя, характеризующеготип финансовой ситуации сложившейся на предприятии и формулировании выводов.

Разберем содержании этих этапов более подробно и на конкретномпримере.

I. Расчет размеров источников средствпредприятия для формирования запасов и затрат, предполагает расчет трехпоказателей:

1. Наличие собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат(Ес):

Ес = Q — F = стр.490 — стр. 190

В нашем примере:

Е с (на начало отчетного периода) = __________-6565__________(тыс. руб.)

Ес (на конец отчетного периода) = ___________-8923__________ (тыс. руб.)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формированиязапасов и затрат (Е сд):

Есд = (Q + K т) — F = (стр.490 + стр.590) — стр. 190

В нашем примере:

Есд (на начало отчетного периода) = _________-1439________ (тыс.руб.)

Есд (на конец отчетного периода) = __________-397_________(тыс. руб.)

 

3. Общая величина основных источников формирования запасови затрат (Еоб):

Е об = Е сд + К t =Е сд + стр.610

В нашем примере:

Е об (на начало отчетного периода) = ______4561_______ (тыс.руб.)

Е об (на конец отчетного периода) = ________8337_____ (тыс. руб.)

Далее по данных бухгалтерского баланса определим какие запасыи затраты (Z) необходимы были предприятию:

Z = стр.210 +стр.220

В нашем примере:

Z (на начало отчетного периода) = ________8813_______________(тыс. руб.)

Z (на конец отчетного периода) = __________9907______________(тыс. руб.)

 

II. Расчет обеспеченности запасови затрат источниками их формирования предполагает также расчет трех показателей:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотныхсредств для формирования запасов и затрат (D Ес):

DЕс = Ес — Z

В нашем примере:

DЕ с (на начало отчетногопериода) = _____-15378_________ (тыс. руб.)

DЕс (на конец отчетногопериода) = ______-18830_________ (тыс. руб.)

 

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочныхзаемных средств для формирования запасов и затрат (D Е сд):

DЕсд = Е сд — Z

В нашем примере:

DЕсд (на начало отчетногопериода) = ________-10252________ (тыс. руб.)

DЕ сд (на конец отчетногопериода) = ________-10304________ (тыс. руб.)

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основныхисточников для формирования запасов и затрат (D Еоб):

DЕ об = Е об — Z

В нашем примере:

D Е об (на начало отчетногопериода) = _______-4252_________ (тыс. руб.)

DЕ об (на конец отчетногопериода) = _______-1570__________ (тыс. руб.)

Вычисление этих трех последних расчетных показателей позволяютклассифицировать степени финансовой устойчивости предприятия.

III. Определение степени финансовой устойчивости предприятияпо типу сложившейся на нем финансовой ситуации:

Различают 4 степени финансовой устойчивости предприятия (типафинансовой ситуации):

1. Абсолютная финансовая устойчивость;

2. Нормальная финансовая устойчивость;

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

4. Кризисное финансовое состояние.

Финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым еслионо способно:

- своевременно проводить платежи (поставщикам ресурсов, кредиторам, государству;

- финансировать свою деятельность на расширенной основе;

- переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособностьдаже в неблагоприятных условиях.

Для оценки типа финансовой ситуации используют обобщающий трехкомпонентныйпоказатель (Sт):

Sт = [S (D Ec); S (D Ecд); S (D E oб)]

где: — функция S (x)определяется: S (x) = 1 при x > 0; S (x) = 0 при x <0;

х — D Е с, D Е сд, DЕ об.

1. Абсолютная финансовая устойчивость [S т (1, 1,1)]:

DЕ с > 0 (1)

DЕ сд > 0 (1)

DЕ об > 0 (1)

Это крайний тип финансовой устойчивости, встречается редкои означает, что в этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственнымиоборотными средствами, то есть предприятие абсолютно не зависит от внешних источниковфинансирования.

Эта ситуация не может рассматриваться как идеальная, так какозначает что руководство предприятия не умеет, не желает или не имеет возможностииспользовать источники средств для вложения в основные фонды.

1. Нормальная финансовая устойчивость [S т (0,1,1)]:

DЕ с < 0 (0)

DЕ сд > 0 (1)

DЕ об > 0 (1)

Означает, что платежеспособность предприятия гарантирована. Вэтой ситуации предприятия для покрытия своих запасов и затрат использует как собственные,так и заемные средства и это нормально.

2. Неустойчивое финансовое состояние [S т (0, 0, 1)]:

DЕ с < 0 (0)

DЕ сд < 0 (0)

DЕ об > 0 (1)

Означает, что платежеспособность предприятия нарушена, но сохраняетсяреальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственныхсредств, а также дополнительного привлечения долго — и краткосрочных кредитов изаймов.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величинаисточников средств, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочныхкредитов и займов, не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовойпродукции.

3. Кризисное финансовое состояние [S т (0,0,0)]:

DЕс < 0 (0), DЕ сд < 0 (0), DЕ об < 0 (0)

Означает, что предприятие находится на грани банкротства, таккак величина запасов и затрат не покрывается всей суммой источников обеспечения,имеющейся на предприятии. Более того, имеющиеся у предприятия денежные средства,краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают дажеего кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для выхода из кризисного состояния могут быть применены следующиетри возможных пути:

1. Обоснованное снижение запасов и затрат, но это обычно ведет к сокращениюобъемов производства и падению прибыли;

2. Ускорение оборачиваемости оборотных средств, что может быть достигнуто привнедрении новой техники и прогрессивных технологий и выпуске на этой основе болееконкурентоспособной продукции, а также за счет активизации деятельности предприятияна потребительском рынке;

3. Привлечение денежных средств со стороны за счет распродажи части основныхфондов, акций, переуступки прав на продукцию (кредиты и займы внешние инвесторыв этой ситуации вряд ли дадут).

Предпочтительным является второй путь в сочетании (по возможности)с первым и третьим. В нашем примере, на начало отчетного периода, сложилась следующаяситуация:

DЕ с = _____-15378___________тыс. руб. < 0 (0)

DЕ сд = ____-10252___________тыс. руб. < 0 (0)

DЕ об = ____-4252___________тыс. руб. < 0 (0)

Вывод: на начало анализируемого периода предприятие находилосьв кризисном финансовом состоянии. На конец отчетного периода ситуация стала следующей:

DЕ с = ____-18830_____________тыс. руб. < 0 (0)

DЕ сд = _____-10304____________тыс. руб. < 0 (0)

DЕ об = _____-1570____________тыс. руб. < 0 (0)

Вывод: на конец анализируемого периода ситуация коренным образомне изменилась и предприятие продолжало оставаться в кризисном финансовом состоянии.Но наметилась тенденция к улучшению его за счет привлечения заемных средств.

2.4 Анализ финансовой устойчивости с помощью финансовыхкоэффициентов

Коэффициенты финансовой устойчивости представляютсобой относительные показатели, рассчитанные на базе абсолютных показателей, содержащихсяв бухгалтерском балансе, а при необходимости и из других источников информации.

Оценка финансовой устойчивости с помощью финансовыхкоэффициентов заключается в расчете значений этих коэффициентов исопоставлении их эмпирических значений с базисными (оптимальными) значениями и значениямианалогичных коэффициентов за прошлые периоды (динамики их).

Базисные величины (оптимальные величины, нормальные значения,нормальные ограничения, нормативное значение) — это критериальные значения финансовыхкоэффициентов, выраженные конкретным числом, неравенством или условием, доверительныминтервалом, которые устанавливаются обычно опытно-статистическим путем. Они различаютсяпо видам хозяйственной деятельности, отраслям и даже предприятиям.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуютструктуру используемого предприятием капитала. Их называют ещё показателями структурыкапитала или коэффициентами управления источниками средств.

В аналитической практике используется около 10-15 финансовыхкоэффициентов финансовой устойчивости, таких как:

1. Коэффициент автономии (коэффициент независимости, коэффициент собственности,коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент концентрации акционерногокапитала);

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (доля заемных средств,коэффициент долга, левередж);

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэффициентобеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности чистым оборотнымкапиталом);

5. Коэффициент маневренности (коэффициент маневренности собственного капитала,коэффициент маневренности собственных средств);

6. Коэффициент ликвидности оборотных средств;

7. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования(коэффициент маневренности функционирующего капитала);

8. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат;

9. Коэффициент имущества производственного назначения;

10. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

11. Коэффициент краткосрочной задолженности;

12. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств и др.

Однако все коэффициенты в ходе оценки финансовой устойчивостипредприятия, как правило, не рассчитываются и не анализируются, так как некоторыеиз них дублируют друг друга, или дополняют друг друга, или противоречат друг другу,или в современных условиях не имеют практического значения.

Поэтому при проведении оценки финансовой устойчивости предприятиярассматриваются основные из них. А какие коэффициенты являются основными? Это зависитот предпочтений аналитика и от направленности анализа. Однозначного ответа на этотвопрос не существует.

Савицкая Г.В. считает, что наиболее обобщающим показателем, характеризующимфинансовую устойчивость предприятия является коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств.

Колчина Н.В. и другие считают основными пять коэффициентов, втом числе коэффициенты автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченностизапасов и затрат собственными средствами, маневренности, финансовой независимости.

Крейнина М.Н. и другие считают показателями имеющими самостоятельноезначение коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент обеспеченностисобственными средствами.

Орлов Б.Л. и Осипов В.В. предлагают рассчитывать 11 коэффициентовфинансовой устойчивости предприятия.

Для примера рассчитает наиболее распространенные коэффициенты.

Коэффициент автономии (К авт) — это отношение собственногокапитала предприятия к итогу баланса.

/>

Оптимальное значение К авт > 0,5.

При таком его значении все обязательства предприятия могут бытьпокрыты за счет собственных средств предприятия.

Рост коэффициента означает укрепление финансовой независимостипредприятия.

В нашем примере:

К авт (на начало отчетного периода) = ____________0,57___________

К авт (на конец отчетного периода) = ______________0,53__________

Выводы: расчет и оценка коэффициентов автономии показали, чтопредприятие обеспечено собственными средствами в пределах нормы, но за отчетныйпериод величина коэффициента значительно уменьшилась и вплотную приблизилась к грани,за которой следует потеря предприятием финансовой независимости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(К з/с) — это отношение заемных средств предприятия к его собственным средствам.

Он показывает долю заемных средств в источниках финансированияпредприятия, то есть это коэффициент дополняющий коэффициент автономии и находящийсяс ним в следующей зависимости:

/>

Оптимальное значение К з/с < 1. Чем меньше его значение, темоптимальнее состав активов предприятия.

В нашем примере:

К з/с (на начало отчетного периода) = __________________0,75______

К з/с (на конец отчетного периода) = _____________0,88_____________

Выводы: значения коэффициента как на начало, так и на конец отчетногопериода находится близко к верхнему пределу его оптимального значения, это говорито том что предприятие для финансирования своей деятельности использует много заемныхсредств и их доля в источниках финансирования производственно-хозяйственной деятельностиза отчетный период выросла, это тенденция отрицательная.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственнымисредствами (К об. зап.) — это отношение собственных средств вложенных внаиболее мобильные (оборотные) активы в величине материальных запасов.

/>

Он показывает способность предприятия к самофинансированию хозяйственнойдеятельности, к расширенному воспроизводству.

Оптимальное значение К об. зап. > 0,6 — 0,8. Чем выше егозначение, тем больше степень финансовой устойчивости предприятия.

В нашем примере:

К об. зап. (на начало отчетного периода) = _________-0,81_______________

К об. зап. (наконец отчетного периода) = __________-0,98_______________

Выводы: значение коэффициента как на начало, так и на конец отчетногопериода значительно меньше оптимального значения, что говорит о низкой способностипредприятия к самофинансированию производственно-хозяйственной деятельности.

Коэффициент маневренности (К м) — это отношениесобственных средств, вложенных в оборотные активы, ко всем оборотным активам.

/>

Он показывает какую долю занимают собственный капитал инвестированныйв оборотные средства, в общей сумме собственного капитала, т.е. какая часть капиталапредприятия вложена в наиболее мобильные активы (находится в мобильной форме).

Оптимальное значение Км > 0,2-0,5; чем ближе значениек 0,5, тем больше возможностей для финансового маневрирования.

В нашем примере:

Км (на начало отчетного периода) = _________-0,22_____________________

Км (на конец отчетного периода) = __________-0,23_____________________

Вывод: значение коэффициента маневренности показывает, что упредприятия недостаточно собственных средств вложено в наиболее мобильные активыи это отрицательно сказывается на его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования (финансовой зависимости) (Кф)- это отношение собственного капитала предприятия к его заемному капиталу.

Кф = Q: (Kт +Kt) = стр.490: (стр.590 + стр.690);

Он показывает, какая часть производственно-хозяйственной деятельностифинансируется за счет собственных средств. Оптимальное значение Кф > 1.

В нашем примере:

Кф (на начало отчетного периода) = ____________1,34________________

Кф (на конец отчетного периода) = ____________1,14_________________

Выводы: расчет коэффициента финансирования показал, что предприятиефинансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств, но за отчетныйпериод этот показатель вплотную приблизился к значению за которым следует полнаяпотеря финансовой самостоятельности.

Таким образом, расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивостиполностью подтверждает ранее сделанный нами вывод о кризисном финансовом состояниипредприятия.

 

2.5 Оценка платежеспособности предприятия

 

Платежеспособность предприятия — это его способностьсвоевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства наличнымиденежными ресурсами перед поставщиками ресурсов, кредиторами, инвесторами, акционерами,государством и т.д.

Платежеспособность является внешним проявлением финансовогосостояния предприятия.

Кредитоспособность предприятия подразумеваетего способность рассчитываться по своим обязательствами только с кредиторами. Такимобразом, понятие „платежеспособность“ гораздо шире понятия „кредитоспособности“.

Если посмотреть на проблему несколько шире, то платежеспособностьи кредитоспособность предприятия означают не только возможность расплачиваться посвоим краткосрочным обязательствам с помощью ликвидных оборотных средств, но и способностьодновременно продолжать свою бесперебойную деятельность.

К понятию „платежеспособности“ тесно примыкает понятие»ликвидность", означающее способность отдельных видов имущественныхценностей (активов) предприятия обращаться в денежную форму без потерь своей балансовойстоимости.

Эти понятия на практике тесно взаимосвязаны между собой, т.к.высокий уровень ликвидности активов предприятия, как правило, предполагает его высокуюплатежеспособность и наоборот. В свою очередь при достаточно высоком уровне платежеспособностифинансовое состояние предприятия характеризуется как устойчивое.

Однако не все так просто и однозначно. Высокий уровень платежеспособностине всегда подтверждает выгодность вложения средств в оборотные активы, в частностиизлишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией,наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотныхактивов.

Эти негативные явления могут не получить свое отражение в бухгалтерскойотчетности, поэтому к оценке уровня платежеспособности следует подходить не формально,а творчески, учитывать складывающиеся реалии, вносить поправки на реальную стоимостьактивов.

Уровень платежеспособности предприятия неразрывно связан сполитикой управления оборотным капиталом, которая должна быть нацелена на минимизациюфинансовых обязательств, их оптимизацию. Чтобы предприятию быть платежеспособнымне обязательно иметь много денежных средств, но они должны быть в нужном количестве,в нужном месте и в нужное время.

Способы оценки платежеспособностипредприятия:

1. Анализ ликвидности баланса;

2. Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности;

3. Изучение денежных потоков.

Эти способы оценки взаимодополняют другдруга, но могут использоваться для оценки и изолированно.

Сутью анализа ликвидности баланса является сравнениеактивов, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами попассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты (погашения) и в зависимостиот складывающегося соотношения групп актива и пассива, формулирование выводов остепени платежеспособности предприятия.

Порядок проведения анализаликвидности баланса.

I.Активы в зависимости от скорости превращенияв денежные средства (от степени ликвидности) подразделяются на следующие группы:

А 1 — наиболее ликвидные активы — это денежныесредства и краткосрочные финансовые вложения.

А 1 = стр.250 + стр.260

В нашем примере:

А 1 (на начало отчетного периода) = ______594_________ (тыс.руб.)

А 1 (на конец отчетного периода) = _______1576__________ (тыс.руб.)

 

А 2 — быстрореализуемые активы — это краткосрочнаядебиторская задолженность и прочие оборотные активы.

А 2 = стр.250 + стр.270

В нашем примере:

А 2 (на начало отчетного периода) = ______6553__________ тыс.руб.

А 2 (на конец отчетного периода) = _______13047_________ тыс.руб.

 

А 3 — медленно реализуемые активы — это запасы(без расходов будущих периодов), долгосрочная дебиторская задолженность и долгосрочныефинансовые вложения.

А 3 = стр.210 — стр.216 + стр.220 + стр.230 + стр.140

А 3 (на начало отчетного периода) = ________8941___________(тыс. руб.)

А 3 (на конец отчетного периода) = _________15936___________(тыс. руб.)

 

А 4 — трудно реализуемые активы — это внеоборотныеактивы за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

А 4 = стр. 190 — стр.140

В нашем примере:

А 4 (на начало отчетного периода) = ______36071__________(тыс. руб.)

А 4 (на конец отчетного периода) = _______40544__________(тыс. руб.)

 

II. Пассивы группируются постепени убывания срочности их возврата. П 1 — наиболее краткосрочные обязательства — это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства.

П 1 = стр.690 — стр.610

В нашем примере:

П 1 (на начало отчетного периода) = _________11399________(тыс. руб.)

П 1 (на конец отчетного периода) = _________16193_________(тыс. руб.)

 

П 2 — краткосрочные обязательства — это краткосрочныекредиты банков и другие займы.

П 2 = стр.610

В нашем примере:

П 2 (на начало отчетного периода) = _____6000_______тыс. руб.

П 2 (на конец отчетного периода) = ______8734_______тыс. руб.

 П 3 — долгосрочные обязательства.

П 3 = стр.590

П 3 (на начало отчетного периода) = ______5126________тыс. руб.

П 3 (на конец отчетного периода) = _______8526________тыс. руб.

 

П 4 — постоянные пассивы — это капитал и резервы(собственные средства) за вычетом расходов будущих периодов.

П 4 = стр.490 — стр.216

В нашем примере:

П 4 (на начало отчетного периода) = ______29634__________ тыс.руб.

П 4 (на конец отчетного периода) = _______37650__________(тыс. руб.)

 

III. Для определения степени ликвидностибаланса, а значит и степени платежеспособности предприятия, необходимо группыактива и пассива баланса попарно сопоставить между собой.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислитьследующие степени ликвидности баланса:

1. Абсолютная ликвидность баланса, свидетельствующаяо безоговорочной платежеспособности предприятия;

2. Текущая ликвидность баланса, свидетельствующаяо платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемомумоменту промежуток времени:

3. Перспективная ликвидность баланса- это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, а предприятиебезоговорочно платежеспособным при соблюдении следующей системы неравенств:

А 1 > П 1

А 2 > П 2

А 3 > П 3

А 4 < П 4

При этом необходимым условием абсолютной ликвидности балансаявляется соблюдение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит, так называемый,«балансирующий» характер и его соблюдение свидетельствует о наличии упредприятия собственных оборотных средств (Ес = Q — F), т.е. имеется минимальное условие обеспечения финансовой устойчивости.

В случае, если одно или несколько неравенств системы имеютзнак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность балансав большей или меньшей степени отличается от абсолютной. И для установления ее степенитребуется перегруппировка групп актива и пассива и сопоставления между собой суммпоказателей: А 1 + А 2 с П 1 + П 2.

Если соблюдено неравенство А 1 + А 2 > П 1 + П 2, то этосвидетельствует о том, что предприятие имеет текущую (краткосрочную) платежеспособность,т.е. сохранит ее в ближайшее время.

Если сохраняется неравенство А 3 > П 3, то предприятие,кроме того, сохранит платежеспособность и в болеет долгосрочной перспективе, т.е.Это неравенство характеризует перспективную ликвидность предприятия и является долгосрочнымпрогнозом платежеспособности.

По данным нашего примера сформулируем вывод о ликвидности баланса,а значит и степени его платежеспособности на начало и конец отчетного периода.

На начало отчетного периода:

· 594 < 11399 т.е. А 1 < П 1

· 6553 > 6000 т.е. А 2 > П 2

· 8941 > 5126 т.е. А 3 > П 3

· 36071 > 29634 т.е. А4 > П 4

Вывод: Абсолютной ликвидности у предприятия нет, так как нарушенопервое неравенство. А что есть? Сравним А 1 + А 2 с П 1 + П 2. А 1 + А 2 = 7147(тыс. руб.); П 1 + П 2 = 17399 (тыс. руб.) т.е. _7147 < 17399_, значит предприятиене имеет текущей платежеспособности. Кроме того, А 4 > П 4, т.е. у предприятиянаблюдается недостаток собственных оборотных средств, что неизбежно отрицательноотражается на его платежеспособности.

Однако А 3 > П 3, т.е. оно обладает перспективной ликвидностью,т.е. при благоприятном развертывании событий может быть платежеспособным в долгосрочнойперспективе, средства для этого у него имеются.

На конец отчетного периода:

· 1576 < 16193 т.е. А 1 < П1

· 13047 > 8734 т.е. А2 > П 2

· 15936 > 8526 т.е. А 3 > П 3

· 40544 > 37650 т.е. А 4 > П 4

Вывод: на конец отчетного периода ситуация в отношении платеже- способности коренным образом не изменилась.

Анализ ликвидности баланса, выполненный по приведенной схемеотносительно несложен, классический, но его результаты бывают неточны, из-за недостаткаисходной информации содержащейся в бухгалтерском баланса, её приблизительности.

Для уточнения оценки некоторые экономисты рекомендуют использоватьметод нормативных скидок, имеющий своей сутью перераспределение величинбалансовых статей между группами актива и пассива, исходя из среднестатистическихоценок ликвидности активов и сроков погашения обязательств.

Сравнить когда баланс был ликвиднее на начало или на конецанализируемого периода, балансы разных предприятий позволяет использование общегопоказателя ликвидности (Пл).

/>

где L 1, L 2, L 3 — весовые коэффициенты групп активаи пассива баланса, имеющие усредненное значение соответственно 1,0; 0,5; 0,3.

В нашем примере:

Пл (на начало отчетного периода) = 0.41

Пл (на конец отчетного периода)= 0.56

Вывод: за отчетный период ликвидность баланса предприятия,а значит и его платежеспособность, повысились.

Для более полной оценки платежеспособности предприятия анализликвидности баланса может дополняться вычислением и анализом коэффициентовплатежеспособности, которые позволяют оценить платежеспособности предприятиятолько в краткосрочной перспективе.

Сущность анализа заключается в оценке соотношенияимеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, таки задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации,и существующих у предприятия в данном периоде обязательств.

Анализ основан на том, что виды оборотных средств предприятияобладают разной степенью ликвидности, в частности выделяют: абсолютно ликвидныесредства — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; быстроликвидныесредства — дебиторская задолженность; медленнореализуемые средства — запасы.

Исходя из этого, для оценки платежеспособности предприятияприменяют три показателя (коэффициента), различающиеся между собой порядком включенияв их расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочныхобязательств.

Коэффициенты (показатели) платежеспособности предприятия:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент абсолютной платежеспособности,норма денежных резервов и др.) — это отношение абсолютно ликвидных средств, имеющихсяна предприятии (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) ко всей суммекраткосрочных (текущих) обязательств предприятия.

/>

Он показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятияможет быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Оптимальное значение Кал > 0,2 — 0,7. Чем выше его величина,тем больше гарантии погашения долгов. Но и при его небольшом значении предприятиеможет быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать притоки отток средств по объему и срокам.

В нашем примере:

К ал (на начало отчетного периода) = 0.03

К ал (на конец отчетного периода) = 0.06

Вывод: за отчетный период абсолютная платежеспособность предприятияувеличилась, но все же остается значительно ниже нормального значения. В частностинаиболее срочная (кредиторская) задолженность может быть погашена предприятием втечение ______________ (дней) [при норме 1: 0,2 = 5 (дней)].

2. Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент срочной ликвидности, коэффициентстрогой ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и др.) — это отношениеденежных средств, краткосрочных финансовых вложений, суммы мобильных средств в расчетахс дебиторами к текущим пассивам.

/> 

Показывает каковы возможности предприятия погасить краткосрочныеобязательства используя абсолютно ликвидные средства и дебиторскую задолженность.

Оптимальные значения К бл > 0,8 — 1,0. Но в случае, еслибольшую долю ликвидных средств составляет трудновзыскиваемая дебиторская задолженность,нормальный интервал повышается в 1,5 раза, если же в составе оборотных активов значительнуюдолю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то оптимальноезначение может быть ниже.

В нашем примере:

К бл (на начало отчетного периода) =0.41

К бл (на конец отчетного периода) = 0.59

Вывод: значения коэффициентов как на начало, так и на конецанализируемого периода меньше нормального значения, но имеет небольшую тенденциюк увеличению.

3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей платежеспособности,общий коэффициент покрытия и т.д.) — это отношение стоимости оборотных средств предприятия(без расходов будущих периодов) к текущим пассивам.

/>

Характеризует в какой степени все краткосрочные обязательствапредприятия обеспечены его оборотными активами.

Оптимальное значение 1 < Кп < 2

Нижняя граница указывает, что оборотных средств достаточно,чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Если же значение коэффициента ниже1,0, то это означает, что предприятие безоговорочно неплатежеспособно. Превышениеоборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2раза нежелательнои свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

В нашем примере:

Кп (на начало отчетного периода) = 0.89

К п (на конец отчетного периода) = 0.97

Вывод: как на начало, так и на конец анализируемого периодавеличина коэффициента покрытия меньше 1,0, а значит предприятие неплатежеспособно.

Рассмотренные нами коэффициенты платежеспособности дают разностороннююхарактеристику платежеспособности предприятия, последовательно учитывая в процессеоценки различные по ликвидности активы в сопоставлении с его краткосрочными обязательствами.

У каждого коэффициента имеются свои заинтересованные пользователи.Поставщики в большей мере ориентируются на коэффициент абсолютной ликвидности, кредиторыотдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности, инвесторы (держатели ценныхбумаг), оценщики опираются на коэффициент покрытия. Но для более основательной оценкиплатежеспособности предприятия важны все три коэффициента.

Следует иметь ввиду, что эти традиционные коэффициенты платежеспособностирассчитанные по данным бухгалтерского баланса достоверны лишь при условии, что всеоборотные активы, числящиеся на балансе, ликвидны. Это означает что:

· балансовые запасы могут быть превращеныв денежные средства равные по сумме стоимости запасов;

· дебиторская задолженность поступаетв форме денежных средств и в сроки, соответствующие срокам ее погашения.

Если состояние балансовых оборотных активов не отвечает названнымтребованиям, то для расчета коэффициентов промежуточной и текущей ликвидности необходимакорректировка балансовой стоимости оборотных активов:

· запасы переоцениваются по возможнойпродажной цене;

безнадежная дебиторская задолженностьсписывается, долгосрочная дебиторская задолженность из расчетов исключается.

Поэтому при принятии решений, касающихся оценки платежеспособностис помощью финансовых коэффициентов, традиционные коэффициенты быстрой ликвидностии покрытия носят лишь справочный характер.

Как уже было сказано выше, в рыночных условиях платежеспособностьпредприятия означает не только его способность расплачиваться по краткосрочным обязательствамс помощью ликвидных оборотных средств, но и одновременно продолжать свою деятельность.

Это предполагает, что оборотные активы в форме дебиторскойзадолженности и части запасов могут быть превращены в денежные средства,достаточные для погашения краткосрочных долгов числящихся на балансе предприятия.

Положительная разница между стоимостью ликвидных оборотныхактивов и величиной краткосрочной задолженности должна быть не менее стоимости запасов,необходимых для продолжения бесперебойной деятельности, т.е. для обеспечения одногоцикла кругооборота средств, Формирование выручки от продаж в конце цикла сопровождаетсяформированием новых оборотных активов в форме запасов, дебиторской задолженностии денежных средств.

Это следует иметь виду оценивая платежеспособность предприятиятрадиционными способами.

Минэкономики РФ и Федеральная служба России по финансовомуоздоровлению и банкротству (ФСФО) установили свои подходы к анализу финансовогосостояния предприятий. В частности, ФСФО приказом № 16 от 23.01.2001 г. утвердила«Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций»,которые устанавливают порядок проведения сотрудниками ФСФО России анализа финансовогосостояния предприятий при выполнении экспертизы, проведении мониторинга.

Для проведения анализа финансового состояния предприятий рекомендуетсяиспользовать более 20 финансовых коэффициентов, несколько отличающихся от тех, чтомы рассмотрели выше.

Во многих из них обязательства предприятия сопоставляются сосреднемесячной выручкой от продажи продукции, этим самым горизонт прогноза сужаетсядо одного месяца. Объясняется это, очевидно, кризисным состоянием российской экономикив условиях которого прогноз на один год уже считается долгосрочным.

Вообще же для наших переходных условий жесткие рекомендациипо технологии аналитической процедуры не могут быть признаны удовлетворительными,однако аналитик не может не учитывать известные официальные установки.

 

2.6 Диагностика вероятного банкротства предприятия

 

Банкротство (финансовый крах, разорение) — этоподтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своимдолговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.

Процедура признания предприятия неплатежеспособным регулируетсяв РФ, как и в других странах с рыночной экономикой, специальным законодательством,в том числе Федеральным Законом № 127-ФЗ от 26.10.2002 г. «О несостоятельности(банкротстве)» и рядом подзаконных актов.

В законе уточнено и конкретизировано понятие банкротства.«Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособностьдолжника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствами (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов, сборов идр. платежей в бюджет) …»

Критерии банкротства должника:

· неисполнениеобязанностей по производству указанных выше платежей в течение трех месяцев со днянаступления даты платежа;

· делоо банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требованияк должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей,к должнику-гражданину — не менее десяти тысяч рублей.

Разновидности несостоятельности (банкротства):

«Несчастное банкротство» — т.е. не по собственной вине, а по непредвиденнымобстоятельствам (стихийное бедствие, война, экономический кризис, банкротство должникови т.п.);

«Ложное (корыстное) банкротство» — в результате умышленногосокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты кредиторам (преследуетсяпо закону в установленном порядке);

- «Неосторожноебанкротство» — вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. Помировому опыту это наиболее распространенный вид банкротства, наступающий постепеннои поэтому подлежащий диагностике.

Способыдиагностики вероятного банкротства предприятия:

1. По официальной методике оценки финансовогосостояния предприятия, утвержденной Постановлением Правительства № 498 от 20.05.94г.;

2. Интегральная оценка финансовойустойчивости с помощью многомерного дискриминантного анализа (по модели Э. Альмана);

3. Интегральная балльная оценка финансовойустойчивости предприятия;

4. Многомерный сравнительный анализ;

5. Интегральная оценка финансовой устойчивостипредприятия на основе скорингового анализа и ряд других.

Первые два способа диагностикибазируются на публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия и практическинаиболее часто используются для диагностики банкротства, остальные — требуют привлечениядругих источников информации и используются в российской практике редко.

Официальная методика предусматривает диагностику вероятностибанкротства проводить путем расчета и исследования системы критериев (показателей)оценки удовлетворительности структуры баланса, в том числе:

· 1. Коэффициентатекущей ликвидности (коэффициента покрытия) (Ктл);

· 2. Коэффициентаобеспеченности собственными средствами (К осс);

· 3. Коэффициентавосстановления (утраты) платежеспособности [К в (у) п].

Официальная методика обязательна к применению относительнодиагностики вероятного банкротства предприятий государственной (муниципальной) собственности,а также предприятий в капитале которых имеется доля такой собственности.

Анализ и оценка удовлетворительности финансового состоянияпредприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса за последнийотчетный период. Официальная методика позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособностипредприятия. Прогноз же платежеспособности на 2 — 5 лет может быть получен при помощианализа бухгалтерской отчетности с использованием модели Альтмана.

Модель Альмана определяет интегральный показательугрозы банкротства. В основе расчета лежит двух —, четырех —, пяти —, семифакторнаямодель, представляющая комплексный коэффициентный анализ.

Профессор Нью-Йоркского университета Эдвард Альтман в 1968году исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательнуюмодель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования. Затем эта модельбыла ним и другими учеными (Лисом, Тефлером) усовершенствована, за счет уточненияудельных весов финансовых коэффициентов и количества самих коэффициентов.

Классической является пятифакторная модель Э. Альтмана образца1968 года, имеющая вид:

Z-счет = 3,3 К1 + 1,0 К2 + 0,6 К3 +1,4 К4 + 1,2 К 5=2.4439

где К1…К5 — показатели — аргументы, рассчитываемые по формулам:

/>

Критерии оценки вероятностибанкротства:

· если Z — счет < 1,8- вероятность банкротства предприятия очень высокая;

· если Z — счет = 1,8 — 2.675 — вероятность банкротства предприятия высокая;

· если Z — счет = 2,675- 3,0 — банкротство возможно;

· если Z — счет > 3,0- вероятность банкротства низкая.

Заключение

Итак, на практикеотдельные виды экономического анализа в чистом виде встречаются редко, но знаниеважнейших принципов их организаций и методов необходимо. На каждом уровне управлениякаждодневно принимается множество решений, для обоснования которых используютсяразличные виды экономического анализа. Основой принятия решений по регулированиюпроизводства является оперативный анализ, для которого характерным является«проигрывание» (экспериментирование) хозяйственных ситуаций, применениестандартных решений. Оперативный анализ используется на всех уровнях управления,но его удельный вес в общем объеме управленческих решений повышается по мере приближениянепосредственно к производству, ассоциациям, предприятиям и их подразделениям.

Для более высокихуровней управленческой иерархии более характерно стратегическое управление, связанноес планированием и прогнозированием. Для решения задач стратегического управления,как правило, применяется итоговый комплексный экономический анализ отдельных объединенийи предприятий, всесторонний анализ экономической перспективы их развития.

Из модели Альмана видно, что вероятность банкротства предприятиявысокая. Предприятие находится на грани банкротства, так как величина запасов изатрат не покрывается всей суммой источников обеспечения, имеющейся на предприятии.Более того, имеющиеся у предприятия денежные средства, краткосрочные финансовыевложения и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженностии просроченных ссуд.

На конец анализируемого периода ситуация не меняется и предприятиепродолжает оставаться в кризисном финансовом состоянии.

Абсолютной ликвидности у предприятия нет, предприятие не имееттекущей платежеспособности. У предприятия наблюдается недостаток собственных оборотныхсредств, что неизбежно отрицательно отражается на его платежеспособности.

Список используемой литературы

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Уч. — М: Финансы и статистика,2006

2. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Уч. пос. — М: ИНФРА-М,2005

3. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчётности: Уч. пос. — М: Омега-Л,2006

4. Поклад И. Теоретические основы экономического анализа. — М: Финансы,2005

5. Савичев П.И. Экономический анализ — Орудие выявления внутрихозяйственныхрезервов. — М: Финансы, 2003

6. Теория экономического анализа: Уч. / Под ред. Муравьёва А.И. — М:Финансы и Статистика. 2006

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

НА январь 2011 г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация ________________IGER____________________по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика65236958412 ИНН

Вид деятельности __17.53 Производствонетканых текстильных материалов и изделий из них __ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/ форма собственности: Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. /млн руб. (ненужное зачеркнуть)

Местонахождение (адрес) Челябинскаяобл., г. Снежинск, ул. Пищерова, д.1

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

 Актив

 Код

показателя

На начало отчетного года На конец отчетного периода

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

110 150 181 Основные средства  120  33 505  37 208 Незавершенное строительство  130  2 416  3 155 Доходные вложения в материальные ценности  135   Долгосрочные финансовые вложения  140  597  6 380 Отложенные налоговые активы  145 Прочие внеоборотные активы  150  ИТОГО по разделу 1  190  36 668  46 924

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

210 8 100 9 125

 в том числе:

сырье, материалы и другие аналог. ценности

5 605 5 752  животные на выращивании и откорме  затраты в незавершенном производстве  26  366  готовая продукции и товары для перепродажи  2 000  2 656  товары отгруженные  расходы будущих периодов  469  351  прочие запасы и затраты НДС по приобретенным ценностям  220  713  782 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230  В том числе покупатели и заказчики Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 6 553 13 047  В том числе покупатели и заказчики  3 133  4 857 Краткосрочные финансовые вложения  250  14  7 Денежные средства  260  580  1 569 Прочие оборотные активы  270    ИТОГО по разделу II  290  15960  24530  Баланс  300  52 628  71 454 ПАССИВ

 Код

показателя

На начало отчетного

года

На конец от четного

периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410 1554 1554 Собственные акции, выкупленные у акционеров Добавочный капитал  420  13595  17 327 Резервный капитал  430  233  233

 в том числе:

резервы, образованные в соответствии с законодательством

233 233  резервы, образованные в соответствии с учредительными документами Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470  14721  18 887  ИТОГО по разделу III  490  30 103  38 001

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510 5126 8 526 Отложенные налоговые обязательства  515 Прочие долгосрочные обязательства  520  ИТОГО по разделу IV  590  5126  8 526

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610 6 000 8 734 Кредиторская задолженность  620  10 874  15 518

 в том числе:

поставщики и подрядчики

4 736 9 389  задолженность перед персоналом ор-ции  1 014  1 623  задолженность перед государственными внебюджетными фондами 785 810  задолженность по налогам и сборам  2 338  1882  прочие кредиторы  2 001  1814 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 14 Доходы будущих периодов  640 Резервы предстоящих расходов  650  511  675 Прочие краткосрочные обязательства  660  ИТОГО по разделу V  690  17 399  24 927  БАЛАНС  700  52 628  71 454  1  2  3  4

СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых

на забалансовых счетах

Арендованные основные средства

806 806  В том числе по лизингу  806  806

Товарно-материальные ценности, принятые на

ответственное хранение

Товары, принятые на комиссию Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов Обеспечения обязательств и платежей полученные Обеспечения обязательств и платежей выданные Износ жилого фонда Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов Нематериальные активы, выданные в пользование

Руководитель __________________ Главный бухгалтер_____________

" " _______________________ 20_ г.

Приложение 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

ЗА январь 2011 г.

Форма № 2 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация________________IGER ___________________по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика 65236958412 ИНН

Вид деятельности 17.53 Производство нетканых текстильных материалов и изделийиз них __ по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченнойответственностью по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн руб. (ненужное зачеркнуть) по ОКЕИ

 Показатель

наименование

 Код За отчетный период За аналогичный период предыдущего года  1  2  3  4

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)

126 912 104 682 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (92 118) (77 853) Валовая прибыль  34 794 26 829 Коммерческие расходы  (12981)  (7919) Управленческие расходы  (9 827)  (9618) Прибыль (убыток) от продаж  11 986 9 292

 Прочие доходы и расходы

Проценты к получению

Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы  48  73 Прочие операционные расходы  (2 440)   Внереализационные доходы  181  123 Внереализационные расходы  (1881)  (2510)

Прибыль (убыток) до налогообложения

 7984

 6978

Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль  (2062)  (746)

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

 5832

 6232

СПРАВОЧНО

Постоянные налоговые обязательства (активы)

Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию