Реферат: Финансовые ресурсы предприятия

1. Экономические законы функционирования финансовых ресурсов

Наиболее полное осмысление финансовых ресурсов как категориидостигается посредством исследования их экономической природы и законовфункционирования. Исследование экономической природы финансовых ресурсов,позволит выявить основные причинно–следственные связи их функционирования.Одной из потребностей человека в современном мире является потребность вобладании финансовыми ресурсами как аккумулированными экономическимивозможностями. Данная потребность заставляет предпринимателей работать.Стремление к обладанию как можно большей частью стоимости, выраженной вденежной форме, и возможностью ее распределять является целью многих сфербизнеса.

Финансовые ресурсы являются экономическим (редким) благом, поскольку соотношение междупотребностью и доступным для распоряжения количеством благ делает ихэкономическими или не экономическими. Спекулятивные операции со стоимостью иполучаемая, как следствие, прибыль дают возможность характеризовать финансовыересурсы как продукт труда. Способность ресурсов удовлетворять опосредованно потребностилюдей свидетельствует о наличии потребительной стоимости, а возможность обменана потребительные стоимости другого рода – о меновой стоимости. Итак,финансовые ресурсы являются товаром, поскольку они: а) продуктпроизводственно-экономической деятельности; предназначены для обмена на рынкепосредством купли-продажи; опосредованно удовлетворяют потребности людей.Подобные характеристики позволяют сделать заключение о том, что для финансовыхресурсов употребимы понятия предельной полезности и субъективной ценности.

С точки зрения того, что финансовые ресурсы есть товар ифактор производства, правомочно рассмотреть законы их функционирования. Спозиций товара для финансовых ресурсов характерны понятия полезности и субъективнойценности.

Согласно трудовой теории стоимости, цена товара определяетсяобщественно необходимыми затратами труда на его производство. Этот подход предполагает,что единице финансовых ресурсов объективно присуща определенная стоимость. Впроцессе обмена на рынке происходит сопоставление стоимости товаров и нередковозможно отклонение конечной цены от определенной заранее – в зависимости отсубъективных предпочтений покупателя и его мнения о ценности товара. Именно как«ценность» переводилось в конце XIX в. с немецкого языка на русский слово«стоимость», а ценность субъективна. Поэтому действительная стоимость товараопределялась на рынке и зависела от его ценности и полезности для покупателя, ане только от затрат общественно необходимого труда.

Для предприятия ценность финансовых ресурсов можетзначительно различаться в зависимости от особенностей организации производства,сезонных факторов. Целевое назначение требуемого предприятием кредита заставляетбанки использовать индивидуальный подход при выдаче ссуды, который и учитываетв цене ссуды возможные аспекты кредитуемого мероприятия. Так стоимость изобъективного свойства товара (поскольку создается при его производстве иизначально ему присуща) превращается в субъективное (поскольку измеряется нарынке).

Характерно, что в последние годы английский термин «value»трактуется различно – как полезность, ценность, стоимость (соответственно вотношении товаров, потребителей, бизнеса). Такое понимание снимает многиепротиворечия и может быть применено и в качестве многоаспектной трактовки. Современныепроцессы активизации движения капитала и деятельное использование в практикеразличных финансовых инструментов, расширение практики купли–продажипредприятий как имущественных комплексов способствовали возникновению понятиясправедливой стоимости. Характерно, что авторство идеи справедливой ценысвязывают с именем Аристотеля. Справедливая цена возможна при осуществлении справедливогообмена, когда объект сделки обменивается в определенных пропорциях, и каждыйпри этом получает свою долю. Справедливую цену рассматривали также и с позициимеры стоимости полезности вещи.

Сегодня среди отечественных и зарубежных экономистов нетоднозначного понимания и трактования данного вида стоимости. Согласно одной израспространенных трактовок, под справедливой стоимостью понимается суммаденежных средств, достаточная для приобретения активов или исполненияобязательств при совершении сделки между осведомленными и независимыми сторонами.Часто такой подход отождествляется с рыночной стоимостью.

Трудовая теория стоимости и теория предельной полезности –два диаметрально противоположных подхода в измерении стоимости. Приходитсяучитывать и соизмерять затраты труда на единицу ресурса и полезность. В каждомконкретном случае при выработке финансовых решений предприниматель долженрешать эту дилемму. Без сопоставления потребностей в ценности ресурса и получаемогоэффекта невозможна экономическая деятельность.

Субъективную ценность связывают с редкостью блага, и поэтомувыделяют два вида полезности:

а) абстрактную, т. е. способность блага удовлетворятьпотребность;

б) конкретную (субъективную), относящуюся к определеннойединице блага. Субъективная оценка зависит от двух факторов: имеющегося запасаблага и степени насыщения им потребности.

Согласно законам Г. Госсена, по мере удовлетворенияпотребности степень насыщения растет, а величина полезности каждойдополнительной единицы блага уменьшается; каждое последующее благо,удовлетворяющее данную потребность, обладает меньшей полезностью, а приограниченности блага имеется его предельная единица, удовлетворяющаянастоятельную потребность.

Ценность блага определяется полезностью его предельнойединицы, удовлетворяющей наименее настоятельную потребность. Например, припотребности в 100 единиц финансовых ресурсов, из которых 99 уже получены,велика ли потребность в последней (т. е. наименее настоятельной)? Полезностьпоследней единицы блага (которая удовлетворяет наименее настоятельную потребностьв нем) есть предельная полезность. Различают общую полезность совокупностиблага и предельную полезность его единицы.

Односторонность подобного подхода, объясняющего ценностьтолько полезностью, привела к тому, что А. Маршалл соединил теорию предельной полезности,теорию спроса и предложения и теорию издержек производства. В его теорииопределение стоимости и цены находится под воздействием рыночных сил, лежащихкак на стороне спроса (предельная полезность), так и на стороне предложения(издержек производства). С этого момента проявляется интерес к функциональномуанализу факторов влияния. Характерно, что в настоящее время весьмараспространенной является методика факторного анализа прибыли хозяйствующихсубъектов.

Со стороны спроса действует закон убывающей предельной полезности,заключающийся в том, что по мере увеличения количества потребляемого товара егопредельная полезность сокращается. Именно поэтому стоимость кредитныхфинансовых ресурсов в относительном выражении на единицу выше для незначительнойсуммы, а с насыщением потребности в ресурсах все меньшее количество субъектовхозяйствования готово оплачивать их каждую дополнительную единицу, чтооказывает общее понижающее влияние на цену. Вероятно, что закон начинаетдействовать только после достижения определенной величины потребленныхресурсов, а именно после насыщения спроса в них. Следовательно, частным случаемзакона можно считать возрастание предельной полезности. В том случае, когда предприятиеосуществляет капиталоемкий инвестиционный проект, предельная полезность будетвозрастать до потребной на данном этапе величины финансовых ресурсов (донасыщения спроса и удовлетворения потребности в финансовых ресурсах), посколькупод угрозой находится успешность реализации всего проекта.

Влияниеоказывает и бюджетное ограничение – невозможность заплатить бóльшуюсумму средств. Это приводит к тому, что покупатель ресурсов должен сделатьвыбор в пользу определенной их комбинации, максимизировав тем самым получаемуюполезность в заданных бюджетных рамках. Условие потребительского равновесияреализуется при равенстве отношений предельной полезности товаров их ценам,тогда приобретаемые полезности равны. Ограниченность ресурсов выступаетфактором, сдерживающим экономический рост и показывающим его пределы на данномэтапе развития.

Спросна финансовые ресурсы предъявляется, в том числе и как на фактор производства,т. е. для производительного потребления. Уникальность этого вида ресурсовсостоит в том, что это – единственный вид ресурсов, трансформируемый с минимальнымвременным лагом в любой другой вид ресурсов. Когда речь идет о спросе наресурсы как на фактор производства, имеется в виду спрос, необходимый дляприобретения капитала в физической форме (оборудование и т. д.), а поэтомунеобходимо различать форму, в которой представляется спрос, и содержание этогоспроса.

Исходяиз того, что понятие финансовых ресурсов предприятия тождественно капиталу,рассмотрим этот фактор производства более подробно. Известны самые различныеподходы к капиталу, хотя все они едины в одном – этот фактор производствадолжен приносить доход.

Помнению экономиста Дж. Робинсона, капитал, когда он воплощен в еще не инвестированныхфинансах, есть сумма денег. С этих позиций рассмотренный подход к финансовымресурсам предприятия подтверждается и «расширенным» подходом к капиталу. Так,еще А. Смит, и Дж. С. Милль различали капитал основной (материализованный взданиях, сооружениях и т. д.) и оборотный. Подобный подход известен и сегодня,он характеризует западный опыт хозяйствования, а в России эти составляющиеизвестны как основные и оборотные средства. Характерно, что отечественныеэкономисты часто используют узкое, «бухгалтерское», определение капитала, всоответствии с которым капитал есть все активы или пассивы предприятия. Такая трактовкасвязана с прикладным характером категории.

Факторнымдоходом на капитал служит процент, поэтому результирующим показателемдеятельности любого хозяйствующего субъекта служит эффективность использованияего активов, что лишний раз подтверждает тождественность финансовых ресурсов икапитала. Производительность капитала в физической форме может быть измерена ив натуральных показателях.

Посколькупри помощи капитала можно произвести большее количество продукции (илиувеличить доход), то он обладает производительностью. Если любой другой факторпроизводства (земля, труд) создается вне экономической системы, то капитальныеблага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.

Чистаяпроизводительность капитала есть разница между суммой потребительских благ,произведенных с помощью капитала, и суммой благ, которой пришлось пожертвоватьдля создания капитала. В относительном выражении этот показатель представляетсобой выраженный в процентах доход на капитал, или «естественную» норму процента,поскольку приносить доход – естественное свойство капитала. Понятие чистойпроизводительности капитала связано с понятиями доходности капиталовложений испроса на капитал.

Поведениесубъектов хозяйствования, когда сегодняшние блага оцениваются выше будущих,получило название временнóго предпочтения. Как отмечает экономист П.Хейне в работе «Экономический образ мышления», процент это цена, которую людиплатят за то, чтобы получить ресурсы сейчас, вместо того, чтобы ждать до техпор, пока они заработают деньги, на которые их можно купить. Ставка процента(норма) есть отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к размеруссужаемого капитала, выраженное в процентах. Здесь мы подходим к понятиюкредита.

Существованиеальтернативных возможностей комбинации различных факторов производствапредполагает, что их различным сочетанием может быть достигнута одна и та жевеличина выпуска продукции. Если есть разные возможности сочетания факторов, тоесть и вариант их оптимального использования.

Предельныйпродукт фактора производства есть продукт, полученный в результатеиспользования каждой дополнительной единицы данного фактора. От величиныпродукта зависит спрос, предъявляемый хозяйствующими субъектами на данныйфактор.

Увеличениевложения одного фактора при неизменности остальных приводит к убывающей отдачеот этого фактора производства. Увеличение количества используемых предприятиемфинансовых средств и неизменности других составляющих производственногопроцесса будет сопровождаться понижением отдачи от наращиваемого фактора.Пределом ввода фактора является равенство предельного продукта, производимого спомощью данного фактора, и цены, уплачиваемой за его использование.

Привлекаяв свой оборот дополнительные финансовые ресурсы, необходимо следить за тем,чтобы их цена не оказалась выше их предельной производительности. Предельнаяпроизводительность финансовых ресурсов является мерой вклада в производствопродукта, и любой хозяйствующий субъект должен сравнивать свои предельныедоходы и предельные издержки. Ранее отмечалось, что финансовые ресурсы могутбыть быстро преобразованы в любой другой фактор производства – в этом ихуниверсальность и оперативность. Данная характеристика расширяет возможности поих применению в сравнении с другими факторами.

Проблема убывающей эффективности сегодня связывается спонятиями энтропии и инновационности развития. Естественными являются процессынарастания энтропии (хаоса) в системе, что сдерживает темпы ее развития. Так срасширением применения инноваций величина выигрыша снижается, прирост отдачивнешнего эффекта становится равным приросту затрат на его создание. С каждойновой порцией увеличения затрат результат увеличения меньше, чем от предыдущейпорции, внешний эффект исчезает. Речь идет о ступенчатости экономическогороста, основанного на применении инноваций – каждая ступень обусловленаиспользованием инновации, положительный эффект (в сравнении с затратами)которой постепенно снижается и т. д. Это причина циклов в экономике.

Существуетоптимальный уровень интенсивности использования фактора производства, прикотором отдача от его использования не превышает темпов его восстановления.Так, финансовые возможности любого предприятия ограничены темпами роста и накоплениясобственных финансовых ресурсов, в противном случае возможна потеря финансовойустойчивости.

Оптимальноесочетание факторов производства устанавливается на основе равенства отношенийих предельных продуктов и цен. Замещение одного фактора производства другимцелесообразно проводить до тех пор, пока объем продукта фактора производства неокажется пропорциональным цене данного фактора. Рациональное экономическое поведениесубъекта хозяйствования предполагает, что более дорогой фактор производствабудет замещаться более дешевым.

Посколькулюбое предприятие обладает упоминавшимся бюджетным ограничением, топриобретение факторов за счет финансовых ресурсов ограничено, как правило,собственными финансовыми возможностями, в рамках которых устанавливаетсяжелаемое и возможное сочетание факторов с учетом издержек их приобретения ииздержек последующего производства данного объема продукции.

Применениетеории предельной производительности факторов производства возможно только присоблюдении условий:

а) взаимозаменяемостифакторов;

б) оперативностивыполнения решения о комбинации факторов.

Выполнениепервого условия гарантировано универсальностью финансовых ресурсов, а второе внаиболее полной мере применимо к оборотным средствам субъекта хозяйствования.Соблюдение названных условий наиболее эффективно в практике хозяйствованиянекрупных предприятий, что обусловлено возможностью быстрого реагирования наменяющиеся условия.

Проблемаограниченности финансовых ресурсов определяет проблему альтернативности ихиспользования. Речь идет не только о закупках факторов производства, но и овозможных альтернативах производства, о применимости финансовых ресурсов вэкономике. Эта проблема предопределяет темпы экономического роста в стране.Предприятие должно решать для себя дилемму, куда направлять финансовые потоки:в производственную сферу (например, на производство товара А или товара Б и т.д.), и тогда производственная деятельность будет развиваться исовершенствоваться, или в непроизводственную.

Альтернативностьиспользования финансовых ресурсов определяет степень приращения к ихпервоначальной стоимости. Так, исходя из определенного ранее функциональногоназначения финансовых ресурсов экономического субъекта, возможными сферамивоспроизводства стоимости его ресурсов выступают, прежде всего,производственная и инвестиционная. Исследование основных детерминант приращенияфинансовых ресурсов в современных условиях дополнит характеристику процессавоспроизводства стоимости финансовых ресурсов.

Развитиерыночных отношений делает вероятным переход на новый, инновационный уровень производственныхвозможностей даже при имеющихся бюджетных ограничениях посредствомиспользования новых технологий, научных открытий и информационных ресурсов. Инвестиционнаянаправленность финансовых ресурсов, являясь альтернативой производственного использования,может повысить эффективность всей деятельности хозяйствующего субъекта. Делаяакцент на капитализации ресурсов, возможно, впоследствии увеличить их потоки впроизводственную сферу.

Такимобразом, финансовые потоки, циркулирующие на уровне предприятий,концентрируются в наиболее доходных отраслях, ускоряя их развитие. Переток иконцентрация финансовых ресурсов означают ускоренные темпы развития той илииной системы финансовых ресурсов, что обусловливает темпы и качествоэкономического роста в стране. Именно так образом происходят первичноераспределение имеющихся у предприятия финансовых ресурсов (на факторыпроизводства), последующая специализация производства, отраслевая ориентация,экспортная направленность государства. Этот механизм распределения финансовыхресурсов во многом объясняет формирование показателей материало- икапиталоемкости продукции, а также невозможность быстрой сменытоваропроизводителями избранной специализации и занимаемой рыночной ниши.

Такаялогика позволяет построить алгоритм максимизации дохода хозяйствующихсубъектов, обеспечивающий получение следующих выгод от использования финансовыхресурсов: 1) приобретение и использование наиболее дешевого фактора производства,минимизирующего издержки; 2) специализация на выпуске продукции, пользующейсяспросом; 3) реализация продукции на «растущем рынке» и кооперативные формывзаимодействия; 4) превышение темпов роста производства над темпами накопления.Алгоритм применим на всех уровнях хозяйствования.

Альтернативностьпроизводства товаров связана с понятием альтернативной стоимости: увеличиваяобъем производства одного товара, предприятие несет издержки упущенныхвозможностей по инвестиционным вложениям, по производству другого товара.Сущность экономического закона возрастающих затрат проявляется в том, что приувеличении производства одного товара неизбежно увеличиваются затраты,выраженные количеством товара альтернативного выпуска, происходит рост издержекупущенных возможностей.

Рассмотренныеположения справедливы в ситуации изменения одного фактора. При единовременномувеличении всех факторов производства происходит процесс роста выпускапродукции в той же или большей степени. Это закон экономии на масштабепроизводства. Допустим, затраты финансовых ресурсов и труда увеличились на 10процентов, а рост объемов выпуска – на 15 процентов. Это объясняется следующимипричинами: 1) при крупномасштабном производстве эффективна специализация,увеличивающая производительность труда; 2) возможно применение прогрессивныхтехнологий и результатов научных исследований; 3) увеличение производствасопровождается относительным уменьшением постоянных издержек.

Действиезакона экономии на масштабе производства сопряжено с некоторыми дополнительнымифакторами. Крупному предприятию гораздо сложнее переориентироваться на выпускдругой, даже более рентабельной продукции (тем более сменить отраслевуюпринадлежность) и сменить занимаемую рыночную нишу. Длительностьтрансформационного этапа российской экономики подтверждает это положение.Рыночные условия хозяйствования характеризуются перманентными изменениями инеопределенностью, а значит, возрастающей степенью потенциального рискапроизводственной деятельности.

Врамках названного закона действует специфический закон чендлеровской экономиина масштабах производства (по имени открывшего его А. Д. Чендлера), согласнокоторому конкурентные преимущества крупнейших предприятий основываются навозможности осуществлять огромные расходы, «разнося» их в последующем натиражируемую продукцию и вытесняя конкурентов не способных к такому поведению. «Экономия»зависит от размеров и мощностей предприятия и от скорости, интенсивности ихзагрузки. Расходы касаются таких определяющих направлений капитальных вложений,как производство, сбытовая сеть, менеджмент. Этот мотив лежит в основе множестваслияний компаний-гигантов.

Чрезмерныеконцентрация и централизация производства и управления приводят к ростутрансакционных издержек. Они связаны не с производством, а с сопутствующими емузатратами, которые с увеличением масштабов производства все труднееконтролировать из центра, при том что малейший просчет грозит катастрофическимипоследствиями.

Разрастаниепроизводства и уже его способность влиять на объективные рыночные законы(монопольно увеличивать цены, платить за необходимый ресурс больше средств, чемэто экономически оправдано, влиять на финансовые потоки региона и государства),а не следовать им не есть эффективная организация производства. Постулат оболее значительном росте выпуска (в нашем случае 15 процентов), также не всегдадействует, поскольку существует граница, когда предельная производительностьсовокупности факторов производства начинает уменьшаться. Следовательно,обоснованным является не столько увеличение масштабов производства, сколькорасчет экономической целесообразности от реализуемых мероприятий.

Экономическаяцелесообразность предполагает, что деятельность должна осуществлятьсяприбыльно, а прибыль является вознаграждением такого специфического фактора,как предпринимательские способности. Различают бухгалтерскую прибыль (выручка –явные затраты) и экономическую прибыль (выручка – все внутренние и внешниеиздержки с учетом упущенных возможностей). В экономические издержки включаетсястоимость услуг всех факторов производства, независимо от того, являются ли онисобственностью фирмы (и формируют внутренние издержки) или покупаются (иформируют внешние издержки). Подобный подход связан с тем, что даже простоеобладание ресурсом предполагает наличие издержек упущенных возможностей, т.е.возможностей его использования по другому назначению, может быть даже более прибыльному.

Экономическаяцелесообразность становится основой расширенного воспроизводства ресурсов иэкономического роста. Существует и финансовый рост, представляющий собойнепрерывное расширенное воспроизводство финансовых ресурсов предприятия. Именноналичие большей величины финансовых ресурсов после каждого циклавоспроизводства означает прибыльную деятельность предприятия и возможности дляих последующего применения.

Учитываяаспекты применимости финансовых ресурсов и универсальность последних, заметим,что современная экономическая экспансия осуществляется в виде захвата сфернаиболее выгодного приложения финансовых ресурсов в той или иной стране(регионе), что влияет и на экономическую безопасность стран.

Механизм финансового роста осуществляется посредствомиспользования основополагающих факторов финансового производства как отрасли финансовогопредпринимательства, ориентированной на получение прибыли и реализующейинвестиционную направленность финансовых ресурсов. Источником роста такжерассматривается негэнтропия – приток в систему упорядоченной информации осостоянии и развитии рынка, его оптимальной структуре.

Раскрывая современные особенности функционированияфинансовых ресурсов, следует отметить появление так называемоготранснационального капитала, имеющего специфическую природу. Единые финансовыеинструменты, стандарты передачи и обработки информации, международный характердеятельности финансовых институтов, способствовали транснационализации бизнесаи капитала.

Особенности функционирования мировой экономическойсистемы определяют необходимость воспроизводства капитала ТНК, имеющегоинтеграционную структуру. Кругооборот этой господствующей ныне формы стоимостиотличается от кругооборота дробных капиталов – частных и децентрализованных.Цель формирования вертикально интегрированных комплексов сегодня состоит нетолько в снижении трансакционных издержек, но и в обеспечении устойчивых темповвоспроизводства капитала, а, следовательно, финансового роста. Этомуспособствуют имеющиеся на уровне мировой экономики организационные иинформационные компоненты. Стоимость, интегрированная с информационнымикоммуникациями, сетевыми формами организации бизнеса, формирует его современныйбазис. Специфика функционирования финансовых ресурсов в условиях глобализацииопределяет их уникальную природу в мировой финансовой системе и характеризуетсявыраженной воспроизводственной направленностью – создание стоимости в мировомразделении труда.

Отметим, что целостное представление финансовыхресурсов как объекта изучения свойственно ресурсному подходу моделированиядеятельности предприятия. Методология ресурсного подхода базируется напонимании предназначенности любых экономических ресурсов предприятия для достиженияего конечной деятельности – выпуска и сбыта товаров. Поэтому, комплекснаяоценка эффективности деятельности предприятия может быть осуществленапосредством оценки эффективности использования выбранного для исследования видаресурсов. Методика моделирования предполагает использование теории графов и построениеграфико-математической модели производственно-сбытовой деятельностихозяйствующего субъекта.

Согласно данному подходу, если речь идет о предприятиикак системе, функционирующей по рыночным законам и стремящейся повысить свою эффективность,то привлечение каждой дополнительной единицы любого вида экономических ресурсовдолжно иметь целью улучшение рыночного положения хозяйствующего субъекта.Построенная модель позволяет согласованно анализировать, планироватьпроисходящие на предприятии процессы в рамках единого подхода исследования. Приэтом возможно решение задач оптимизации затрат ресурсов на объем выпускапродукции и согласования производственных процессов, календарных сроковосуществляемых работ. Таким образом, возможность применения единой моделиисследования, существенная детализации анализа, а также его точность выступаютосновными преимуществами ресурсного подхода. Понимание экономической природы изнание законов функционирования финансовых ресурсов позволяет обоснованно, с наибольшейполнотой и эффективностью реализовать данный подход на практике.

2. Классификация финансовых ресурсов экономического субъекта

финансовый ресурс стоимостный деньги

Система(от греч. systema – целое, составленное из частей, соединение) – множество элементовнаходящихся во взаимной связи друг с другом и образующих целостность.Возникновение во второй половине XX в. системного подхода обусловлено тем, чтосовокупность проблем методологии системного исследования вышла за рамки общейтеории систем. Как направление методологии научного познания данный подходпредполагает исследование целостности объекта, выявление и систематизацию типовего связей, что способствует построению, структуризации новых исследовательскихпрограмм. В практике идеи этого направления реализуются в методологии системногоанализа, развитие которого связано с распространением программно-целевыхметодов управления, когда для достижения определенной цели составляетсяпрограмма, формируется организационное и ресурсное обеспечение (бюджет). Придостаточно детализированных процедурах прикладного характера он допускает инеформализованные методы, суждения, основанные на личном опыте исследователя.Последствия научно-технической революции, многокомпонентность объектовисследования привели к разработке теорий самоорганизующихся систем,кибернетики, сложных систем, системотехники. Исследования различнойнаправленности привели к возникновению в 70-х гг. XX в. междисциплинарного, азатем и общенаучного подходов.

Системой финансовых ресурсов предприятия будем считать совокупность активов предприятия, которые могутбыть использованы им в качестве знаков распределяемой стоимости приосуществлении своей деятельности. Она может быть охарактеризована какэкономическая (подчиняющаяся экономическим законам), действующая в сферефинансово–кредитных отношений (подчиняющаяся стоимостным законам), динамическая(проходящая стадии эволюции во времени и пространстве), открытая(взаимосвязанная с окружающей средой), управляемая. Эти характеристики отражаютдоминирующие факторы влияния на функционирование системы.

Целью функционирования системы финансовых ресурсов являетсяобеспечение их качественного воспроизводства и последующее обслуживаниепроизводственно-хозяйственной деятельности предприятия.Пространственно-временное функционирование хозяйствующего субъекта предполагаетналичие определенных функций и задач. Целевая установка на оптимальное использованиефинансовых ресурсов есть следствие развития специализации и науки об управлении.Цель как желаемый результат, будущее состояние системы отделяется от другихсистемообразующих факторов при рассмотрении высокоорганизованных систем, какойи является рассматриваемая, ибо выступает объектом приложения управленческоготруда. В зависимости от разработанных целей и задач под воздействиемуправленческого труда формируется система финансовых ресурсов.

В любой системе в связях между элементами одновременноосуществляются функции действия и восприятия. Множество свойств элементовпоказывает потенциальные возможности проявления их функций воздействия ивосприятия, а многообразие типов связей определяет и многообразие типов систем,образованных с их помощью.

При выделении элементов будем исходить из определенияфинансовых ресурсов, основанного на сущности финансов. Логично выделять элементыпо степени абсолютной ресурсности, как они представлены в активе предприятия.

Не стоит отождествлять понятия ресурсности иликвидности. Ликвидность для получающего ресурс есть фактор не всегдапервостепенной значимости. Если у предприятия имеются опыт и проработаннаясхема взыскания дебиторской задолженности, то, возможно, оно предпочтет вкачестве ресурса ее, а не ценные бумаги; или, в условиях инфляции, предприятиезахочет получить в качестве ресурсов не денежные средства, а валютные ценности.

Итак, А1 (денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения) – активы, имеющие практически абсолютную ресурсность,которые можно сразу использовать как знаки стоимости.

По Дж. Кейнсу, значимость наличия денег определяетсяпричинами:

1) рутинностью (средства нужны для текущей деятельностипредприятия, для нивелирования ситуаций, обусловленных временным лагом междупоступлением и расходованием средств);

2) предосторожностью (для осуществления непредвиденных платежей);

3) спекулятивностью (для реализации выгодных инвестиций).

В качестве четвертой причины можно добавить стремление предприятияпроизвести благоприятное впечатление на потенциальных партнеров (повышениезначения абсолютной ликвидности).

А2 (дебиторская задолженность сроком погашения до12 мес. и прочие оборотные активы) – активы, имеющие некоторую ограниченностьпри использовании в качестве знаков стоимости. Развитие рыночных институтов (например,факторинговых компаний) и финансовых отношений расширяет возможности поиспользованию в качестве ресурсов этих активов.

А3 (сырье, материалы, незавершенное производство,готовая продукция, долгосрочные финансовые вложения) – могут быть приняты вкачестве знаков стоимости в единичных случаях либо при достаточно высокойстепени их ликвидности и востребованности на рынке. Их реализация и превращениев денежную форму длительны по времени и часто сопровождаются значительнойскидкой.

А4 (основные средства, нематериальные активы,незавершенное строительство) – используются в исключительных случаях (какправило, при несостоятельности плательщика) либо при создании и образованиинового предприятия. При переводе в денежную форму считаются труднореализуемыми. Это не относится к уникальному оборудованию, известным торговыммаркам, перспективным ноу-хау.

Особенности взаимного действия и восприятия этих структурныхэлементов системы определяют наличие необходимых средств для развития и ликвидностипредприятия, а управление в рамках этой классификации преследует цель рациональногои планомерного обеспечения его деятельности.

Только ресурсы группы А1 могут бытьтрансформированы в кратчайшие сроки и без потерь в любую другую необходимуюформу. Особая роль ресурсов этой группы объясняется тем, что деньги, обладая(как правило) абсолютной ликвидностью, показывают потенциальные возможности поманеврированию ресурсами при принятии выгодных управленческих решений. Внешниетребования рынка к моментальной оплате всеобщим эквивалентом (деньгами)подтверждаются также соответствующей структурой финансовых ресурсов предприятияи его возможностями.

Другие ресурсы, и в большей степени это относится к группам А3и А4, показывают потенциальные возможности расширения системыи достраивания ее за счет дополнительных элементов (демонстрируя возможностироста системного образования за счет тождественных или близких по природе элементов).

Характерно, что исследователь процессов глобализацииМ. Г. Делягин называет передовые технологии (по формированию спроса, сознанияпотребителей) следующей после денег и финансовых активов эволюционной формой.Составляя перспективную и преимущественную форму содержания стоимости, ониопределяют конкурентное преимущество, формируют основу экономической власти имогущества в мировом разделении труда будущего. Такой подход приближает кпониманию финансовых ресурсов как знака распределяемой стоимости. Дляпредприятия важна форма (знак стоимости), представляющая ресурс.

Другим критерием систематизации элементов системы финансовыхресурсов является право собственности. Элементами в данном случае выступаютресурсы: собственные, заемные, временно привлеченные (используемые).

Собственные ресурсы принадлежат самому хозяйствующемусубъекту. Их использование дает право на участие в управлении предприятием, невлечет за собой утерю контроля над его деятельностью и не ограничено во времени.В практике хозяйствования эти ресурсы используются главным образом дляфинансирования основных фондов, долгосрочных инвестиций и частично дляформирования оборотных средств. Право собственности является важнейшим фактороммотивации к эффективному использованию финансовых ресурсов.

Заемные ресурсы не являются собственностью данногопредприятия, их использование чревато потерей независимости. Онипредоставляются на условиях срочности, платности, возвратности, что в итогеобусловливает стремление к их более быстрой оборачиваемости. Умелоеиспользование заемных ресурсов повышает эффективность собственного капиталапредприятия.

Привлеченные ресурсы – средства, не принадлежащиепредприятию, но временно находящиеся в его обороте. Эти средства довозникновения санкций (штрафов или других обязательств перед владельцами) могутбыть использованы по усмотрению хозяйствующего субъекта.

Исходя из особенностейфункционирования описанных элементов можно заключить, что их взаимное действиеи восприятие определяют финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, арациональное управление предполагает баланс между соотношением источников этихсредств, их совокупной величиной, обеспечивающей независимость и максимальныетемпы его развития.

Следующим критерием выделения элементов финансовых ресурсов являетсясрочность использования, в соответствии с которым финансовые ресурсы делятся накраткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

Ресурсы краткосрочного назначения (до 1 года) предназначеныдля финансирования текущей деятельности предприятия: формирования оборотныхсредств, краткосрочных финансовых вложений, расчетов с кредиторами.

Ресурсы среднесрочного назначения (от 1 года до 3 лет)используются для замены отдельных элементов основных фондов, их реконструкции иперевооружения. В этом случае, как правило, не преследуется цель смены технологииили полной замены оборудования.

Ресурсы долгосрочного назначения (от 3 до 5 лет) используютсядля финансирования основных фондов, долгосрочных финансовых вложений, венчурногофинансирования. На наш взгляд, минимальная временная граница (3 – 5 лет) этихсредств обусловлена сроком действия основных фондов. Именно в течение такогопериода (в среднем), эксплуатируются машины и оборудование в экономическиразвитых странах. Их использование сверх обозначенного срока чревато завышениемсебестоимости выпускаемой продукции (вследствие морального и физическогоизноса). Поскольку временная граница использования этих ресурсов обусловленадлительностью функционирования машин и оборудования, то логично выделить ещеодну группу ресурсов – для финансирования объектов сверхдолгосрочного назначения,т. е. зданий, сооружений (временная граница может составить 10-15 и более лет).На такие сроки возможно получение ипотечного кредита.

Названныеособенности функционирования элементов системы финансовых ресурсовхарактеризуют их взаимное действие и восприятие с точки зрения соотношения,запланированной равномерности финансового обеспечения этапов тактики и стратегииразвития предприятия.

Классификации есть своего рода измерения системы, еекоординаты в пространстве и времени. Фундаментальным положением является стоимость.

Рассмотрев основные подходы к элементному разложениюсистемы финансовых ресурсов, отметим, что ее целевая направленность и наборзадач реализуемых на определенном этапе, влияют на подбор элементов, определяявход (источники ресурсов) и выход (особенности применения ресурсов). Этимоменты важны при создании, изменении качества системы. Так, созданиепорождающих систему факторов обусловливает «вход»; целевая установкафункционирования системы предопределяет «выход»; вероятностное влияние факторовпорождает особенности процесса.

Главным является наиболее полное выполнение системой функций,а набор элементов вторичен и служит достижению этой цели. Динамичноефункционирование системы обусловливает подвижность элементов (они взаимозаменяемы).Пределом взаимозаменяемости элементов является способность функционированиясистемы.

Межэлементные связи, соотношение используемых видовфинансовых ресурсов, определяя структуру системы, обусловливают ееустойчивость. В зависимости от общепринятых критериев финансовых показателейопределяют тип финансовой устойчивости, ликвидность предприятия и другиехарактеристики, описывающие эффективность интеграции системы финансовых ресурсовв другие системы. Поэлементное распределение ресурсов отражается в балансе предприятия:в активе – действие ресурсов, в пассиве – их восприятие.

По критерию абсолютной ресурсности построен актив балансапредприятия, с точки зрения собственности ресурсов – пассив, а с точки зренияоптимальности их соотношения во временной перспективе (аспект срочности)интересно сопоставление актива с пассивом (этот метод известен как балансовый).

Любой процесс включает составляющие: входноевоздействие (вход), преобразование входного воздействия (функция зависимостирезультата от входного воздействия), результат преобразования входноговоздействия (выход), влияние результата на входное воздействие (функциязависимости корректировки на входное воздействие от результата – обратнаясвязь).

Поскольку функционирование системы предполагаетпоступление (вход) стоимости для формирования ресурсов и ее использование(выход), необходимо рассмотреть эти существенные характеристики. Формирование ииспользование ресурсов должно сопровождаться возможным стоимостным приращением,иначе один из названных этапов воспроизводственного процесса будет характеризоватьсяпотерей стоимости, а это грозит (при превышении балансовой величины)существованию системы. Такой подход позволяет соотнести поступающую в системустоимость и результат использования сформированных за ее счет финансовыхресурсов, что делает возможным использование итоговой оценки эффективностифункционирования всей совокупности. Используемыми при этом показателямивыступают издержки (например, привлечения в оборот стоимости) и прибыль(например, от использования располагаемых ресурсов).

Значения затрат и прибыли определяют стоимость сформированнойсистемы ресурсов, а рассмотрение имеющейся совокупности с точки зрения той илииной классификации элементов является добавочным акцентом к этой доминирующейстоимостной характеристике, позволяющим уточнить перечень и силу воздействияфакторов, влияющих на систему и ее адаптацию к внешней среде. Системасформированная из элементов, которые обеспечивают наивысшую ее прибыльность(наименьшие затраты), может характеризоваться как синергетическая и впоследующем быть предназначена для реализации подобных инновационных проектов.

Поскольку взаимное действие и восприятие сформированныхэлементов системы финансовых ресурсов характеризуют ее рентабельность, а следовательно,и способность аккумулировать стоимость, то можно вести речь о предпосылкахсамосохранения, эффективного функционирования и решения поставленных задач визбранных сферах деятельности, а также росте стоимости всего бизнеса. Действиеи восприятие абстрактного элемента системы финансовых ресурсов представлены нарис. 4.

Понимание доходности бизнеса и платности ресурсов для егоразвития лежат в основе современной концепции стоимости, в которой предприятиерассматривается как «агент» получивший ресурсы от кредиторов с целью ихприбыльного использования. За это бизнес должен обеспечить поставщикам ресурсовнорму доходности, а все, что превышает ее значение – увеличивает собственнуюстоимость.

Классификация финансовых ресурсов в соответствии срассмотренными критериями может быть использована для решения задач, важных дляфинансового положения предприятия, в частности для таких его составляющих, какликвидность, финансовая устойчивость, финансовая обеспеченность стратегииразвития, рентабельность. Рост количества элементов системы снижает еенадежность. Следует также отметить, что с развитием финансово–кредитныхотношений возможно возникновение новых форм и источников финансовых ресурсов,как это было с ценными бумагами.

Вне зависимости от выбранной классификации актуальность длясистемы финансовых ресурсов предприятия в рыночных условиях приобретает принципсинергии. Его реализует финансовый менеджер как обладатель предпринимательскихспособностей. Может быть использована следующая классификация типов систем финансовыхресурсов: 1) синергетическая (эффект от совокупного действия элементов выше,чем их суммарный эффект); 2) с нулевым синергетическим эффектом (эффективностьсистемы равноценна суммарной эффективности элементов); 3) деструктивная (общаяэффективность системы ниже суммарной эффективности элементов, т. е. последниеотрицательно влияют друг на друга). Этот тип характеризуется тем, что системаотдает ресурсы во вне, т. е. в ней происходят процессы разложения, либо онавступила в фазу упадка.

Принцип синергии является еще и наглядным критериемправильности объединения и компоновки элементов финансовых ресурсов, и система,реализующая его, может считаться развивающейся. Системы второго и третьего типаболее точно будет обозначить как псевдосистемы, так как нет очевиднойнадобности в объединении элементов. Синергизм системы, реализующей цель, естьхарактеристика ее инновационности (в силу наличия новых качеств, отсутствующихв простой совокупности элементов).

Эффект синергии возможен за счет задействования факторов, характерных для: 1) элементногонабора системы; 2) времени функционирования и стадий жизненного цикла системы;3) пространственного расположения и структуры системы; 4) функций управления,т. е. реализации всевозможных факторов, обеспечивающих в итоге стоимостной ростсистемы.

Каждый из элементов финансовых ресурсов (и вся ихсовокупность) может быть рассмотрен с точки зрения воспроизводственногопроцесса. Воспроизводственный процесс характеризует динамику системы (в отличиеот статичного представления элементов структуры), показывает процессы развитияи преобразования ее элементов. Важность воспроизводства финансовых ресурсовобусловлена значимостью воспроизводства фондов предприятия.

Воспроизводственный процесс есть многократно повторяющаясяпоследовательность стадий формирования и использования финансовых ресурсов сцелью осуществления перманентного приращения, добавления стоимости кпервоначально имеющейся величине. Последовательность стадий рассматривается вовремени, поэтому изучение должно базироваться на процессном подходе.

Приращение стоимости может иметь различные темпы,поэтому важную роль играет инновационность развития системы. Под финансовойинновацией будем понимать такое функционирование (состояние) системы финансовыхресурсов, которое обеспечивает ее качественный рост. Поскольку в финансахизмеряют процентный прирост, то более 100 % прироста заставляет обоснованноговорить о качественном росте, создании нового стоимостного образования. Темпыроста ниже качественного увеличения стоимости означают инновационность(новизну) развития, но не финансовую инновацию. Понимание инновационности важнопри изучении эволюции систем, их адаптации. Рассматривая это понятие, можновспомнить уже использованные понятия синергии, экстенсивного и интенсивногороста, финансового мультипликатора.

Согласно инновационному подходу в законе самосохранения,процесс установления баланса с внешней средой и адаптация организации к целевомуокружению анализируются как соответствие посредством нововведений. Инновацияможет быть рассмотрена в нескольких ракурсах: 1) финансовый, позволяющийподойти к трактовке с точки зрения определения темпов роста стоимости системы изадать тем самым необходимые для инновационного соответствия внешним условиямкритерии ее развития; 2) как определяющий момент соответствия внешним условиям;3) как критерий, позволяющий установить фазу жизненного цикла системы(самодостаточная система, достигшая предела в развитии, начинает противитьсяинновационным факторам, которые становятся слишком затратными для их принятия).

Особенности функционирования финансовых ресурсов и управленческойработы предполагают условное разделение воспроизводственного процесса на двестадии формирования и использования финансовых ресурсов. Задача финансовогоуправляющего – добиться приращения стоимости на каждой из них.

Постоянный характер осуществления воспроизводственного процессасвидетельствует о природе его цикличности, где фазами цикла выступают процессыформирования и использования. Формирование и использование финансовых ресурсов– два взаимосвязанных процесса, характеризующих сущность движения финансовыхресурсов. Под формированием понимаются процессы образования и мобилизациифинансовых ресурсов на предприятии. Здесь определяются источники средств, формыпоступления ресурсов и пропорции их объединения. Формирование обусловливает ипредопределяет особенности дальнейшего движения ресурсов в форме использования.

Использование ресурсов – это процесс их употребления с целью осуществлениязапланированных видов деятельности предприятия. Здесь предполагаютсяраспределение, трата, временная децентрализация сформированных ранее ресурсовпо различным направлениям. Использование связано с реализациейпроизводственно-хозяйственных, финансовых планов субъекта и характеризуетдвижение к качественно иному уровню системы. Инновационная направленностьразвития позволяет сократить время достижения качественно более высокихстоимостных характеристик системы.

Как отмечалось, целевая установка системы, реализуемые задачиопределяют вход и выход системы, процессы формирования и использования финансовыхресурсов. Эти процессы взаимоопределяют и взаимодополняют друг друга, и каждыйиз них оказывает влияние на состояние системы.

Предприятие осуществляет воспроизводство финансовых ресурсовв первую очередь посредством производственного процесса и здесь действуетформула кругооборота капитала: Д–Т…П…Т’–Д’, т. е. происходит приумножениестоимости через производственные процессы, посредством реализациифункционального назначения финансовых ресурсов в данной сфере. Если жереализуется инвестиционная направленность, то формула воспроизводстваприобретает вид: Д–И–Д’, т. е. как фактор приумножения здесь рассматриваютсяинвестиции. Для этого могут быть использованы различные финансовые инструменты,приносящие прибыль.

В целях эффективного функционирования всей организациинеобходимы координация стадий воспроизводства элементов системы, увязка ихвзаимодействия во времени. Длительность стадии различных элементов различна,поэтому за один кругооборот отдельного элемента могут осуществляться несколькокругооборотов других элементов. Такая особенность воспроизводственного процессаэлементов обусловливает различные показатели оборачиваемости (деловойактивности) системы.

Помимо влияния элементов и межэлементных связей наструктуру системы она определяется воздействием других системообразующихфакторов. К внутренним факторам, принадлежащим самой системе отнесем следующие:

1. Внутренние источникифинансовых ресурсов системы – источники, образуемые самой системой ипринадлежащие ей, зависящие от масштабов и эффективности ее деятельности.Выступают как одна из составляющих аккумулируемой системой стоимости (см. п. 2внешних факторов). Представлены прибылью и амортизационными отчислениями, атакже образуются как результат эффективного управления поступающей извнестоимости. Как важнейший основополагающий элемент образования системы –определяют возможности по привлечению внешних средств, а также потенциальныевозможности развития системы, ее положение и влияние на другие системы. Важностьприобретают показатели, характеризующие долю собственных средств предприятия вих общей структуре, а также темпы прироста этого элемента в сопоставлении сдругими.

Таким образом, источники финансовых ресурсов формируются за счет стоимости,которая может быть привлечена в пользование предприятием извне либо заработана.

2. Совокупность важнейших характеристик стоимости,используемых в системе элементов – издержки, прибыль, риск. Речь идет орассмотренных ранее классификациях, где связи восприятия характеризуют факторывторого порядка. Поскольку движение стоимости определяется прибылью, то потенциальнаяприбыль является первичным сигналом к распределению ресурсов и именно она вдальнейшем выступает мотивом, «двигателем» развития системы. Издержки и рисктормозят это движение. Прибыль от использования ресурсов отражает потенциюдвижения ресурсов из системы. Издержки формирования ресурсов характеризуютсдерживание поступающих в систему ресурсов. Соотношение характеристик стоимостипозволяет выявить «точки роста» и развития системы, а также «точки убыли» иразложения системы.

3. Структура сформированнойсистемы и ее качественная характеристика. Реализуется менеджером (см. п. 3внешних факторов) и предполагает набор правил и инструментов, запускающихмеханизм финансового роста. Речь идет об алгоритме рационального формирования(соотношение и взаимосвязь элементов, обусловленные в том числе вторымвнутренним фактором) и использования (включая производственную илинепроизводственную сферу функционирования элементов системы) финансовыхресурсов. Рациональная структура реализует принцип синергии.

Данные факторы влияют на функционирование системы,предопределяют ее сильные и слабые стороны, особенности реализации функций.Способность влиять на данные факторы означает управление развитием системы, еесуществованием и качественными характеристиками.

3. Влияние факторов внешней среды на развитие системы финансовыхресурсов предприятия

Система финансовых ресурсов предприятий, являясьоткрытой и интегрированной в более крупную систему, всецело испытывает на себеее влияние, а факторы внешней среды нередко оказываются определяющими при принятииуправленческих решений. Распространена точка зрения, что внешние силы могутбыть основными детерминантами успеха организации.

Значимость контроля внешней среды обусловлена тем, чтофакторы ее влияния, в отличие от внутренних факторов, малорегулируемы хозяйствующимсубъектом, не определяются им всецело. Реалии рынка показывают, что цена(формируемой в объективных условиях конкуренции, т. е. внешними факторами) и себестоимость(предопределяемая внутренними факторами) обусловливают величину прибыли,используемую при расчете рентабельности (итоговый показатель эффективностифункционирования, адаптивности внешним условиям). Актуальным видится процессмониторинга состояния финансово-кредитной системы как внешней среды функционированиясистемы финансовых ресурсов предприятий.

Поскольку финансовые ресурсы являются стоимостнойкатегорией распределения, то финансово-кредитные факторы выступают основными,ибо предполагают процессы стоимостного распределения. Факторы внешней среды формируютфинансовый климат, определяющий развитие системы финансовых ресурсовпредприятия. Развитые финансовые отношения послужили основой для формирования кредитныхотношений, которые предполагают временное и возвратное отчуждение стоимости.Данные отношения опосредуются денежным оборотом (наличным или безналичным) либоизмеряются в денежной форме.

Эволюция финансово-кредитных отношений сопровождаласьрасширением функций денег, особенностей их обращения. Если первоначально, приопосредовании движения стоимости, деньги выполняли функцию меры стоимости,средства обмена, средства накопления, то с появлением кредитных отношенийактивизировались функции средства платежа и мировых денег. Впоследствииплатежный оборот даже стал обслуживаться так называемыми кредитными деньгами,представленными в том числе ценными бумагами. В настоящее время существуетпонимание знаковой природы денег, когда стоимость является знаком отношений, ане вещным явлением, что коррелирует с рассматриваемой трактовкой финансовыхресурсов. В современном мире деньги помимо названных функций реализуют функциювоспроизводства стоимости.

Основными понятиями, характеризующими финансово-кредитные взаимосвязисистемы ресурсов предприятий, являются: величина стоимости, время ееиспользования, процент. Стоимостное распределение и его взаимосвязь своспроизводственным процессом позволяют посредством финансовых показателейконтролировать взаимоотношения предприятий с внешней средой и предупреждать еевозможные негативные проявления, диспропорции в производственно-хозяйственнойдеятельности предприятий.

Интеграция системы финансовых ресурсов хозяйствующегосубъекта – необходимое условие ее существования и реализации выделенныхфункций. Используемые факторы производства, выбранная специализация предприятияпредопределяют, а затем и корректируются направлениями интеграции. Формыинтеграции: финансово-промышленные группы (ФПГ), внебюджетные фонды,транснациональные компании, банковские учреждения, государственный секторфинансов. Можно констатировать определенное влияние структуры финансовыхресурсов предприятия на его дальнейшее развитие.

Интеграция системы финансовых ресурсов предприятия с внешнейсредой может предполагать как очевидные выгоды, зафиксированные договором, таки менее выраженные, но перспективные в будущем. В последние годы возрастаетзначимость аутсорсинга – услуг, функций неключевого характера (с низкойдобавленной стоимостью), передаваемых (часто с активами) стороннему поставщику.Предприятие в этом случае имеет выгоды: хороший уровень обслуживания инезначительные затраты на передаваемые услуги, возможность контроля ключевыхпараметров собственного бизнеса, гибкость текущей политики.

Чем значительнее мощь системы финансовых ресурсовпредприятия, тем агрессивнее его финансовая политика и тем большие возможностиоткрываются в плане их выгодного применения. С ростом интеграционныхвзаимосвязей с внешней средой одновременно усложняется и их финансовыйконтроль, повышается риск деятельности. Сосуществование с внешней средой,адаптивность к ней жизненно необходимы для системы финансовых ресурсов предприятия.Система, не удовлетворяющая требованию более мощной системы (системы ресурсовгосударства или других крупных институтов), теряет обособленность или погибает(без поддержки извне). Организация стремится установить равновесие междутребованиями ее существования, с одной стороны, и требованиями окружающей среды– с другой. Такое равновесие обусловлено влиянием внутренних характеристикорганизации и внешних перемен среды. Западный менеджмент разрабатываетадаптивные структуры организации, которые можно было бы быстро модифицировать всоответствии с изменениями окружающей среды и потребностями самой организации.В масштабах государства взаимопроникновение финансовых ресурсов означаетинтеграцию различных видов рынков (товарных, сырьевых, отраслевых, пр.).

Рассмотрим взаимосвязи системы финансовых ресурсовпредприятий с внешней средой.

Появление финансовой науки связывается с государством, и втечение длительного времени финансовые вопросы рассматривались в составе наукио государстве, а роль науки возрастала по мере укрепления государства иразвития товарно-денежных отношений, обусловленных формированием государственногобюджета и перераспределением финансовых ресурсов. В современном обществе роль государства больше чемпростого субъекта финансовых взаимоотношений. Активная роль государствапроявляется в реализуемом им государственном регулировании, под которымпонимается законодательно оформленная система внешнего воздействия напредприятие в целях соблюдения и реализации общегосударственных интересов.

Основные направления государственного регулирования,затрагивающие стоимостные категории — это налоговая система;внешнеэкономическая деятельность; денежное обращение; кредитная политика; формырасчетов и платежей; рынок ценных бумаг и их обращение; бюджетное финансирование.Применяемые при этом методы могут быть прямые или косвенные, которыереализуются в рамках той или иной финансовой политики – рестриктивной илиэкспансионистской.

Система финансовых ресурсов государства является важнейшейсферой интеграции финансовых ресурсов предприятий. Данные отношения регламентируютсягосударством. Их формами выступают налоги (либо налоговые льготы), уплачиваемыепредприятием в государственный бюджет и внебюджетные фонды общегосударственногоназначения.

К многочисленным налогам уплачиваемых организацией можноотнести следующие:

– налоги и сборы, уплачиваемые с выручки от реализациипродукции (налог на добавленную стоимость, акцизы);

– налоги на доход организаций (налог на прибыль, упрощеннаясистема налогообложения, единый налог на вмененный доход, единый сельскохозяйственныйналог);

– имущественные налоги (налог на имущество, транспортныйналог);

– платежи за природные ресурсы (земельный налог, водныйналог, налог на добычу полезных ископаемых, сборы за пользование объектамиживотного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов);

– прочие налоговые платежи уплачиваемые организацией (налогна доходы физических лиц, единый социальный налог, государственная пошлина,таможенная пошлина).

Кроме этого предприятие может консолидироваться свнебюджетными фондами экономической или социальной направленности. В первомслучае мотивом выступает экономическая привлекательность такого союза. Так, привхождении в отраслевые и межотраслевые фонды научной направленности посредствомведения совместных (с фондом, другими хозяйствующими субъектами) научныхразработок появляется возможность захвата лидирующего положения на рынкеперспективной продукции или использования более совершенного оборудования(реализация производственного назначения финансовых ресурсов). Во втором случаересурсы предприятия могут перераспределяться в фонды социальной направленности,например с целью дополнительного пенсионного обеспечения работающих.

С развитием финансово–кредитных отношений в России следует ожидатьактивизации этого вида взаимосвязей, что позволит наиболее полно реализоватьинвестиционную направленность финансовых ресурсов предприятий. Опыт развитыхстран показывает, что внебюджетные фонды характеризуются не только большимколичеством, но и различной специализацией функционирования.

С другой стороны, государство может реализовать свой интереспосредством участия в уставном фонде предприятия. В таком случае хозяйствующийсубъект может надеяться на заинтересованность в результатах его деятельностигосударственных органов власти и соответствующие меры прямой или косвеннойподдержки (целевое финансирование, налоговые, экспортно-импортные льготы, гарантированныепоставки сырья и рынки сбыта).

Взаимоотношения со сферой страхования обусловленысущественной степенью риска производственно-хозяйственной деятельностипредприятия в условиях рынка. Предприятие может застраховать не толькоимущество или определенную категорию работников, но и возможныепредпринимательские риски (неосуществленные поставки товара, платежи, убытки). В условиях развитых страховыхотношений страхуется практически любой возможный риск как на ближайшуюперспективу, так и на более отдаленную.

Распределение стоимости в сферу домохозяйств происходитпосредством выплаты заработной платы работникам, дивидендов и процентов по ценнымбумагам предприятия. Обратный финансовый поток может наблюдаться при участиисредств домохозяйств в уставном капитале предприятия либо при финансированиицелевых проектов. Так, различные организационно-правовые формы коллективногопредпринимательства, акционерные общества используются для расширенияпроизводственных возможностей (а значит, более полной реализациифункционального предназначения финансовых ресурсов в производственной сфере)создаваемых предприятий. Для крупного акционерного общества характерныдиверсификация финансовых ресурсов (акционерами могут выступать физические июридические лица), и пространственное расположение их структуры.

Движение финансовых ресурсов внутри сферы предприятийхарактеризуется многообразием – это отношения как внутри предприятия, так и сдругими хозяйствующими субъектами.

Движение стоимости внутри предприятия происходит междуцехами, структурными подразделениями, филиалами. За пределами предприятия возможныотношения с поставщиками, потребителями продукции, со строительными,транспортными, проектными организациями, союзами, ассоциациями и т. д. В любомслучае отношения преследуют взаимовыгодный интерес и могут служить основойсоздания нового крупного предприятия.

Примером может служить акционерная форма хозяйствования илифинансово–промышленная группа, которая предполагает помимо участия товаропроизводителейв своем составе торговые, посреднические, научно–исследовательские, банковские,инвестиционные структуры. Предприятие–участник получает возможность болееполной реализации производственной предназначенности ресурсов (взаимовыгодныепроекты, научные конструкторские разработки), так и инвестиционной (через альтернативноепроизводственному применение ресурсов на финансовых рынках).

Международное разделение труда, интернационализацияпроизводства и капитала привели к возникновению транснациональных корпораций(ТНК). Такие компании действуют в десятках стран, создавая филиалы, представительстваи определяя движение финансовых ресурсов уже на уровне государств. Доступнымистановятся как выгодное применение финансовых ресурсов (например, в странах сдешевой рабочей силой, льготным налогообложением), так и последующие захватрынков сбыта, и отток ресурсов в материнскую компанию. Подобная формацентрализации и аккумуляции ресурсов создает «иммунитет» к негативному влияниюдругих, менее крупных, систем финансовых ресурсов. Законы свободного рынка недействуют внутри ТНК, где устанавливаются внутренние (трансфертные) цены,определяемые стратегией корпорации. Такая система, являясь значительной частьюобщей системы финансовых ресурсов, диктует «правила поведения» (барьеры входа вотрасль, лобби в органах власти, влияние на процентную ставку, товаропотоки ипр.).

Движение распределяемой стоимости внутри ТНК характеризуетсясложностью и многоуровневостью. Внутрикорпорационный обмен происходит потрансфертным ценам, т. е. ценам, установленным для расчетов между подразделениямиодной компании. В этом случае цены могут носить условный характер, чтопозволяет минимизировать влияние налогов, таможенных тарифов, колебаниявалютных курсов, а следовательно, снизить себестоимость производимой продукции.При этом влияние международной конкуренции на предприятие значительноснижается, а объем циркулирующих в системе ресурсов (и замкнутыйтехнологический цикл) позволяет добиться существенной экономии издержек наосуществляемых внутренних взаимозачетах.

По мере развития ТНК все большая часть товаропроизводителейпредпочитает деятельность в составе такой компании. Однако интересы корпорациивпоследствии могут войти в противоречие с национальными внешнеторговыми интересами.

Происходящие между различными системами финансовых ресурсовпредприятий процессы соперничества либо содействия обусловливают перетокресурсов и развитие более приспособленных систем. Соперничество или содействиеосуществляется с целью наиболее выгодного применения ресурсов систем и ихсуществования. «Поглощение» мелких предприятий более крупными и конкурентнаяборьба между монополистами – тому подтверждение. Одним из положений современнойэволюционной экономической теории выступает базовая концепция естественногоотбора, предполагающая развитие хозяйствующих субъектов за счет вытесненияимеющихся. Данное положение основополагающее для практики реструктуризациибизнеса в стоимостном подходе.

Укрупненная и диверсифицированная система финансовых ресурсовявляется эффективным механизмом соблюдения собственных интересов в масштабах иотрасли, и региона, и государства. Подобная система характеризуется низкимитрансакционными издержками, а ее консолидация с крупным финансовым институтом,государственной структурой или другой системой финансовых ресурсов открываетдоступ к определенным выгодам, связанным с деятельностью данногоспециализированного института. Так, кооперация предприятия с другой рыночнойструктурой, обладающей нужной информацией, доступом к ресурсам, правовымобеспечением и возможностью правового урегулирования, результативностьюпринятия и осуществления решения способствует минимизации трансакционныхиздержек.

Перейдем к рассмотрению кредитных взаимосвязей предприятий.Они предполагают распределение стоимости на условиях срочности, платности,возвратности. Кредитвыполняет следующие основные функции: расширяет возможности общественногопроизводства; осуществляет перераспределение средств и ресурсов; способствуетэкономии издержек обращения; ускоряет концентрацию и централизацию капитала. Не всегда кредитные отношения выступаютв денежной форме (эта особенность присуща и финансовым отношениям). Так,коммерческий кредит предоставляется в товарной форме (хотя речь идет о передачестоимости), а передаваемая стоимость измеряется в денежных единицах иоформляется ценной бумагой – векселем.

Возможность предприятия получать займы и предоставлятькредиты характеризует его как элемент кредитной системы, который следует рассматривать сдвух точек зрения: 1) предприятие–кредитор; 2) предприятие–заемщик. Подобныйдвуединый подход позволяет полнее охарактеризовать данный элемент системы вконтексте кредитных взаимоотношений.

Выступая кредитором, предприятие предоставляет временносвободные средства в кредит государству, банкам, домашним хозяйствам и другимхозяйствующим субъектам. Возможность выступить кредитором определяется наличиемвременно свободных финансовых средств.

Кредитование предприятием государства проявляется в виде покупки ценныхбумаг, эмитентом которых является государство. Такие бумаги считаютсяликвидными, и хозяйствующий субъект может быстро конвертировать их в деньги.Ликвидность ценных бумаг делает возможным их обращение в качестве денежныхсуррогатов при расчетах между субъектами хозяйствования. Покупка предприятиямигосударственных ценных бумаг дает им надежный источник дохода на свободныефинансовые средства и инструмент управления ликвидностью, а также обеспечиваетпополнение средств бюджета государства. Покупка ценных бумаг выступаетальтернативой производственной деятельности и при ограниченных финансовых возможностяхможет негативно сказаться на выполнении производственной программы.

Кредитование банков предприятиями происходит посредством осуществленияналичных и безналичных расчетов через банковский сектор, открытия депозитов,покупки ценных бумаг, распространяемых банками.

По существующему законодательству каждое предприятие обязанохранить денежные средства на банковских счетах. Этим обеспечивается сохранностьсредств и возможность осуществления безналичных и налично–денежных операций.Предприятию могут быть открыты счета: расчетный, текущий, бюджетный,депозитный, валютный. Банки могут взимать с предприятий плату за оформлениесчетов, проведение расчетных и кассовых операций с целью возмещения расходов поих проведению. Обычно предприятия оплачивают получение наличных денег, выплатыс аккредитива, выдачи дубликатов и копий справок и документов. В отдельныхслучаях клиента банка могут обязать стать акционером, пайщиком или предложитьразместить свои свободные денежные средства на депозитных счетах. Однако банкза хранение у него денежных средств выплачивает предприятию определенную плату,тем более если речь идет о депозитном счете. Размер платы устанавливается повзаимному соглашению и фиксируется в договоре.

Наряду с наличными расчетами посредством банка (расчетыналичными деньгами, с помощью кредитных и дебетных карточек, денежных чеков) широкоиспользуются безналичные расчеты в формах: платежного поручения, платежноготребования-поручения, аккредитива (покрытого или непокрытого, отзывного илибезотзывного, документарного или денежного, подтвержденного илинеподтвержденного, переводного или непереводного), расчетного чека, векселя(простого или переводного). Большинство расчетов предприятий производится вбезналичной форме с использованием счетов открытых в банках. За осуществление расчетовбанком взимается определенная плата.

Банки также могут продавать ценные бумаги – собственные илидругих участников фондового рынка. При покупке ценных бумаг, эмитируемых банкомпредприятие, выступает его кредитором. При покупке ценных бумаг другихэмитентов (государства, предприятий, страховых компаний) распространяемыхбанком предприятие оплачивает услуги по реализации увеличивая тем самым прибыльбанка. Банку выгодно иметь у себя в пользовании средства предприятий или оказыватьим услуги, так как это позволяет увеличить время и величину прибыльнофункционирующего капитала.

Предприятие может выступать кредитором домашних хозяйств.Предоставляя кредит покупателям своих товаров и услуг, хозяйствующий субъект ускоряетреализацию продукции и вовлечение в свой оборот финансовых ресурсов. Кредитпозволяет семье заемщика удовлетворить потребности до того, как будут накопленыденежные сбережения в необходимом количестве.

Гораздо разнообразнее кредиты, выдаваемые предприятием своимработникам. Здесь могут быть кредиты на приобретение или строительство квартирыили дома, ссуды на образование и по индивидуальным условиям. Возможностьполучения кредитов может положительно рассматриваться потенциальнымиработниками при выборе места работы, а для администрации это способ уменьшениятекучести кадров, удержания ценного специалиста (путем долгосрочногокредитования строительства жилья или образования).

Для предприятия-кредитора предоставление ресурсов в той илииной форме означает дополнительный источник дохода на временно свободные финансовыересурсы. Кредитные взаимоотношения достаточно многообразны и при рациональнойорганизации расширяют возможности как кредитора, так и заемщика.

В качестве заемщика предприятие действует следующим образом.Привлечение и использование заемных средств с позиции самого предприятия(предприятие как заемщик) обусловлены необходимостью непрерывного финансированияпроизводственного процесса, поскольку при функционировании может наблюдатьсянесоответствие между потребностью в финансовых ресурсах и их реальнойвеличиной. Заемные средства могут привлекаться при недостатке оборотныхсредств, для финансирования инвестиционных проектов, при расширении масштабовпроизводственной деятельности. Характеристиками займа выступают: сумма, ставкапроцента, форма (денежная или товарная), срок, на который занимаются средства.

Наиболее распространенными являются кредитные взаимоотношенияпредприятий с банковскими учреждениями, поскольку банки, будучи институтами,специализирующимися на кредитных операциях, представляют значительный секторсовременного рыночного хозяйства. Предприятие может получить практически любойвид кредита в банке. Возникающие кредитные отношения регулируются заключаемымдоговором, в котором устанавливаются права и обязанности сторон, условия займа,ответственность за нарушение принятых обязательств.

В зависимости от срока, на который берется кредит, различают:краткосрочный (до 1 года), среднесрочный (от 1 года до 3 лет), и долгосрочныйкредит (от 3 до 5 и более лет) кредиты.

Краткосрочный кредит служит одним из источников формированияоборотных фондов предприятия. Он позволяет восполнить дефицит недостающих впроцессе текущей деятельности финансовых средств. Именно этот вид кредита чащевсего используют предприятия. Среди наиболее известных методов краткосрочногокредитования выделяют кредитование по остатку и по обороту, индивидуальноекредитование. Механизм краткосрочного банковского кредитования характеризуетсяне только методами и разновидностями применяемых ссудных счетов (простых испециальных), но и видами кредитов (бланковым, онкольным, овердрафтом,вексельным, под гарантию, под залог).

Назначение средне- и долгосрочных кредитов – финансированиекапитальных вложений. В этом случае кредит выступает источником заемных финансовыхресурсов, направляемых на развитие. Он выдается единовременно или поэтапно помере выполнения строительно-монтажных работ, приобретения материальныхценностей. Долгосрочное кредитование осуществляется под залог (например,недвижимости) или под гарантию.

Примером взаимокредитования банков и предприятий является договор,предусматривающий кредитование предприятия на основе накопления им денежныхсредств на депозитном счете. В другом случае предприятие, перечисляя заработнуюплату работников на счета в банке, получает возможность удовлетворить потребностьв заемных средствах на льготной основе.

Помимо разнообразных форм кредитов существуют такжебанковские услуги с элементами кредитования. К ним относятся: факторинг, траст,лизинг.

Предприятия могут получить заемные средства и от государства в виде налогового инвестиционногокредита, льготного бюджетного финансирования. Обязательное условиепредоставления налоговых льгот – выполнение предприятиями важных заказов посоциально–экономическому развитию территорий, оказание услуг населению даннойтерритории.

Предприятие-заемщик также может рассчитывать на получение бюджетнойссуды, товарного или льготного кредита, предоставляемых для реализации программили проектов, имеющих важное народно-хозяйственное либо социальное значение.Государственный заказ позволяет предприятию получить гарантированную оплатупроизведенной продукции и тем самым профинансировать малорентабельное производство,которое вряд ли могло быть прокредитовано другим рыночным субъектом. Платой закредит здесь выступает государственная, социальная значимость продукции илиуслуги, заложенная в цену заказа.

Предприятия могут привлекать также средства домохозяйств. Наличие существенных денежныхсредств, находящихся у населения в виде сбережений, характеризует перспективностьданных отношений. Предприятия могут привлекать средства домохозяйств черезреализацию собственных ценных бумаг (корпоративные ценные бумаги), чтопозволяет аккумулировать значительные ресурсы для реконструкции или расширенияпроизводства.

Ресурсы могут быть также привлечены в виде паевых взносов илипри долевом финансировании проекта. Участниками при этом могут выступить нетолько учредители, собственные работники, но и все желающие.

Другой способ финансирования деятельности предприятия –использование средств, предназначенных на выплату заработной платы работникам.Относясь к устойчивым пассивам, начисленная заработная плата может использоватьсяв кругообороте капитала. Проблема возникает тогда, когда она не выдаетсяустановленного числа и работник несет издержки от невозможности использоватьдоход. В условиях цивилизованного рынка работодатель ответственен за задержкузаработной платы, т. е. «расплачивается за заем».

Кроме того, кредитные взаимоотношения складываются и междусамими предприятиями. К формам взаимокредитования относятся: коммерческий кредит,кредиторская задолженность, займы, продажа ценных бумаг, долевое участие.

Характерно, что как финансовые ресурсы могут бытьпредставлены не денежной формой, так и коммерческий кредит предоставляется вформе товарной. Он предполагает отсрочку платежа за проданную продукцию иоформляется векселем. Дляпредприятия–покупателя коммерческий кредит означает отсрочку платежа иускорение вовлечения в оборот ресурсов. Для поставщика кредитная сделкаускоряет реализацию продукции и приносит дополнительный доход в форме процента,который включается в цену проданных товаров. Поставщик имеет возможности:хранить вексель до истечения срока, досрочно продать его банку (с оговореннымпроцентом), использовать его в расчетах с другими хозяйствующими субъектами.

Кредиторская задолженность означает использование средствпривлеченных предприятием в свой оборот на время и подлежащих возврату юридическимлицам. Использование просроченной кредиторской задолженности сопровождаетсяуплатой штрафов. Предприятия также могут получить займы от других хозяйствующихсубъектов на оговоренный срок и под определенный процент. Здесь возможныварианты связанные с продажей другим предприятиям различных видов собственныхакций, облигаций, долевое участие в уставном фонде или проекте.

С развитием рыночных отношений следует ожидать активизацииобращения ценных бумаг, долевого участия в деятельности других субъектов хозяйствования.Подобные кредитные отношения составят альтернативу банковскому кредитованию,что ускорит процесс диверсификации и интеграции систем финансовых ресурсов, а,следовательно, производственных отношений.

Для предприятия-заемщика кредит является средствомобеспечения бесперебойности производственного процесса и увеличения временипроизводственного функционирования капитала.

Характерно, что внешние финансово-кредитные взаимосвязисистемы финансовых ресурсов предприятий, могут сопровождаться возникновениемэкстерналий и интерналий. Экстерналии представляют собой выгоду или убытоктретьих лиц, не являющихся участниками сделки по распределению стоимости. Интерналии– выгоды или издержки, понесенные участниками сделки, но не оговоренные при еезаключении. Причинами названных явлений выступают усложненностьфинансово–кредитных и хозяйственных взаимосвязей, нечетко определенные правасобственности, когда сложно просчитать все последствия сделки. Положительные иотрицательные внешние эффекты от действия экстерналий и интерналий необходимоучитывать, поскольку оно сопряжено с возникновением прибыли или убытковпредприятия. Получаемая при этом прибыль бесплатна, а поступающая извнеинформация (характеризующая асимметричность развития рынков) вносит в системудополнительную величину негэнтропии (повышающую уровень ее упорядоченности иорганизованности), чем обеспечивает непрерывное действие механизмасаморегуляции.

В целом, внешние финансово-кредитные взаимосвязи системфинансовых ресурсов предприятий обусловливают формирование тождественных сегментовв макросреде. Элементами здесь выступают образования, выделенные поопределенным признакам совокупностей, предприятий. Стоимостная трактовкафинансовых ресурсов модифицируется, не изменяя своей сущности: если финансовыйресурс как знак распределяемой стоимости представляет собой точку впространстве стоимости, то стоимостная оценка бизнеса предполагает рассмотрениесферы такого пространства, ограниченной масштабом предприятия, отрасли и т. д.Открытость систем финансовых ресурсов позволяет им обмениваться энергией(стоимостью, формирующей финансовые ресурсы), веществом (компонентами системы,продуктами труда), информацией (финансово-кредитного характера) для поддержаниявнутреннего динамического состояния равновесия. Закрытость же грозит застоем,остановкой развития. Приток информации нужного качества (негэнтропии) позволяетповысить степень организованности системы и противостоять процессам деструкции.

4. Стоимостные пропорции функционирования финансового механизмапредприятий

Финансовый механизм предприятий призван регулировать исогласовывать пропорции стоимостного распределения, поэтому необходимо установлениене только компонентов механизма, обеспечивающих его функционирование и баланссил, но и объектов взаимодействия в рамках возникающих стоимостных отношенийпредприятий с внешней средой. При согласовании стоимостных особенностейфункционирования финансового механизма предприятий необходимо учитывать помимовнутреннего устройства финансового механизма хозяйствующих субъектов особенностимакроэкономической среды и параметры внешней среды.

Макроэкономический аспект исследования предполагает выделениесистемных образований тождественной природы макросреды, обозначающей сферуфинансовых ресурсов и стоимостных отношений предприятий национальной экономики.Соответственно, под системой финансовых ресурсов предприятий следует пониматьсовокупность активов предприятий, которые могут быть использованы ими вкачестве знаков распределяемой стоимости при осуществлении своей деятельности.

Элементный состав системы финансовых ресурсов предприятийнациональной экономики представлен классификациями:

1) финансовых ресурсов различных организационно-правовых формхозяйствования (выделенных по принадлежности к организационно-правовым формамхозяйствования);

2) финансовых ресурсов предприятий отраслей экономики(выделенных по отраслевой принадлежности);

3) финансовых ресурсов малых и крупных форм бизнеса(выделенных по размеру системы);

4) финансовых ресурсов предприятий коммерческого инекоммерческого секторов (выделенных по цели функционирования).

Процессы разделения труда как качественной дифференциациидеятельности человека в ходе общественного развития привели к обособлению и сосуществованиюмногообразных типов систем финансовых ресурсов в различных секторах экономики(табл. 1).

Формами существования систем выступают специализация икооперация. Кооперацияпредполагает интеграцию с другими системами. Кооперационные процессы, определяятенденцию к интеграции, способствуют целостности системы. Специализация системрассматривается как противоположная тенденция, свидетельствующая об обособленииразвития. Сочетание кооперации и специализации приводит к возникновению синергетическогоэффекта.

Таблица 1 – Схема общественного разделения труда ворганизационно–правовой, отраслевой, масштабной и территориальной системахфинансовых ресурсов предприятийФормы общественного разделения труда

Факторы (признаки),

обусловившие выделение соответствующих

систем финансовых ресурсов предприятий

1. Организационно-правовой 2. Отраслевой

3. Масштаб

бизнеса

4. Территориальная принадлежность I. Единичная Хозяйственные товарищества и общества, производственные, потребительские кооперативы Отраслевая

Малого

бизнеса

Система

региона

II. Частная Государственные, муниципальные предприятия, общественные организации, благотворительные фонды Межотраслевая

Среднего

бизнеса

Межрегиональная система III. Общая Объединения юридических лиц Национальной экономики

Крупного

бизнеса

Система национальной экономики

На основе формобщественного разделения труда и рассмотренных факторов классификации (см.табл. 1) можно представить следующую типологию систем финансовых ресурсовпредприятий (табл. 2).

Таблица2 – Типология систем финансовых ресурсов предприятий

Форма существования систем

Специализация

(самостоятельное функционирование)

B. Кооперация

(совместное функционирование)

I. 1. A; I. 2. A; I. 3. A; I. 4. A I. 1. B; I. 2. B; I. 3. B; I. 4. B II. 1. A; II. 2. A; II. 3. A; II. 4. A II. 1. B; II. 2. B; II. 3. B; II. 4. B III. 1. A; III. 2. A; III. 3. A; III. 4. A III. 1. B; III. 2. B; III. 3. B; III. 4. B

Здесь в соответствии с предыдущей таблицей (см. табл. 2.4) I,II, III – формы общественного разделения труда; 1, 2, 3, 4 – факторы (признаки)классификации систем финансовых ресурсов предприятий; A, B – формысуществования систем.

Итак, формыобщественного разделения труда обусловили выделение разнообразных формсуществования систем финансовых ресурсов предприятий, например:

I. 1. A.– специализация (самостоятельное функционирование) систем финансовых ресурсовхозяйственных товариществ и обществ, производственных и потребительскихкооперативов в общегосударственной системе финансовых ресурсов; I. 2. A. – специализация систем финансовых ресурсов отраслей в общегосударственной системе финансовыхресурсов; I. 3. A. – специализация систем финансовых ресурсов малого бизнеса вобщегосударственной системе финансовых ресурсов;

II. 1. A. – специализация систем финансовых ресурсов государственных, муниципальныхпредприятий, общественных организаций, благотворительных фондов вобщегосударственной системе финансовых ресурсов;

II. 2. A. – специализация систем финансовых ресурсов межотраслевых образований вобщегосударственной системе финансовых ресурсов;

I. 1. B. – кооперация (совместное функционирование) систем финансовых ресурсовхозяйственных товариществ и обществ, производственных и потребительскихкооперативов в общегосударственной системе финансовых ресурсов;

I. 2. B. – кооперация систем финансовых ресурсов отраслей в общегосударственнойсистеме финансовых ресурсов.

Подобный взгляд на систему финансовых ресурсов предприятийдает более полное представление не только об отдельных ее составляющих (выделенныхпо определенным признакам), но и о взаимосвязи, взаимообусловленности в составеболее крупного образования, в рамках национальной экономики. Это делаетвозможным дальнейшие детализацию, предметное изучение данных системныхобразований, описание всех сторон функционирования и задания параметров дляних.

Финансовый механизм предприятий в рамках системногообразования той или иной принадлежности на уровне национальной экономикиинтегрируется в общегосударственную систему финансовых ресурсов. Элементами(сферами) такой системы выступают системные образования: финансовые ресурсыгосударства, финансовые ресурсы страхования, финансовые ресурсы домохозяйств,формирующие внешнюю среду функционирования финансового механизма предприятий.Таким образом, компоненты финансового механизма, обслуживающего системуфинансовых ресурсов предприятий национальной экономики, многообразны и включаюткомпоненты микросреды, макросреды, внешней среды. Принципиальную важностьприобретают методологические основы, применимые для системного изученияпроблемы исходя из объективного, сущностного характера и содержания финансовогомеханизма и возникающих в процессе его функционирования взаимосвязей.

Исследование финансового механизма предприятий предопределяетсоздание системы элементов, упорядочивающей имеющееся разнообразие егослагаемых, которая позволит создать методическую базу формирования действеннойсистемы функционирования.

Поскольку финансовый механизм призван регулировать финансовыеотношения, то необходимо отображение всей совокупности субъектов–участниковфинансовой системы и выявление форм, в которых осуществляются стоимостныеотношения. Центральное место финансового механизма конкретного предприятияпоказывает его приоритетную роль в создании ВНП и последующих распределительныхотношениях. Такой подход позволяет системно согласовать сложные и многообразныефинансовые отношения предприятий с внешним окружением (таблица 3).

Таблица 3 – Схемаформирования стоимостных отношений, складывающихся в процессе функционированияфинансового механизма экономических субъектов с элементами финансовой системы

Субъекты получения стоимости (элементы системы)

Стоимость предприятия как объект финансово–кредитных

отношений (взаимосвязь элементов системы)

I. Входящий (прямой)

поток стоимости

II. Исходящий (обратный)

поток стоимости

1. Предприятия Займы, коммерческий кредит, кредиторская задолженность, долевое участие, реализация ценных бумаг Займы, коммерческий кредит, дебиторская задолженность, долевое участие, покупка ценных бумаг А. Финансовые ресурсы организационно-правовых форм хозяйствования Приток стоимости из выделенного организационно-правового поля Отток стоимости в выделенное организационно-правовое поле Б. Финансовые ресурсы предприятий отраслей экономики Концентрация стоимости в отрасли Диверсификация стоимости из отрасли  В. Финансовые ресурсы малых и крупных форм бизнеса Концентрация стоимости в бизнесе выбранного масштаба Диверсификация стоимости в бизнес требуемого масштаба Г. Финансовые ресурсы организаций коммерческого и некоммерческого секторов

Усиление позиций и взаимосвязи системы в выбранной целевой

сфере

Движение стоимости в систему иной целевой направленности 2. Государство Бюджетное финансирование, налоговые, инвестиционные льготы и кредиты, государственные гарантии, участие государства в уставном фонде, целевое финансирование, экспортно–импортные льготы, покупка ценных бумаг

Налоги, отчисления в государственные внебюджетные

фонды, средства, направляемые на реализацию совместных проектов

3. Страховые институты Средства, поступающие предприятиям по наступившим страховым случаям Средства работодателей по обязательному и добровольному страхованию от возможных рисков 4. Домохозяйства Паевые взносы, долевое финансирование, участие в уставном капитале, покупка ценных бумаг Заработная плата, выплаты по ценным бумагам, потребительские кредиты

Раскрытое движение стоимости предполагает процессы формированияи использования финансовых ресурсов, выделенных системных образований того илииного уровня (предприятия, отрасли, т. е. выбранного элемента). Развитиефинансовых отношений и опосредующих движение стоимости инструментов будетспособствовать не только активизации имеющихся, но и возникновению новыхэлементов системы, форм взаимосвязи между ними. Учет и разработка вышеназванныхособенностей взаимосвязи элементов таблицы раскрывают сущность модели функционированияфинансового механизма, задающей параметры стоимостного распределения,аккумуляции, образования соответствующих систем финансовых ресурсов.Отображение в модели финансово–кредитных аспектов взаимосвязей предъявляетповышенные требования к их детализации, разграничению и классификации (табл.4).

Поскольку речь идет о движении, распределении стоимости ипоследующем образовании ресурсов, то основной характеристикой таких потоковвыступает прибыль, означающая эффективное функционирование системногообразования и его стоимостной рост и издержки (либо цену ресурсов поступающих всистему).

Таблица4 – Процессы стоимостных отношений в общегосударственной системе финансовых ресурсовОбозначение финансовой взаимосвязи элементов системы

Направленность стоимостных изменений в системе

общегосударственных финансовых ресурсов

I-1 Рост (аккумуляция) стоимости предприятия за счет другого I-1.А Рост (аккумуляция) стоимости организационно-правовой формы хозяйствования за счет иной I-1.Б Рост (аккумуляция) стоимости отрасли за счет иной I-1.В Рост (аккумуляция) стоимостного образования, выделенного по размеру бизнеса, за счет иного сектора I-1.Г Рост (аккумуляция) стоимостного образования сектора, выделенного по цели функционирования, за счет иного сектора I-2 Рост (аккумуляция) стоимости предприятия за счет государства I-3 Рост (аккумуляция) стоимости предприятия за счет сферы страхования I-4 Рост (аккумуляция) стоимости предприятия за счет сферы домохозяйств II-1 Снижение (отток) стоимости предприятия за счет другого II-1.А Снижение (отток) стоимости организационно-правовой формы хозяйствования за счет иной II-1.Б Снижение (отток) стоимости отрасли за счет иной II-1.В Снижение (отток) стоимости образования выделенного по размеру бизнеса за счет иного сектора II-1.Г Снижение (отток) стоимости сектора выделенного по цели функционирования за счет иного сектора II-2 Снижение (отток) стоимости предприятия за счет государства II-3 Снижение (отток) стоимости предприятия за счет сферы страхования II-4 Снижение (отток) стоимости предприятия за счет домохозяйств

Контроль за функционированием финансового механизма с точкизрения этих важнейших стоимостных характеристик, входящих и исходящих потоков ввыбранных сегментах системы позволяет контролировать складывающиеся стоимостныепропорции, а в последующем и темпы развития отдельных элементов. Например,активизация темпов роста стоимости предприятия будет выражаться записью «I-1» –Рост стоимости предприятия», или «I-1.Б. – Рост стоимости отрасли». Запись«II-2» будет означать, что стоимость покидает предприятия и формирует системуфинансовых ресурсов государства.

Целесообразно выявить всевозможные формы финансовых икредитных взаимосвязей (включая перспективные и характерные для развитых (помировым меркам) финансовых отношений) и научно обосновать их нормы. Разграничениена финансовую и кредитную составляющие (кредитные отношения могутрассматриваться как альтернативные при ограниченном финансовом способеформирования средств) предполагает и соответствующий инструментарий реализациистоимостных подвижек. Непроработанность возможных отношений означаетнедальновидность в построении финансово–кредитной политики, ущербность,ограниченность вариантов развития ситуации и инструментария приращениястоимости и аккумуляции ресурсов системами.

Дискуссионной на данном этапе исследования функционированияфинансового механизма предприятий видится проблема нормативных значенийстоимостных параметров выделенных взаимоотношений, которые выступают основойсогласования интересов различных субъектов рынка и государства, ибо означаютобособление, владение долей произведенной в государстве стоимости. Такиенормативы представляют собой ее количественное обособление в процессецеленаправленного функционирования финансового механизма. Разработку такихпараметров функционирования компонентов механизма трудно переоценить.Взаимосвязь компонентов финансового механизма обеспечивает динамичное исбалансированное развитие экономики. Приоритет той или иной системы финансовыхресурсов в государстве означает не только преференции развития, но и возможныевпоследствии диспропорции, неоптимальное соотношение централизованных идецентрализованных сфер ресурсов, что грозит экономической безопасностигосударства.

При разработке нормативов формирования средств отраслейпредпочтение стоит отдать тем, которые определяют научно-технический прогрессстраны, обеспечивают наибольшие темпы стоимостного приращения (реализуя инновационнуюнаправленность системы, финансовые инновации) и качественные сдвиги в экономикеи ее ресурсном обеспечении. При этом кредитные формы взаимоотношений являютсяне только альтернативными при ограниченном финансировании, но и наиболееэффективными при динамичном развитии системы (за счет эффекта финансовогорычага).

Если ресурсы в системе распределены асимметрично, товажность приобретает проблема их привлечения и аккумуляции, поскольку ростстоимости в любой системе (бизнеса, предприятия, отрасли, региональной,национальной экономики) является целевым ориентиром инновационного развития всовременном мире. Речь идет как о ресурсах, так и об информации финансового характера,позволяющей реализовывать прибыльные операции. Так формируются сегментыэкономики, более полно отвечающие требованиям своего времени. Концепциястоимости бизнеса позволяет выявить приоритеты развития, оценить эффективностьосуществляемых инноваций, обоснованность стратегической направленностихозяйствующих субъектов. Признанным является определение инновации как вложениясредств в экономику, обеспечивающего смену техники и технологии. Решающимирассматриваются достижения НТП, крупные открытия. В современном мире любаяинновация принимается только тогда, когда дает стоимостной прирост экономике.Стоимостная состоятельность системы означает, что энергия развития накоплена,закреплена в различных формах и готова для обеспечения воспроизводственныхпроцессов. Финансовая инновация – интегральный показатель, имеющий в своейоснове факторы самой различной природы и порядка, но неизменно реализующие себяв оценке экономической эффективности.

Критерии порогового значения роста стоимости определят ееточки (рыночные интеграторы) на уровне различных систем ресурсов – предприятий,отраслей, сфер бизнеса, национальной экономики. Есть и точки убытка, предполагающиеотток стоимости. Данные сегменты являются объективными ограничителями развитияэкономики, ибо рост запущенный отдельными секторами, непременно ограничиваетсегментами неэффективных структур.

Прирост стоимости какого-либо образования означает, что поведениеэкономического субъекта положительно оценивается рынком и будет поддержано стоимостнымиобразованиями, реализующими собственный интерес взаимовыгодного сотрудничества(например, банками, обеспечивающими поставку кредитных ресурсов). Ростстоимости – это показатель того, где завтра она приумножится, а если она ужевыведена из оборота системы, значит, производное от этого не получит развития ио конкуренции в инновациях вряд ли можно говорить.

Можно ввести своеобразный критерий адаптации экономикик новым условиям (инновационности развития), соответствующий определенной долесистем (предприятий, отраслей, регионов), которые обеспечивают заданные темпыразвития и прироста стоимости в экономике страны. Чем больше таких систем, тембольше «критическая масса», обеспечивающая поступательное инновационное и уженеобратимое развитие. На уровне национальной экономики должны быть получены изадействованы конкурентные преимущества составляющих ее элементов,обеспечивающих в своем взаимодействии уникальный синергетический эффект,который является характеристикой и признаком целостности образования.

Библиографический список

 

1.  Актуальные проблемы экономики Россиив инновационном периоде развития: монография / [науч. ред. П.А.Левчаев]. –Саранск: Мордов. кн. изд-во, 2009. – 160 с.

2.  Анискин Юрий Петрович. Финансоваяактивность и стоимость компании: аспекты планирования / Анискин Ю. П., СергеевА. Ф., Ревякина М. А.; МИЭТ (ТУ), Ин-т экономики, управления и права, Междунар.акад. менеджмента. — М.: Омега-Л, 2008. — 240 с.

3.  Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент:Учебник — М.: Финансы и статистика,2008.-224с.

4.  Бланк И. А. Основы финансовогоменеджмента. – 2-е изд., перераб. и доп. – Киев: Эльга; Ника-Центр, 2009.

5.  Ван Хорн Дж. К. Основы управленияфинансами: Пер. с англ./ Гл. Ред. Я.В.Соколов — М.: Финансы истатистика,2010.-800с.

6.  Внедрение сбалансированной системыпоказателей / Hovath & Partners: Пер. с нем.– М.: Альпина Бизнес букс,2008. – 478 с.

7.  Горбунов А. Р. Управление финансовымипотоками. Проект «сборка холдинга». – М.: Глобус, 2009. – 224 с.

8.  Карпов А. Е. Бюджетирование как инструментуправления. – М.: Результат и качество, 2008. – 379 с.

9.  Касьянова Г.Ю. Налог на прибыль:просто о сложном М.: АБАК, 2010 г. 432 с.

10.  Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансыпредприятий. Учебное пособие. — М.: ООО «ВИТРЭМ», 2009. — 352 с.

11.  Левчаев П.А. Обеспечение стоимостногоприроста финансовых ресурсов экономических субъектов в условиях инновационнойэкономики: теория и методология исследования. М.: ИД «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ», 2008.– 216 с.

12.  Левчаев П.А. Финансы организаций:учебник / П.А. Левчаев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Саранск: Мордов. кн.изд-во, 2010. – 304 с.

13.  Мамрукова О.И. Налоги иналогообложение: Учебное пособие. 8-е изд., перераб. М.: Омега-Л 2010 г. – 310 с.

14.  Микроэкономика. Теория и российскаяпрактика: учеб. / под ред. А. Г. Грязновой, А. Ю. Юданова. – М.: КНОРУС, 2009.– 364 с.

15.  Пайк Ричард. Корпоративные финансы иинвестирование / Пайк, Ричард, Нил, Билл; [пер. с англ. Е. Ковачева [и др]. — 4-е изд. — СПб.: Питер, 2010. — 783 c.

16.  Поляк Г.Б., Суглобова А.Е. Налоги иналогообложение. Учебное пособие для ВУЗов 3-е изд., перераб. и доп., М.:Издательство: Юнити, 2010 г. 631 с.

17.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учеб. Пособие — Мн.: Новое знание, 2008. — 704 с.

18.  Управление финансами. Финансыпредприятий: учеб. / А. А. Володин и др. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 475 с.

19.  Финансово-кредитный энциклопедическийсловарь / кол. авт.; под общ. ред. А. Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика,2009. – 1168 с.

20.  Финансовый менеджмент: Учебноепособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. — 408с.

21.  Финансовый менеджмент: теория ипрактика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. — М.: изд-во Перспектива, 2009. — 405с.

22.  Финансы и налогообложениеорганизаций: учебное пособие для вузов./ Левчаев П.А., Имяреков С.М., СеменоваН.Н.; Москва, Академический Проект; Трикста, 2009. – 205 с.

23.  Финансы предприятий: учеб. / Под ред.проф. М. В. Романовского. – СПб.: Бизнес-пресса, 2010. – 528 с.

24.  Хруцкий В. Е. Внутрифирменноебюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования / В. Е.Хруцкий, Т. В. Сизова, В. В. Гамаюнов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 400с.

25.  Шуляк П.Н. Финансы предприятия:учебник. М.: Дашков и К, 2010. – 712