Реферат: Финансовый анализ предприятия

Курсовойпроект

натему:

«Финансовыйанализ предприятия»

Введение

В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансовогосостояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретаясамостоятельность, несет полную ответственность за результаты своейдеятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами,работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругомпоказателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического примененияко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка ихфинансового состояния приобретает первостепенное значение. Определениефинансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос,насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течениепериода, предшествовавшего этой дате. Финансовое состояние предприятия определяетсяспособностью погасить свои долги и обязательства.

Большая роль отводится анализу в деле определения и использованиярезервов повышения эффективности производства. Он содействует экономномуиспользованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научнойорганизации труда, новой техники и технологии производства, предупреждениюлишних затрат. Анализ является важным элементом в системе управленияпроизводством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов,основной разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

Для управления производством руководителям нужно иметь полную идостоверную информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполненияпланов. Информация достигается с помощью финансово-экономического анализа. Впроцессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку:проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за прошлыеотрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми;определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей;выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы.

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуетсяопределенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию наопределенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде измененияв размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственныхфакторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующегосубъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков всоответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачиватьзарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.

Первый раздел будет посвящен непосредственно анализу финансовогосостояния предприятия, его понятию, значению и его цели, а также методыпроведения анализа. Мы дадим понятие анализа ликвидности и платежеспособности,а также анализа финансовой устойчивости предприятия. В этой же разделе мырассмотрим показатель называемый эффектом финансового левериджа.

Во втором разделе мы выполним расчет анализа финансового состояниястроительного предприятия. В конце каждой таблицы мы сделаем вывод опоказателях, оценим их положительно или отрицательно для предприятия.

Третий раздел будет посвящен расчетам эффекта финансового левериджа.При этом мы воспользуемся двумя методами для его нахождения: табличный ианалитический.

1. Теоретические основы

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состоянияорганизации

Под анализом понимают – способ комплексного системного изученияфинансового состояния организации и факторов его формирования с целью оценкистепени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности и капитала.Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовомсостоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы.

Под финансовым состоянием понимается способность организациифинансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностьюфинансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования,целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовымивзаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностьюи финансовой устойчивостью.

Анализом финансового состояния организации занимаются руководителии соответствующие службы, а также учредители, инвесторы с целью изученияэффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставлениякредита и определение степени риска, поставщики для своевременного полученияплатежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджети т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителейорганизации. В анализ финансового состояния входит анализ бухгалтерскогобаланса; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализплатежеспособности организации и т.д.

Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующиминаличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показателиотражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют егоконкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантийэкономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другимотношениям.

Основными задачами финансового анализа являются:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателямипроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполненияплана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшенияфинансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическуюрентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличиясобственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состоянияпри разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на болееэффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовогосостояния предприятия.

Одной из функций анализа можно назватьизучение характера действияэкономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явленийи процессов в конкретных условиях предприятия.

Следующая функция анализа – контроль за выполнением планов и управленческихрешений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа – поискрезервов повышения эффективности производства на основе изучения передовогоопыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа – оценкарезультатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развитияэкономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, разработка мероприятийпо использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованыи внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятсясобственники и администрация организации, к внешним – кредиторы, инвесторы,коммерческие партнеры.

Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутреннихпользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовойдеятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей,условий работы предприятия, создание информационной базы для принятияуправленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации.

Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователейпроводиться для оценки степени гарантий их экономических интересов –способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечиватьэффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяетоценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией.

1.2 Цели и методы финансового анализа

платежеспособностьфинансовый устойчивость леверидж

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель исвою методику.

Главная цель анализа – оценка существования финансового состоянияорганизации и разработка мероприятий по финансовому оздоровлению; своевременноевыявление и устранение недостатков финансовой деятельности и прогноз резервовулучшения финансового состояния организации его платежеспособности.

Принципами финансового анализа являются непрерывность наблюденияза состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность,научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность,надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерскойотчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа,обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений.

Существуют различные методики анализа финансового состояния. Внашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространениеполучает методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов.

Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим изних относятся дескриптивные, предикативные и нормативные. Дескриптивные моделичаще всего описательного характера. Они построены на использованиибухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой моделифинансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический икоэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностическогохарактера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективногохарактера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости.Нормативные моделипозволяют сравнивать фактические результатыдеятельности предприятия со средними по отрасли ли внутренними нормативамипредприятия. Эта модель предполагает установление нормативов по каждому показателюи анализ отклонений фактических данных от нормативов.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образомна относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляциисложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состоянияанализируемого предприятия можно сравнить:

с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска ипрогнозирования возможности банкротства;

с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявитьсильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденцииулучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Результаты и качество анализа финансового состояния организации вомногом определяется доступностью и качеством информационной базы.

Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерскогоучета и отчетности, изучение которых позволяет оценить финансовое положениеорганизации, изменения, происходящие в ее активах и пассивах, убедиться вналичии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливаютаналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятияи одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ.

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия имеются следующиеформы, представляющие информацию для анализа финансового состояния:

– форма №1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость(денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала,фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов.Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия,входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Этаинформация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможностьанализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однакоотражение в балансе только остатков не дает возможности ответить на все вопросысобственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведенияне только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников.

Это достигается подготовкой следующих форм отчетности:

– форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

– форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

– форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

– форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

– форма статистической отчетности, данные первичного ианалитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельныестатьи баланса.

Средства в активе баланса группируются по двум разделам. В разделе1 отражаются долгосрочные (внеоборотные) активы: основные средства инематериальные активы по остаточной стоимости, долгосрочные финансовыевложения, незавершенное капитальное строительство. В разделе 2 приводитсяинформация по оборотным активам, к которым относятся запасы сырья и материалов,незавершенного производства, готовой продукции, все виды дебиторской задолженности,денежные средства и прочие активы.

Пассив баланса (обязательства предприятия) представлен тремя разделами:капитал и резервы (раздел 3), долгосрочные обязательства (раздел 4),краткосрочные обязательства (раздел 5).

Классическая схемапроведения анализа финансового состояния предприятия предусматривает общийанализ финансового состояния предприятия, определение финансовой устойчивости иликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, определение деловой активностии рентабельности и обобщающую характеристику финансового состояния с указаниемвыявленных критических точек в финансовой деятельности предприятия.

В конечном результате анализ финансового положения предприятиядолжен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, алицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованнымв его финансовом состоянии – сведения, необходимые для беспристрастногосуждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятиедополнительных инвестициях и т.п.

Прежде чем проводить анализ финансового состояния предприятия, следуетсформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитическийбаланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определитьна все случаи. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенноискажающие реальную картину.

1.3 Анализ имущественного положения организации

Анализ финансового состояния организации начинается с изучения ееимущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств(активов) и источников их формирования (пассивов) по данным баланса. Для этогосоставляется сравнительный аналитический баланс, в котором статьи активагруппируются по степени нарастания ликвидности, а источники – по срочностинаступления обязательств.

Сравнительный аналитический баланс включает показатели, характеризующиеимущественное положение предприятия, дает возможность оценить его общееизменение и сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средстви в какие активы эти средства вложены.

Анализ динамики состава и структуры имущества позволяет установитьразмер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имуществапредприятия и отдельных его видов.

По данным сравнительного аналитического баланса оценивается изменениесуммы средств, находящиеся в распоряжении предприятия, т.е. валюты баланса,путем сопоставления показателей на конец и начало анализируемого периода.

Темпы изменения валюты баланса целесообразно сопоставлять с темпамиизменения выручки и прибыли (по данным отчета о прибылях и убытках). Считается,что опережающие темпы роста выручки по сравнению с темпами роста активовбаланса отражают рациональное использование средств организации.

Затем изучается структура распределения средств, т.е.просчитывается доля участия каждого вида имущества в изменении общей величиныактивов.

Рост суммы и доли оборотных средств, с финансовой точки зрения, свидетельствуето росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельностиорганизации. Но важно установить, за счет каких видов оборотных средствпроизошло изменение структуры текущих активов.

Рост суммы и доли основных средств (внеоборотных активов) свидетельствуетоб укреплении материально-технической базы организации, но показывает, чтозначительная часть привлеченных финансовых ресурсов вложена в менее ликвидныеактивы, что снижает финансовую стабильность предприятия, так как ведет кзамедлению оборачиваемости общей величины активов предприятия, снижениюэффективности использования средств.

Изменение валюты баланса или стоимости активов (имущества) обеспечиваетсяисточниками, которые могут быть собственными и заемными. Соотношение междуэтими источниками в основном и определяет финансовое положение предприятия.

Рост величины и доли собственных средств свидетельствует о расширениидеятельности предприятия, приводит к укреплению финансовой независимостипредприятия и повышает его надежность как коммерческого партнера.

Увеличение доли заемных средств может свидетельствовать об усилениифинансовой неустойчивости организации и повышении степени финансовых рисков. Входе анализа необходимо изучить структуру заемных средств в сравнении сосредствами актива предприятия (денежными средствами, краткосрочными финансовымисложениями, дебиторской задолженностью).

Изучение данных актива и пассива позволяет оценить изменение составаи мобильности средств, источники формирования имущества организации иэффективность их использования.

1.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей оценки имущественного положения организации и его измененияза анализируемый период изучается ее финансовая устойчивость.

В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильногоположения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такоесостояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируяденежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечитьбесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты поего расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активоворганизации, их обеспеченностью источниками. Они являются основными критерияминадежности организации как коммерческого партнера. Изучение финансовойустойчивости позволяет оценить возможности организации обеспечивать бесперебойныйпроцесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств,вложенных в активы собственными источниками.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализего финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупностьпоказателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовыхресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность.

К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации,можно отнести:

1. коэффициент собственности – рассчитывается как отношениесобственных источников к итогу баланса и показывает, какая часть имущества организациисформулирована за счет собственных средств.

2. коэффициент заемных средств определяется соотношениемзаемных средств к величине общих средств предприятия. Он характеризуетструктуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств.

3. коэффициент соотношения заемных и собственных средствопределяется соотношением заемных средств к собственным. Показывает размер заемныхсредств, приходящихся на единицу собственных.

4. коэффициент привлечения долгосрочных займов –рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к суммесобственных средств и долгосрочных кредитов. Он показывает долю долгосрочныхзаймов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненных к собственным.

5. коэффициент мобильности собственных средств – отношениесобственных оборотных средств и общей величины собственных средств предприятия.

6. коэффициент реальной стоимости имущества –рассчитывается как отношение общей стоимости основных фондов, производственныхзапасов и заделов незавершенного производства к стоимости имущества, характеризуетпроизводственный потенциал организации.

7. коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществепредприятия, рассчитывается отношением основных средств по остаточнойстоимости к стоимости имущества.

8. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамитекущих активов – рассчитывается путем деления собственных средств в оборотена стоимость оборотных средств показывает, какая часть оборотных средствсформирована за счет собственных источников.

Анализфинансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия– способности предприятия рассчитываются по платежам для обеспечения процессанепрерывного производства, т.е. способности предприятия расплачиваться за своиосновные и оборотные производственные фонды. Способность предприятия своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о егохорошем финансовом состоянии.

Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасовпредприятия собственными и заемными источниками формирования основных иоборотных производственных фондов.

После изучения финансовой устойчивости переходим к анализу ликвидностибаланса.

1.5 Анализплатежеспособности организации

Говоря оликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств вразмере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотябы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятияденежных средств, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующейнемедленного погашения.

Анализликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия(способности рассчитываться по всем обязательствам).

Изучениеплатежеспособности организации позволяет соизмерить наличие и поступлениесредств с платежами первой необходимости.

Платежеспособностьорганизации характеризуется коэффициентами ликвидности, которые рассчитываютсякак отношения различных видов оборотных средств к величине срочныхобязательств.

Предприятиеможет быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущихактивов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

Каждый видоборотных средств имеет свою ликвидность. А коэффициент ликвидности показывают,какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в случаеобращения конкретных видов оборотных средств в деньги.

Различаютследующие коэффициенты ликвидности, характеризующие платежеспособность:

1. коэффициентабсолютной ликвидности – рассчитывается как соотношение сумм денежныхсредств к сумме краткосрочных обязательств.

Это наиболеежесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочныхобязательств может быть погашена немедленно, Нижний предел этого коэффициентадолжен составлять 0,2, т.е. не менее 20% срочных обязательств должно бытьпокрыто денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

2. коэффициенткритической ликвидности (промежуточного покрытия, финансового покрытия,платежеспособности и др.) – определяется как отношение совокупности суммыденежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложенийк величине краткосрочных обязательств.

Этоткоэффициент показывает, какая часть срочных обязательств организации может бытьпогашена за счет наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов (денежныхсредств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежипо которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Значение этогокоэффициента не должно быть ниже 0,7, т.е. не менее 70% срочных обязательствдолжно быть покрыто денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениямии краткосрочной дебиторской задолженностью.

3. коэффициенттекущей ликвидности (общего покрытия) – рассчитывается как отношениеоборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств.

Коэффициенттекущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств,которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочныхобязательств в течение предстоящего года. Значение этого коэффициента не должнобыть ниже 2, т.е. срочные обязательства организации могут быть ниже стоимостиее оборотных активов не менее чем в 2 раза.

1.6 Расчетпоказателей восстановление или утраты платежеспособности предприятия

При анализеплатежеспособности организации кроме коэффициентов ликвидности рассчитываетсякоэффициент восстановления или утраты платежеспособности. Характеризует наличиереальной возможности у предприятия утратить свою платежеспособность в течениеопределенного периода.

Если коэффициенты ликвидности (хотя бы один из них) имеет значениеменее нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановление платежеспособности.

/>, где

/> – коэффициент текущейликвидности на начало и конец периода соответственно;

Т – отчетный период в месяцах (3,6,9,12).

В случае, когда коэффициент восстановление платежеспособностибудет выше 1, то это свидетельствует о наличие реальной возможности у предприятиивосстановление своей платежеспособности в течение 6 месяцев, а ниже 1, то этосвидетельствует о том, что у предприятии в ближайшее время нет реальнойвозможности восстановить свою платежеспособность. Причинаминеплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализациипродукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и какрезультат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособностиможет быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств вдебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели,которые временно не имеют источников финансирования.

Если коэффициент обеспеченности собственными средствами и текущейликвидности на отчетную дату будут иметь значение больше нормативных, торассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за ближайшие 3 месяца.

1.7 Эффекта финансового левериджа

Под капиталом понимается средства организации, она располагает дляосуществления своей деятельности и с целью получения прибыли.

Капиталом считается не только собственные средства организации, нои заемные.

Финансовый левиридж возникает в том случае, если компания привлекаетзаемный капитал. Причина – компания имеет хорошие возможности для реализациинекоторого проекта, но не обладает в достаточном размере собственнымиисточниками финансирования.

Показатель, отражающий уровень дополнительно получаемой прибыли насобственный капитал при различной доли использования заемных средств называетсяэффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по формуле:

/>,

где /> – ставка налогана прибыль (десятичная дробь);

/> — коэффициент валовой рентабельностиактивов (это отношение валовой прибыли предприятия к общей величине активов)%;

ПК – плата за кредит (%);

ЗК – заем капитала;

СК – собственный капитал;

/> – налоговый корректор;

/> – дифференциал финансовоголевериджа;

/> – коэффициентфинансового левериджа.

Теоретически финансовый леверидж может быть равен нулю – это означает,что компания финансирует свою деятельность, лишь за счет собственных средств, т.е.капитала, предоставленным собственниками, и генерируемой прибыли. Такуюкомпанию нередко называют финансовой независимой.

В этом случае, если имеет место привлечение заемного капитала, компаниярассматривается как финансово зависимая.

2. Анализ финансового состояния предприятия по индивидуальномуварианту

Задание: выполнить анализ финансового состояния строительного предприятия.

Исходные данные: аналитический баланс-нетто на 01. 04. 2007 г.

Таблица 1. Баланс

Актив

01.01.

2007

(в тыс. руб.)

01.04.

2007

(в тыс. руб.)

Пассив

01.01.

2007

(в тыс. руб.)

01.04.

2007

(в тыс. руб.)

I. Внеоборотные

активы

1. нематериальныеактивы по остаточной стоимости

2. основные средства по остаточной стоимости

3. незавершенное капитальное вложение

4. долгосрочные финансовые вложения

115

1468

310

290

1565

290

650

III Капитал и резервы

1. уставной капитал

2. резервный капитал

3. не распределенная прибыль прошлых лет

2981

300

3069

289

Итого по III: 3316 3379 Итого по I: 2183 2519

IV Долгосрочное обязательство

1 заемные средства

В том числе

– кредиты банков

– прочие займы

190

–

695

575

120

II. Оборотные активы

1. производственные запасы

2. расходы будущих периодов

3. готовая продукция

4. дебиторская задолженность

в том числе

– покупатели и заказчики

– авансы выданные

5. краткосрочные финансовые вложения

6. денежные средства

в том числе

– расчетный счет

– прочие денежные средства

826

186

487

185

302

150

1125

825

300

1539

218

297

135

162

205

835

804

Итого по IV: 190 695

V Краткосрочное обязательство

1. кредиты банков

2. кредиторские задолженности

В том числе

– поставщики и подрядчики

– авансы выданные

– по оплате труда

575

876

190

491

195

233

1306

395

681

230

Итого по II: 2774 3094 Итого по V: 1451 1539 Баланс: 4957 5613 Баланс: 4957 5613

2.1 Характеристика имущества предприятия и источники егообразования

Анализ характеристики средств предприятия (имущества)

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Построиманалитическую таблицу, характеризующую структуру средств предприятия.

Таблица 2. Структура средств предприятия

Показатели

01.01.

2007

01.04.

2007

Отклонения в абсолютной сумме в%

1. Всего имущества

2. Основные средства и вложения

в процентах к имуществу

3. Оборотные активы

в процентах к имуществу

из них:

– 3.1. материальные оборотные активы

в процентах к оборотным средствам

– 3.2. денежные средства и краткосрочные вложения

в процентах к оборотным средствам

4957

2183

2774

55,96

1012

36,48

1275

45,96

5613

2159

38,5

3094

55,1

1757

56,79

1040

33,61

+656

-24

+320

+745

-235

+13,2%

-1%

+11,5%

+73,6%

-18,4%

Таким образом, на данном предприятии оборотные средства увеличилисьна 11,5%, что является следствием возрастания материальных оборотных средств,которые увеличились на 73,6%.

При этом произошло снижение денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений на 18,4%.

Коэффициент мобильности средств на 01.01.2007 составил 0,559. А на01.04.2007 – 0,551.

Коэффициент мобильности оборотных средств на 01.01.2007 составил0,459. На 01.04.2007 – 0,336.

Анализ характеристики структуры источников хозяйственных средств.

Таблица 3. Структура источников средств предприятия

Показатели

01.01.

2007

01.04.

2007

Отклонения в абсолютной сумме в%

1. Источники средств

2. Источники собственных средств

в процентах к источникам средств

из них:

– 2.1. собственные оборотные средства

в процентах к источникам собственных средств

3. Заемные средства

в процентах к источникам собственных средств

из них:

– 3.1. долгосрочные займы

в процентах к заемным средствам

– 3.2. краткосрочные займы

– 3.3. кредиторские задолженности

в процентах к заемным средствам

4957

3316

66,9%

1323

39,9

1641

33,1

190

11,6

575

876

53,4

5613

3379

60,2%

1915

56,7

2234

39,8

695

31,1

233

1306

69,7

+656

+63

+592

+593

+505

-342

+430

+13,2%

+1,9

+44,7%

+36,1%

+265,8%

-59,5%

+49,1%

По данным приведенных в таблице можно сделать вывод о том, что увеличениесредств предприятия произошло в большей мере за счет роста собственныхоборотных средств на 44,7%, что можно рассматривать как положительнуютенденцию.

Возрастание заемных средств произошло в меньшей мере на 36,1% засчет увеличения долгосрочных займов (на 265,8%) и кредиторской задолженности(на 49,1%).

При этом уменьшение краткосрочных займов в составе заемных средствможно оценить положительно.

Данные о структуре источников хозяйственных средств используетсятакже в оценке финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важными показателями характеризующие финансовую устойчивостьпредприятия является:

1. Коэффициент собственности, который на данном предприятии

на 01.01.2007 составил />;

на 01.04.2007: />.

2. Коэффициент заемных средств составил

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />.

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. На данномпредприятии

на 01.01.2007 составил />;

на 01.04.2007: />.

Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимостьпредприятия от заемных средств.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

на 01.01.2007 составил />;

на 01.04.2007: />

5. Коэффициент мобильности собственных средств

на 01.01.2007: />

на 01.04.2007: />

6. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотныхсредств

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

7. Коэффициент реальной стоимости основных средств

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

Все расчеты коэффициента сведем в таблицу.

Таблица 4. Показатели характеристики финансовой устойчивости предприятия

Показатели Нормативное значение 01.01.2007 01.04.2007 Отношение

1. Коэффициент собственности

2. Коэффициент заемных средств

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

5. Коэффициент мобильности собственных средств

6. Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств

7. Коэффициент реальной стоимости основных средств

8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

min 0,7

–

min 1

↑

min 0,1

0,669

0,331

0,495

0,05

0,399

0,44

0,296

0,41

0,602

0,391

0,661

0,17

0,567

0,385

0,279

0,39

-0,067

-0,06

+0,166

+0,12

+0,168

-0,055

-0,02

Таким образом, анализируя величину и динамику показателей представленныхв таблице 4 можно сделать вывод в целом о финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Оценка платежеспособности предприятия

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятияоплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о высокойплатежеспособности предприятия. На конец отчетного периода она могла погаситьбы сразу 54%.

2. Коэффициент ликвидности средств

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

3. Общий коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности

на 01.01.2007: />;

на 01.04.2007: />

В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил по состояниюна начало и конец года соответственно 1,91 и 2,01. Это свидетельствует о том,что находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги пократкосрочным обязательствам.

Вывод: значение коэффициентов характеризуют данное предприятие какплатежеспособное.

2.4 Расчет коэффициента утраты или восстановление платежеспособности

Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 01.04.2007составил 0,39 (выше нормативного значения) и коэффициент текущей ликвидности на01.04.2007 составил2,01 (чуть-чуть выше экспертного 2,0).

Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:

Предприятие в ближайшие время не утратит свою платежеспособность,хотя полученное значение почти в пределах экспертного (1,055 почти равен 1).

3. Расчет эффекта левериджа по индивидуальному варианту

Рассчитать эффект финансов левериджа табличным и аналитическимметодом для предприятия А, Б, В, Г по следующим исходным данным:

Таблица 5. Исходные данные

Показатели Предприятие А Предприятие Б Предприятие В Предприятие Г

1. собственный капитал

2. заемный капитал

3. коэффициент валовой рентабельности активов

4. плата за кредит

5. налог на прибыль

70 млн. руб.

0 млн. руб.

25%

18%

24%

70 млн. руб.

19 млн. руб.

25%

18%

24%

70 млн. руб.

30 млн. руб.

25%

18%

24%

70 млн. руб.

60 млн. руб.

25%

18%

24%

Таблица 6. Расчет ЭФЛ табличным методом

№ п/п Показатели Предприятие А Предприятие Б Предприятие В Предприятие Г

Активы предприятия (собственный +заемный капитал)

Плата за кредит (заемный капитал · 0,18)

Валовая прибыль (актив предприятия · 0,25)

Валовая прибыль с учетом платы за кредит (валовая прибыль – плата за кредит)

Налог на прибыль

Сумма налога на прибыль (валовая прибыль с учетом платы за кредит · 0,24)

Чистая прибыль (валовая прибыль с учетом платы за кредит – сумма налога на прибыль)

Коэффициент рентабельности капитала (чистая прибыль / собственный капитал)

Прирост рентабельности собственного капитала за счет использования заемного (предыдущий показатель – 19%)

70 млн. руб.

17,5 млн. руб.

0,24

4,2 млн. руб.

13,3 млн. руб.

19%

89 млн. руб.

3,42 млн. руб.

22,25 млн. руб.

18,83 млн. руб.

0,24

4,52 млн. руб.

14,31 млн. руб.

20,44%

1,44%

100 млн. руб.

5,4 млн. руб.

25 млн. руб.

19,6 млн. руб.

0,24

4,7 млн. руб.

14,9 млн. руб.

21,3%

2,3%

130 млн. руб.

10,8 млн. руб.

32,5 млн. руб.

21,7 млн. руб.

0,24

5,21 млн. руб.

16,49 млн. руб.

23,56%

4,56%

Расчет ЭФЛ аналитическим методом.

Для предприятия «А» ЭФЛ = 0, т. к. ЗК=0

Предприятие «Б» ЭФЛ=0,76 (25–18) 0,27=1,44%

Предприятие «В» ЭФЛ=0,76 (25–18) 0,428=2,3%

Предприятие «Г» ЭФЛ=0,76 (25–18) 0,857=4,56%

Заключение

платежеспособностьфинансовый устойчивость леверидж

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающейсреды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всеммногообразии связей и зависимостей.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаютсяруководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с цельюизучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставлениякредита и определение степени риска, поставщики для своевременного полученияплатежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджети т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средствпредприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том,чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственныерезервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Таким образом, финансовое состояние – это совокупностьпоказателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовыхресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установитьи оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постояннопроводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состоянияпоказывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, даетвозможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовомсостоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результатыанализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансовогосостояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

На основе проведенных расчетах можно сделать выводы о финансовомсостоянии строительного предприятия.

Так общий коэффициент покрытия свидетельствует о возможности погашениидолгов по краткосрочным обязательствам. Значит, уменьшение краткосрочной задолженностиможно расценивать, как положительную тенденцию.

В целом предприятие финансово устойчиво, а значит, организации можетобеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности истепень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.

Можно с уверенностью сказать, что строительное предприятие в ближайшие3 месяца не утратит свою платежеспособность.

Список литературы

1. Ковалевой А.М. Финансыи кредит – М., 2006.

2. Ковалев В.В. Финансовыйанализ: методы и процедуры. – М., 2005.

3. Макарьева В.И.,Андреева Л.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельностиорганизации. – М., 2005.

4. Савицкая Г.В. Анализхозяйственной деятельности предприятия. – М., 2007.

еще рефераты

Еще работы по финансовым наукам

Реферат по финансовым наукам

Финансовый контроль, его содержание и значение

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам