Реферат: Понятие бизнес проекта

1.   Понятие бизнес проекта

 

В настоящее время в России достаточно сложно происходитструктурная перестройка в деятельности предприятий практически всех отраслейнародного хозяйства. Одной из важнейших задач для них является привлечениеинвестиций для успешного выживания в условиях конкуренции, в том числе изарубежных. Для этого необходимо аргументированное, научно обоснованноеоформление инвестиционных проектов, требующих привлечение капитальных вложений.Для того чтобы выделить из общего многообразия инвестиционных проектов тучасть, которая имеет только предпринимательскую, коммерческую направленностьвведем для определенности понятие бизнес проекта.

Для того чтобы дать определению бизнес проекта, определимсясначала, что такое «проект» в общем случаи, чем он отличается от понятия«бизнес проект»

Под бизнес проектом условимся понимать содержательнуюхарактеристику предлагаемой к осуществлению предпринимательской идеи (т.е.необходимый комплекс практических мероприятий и способов) с целью полученияпосле ее реализации определенного экономического результата ( величины чистойприбыли, дохода, конкретной доли завоеванного целевого рынка)

Проект-это ограниченное во времени целенаправленное изменениесистемы с установленными требованиями к качеству результатов, возможнымирамками расхода средств и ресурсов и специфической организацией.

 Различия: Целенаправленное изменение системы может и не бытьтак как ее, зачастую  необходимо создать, понятие «средства» и «ресурсы»выступают синонимами, отсутствие у проекта предпринимательская, коммерческаянаправленность.

Под проектом понимается система сформулированных в его рамкахцелей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов,технологических процессов, технической и организационной документации для них,материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческихрешений и мероприятий по их выполнению.

Различия: отсутствуют указания на предпринимательскуюнаправленность проекта, целесообразную общую методику его обоснования, аперечисленные компоненты общеизвестны и составляют основу любого проекта.

Успешное формирование нового бизнеса и дальнейшего развитияуже функционирующего не может обойтись без четкого и объективногоразработанного бизнес проекта. Практически всегда на стадии разработки бизнеспроекта, предложения, сделки обнаруживается множество слабых мест, пробелов инедочетов, устранение которых и явится предметом осуществления последующейработы предпринимателя. Там же, где с такого рода проблемами справится неудается, сам факт их выявление позволит предпринимателю или менеджеру принятьсвоевременное решение об отказе воплощения в жизнь этого бизнес проекта еще дотого, как будут вкладываться средства в его осуществление.

2.   Классификация бизнес проектов.

 

Некоторые из приведенных ниже характеристик, использованныхпри классификации бизнес проектов достаточно условны. В частности делениебизнес проектов по объему вкладываемых инвестиций чаще всего зависит от размерасамой фирмы.

 Бизнеспроекты могут быть классифицированы по различным признакам (табл.1).

Признаки классификации бизнес проекта Величина требуемых инвестиций Тип предлагаемых доходов Тип отношений Тип денежного потока Отношение к риску Крупные Сокращение затрат Независимость Ординарный Рисковый Средние Доход от расширения Альтернативность Неординарный Безрисковый Мелкие Выход на новые рынки сбыта Комплиментарность Экспансия  в новые сферы бизнеса Замещение Снижение риска производства и сбыта Социальный эффект

Существуютследующие основания классификации бизнес проектов:

     Типпроекта — по основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект.

     Класспроекта – по составу и структуре проекта и его предметной области.

     Масштабпроекта – по размерам самого проекта, количеству участников и степени влиянияна окружающий мир.

     Длительностьпроекта – по продолжительности периода осуществления самого проекта.

     Видпроекта – по характеру производственной области проекта.

    

 

 

 

3.   Понятие целей бизнес проекта.

Бизнес проект предполагает четкое предварительное формулированиепредпринимательских, коммерческих целей(целевых показателей), во имя достижениякоторых он организуется и будет в дальнейшем осуществляться.

Целевые показатели — это прогнозируемые конечные результатыдеятельности объекта, имеющие количественную оценку.

Цель проекта – это доказуемый результат и заданные условия реализацииобщей задачи проекта.

Цель проекта – это идеальное, мысленное предвосхищение конечногоэкономического или финансового результата  предпринимательской или коммерческойдеятельности.

Цели проекта должны иметь четко определенны: они должны иметь ясный смысл; результаты, получаемые при достижении целей; цели должны быть измеримы, азаданные ограничения и требования должны быть выполнимы.

Цель функционирования фирмы – это четко и однозначно сформулированные наопределенный временной период намерения, представленные в виде перечняподлежащих достижению совокупности показателей и имеющих количественную оценку.Первичными показателями являются- экономические, вторичными- финансовые.

Цели должны обеспечивать возможность сосредоточение сил и средств.

 3.1 Классификация целей.   

Главные цели и задачи функционирования фирмы можнопредставить в таблице (табл.2).

Главные цели Выживание Получение нормы прибыли Экономическое развитие Задачи Финансовое равновесие Финансовая рентабельность Экономический рост Критерии Уровень обеспеченности оборотным капиталом, уровень кассовой наличности, леверидж Леверидж, рентабельность Темп роста активов, темп роста объемов оборота.

Наиболее (укрупненно) целесообразные целиосуществления бизнес проектов:

Цель                                                               Рейтинг,%

1.Получение высокой нормы прибыли                75

          2. Завоевание новыхрынков                            10

          3.Увеличение темповроста                              15

 

 

 

4.Инвестиции.

Инвестиции – это способ помещения капитала, которыйдолжен обеспечить сохранение или увеличение стоимости  капитала и/или принестидостаточную и положительную по объему величину дохода

Инвестированием называется процесс помещения денег вспециально выбранные финансовые инструменты с целью увеличения их ценностии/или получение положительного дохода

            Уровень инвестиций оказываетсущественное воздействие на объём национального дохода общества; от егодинамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике.Кейнсианская теория особо подчёркивает тот факт, что уровень инвестиций иуровень сбережений определяется во многом разными процессами иобстоятельствами.

          Инвестиции вмасштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительствоновых предприятий, а, следовательно, и создание новых рабочих мест  зависят отпроцессов инвестирования, или капиталообразования.

Инвестиции финансируются за счет сбережений, источникикоторых делятся на четыре основные группы:

·    Сбережения государства (часть бюджетных средств идущих на рыноккапитала);

·    Сбережения предприятий (амортизационные фонды, часть прибыли иоборотных средств);

·    Сбережения населения( дом.хозяйств);

·    Вложения в финансовые активы и внешние сбережения(притокиностранного капитала)

Для собственника и наемного руководителя фирмы выгодностьисточников финансирования инвестиционных проектов можно проранжировать впорядке убывания привлекательности следующим образом:

1.   Использование сумм амортизационных отчислений

2.   Капитализация собственной прибыли

а)в пределах налоговых льгот

б)в общем порядке

3.  Привлечениезаемного капитала

       а) получение льготных коммерческих кредитов

       б) получение льготных государственных кредитов

4.   Привлечение акционерного капитала

 а) размещение пакетов акций среди мелких акционеров

 б) привлечение крупных инвесторов.

Как показывает мировойопыт, для успешного развития бизнеса почти всегда нужны дополнительныесредства, а для расширения бизнеса они просто необходимы. Притом чтобы бизнестакже оставался успешным необходимо соблюдать такое правило: 30% заемныхсредств, а 70% собственных средств.

Рассмотрим источникиинвестирования:

1.   Собственныесредства

Преимущества:Отсутствие «разбавления» акционерного капитала.

Недостатки:Может возникнуть конфликт с собственником.

Используетсядля ремонта средств труда, нечасто для расширения производства

2.   Привлечениезаемных средств

Преимущества:Отсутствие «разбавления» акционерного капитала.

Недостатки:Требования залогового обеспечения.

Используетсякрупными компаниями, которые могут погасить долг, в течение небольшого времени.

Россия обладает достаточнопотенциальными ресурсами для оживления инвестиционной активности, причем на неинфляционной основе. Мобилизовать эти ресурсы можно путем восстановления ролиамортизации как источника накопления, следует разумно привлекать сбережениянаселения для долгосрочного инвестирования; стимулировать использование прибылипредприятий для инвестирования научных и производственных проблем. А пока вРоссии не будет нормального законодательства, не будет восстановления доверия кбанкам для привлечения денег вкладчиков   (населения), и развитие предприятийне будет нацелено на ежеминутную прибыль, то о привлечении долгосрочныхинвестиций не может быть и речи.

Расчетная часть.

Фирмарассматривает реализацию одного из пяти проектов. Данные по проектам:

ПроектА.Разовые инвестиции в размере 1000 тыс.руб. Срок эксплуатации 5 лет. Износисчисляется по методу линейной амортизации. Выручка от реализациипрогнозируется следующим образом: 1150; 1100; 1000; 950; 900. Текущие расходыпо годам осуществляются следующим образом 36% в первый год, затем каждый годувеличиваются на 2%. Ставка налога на прибыль 30%.

ПроектB Разовые инвестиции в размере 1000 тыс.руб. Срокэксплуатации 5 лет. Износ исчисляется по методу линейной амортизации. Выручкаот реализации прогнозируется следующим образом: 850; 880; 950; 960; 900.Текущие расходы по годам осуществляются следующим образом 32% в первый год, затем каждый год увеличиваются на 2%. Ставка налога на прибыль 30%.

ПроектС.Разовые инвестиции в размере 2000 тыс.руб. Срок эксплуатации 5 лет. Износисчисляется по методу линейной амортизации. Выручка от реализациипрогнозируется следующим образом: 1600; 1850; 2000; 1600; 1300. Текущие расходыпо годам осуществляются следующим образом 30% в первый год, затем каждый годувеличиваются на 2%. Ставка налога на прибыль 30%.

Проект D.Разовыеинвестиции в размере 1500 тыс.руб. Срок эксплуатации 5 лет. Износ исчисляетсяпо методу линейной амортизации. Выручка от реализации прогнозируется следующимобразом: 1200; 1300; 1400; 1500; 1900 Текущие расходы по годам осуществляютсяследующим образом 31% в первый год, затем каждый год увеличиваются на 2%.Ставка налога на прибыль 30%.

ПроектE.Разовые инвестиции в размере 1000 тыс.руб. Срокэксплуатации 5 лет. Износ исчисляется по методу линейной амортизации. Выручкаот реализации прогнозируется следующим образом 850; 850; 900; 1000; 950.Текущие расходы по годам осуществляются следующим образом 30%  первый год, затем каждый год увеличиваются на 2%. Ставка налога на прибыль 30%.

Выбратьнаиболее целесообразный проект.

1.РасчетЧистого дисконтированного дохода по всем проектам.

ЧДД=Чистыеденежные поступления +Амортизация

Проект А.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Объем реализации 1150 1100 1000 950 900 Затраты -414 -418 -400 -399 -396 Амортизация -200 -200 -200 -200 -200

Налогооблагаемая

Прибыль

536 482 400 351 304 Налог на прибыль -160.8 -144.6 -120 -105.3 -91.2

Чистые денежные

Поступления

575.2 537 480 445.7 412.8

ЧДД=575,2*0,7692+537*0,5917+480*0,4551+445,7*0,3501+412,8*0,2693-1000=246,047

Проект В.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Объем реализации 850 880 950 960 900 Затраты -272 -251.3 -342 -364.8 -360 Амортизация -200 -200 -200 -200 -200

Налогооблагаемая

Прибыль

378 428.7 408 395.2 340 Налог на прибыль -113.4 -128.61 -122.4 -118.56 -102

Чистые денежные

Поступления

464.6 500.04 485.6 416.64 438

ЧДД=464,6*0,7692+500,04*0,5917+485,60,5917+416,64*0,3501+

+438*0,2693-1000=159,08

Проект С.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Объем реализации 1600 1850 2000 1600 1300 Затраты -570 -592 -680 -576 -494 Амортизация -400 -400 -400 -400 -400

Налогооблагаемая

Прибыль

720 858 920 624 406 Налог на прибыль -216 -257.4 -276 -187.2 -121.8

Чистые денежные

Поступления

904 1000.6 1044 836.8 684.2

ЧДД=904*0,7692+1000,6*0,5917+1044*0,5917+836*0,3501+684*0,2693-2000=307,6

Проект Д.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Объем реализации 1200 1300 1400 1500 1900 Затраты -372 -429 -490 -555 -741 Амортизация -300 -300 -300 -300 -300

Налогооблагаемая

Прибыль

528 571 610 645 859 Налог на прибыль -158.4 -171.3 -183 -193.6 -257.7

Чистые денежные

Поступления

669.6 699.7 727 751.5 901.3

ЧДД=1200*0.7692+1300*0.5917+1400*0.4551+1500*0.3501+1900*0.2693-1500=265.69

Проект Е.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год 5 год Объем реализации 850 850 900 1000 950 Затраты -255 -272 -306 -360 -361 Амортизация -200 -200 -200 -200 -200

Налогооблагаемая

Прибыль

395 378 394 440 389 Налог на прибыль -188.5 -113.4 -118.2 -132 -116.7

Чистые денежные

Поступления

476.5 464.6 475.8 508 472.3

ЧДД=850*0.7692+850*0.5917+900*0.4551+1000*0.3501+950*0.2693-1000=162.62

Еслирассматривать расчеты по методу ЧДД, то можно сказать что проект С лучше всехостальных проектов.

2.Расчет Индекса рентабельности(ИР).

ИР=(ЧДД/К)+1где

К –это сумма первоначальных инвестиций в осуществление бизнес-проекта.

ИРа=(246,047/1000)+1=1,246

ИРб=(159,08/1000)+1=1,1590

ИРс=(307,6/2000)+1=1,1538

ИРд=(265,69/1500)+1=1,1771

ИРе=(162,62/1000)+1=1,1626

Еслирассматривать метод ИР, то получается что, если главной целью фирмы являетсяоптимизация бюджета лучшим вариантом считается проект А.

3.Расчетдисконтированного срока окупаемости.

ТОКа=3,1355              ТОКс=3,57                           ТОКе=3,79

ТОКб=3,75                  ТОКд=3,91

Упроекта чей дисконтированный срок окупаемости наименьший и считается лучшим, внашем случаи это проект А.

4.РасчетВнутренней нормы доходности(ВНД).

ПодВнутренней нормой  доходности подразумевают процентную ставку при которойчистый денежный доход равен нулю.

ВНД=r1+ЧДД(r1)/(ЧДД(r1)-ЧДД(r2))*(r1-r2),

Где r1, r2-величины смежных процентныхставок в дисконтном множителе, по которым расчитаваются соответствующиезначениия ЧДД.

Проект А

Год Денежный поток

Вариант расчета для

r1=43%

Вариант расчета для

 r2=44%

Коэффициент дисконтирования ЧДД Коэффициент дисконтирования ЧДД -1000 1,0 -1000 1,0 -1000 1 575,2 0,699 402,06 0,694 399,18 2 537 0,489 262,5 0,482 258,8 3 480 0,341 163,6 0,334 160,3 4 445 0,239 406,5 0,232 103,4 5 412,8 0,167 68,9 0,161 66,46 3,56 -11,86

ВНД=43+3.56/(3.56+11.86)=43.23

ПроектБ.

Год Денежный поток

Вариант расчета для

r1=39%

Вариант расчета для

 r2=40%

Коэффициент дисконтирования ЧДД Коэффициент дисконтирования ЧДД -1000 1,0 -1000 1,0 -1000 1 464 0,719 333,61 0,714 331,29 2 500,09 0,591 295,55 0,51 255,04 3 485,6 0,372 180,64 0,36 174,86 4 476,64 0,267 127,26 0,2603 124,06 5 438 0,192 84,09 0,185 81,03 21,06 -17,27

ВНД=39+21,06/(21,06+17,27)=39,54

ПроектС.

Год Денежный поток

Вариант расчета для

r1=39

Вариант расчета для

 r2=40%

Коэффициент дисконтирования ЧДД Коэффициент дисконтирования ЧДД -2000 1,0 -2000 1,0 -2000 1 904 0,719 649,97 0,714 645,45 2 1000,6 0,591 591,35 0,51 568,85 3 1044 0,372 388,36 0,36 375,84 4 836 0,267 223,21 0,2603 217,61 5 684,2 0,192 131,36 0,185 126,57 52,31 -65,68

ВНД=39+52,31/(52,31+65,68)=39,44

ПроектД.

Год Денежный поток

Вариант расчета для

r1=39%

Вариант расчета для

 r2=40%

Коэффициент дисконтирования ЧДД Коэффициент дисконтирования ЧДД -1500 1,0 -1500 1,0 -1500 1 669,6 0,719 481,44 0,714 478,09 2 699,7 0,591 413,52 0,51 356,84 3 727 0,372 270,44 0,36 261,72 4 751,5 0,267 200,65 0,2603 195,61 5 901,3 0,192 172,992 0,185 166,74 39,042 -41

ВНД=39+20,48/(39,042+41)=39,48

Проект Е.

Год Денежный поток

Вариант расчета для

r1=39%

Вариант расчета для

 r2=40%

Коэффициент дисконтирования ЧДД Коэффициент дисконтирования ЧДД -1000 1,0 -1000 1,0 -1000 1 476,5 0,719 342,61 0,714 340,22 2 464,6 0,591 274,57 0,51 236,94 3 475,8 0,372 176,99 0,36 171,28 4 508 0,267 135,63 0,2603 132,23 5 472,3 0,192 90,68 0,185 87,37 20,48 -31,96

ВНД=39+20,48/(20,48+31,96)=39,39

Рассматриваяпоказатели ВНД можно увидеть, что проект с наибольшей ВНД предпочтительней внашем случае это проект А.

Таккак у нас числовые значения различных критериев целесообразного выбора уальтернативных проектов различаются и находятся в конфликте, я будуиспользовать комплексную оценку эффективности.

Методвыбора оптимального бизнес-проекта на основе многоцелевой оптимизации.

Номер варианта (j)

ЧДД, в тыс.руб

Fi=1(X)

ИР

Fi=2(X)

ДСО, в годах

Fi=3(X)

ВНД,%

Fi=4(X)

1.а 246.047 1.27460 3.1355 43.23 2.б 159.08 1.1590 3.75 39.54 3.с 307.6 1.1538 3.57 39.44 4.д 265.69 1.1771 3.91 39.48 5.е 162.62 4.4626 3.79 39.39

/>/>/>/>Fi=1(X)     max Fi=2(X)     max Fi=3(X)      min  Fi=4(X)     max

Проведем нормализацию критериев.

Fij=(Fj(X)-Fjmin)/(Fjmax-Fjmin)

Безразмерные величины критериев оптимальности:

Номер варианта (j) Fi=1(X) Fi=2(X) Fi=3(X) Fi=4(X) 1.а 0,68 1 1 2.б 0,056 0,7934 0,039 3.с 1 0,5610 0,013 4.д 0,7245 0,2527 1 0,023 5.е 0,023 0,0954 0,8450

Так как у нас третий критерий минимизируется, то дляупрощения расчетов умножим безразмерные величины третьего критерия на    «-1»

Номер варианта (j) Fi=1(X) Fi=2(X) Fi=3(X) Fi=4(X) 1.а 0,68 1 1 2.б 0,056 -0,7934 0,039 3.с 1 -0,5610 0,013 4.д 0,7245 0,2527 -1 0,023 5.е 0,023 0,0954 -0,8450

1.Методравномерной оптимизации.

Всекритерии оптимальности считаются экономически равноценными. Лучшим считаетсявариант, у которого суммарная величина всех числовых значений целевых функцийпринимает максимальное значение:

/>Fj(X)=СуммаFij(xi)      max

Получаем:

Max (2,68;-0,6984;0,452;0,0002;-0,7266)

Номер варианта (j) Fi=1(X) Fi=2(X) Fi=3(X) Fi=4(X)

 

1.а 0,68 1 1

2,68

2.б 0,056 -0,7934 0,039 -0,6984 3.с 1 -0,5610 0,013 0,452 4.д 0,7245 0,2527 -1 0,023 0,0002 5.е 0,023 0,0954 -0,8450 -0,7266

Как видно проект А лучше других проектов

2.Методсправедливого компромисса.

Предварительноизбавляемся от отрицательных чисел по третьему критерию. Для этого добавим  ккаждому числовому значению критерия данного варианта бизнес проекта константу,равную «1»

Номер варианта (j) Fi=1(X) Fi=2(X) Fi=3(X) Fi=4(X) 1.а 0,68 1 1 1 2.б 0,056 0,2066 0,039 3.с 1 0,439 0,013 4.д 0,7245 0,2527 0,023 5.е 0,023 0,0954 0,155

/>Fj(X)=П*fij(xi)       max,

Выполним расчеты: (0,68; 0; 0; 0; 0)

Вслучаии применения этого метода видно, что экономически эффективным являетсяпрект А.

3.Метод,базирующийся на определении суммарного по всем критериям отклонения отидеальной точки.

Fi=1j=1 Fi=2j=1 Fi=3j=1  Fj(X)=Сумма dji(xi)-min

Номер варианта (j) dFi=1(X) dFi=2(X) dFi=3(X) dFi=4(X) Суммарное отклонение от идеальной точки 1.а 0.32

0.32

2.б 1 0.944 0.7934 0.961 2.6998 3.с 0.2755 0.2527 1 0.977 2.5052 4.д 0. 1 0.561 0.987 2.548 5.е 0.917 0.9046 0.845 0.145. 3.7266

Каквидно по расчетам наименьшее отклонение имеет проект А.

4.Метод свертывания критериев.

Присвоимкритериям ЧДД, ИР, ДСО, ВНД коэффициенты важности

0,3; 0,3; 0,2; 0,2.

Номер варианта (j) Fi=1(X) Fi=2(X) Fi=3(X) Fi=4(X) Суммарное значение 1.а 0,204 0,3 0,2

0,704

2.б 0,0168 -0,158 0,0078 -0,1334 3.с 0,3 -0,112 00,878 0,2758 4.д 0,217 0,075 -0,2 0,0092 5.е 0,0069 0,0286 -0,169 0,0031 0,1025

ПроектА лучший.

Сделаврасчеты можно убедиться, что применяя метод многомерной оптимизации мы получаем, что проект А наилучший.

Списоклитературы:

1.Методическиерекомендации по оценки эффективности инвестиционных проектов.

2.Оценка экономической эффективности бизнес проектов на основе многоцелевойоптимизации. В.В. Царев, В.В Каблуков.139 с.СПб.2000 г.