Реферат: Ринок фінансових послуг
ЗМІСТ (Варіант №8)
ТЕСТОВІЗАВДАННЯ… 2
ЗАДАЧІ 4
ТЕОРЕТИЧНАЧАСТИНА… 15
СПИСОКВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ… 28
ТЕСТОВІ ЗАВДАННЯ
Варіант№8
1.Торговець ЦП не може бути безпосередньо та опосередковано разом володіти майноміншого торговця вартістю:
1) понад 5 % статутного фонду,
2) понад 10 % статутного фонду,
3) взагалі не може володіти майном іншого торговця.
2.При участі в діяльності по випуску ЦП, що проводиться одночасно з комерційноюабо комісійною діяльністю, вартість угод, укладених торговцем з іншими торговцями,але не виконаних на даний момент не може перевищувати:
1) 5 – кратного розміру статутного капіталу,
2) 10 – кратного розміру статутного капіталу,
3) 15 – кратного розміру статутного капіталу.
3.Активні ЦП – це:
1) ЦП, відображені в активі балансу,
2) ЦП, вартість яких обчислюється за величиною чистих активів,
3) ЦП, які є об’єктом масової купівлі та продажу.
4.Овербот – це ситуація, коли:
1) курси продажу ЦП вище за курси купівлі,
2) курси ЦП внаслідок великого попиту піднімаються занадто високо,створюючи “ринок продавця”,
3) курси ЦП внаслідок низького попиту падають занадто низько,створюючи “ринок покупця”
5.Фондова біржа – це установа:
1) комерційна,
2) некомерційна,
3) підприємницька.
6.Розташуйте форми бірж у історичному порядку щодо їх виникнення:
1) фондова,
2) товарна,
3) валютна.
Правильнерозташування:
1)товарна
2)фондова
3)валютна
7.Розташуйте суб’єкти біржової діяльності у порядку їх організаційно – фінансовоїсубординації:
1) брокер,
2) ділер.
3) Брокерська контора.
Правильнерозташування (зверху організаційної структури):
1) ділер
2) брокерськаконтора
3) брокер
8.Відповідно ст. 36 Закону ”Про цінні папери і фондову біржу” діяльність ФБприпиняється, якщо кількість її членів стає меншою за:
1) 5,
2) 10,
3) 20.
9. Гарантованіцінні папери – це:
1) акції та облігації корпорацій, по яких емітент гарантує регулярнувиплату доходу,
2) акції та облігації корпорацій, по яких уряд гарантує регулярнувиплату доходу.
3) акції та облігації корпорацій, що застраховані шляхом хеджування.
10.До корпоративних операцій з ЦП не відноситься:
1) конвертація ЦП,
2)блокування ЦП,
3) дробленняЦП.
ЗАДАЧІ
Задача1.Протягом року були отримані наступні результати
економічноїдіяльності:
Фінансовий обіг держави становив - ФО у т. ч. сума податків - П Емітовано акцій на суму - А у т. ч. іменних - АІ Емітовано облігацій на суму - О у т. ч. короткострокових - ОК Реалізовано похідних цінних паперів - ПЦП Реалізовано товарних цінних паперів - ТЦППоловинаоблігацій та ринкових акцій протягом року перепродається.
Визначитивеличину:
1 Фінансового ринку ФР 2 Первинного ринку цінних паперів РЦП 1 3 Вторинного ринку цінних паперів РЦП 2 4 Ринку фінансових інструментів РФІ 5 Фондового ринку ФОРмлрд. грн.
Варіант ФО П А АІ О ОК ПЦП ТЦП 8 185 87 42 9 25 7 21 14Рішення:
1) ФР = ФО –П =185 – 87 = 98 (млрд. грн.);
2) РЦП 1 = А + О + ТЦП = 42 + 25 + 14 = 81(млрд. грн.);
3) РЦП 2 = />(А – АІ + О) +ПЦП= 0,5 * (42 – 8 + 25) + 21 = 50,5 (млрд. грн.);
4) РФІ = (РЦП1 – ТЦП) + РЦП 2 = (81 – 14) + 50,5 = 117,5 (млрд. грн.);
5) ФОР = /> (А – АІ + О –ОК) + ПЦП = 0,5 * (42 – 9 + 25 – 7) = 25,5 (млрд. грн.)
Отже,маємо наступні значення показників (млрд. грн.):
1 Фінансового ринку 98 2 Первинного ринку цінних паперів 81 3 Вторинного ринку цінних паперів 50,5 4 Ринку фінансових інструментів 117,5 5 Фондового ринку 25,5Задача2.Протягом року були отримані наступні результати
економічноїдіяльності:
Фінансовий обіг держави становив - ФО Величина збалансованого бюджету - ДБ Оборот ринків фінансових послуг, що не пов’язані з обігом цінних паперів - РФП1 Вартість цінних паперів іменних - ЦПІ Вартість цінних паперів товарних - ЦПТ Обіг ринку короткострокових цінних паперів - ЦПК Обіг позабіржового ринку цінних паперів - ЦППВизначитиоборот ринків:
1 Фінансових послуг РФП 2 Цінних паперів РЦП 3 Вторинного ринку цінних паперів РЦП 2 4 Ринку фінансових інструментів РФІ 5 Фондового ринку ФР 6 Біржового ринку БРмлрд. грн.
Варіант ФО ДБ РФП1 ЦП1 ЦПТ ЦПК ЦПП 8 206 22 49 16 8 35 25Рішення:
1) РФП= ФО – ДБ = 206 – 22 = 184 (млрд. грн.);
2)РЦП = РПФ – РФП 1 = 184 – 49 = 135 (млрд. грн.);
3)РЦП 2 = РЦП – ЦПІ = 135 – 16 = 119 (млрд. грн.);
4)РФІ = РЦП – ЦПТ = 135 – 8 = 127 (млрд. грн.);
5) ФР= РФІ – ЦПК = 127 – 35 = 92 (млрд. грн.);
6) БР= ФР – ЦПП = 92 – 25 = 67 (млрд. грн.).
Отже,результуюча таблиця виглядає наступним чином (млрд. грн.):
1 Фінансових послуг 184 2 Цінних паперів 135 3 Вторинного ринку цінних паперів 119 4 Ринку фінансових інструментів 127 5 Фондового ринку 92 6 Біржового ринку 67Задача3. Протягом року були отримані наступні результати
економічноїдіяльності:
Емітовано акцій на суму - А у т. ч. іменних - АІ Емітовано облігацій на суму - О у т. ч. короткострокових - ОК Реалізовано похідних цінних паперів - ПЦППоловинаоблігацій та ринкових акцій протягом року перепродається.
Комісійні запослугами професійних посередників ринку фінансових послуг становили (у % довартості відповідних операцій з цінними паперами)
Андерайтерські послуги – К1 Реєстраторські послуги – К2 Депозитарні послуги – К3 Клірингові послуги – К4 Брокерські послуги – К5Визначитивеличину доходів фінансових посередників на:
1 Первинного ринку цінних паперів ДРЦП 1 2 Вторинного ринку цінних паперів ДРЦП 2 3 Фондового ринку ДФОРмлрд. грн.
Варіант А АІ О ОК ПЦП 8 48 11 25 7 21Рішення:
1) ДРЦП 1 =(А + О) /> К1+ АІ/>К2 +(А + О) />К3 = (48 + 25)* 0,01 + 11* *0,02 + (48 + 25)* 0,03 = 73*0,01 + 11 * 0,02 + 73 * 0,03 = 0,73 + 0,22 + 2,19 = = 3,14 (млрд.грн.);
2) ДРЦП 2 = />((А – АІ + О) +ПЦП)/>К5 = 0,5*((48 – 11+ 25) + 21) * 0,05 = =2,075 (млрд. грн.);
3) ДФОР = />((А – АІ + О –ОК) + ПЦП)/>К5+/>((А – АІ + О –ОК) + +ПЦП)/>К4 = 0,5*((48 – 11 + 25 –7) + 21)*0,05 + 0,5*((48 – 11 + 25 – 7) +
+21)*0,04= 1,9 + 1,52 = 3,42 (млрд. грн.).
Отже,результуюча таблиця виглядає наступним чином (млрд. грн.):
1 Первинного ринку цінних паперів 3,14 2 Вторинного ринку цінних паперів 2,075 3 Фондового ринку 3,42Задача4. Інвестор вкладає Согрн. на один рік під к відсотків річних з виплатою процентів при поверненнікоштів. Визначити поправку на інфляцію /> та премію за ризик неповернення — /> приочікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін.
ВаріантС0, грн.
к, % і%ін,%
8 170000 10 11 2Рішення:
1. Нарощенасума, яку отримує інвестор дорівнює:
Сн= С0(1 + к) (1)
Сн<sub/>= 170000 (1+0,10)= 187000 (грн.)
2. Скориговананарощена сума на рівень інфляції:
Сн1= Сн (1 + і) (2)
Сн1<sub/>= 187000 (1 +0,11) = 207570 (грн.)
3. Визначимопроцентну ставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
Сн1= С0(1 +к1) → (3)
к1= />
к1=/>
4. Прирівнюючивираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
к1= к + кі (4)<sub/>
де кі= і + к/>і
кі<sub/>= 0,11 + 0,1*0,11= 0,121
к1<sub/>= 0,1 + 0,121 =0,221
5. Сума,що підлягає ризику неповернення:
Снеп= С0/>ін (5)
Снеп= 170000 />0,02 = 3400 (грн.)
6. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1грн.:
Сзаб= С0– Снеп
Сзаб=170000 – 3400 = 166600 (грн.)
7. Визначенняпроцентної ставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1= Сзаб (1 + к2) →
к2= /> (6)
к2= />
8. Поправкана ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
к2= к + кі + кн →
кн= к2 – к – кі (7)
кн= 0,2459 – 0,1 – 0,121 = 0,0249
Задача5. Кредит у розмірі Согрн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентнаставка за кредитом – к
Визначитипоправку на інфляцію /> та премію за ризик неповернення — кн при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін.
ВаріантС0, грн.
к, % і%ін,%
8 57000 14 11 2Рішення:
1. Нарощена сума, якуотримує інвестор дорівнює:
Сн= С0(1 + к) (1)
Сн<sub/>= 57000 (1+0,14)= 64980 (грн.)
2. Скоригована нарощена сумана рівень інфляції:
Сн1= Сн (1 + і) (2)
Сн1<sub/>= 64980 (1 +0,11) = 72127,8 (грн.)
3. Визначимо процентнуставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
Сн1= С0(1 +к1) → (3)
к1= />
к1=/>
4. Прирівнюючи вираз 2 і 3отримаємо формулу Фішера:
к1= к + кі (4)<sub/>
де кі= і + к/>і
кі<sub/>= 0,11 + 0,14*0,11= 0,1254
к1<sub/>= 0,14 + 0,1254 =0,2654
5. Сума, що підлягає ризикунеповернення:
Снеп= С0/>ін (5)
Снеп= 57000 />0,02 = 1140 (грн.)
6. Сумаінвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
Сзаб= С0– Снеп
Сзаб= 57000 – 1140= 55860 (грн.)
7. Визначення процентноїставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1= Сзаб (1 + к2) →
к2= /> (6)
к2= />
8. Поправкана ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
к2= к + кі + кн →
кн= к2 – к – кі (7)
кн= 0,2912– 0,14 – 0,1254 = 0,0258
Задача6. Кредит у розмірі Согрн. надано на один рік з виплатою процентів при погашенні. Початкова процентнаставка за кредитом – к.
Визначитипроцентну ставку за кредитом в умовах інфляції та ризику непогашення приочікуваному рівні інфляції і і ризику неповернення ін.
(формули 1 — 6)
ВаріантС0, грн.
к, % і%ін,%
8 10700 7 11 2Рішення:
1. Нарощена сума, якуотримує інвестор дорівнює:
Сн= С0(1 + к) (1)
С
н<sub/>= 10700 (1+0,07)= 11449 (грн.)
2. Скоригована нарощена сумана рівень інфляції:
Сн1= Сн (1 + і) (2)
Сн1<sub/>= 11449 (1 +0,11) = 12708,39 (грн.)
3. Визначимо процентнуставку за позикою, що повинна бути з урахування інфляції:
Сн1= С0(1 +к1) → (3)
к1= />
к1=/>
4. Прирівнюючи вираз 2 і 3отримаємо формулу Фішера:
к1= к + кі (4)<sub/>
де кі= і + к/>і
кі<sub/>= 0,11 + 0,07*0,11= 0,1177
к1<sub/>= 0,07 + 0,1177 =0,0,1877
5. Сума, що підлягає ризикунеповернення:
Снеп= С0/>ін (5)
Снеп= 10700 />0,02 = 214 (грн.)
6.Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в розмірі Сн1 грн.:
Сзаб= С0– Снеп
Сзаб= 10700 – 214= 10486 (грн.)
7. Визначення процентноїставки, що забезпечить дохід у Сн1 грн.:
Сн1= Сзаб (1 + к2) →
к2= /> (6)
к2= />
Задача7. У купівлю N акцій за ціною Р0дол. США інвестор вкладає Св дол. США власних коштів і Спдол… США позичених під r відсотків річних. Комісійні брокера – к дол… Через n місяців, коли курс акційпіднімається до Р1 дол., інвестор продає акції. Визначити прибутоквід проведення спекулятивної угоди.
Варіант N, штP0, дол.
P1, дол.
Св, дол.
Сп, дол.
r, % k, дол n, міс. 8 1014 7 10 3549 3549 14 57 6Рішення:
П = Р1/> (1)
/>(дол.)
Відповідь:прибуток від проведення спекулятивної угоди складе 2736,57 дол. США.
Задача8. Клієнт придбав у свогоброкера позичковий сертифікат на N акцій корпорації А. Він доручає продати їх за ринковою ціноюпо Р0дол. США за акцію. Через шість місяців потрібно повернутиброкеру всі акції. За цей час курс акцій компанії А знижується до Р1дол. за акцію. Брокер за дорученням клієнта купує N акцій за даною ціною.Визначити дохід клієнта, якщо комісійні брокера склали к дол.
Варіант N, шт. P0, дол.. P1, дол.. кп, дол.. 8 140 27 24 61Рішення:
/> (1)
/>(дол. США)
Відповідь:дохід клієнта складе 359 дол.США.
Задача9. У купівлю N акцій за ціною P0дол. США інвесторвкладає K1% власних коштів, і K2% коштів позичених під r% річних. Комісійніброкера – kдол. Через nмісяців інвестор продає акції заціною P1 дол. США. Визначити прибуток інвестора від проведення цієїоперації.
Варіант N, шт P0, дол. P1, дол. K1, % K2, % r, % k, дол. n, міс. 8 507 47 50 59 41 13,8 57 4Рішення:
П = Р1/><sub/> (1)
П = />
/>(дол.США)
Відповідь: прибуток інвестора відпроведення операції становитиме 25050,22 дол.США.
Задача10. Поточна ринкова цінадисконтної облігації становить Р0дол. США. Очікуючи падінняпроцентних ставок, які спричинять підвищення цін на облігації, спекулянт купує N облігації. Через двамісяці ціна на облігації підвищується до Р1 дол. і спекулянтзакриває свою початкову позицію, продаючи облігації. Розрахувати величинуприбутку спекулянта
Варіант Р0, дол.. N, шт.. P1, дол.. 8 990 57 993Рішення:
П = Р1/><sub/>(1)
П = />(дол. США)
Відповідь:прибуток спекулянта становитиме 171 дол. США.
Задача11. Поточна ринкова цінадисконтної облігації становить Р0дол. США. Очікуючи падінняпроцентних ставок на ринку, спекулянт купує N облігації. Через місяцьвін закриває свою початкову позицію, продаючи облігації на ринку. Визначитиприбуток (збиток) від проведення такої операції, якщо ціна облігації черезмісяць становить:
а) P1 дол. США;
б) P2 дол. США.
Варіант Р0, дол. N, шт. P1, дол. P2, дол. 8 992 57 995 989Рішення:
а) П(З) = Р1/><sub/>(1)
П(З) = />(дол. США)
б) П(З) = Р2/><sub/>(2)
П(З) = />(дол. США)
Відповідь:за варіанту а) прибуток становитиме 171 дол. США, за варіанту б) – збитокстановитиме 171 дол. США.
Задача12. Облігація з фіксованимкупоном r%,що сплачується раз на рік буде погашена 01.12.16 р. За номінальною вартістю N грн.
1. Оцінитиринкову вартість облігації після сплати за нею процентів 01.12.02 р., якщодохідність подібних облігацій, що перебувають в обігу на даний момент на ринкустановить ко%. Наступні купонні виплати за облігаціями будутьздійснені через рік.
2. Яку сумуповинен сплатити інвестор власнику облігації при купівлі її 05.05.03 р., якщоостанні купонні виплати відбулися 01.12.02 р., ринкова дохідність подібнихоблігацій, що перебувають в обігу в цей момент на ринку, становить к1%?
Варіант r,%. N, грн. к0, % к1, % 8 16 1007 14 17Методичнівказівки:
1./>(1)
/>
2./>(2)
/>
Відповідь: ринкова вартість облігації післясплати за нею процентів 01.12.02 р. складе 993,46 дол. США, інвестор сплатить власнику облігації прикупівлі її 05.05.03 р. 1046,90 дол. США
Задача13. Кредит у сумі С1грн. наданий на n років під к% річних з погашенням основної суми боргу щорокуоднаковими частинами. Визначити суму процентів, отриманих банком від наданнякредиту та платіж у погашення кредиту за n1 рік.
Варіант С1, грн. n. к, % n1 8 50700 3 14 2Рішення:
1) /> (1)
/>
2) /> (2)
/>
Відповідь:сума відсотків, отриманих банком від надання кредиту, складає 14196 грн., платіж у погашеннякредиту за 2-й рік складає 21632 грн.
Задача14. Кредит у сумі С1 грн.наданий на чотири роки під к% річних з погашенням однаковими частинами. Платежів погашення кредиту сплачуються щороку. Визначити частину основної суми боргу,що погашається в кожному з періодів, та загальну суму процентів, отриманихбанком від надання кредиту.
Варіант
С1, грн. к, % 8 100700 14
Рішення:
а) Визначаємоосновну суму боргу, що погашається в кожному з періодів:
/> (1)
/>
/>
/>
/>
/>
/>
/>
Кредитпогашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює D:
/>
/>
б) Визначаємо загальну суму процентів,отриманих банком від надання кредиту:
/>
(2)
/>
/>
/>
/>
/>
/>
Відповідь:кредитпогашається однаковими частинами, кожна з яких дорівнює 34560,90 грн.; загальна сума процентів, отриманихбанком від надання кредиту, складає 26309,53 грн.
ТЕОРЕТИЧНА ЧАСТИНА
9. Ліцензуваннядіяльності фінансових установ
Розглянемо основні терміни стосовно теми питання.
Ліцензiя — документ державного зразка, який засвiдчує право юридичної особи на виконання функцiй тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи, призначеної Державною комiсiєю з регулювання ринкiв фiнансових послуг (далi — Держфiнпослуг).
Ліцензування — видача, переоформлення та анулювання лiцензiй, видача дублiкатiв лiцензiй, ведення лiцензiйних справ.
Ліцензування фінансових установ в Україні регулюється Законом України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг» та відповідними положеннями, наказами і інструкціями Держфінпослуг.
Розглянемо основні питання законодавчого регулювання системи ліцензування діяльності фінансових установ.
Строк дiї лiцензiї — три роки.
Лiцензiя чинна до закiнчення строку її дiї або анулювання.
Юридична особа не може виконувати функцiй тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи пiсля закiнчення строку дiї лiцензiї або її анулювання.
У разi виникнення пiдстав для переоформлення лiцензiї, видачi дублiката лiцензiї юридична особа зобов'язана виконати вiдповiднi дiї згiдно з встановленим порядком.
За видачу, переоформлення лiцензiї, видачу дублiката лiцензiї справляється плата в розмiрi та порядку, установлених нормативно-правовими актами Держфiнпослуг.
Лiцензiя, видана юридичнiй особi, не пiдлягає передачi для використання третiми особами.
Держфiнпослуг призначає тимчасову адмiнiстрацiю фiнансової установи за наявностi пiдстав, передбачених статтею 46 Закону України «Про фiнансовi послуги та державне регулювання ринкiв фiнансових послуг».
Лiцензiя може бути видана юридичнiй особi, яка здiйснює професiйну дiяльнiсть щодо тимчасової адмiнiстрацiї фінансових установ, надання аудиторських, юридичних або консультацiйних послуг з питань функцiонування ринкiв фiнансових послуг i має не менше трьох працiвникiв iз сертифiкатом Держфiнпослуг на право здiйснення тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи.
Лiцензiя не може бути видана юридичнiй особi, яка:
— є кредитором, пов'язаною особою або учасником фiнансової установи;
— не виконала своїх зобов'язань перед будь-якою фiнансовою установою;
— має конфлiкт iнтересiв із Держфiнпослуг.
Для отримання лiцензiї на виконання функцiй тимчасової адмiнiстрацiї юридична особа зобов'язана надати Держфiнпослуг iнформацiю щодо пiдтвердження вiдсутностi конфлiкту iнтересiв.
У разi виникнення конфлiкту iнтересiв з фiнансовою установою або з Держфiнпослуг пiсля видачi лiцензiї юридична особа зобов'язана вжити заходiв щодо усунення конфлiкту iнтересiв та одночасно письмово повiдомити про це Держфiнпослуг, яка приймає рiшення щодо подальшої роботи тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи.
Юридична особа, яка отримала лiцензiю, не має права:
— здiйснювати функцiї тимчасової адмiнiстрацiї за наявностi конфлiкту iнтересiв, за винятком випадкiв, коли Держфiнпослуг прийняла позитивне рiшення щодо продовження роботи тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи;
— приймати прямо або опосередковано будь-якi послуги, подарунки та iншi цiнностi вiд осiб, заiнтересованих у здiйсненнi будь-яких дiй, пов'язаних з призначенням тимчасової адмiнiстрацiї;
— використовувати або дозволяти використовувати майно, яке тимчасова адмiнiстрацiя має право контролювати, у своїх iнтересах або в iнтересах третiх осiб;
— приймати зобов'язання вiд iменi Держфiнпослуг без її письмового дозволу;
— розголошувати службову iнформацiю, якщо це не пов'язано з виконанням функцiй тимчасової адмiнiстрацiї.
Для отримання лiцензiї юридична особа подає до Держфiнпослуг такi документи:
— заяву про видачу лiцензiї;
— копiю свiдоцтва про державну реєстрацiю юридичної особи або копiю довiдки про внесення до Єдиного державного реєстру пiдприємств та органiзацiй України, засвiдчену нотарiально або органом, який видав оригiнал документа;
— копiї установчих документiв, засвiдченi в установленному законодавством порядку;
— копiї сертифiкатiв Держфiнпослуг на право здiйснення тимчасової адмiнiстрацiї фiнансової установи, якi видано працiвникам цiєї юридичної особи, та копiї документiв, якi пiдтверджують наявнiсть трудових правовiдносин iз цими працiвниками на момент отримання лiцензiї;
— копiї документiв, засвiдченi в установленому законодавством порядку, якi пiдтверджують професiйну дiяльнiсть щодо надання юридичною особою аудиторських, юридичних або консультацiйних послуг з питань функцiонування ринкiв фiнансових послуг.
На пiдтвердження вiдсутностi конфлiкту iнтересiв юридична особа зобов'язана надати Держфiнпослуг iнформацiю, зокрема щодо:
— заборгованостi перед фiнансовою установою, трудових вiдносин з її працiвниками або володiння майновими правами фiнансової установи;
— вiдносин за попереднi п'ять рокiв з будь-якою фiнансовою установою, що є її пов'язаною особою;
— невиконання будь-яких зобов'язань щодо будь-якого банку або фiнансової установи за останнi п'ять рокiв;
— iнших iнтересiв, що можуть зашкодити неупередженому виконанню функцiй тимчасової адмiнiстрацiї.
Держфiнпослуг має право перевiрити зазначену iнформацiю.
Заява про видачу лiцензiї залишається без розгляду, якщо:
— заява пiдписана особою, яка не має на це повноважень, або особою, посадове становище якої не вказано;
— документи оформленi з порушенням вимог.
Про залишення заяви про видачу лiцензiї без розгляду юридична особа повiдомляється у письмовiй формi iз зазначенням пiдстав залишення заяви про видачу лiцензiї без розгляду у строк не пiзнiше тридцяти календарних днiв з дати надходження заяви.
Уповноважений орган у межах своєї компетенції видає ліцензії для здійснення фінансовими установами:
/>1) страхової діяльності;
/>2) діяльності з надання послуг накопичувального пенсійного забезпечення;
/>3) надання фінансових кредитів за рахунок залучених коштів;
/>4) діяльності з надання будь-яких фінансових послуг, що передбачають пряме або опосередковане залучення фінансових активів від фізичних осіб.
/>Особи, винні у здійсненні діяльності без ліцензії, несуть відповідальність згідно із законами України.
/>Ліцензія, яка надається для здійснення діяльності з надання фінансових послуг, не може передаватися третім особам.
/>/>/>/>Заява про видачу ліцензії та документи, що додаються до неї, приймаються за описом, копія якого видається заявнику з відміткою про дату прийняття документів органом ліцензування та підписом відповідальної особи.
/>Законами України з питань регулювання окремих ринків фінансових послуг можуть встановлюватися додаткові вимоги щодо переліку та змісту документів, необхідних для отримання відповідної ліцензії.
/>Про залишення заяви про видачу ліцензії без розгляду заявник повідомляється в письмовій формі із зазначенням підстав залишення заяви про видачу ліцензії без розгляду у строки, передбачені для видачі ліцензії. Після усунення причин, що були підставою для винесення рішення про залишення заяви про видачу ліцензії без розгляду, заявник може повторно подати заяву про видачу ліцензії, яка розглядається в порядку, встановленому Законом.
Уповноважений орган здійснює нагляд за діяльністю відповідних фінансових установ, приймає рішення про видачу ліцензії або про відмову у її видачі у строк не пізніше ніж тридцять календарних днів з дати надходження заяви про видачу ліцензії та документів, що додаються до заяви, якщо законом, що регулює відносини у певних сферах господарської діяльності, не передбачений інший строк видачі ліцензії на окремі види діяльності.
/>Повідомлення про прийняття рішення про видачу ліцензії або про відмову у видачі ліцензії надсилається (видається) заявникові в письмовій формі протягом трьох робочих днів з дати прийняття відповідного рішення. У рішенні про відмову у видачі ліцензії зазначаються підстави такої відмови.
/>Підставами для прийняття рішення про відмову у видачі ліцензії є:
/>1) недостовірність даних у документах, поданих заявником, для отримання ліцензії;
/>2) невідповідність заявника згідно з поданими документами ліцензійним умовам, встановленим для виду господарської діяльності, зазначеного в заяві про видачу ліцензії.
/>У разі відмови у видачі ліцензії на підставі виявлення недостовірних даних у документах, поданих заявником про видачу ліцензії, суб'єкт господарювання може подати до органу ліцензування нову заяву про видачу ліцензії не раніше ніж через три місяці з дати прийняття рішення про відмову у видачі ліцензії.
/>У разі відмови у видачі ліцензії на підставі невідповідності заявника ліцензійним умовам, встановленим для виду господарської діяльності, зазначеного в заяві про видачу ліцензії, суб'єкт господарювання може подати до органу ліцензування нову заяву про видачу ліцензії після усунення причин, що стали підставою для відмови у видачі ліцензії.
/>Рішення про відмову у видачі ліцензії може бути оскаржено у судовому порядку.
/>/>Уповноважений орган використовує бланки ліцензії єдиного зразка. Бланк ліцензії єдиного зразка затверджується Кабінетом Міністрів України.
/>Бланки ліцензій є документами суворої звітності, мають облікову серію і номер.
/>У ліцензії зазначаються:
/>1) найменування органу ліцензування, що видав ліцензію;
/>2) вид господарської діяльності з надання фінансових послуг, на право провадження якого видається ліцензія;
/>3) найменування юридичної особи;
/>4) ідентифікаційний код юридичної особи;
/>5) місцезнаходження юридичної особи; />
6) дата прийняття та номер рішення про видачу ліцензії;
/>7) посада, прізвище та ініціали особи, яка підписала ліцензію;
/>8) дата видачі ліцензії та строк її дії.
/>Ліцензія підписується директором відповідного департаменту Уповноваженого органу або його заступником та засвідчується печаткою Уповноваженого органу.
/>/>У разі прийняття позитивного рішення про видачу ліцензії Уповноважений орган повинен оформити ліцензію не пізніше ніж за п'ять робочих днів з дня надходження документа, що підтверджує внесення плати за видачу ліцензії.
/>Уповноважений орган робить відмітку про дату прийняття документів, що підтверджують внесення заявником плати за видачу ліцензії, на копії опису, яку було видано заявнику при прийомі заяви про видачу ліцензії.
/>Якщо заявник протягом тридцяти календарних днів з дня направлення йому повідомлення про прийняття рішення про видачу ліцензії не подав документа, що підтверджує внесення плати за видачу ліцензії, або не звернувся до Уповноваженого органу для отримання оформленої ліцензії, Уповноважений орган має право скасувати рішення про видачу ліцензії або прийняти рішення про визнання такої ліцензії недійсною.
/>Діяльність з надання фінансових послуг на підставі ліцензії, виданої Уповноваженим органом, здійснюється на всій території України.
В Україні ринкові процеси відбуваються на фоні гостроїнестачі інвестиційних ресурсів, необхідних для розвитку економіки. Питаннягарантування прав та визначення законодавчих рамок інвестиційної діяльностіповинно бути однією з пріоритетних функцій держави і суспільства. Привизначенні внутрішнього інвестиційного потенціалу та засобів його використаннязавданням державного регулювання фінансового ринку в будь-якій країні є нестільки впорядкування діяльності позичальників капіталу і фінансовихпосередників, забезпечення стабільного розвитку і функціонування фінансовогоринку в цілому, скільки детермінація кола та пошук шляхів вирішення проблемінвесторів, захист інвесторів, перш за все, дрібних і найменш захищених.
Регулювання фінансового ринку повинно передбачативстановлення правил інвестиційного процесу, обов'язкових для всіх — і длядрібних, і для великих інвесторів. Завдяки цьому стає очевидним те, що є закон,який захищає кожного інвестора, і є покарання для тих, хто його порушить. Цепідгримує віру людей у необоротність позитивних змін, без якої не можерозвиватись ринкова економіка. Що стосується великих інвесторів і емітентівцінних паперів, деякі обмеження їх «свободи» державним контролем — лише невелика плата за стабільність, довіру і забезпечення законності в їхсфері, які дозволять забезпечити державний контроль.
Весь досвід економічного розвитку показує, що висока якістьфінансових активів підвищує якість ринку і тим самим стимулює економічнезростання.
По-перше, високоякісний, добре відрегульований фінансовийринок знижує загальний ризик, який міжнародні інвестори пов'язують з конкретногокраїною. Завжди знайдуться ті, хто буде проти жорстких мір і норм, що регулюютьринок цінних паперів. Але кожного разу, коли якась фірма надає неправильну і нетаку інформацію, або коли хтось здійснює тиск з метою змінити інформацію, неоголошені раніше зміни в системі продажу цінних паперів, падає престиж державина світових ринках капіталу, що приносить збитки всім підприємствам ікористувачам капіталу в країні. Тому потрібен якісний контроль над фінансовимринком, який починається на ранніх етапах його розвитку і з часом завойовуєповагу як з боку користувачів капіталу, так і з боку інвесторів.
По-друге, якісний, добре відрегульований ринок — ценезамінний інструмент для залучення в процес економічного розвитку всьогообсягу заощаджень населення. Сьогодні іноземні джерела капіталу складаютьзначну долю в загальному обсязі інвестуючих заощаджень. Та внутрішні,заощадження можуть і повинні відігравати важливу позитивну роль в економіці.
По-третє, висока якість фінансового ринку підвищуєдинамічність системи та її репутацію, що дуже важливо для того, щоб населенняпоступово схвалило перехід до ринкової економіки. Справа в тому, що пайоваформа фінансування, використання акцій для забезпечення економічного зростаннястворюють враження економічного плюралізму і закріплюють ідеологічну основузмін. Населення бачить, що перехід до ринкової економіки створює шляхи длярозвитку особистості та росту благополуччя. Але сам контроль над фінансовимринком не в змозі вирішити соціальні проблеми, коріння яких сягають в історію.
За допомогою планів і директив неможливо досягти позитивнихрезультатів на фінансовому ринку, повному ризику і невизначеності. Але завждиможна правильно організувати процес і отримати позитивні результати. Фінансовийринок — це та сфера економіки, що відчуває найжорстокіший політичний тиск — адже фінансове законодавство регулює гігантські потоки капіталу. При цьомукористувачі капіталу можуть бути зацікавлені в тому, щоб приховати своїсправжні наміри і рішення та певною мірою дезінформувати ринок. Тут навітьчесне ім'я має свою ціну. З іншого боку, інвестори намагаються знайтиможливість заробити і використовують усі зусилля, щоб отримати згоду чиінформацію, недоступну іншим інвесторам. Для них також характерне прагненняобмежити конкуренцію між тими, кому вони надали капітал. І як часто буває,жертвою в цій грі опиняється найбільш беззахисна сторона — дрібнийіндивідуальний інвестор, який тяжко заробляє собі на хліб, з великими зусилляминакопичує невеликі заощадження, інвестує їх. Будь-яка з подібних дій ставитьпід сумнів цілісність фінансового ринку і вимагає втручання органів контролю.Тому для регулювання фінансового ринку, і особливо ринку цінних паперів,втручання держави повинно бути обов'язковим.
Мета та шляхи здійснення державного регулювання ринківфінансових послуг.
Метою державного регулювання ринків фінансових послуг вУкраїні є:
— проведення єдиної та ефективної державної політики у сферіфінансових послуг;
— захист інтересів споживачів фінансових послуг;
— створення сприятливих умов для розвитку та функціонуванняринків фінансових послуг;
— створення умов для ефективної мобілізації і розміщенняфінансових ресурсів учасниками ринків фінансових послуг з урахуванням інтересівсуспільства;
— забезпечення рівних можливостей для доступу до ринківфінансових послуг та захисту прав їх учасників;
— додержання учасниками ринків фінансових послуг вимогзаконодавства;
— запобігання монополізації та створення умов розвиткудобросовісної конкуренції на ринках фінансових послуг;
— контроль за прозорістю та відкритістю ринків фінансовихпослуг;
— сприяння інтеграції в європейський та світовий ринкифінансових послуг.
Державне регулювання діяльності з надання фінансових послугздійснюється шляхом:
— ведення державних реєстрів фінансових установ та ліцензуваннядіяльності з надання фінансових послуг;
— нормативно-правового регулювання діяльності фінансовихустанов;
— нагляду за діяльністю фінансових установ;
— застосування уповноваженими державними органами заходіввпливу;
— проведення інших заходів з державного регулювання ринківфінансових послуг.
Органи державного регулювання діяльності фінансових установ.
Державне регулювання ринків фінансових послуг здійснюється:
— щодо ринку банківських послуг — Національним банкомУкраїни;
— щодо ринків цінних паперів та похідних цінних паперів —Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку;
— щодо інших ринків фінансових послуг — спеціальноуповноваженим органом виконавчої влади у сфері регулювання ринків фінансовихпослуг.
Антимонопольний комітет України та інші державні организдійснюють контроль за діяльністю учасників ринків фінансових послуг таотримують від них інформацію у межах повноважень. Державне регулюваннядіяльності з надання фінансових послуг здійснюється відповідно до Закону«Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансовихпослуг».
Національний банк України, Державна комісія з цінних паперівта фондового ринку і уповноважений орган за допомогою засобів зв'язку, щодозволяють фіксувати інформацію, своєчасно повідомляють один одному пробудь-які спостереження та висновки, які є необхідними для виконання покладенихна них обов'язків.
Національний банк України, Державна комісія з. ціннихпаперів та фондового ринку і уповноважений орган мають право на доступ доінформаційних баз даних одне одного, які ведуться з мстою регулювання ринківфінансових послуг.
Голова державного органу, що здійснює регулювання ринківфінансових послуг, або уповноважена ним особа беруть участь у роботі іншихорганів, що здійснюють державне регулювання ринків фінансових послуг, з правомдорадчого голосу, коли на них обговорюються питання нагляду за діяльністю знадання фінансових послуг.
Уповноважений орган є центральним органом виконавчої влади,який працює за колегіальним принципом. Він не може бути учасником фінансовихринків як емітент облігацій внутрішніх та зовнішніх державних позик абоздійснювати будь-яку іншу діяльність на фінансових ринках. Положення проуповноважений орган за поданням Кабінету Міністрів України затверджуєтьсяПрезидентом України.
Головою уповноваженого органу можуть бути використані такізаходи впливу:
— зобов'язати порушника вжити заходів для усунення порушення;
— вимагати скликання позачергових зборів учасників фінансовоїустанови;
— накладати штрафи;
— тимчасово зупиняти або анулювати ліцензію на правоздійснення діяльності з надання фінансових, послуг;
— відсторонювати керівництво від управління фінансовоюустановою та призначати тимчасову адміністрацію;
— затверджувати план відновлення фінансової стабільностіфінансової установи;
— порушувати питання про ліквідацію установи.
Уповноважений орган накладає на суб'єктів підприємницькоїдіяльності штрафи:
— за діяльність на ринках фінансових послуг без спеціальногодозволу (ліцензії), одержання якого передбачено чинним законодавством, — урозмірі до 5000 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян, але не більшеодного відсотка_ від розміру статутного (пайового) капіталу юридичної особи —суб'єкта підприємницької діяльності, що вчинила правопорушення;
— за ненадання, несвоєчасне надання або надання завідомонедостовірної інформації — у розмірі до 1000 неоподатковуваних мінімумівдоходів громадян, але не більше одного відсотка від розміру статутного(пайового) капіталу юридичної особи — суб'єкта підприємницької діяльності, щовчинила правопорушення;
— за ухилення від виконання або несвоєчасне виконаннярозпоряджень, рішень про усунення порушень щодо надання фінансових послуг — урозмірі до 500 неоподатковуваних мінімумів доходів громадян, але не більшеодного відсотка від розміру статутного (пайового) капіталу юридичної особи —суб'єкта підприємницької діяльності, що вчинила правопорушення.
Рішення уповноваженого органу про накладення штрафу може бутиоскаржено в суді.
Посадові особи, які порушують законодавство про здійсненнядіяльності з надання фінансових послуг, несуть кримінальну відповідальність,установлену законом.
Уповноважений орган має право призначити тимчасовуадміністрацію фінансової установи, діяльність якої ліцензується уповноважениморганом, у разі:
1) систематичних порушень фінансовою установою законних вимогуповноваженого органу;
2) якщо фінансова установа протягом 30 робочих днів невиконує 10 і більше відсотків своїх прострочених зобов'язань;
3) арешту або набрання законної сили обвинувальним вирокомщодо злочинних діянь керівників фінансової установи;
4) вчинення фінансовою установою дій щодо приховуваннярахунків, будь-яких активів, реєстрів, звітів, документів;
5) необгрунтованої відмови фінансової установи у наданнідокументів чи інформації уповноваженим особам;
6) наявності публічного конфлікту у керівництві фінансовоїустанови;
7) наявності клопотання фінансової установи про призначеннятимчасової адміністрації. Тимчасова адміністрація приступає до виконання своїхобов'язків негайно після прийняття рішення про її призначення. Тимчасоваадміністрація очолюється керівником, який призначається уповноваженим органом.Строк повноважень тимчасової адміністрації не може перевищувати одного року здня її призначення.
/>СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇЛІТЕРАТУРИ
1. ЗаконУкраїни „Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігуцінних паперів в Україні” № 710/97 – ВР від 10.12.1997
2. ЗаконУкраїни „Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансовихпослуг” № 2664 – ІІІ від 12.07.2001
3. ЗаконУкраїни „Про оподаткування прибутку підприємств” №283/97-ВР від 22.05.97 р.//Збірник систематизованого законодавства “Настільна книга платників податків” –ІІ. – 2002. – №38/1-2 (505). – с. 20-69
4. БірюкС., Лібанов М. Національна депозитарна система: проблеми та шляхи їх вирішення// Ринок цінних паперів України. – 2006. — № 2-2. – с. 79-87.
5. ГоловкоА., Науменко О. Національна депозитарна система України.-К.: Укр. Ін-т розв.фонд. ринку, 1999.- 161 с.
6. Діяльністьдепозитарних установ, що здійснюють депозитарну діяльність зберігачів ціннихпаперів // Ринок цінних паперів України. – 2005. — №7-8. – с. 81-82.
7. Діяльністьз надання послуг щодо зберігання цінних паперів // Український інвестиційнийжурнал. – 2004. — № 6. – с. 32-34.
8. ДудякР.П., Бугіль С.Я. Організація біржової діяльності: основи теорії і практикум:Навчальний посібник. 2-ге видання, доповнене. – Львів: «Новийсвіт-2000», «Магнолія плюс». – 2003. – 360 с.
9. ЗвітДержавної комісії з цінних паперів та фондового ринку за 2004 рік // Ринокцінних паперів України. – 2005. — № 7-8. – с. 79-81.
10. ЗелінськаП.Л. Депозитарій МФС // Український інвестиційний журнал. – 2005. — № 3. – с.45-46.
11. Кліринг.Навіщо і кому він потрібен // Бізнес. – 2005. — № 3-4. – с. 32-34.
12. КолісникМ.К., Маслак О.О., Романів Є.М. Фінансовий ринок: Навч. посібник. — Львів:Видавництво національного університету „Львівська політехніка”, 2004. – 192 с.
13. МельникВ.А. Ринок цінних паперів: Навчальний посібник. – К.: КНЕУ, 2000. – 457 с.
14. ОскацькийВ.В. До цивілізованого ринку цінних паперів.-К.: УФБ, 1999.-153 с.
15. ПетруняЮ.Є. Непрофесійні суб’єкти ринку акцій України.- К.: Знання” 1999.- 262 с.
16. Ринокфінансових послуг: Навч. посібник/ М.А. Коваленко, Л.М. Радванська, Н.В.Лобанова, Г.М. Швороб. – Херсон: Олді-плюс, 2004. – 572 с.
17. Рынокценных бумаг: теория и практика: Уч. Пособие / А.В. Калина, В.В. Корнеев, А.А.Кощеев.- К.: МАУП, 1999. -254 с.
18. РуденкоТ.І. Місце банків на фондовому ринку // Цінні папери України. – 2003. — № 43. –с. 10-12.
19. ТретьяковО.С., Костан Д.М. Система маркетингових досліджень ринку ціннихпаперів.-Донецьк: ІЕП НАН Укр., 1999.-36 с.
20. ХодаківськаВ.П., Бєляєв В.В. Ринок фінансових послуг: теорія і практика: Навчальний посібник.– К.: Перспектива, 2002. – 573 с.
21. ХодаківськаВ.П., Данілов О.Д. Ринок фінансових послуг: Навч. посібник. – Ірпінь: АкадеміяДПС України, 2001. – 234 с.
22. ШелудькоВ.М. Фінансовий ринок: Підручник. – К.: Знання, 2006. – 535 с.