Реферат: Финансы и кредит

Лекция 1

1.Финансы как экономическая категория. Функции финансов

2.Содержание и значение финансовой политики. Финансоваясистема России

3.Сущность и социально-экономическое значениегосударственного бюджета

4.Бюджетная система государства. Бюджетный процесс

1. Финансыкак экономическая категория. Функции финансов

Финансы — это денежноеотношение, возникающее в процессе распределения и перераспределения стоимостивалового общественного продукта и части национального богатства в связи сформированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования игосударства и использование их на расширенное воспроизводство, материальноестимулирование работающих и удовлетворение социальных и других потребностейобщества.

Три основных признакафинансов:

1) денежный характерфинансовых отношений

2) областью возникновенияи функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственногопроцесса (распределение).

3) Финансы всегда связаныс формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовыхресурсов.

Финансовые ресурсы — этоденежные доходы, накопления и поступления, которые формируются у субъектовхозяйствования и государства, и используются на расширенное производство,материальное стимулирование и другие цели.

Источники финансовыхресурсов:

1) образуемые за счет собственныхи приравненных средств

2) мобилизуемые нафинансовом рынке

3) поступающие впорядке перераспределения

Финансовые ресурсывыступают материальным носителем финансовых отношений.

Взаимосвязь финансов восновном происходит со следующими экономическими категориями: цена, заработнаяплата, кредит.

Цена является основой финансового методараспределения стоимости, а финансы, базируясь на пропорциях распределения,сложившихся под влиянием цен выступают инструментом реализации этих пропорций.

С одной стороны финансыпомогают заработной плате формировать фонд оплаты труда, с другойстороны заработная плата начисленная, выплаты которой не совпадают по времени,является источником финансирования текущей деятельности.

Отличия кредита отфинансов:

1) кредит функционируетна основе возвратности.

2) Кредитные ресурсывыражают, разорванное во времени, движение стоимости.

3) кредитноеперераспределение связано с перемещением денежных средств между субъектами.

4) кредитные ресурсыформируются в процессе перераспределения за счет временно свободных денежныхсредств.

5) Кредит имеет болеетесную связь с денежным оборотом.

Субъект хозяйствованияможет разместить временно свободные денежные средства в банке, с другой стороныпри финансовых затруднениях он привлекает кредитные ресурсы, для формированиясвоих финансовых ресурсов.

Причиной, порождающейпоявление финансов является потребность субъектов хозяйствования и государствав ресурсах, которые обеспечивают их деятельность. Эту потребность в ресурсахбез финансов удовлетворить невозможно.

Финансы являютсянеотъемлемым элементом общественного воспроизводства на всех уровняххозяйствования. Важное место занимают финансы, связанные с существованиемгосударства. Функционирование государственных финансов позволяет сформировать враспоряжение государства бюджетные и внебюджетные фонды.

Выделяют две основныефункции финансов:

распределительная;

контрольная.

1. Объектомраспределительной являются стоимость валового общественного продукта в денежнойформе и часть национального богатства в денежной форме.

С помощью этой функцииосуществляется первичное распределение вновь созданной стоимости.

Процесс распределенияосуществляется с помощью норм, ставок, тарифов, отчислений и т.д. Все ониустанавливаются государством.

Субъектами распределенияявляются государство, предприятия, организации, учреждения, граждане.

Распределение иперераспределение осуществляются финансово-бюджетными и кредитно-банковскимиметодами. Распределительная функция призвана обеспечивать формирование ииспользование централизованных и децентрализованных денежных фондов.

Контрольная функцияслужит средством контроля над процессом стоимостного распределения иперераспределения общественного продукта, а также формирование и использованиеденежных фондов. Эта функция осуществляется финансовыми подразделениямипредприятий, финансовыми и налоговыми органами и банками.

Контрольная функция можетбыть реализована с большей или меньшей степенью, что во многом определяетсяфинансовыми дисциплинами в народном хозяйстве.

Финансовая дисциплина — это обязательный для всех предприятий, организаций, учреждений, должностныхлиц, порядок ведения финансового хозяйствования, соблюдение норм и правил,выполнение финансовых обязательств.

Инструментом реализацииконтрольной функции выступает финансовая информация. Контрольная функциядействует в тесном единстве с распределительной функцией.

Объективные предпосылкицеленаправленного использования финансов в общественном воспроизводстве кроютсяв функциях этой категории. Распределительная функция позволяет формироватьфинансовые ресурсы. Контрольная функция отражает течение экономическихпроцессов в обществе. Реализация объективных предпосылок зависит от того, вкаких организационно-правовых формах происходит функционирование финансовыхотношений.

Как инструмент финансыспособны количественно и качественно влиять на общественное воспроизводство.Количественное влияние характеризуется пропорциями мобилизуемых,рассматриваемых и используемых финансовых ресурсов. Качественное влияние — этовлияние финансов на материальные интересы участников воспроизводственногопроцесса.

Выделяют три главныхнаправления финансового воздействия:

1) финансовое обеспечениепотребности расширенного воспроизводства.

2) финансовоерегулирование экономических и социальных процессов.

3) финансовоестимулирование результатов деятельности.

Финансовое обеспечениевоспроизводственного процесса — это покрытие воспроизводственных затрат за счетфинансовых ресурсов, мобилизуемых субъектами хозяйствования и государства.

Так как финансовыересурсы являются важнейшим денежным источником, поэтому огромное значение имеетих бесперебойное формирование и рациональное использование.

Снижение объемафинансовых ресурсов может ограничить возможности целенаправленного воздействияфинансов на развитие экономики, что ведет к сокращению масштабов производства,уменьшению фондов потребления и в целом к диспропорции. Объем и структурафинансовых ресурсов непосредственно связаны с уровнем развития производства иего эффективностью.

Бесперебойное формированиефинансовых ресурсов обеспечивается с помощью финансового рынка, которыйпредставляет собой особую форму организации движения денежных средств.Объективной потребностью функционирования рынка является несовпадениепотребности в финансовых ресурсах с наличием источников ихудовлетворения.Финансовый рынок предназначен для мобилизации временно свободныхденежных средств при эффективном их использовании.

Финансовый рыноквыступает посредником между сберегателями и инвесторами. Мобилизация временносвободных денежных средств осуществляется посредством обращения на финансовомрынке ценных бумаг: акций, облигаций. Финансовый рынок можно разделить напервичный и вторичный.

Первичный рынок связан спроизводством новых ценных бумаг. Вторичный с перепродажей ценных бумаг.

Целью первичного рынкаявляется привлечение дополнительных финансовых ресурсов.

Целью вторичного рынка — перераспределение имеющихся у субъектов хозяйствования финансовых ресурсов.

Неравномерность развитияэкономики приводит к тому, что отдельные отрасли развиваются быстрее, чемдругие. Поэтому необходимо согласованное регулирование разных частей экономики.

Регулирование — этоизменение темпов роста отдельных структурных подразделений, которое позволяетперестроить производство в соответствии с потребностями общества.

В рыночных условияхрегулирование обеспечивается путем перераспределения финансовых ресурсов.

В составе финансовыхстимулов развития производства выделяют:

1) эффективныенаправления инвестирования финансовых ресурсов.

2) поощрительные фонды.

3) бюджетные методыинтенсификации производства.

4) специальные финансовыельготы и санкции.

2. Содержаниеи значение финансовой политики. Финансовая система России

Вся система управленияфинансами базируется на финансовой политике государства.

Финансовая политика — это совокупность государственныхмероприятий, направленных на мобилизацию финансовых ресурсов, их распределениеи использование для выполнения государством своих функций. Это самостоятельнаясфера деятельности государства в области финансовых отношений. Содержаниефинансовой политики охватывает широкий комплекс мероприятий:

1. Разработку общейконцепции финансовой политики, определение ее основных направлений, целей иглавных задач;

2. Создание адекватногофинансового механизма;

3. Управление финансовойдеятельностью государства и других субъектов экономики.

В разработке финансовойполитики участвуют как органы законодательной, так и органы исполнительнойвласти. В соответствии с конституцией РФ приоритет в разработке финансовой политикипринадлежит президенту РФ.

Финансовая политикавключает в себя:

бюджетную политику;

налоговую политику;

денежную политику;

кредитную политику;

ценовую политику;

таможенную политику.

Финансовая политикавключает следующие важные звенья:

1) Выработка научно-обоснованныхконцепций развития финансов, они формируются на основе изучения требованийэкономических законов всестороннего анализа состояния и развития хозяйства иперспектив развития.

2) Определение основныхнаправлений использования финансов на перспективу и текущий период.

3) Осуществлениепрактических действий, направленных на достижение поставленных целей.

Единство этих трехзвеньев определяет содержание финансовой политики. В зависимости отдлительности периода и характера решаемых задач финансовая политика делится на финансовуюстратегию и финансовую тактику.

Значение финансовойполитики:

1) Финансовая политикаможет сопровождаться повышением уровня благосостояния народа.

2) Финансовая политикаиграет важную роль в развитии производительных сил и рациональном ихразмещении.

3) Финансовая политикаспособствует укреплению и развитию экономических связей со всеми странами.

Для реализации финансовойполитики и успешного продвижения ее в жизнь используется финансовый механизм.Финансовый механизм — это совокупность способов организации финансовыхотношений.

Он включает в себя:

Методы (планирование,кредитование, инвестирование).

Правовое обеспечение.

Нормативное обеспечение.

Информационноеобеспечение.

Рычаги (цена, налоговаяставка).

В связи с этим финансоваясистема представляет собой совокупность различных сфер (звеньев) финансовыхотношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании ииспользовании фондов денежных средств, различной ролью в общественномвоспроизводстве.

Финансовая система РФвключает следующие звенья финансовых отношении: государственный бюджет,внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды страхования, фондовый рынок ифинансы предприятии различных форм собственности.

Все вышеперечисленныефинансовые отношения можно разбить на две подсистемы. Это общегосударственныефинансы, обеспечивающие потребности расширенного воспроизводства на макроуровнеи финансы хозяйствующих субъектов, пользуемые для обеспечениявоспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне.

Разграничение финансовойсистемы на отдельные звенья обусловлено различиями в задачах каждого звена, атакже в методах формирования и использования централизованных идецентрализованных фондов денежных средств. Общегосударственные централизованныефонды денежных ресурсов создаются путем распределения и перераспределениянационального дохода, созданного в отраслях материального производства.

Основой единой финансовойсистемы служат финансы предприятий, поскольку они непосредственно участвуют впроцессе материального производства. Источником централизованныхгосударственных фондов денежных средств выступает национальный доход,создаваемый в сфере материального производства.

Общегосударственнымфинансам принадлежит ведущая роль: в обеспечении определенных темпов развитиявсех отраслей народного хозяйства; перераспределении финансовых ресурсов междуотраслями экономики и регионами страны, производственной и непроизводственнойсферами, а также формами собственности, отдельными группами и слоями населения.Эффективное использование финансовых ресурсов возможно лишь на основе активнойфинансовой политики государства.

Под управлением финансами понимается совокупность приемов иметодов целенаправленного воздействия на объект для достижения определенного результата.

Под управлением финансами понимается воздействие на финансовыеотношения с целью максимально эффективного распределения (перераспределения)финансовых ресурсов.

Объектами управления являются разные виды финансовыхотношений. В соответствии с классификацией финансовых отношений по их сферамвыделят три основные группы, которые и принимаются в качестве объектовуправления:

1) финансы предприятий,учреждений и организаций;

2) страховые отношения;

3) государственныефинансы.

Под субъектами понимаются те организационныеструктуры, которые осуществляют управление. Выделяют следующие субъектыуправления:

1) финансовые службыпредприятий, учреждений и организаций;

2) страховые органы;

3) финансовые органы иналоговые инспекции.

В управлении финансамиможно выделить следующие функциональные элементы.

1. Финансовоепланирование — занимает важное место в системе управления финансами. Оценивает состояние своих финансовыхресурсов, возможности их увеличения, а также наиболее эффективные направленияих использования. Финансовое планирование основывается на анализе финансовойинформации, а последняя, в свою очередь, на данных бухгалтерской,статистической и оперативной отчетности.

2. Стратегическоеуправление выражается в определении финансовых ресурсов на перспективу, установлении объемафинансовых ресурсов на реализацию целевых программ и т.д. Стратегическоеуправление финансами в нашей стране осуществляют Государственная дума,Администрация Президента, Министерство финансов РФ и другие органыгосударственной власти и управления.

3. Оперативное управление- совокупность мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся финансовойситуации и направляемых на получение максимального эффекта при минимуме затратот перераспределения финансовых ресурсов.

Оперативное управлениефинансами в нашей стране осуществляет Министерство финансов РФ, финансовыеуправления органов местного самоуправления, дирекции внебюджетных фондов, страховыхорганизаций, финансовые службы предприятий, учреждений и организаций.

4. Финансовый контроль осуществляется на стадии оперативного управления финансами.Он помогает сопоставить фактические результаты от использования финансовыхресурсов с плановыми результатами, а такжевыявить резервы роста финансовых ресурсов и определить пути их наиболееэффективного использования.

3. Сущностьи социально-экономическое значение государственного бюджета

В формировании и развитииэкономической и социальной структуры общества большую роль играетгосударственное регулирование, осуществляемое в рамках принятой на каждомисторическом этапе политики. Одним из механизмов, позволяющих государствупроводить экономическую и социальную политику, является финансовая системаобщества и входящий в ее состав — государственный бюджет. Именно через государственныйбюджет производится направленное воздействие на образование и использованиецентрализованных и децентрализованных фондов денежных средств.

Бюджет — это форма образования ирасходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечениязадач и функций государства и местного самоуправления.

С помощьюгосударственного бюджета государственные власти получают финансовые ресурсы длясодержания государственного аппарата, армии, осуществления социальныхмероприятий, реализации экономических задач, т. е. для выполнения государствомвозложенных на него функций.

Государственный бюджет,являясь основным финансовым планом государства, дает органам власти реальнуюэкономическую возможность осуществления властных полномочий. Бюджет отражаетразмеры необходимых государству финансовых ресурсов и определяет тем самымналоговую политику в стране. Бюджет фиксирует конкретные направлениярасходования средств, перераспределение национального дохода и внутреннеговалового продукта, что позволяет ему выступать в качестве эффективногорегулятора экономики.

В то же время бюджетправомерно рассматривать как экономическую категорию, которая выражаетопределенные экономические отношения. Бюджет — категория свойственная различнымотношениям. Его возникновение и развитие связано с зарождением и формированиемгосударства. Государство использует бюджет в качестве одного из основныхинструментов обеспечения как непосредственно своей деятельности, так иважнейшего элемента проведения экономической и социальной политики.

Как экономическаякатегория бюджетные отношения являются составной частью финансовых отношений,следовательно, им присуща денежная форма и основные функции финансов.

Бюджет выполняет рядфункций.

1. Федеральный бюджет — основное орудие перераспределения национального дохода и ВВП. Через этот бюджетперераспределяется около 20% ВВП.

2. Через расходы и налогибюджет выступает важным инструментом регулирования и стимулирования экономики иинвестиций, повышения эффективности производства.

3. Важное значение имеетсоциальная направленность бюджетных средств.

4. В процессе финансовогопланирования бюджет оказывает наибольшее воздействие на отрасли хозяйства иучреждения непроизводственной сферы.

5. Государственный бюджетвыполняет функцию организатора распределительных процессов в народномхозяйстве.

6. В процессе бюджетногопланирования и исполнения бюджета осуществляется контроль зафинансово-хозяйственной деятельностью народного хозяйства.

Бюджет выполняетследующие задачи:

• перераспределение ВВП;

• государственноерегулирование и стимулирование экономики;

• финансовое обеспечениебюджетной сферы и осуществления социальной политики государства;

• контроль заобразованием и использованием централизованных фондов денежных средств.

Распределительная функциябюджета проявляется через формирование и использование централизованных фондовденежных средств по уровням государственной и территориальной власти иуправления. В развитых странах через бюджеты разных уровней перераспределяетсядо 50% ВВП. С помощью бюджета государство регулирует хозяйственную жизньстраны, экономические отношения, направляя бюджетные средства на поддержку илиразвитие отраслей, регионов. Регулируя таким образом экономические отношения,государство способно целенаправленно усиливать или сдерживать темпыпроизводства, ускорять или ослаблять рост капиталов и частных сбережений,изменять структуру спроса и потребления.

Перераспределение ВВПчерез бюджет имеет две взаимосвязанные, проистекающие одновременно и непрерывностадии:

1) образование доходовбюджета;

2) использованиебюджетных средств (расходы бюджета).

Доходы бюджета — денежные средства, поступающие вбезвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательствомРоссийской Федерации в распоряжение органов государственной власти РоссийскойФедерации, органов государственной власти субъектов Российской Федерации иорганов местного самоуправления.

В процессе образованиядоходов бюджета происходит принудительное изъятие в пользу государства частиВВП, созданного в процессе общественного воспроизводства. На этой основевозникают финансовые взаимоотношения государства с налогоплательщиками.

Доходы бюджета имеютсущественные различия по их плательщикам, объектам обложения, методам изъятия,срокам уплаты и др. Но вместе с тем они отличаются единством, так какпреследуют одну цель — формирование доходной части бюджетов разных уровней. Имсвойственны денежная форма и обезличенность.

Доходы бюджета могутносить налоговый и неналоговый характер. Основным источником налоговых доходовявляются вновь созданная стоимость и доходы, полученные в результате еепервичного распределения (прибыль, заработная плата, добавленная стоимость,ссудный процент, рента, дивиденды и т. д.), а также накопления.

Неналоговые доходыбюджетов образуются в результате либо экономической деятельности самогогосударства, либо перераспределения уже полученных доходов по уровням бюджетнойсистемы.

Структура бюджетныхдоходов подвижна и во многом определяется конкретными экономическими условиями.Например, в странах с высоким уровнем жизни основой налоговых доходов являютсядоходы с физических лиц, а в странах с низким уровнем жизни — косвенные налогии налоги с юридических лиц.

Расходы бюджета — денежные средства, направляемые нафинансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления.

Через бюджетные расходыфинансируются бюджетополучатели — организации производственной инепроизводственной сферы, являющиеся получателями или распорядителями бюджетныхсредств. Таким образом, расходы бюджета носят транзитный характер. В бюджететолько определяются размеры бюджетных расходов по статьям затрат, анепосредственные расходы осуществляют бюджетополучатели. Кроме того, за счетрасходов бюджета происходит перераспределение бюджетных средств по уровнямбюджетной системы через дотации, субвенции, субсидии и бюджетные ссуды. Расходыбюджета носят в основном. безвозвратный характер. На возвратной основе могутпредоставляться только бюджетные кредиты и бюджетные ссуды. Структура бюджетныхрасходов ежегодно устанавливается непосредственно в бюджетном плане и зависит,как и бюджетные доходы,' от экономической ситуации и общественных приоритетов.

Контрольная функциябюджета действует одновременно с распределительной и предполагает возможность иобязательность государственного контроля за поступлением и использованиембюджетных средств.

4. Бюджетнаясистема государства. Бюджетный процесс

Основы бюджетногоустройства Российской Федерации определяются Конституцией страны и ее государственнымустройством как федеративной республики, субъектами Федерации которой являютсяреспублики в составе Российской Федерации, края, области, автономные округа.

В соответствии сКонституцией РФ (статьи 71 и 132) и Бюджетным кодексом РФ (статья 10) бюджетнаясистема Российской Федерации состоит из трех уровней:

• федерального бюджета ибюджетов государственных внебюджетных фондов;

• бюджетов субъектовРоссийской Федерации (региональных бюджетов) и бюджетов территориальныхгосударственных внебюджетных фондов;

• местных бюджетов.

Бюджетная система РоссийскойФедерации включает: федеральный бюджет, 21 республиканский бюджет республик всоставе РФ, 55 краевых и областных бюджетов и бюджеты городов Москвы иСанкт-Петербурга, один областной бюджет автономной области, 10 окружныхбюджетов, автономных округов и около 29 тысяч местных бюджетов (районные,городские, поселковые и сельские бюджеты).

Бюджеты, входящие вбюджетную систему Российской Федерации, самостоятельны и не включаются друг вдруга, т. е. бюджеты субъектов Российской Федерации не включаются в федеральныйбюджет, а местные бюджеты не включаются в региональные бюджеты.

Принципы функционированиябюджетной системы Российской Федерации следующие:

• единство бюджетнойсистемы;

• разграничение доходов ирасходов между уровнями бюджетной системы;

• самостоятельностьбюджетов разных уровней;

• полнота отражениядоходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов;

• сбалансированностьбюджета;

• эффективность иэкономность использования бюджетных

средств;

• общее покрытие расходовбюджета;

• гласность;

• достоверность бюджета;

• адресность и целевойхарактер использования бюджетных средств.

1. Единство бюджетнойсистемы означает единство правовой базы, денежной системы, форм бюджетнойдокументации, принципов бюджетного процесса, санкций за нарушения бюджетногозаконодательства, а также единый порядок финансирования расходов бюджетов всехуровней бюджетной системы, ведения бухгалтерского учета средств федеральногобюджета, региональных бюджетов и местных бюджетов.

/>

2. Разграничение доходови расходов между уровнями бюджетной системы Российской Федерации — этозакрепление (полностью или частично) соответствующих видов доходов и полномочийпо осуществлению расходов за органами власти Российской Федерации, органамигосударственной власти субъектов Российской федерации и органами местногосамоуправления.

3. Важнейшим являетсяпринцип самостоятельности всех бюджетов:

1) право законодательных(представительных) органов государственной власти и органов местногосамоуправления на каждом уровне бюджетной системы самостоятельно осуществлятьбюджетный процесс;

2) наличие собственныхисточников доходов бюджетов каждого уровня бюджетной системы, определяемых всоответствии с законодательством Российской Федерации;

3) законодательноезакрепление регулирующих доходов бюджетов, полномочий по формированию доходовсоответствующих бюджетов;

4) право органовгосударственной власти и органов местного самоуправления самостоятельноопределять направления расходования средств соответствующих бюджетов;

5) право органовгосударственной власти и органов местного самоуправления самостоятельноопределять источники финансирования дефицитов соответствующих бюджетов;

6) недопустимостьизъятия доходов, дополнительно полученных в ходе исполнения законов (решений) обюджете, сумм превышения доходов над расходами бюджетов и сумм экономии порасходам бюджетов.

4. Полнота отражениядоходов и расходов бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондов означает,что все доходы и расходы бюджетов, бюджетов государственных внебюджетных фондови иные обязательные поступления подлежат отражению в бюджетах, бюджетахгосударственных внебюджетных фондов в обязательном порядке и в полном объеме.Все государственные и муниципальные расходы подлежат финансированию за счетбюджетных средств, средств государственных внебюджетных фондов,аккумулированных в бюджетной системе Российской Федерации.

5. Сбалансированностьбюджета — каждый бюджет должен быть сбалансирован, т. е. объем предусмотренныхбюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета ипоступлений из источников финансирования его дефицита.

6. Эффективность иэкономность использования бюджетных средств означает, что при составлении иисполнении бюджетов органы власти и получатели бюджетных средств должныисходить из необходимости достижения заданных результатов с использованиемопределенного бюджетом объема средств.

7. Общее покрытиерасходов означает, что все расходы бюджета должны покрываться общей суммойдоходов из источников финансирования его дефицита.

8. Гласность — этообязательное опубликование в открытой печати утвержденных бюджетов и отчетов обих исполнении, полнота представления информации о ходе исполнения бюджетов, атакже доступность иных сведений по решению законодательных (представительных)органов государственной власти, органов местного самоуправления; обязательнаяоткрытость для общества и средств массовой информации процедур рассмотрения ипринятия решений по проектам бюджетов, в том числе по вопросам, вызывающимразногласия либо внутри законодательного (представительного) органагосударственной власти, либо между законодательным (представительным) иисполнительным органами государственной власти.

9. Достоверность бюджета означаетнадежность показателей прогноза социально-экономического развитиясоответствующей территории и реалистичность расчета доходов и расходов бюджета.

10. Адресность и целевойхарактер бюджетных средств — бюджетные средства выделяются в распоряжение конкретныхполучателей бюджетных средств с обозначением направления их на финансированиеконкретных целей.

Бюджетный процесспредставляет собойрегламентированную законодательством деятельность органов власти посоставлению, рассмотрению и исполнению федерального, региональных и местныхбюджетов, а также по утверждению исполнения и контролю за их исполнением.

Бюджетный процесс состоитиз четырех последовательных стадий:

1) составление проекта бюджета;

2) рассмотрение и утверждение;

3) исполнение бюджета;

4) составление отчета об исполнении иутверждении отчета об исполнении.

Каждая стадия имеет своеназначение, все они должны быть соблюдены и выполнены в обозначенныезаконодательством сроки.

Составление проектабюджета, его рассмотрение и утверждениезанимает около 20 месяцев.    

Исполнение — один год.Как правило, он совпадает с календарным и носит название бюджетного периода.Следующий за бюджетным периодом первый месяц нового года называется льготнымпериодом. Он предназначен для завершения операций по обязательствам, принятым врамках исполнения бюджета. Бюджетный и льготный период составляют отчетныйпериод.

Составление отчета обисполнении бюджета и его утверждение занимает около 5 месяцев. Помимо стадий бюджетного процесса,Бюджетный кодекс РФ определяет порядок осуществления государственного имуниципального контроля за исполнением бюджета, а также прописывает меры ипорядок ответственности за нарушение бюджетного законодательства РФ.

Лекция 2

1. Финансы материального и нематериального производства

2. Финансы предприятий, функционирующих на коммерческихначалах. Финансы некоммерческой деятельности

3. Стратегические и тактические аспекты финансовогоменеджмента

4. Экономическая сущность и функции страхования

1. Финансыматериального и нематериального производства

Все общественноепроизводство в зависимости от характера затрачиваемого труда делится на двесферы:

1) материальноепроизводство (производство продуктов, работ).

2) нематериальноепроизводство (оказание услуг).

Основы организационнойструктуры материального производства образуют предприятия, объединения,ассоциации.

В непроизводственнойсфере функционируют учреждения и организации.

В материальномпроизводстве возникают следующие группы финансовых отношений:

1) отношения, связанные сформированием первичных доходов, образованием и использованием фондоввнутрихозяйственного назначения (уставный фонд, фонд развития производства ит.д.). Одни из них используются на удовлетворение производственныхпотребностей, другие потребительских.

2) отношения, возникающиемежду предприятиями, если эти отношения носят распределительный характер.Движение финансовых ресурсов на основе этих денежных отношений осуществляется внефондовой форме: получение или уплата штрафов, внесение взносов, инвестиции вценные бумаги.

3) отношения,складывающиеся у предприятий со страховыми организациями в связи сформированием и использованием страховых фондов различного рода и характера.

4) отношения, возникающиеу предприятий с банками. С одной стороны, предоставление кредита, с другойстороны, уплата процентов по кредиту и погашение основной суммы кредита.

5) отношения, возникающиес государством по поводу образования и использования бюджетных и внебюджетныхфондов.

6) отношения,складывающиеся с вышестоящими организациями (перераспределительные).

Перечисленные все видыотношений составляют содержание финансов предприятий. Финансы предприятий — этоденежные отношения, связанные с формированием и использованием денежных доходови накоплений у субъектов хозяйствования и использованием их на выполнениеобязательств перед финансово-банковской системой, финансированию затрат порасширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальномустимулированию работающих.

Специфические чертыфинансов сферы материального производства:

1) возникаютразнообразные формы финансовых отношений, которые зависят от формсобственности, отраслевых особенностей и т.д.

2) постоянный процессформирования, восполнения и увеличения производственных фондов, для чегонеобходимы денежные фонды специального назначения.

3) формируемые вматериальном производстве финансовые ресурсы, используются для образованияденежных фондов и в других подразделениях народного хозяйства в процессераспределения.

4) высокая активностьфинансов предприятий и широкие возможности воздействия на все стороныхозяйствования.

Выделяют следующие группыфинансовых отношений в нематериальном производстве:

1) отношения с бюджетом

2) отношения свнебюджетными фондами

3) отношения спотребителями услуг и спонсорами

4) отношения перераспределительныевнутри организаций и учреждений.

Особенности финансовучреждений и организаций.

1. Финансы опосредуютпроцесс предоставления услуг, при этом одни услуги оказываются на платнойоснове, другие на бесплатной. Это в свою очередь оказывает влияние на источникиформирования денежных фондов и их использования.

2. Образование ииспользование денежных фондов целевого назначения. Для приобретения фондовпроизводственного назначения.

3. Особый характердвижения денежных средств.

4. использование трудаработников высокой квалификации. В связи с этим использование специальногофинансового механизма, направленного на стимулирование умственного труда иповышением его результативности.

Различие ворганизационно-правовых формах оказывает влияние на организацию финансов: наисточники и порядки использования уставного фонда, системе распределенияприбыли, взаимоотношения с бюджетом и т.д.

На организацию финансовоказывают влияние сферы и характер деятельности субъекта, т.е. те отраслевыеособенности, которые характерны для предприятий.

Факторы, оказывающиевлияние на организацию финансов:

1) различие в технологиии характере труда разных отраслей. Это проявляется в составе и структурепроизводственных фонов, уровне материально-технической оснащенности, видах иструктуре оборотных средств, уровне и квалификации работников.

2) разная длительностьпроизводственного цикла и различный характер нарастания затрат.

3) зависимостьпроизводства от природных и климатических факторов.

4) зависимостьэкономических условий хозяйствования от возможности получения доходов рентногохарактера.

5) различие вэкономических условиях хозяйствования производственных и инфраструктурныхотраслей, что сказывается на источниках формирования финансовых ресурсов,формах их использования взаимоотношений с бюджетом и внебюджетными фондами.

2. Финансыпредприятий, функционирующих на коммерческих началах. Финансы некоммерческойдеятельности

Принципы организациикоммерческих предприятий:

1) принцип плановости. Онобеспечивает соответствующие объемы продаж, издержек, инвестиций, потребностейрынка. Он наиболее полно реализовывается при внедрении современных методоввнутрифирменного планирования, бюджетирования.

2) финансовые соотношениясроков. Обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением ииспользованием средств.

3) Взаимозависимостифинансовых показателей. Обеспечивает учет изменений, действующемзаконодательстве и отражение этих изменений в соответствующей отчетности.

4) Гибкости илиманевренности, обеспечивает возможность маневра в случае не достижения цели.

5) Минимизации финансовыхиздержек. Данный принцип говорит о том, что финансирование любых инвестицийобеспечивается дешевыми способами.

6) Рациональности.Вложение капитала должно иметь высокую эффективность с минимальными рисками.

7) Финансовойустойчивости. Обеспечение финансовой независимости. Способность предприятия квыполнению краткосрочных обязательств.

При разработке финансовойполитики с учетом вышеуказанных принципов необходимо учитывать: сферудеятельности (материальная, нематериальная), отраслевую принадлежность, виды деятельности(экспорт, импорт), организационно-правовые формы хозяйствования.

Функции финансовпредприятия:

1. Регулирующая.Проявляется через регулирование денежных потоков.

2. Функция формированиякапитала. Проявляется через формирование уставного капитала, привлечениеисточников финансовых ресурсов в виде займов и кредитов, через формированиенераспределенной прибыли, и результат реализации этой функции — обеспечениеисточниками развития предприятия. Зависит от налоговой, инвестиционной,социальной политики.

3. Функция использованиякапитала. Реализуется через исполнение финансовых обязательств перед бюджетнымии внебюджетными фондами, через оптимизацию вложения капитала в основные иоборотные фонды и результат — обеспечение развития предприятия.

Группы финансовыхресурсов предприятий:

1. Образованные за счетсобственных и приравненных средств.

1.1. Доходы: прибыль отосновной деятельности, прибыль по финансовым операциям, прибыль от выполненияНИР и другие виды деятельности.

1.2. Поступления:амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества,устойчивые пассивы, паевые и иные взносы членов трудового коллектива, другиепоступления.

2. Мобилизуемые нафинансовом рынке.

2.1. Продажа акций иоблигаций.

2.2. Кредиты.

3. Поступающие в порядкеперераспределения.

3.1. Страховые возмещенияпо наступившим случаям.

3.2. Финансовые ресурсы,поступающие от концернов, ассоциаций, союзов и дивиденды по ценным бумагам.

3.3. Бюджетные субсидии.

Основной источник: прибыль от основной деятельности ифинансовых операций плюс амортизационные отчисления, если на расчетном счетуесть деньги.

Первоначальноеформирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия иобразуется либо уставный капитал, либо остаточный. Его источниками являются (взависимости от организационно-правовой формы хозяйствования): Акционерныйкапитал, Паевые взносы, Отраслевые финансовые взносы, Долгосрочный кредит,Бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежныхсредств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства.

Направленияиспользования финансовых ресурсов.

1. Платежи органамфинансово-банковской системы: налоги, страховые платежи, уплаты процентов закредит, погашение ранее взятых ссуд и кредитов.

2. Инвестирование средствв капитальные затраты (рефинансирование): на расширение производства,техническое обновление, переход на новые прогрессивные технологии.

3. Инвестирование вценные бумаги. Инвестирование в ценные бумаги других эмитентов илигосударственные займы.

4. На образованиеденежных фондов поощрительного или социального характера.

5. На благотворительныецели и спонсорство.

Основныепроизводственные фонды — основные и оборотные. В момент приобретения основных фондов и принятияих на баланс предприятия, величина основных средств равна их стоимости. Впроцессе эксплуатации основных производственных фондов их первоначальнаястоимость раздваивается и формируется амортизационный фонд и остаточнаястоимость. По мере эксплуатации основные фонды списываются или продаются.

Оборотные фонды(средства) участвуютв одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновьсозданный продукт. Состав оборотных средств — производственные запасы, запасыготовой продукции, дебиторская задолженность и денежные средства на расчетномсчете и кассе.

Затраты — это сводный финансовый показатель,отражающий совокупность фактических расходов предприятия в процессе егодеятельности. Затраты определяют массу прибыли предприятия, а также этоосновной ценообразующий фактор, влияющий на конкурентоспособность продукции.

Подходы к организацииуправления затратами:

1. Минимизация затрат,т.е. уменьшение затрат в условиях кризисного развития предприятия.

2. Оптимизация затрат — это ориентация на минимизацию лишь не рентабельных для предприятия затрат.

Затраты как объектуправления делятся на группы:

1) объективно-необходимыезатраты

2) затраты подлежащиерациональной минимизации при любых результатах хозяйственной деятельности.

3) второстепенныезатраты, подлежащие реализации при наличии соответствующих ресурсов послеосуществления всех предыдущих затрат.

Выручка от реализациипродукции — этоденежные средства, поступающие на расчетный счет или в кассу предприятия заотгруженную продукцию, проведенные работы. Величина выручки зависит от объемареализации продукции, остатков готовой продукции, остатков товаров, срок оплатыкоторых не наступил, остатков товаров отгруженных (неоплаченных в срок),товаров находящихся на ответственном хранении у покупателей. Выручка — этоосновной источник поступления средств предприятия. Выручка — это завершающийэтап кругооборота фондов.

Прибыль формируется в сфере материальногопроизводства и определяется как разница между выручкой и расходами.

Функции прибыли:

1. это результирующийитоговый показатель деятельности предприятия.

2. основной элементформирования финансовых ресурсов.

3. важнейший источникформирования бюджетов всех уровней.

4. источник расширенноговоспроизводства предприятия.

Направление использованияприбыли.

1. к изъятию

2. к использованию.

Факторы, определяющиеобъем прибыли.

1. Внешние (налоговаясистема, темпы инфляции, правовые ограничения, стоимость альтернативныхисточников формирования финансовых ресурсов, конъюнктура товарного рынка,прозрачность фондового рынка)

2. Внутренние (уровеньтекущей платежеспособности, стадии жизненного цикла, уровень рентабельностидеятельности, инвестиционные возможности по высокодоходным проектам, уровеньрисков по операциям и видам деятельности.

Показателем,характеризующим прибыльность, эффективность производства являетсярентабельность (= прибыль (затрат)).

Учреждения иорганизации осуществляют следующие виды услуг:

1) социального характера

2) управленческие

3) по охранеобщественного порядка

4) обороне страны

5) и т.п.

Характер оказываемыхуслуг обуславливает различные источники финансирования. Финансовые ресурсыучреждений и организаций — это денежные средства, мобилизуемые или изразличных источников на осуществление расширения своей деятельности.

Источники формированияфинансовых ресурсов зависят от двух факторов:

1. Вид оказываемойуслуги.

2. Характер еепредоставления (платно, бесплатно)

Конкретный составфинансовых ресурсов, направленных на удовлетворение потребностей (услуг)зависит от характера самих потребностей.

Выделяют три группыпотребностей:

1. Имеющие огромноезначение для всего общества и гарантируются конституцией РФ. Источникамифинансирования этих потребностей являются общегосударственные финансовыересурсы, которые выделяются из бюджетных и внебюджетных фондов.

2. Потребности, имеющиеобщественно-значимый характер, но в силу ограниченности общегосударственныхресурсов покрываются ими лишь в пределах необходимого минимума. Сверх минимумауслуги предоставляются платно, за счет средств населения и юридических лиц.

3. Индивидуальныепотребности граждан, связанные с их отдыхом, охраной здоровья и обеспеченностьюжильем. Финансирование и удовлетворение за счет средств предприятий, населенияи организаций.

Таким образом, дляфинансирования учреждений и организаций используется следующие источники:

1. Бюджетные средства,выделяемые на основе установленных нормативов. Нормативы выполняют роль цены нате работы и услуги, которые предоставляются государством.

2. Денежные средствагосударственных и муниципальных, частных и кооперативных предприятий,общественных организаций, граждан, поступающие за выполненные работы илиоказанные услуги, согласно заключенным контактам с юридическими лицами изаказам населения.

3. Поступление отоказания платных услуг населению и потребителей. Платные услуги предоставляютсяв соответствии с действующими прейскурантами и тарифами.

4. Выручка от сдачи варенду помещений, сооружений, оборудования.

5. Добровольные взносы ибезвозмездно передаваемые материальные ценности.

6. Прочие денежныепоступления.

Финансовый механизмапозволяет организациям, учреждениям:

1. Учреждениями иорганизациям по своему усмотрению использовать находящиеся в их распоряженииматериально-трудовые и значительную часть финансовых ресурсов (продажа, обмен,сдача в аренду, передавать бесплатно здания, сооружения, транспортные средстваи другие ценности). Еще предприятия и учреждения могут списывать имущество.

2. Многие учреждения иорганизации перешли на оказание услуг платно. Учреждения и организации имеютправо самостоятельно перестраивать тарифы на платные услуги.

3. Учреждения иорганизации перешли на использование разнообразных форм хозяйствования, включаяарендные отношения, индивидуально-трудовую деятельность, а также внедрениеразличных методов организации и оплаты труда. Расширены права руководителей вобласти оплаты труда. Руководитель самостоятельно устанавливает должностныеоклады, в пределах фонда заработной платы, надбавки, доплаты.

4. Произошел отказпланирования от достигнутого к нормативному методу. В организациях иучреждениях формируется следующие фонды:

1) фонд производственногои социального развития

2) фонд материальногопоощрения

3) фонд валютныхотчислений.

Основными источникамиформирования является совокупный доход учреждения и доход это определяется всоответствии с нормативами, периодичность отчислений в эти фонды.

3.Стратегические и тактические аспекты финансового менеджмента

Финансовый менеджмент предполагает современные теорииуправления и финансов, бухгалтерский учет и финансовые вычисления, прочноеправовое обеспечение.

В настоящее времяуправление финансами на предприятии ведется по двум направлениям:

1) как распорядитьсяимеющимися финансовыми ресурсами (управление активами) — какими должны бытьструктура активов, соотношение товарно-материальных ценностей и денежныхресурсов, как организовать оборотные средства с целью наиболее эффективного ихиспользования на всех стадиях кругооборота;

2) как привлечьнеобходимые финансовые ресурсы (управление пассивами) — поиск возможныхисточников средств, формирование их оптимальной структуры, обеспечивающеймаксимальную отдачу на каждую единицу капитала предприятия.

Искусство финансовогоуправления заключается в сочетании действий и решений по:

обеспечению устойчивоготекущего финансового положения предприятия,

его платежеспособности иликвидности,

перспектив развития,подкрепленных долгосрочными источниками финансирования, формирующими структуруактивов.

Таким образом, финансовыйменеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективномууправлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижениястратегических целей и решения тактических задач. Как система управления финансовыйменеджмент организует взаимоотношения внутри предприятия и за его пределами.

Финансовый менеджментреализует себя в присущих ему функциях. Вместе с тем финансовый менеджментимеет выраженную специфику — управление денежными потоками, поэтому его функциив значительной мере предопределены задачами финансов предприятий.

Использованиераспределительной функции финансов обеспечивает эффективную структуру капитала предприятия, атакже формирование фондов финансовых ресурсов. Являясь приоритетной структуройв общей системе управления, финансовый менеджмент призван таким образоморганизовать финансовые потоки, чтобы обеспечить эффективный и бесперебойныйвоспроизводственный процесс на предприятии.

Обеспечение достаточностиденежных средств для нормального функционирования предприятия,сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадияхкругооборота достигаются благодаря воспроизводственной функциифинансового менеджмента.

Вторая функцияфинансового менеджмента — организационная обеспечивает системный подходв организации управления денежными потоками и фондами, взаимодействиефункциональных структур предприятия для достижения намеченного финансовогорезультата. Организационная функция предполагает взаимную увязку ресурсов впространстве и во времени.

Финансовоепланирование какфункция финансового менеджмента задает количественную определенностьпредполагаемым процессам и мероприятиям. Базируясь на анализе хозяйственнойдеятельности предприятия, финансовое планирование формирует конкретныепоказатели, задает экономические пропорции развития благодаря распределениюфинансовых ресурсов.

В качествесамостоятельной функции финансового менеджмента можно выделить прогнозирование.Прогноз на длительную перспективу показателей деятельности и результатовпроводимых мероприятий позволяет выявить определенные тенденции, складывающиесяна рынке, экстраполируя которые на временной отрезок можно разработать вариантыстратегии и тактики для достижения намеченной цели.

Стимулирующая функция финансового менеджмента обеспечиваетнеобходимую мотивацию как собственникам, так и всему коллективу предприятия.Заинтересованность в высокой результативности собственного труда обеспечиваетсясоответствующей организацией системы оплаты.

Контрольная функцияфинансового менеджмента отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования,обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов,предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов, явившихся причинойотклонения от запланированных параметров.

Эффективность финансовогоменеджмента зависит от правильного использования функций, знания приемовуправления, стандартов учета и нормативных актов, регулирующих деятельностьпредприятия, умения и навыков оценки конкретных финансовых ситуаций,использования современных информационных систем и программного обеспечения.

Как система управленияфинансовый менеджментпредполагает наличие субъекта и объекта управления. В качестве субъектовуправления на предприятии могут выступать должностные лица финансовой службылибо работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежногооборота предприятия. Финансовая деятельность может быть распределена междуслужбами и исполнителями, находящимися на разных иерархических уровняхуправления. Поскольку малый бизнес не предполагает глубокого разделения управленческихфункций, в качестве субъектов финансового менеджмента могут выступатьруководитель предприятия и бухгалтер.

Объектами управления вфинансовом менеджменте являются денежные поступления и выплаты, составляющиеденежный оборот предприятия. Управляемый денежный поток представляет замкнутыйцикл притока и оттока средств предприятия, размеры которого зависят от объемапродаж, величин дебиторской и кредиторской задолженности, необходимых запасов,структуры капитала, финансовых ресурсов и т.п.  

Таким образом, объектыфинансового управления представляют собой активы и пассивы (финансовыеобязательства) предприятия, формирующиеся в процессе текущей деятельности,осуществления инвестиций.

При создании предприятияприоритетной задачей является определение размера средств, необходимых дляфинансирования вновь создаваемых активов. При этом решается задачаоптимизации источников финансирования, формирование такой структуры, котораяобеспечит необходимую финансовую устойчивость предприятия при низких значенияхстоимости капитала.

Оборотные ивнеоборотные активыявляются сущностью любого предприятия. Выступая в качестве объектов финансовогоуправления, они должны быть прежде всего определены в абсолютных значениях посвоим видам, поскольку от этого зависят масштабы деятельности самогопредприятия, а также размеры и финансовая структура капитала. Вместе с темпринципиальные отличия кругооборота отдельных составных частей активов требуютразличных подходов к управлению оборотными и внеоборотными активами.Определение продолжительности оборота отдельных видов оборотных активов создаетпредпосылки рационального управления запасами товарно-материальных ценностей,дебиторской задолженности и в целом оборотных средств.

Особого внимания вфинансовом менеджменте заслуживает деятельность предприятия на фондовом рынке. Формирование и оперативноеуправление портфелем ценных бумаг означают не только возможность получениядополнительных доходов, но и наличие рисков, характерных для этой деятельности.Выбор финансовых инструментов, формирование оптимальной структуры портфеля,позволяющей сбалансировать риск и доходность, — основные направления управленияэтой частью активов предприятия.         

Объекты финансовогоменеджмента находятся в постоянном взаимодействии и их взаимообусловленность ставитперед субъектом управления задачу разработки вариантов возможных действий,обеспечивая рациональную мобилизацию и использование средств.

Финансовые решения вобласти финансового менеджмента принимаются на основе анализа, экономического обоснования ипрогноза результата, выбора оптимального варианта привлечения и размещенияденежных средств в интересах достижения поставленной цели. Цель формируетстратегию развития и тактику последующих действий, позволяет оценить результатыпринятых решений и эффективность реализуемых мероприятий.

4.Экономическая сущность и функции страхования

Страхование — это экономические отношения позащите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступленииопределенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемыхиз уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий).

Это совокупность особыхзамкнутых перераспределительных отношений между их участниками по поводуформирования за счет денежных взносов целевого страхового фонда, предназначенногодля возмещения вероятного ущерба, нанесенного субъектами хозяйствования, иливыравнивания потерь в доходах в связи с последствиями произошедших страховыхслучаев.

Страхование имеет рядпринципов, которые определяют экономико-организационный механизм страхования:

1. Принцип учетапсихологического фактора.Люди готовы терятьизвестную часть доходов как плату за то, чтобы не встречаться с неизвестнымиситуациями, которые могут привести к большим экономическим потерям.

2. Принцип объединенияэкономического риска.

3. Принцип солидарности, раскладкиущерба. Все участники страхования вносятстраховые взносы, и за счет определенной части этих взносов формируютсястраховые фонды страховой организации. Средства этих фондов используются напокрытие ущерба и потерь, возникающих при наступлении страховых случаев.

4. Принцип финансовойэквивалентности – все денежные средства, которые заопределенный период собраны со всех участников страхования и предназначены длявозмещения ущерба, должны быть возвращены в виде страховых выплат за такой жепериод.

Страхование выполняетряд функций:

1. Рисковую функцию;

2. Предупредительную функцию — связана с использованием части страхового фонда науменьшение степени и последствий страхового риска;

3. Выполняет потребностьв страховой защите;

4. Контрольную функцию — выражает свойства этой категории к строго целевомуформированию и использованию средств страховогофонда.

Кругооборот средствстраховой организации представляет собой взаимодействие несколько относительносамостоятельных денежных потоков:

аккумулирование страховыхвзносов и последующее их распределение среди ограниченного круга страхователейв форме страховых выплат;

инвестирование временносвободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода;

использованиесобственного капитала в качестве инвестиционного источника и источникафинансирования убытков и его пополнение за счет прибыли, эмиссионного дохода идругих поступлений;

передача риска вперестрахование обуславливает движение средств в виде перестраховочной премииот первичного страховщика к перестраховщику и от перестраховщика к первичномустраховщику в форме перестраховочной комиссии, тантьемы, финансирования долиущерба по страховому событию.

Определение средствстраховой организации как финансового потенциала обеспечивается:

интегрированностью вфинансовую систему общества,

отраслевой спецификойсредств страховой компании,

широкой возможностьюинвестиционной деятельности.

Финансовым потенциалом страховой организации называютсяфинансовые ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые дляпроведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности.

Для реализации своейосновной производственной функции — осуществление выплат при наступлениистраховых случаев — страховая организация должна располагать специальнымиденежными ресурсами. В соответствии с целевым назначением они обозначаютсястраховыми резервами. Формирование и использование страховых резервовсоставляет основную сторону деятельности страховых организаций.

Обязательноестрахованиеосуществляется в силу существующего законодательства. При его проведении действуетнеограниченная во времени страховая ответственность по установленнымзаконодательством объектам страхования и кругу страхователей. Страховаяответственность наступает автоматически при возникновении страхового случая.

К сфере обязательногострахования относятся:

обязательное личноестрахование пассажиров от несчастных случаев на воздушном, железнодорожном,морском, внутреннем водном и автомобильном транспорте;

обязательноегосударственное личное страхование военнослужащих и военнообязанных, граждан,призванных на военные сборы, лиц рядового и начальствующего состава органоввнутренних дел;

обязательное медицинскоестрахование граждан Российской Федерации;

обязательное страхованиеработников предприятий с особо опасными условиями работы (пожарные дружины,спасатели МЧС, работники железнодорожного транспорта и др.);

и другие видыстрахования.

Добровольноестрахованиепроводится в силу закона и на добровольной основе. Законом определяются наиболее общиеусловия страхования, а конкретные условия его проведения регулируютсяправилами, установленными страховщиком в договоре страхования. Предполагается,что взаимоотношения между страхователем и страховщиком строятся на основедоговора между ними. Объектом страхования являются имущественные интересы,связанные с заинтересованностью в снижении ущерба, обусловленного экономическимриском. Добровольное страхование предоставляет возможность свободного выборауслуг страхования на страховом рынке.

Лекция 3

1.Сущность кредита. Кругооборот и оборот капитала

2.Место и роль кредитной системы. Кредитный механизм

3.Принципы и методы банковского кредитования

4.Банковский учет векселей.Учетная ставка

1. Сущностькредита. Кругооборот и оборот капитала

С экономической июридической точки зрения кредит — это сделка между двумя лицами о займеили ссуде, при которой одно лицо ссужает другому во временное пользованиеденьги или товары с уплатой за это процента.

Возможность возникновенияи развития кредита связаны с кругооборотом и оборотом капитала. В процесседвижения основного и оборотного капитала происходит высвобождение ресурсов.

Кредитные отношения вэкономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементовкоторой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организациилюбой операции на рынке ссудных капиталов.

Ссудный капитал — это совокупность денежных средств,на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента.

Специфика ссудногокапитала состоит в следующем (в отличие от торгового и промышленного):

владелец (собственник)капитала продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временноеиспользование;

потребительная стоимостьссудного капитала как товара определяется его способностью обеспечивать прибыльзаемщику;

передача капитала откредитора заемщику и его оплата как правило имеют разрыв во времени;

на стадии передачиссудный капитал имеет денежную форму.

В отличие отростовщического капитала (основным источником которого выступают собственные денежные средствакредитора) ссудный капитал формируется за счет:

временно свободныхденежных средств государства, юридических и физических лиц на добровольнойоснове передаваемых финансовым посредником в виде депозитных счетов дляпоследующей капитализации и извлечения прибыли;

средств, временновысвобождающихся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталаиз-за несовпадения сроков поступления доходов и осуществлением расходов наприобретение материалов, выплату зарплаты, приобретение основных фондов,выплату дивидендов. Эти средства аккумулируются на расчетных счетах юридическихлиц и, в отличие от первого источника являются для банков бесплатными и нетребуют согласия владельцев на использование.

Основными участникамирынка ссудных капиталов являются:

1. Первичные инвесторы —владельцы свободных финансовых ресурсов;

2. Специализированныепосредники в лице кредитно-финансовых организаций;

3. Заемщики в лицеюридических, физических лиц и государства, испытывающих потребность вфинансовых ресурсах и готовых заплатить за право их временного использования.

Исходя из целевойнаправленности кредитных ресурсов рынок ссудных капиталов можно разделить на 4сегмента:

Денежный рынок —совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотныхсредств;

Рынок капиталов —совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение преждевсего основных средств;

Фондовый рынок —совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;

Ипотечный рынок —совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Виды кредита:

1. Банковский кредит

2. Коммерческий кредит-это финансово-хозяйственные отношения между юридическими лицами при реализациипродукции или услуг с отсрочкой платежа.

3. Потребительский кредит-это целевая форма кредитования физических лиц. В денежной форме — банковскаяссуда под залог, в товарной — продажа товаров с отсрочкой платежа.

4. Государственныйкредит- это участие государства (в лице органов исполнительной власти)выступающего в виде кредитора, заемщика.

5. Международный кредит —совокупность кредитных отношений на международном уровне.

6. Ростовщический кредит.Выдача ссуд физическими лицами и предприятиями без лицензии.

Основные принципы кредита:возвратность; срочность (возврат в точно определенный срок); платность;обеспеченность; целевой характер; дифференцированный характер.

Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимостьсвоевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов послезавершения их использования заемщиком. Он находит свое практическое выражение впогашении конкретной ссуды путем перечисления соответствующей суммы денежныхсредств на счет предоставившей ее кредитной организации (или иного кредитора),что обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимогоусловия продолжения его уставной деятельности.

Срочность кредита. Он отражает необходимость еговозврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок,зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушениеуказанного условия является для кредитора достаточным основанием для примененияк заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а придальнейшей отсрочке предъявления финансовых требований в судебном порядке.

Платность кредита. Этот принцип выражает необходимостьне только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, нои оплаты права на их использование. Экономическая сущность платы за кредитотражается в фактическом распределении дополнительно полученной за счет егоиспользования прибыли между заемщиком и кредитором.

Цена кредита отражаетобщее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов и зависит отцелого ряда факторов, в том числе чисто конъюнктурного характера:

цикличности развитиярыночной экономики;

темпов инфляции;

эффективностигосударственного кредитного регулирования, осуществляемого через учетнуюполитику центрального банка;

ситуации на международномкредитном рынке;

динамики денежныхнакоплений физических и юридических лиц;

динамики производства иобращения, определяющей потребности в кредитных ресурсах соответствующихкатегорий потенциальных заемщиков;

сезонности производства;

соотношения междуразмерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью.

Обеспеченность кредита. Этот принцип выражает необходимостьобеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушениизаемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение втаких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

Целевой характеркредита. Распространяетсяна большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевогоиспользования средств, полученных от кредитора. Находит практическое выражениев соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цельвыдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля за соблюдением этогоусловия заемщиком.

Дифференцированныйхарактер кредита.Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитнойорганизации к различным категориям потенциальных заемщиков.

Место и роль кредита вэкономической системе общества определяются также прежде всего выполняемыми имфункциями как общего, так и селективного характера.

Перераспределительнаяфункция. Ориентируясьна дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредитвыступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечиваяудовлетворение потребностей динамично развивающихся объектов приложениякапитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаяхпрактическая реализация указанной функции может способствовать углублениюдиспропорций в структуре рынка.

Экономияиздержек обращения. Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает изэкономической сущности кредита, источником которого выступают в том числефинансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборотапромышленного и торгового капиталов.

Ускорениеконцентрации капитала. Процесс концентрации капитала является необходимым условиемстабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъектахозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемныесредства, позволяющие существенно расширить масштаб производства и, такимобразом, обеспечить дополнительную массу прибыли.

Обслуживаниетоварооборота. В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует наускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, вчастности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения такиеинструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечиваетзамену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряетмеханизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках.

Ускорениенаучно-технического прогресса. Наиболее наглядно роль кредита в его ускоренииможет быть отслежена на примере процесса финансирования деятельностинаучно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чемв других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала иреализацией готовой продукции.

2. Место ироль кредитной системы. Кредитный механизм

Кредитная система — совокупность кредитных отношений,форм и методов кредитования.

Кредитная система — совокупность банков, иныхкредитно-финансовых институтов, аккумулирующих временно свободные денежныесредства и предоставляющих их в ссуду.

Включает в себябанковский, потребительский, коммерческий, государственный, межгосударственныйкредиты со своими формами отношений и методами кредитования.

Кредитная система играеттакие роли, как:

1) поддержание высокойнормы народнохозяйственного накопления, что характерно для большинствапромышленно развитых стран;

2) разрешение проблемыреализации товаров и услуг на рынке;

3) формированиемеждународных условий воспроизводства.

Кредитная система — этосовокупность банковских и иных кредитных учреждений, правовые формы организациии подходы к осуществлению кредитных операций.

В зависимости отстрогости регламентации и лицензирования банковской деятельности выделяют 2типа организации кредитного дела:

Специализированноекредитное дело,когда существует жесткая грань между операциями банков и пара банков, вводятсязапреты и лимиты для банков по осуществлению квази банковских операций и неразрешается осуществление классических банковских функций СКФИ, т.е.привлечение средств на расчетные счета и срочные вклады, предоставление ссуд наусловиях платности, срочности и возвратности.

Универсальноекредитное дело.

В зависимости отсоподчиненности кредитных институтов выделяют 2 основных типа построениябанковской системы:

одноуровневая;

двухуровневая.

Одноуровневая —преобладание горизонтальных связей между банками, унификация их операций ифункций.

Двухуровневая БС — взаимоотношенияв 2х плоскостях: по горизонтали и по вертикали. По вертикали — ЦБ какруководящий, управляющий центр и остальные как низовые звенья. По горизонтали —отношения равноправного партнерства между различными низовыми звеньями.Происходит разделение административных функций и операционных, связанных собслуживанием предприятий. ЦБ остается банком в полном смысле слова этого словатолько для двух категорий клиентов — коммерческих и специализированных банков иправительственных структур и для него преобладающими становятся функции«банка банков» и управление деятельностью банковских учреждений вцелях регулирования контроля за функционированием рынка кредитно-финансовыхуслуг. Понятие «банка банков» на практике означает, что все кассовыерезервы концентрируются в ЦБ и их поступление в хозяйственный оборот происходитпосредством пополнения кассы коммерческих банков через учреждения ЦБ. Все банкиосуществляют безналичные расчеты через посредство ЦБ, а в случае необходимости— получают кредиты ЦБ. В итоге и наличный, и безналичный обороты денежныхсредств концентрируются в ЦБ и его учреждениях.

Кредитная системафункционирует через кредитный механизм, представляющийсобой:

1) систему связей поаккумуляции и мобилизации денежных капиталов между кредитными институтами и различными секторами экономики;

2) отношения, связанные сперераспределением денежного капитала между самими кредитными институтами врамках действующего рынка капитала;

3) отношения междукредитными институтами иностранными клиентами.

Кредитный механизмвключает в себя также все аспекты ссудной, инвестиционной, учредительской,посреднической, перераспределительной деятельности кредитной системы в лице ееинститутов.

3. Принципыи методы банковского кредитования

Кредитованиепредприятий и населения относится к традиционным видам банковских услуг.Наибольшая часть активов КБ по-прежнему помещена в кредитные операции. Ссудныеоперации — это кредитование клиентов и других банков.

Банковское кредитование –когда кредитно-финансовые организации на основе лицензии передают в ссудунепосредственно денежные средства.

Классификация займов иссуд:

По сроку погашенияразличают:

онкольные ссуды. Ссуды,не имеющие строго оговоренного срока и подлежащие возврату в фиксированный срокпосле официального уведомления от кредитора о необходимости возврата.

краткосрочные ссуды (до3-6 месяцев). Применяют в основном в сфере торговли, на фондовом рынке, намежбанковском рынке денежных средств.

среднесрочные (от 3-6месяцев до года).

долгосрочные (> 1года). Обслуживают в основном движение основных средств.

По способу погашения:

ссуда, погашаемаяединовременным платежом.

ссуда, погашаемая врассрочку.

По способу взиманияссудного процента:

ссуды, по которым привыдаче % взимается при выдаче,

при ее погашении или равномернов течение срока ссуды.

По наличиюобеспечения:

доверительные ссуды.

обеспеченные ссуды, когдав роли обеспечения (залога) может выступать любое имущество, принадлежащеезаемщику на правах собственности (недвижимость, ценные бумаги).

ссуды под финансовыегарантии третьих лиц.        

По категориипотенциальных заемщиков:

аграрные ссуды (для с/хпредприятий).

коммерческие (сфераторговли, услуг).

ссуды посредникам нафондовой бирже, обеспечивающие спекулятивные операции на фондовом рынке.

ипотечные ссуды владельцамнедвижимости.

межбанковские ссуды.

По целевому назначению ссудымогут быть:

на созданиепроизводственных фондов;

на временноепогашение недостатка средств;

ссуды напотребительские цели.

Основныечерты современной структуры кредитования.

1.Кредит предоставляетсяв зависимости от привлеченных КБ ресурсов.

2. Большоеместо занимают межбанковские кредиты. Это самая дорогая для КБ возможностьпривлечения денежных средств. Такую возможность КБ используют только, когданаходятся в крайне затруднительном финансовом положении и им необходимонемедленно рассчитаться со своими кредиторами.

3.Зависимость от обязательных экономических нормативов, которые устанавливает ЦБ.

4. Договорнаясистема. КБ и клиент составляют договор, в котором указываются условия кредитования,права и обязанности сторон. В случае невыполнения указанных обязательствсторона несет ответственность.

5.Кредитуется субъект. КБ анализирует кредитоспособность каждого заемщика.

6. Переход ктаким формам кредитования, которые обеспечивают возврат ссуды.

7. Сейчасметоды кредитования едины для всех отраслей.

Методыкредитования являются составной частью механизма кредитования. Возвратноедвижение кредита определяется, во-первых, поступлением или расходованиемценностей, осуществлением или возмещением затрат, текущими платежами, т.е.непосредственно процессом производства и обращения. Во-вторых, оно может бытьувязано с изменением остатка обеспечения. В соответствии с этим различаюткредитование по обороту и по остатку, а также оборотно-сальдовый метод. Все этиособенности реализуются через отдельные элементы метода кредитования. К нимотносятся: вид ссудного счета, порядок выдачи кредита, способы его погашения,организация банковского контроля за соблюдением принципов кредитования.

Сейчас используетсяподход, основанный на кредитоспособности заемщика. Такой подход означаетперемещение акцента в механизме кредитования с выбора объекта на оценкусубъекта кредитной сделки. Основная часть ссуд стала выдаваться на основеоборотно-сальдового метода. Этот метод является переходной формой, имеющейчерты кредитования по обороту и по остатку. Главной чертой практики этогометода послужило ограничение круга платежей расчетами за товарно-материальныеценности, введение ограничения уровня задолженности плановым размером кредита.КБ стали шире использовать кредитование по остатку в сочетании с твердымлимитом кредитования.

Взависимости от метода кредитования открываются следующие виды ссудных счетов:

простойссудный счет;

специальныйссудный счет;

контокоррент.

Общимпризнаком этих счетов является учет образования и погашения задолженности;выдача каждой новой ссуды и, следовательно, сумма долга ссудополучателя всегдафиксируется по дебету, а погашение задолженности отражается по кредиту. Отличиямежду видами ссудных счетов определяются особенностями кредитования по остаткуи по обороту.

Прикредитовании по отдельному ссудному счету применяется оборотно-сальдовый метод.Организационная и техническая стороны кредитования предприятий неодинаковы. Приоткрытии простого ссудного счета заемщик должен каждый раз подавать заявкуна каждую ссуду вместе с документами. На основе этих документов КБ определяетразмер ссуды. По специальным счетам не нужно предоставлять документы каждый разна получение ссуды. Клиент выдает КБ одно обязательство (вместо предоставленияв КБ кредита в определенном размере и в согласованный срок).

Прикредитовании по специальному и отдельному счету, а также поконтокорренту момент выдачи ссуды не сопровождается проверкой соответствияразмера кредита накопленным кредитуемым товарно-материальными ценностям. Настадии оплаты товаров нет необходимости предоставлять в КБ заявление наполучение ссуды, а также сведения об остатках кредитуемых товаров. Благодаряплатежному характеру кредита спец.ссудный счет и контокоррент способствуютсвоевременному удовлетворению потребностей предприятий в дополнительныхденежных средствах. Разница между простым и специальным счетом в том, что впервом случае кредит носит эпизодический характер, а во втором постоянный. Такжеразница в погашении: в первом случае средства переводятся с расчетного счета(р/с) на простой; во втором — на спец.счетах возврат ссуды может идти прямо нассудный счет, минуя р/с. Простых ссудных счетов у предприятий может бытьнесколько; спец.счет, как правило, один. Отдельный ссудный счет применяетсятолько в том случае, когда у предприятия нет денег на р/с. При этом напогашение кредита у предприятия идут те средства, которые остались после всехуплат.

Контокоррентныйсчет — это самая популярная форма кредитования для надежных заемщиков. Р/с закрываетсяи предприятие открывает один счет. Все расходы предприятия КБ автоматическипогашает, а вся прибыль, поступающая от предприятия на этот счет, погашаеткредиты, выданные банком этому предприятию. Контокоррент — взаимноекредитование и заключается на определенный срок. Кредитор всегда имеет запаскредита и использует его по мере необходимости. Для заемщика — это кредитныйрезерв и он его включает в свои ликвидные средства.

Определенныечерты контокоррента для КБ:

обеспечениекредита ценными бумагами;

кредитованиепо овердрафту (под более высокий процент).

Принекотором сходстве спец. ссудных счетов и контокоррента между ними естьсущественные отличия. Масштабы кредитования по спец. ссудным счетам значительно уже,чем при кредитовании по контрокорренто, ряд операций на них не отражается. Инымявляется и объем средств, направляемых на погашение кредита. Не случайно прикредитовании по специальным ссудным счетам у предприятия самостоятельнофункционирует его расчетный счет. Отдельные кредиты по простым ссудным счетам.

Доверительныйкредит — это универсальный кредит; выдается первоклассным заемщикам; он способенудовлетворить самые разнообразные потребности предприятия, вызванныенакоплением запасов товарно-материальных ценностей, отсутствием свободныхденежных средств для выплаты зарплат, платежей в бюджет и др. Срок такогокредита 60-90 дней.

Бланковыйкредит –это кредит, предоставляемый без обеспечения товарно-материальными ценностями иценными бумагами.

Револьверныйкредит — это автоматически возобновляемый кредит (лимит задолженности + срок погашения).Не нужно дополнительных переговоров.

Схема предоставлениякредита

Заключаетсякредитный договор или кредитное соглашение.

Заемщикобращается в КБ с заявлением ходатайством о выдаче ссуды. В нем заемщикходатайствует о целях, на которые берется ссуда и какой ожидается экономическийэффект. Заемщик должен предоставить бизнес-план.

Предоставляютсякопии договоров на поставку сырья и материалов, на аренду оборудования.

 Предприятиедолжно предоставить устав, баланс на последнюю дату, гарантийное письмо. Затемсоставляется кредитный договор.

Начислениепроцентов за кредит:

1. КБ долженустанавливать такие проценты, чтобы они были выше процентов по депозитам.

2. КБ долженучитывать маржу.

3. Взависимости от срока пользования.

4. Взависимости от риска неплатежеспособности.

В зависимостиот обеспечения ссуды.

В зависимостиот целей ссуды.

7. Взависимости от ставок др. КБ.

8. Взависимости от инфляции и от др. причин.

Процентныеставки могут быть фиксированными и плавающими. Могут устанавливаться пониженныеставки.

Если кредитне возвращен, то КБ принимает меры:

может получитстраховое возмещение;

за счетреализации залогового имущества;

можетпредъявить требование третьему лицу, если это предусмотрено в договоре оцессии.

Формы обеспечениявозвратности кредита

Для предприятий, неотнесенных к первоклассным заемщикам, возникает необходимость иметьдополнительные и реальные гарантии возврата кредита. К их числу относятся:залог имущества и прав, уступка требований и прав, передача правасобственности, гарантии и поручительства, страхование.

Залог и залоговоеправо. Залогимущества клиента является одной из распространенных форм обеспечениявозвратности банковского кредита. Залог имущества вытекает из залоговогообязательства, выдаваемого заемщиком кредитору и подтверждающего правопоследнего при неисполнении платежного обязательства получить преимущественноеудовлетворение претензий из стоимости заложенного имущества. Для реализацииэтого права кредитору не требуется возбуждать по отношению к заемщику судебныйиск. Величина залога всегда больше предоставленного кредита.

В зарубежной практикесуществуют следующие разновидности залога: Залог имущества клиента: товарно-материальныхценностей, дебиторских счетов, ценных бумаг, векселей, депозитов, ипотека,смешанный; залог прав.

Уступка требований ипередача права собственности. Уступка — это документ заемщика, в котором он уступаеттребование в качестве обеспечения возврата кредита. Договор о цессиипредусматривает переход к КБ права получения денежных средств по уступленномутребованию. Стоимость уступленного требования должна быть достаточной, чтобыпогасить ссудную задолженность. Разница возвращается цеденту. На практикеиспользуются два вида цессии: открытая (должник знает об уступке требования) итихая (не знает). Максимальная сумма кредита составляет 20.50% их стоимости.

Гарантии ипоручительства. Имущественнуюответственность несет за заемщика третье лицо. В случае неплатежа оно обязуетсявыплачивать долг с собственного счета. Поэтому КБ должен проверитькредитоспособность гаранта. Поручительство — договор, в соответствии с которымпоручитель обязуется гасить кредитору задолженность заемщика в течении определенноговремени.

4.Банковский учет векселей. Учетная ставка

Коммерческий кредит — разновидность кредита, предоставляемого в товарной формепродавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары, выполненныеработы, оказанные услуги.

В отличие от потребительскогокредита, объектом которого являются товары и услуги потребительского назначения,коммерческий кредит предоставляют друг другу функционирующие предприниматели;при этом плата за купленные товары откладывается на определенное время.

Необходимостькоммерческого кредитаобусловливается тем, что в различных отраслях хозяйства время производства ивремя обращения капитала не совпадают: у одних предпринимателей товарпроизведен и готов к реализации, тогда как другие, заинтересованные в данномтоваре, не располагают наличными деньгами. В таких случаях продажа товара вкредит способствует непрерывности процесса производства, обеспечивает ускорениеоборота капитала и увеличение прибыли.

Коммерческий кредитобычно является краткосрочным, он предоставляется на несколько месяцев и, какправило, оформляется специальным документом — коммерческим векселем,удостоверяющим обязательство покупателя уплатить обусловленную сделкой денежнуюсумму в определенный срок.

В международной торговлесуществует практика, при которой покупатель, получив товарораспорядительныедокументы, производит акцепт особого векселя — тратты, выставленнойпродавцом.

Коммерческий кредит можетоформляться и открытым счетом, когда продавец не получает долговыхобязательств покупателя, а открывает счет по задолженности. Погашениепроисходит периодическими платежами с короткими промежутками времени (один-двамесяца). За исключением кредита в международной торговле процент покоммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, обычно бываетниже, чем по банковскому кредиту. Коммерческие векселя могут использоваться какзалог для получения ссуды в банке. Банки осуществляют также операции по учетувекселей.

Учет векселей — одна из банковских операций, состоящая в покупке банком (атакже другими кредитными учреждениями или брокером, специализирующимся натакого рода операциях) векселей до истечения срока платежа по ним.

Смысл ее заключается вследующем. Вексель имеет относительно ограниченную сферу обращения, котораяохватывает в основном оптовую торговлю. Поэтому если держателю векселяпотребуются деньги до наступления срока платежа по векселю, он может обратитьсяв банк с просьбой учесть (т.е. купить) данный вексель.

При учете банк досрочновыплачивает держателю векселя денежную сумму, на которую выписан вексель, завычетом некоторого процента с этой суммы в свою пользу. Ставка процента,взимаемого банком при учете векселей, зависит от величины официальной учетнойставки, взимаемой центральным банком страны при проведении операции попереучету векселей, и обычно превышает официальную на 1-2%. Как правило, банкипринимают к учету векселя, содержащие обязательства тех фирм,платежеспособность которых не вызывает сомнения, и имеющие не менее двухподписей.

Особым довериемпользуются векселя с гарантией крупных банков, т.е. содержащие банковскийаваль, они учитываются по более низким ставкам процента. В некоторых странахсуществуют различные финансовые институты, специализирующиеся на операциях поучету векселей: вексельные брокеры — посредники между фирмами и банками:учетные дома и учетные компании, которые посредничают между коммерческимибанками и центральным банком. Коммерческие банки, проведя операции по учетувекселей, в свою очередь могут перепродавать их центральному банку страны.Данная операция называется переучетом векселей.

Вексель как универсальныйкредитно-расчетный финансовый инструмент выполняет несколько функций.

1. Обеспечительнаяфункция, т. е. оплата в кредит поставленных товаров (выполненных работ, услуг).Вексельное обязательство в этом случае имеет вторичный характер по отношению кдоговору поставки и обеспечивает его надлежащее исполнение.

2. Платежно-учетнаяфункция. Вексель становится объектом учета в банке, и под него совершаетсяплатеж до наступления срока обязательства по векселю. Вексель можнорассматривать двояко: как экономическое отношение и как ценную бумагу,являющуюся материальным носителем этого отношения.

Вексель – ценная бумага, составленная поустановленной законом форме, удостоверяющая безусловное денежное долговоеодностороннее обязательство векселедателя уплатить по наступлении срокаопределенную сумму денег векселедержателю (владельцу векселя).

Основными свойствамивекселя – денежнаяликвидность, односторонность, формальность, передаваемость.

Банковский вексельможет иметь финансовую природу (если банк выпустил его как депозитный инструмент, с цельюпривлечения денежных средств) или товарную (в случае векселедательскогокредита).

Существуют четыреосновные операции банка с векселями: инкассирование векселей; учет (дисконт) векселей;предоставление ссуд под залог векселей; поручительство по векселям(авалирование).

Операция поинкассированиювекселей заключается в том, что вексель предъявляется векселедержателем в банкс просьбой произвести по нему взыскание. При этом на обороте векселя делаетсядоверительный индоссамент на имя банка, после чего банк за определенную платупроизводит взыскание по векселю в пользу доверителя.

Учет, или дисконт,векселей – самаяраспространенная операция банков с векселями; она представляет собой формукредитования векселедержателя.

Предоставление ссуд подзалог векселей внастоящее время развито слабо, поскольку для этого необходим значительныйвексельный оборот, при котором практически любая организация имеет свойпортфель векселей, которые могут быть использованы в качестве залога приполучении банковского кредита.

Поручительство повекселям (авалирование) является по существу страхованием вексельногооборота. Эта операция осуществляется банком на принципах страхования кредитораот невозврата кредита со взиманием в свою пользу комиссионных с учетом сумм повекселю и потенциального риска неплатежа по нему.

В настоящее время вРоссии имеют хождение как финансовые, так и коммерческие векселя (Кризиснеплатежей в России привел к возникновению т.н. «квазивекселей»,которые могут обращаться по своим правилам, допускать погашение товарами илиуслугами, либо имеют ограничения при передаче по индоссаментам.).

Финансовый вексельотражает отношения займа. В России широкое распространения получили какбанковские, так и корпоративные финансовые векселя. В зарубежной практике кпоследним относят так называемые коммерческие бумаги (commercial paper),которые выпускаются на предъявителя финансовыми или производственнымикомпаниями с особо надежной репутацией и служат источником привлечения средствна краткосрочной основе.

В основе коммерческого(товарного) векселялежит торговая сделка, т.е. коммерческий кредит, предоставляемый продавцом(производителем товара) покупателю и предусматривающий погашение деньгами.Другими словами проведение такой сделки приводит к возникновению у ееучастников дебиторской и кредиторской задолженности. Вексель здесь выступает содной стороны, как инструмент займа, а с другой — выполняет функции расчетногосредства.

Обычно векселявыпускаются с дисконтом, а погашаются по номиналу. Вместе с тем, вексель можетбыть выпущен и как ценная бумага с выплатой дохода в виде процента к номиналу вмомент погашения.

В отличие от финансового,коммерческий вексель является средством товарного кредита. В основе этоговекселя лежит торговая операция, связанная с поставкой товаров с отсрочкойплатежа. Поставка осуществляется в счет векселя, выписанного на сумму стоимоститоваров плюс проценты за кредит (отсрочку платежа).

В условиях насыщенностирынка товарами и услугами, поставщики часто вынуждены идти на отсрочку платежа,чтобы сделать свою продукцию более привлекательной для покупателя. Такимобразом, коммерческие векселя здесь играют роль своеобразного оружия в борьбе сконкурентами.

В России же чаще всегоосновной причиной проведения подобных сделок в настоящее время являетсяотсутствие денежных средств у покупателя.

На практике поставщик,получив вексель, старается как можно быстрее превратить его в деньги путемреализации третьему лицу — банку, финансовой или факторинговой компании. Приэтом вексель индоссируется в пользу нового покупателя и последний становитсявекселедержателем.

Подобная операцияназывается учетом векселя, или банковским учетом. В результате ее проведенияпоставщик продукции получает денежные средства раньше срока погашения, хотя ине в полном объеме (за вычетом суммы дисконта в пользу банка).

В свою очередь банк принаступление срока погашения предъявляет вексель к оплате и, получив деньги вполном объеме, реализует свой дисконт.

Таким образом вексельвыполняет в данной операции две функции — коммерческого кредита и средстваплатежа.

Лекция 4

1. Кредитные ресурсы в оборотепредприятия: преимущества и недостатки

2.Принципы управления кредитнымирисками

3.Формы государственного кредита.Классификация займов

4. Понятие и виды международногокредита

1. Кредитныересурсы в обороте предприятия: преимущества и недостатки

Предприятия в процесседеятельности совершают материальные и денежные затраты, связанные с расширеннымвоспроизводством основных фондов и покрытием потребности в оборотных средствах,производством и реализацией продукции, социальным развитием коллектива.

Без заемных средствпредприятия должны были бы находиться полностью на самофинансировании, чторезко ограничивало бы возможности их развития. Заемное, долговоефинансирование предприятия обычно выступает в виде получения краткосрочных идолгосрочных банковских ссуд, а также облигационных займов.

Одним из важнейшихресурсов, мобилизуемых предприятием на финансовом рынке, является банковскийкредит. Необходимость кредитования объективно вытекает из-за несоответствиясредств и потребностей предприятия для расширенного воспроизводства.

За счет собственныхсредств обычно покрывается потребность предприятия в денежных ресурсах,обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции напротяжении года. За счет заемных источников восполняются средства наобразование сезонных запасов материальных ценностей, покрытие затрат впроизводстве, а также колебания рыночной конъюнктуры, например платежеспособныйспрос потребителей.

Заемные средствапредприятие может получить в виде краткосрочных кредитов для пополненияи прироста оборотных фондов. Это в основном ссуды, обслуживающие кругооборотоборотного капитала, текущие потребности клиента. Существуют разные видыкраткосрочных ссуд банков: залоговые, гарантированные поручителем, банковские,застрахованные и др.

К долгосрочным ссудамотносятся кредиты, сроки которых превышают один год (в некоторых рыночныхстранах 6—8 лет). Такие кредиты обслуживают потребности в средствах, необходимыхдля формирования основного капитала и финансовых активов. Долгосрочные ссудынаправляются на кредитование строительства производственных объектов,реконструкцию, техническое перевооружение, приобретение техники, оборудования итранспортных средств, организацию выпуска новой продукции, строительствообъектов непроизводственного назначения.

Непременным требованиемсовременной системы кредитования является соблюдение целевого характеракредита, полноты и срочности возврата ссуд, их обеспеченности. К принципамкредитования относится и дифференцированность, в соответствии с которойосуществляется различный подход банка к кредитованию субъекта или объекта и кобеспечению ссуды. Особое значение приобретают принципы кредитования, требующиенадежной оценки не только объекта, субъекта и качества обеспечения, но и уровнямаржи, доходности кредитных операций, снижения риска. Важным является исоблюдение технологии кредитования, правил выдачи и погашения ссуд, текущегонаблюдения и анализа кредитных операций.

Анализ показывает, чтонегативными факторами, сдерживающими вложения банков в сферу материальногопроизводства, являются:

высокий кредитный рискневозврата ссуд;

отсутствие реальнойответственности заемщиков за убыточные результаты деятельности и возврат ссуд;

недостатки и противоречиязаконов и норм, регулирующих кредитные отношения;

просчеты вкредитно-денежной, налоговой и инвестиционной политике государства;

отсутствие экономическогостимулирования банков, кредитующих сферу материального производства;

отсутствие надежнойсистемы страхования банковских депозитов;

недостаточная ликвидностьпредоставляемых залогов предприятиями.

Современная кредитнаяполитика коммерческих банков направлена на кредитование конкретных мероприятийв определенные сроки.

Объектами долгосрочногокредитования капитальных вложений предприятий являются затраты настроительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектовпроизводственного и непроизводственного назначения, приобретение движимого инедвижимого имущества, создание новых предприятий и производств, осуществлениенаучно-исследовательских работ, инноваций, создание интеллектуальных ценностейи других объектов собственности.

Сегодня долгосрочнымкредитованием капитальных вложений предприятий занимаются немногие банки.Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются пока только в реальные ибыстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности. Этим видомкредитования занимаются лишь крупные банки при условий предоставления имналоговых и других льгот. Исключение составляют консорциальные кредиты,предоставляемые несколькими банками одному надежному заемщику на реализациювысокодоходного проекта (когда норма доходности превышает ставку ссудногопроцента).

Кредиты банков идругих финансовых структур покрывают лишь небольшую часть потребностейпредприятий в текущих и капитальных затратах. Причин такого положениянесколько.

Во-первых, российский банковский капитал лишьв небольших объемах направляется в инвестиционную сферу, причем на реальныйсектор экономики от этой доли приходится лишь половина. Это обусловленовысокими рисками и низкой эффективностью подобных вложений, а также наличиемболее привлекательных сфер вложения капитала, например валютных операций.

Во-вторых, отечественный кредитный рынок опираетсяна сравнительно ограниченную финансовую базу банков и слаборазвитую структурунебанковских финансовых учреждений. Общий размер уставных фондов действующих встране кредитных учреждений значительно уступает уставному капиталу западныхбанков. Главными кредиторами в России являются банки, в то время как в другихстранах важное место в кредитовании экономики принадлежит страховым компаниям,пенсионным фондам и другим финансовым структурам.

В-третьих, в «соответствии с осуществляемойгосударственной экономической политикой Банк России с 1992 г. последовательно ограничивал кредитную эмиссию — предоставление кредитных ресурсовкоммерческим банкам и Минфину России. Это сузило возможности кредитныхорганизаций по финансированию российской экономики.

Долгосрочноефинансирование с помощью облигаций часто применяется для финансирования активовс продолжительным сроком эксплуатации, таких, как земля, оборудование илистроительные проекты. Чем выше капиталоемкость бизнеса, тем больше может бытьобъем долгосрочных задолженностей и акционерного капитала.

Долгосрочные долгипредприятий обычно представлены в виде подлежащих погашению облигаций. Облигация является ценной бумагой,свидетельствующей о том, что предприятие заняло денежные средства и согласно ихвыплатить.

Целесообразностьвыпуска облигацийопределяется спросом на них на фондовом рынке и издержками выпуска. Ценаоблигации зависит от нескольких факторов: срока погашения, процентной ставки иа имущественного залога. Цена бумаги с момента ее выпуска и в течение срокаобращения постоянно колеблется. Рыночная цена облигации определяется преждевсего доходностью. Доходность представляет собой отношение выплачиваемых пооблигации процентов к рыночной стоимости.

Преимуществадолгосрочных долговых обязательств состоят в следующем:

выплаты процентовподлежат налогообложению, тогда как дивиденды, выплачиваемые акционерам,налогом не облагаются;

держатели облигаций неучаствуют в обеспечении роста доходов предприятия;

долговые обязательства погашаютсяболее дешевой валютой в период инфляции;

облигация может помочьпредприятию обеспечить финансовую стабильность в условиях «стесненных» денежныхрынков, когда отсутствует возможность использовать краткосрочное кредитование.

Недостаткидолгосрочных долговых обязательств состоят в следующем:

начисляемые процентыдолжны быть выплачены независимо от доходов предприятия;

долговое обязательстводолжно быть погашено в установленные сроки;

каждому долговомуобязательству соответствует финансовый риск, который может повысить стоимостьфинансирования;

условия облигационногодоговора могут наложить ограничения на деятельность предприятия;

обязательства,превышающие финансовые возможности должника, могут возникнуть при ошибках впрогнозе будущих потоков денежных средств.

Для инвесторовоблигации имеют определенные преимущества:

по ним выплачиваютсяфиксированные проценты ежегодно;

они надежнее, чем ценныебумаги, свидетельствующие об участии в акционерном капитале.

Однако инвесторамследует учитывать и недостатки:

облигации имеютопределенный риск по процентной ставке и существует возможность того, чтоосновная сумма будет утрачена, если процентная ставка увеличится и облигацияупадет в цене;

владельцы облигаций неимеют права голоса и, следовательно, не могут влиять на работу предприятия.

Финансирование за счетдолговых обязательств рекомендуется в следующих случаях.

1. Если процентная ставкапо долговому обязательству ниже, чем норма прибыли, которую можно получить назаемных денежных средствах.

2. Когда доходпредприятия и прибыль стабильны, оно будет в состоянии погасить проценты иосновную сумму долга как в удачные так и в неудачные годы. При этом важнособлюдать разумные пределы, при которых обязательства по погашению процентов иосновной суммы долга не будут превышать возможностей предприятия.

3. Если у предприятияимеется достаточная прибыль для погашение долгов.

4. При хорошем положениис ликвидностью и притоком денежных средств.

5. Если величинаотношения долговых обязательств к акционерному капиталу невысока и предприятиеможет справиться с дополнительными обязательствами.

6. При невысоком уровнериска предприятия.

7. Когда цены акцийпредприятия понизились, а значит, выпуск: новых обыкновенных акций в этотпериод нерентабелен.

8. Когда важно сохранитьконтроль над деятельностью предприятия.

9. Если предприятиеобладает солидным опытом работы в данном виде бизнеса.

10. Если предполагаемыйуровень инфляции обещает быть высоким и погашение долгового обязательства будетпроизводиться более дешевой валютой.

11. Когда рынок продукциипредприятия растет и отсутствует конкуренция.

12. Когда налоговаяставка высока и предприятие выигрывает за счет вычитания выплат процентов изсвоих налогов.

13. Если ограниченияоблигационного контракта не обременительны для предприятия.

14. Когда тенденцииденежного рынка благоприятны и любые необходимые виды финансирования доступны.

2. Принципыуправления кредитными рисками

Кредитные операции — самая доходная статья банковскогобизнеса. За счет этого источника формируется основная часть чистой прибыли,отчисляемой в резервные фонды и идущей на выплату дивидендов акционерам банка.

Управление кредитнымирисками является основным в банковском деле. Ключевыми элементами эффективногоуправления кредитами являются хорошо развитые кредитная политика и процедуры,хорошее управление портфелем, эффективный контроль за кредитами.

Кредитная политикасоздает основу всего процесса управления кредитами. Она определяет объективныестандарты, которыми должны руководствоваться банковские работники, отвечающиеза предоставление и оформление займов, и управление ими. Когда кредитнаяполитика сформулирована правильно, четко проводится сверху и хорошо понимаетсяна всех уровнях банка, она позволяет руководству банка поддерживать правильныестандарты в области кредитов, избегать излишнего риска и верно оцениватьвозможности развития дела.

Кредитный риск — непогашение заемщиком основногодолга и процентов по кредиту, риск процентных ставок и т. д. Избежать кредитныйриск позволяет тщательный отбор заемщиков, анализ условий выдачи кредита,постоянный контроль за финансовым состоянием заемщика, его способностью (иготовностью) погасить кредит. Выполнение всех этих условий гарантирует успешноепроведение важнейшей банковской операции — предоставление кредитов.

Банки зачастую нерасполагают надежно разработанным процессом управления кредитным риском. Срединаиболее часто встречающихся недостатков можно отметить следующие:

отсутствие письменнозафиксированного в виде документа изложения политики;

отсутствие ограничений вотношении концентрации портфеля;

излишняя централизацияили децентрализация кредитного руководства;

плохой анализ кредитуемойотрасли;

поверхностный финансовыйанализ заемщиков;

завышенная стоимостьзалога;

недостаточно частыеконтакты с клиентом;

недостаточные проверки иотсутствие сбалансированности в процессе кредитования;

отсутствие контроля надзаймами;

неспособность кувеличению стоимости залога по мере ухудшения качества кредитов;

плохой контроль задокументированием займов;

чрезмерное использованиезаемных средств;

неполная кредитнаядокументация;

отсутствие классификацииактивов и стандартов при формировании резервов на покрытие убытков по кредитам;

неумение эффективноконтролировать и аудировать кредитный процесс.

Эти недостатки выливаютсяв слабость кредитного портфеля, включая чрезмерную концентрацию кредитов, предоставляемых водной отрасли или секторе хозяйства, большие портфели неработающих кредитов,убытки по кредитам, неплатежеспособность и не ликвидность.

Кредитная политикасоздает основу всего процесса управления кредитами. Разработанная и письменнозафиксированная кредитная политика является краеугольным камнем разумногоуправления кредитами. Политика определяет объективные стандарты и параметры,которыми должны руководствоваться банковские работники, отвечающие запредоставление займов и управление ими. Когда кредитная политика сформулированаправильно, четко проводится сверху и хорошо понимается на всех уровнях банка,она позволяет руководству банка поддерживать правильные стандарты в областикредитов, избегать излишнего риска и верно оценивать возможности развития дела.

Особая роль коммерческихбанков в предоставлении кредитов является центральной в банковских операциях.Работа банкира заключается в том, чтобы решать, кому можно доверить деньгивкладчиков. Банк должен определить, какие кредиты он будет предоставлять, акакие нет, сколько кредитов каждого типа он будет предоставлять, кому он будетпредоставлять кредиты и при каких обстоятельствах эти кредиты будутпредоставляться. Риск нельзя игнорировать. Все эти важные решения требуют,чтобы целями политики банка было поддержание оптимальных отношений междукредитами, депозитами и другими обязательствами и собственным капиталом.Здравая кредитная политика способствует повышению качества кредитов. Целикредитной политики должны охватывать определенные элементы правовогорегулирования, доступность средств, степень допустимого риска, баланскредитного портфеля и структуру обязательств по срокам.

Управление кредитнымриском — это и процесс и сложная система. Процесс начинается с определения рынков кредитования,которые часто называются «целевыми рынками». Сотрудники кредитного отделадолжны сыграть двойную роль — роль продавца и эксперта в процессепредоставления кредита. После идентификации потенциального заемщика, сотрудниккредитного отдела начинает процесс принятия решения посредством полученияинформации у этого заемщика с тем, чтобы решить, совместима ли его просьба опредоставлении кредита с текущей политикой банка.

Сотрудник банка долженопределить условия кредита: процентную ставку, обеспечение, гарантии и особыестатьи, которые будут отражать присущий кредиту риск. Структура кредита должнабыть тесно связана с ожидаемыми источниками и сроками погашения кредита.

Заключительными этапамипроцесса структурирования кредита являются его одобрение, подготовкадокументации и составление отчета о нем. Все эти этапы должны быть четкоопределены в кредитной политике и процедурах банка.

Кредитная документацияобеспечивает защиту от риска, позволяя банку принимать юридические меры, если заемщик невыполняет запретительные оговорки или нарушает график погашения. Кредитныйдоговор — это контракт между банком и заемщиком, в котором оговариваются праваи обязанности каждой стороны по отношению к кредиту. Хотя кредитный договор непозволяет кредитору контролировать источник погашения кредита, он содержитусловия, оговорки и ограничения, составленные таким образом, чтобы поддержатьили улучшить финансовое состояние заемщика, уровень прибыльности, движениеденежных средств, что так или иначе защищает интересы банка. Хороший кредитныйдоговор, составленный на четкой юридической основе, дает кредиторам вес напереговорах, если состояние кредита начинает ухудшаться.

Обеспечение — этоматериальный актив,на который банк имеет право залога. Использование залога в поддержку кредитадает банку возможность контролировать активы в случае нарушения заемщикомусловий кредита. Обеспечение становится потенциальным вторичным источникомпогашения кредита.

Банки следят зазаемщиками для того, чтобы удостовериться в благополучности их финансовогоположения и в выполнении ими условий кредитного договора; а также для поискановых возможностей делового сотрудничества с клиентом. Наблюдение за кредитом необходимодля того, чтобы выявить на ранней стадии признаки того, что у заемщика могутпоявиться затруднения с погашение кредита. Это необходимо делать на раннейстадии для того, чтобы максимально увеличить эффект от корректирующих действийбанка и снизить его убытки. Наблюдение за кредитами особенно важно на этапе ихпогашения или когда они становятся просроченными, или же в случае нарушенияустановленных кредитным договором условий минимальной суммы залога или величиныфинансовых коэффициентов.

Проблемные кредитыявляются результатом денежного кризиса клиента, хотя в некоторых странах с оченьслабой финансовой дисциплиной существует класс заемщиков, именуемых злостныминеплательщиками, которые могут, но не желают погасить кредит. Кризис сденежными средствами может наступить внезапно, но развивается он постепенно. Ипо мере его развития начинают появляться еще слабые, но все же признаки(внешние и внутренние) его наступления. Сотрудники кредитного отдела банкаявляются его первой линией обороны против возможных убытков; они должны быть всостоянии распознать и проанализировать первые признаки наступающего кризиса.

Финансовые признакипроблемности кредита могут проявиться при проведении анализа финансовойотчетности. Однако в этом случае неприятностей уже не избежать. Финансовыепризнаки проблемности кредита могут проявиться через модификацию кредитов, предоставляемыхзаемщику. Например, сезонные краткосрочные кредиты могут возобновлятьсяпостоянно и в результате станут “ вечнозелеными”. Все более частые просьбыклиента об увеличении срока кредитования или об увеличении установленныхлимитов овердрафта могут свидетельствовать о ненормальности движения денежныхсредств. Условия кредитов должны соответствовать целям кредитов.

Обычно банки стараютсяпомогать заемщикам в решении их финансовых проблем, но это нужно делать оченьосторожно. С однойстороны, банки стараются защитить свои активы и в процессе этого могут повлиятьна решения руководства заемщика или даже заставить его принять то или иноерешение. Клиенты же, с другой стороны, могут либо потребовать невмешательства вих дела, либо же приветствовать конструктивный совет. С юридической точкизрения, совет- это рекомендация, предоставляемая банком клиенту. При этом банкне должен вмешиваться в процесс принятия решений последним.

Здесь не существуеткаких-либо универсальных правил, поскольку каждый проблемный кредит уникален,но наиболее широко распространены следующие подходы:

разработка программыизменения структуры задолженности;

получение дополнительнойдокументации и гарантий;

удержание дополнительногообеспечения;

вложение дополнительныхсредств;

продажа прочих активов;

обращение к гарантам;

разработка программсокращения расходов и т.д.

Все большее число банковклассифицируют кредитные риски по каждому кредиту в момент его предоставления.Исходный рейтинг позволяет банкам балансировать риск своих кредитных портфелейи сигнализировать о первоочередных направлениях проверок. При появлениикаких-либо проблем, классификация меняется в зависимости от степени риска ивероятности нормального погашения кредитов. После того, как были выявленыпроблемные активы, банку следует создать адекватные резервы против возможныхубытков. Обычно политика банков такова, что они создают общие резервы по всемукредитному портфелю и специальные резервы по конкретным кредитам. Правиласоздания резервов и списания кредитов могут быть и обязательными, ирекомендательными — это зависит от банковской системы.

3. Формыгосударственного кредита. Классификация займов

Государственный кредитотражает кредитные отношения по поводу аккумуляции государством денежныхсредств на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредиторами выступают физические июридические лица, заемщиком — государство в лице его органов (Министерствафинансов, местных (муниципальных) органов власти).

Для заемщика даннаяформа кредита позволяетмобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицитабез использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для неинфляционногокредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формированияфинансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственныезаймы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращенияизымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств изденежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличениегосударственного долга вместе с тем может привести к платежам пообязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления отзаймов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства.

Для кредиторовгосударственный кредит — форма сбережения, инвестирования средств в ценные бумаги, приносящаядополнительный доход. Велика и гарантия выполнения условий кредитной сделки состороны государства. Рынок государственных ценных бумаг предоставляет первичныминвесторам (кредиторам) ряд уникальных возможностей, таких как гарантия полнотыи своевременности платежей; возможность единовременного размещения практическинеограниченных сумм денежных средств; высокая ликвидность; относительно высокаядоходность; наличие эффективной системы безналичных расчетов по бумагам и др.

Основными видами ценныхбумаг по государственному кредиту являются государственные займы,государственные казначейские обязательства (КО) и государственные краткосрочныеобязательства (ГКО).

Государственный кредитделится на виды, отражающие специфику отношений и влияния ряда факторов. В целом государственные займы могутбыть классифицированы по следующим признакам:

1. По срокам действиядолговые обязательства РФ могут носить краткосрочный характер (до 1 года),среднесрочный характер (от 1 года до 5 лет) и долгосрочный (от 5 до 30 лет).Все долговые обязательства РФ погашаются в сроки определяемые конкретнымиусловиями займа, но не могут превышать 30 лет.

2. По праву эмиссии ониделятся на выпускаемые центральным правительством, правительстваминационально-государственных и административно-территориальных образований иорганам местного самоуправления, если это будет предусмотрено законом.

3. По признаку субъектов- держателей ценных бумаг займы могут подразделяться на:

а) реализуемые толькосреди населения. Так, специально для населения был выпущен от 19 февраля 1992года, который назывался о государственном внутренним выигрышном займе 1982 годаи выпуске российского выигрышного займа 1992 года”;

б) реализуемые толькосреди юридических лиц. Примером может служить внутренний государственныйвалютный облигационный заем;

в) реализуемые как средиюридических лиц, так и среди населения. Примером может служить широкообращающиеся сейчас ГКО о КО, которые государство намерено продавать не толькокоммерческим и государственным структурам, но и населению.

4. По форме выплатыдоходов займы могут делиться на:

а) процентно-выигрышные,где владельцы долговых обязательств процентного займа получают твердый доходежегодно путем оплаты купонов или один раз при погашении займа путем зачисленияпроцента к начисленному номиналу ценных бумаг, без ежегодных выплат.

б) выигрышные, гдеполучатель получает доход в форме выигрыша в момент погашения облигации, доходвыплачивается только по тем облигациям, которые попали в тиражи выигрышей.Кроме того, бывают займы беспроигрышные. Однако они сейчас в РФ не выпускаются;

в) беспроцентные(целевые) займы предусматривают выплату доходов держателям облигаций илигарантируют получение соответствующего товара, спрос на который в моментвыпуска займа не удовлетворяется.

5. Займы могут делитьсяпо методам размещения. Они делятся на добровольные, размещаемые по подписке и принудительные.Сейчас используются только добровольные займы.

Принудительные займыприменяются только в тоталитарных государствах. Займы по подписке близки кзаймам принудительным, по этому также не применяются.

6. По форме займы могутбыть облигационными и безоблигационнами. Облигационные займы предлагают эмиссиюценных бумаг. Безоблигационные займы оформляются подписанием соглашения,договоров, а также путем записей в долговых книгах и выдачей особыхобязательств.

Все условиямежправительственных займов фиксируются в специальных соглашениях, гдеоговаривается уровень процента, валюта предоставления и погашения займа идругие условия.

Внешние облигационныезаймы на иностранных денежных рынках от имени государства-заемщика размещаются,как правило, банковским консорциумами. За эту услугу они взимают комиссионные.

7. По срокам погашениязаймы делятся на краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (до 5лет), долгосрочные (свыше 5 лет). Сейчас используются займы всех сроковпогашения.

Облигация — ценнаябумага,удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающаяобязательство юридического лица, ее выпустившего, возместить ему номинальнуюстоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатойфиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Преимущественновыпускаются облигации внутренних, государственных и местных займов. Они могутбыть как именными, так и на предъявителя, процентными и беспроцентными(целевыми), выигрышными, свободно обращающимися или с ограниченным кругомобращения, сберегательными, казначейскими. Выпуск облигаций можетпредусматривать добровольное размещение среди юридических и физических лиц, атакже обязательную покупку их юридическими лицами.

Казначейскиеобязательства государства — вид ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежныхсредств бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течениесрока владения ими. Размещаются на добровольной основе среди юридических ифизических лиц.

Ценные бумагигосударства делятся на две группы: бумаги, которые могут обращаться на вторичном рынке;бумаги, не поступающие на вторичный рынок. На вторичный рынок могут поступать:казначейские обязательства (векселя), облигации. Не обращаются на вторичномрынке облигации (или другой вид ценной бумаги), оформляющие внешний долг; атакже обычно, облигации местных органов власти.

Продажу ценных бумагмогут осуществлять уполномоченные банки. Проведение операций с государственнымиценными бумагами на открытом рынке осуществляет Центральный банк.

При приобретении ценнойбумаги правительства значение имеет доход от нее, который зависит от видаценной бумаги, ее номинальной величины, срока, условий выпуска, степени риска,темпов инфляции. Основная неопределенность исходит из возможности измененияожидаемых темпов инфляции. Если темпы инфляции повышаются, то кредиторы несутубытки, а заемщик получает прибыль. Для кредитора (юридических и физическихлиц) при приобретении ценных бумаг правительств имеются и другие риски, например,кредитный, рыночный, процентный.

Выпуск облигацийгосударственного внутреннего займа (ОГВЗ) осуществляется с целью привлечения временносвободных средств юридических и физических лиц, в том числе иностранных,для возмещения дефицита республиканского бюджета. Кроме финансированиябюджетных потребностей, другой важной целью выпуска государственных облигацииявляется увеличение притока иностранной валюты. Это способствуетукреплению национальной денежной единицы, коль скоро мобилизованную такимобразом валюту можно использовать в экспортно-импортных расчетах. Необходимоотметить, что государство не всегда должно выпускать в этих целях облигациивнешнего займа или облигации в иностранной валюте. Наконец, третьей важнойцелью выпуска государственных облигаций является оказание сдерживающеговлияния на инфляцию. В этом случае денежные средства, полученные от выпускагосударственных облигаций временно изымаются «из оборота», то есть,«придерживаются».

Указанные выше цели могутбыть достигнуты при условии, что государственные облигации способныудовлетворять ряду требований, в частности, требованиям надежности,определенности и ликвидности. Государственные облигации, как правило,удовлетворяют указанным выше требованиям. Они считаются самым надежным видомбумаг, поскольку предполагается, что государство гарантирует выполнение своихобязанностей по выпущенным им облигациям «всей своей мощью». Ввидунадежности и определенности, государственные облигации обладают такжеликвидностью. Их легко можно продать и купить в случае необходимости, они безкаких-либо ограничений принимаются как средство расчета или обеспеченияобязательств.

Вместе с тем, ввидуналичия упомянутых выше характеристик, государственные облигации являются наименеедоходными. Процентные ставки по государственным облигациям являютсянаиболее низкими среди всех долговых ценных бумаг. Таким образом, процентнаяставка по государственным облигациям выполняет кроме прочего, также функциюобщерыночного показателя, на основе которого определяются процентные ставкидругих долговых ценных бумаг, кем бы они не выпускались в данной стране.

Облигации выпускаются порешению Министерством финансов, являются государственными ценными бумагами иразмещаются среди инвесторов на добровольной основе. Первичное размещениеоблигаций производится путем их продажи на аукционе инвесторам — участникамаукциона. При первичном размещении облигации продаются на дисконтной основе (постоимости ниже номинальной) по предлагаемым на аукционе ценам (цена отсечения),но не ниже цен, устанавливаемых Министерством финансов в день проведенияаукциона.

Погашение облигацийпроизводится ЦБ по номинальной стоимости облигаций, увеличенной на суммупроцентной ставки, установленной при выпуске облигаций. Министерство финансовпо истечении срока обращения облигаций выделяет необходимые средства ЦБ.

Источником погашениягосударственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета,где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную сроку. Однако в условияхнарастания бюджетного дефицита государство может прибегнуть к рефинансированиюгосударственного долга, т.е. погасить старую государственную задолженностьпутем выпуска новых займов. В сферу государственно-кредитных отношений попадаютвременно свободные средства населения и хозяйствующих субъектов, но непредназначенные для текущего потребления. Конечно при определенных условияхнаселение может сознательно идти на ограничение потребления, как было в годыВеликой отечественной войны. В условиях тоталитарного государства ограничениетекущих расходов часто происходило принудительно, и население должно былоподписываться на государственные займы в размере нескольких зарплат в ущербсебе.

В отношении другихгосударств Российская Федерация может выступать как должником, так икредитором. В правоотношениях по государственному кредиту стороны не могутизменять предписаний государства.

Развитие рынкагосударственных ценных бумаг преследует цель — закрепить положительныетенденции по стабилизации денежно-кредитных отношений; расширитьбезинфляционное покрытие дефицита государственного бюджета за счет эмиссиивысоколиквидных ценных бумаг; дальнейшее развитие вторичного рынка ценныхбумаг.

Государственный кредитформирует часть государственного внутреннего долга. Значительная доля государственногодолга состоит из внешних займов, которые связаны с развитием международногокредита.

В настоящее времягосударственный кредит регулируется Законом “О государственном внутреннем долгеРоссийской федерации”. По этому закону государственным внутренним долгом РФявляются долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ, передюридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательнымиактами Российской Федерации. Долговые обязательства бывшего СССР включаются вгосударственный внутренний долг РФ только в части, принятой на себя РФ.

Государственныйвнутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающейзадолженности. Государственный внутренний долг РФ обеспечивается всемиактивами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

Долговые обязательства РФмогут быть в форме кредитов, полученных Правительством РФ, государственныхзаймов, осуществляемых посредством выпуска ценных бумаг от имени ПравительствРФ, других долговых обязательств, гарантированных Правительством РФ.

Порядок, условия выпуска(выдачи) и размещения долговых обязательств РФ определяется Правительством РФ.Эта деятельность называется управлением государственным долгом.

Обслуживаниегосударственного внутреннего долга Российской Федерации производитсяЦентральным банком РФ и его учреждениями, или иное не установленоПравительством РФ. Обслуживание государственного внутреннего долгаосуществляется с помощью операций по размещению долговых обязательств РФ, ихпогашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме.

Внутренний валютный долгпогашается на основании Указа Президента “О мерах по урегулированию внутреннеговалютного долга бывшего СССР”, где предусмотрено, что погашение задолженностиВнешэкономбанка физическим лицам осуществляется с 1 июля 1993 года по первомутребованию клиентов без ограничения сумм выдачи в пределах средств, имеющихсяна их счетах.

Государство полностьюберет на себя ответственность по погашению внутреннего валютного долга. Нужноиметь в виду, что государство ответственно относится и ко всем другим своимдолгам. Так, уже принимались меры по восстановлению и защите вкладов населенияв сберегательном банке, 51 процент акций которого принадлежит государству.Вопросы погашения внутреннего долга постоянно обсуждаются в Думе и в концеконцов, надо надеяться, будут решены.

4. Понятиеи виды международного кредита

Международный кредит — совокупность отношений, опосредующих международное движение капитала, связанноес целевым предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности,срочности и платности.

М. к. играет важную рольв развитии производительных сил:

он повышает международнуюконкурентоспособность производства в странах-кредиторах;

стимулирует при прочихравных условиях предпринимательскую деятельность в странах – заемщиках;

все это в конечном итогеспособствует углублению и совершенствованию международного разделения труда.

М. к. классифицируютпо ряду признаков, к которым обычно относят источники кредита, назначениекредита, виды кредита, сроки кредита, технику предоставления кредита, категориикредитов.

Классифицируют:

по характеру кредитов —межгосударственный и частный;

по форме —государственный, банковский, коммерческий;

по месту в системевнешней торговли — кредитование экспорта и кредитование импорта.

Традиционно М. к.означает предоставление валютных и товарных ресурсов предприятиями ифинансовыми институтами одной страны предприятиям, финансовым институтам иправительству другой страны.

Источником финансированиятоварного кредита и нарастания валютных ресурсов в этом случае всегда былнациональный рынок ссудных капиталов. В современных условиях помимонациональных рынков капитала важнейшим источником кредитных ресурсов сталсобственно международный рынок капитала, на котором кредиторами и посредникамивыступают консорциумы транснациональных банков.

Исторически М. к.получил свое первоначальное развитие в области внешней торговли, где он прежде всего выступал какфирменный кредит. Банки во внешней торговле выступали преимущественно какпассивные посредники. Лишь после Второй мировой войны все большее развитие сталполучать собственно банковский внешнеторговый кредит. Вначале это былбанковский кредит экспортеру (кредит поставщику), а затем, по мере расширениямеждународной сети банковских филиалов, кредиты стали предоставляться иимпортеру (покупателю).

Разновидностями М. к.являются лизинг,факторинг и форфейтинг. В последней трети прошлого века сфера международногобанковского кредита существенно расширилась и вышла за пределы чистовнешнеторговых операций. Сам кредит стал приобретать долгосрочный характер.Таковы компенсационный кредит, а также проектное финансирование, осуществляемоеконсорциумами крупных коммерческих банков. Другое направление М. к. связано сразвитием международного облигационного рынка. Эмитент (государство, крупнейшиегорода, субъекты федеративного государства, корпорации) стремится черезконсорциумы инвестиционных банков разместить свои облигации либо на каком-либокрупном национальном рынке капиталов, либо на международном рынке. В первомслучае облигации (если они размещены) носят наименование «иностранныеоблигации», во втором — «еврооблигации». Одно из преимуществоблигационного кредита перед банковским — большие масштабы и больший маневр прииспользовании получаемых заемщиком средств.