Реферат: Финансовая политика предприятия
Финансоваяполитика предприятия.
Финансоваяполитика предприятия является составной частью его экономической политики. Еслифинансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся вусловиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансоваяполитика выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником,администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности ихозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов дляосуществления основных функций и задач.
Мероприятия такого родавключают выработку научно обоснованных концепций организации финансовойдеятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондовна долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощениеразработанной стратегии.
Концепции организациифинансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса напродукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых,интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозированиярезультатов хозяйственной деятельности.
Направленияиспользования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленныхцелей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организациифинансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия являетсянаиболее полное иэффективное использование и наращивание его финансового потенциала.
Финансоваяполитика выражает целенаправленное использование финансов для достижениястратегических и тактических задач, определенных учредительными документами(уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг),достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов исобственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.
В условиях нестабильнойэкономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемойналоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынужденыпроводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовыхпроблем как реакции на неопределенные макроэкономические установкигосударственных властных структур. Такая политика в управлении финансамипорождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальнымиинтересами государства; ценой внешних заимствований и рентабельностьюпроизводств; доходностью собственного капитала и фондового рынка; интересамипроизводства и финансовой службы и пр.
Содержание финансовойполитики многогранно и включает следующие основные звенья:
1) разработку оптимальной концепцииуправления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающуюсочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;
2) выявление основных направленийиспользования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) ина ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываютсявозможности развития производственно-торговой деятельности. Состояниемакроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковскогопроцента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.);
3) осуществление практических действий,направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль,выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционныхпроектов и финансовых активов и т.д.).
Единство трех ключевыхзвеньев определяет содержание финансово политики, стратегическими задачамикоторой являются:
а) максимизация прибыликак источника экономического роста;
б) оптимизация структуры истоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активностипредприятия;
в) достижение финансовойоткрытости предприятия для инвесторов и кредиторов;
г) использование рыночныхмеханизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектногофинансирования;
д) разработка эффективногомеханизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностикифинансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельностипредприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.
При разработкеэффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемыгармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объемаденежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности.
Исходя изпродолжительности периода и характера решаемых задач финансовая политикаклассифицируется на финансовую стратегию и тактику.
Финансовая стратегияразрабатываетсяв соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегиипредприятия. Она представляет собой долгосрочную финансовую политику. Впроцессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов,формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений сгосударством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями,кредиторами, инвесторами, страховщиками и др.).
Стратегияпредполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При этомиспользуются прогнозы, опыт и интуиция специалистов (менеджеров) длямобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позициистратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовойдеятельности и принимаются оперативные управленческие решения.
К важнейшимнаправлениям разработки финансовой стратегии предприятия относятся:
— анализ и оценкафинансово-экономического состояния;
— разработка учетной и налоговойполитики;
— выработка кредитной политики;
— управление основным капиталом иамортизационная политика;
— управление оборотными активами икредиторской задолженностью;
— управление заемными средствами;
— управление текущими издержками, сбытомпродукции и прибылью;
— ценовая политика;
— выбор дивидендной и инвестиционнойполитики;
— оценка достижений предприятия и егорыночной стоимости.
Однако выбор той или инойстратегии не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-завлияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой,таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.
Составной частьюфинансовой стратегии являются перспективное финансовое планирование,ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия:объем и себестоимость продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивостьи платежеспособность.
Финансовая тактиканаправлена на решение более частных задач конкретного этапа развитияпредприятия путем своевременного изменения способов организации финансовыхсвязей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов иструктурными подразделениями. При относительно стабильной финансовой стратегиифинансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменениемрыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги икапитал). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны.Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решениятактических задач.
Финансовуюполитику на предприятиях должны осуществлять профессионалы – главные финансовыеменеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и тактикеорганизации.
Для принятияуправленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской истатистической отчетности в оперативном финансовом учете, которая служитглавным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовоманализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.
Внутрифирменное финансовоепланирование включает разработку следующих оперативных документов (на месяц,квартал, год):
— бюджета доходов и расходов попредприятию в целом и по его филиалам, если они есть;
— бюджета по балансовому листу (прогнозабаланса активов и пассивов по важнейшим статьям);
— капитального бюджета.
Финансовый анализ включаетследующие звенья:
1) оценку финансовыхвозможностей для определения стратегических целей;
2) распределение иоценку эффективности движения денежных потокам по сферам деятельности(текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из стратегии производства ипродаж;
3) определениедополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления(банковский кредит, лизинг, товарный кредит и т.д.);
4) трансформациюденежных ресурсов в форму, которая наглядно показывает финансовые возможностипредприятия, что отражается в отчетности;
5) оценкуэффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показателифинансовой устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночнойактивности организации.
Финансовую политикупредприятия нельзя рассматривать в отрыве от финансовой политики государства –совокупности мероприятий, направленных на аккумулирование финансов в целяхрешения общенациональных социально-экономических и политических задач. Внешняя,макроэкономическая среда организации всегда сильнее влияет на хозяйственнуюдеятельность, чем внутренняя, микроэкономическая среда. Поэтому от приоритетовгосударственной финансовой политики, ее обоснованности и реальности взначительной степени зависит финансовая политика предприятия.
Государственная финансоваяполитика может создавать более или менее благоприятные условия дляхозяйственного процесса.
В доперестроечный период вРоссии финансовая политика предприятия не могла существенно повлиять нарезультаты его хозяйственной деятельности. Финансовая самостоятельностьхозяйственного субъекта нередко была настолько мала, что основой финансовогоуспеха предприятия являлись факторы, непосредственно не связанные с егопроизводственной деятельностью.
После перехода к рынкупредприятия обрели значительную автономность и самостоятельность, при всем томдеятельность их по-прежнему во многом определяется государственной финансовойполитикой и зависит от нее. В этом смысле финансовую политику предприятияследует рассматривать как динамичную категорию. Она содержательно меняется подвлиянием изменений финансовой политики, проводимой федеральными,республиканскими (областными, краевыми) и местными органами государственногоуправления.