Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Содержание

ЗАДАЧА 1. 3

ЗАДАЧА 2. 7

ЗАДАЧА 3. 16

ЗАДАЧА 1

По приведенным даннымвыполните факторный анализ, на основе составленной мультипликативной факторноймодели:

- оцените влияниефакторов, используя методы факторного анализа (метод цепных подстановок илиметод абсолютных разниц)

- сформулируйтевывод.

Информация для задачи

Таблица 1. Показателидеятельности предприятия

 

Отчетный период Базисный период 1. Выпуск продукции, млн.руб. (В) 125 191

4. Фонд рабочего времени, чел.-час, (Фч)

482724 659365

5. Фонд рабочего времени, чел.-дн, (Фд)

60720 84534 6. Средняя списочная численность рабочих, чел., (Ч) 276 386

Решение:

Базовая формула выглядитследующим образом:

/>,

где Пт –производительность труда,

тогда среднегодоваявыработка продукции одним работником:

/>

Среднедневная выработкапродукции одним работником:

/>

Среднечасовая выработкапродукции одним работником:

/>

Таблица 2. Анализасреднегодовой производительности труда.

Показатель

Базисный

период

Отчетный

период

Абсолютное отклонение

% к базису

Выпуск товарной продукции в стоимостном выражении, млн руб. 125 191 66 152,8 Среднесписочная исленность рабочих, чел. 276 386 110 139,9 Отработано ч. всеми работающими, часов 482724 659365 176641 136,6 Отработано дней всеми рабочими, дней 60720 84534 23814 139,2 Среднегодовая выработка одного рабочего, млн руб. 0,45 0,49 0,04 108,9 Среднедневная выработка продукции рабочим, млн руб. 0,0021 0,0023 0,0002 109,5

Среднечасовая выработка продукции рабочим, млн руб. (ПТсрч)

0,00026 0,00029 0,00003 111,5%

— Метод цепных подстановок

Схема расчета.

а, в, с — факторы;

У — базисная величина.

Последовательная заменафакторов:

/>

Расчет влияния факторов:

/>

Баланс отклонений:

/>

/>= />млн. руб.

/>= />млн. руб.

/>= />млн. руб.

За счет увеличениячисленности рабочих выпуск продукции возрос на 136,6 — 125 = 11,6 млн. руб.

За счет повышенияпроизводительности труда выпуск продукции возрос на 191 – 136,6 = 54,4 млн.руб.

Баланс отклонения = 191 –125 = 11,6 + 54,4 = 66 млн. руб.

— Метод абсолютныхразниц применяется вмультипликативных моделях. Рассчитывается умножением абсолютного приростафакторов на базисную величину факторов, находящихся справа от измененногофактора, и на фактическую величину фактора, расположенного слева от него.

Схема расчета:

/>

Расчет влияния факторов вмультипликативной модели В = Фч * ПТсрч методомабсолютных разниц

/>= />млн. руб.

За счет измененияотработанных часов всеми рабочими выпуск продукции вырос на

/>= />млн. руб.

За счет изменениясреднечасовой выработки выпуск продукции вырос на

/>= />млн. руб.

Баланс отклонения = 191 –125 = 46 + 20 = 66 млн руб.

 ЗАДАЧА 2

На основе аналитическогобаланса и отчета о прибылях и убытках, выполните обобщающий анализ финансовогосостояния предприятия, используя следующие методики:

Таблица. Балансорганизации на 31 декабря 2010 года, млн. руб.

Статья баланса

На начало периода

На конец периода

АКТИВ

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы 39 14 Основные средства 325 152 Долгосрочные финансовые вложения 23 10

Итого по разделу I

387

176

 

П. Оборотные активы

Запасы 301 94 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 22 20 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 178 61 Краткосрочные финансовые вложения 4 3 Денежные средства 42 18

Итого по разделу II

547

196

Баланс

934

372

ПАССИВ

Ш. Капитал и резервы Уставный капитал 238 98 Добавочный капитал 154 75 Резервный капитал 30 6 Нераспределенная прибыль 82 26

Итого по разделу III

504

205

IV. Долгосрочные обязательства

Займы и кредиты 47 9

Итого по разделу IV

47

9

V. Краткосрочные обязательства

Краткосрочные кредиты и займы 59 14 Кредиторская задолженность, в т.ч. 324 144 — поставщики и подрядчики 237 98 — задолженность перед персоналом организации 30 8 — задолженность перед бюджетом 57 38

Итого по разделу V

383

158

Баланс

934

372

 

Таблица. Выписка изотчета о прибылях и убытках организации, млн. руб.

Наименование показателя

За отчетный период

За предыдущий период

Выручка от продажи 483 458 Себестоимость проданных товаров 303 275 Валовая прибыль 180 183 Коммерческие расходы 9 7 Управленческие расходы 27 32 Прибыль (убыток) от продаж 144 144 Чистая прибыль 15 12

1. Одной их простейшихмоделей прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная Z-модель

Z = 0,3872 + 0,2614Ктл+ 1,0595Кавт,

где Кавт — коэффициентавтономии

Ктл – коэффициент<sub/>текущей ликвидности

Интерпретациярезультатов:

Z < 1,3257 —вероятность банкротства очень высокая;

1,3257 < Z < 1,5457— вероятность банкротства высокая;

1,5457 < Z < 1,7693— вероятность банкротства средняя;

1,7693 < Z < 1,9911— вероятность банкротства низкая;

Z > 1,9911 —вероятность банкротства очень низкая.

Решение:

Формула расчетакоэффициента текущей ликвидности по данным баланса (Форма 1):

/>

/>, />

 

Формула коэффициентаавтономии по данным баланса:

/>

/>/>

Zнач = 0,3872+ 0,2614*1,37 + 1,0595*0,54 = 1,3174 – вероятность банкротства очень высокая

Zкон = 0,3872+ 0,2614*1,11 + 1,0595*0,55 = 1,2601 — вероятность банкротства очень высокая

 

2. Двухфакторнаямодель Альтмана

 

Z= — 0,3877 – 1,0736 х1 +0,0579 х2

х1 – коэффициент текущей ликвидности;

х2 – коэффициент финансовой зависимости(доли заемных средств в совокупных пассивах организации).

если Z > 0,3, то вероятность банкротства велика; если –0,3< Z < 0,3, то вероятность банкротства средняя; если Z < — 0,3, то вероятностьбанкротства мала; если Z = 0, то вероятность банкротства равна 0,5.

Коэффициент финансовой независимости = 1-Кав

/>/>

Z= — 0,3877 – 1,0736 х1 +0,0579 х2

Zнач= — 0,3877 – 1,0736*1,37 + 0,0579*0,46= — 1,8 – вероятность банкротства средняя

Zкон= — 0,3877 – 1,0736*1,11 + 0,0579*0,45= — 1,6– вероятность банкротства средняя

3. Для определенияколичественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаковбанкротства по данным бухгалтерского баланса можно проанализировать соотношениеразличных показателей.

- коэффициентабсолютной ликвидности (L2); коэффициентпромежуточной ликвидности (L3); коэффициент текущей ликвидности (L4);коэффициент соотношения собственных и заемных средств (V1); коэффициентобеспеченности собственными средствами (V3);

- коэффициентавтономии (V7).

Таблица.

Показатели Критерий высший Критерий низший Условия снижения критерия L2 0,5 и более — 20 баллов менее 0,2 -0 баллов 0,1-4 балла L3 1,5 и более — 18 баллов менее 1 — 0 баллов 0,1-3 балла L4 2 и более — 16,5 баллов менее 1 — 0 баллов 0,1-1,5 балла V1 1,5 и более — 17 баллов менее 0,4 – 0 баллов 0,1-0,8 балла V3 0,5 и более — 15 баллов менее 0,1-0 баллов 0,1-3 балла V7 0,8 и более — 13,5 баллов менее 0,5 — 0 баллов 0,1-2,5 балла

1) 97-100 баллов — организация с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютной платежеспособностью.В основном это прибыльные предприятия, с рациональной структурой капитала иимущества.

2) 67-96 — нормальноефинансовое состояние, близкое к оптимальному и у предприятия есть шанс переместитьсяв 1 класс, достаточно рентабельны.

3) 37-66 — среднеефинансовое состояние, слабость отдельных финансовых показателей, финансовая устойчивость- нормальная, платежеспособность — проблемная, на границе допустимого, т.е. предприятиеспособно исполнять обязательства, но необязательно будет делать это в срок.

4) 11-36 — неустойчивоефинансовое состояние, платежеспособность на нижней допустимой границе, так какнеудовлетворительна структура капитала у предприятия, прибыль незначительна поабсолюту.

5) 0-10 — кризисноефинансовое состояние организации, практически неплатежеспособна, финансовонеустойчива, убыточна, находятся на грани банкротства.

1)/>

/> — 0 баллов,/> — 0 баллов

2) />

/> — 0 баллов,/> — 0 баллов

3) /> — 7,5 баллов, /> — 3 балла

4) />

/> — 14,6 баллов,/> — 14,6 баллов

5) />

/> — 6 баллов,/> — 3 балла

6) />-6 баллов, /> — 8,5 баллов

 

Итого баллов посостоянию на начало года – 34 балла — неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность нанижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала упредприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

Итого баллов посостоянию на конец года – 29 баллов — неустойчивое финансовое состояние, платежеспособность нанижней допустимой границе, так как неудовлетворительна структура капитала упредприятия, прибыль незначительна по абсолюту.

4. Метод балльныхоценок

 

Для этого необходимовыбрать наиболее важные и значимые, с точки зрения аналитика, показатели ивыполнить комплексную одноранговую оценку деятельности предприятия, используябалльный метод.

Выбор показателейсубъективен, но должен быть аргументирован, то есть следует пояснить, почему отобраны для обобщенияименно данные показатели.

Альтернативным методом прогнозирования банкротства являетсясубъективный анализ, предполагающий экспертную оценку риска предприятия наоснове разработанных стандартов. Это так называемый метод балльной оценки илиметод А-счета (показатель Аргенти). Недостатком данного метода являетсясубъективность оценки.

Таблица.

Недостатки

Ваш балл

Балл согласно

Аргенти

Директор-автократ 8 8 Председатель совета директоров является также директором 4 4 Пассивность совета директоров 2 2 Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках) 2 Слабый финансовый директор 2 2 Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров) 1 Недостатки системы учета: Отсутствие бюджетного контроля 8 3 Отсутствие прогноза денежных потоков 3 3 Отсутствие системы управленческого учета затрат 3 3 Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.) 15 15 Максимально возможная сумма баллов 37 43 «Проходной балл» 10 Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам Ошибки Слишком высокая доля заемного капитала 5 15 Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса 5 15 Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности) 15 Максимально возможная сумма баллов 10 45 «Проходной балл» 15 Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску

5. Расчет рейтинговогочисла по показателям имеющим нормативы осуществляется по формуле:

/>

где L – число показателей, используемыхдля рейтинговой оценки

Ni – нормативное значение для i-того коэффициента

Ki – i –тый коэффициент

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов ихнормативным минимальным уровням рейтинг организации будет равен 1, чтосоответствует рейтингу условной, успешно функционирующей организации.Финансовое состояние с рейтинговой оценкой менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

/>

где К1 — коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами;

К2 — коэффициент текущейликвидности;

К3 — коэффициентманевренности;

К4 – коэффициентавтономии;

К5 — коэффициентобеспеченности запасов собственными средствами

/>

/>

На начало периода:

/>

Финансовоехарактеризуется как удовлетворительное.

На конец периода:

/>

Финансовое состояниехарактеризуется как неудовлетворительное.

 

6. Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковымбыла предложена модель расчета рейтингового числа:

 

R= 2*K1 + 0,1*K2 + 0,08*K3 + 0,45*K4 + K5,

где

K1 – коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами

K2 — коэффициент текущей ликвидности,

K3 — коэффициент оборачиваемости активов,

K4 — чистая рентабельность продаж,

K5 – чистая рентабельность собственного капитала

Если расчетное значениерейтингового числа превышает единицу, то для такой организации банкротствомаловероятно, в противном случае финансовое состояние предприятияхарактеризуется как неудовлетворительное и ему может угрожать банкротство.

/>,/>-

/>, />

/>

/>

/>

Rнач= 2*0,2 + 0,1*1,4 + 0,08*0,5 +0,45*0,03 + 0,02 = 0,6135 – вероятность банкротства

Rкон= 2*0,1 + 0,1*1,1 + 0,08*1,3 +0,45*0,03 + 0,07 = 0,4975 – вероятность банкротства

Вывод: Предприятиенаходится с высоким риском банкротства.