Реферат: Финансовый менеджмент: наука и практика в условиях перехода к рыночной экономике
МИНИСТЕРСТВООБРАЗОВАНИЯ РФ
САРАТОВСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра финансов
К у р с о в а я р а б о та
На тему: “Финансовыйменеджмент: наука и практика в условиях перехода к рыночной экономике”
Студента5 курса заочного факультета
Специальности«Финансы и кредит»
Специализации «Финансовый менеджмент»
Руководитель: АлехинаОльга Ефимовна
Саратов 2001
Содержание
Лист
Введение 3
1. Теоретические основы финансовогоменеджмента 5
2. Сущность финансового менеджмента 10
2.1. Основные принципы финансовогоменеджмента 10
2.2. Цели и задачи финансового менеджмента 11
2.3. Объекты управления финансовогоменеджмента 12
2.4. Функции финансового менеджмента 13
2.5. Механизм финансового менеджмента 15
3. Финансовый менеджер, его задачи и функции
на предприятии 16
3.1. Функции финансов и их проявление вработе
финансового менеджера 16
3.2. Функции менеджмента и их проявление вработе
финансового менеджера 18
3.3. Совокупность финансовых показателей ипроцессов 19
3.4. Организация службы финансовогоменеджмента и
задачи финансового менеджера 21
3.5. Профессиональная роль и учет финансового
менеджера 24
Заключение 25
Список использованных источников 26Введение
Развитие рыночных отношений в стране с 1991 г.обусловило повышение роли финансов в целом и финансов предприятий в частности.Финансы предприятий стали основными показателями, характеризующими конечныерезультаты их деятельности, причем, количественные и качественные параметрыфинансового состояния предприятия определяет его место на рынке. Все это привелок повышению роли управления финансами как на макро -, так и на микро-уровне.
Еслиследовать дословному переводу английского слова “менеджмент”(управлять) – финансовыйменеджмент – управление финансами, т.е. процесс управления денежным оборотом, формированиеми использованием финансовых ресурсов предприятий. Это также система форм,методов и приемов с помощью которых осуществляется управление денежным оборотоми финансовыми ресурсами. Следует сразу отметить, что термин “финансовое управление” применительно кфинансовому менеджменту будет несколько неточным, т.к. финансовое управлениеявляется одним из методов управления, а не всеохватывающей системой управленияфинансами.
Финансовыйменеджмент – искусство управления финансами предприятий – уверенно входит вотечественную практику хозяйствования, используя богатый арсенал методов,накопленных рыночной экономикой. Эту сферу экономики составляют довольновесомые достижения, так и довольно существенные экономические катастрофы. Еслирассматривать достижения, то наибольшее число Нобелевских премий былоприсуждено за разработки эффективных методов финансового менеджмента. Ккатастрофам же можно отнести катастрофы “местного” уровня каждогохозяйствующего субъекта – их банкротства, причем, если зарубежная практикабазируется именно на плохо организованных и неработоспособных предприятиях, тоотечественный перечень организаций – банкротов в первую очередь составляютбывшие государственные предприятия (в основном из военно-промышленногокомплекса), которые после перевода экономики в рыночное русло не смоглиорганизовать эффективную работу и выпуск продукции, пользующейся спросом. Кглобальным катастрофам можно отнести потрясения касающиеся всего государства(стоит вспомнить августовский кризис России 1998 г., когда последствиякоснулись каждого человека в стране и иностранных клубов кредиторов), а также ивсей мировой финансовой системы в целом (кризис в странах Азии, последствиякоторого ощущались и на другой стороне планеты).
Отечественныйфинансовый менеджмент, в отличие от западного, “отстоявшегося” в условиях рыночнойэкономики, характеризуется динамизмом своих подходов и методов (собственно каки все в России характеризуется динамизмом и непредсказуемостью), определяемымибыстрыми изменениями внешних и внутренних условий хозяйствования предприятий. Те управленческие решения, которые вчера обеспечивали предприятию финансовыйуспех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этимискусство управления финансами предприятия требует на современном этапесвоевременной корректировки его финансовой идеологии и стратегии, постоянногопоиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, новыхфинансовых инструментов реализации этих решений.
Однако,несмотря на высокий динамизм финансового менеджмента, ему присущи и своистабильные принципы, без знания которых довольно рискованно принятие решений вусловиях российской рыночной экономики. Это относится к принципам формированияструктуры капитала и состава активов, методам управления денежными потоками ифинансовыми рисками, механизмом финансового управления в условиях кризисногоразвития предприятия. Знание и практическое использование современных принципови механизмов, методов эффективного управления финансовой деятельностью предприятийпозволяет обеспечить их относительно безболезненный переход к новому качествуэкономического развития в рыночных условиях.
Переходк рыночной экономике и применение новых форм в управлении финансамиспособствовали рождению новой специальности в сфере управления – финансовогоменеджера. Руководитель финансовой службы предприятия (финансовый менеджер)должен быть высокообразованным, творческим, мыслящим специалистом с широкимкругозором, знающим и умеющим применять в своей работе результаты развитиятаких наук как: финансы, статистика, бухгалтерский учет, финансовый иэкономический анализ, ценообразование, налогообложение и др.
Выяснениюособенностей теории и применения на практике финансового менеджмента, а такжесозданию образа финансового менеджера и посвящена данная работа.
1. Теоретические основыфинансового менеджмента
На современном этапе главным экономическиминструментом воздействия на систему рыночных преобразований в стране,преодоление кризисных явлений в общественном развитии выступают финансы. Есливспоминать определение, то финансыпредставляют собой системуэкономических отношений, связанных с формированием, распределением ииспользованием денежных средств в процессе их кругооборота.
/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>/>Общаясистема финансов или финансовая система страны подразделяется на три основныесферы, находящиеся в тесной взаимосвязи представленной на рис.1.1.
Рис.1.1. Сферы финансов в общей финансовойсистеме страны.
А) Сферагосударственных финансов. Ее основу составляет системаобщегосударственного и региональных (местных) бюджетов, внебюджетных и другихспециальных фондов. Основной целью государственных финансов являетсяформирование централизованных финансовых ресурсов и их распределение нафинансирование отдельных общественных потребностей. Эта сфера обеспечиваетинвестирование и льготное кредитование части предприятий за счет средствбюджетов различного уровня, внебюджетных и специальных фондов, погашениикредитов, полученных отдельными предприятиями в случае их неплатежеспособности(при предоставлении кредиторам государственной гарантии), а также формированиедоходной части бюджетов домашних хозяйств (в форме заработной платы работниковбюджетной сферы, выплаты пенсий и социальных пособий).
Б)Сфера финансов предприятий. Ее основу составляют финансыотдельных хозяйствующих субъектов – юридических лиц. Основной целью являетсяформирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью их использования впроцессе текущей операционной (производственной) деятельности и обеспечениеразвития в предстоящем периоде. Данная сфера обеспечивает формирование доходнойчасти бюджетов домашних хозяйств (в форме заработной платы, социальных выплатза счет прибыли, выплаты доходов в форме дивидендов или процентов по ценнымбумагам), а также доходной части общегосударственного и местных бюджетов,внебюджетных и специальных фондов (в форме налоговых отчислений, сборов идругих обязательных платежей, платы за аренду государственных целостных имущественныхкомплексов, денежных выплат за приобретенное или приватизированноегосударственное имущество).
В)Сфера финансов домашних хозяйств. Ее основу составляют финансыотдельных семей (граждан). Основной целью финансов этой сферы являетсяформирование доходной части общесемейных бюджетов (бюджетов отдельных граждан)и использование этих доходов на цели текущего потребления и накопления. Приэтом средства, предназначенные для накопления могут быть инвестированыгражданами в различные виды доходных финансовых инструментов, объектытезаврации и др. Эта сфера обеспечивает поступление денежных средств вобщегосударственный и региональные (местные) бюджеты в форме налогов, сборов идругих обязательных платежей, а также инвестиции в различные ценные бумаги (идругие финансовые инструменты), эмитированные различными государственнымиорганами или отдельными предприятиями.
Основуфинансовой системы страны составляют финансы отдельных предприятий. Ихприоритет в общей системе финансов определяется наибольшим объемом генерируемыхфинансовых ресурсов за счет собственных внутренних источников (а соответственнои наибольшим вкладом в создание национального дохода), а также обеспечениемпреимущественной доли формирования доходной части государственных бюджетов(внебюджетных фондов) различных уровней и бюджетов домашних хозяйств.
Финансыпредприятий представляют собой систему экономических отношений отдельныхсубъектов хозяйствования – юридических лиц, связанных с формированием,распределением и использованием денежных средств в процессе осуществления имихозяйственной деятельности. Финансы предприятий осуществляют ряд функций.Основными являются:
1. Ресурсообразующая. Предполагаетсистематическое формирование в необходимом объеме финансовых ресурсов изразличных альтернативных источников (по критерию минимизации стоимости ихпривлечения) для обеспечения текущей хозяйственной деятельности и реализациистратегических целей развития предприятия.
2. Распределительная. Предполагаетоптимизацию пропорций распределения общей суммы сформированных финансовыхресурсов в разрезе отдельных целевых (специальных) фондов, обеспечивающихразличные направления финансирования операционной и инвестиционнойдеятельности, возврат основной суммы долга по ранее полученным кредитам и т.д.
3. Контрольная. Предполагаетосуществление финансового контроля за результатами операционной иинвестиционной деятельности предприятия, а также за процессом формирования,распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с плановымибюджетами.
Функции финансов предприятий реализуются впроцессе его финансовой деятельности, осуществляемой на всех этапах жизненногоцикла предприятия.
Аспекты финансовой деятельности предприятий:
1. Регулирование государством производственной и экономической деятельности предприятий посредствомэкономических рычагов, в первую очередь налоговой и кредитно-денежнойполитикой.
2. Самостоятельность предприятий во всехвопросах, кроме особо предусмотренных законодательством.
3. Самофинансирование и прибыльность работыпредприятия.
4. Создание финансового резерва (фонда риска)на предприятиях.
6. Предприятие вправе открывать расчетный идругие счета в любом банке для хранения денежных средств и осуществления всехвидов расчетных, кредитных и кассовых операций.
7. Предприятие вправе самостоятельноосуществлять внешнеэкономическую деятельность в соответствии сзаконодательством.
8. Формы, система и размер оплаты трудаработников предприятия, а также другие виды их доходов устанавливаются предприятием самостоятельно. Предприятия обеспечивают минимальный размероплаты труда и социальной защиты работников независимо от видов собственности иорганизационно-правовых форм предприятия.
9. Предприятие самостоятельно планирует своюдеятельность и определяет перспективы развития, исходя из спроса напроизводимую продукцию и необходимости производственного и социального развитияпредприятия, повышения личных доходов его работников. Основу планов составляютдоговора, заключенные с потребителями продукции.
10. Предприятия реализуют свою продукцию поценам и тарифам, устанавливаемым самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных законодательством, по регулируемым государствомценам.
11. Предприятие, независимо от егоорганизационно правовой формы, ведет бухгалтерскую и статистическую отчетностьв порядке, устанавливаемом законодательством РФ.
12. За нарушение кредитных, договорных,расчетных, налоговых обязательств, а также за нарушение иных правил предпринимательской деятельности, предприятие несет ответственность всоответствии с законодательством. Предприятие обязано возмещать ущерб,причиненный нерациональным использованием земли и других природных ресурсов,загрязнением окружающей среды.
13. Предприятие может быть учреждено либо порешению собственника имущества, либо по решению трудового коллектива государственного или муниципального предприятия в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством. Предприятие может быть учреждено врезультате выделения из состава действующего предприятия одного или несколькихструктурных подразделений с сохранением за данным структурным подразделениемсуществующих обязательств перед предприятием и партнерами. Предприятие можетбыть учреждено в результате принудительного разделения в соответствии сантимонопольным законодательством.
14. Прекращение деятельности предприятияможет осуществляться в виде его ликвидации или реорганизации (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование в инуюорганизационно-правовую форму). Предприятие ликвидируется в случаях: а)признания банкротом; б) принятия решения о запрете деятельности предприятияиз-за невыполнения условий, установленных законодательством; в) признаниясудом недействительными учредительных документов и решения о созданиипредприятия.
15. Предприятия могут объединяться в союзы, объединения, концерны, и т.д. в целях координации деятельности, защиты прав,установления единой ценовой политики и т.д.
Финансовая деятельность характеризуетсяследующими основными особенностями:
- Онаявляется главной формой ресурсного обеспечения реализации экономическойстратегии предприятия, роста его рыночной стоимости;
- Финансоваядеятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачамоперационной деятельности предприятия;
- Операции,связанные с финансовой деятельностью предприятия, носят стабильный характер,т.е. осуществляются постоянно;
- Формыи объекты финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевыхособенностей и организационно – правовых форм функционирования предприятия;
- Финансоваядеятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоковпредприятия;
- Финансоваядеятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком – рынкомденег и рынком капитала;
- Операции,связанные с финансовой деятельностью предприятия генерируют свои специфическиевиды рисков, объединяемых понятием “финансовый риск”;
- Финансоваядеятельность обеспечивает стабилизацию экономического развития предприятия вцелом;
- Финансовоесостояние предприятия, отражающее результаты его финансовой деятельности накаждом конкретном этапе его развития, в условиях рыночной экономики являетсяосновным индикатором эффективности его хозяйственной деятельности в целом.
Система финансов и финансовая деятельностьпредприятия опосредствуют денежные отношения как внешнего, так и внутреннегохарактера. К внешним следует отнести финансовые отношения субъекта с бюджетамивсех уровней и внебюджетными фондами по уплате налогов, сборов и пошлин; сучреждениями финансовой инфраструктуры (коммерческими банками, фондовыми ивалютным биржами, страховыми компаниями, инвестиционными компаниями и т.д.); сорганами производственной инфраструктуры (предприятиями транспорта и связи ит.д.); с другими хозяйствующими субъектами (покупателями и продавцамипродукции). К внутренним следует отнести финансовые отношения между отдельнымиструктурными подразделениями хозяйствующего субъекта с его учредителями,персоналом и т.д. Система финансовых отношений предприятия приведена нарис.1.2.
/> /> /> /> /> /> <td/> /> />
Рисунок 1.Характеристика внешних и внутренних финансовых
Отношений
Сложность и многогранностьвнешних и внутренних финансовых отношений хозяйствующего субъекта определяетнеобходимость организации высокоэффективного управления его финансами. Такоеуправление финансами отдельных субъектов хозяйствования выделилось в странах срыночной экономикой в начале XX века в специальную область знаний, котораяполучила название “финансовыйменеджмент”. Он представляетсобой процесс управления формированием, распределением и использованиемфинансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и оптимизации оборота его денежныхсредств, Являясь составной частью общего менеджмента предприятий и объединений,финансовый менеджмент занимает в ней центральное место. Он позволяеткоординировать результаты и повышать эффективность производственногоменеджмента, маркетингового менеджмента, менеджмента персонала и другихсоставных частей общего менеджмента.
Эффективный финансовый менеджмент позволяетформировать высокие темпы производственного развития предприятия, обеспечиватьпостоянный рост собственного капитала, существенно повышать конкурентнуюпозицию на рынке, обеспечивать стабильное экономическое развитие.
2. Сущность финансового менеджмента
За столетний период своего существованияфинансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых проблем –если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы созданияновых фирм и компаний, а впоследствии – управление финансовыми инвестициями ипроблемами банкротства, то в настоящее время он включает практически всенаправления управления финансами предприятия. Ряд проблем финансовогоменеджмента в последние годы получил свое углубленное развитие в относительносамостоятельных областях знаний – финансовом анализе, инвестиционномменеджменте, риск – менеджменте, антикризисном управлении предприятием приугрозе банкротства.
В нашей странепрактика эффективного финансового менеджмента находится пока лишь в стадиистановления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходногопериода, несовершенством нормативно – правовой базы, недостаточным уровнемподготовки специалистов в кризисных экономических условиях.
2.1. Основные принципы финансового менеджмента
Финансовый менеджмент представляетсобой систему принципов и методов разработки и реализации управленческихрешений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовыхресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств.
Эффективноеуправление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией рядапринципов, основными из которых являются:
1. Интегрированность с общейсистемой управления предприятием. Вкакой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение,оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков ирезультаты финансовой деятельности.
2. Комплексный характерформирования управленческих решений. Этот принцип перекликается с первым. Так, например, осуществлениевысокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансированиипроизводственной деятельности и как следствие, существенно уменьшить размероперационной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственныхфинансовых ресурсов). Поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться каккомплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимыхуправленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общуюрезультативность финансовой деятельности предприятия.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения вобласти формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизацииденежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, невсегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельностипредприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешнейсреды предприятия.
4. Многовариантность подходов кразработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования ииспользования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должнаучитывать альтернативные возможности действий.
5. Ориентированность настратегические цели развития предприятия.Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений всфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены,если они вступают в противоречие с миссией (главной целью предприятия),стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базуформирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счетвнутренних источников в предстоящем периоде.
2.2. Цели и задачи финансового менеджмента
Основной целью финансовогоменеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственниковпредприятия в текущем и перспективном периоде. Получает свое выражение вобеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечныефинансовые интересы его владельцев.
Данная характеристика цели вступает впротиворечие с весьма распространенным мнением о том, что главной цельювсе-таки является максимизация прибыли. Максимизация рыночной стоимостипредприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации егоприбыли. Если, например, полученная высокая прибыль будет израсходована на целитекущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основногоисточника формирования собственных финансовых ресурсов для своего развития (анеразвивающееся предприятие теряет в перспективе свою конкурентную позицию, чтоприводит к снижению его рыночной стоимости или снижению стоимости акций нарынке). Кроме того, высокая прибыль предприятия может достигаться при высокомуровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что такжеможет обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условияхмаксимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансовогоменеджмента, но не как его главная цель.
В процессереализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решениеследующих основных задач:
1. Обеспечение формированиядостаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развитияпредприятия в предстоящем периоде.Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовыхресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлеченныхсобственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определенияцелесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешнихисточников, управление привлечением заемных финансовых средств, оптимизацииструктуры источников формирования ресурсного финансового капитала.
2. Обеспечение наиболееэффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезеосновных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсовпредусматривает установление необходимой пропорциональности в их использованиина цели производственного и социального развития предприятия, выплатынеобходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникампредприятия и т.д. В процессе потребления сформированного объема финансовыхресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны бытьучтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемыхсредств.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управленияденежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств,обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средствпо отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотныхактивов. При этом, свободный остаток денежных средств должны бытьминимизированы с тем, чтобы снизить их потери от инфляции.
4. Обеспечение максимизацииприбыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Эта задача реализуется путем эффективного управленияактивами предприятия, оптимизации их размера и состава. При этом, длядостижения целей экономического развития предприятие должно максимизировать небалансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует проведениеэффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики.
5. Обеспечение минимизации уровняфинансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Эта задача достигается путем эффективного управленияфинансовыми рисками присущим отдельным операциям, так и финансовой деятельностив целом. Процесс этого управления предусматривает оценку отдельных видовфинансовых рисков, их профилактику и минимизацию, эффективные формы ихвнутреннего и внешнего страхования.
6. Обеспечение постоянногофинансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнемфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах егоразвития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала иактивов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов засчет различных источников, достаточным уровнем самофинансированияинвестиционных потребностей.
Все рассмотренные задачи финансового менеджментатеснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленныйхарактер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи д.б.оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главнойцели.
Сучетом изложенного, систему задач финансового менеджмента можно более емкосформировать в виде следующей общей оптимизационной задачи:достижение накаждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости приобеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности иоптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятияуправленческих решений.
2.3. Объекты управления финансового менеджмента
Как и каждая управляющая система финансовыйменеджмент предполагает наличие определенного объекта управления. Такимобъектом управления выступают финансы предприятия и его финансоваядеятельность. С позиции особенностей осуществления финансового менеджментавозникает необходимость классификации предприятий по отдельнымклассификационным признакам:
1. По формам собственности:
- Предприятия государственнойформы собственности. Особенностямиявляются: высокая доля уставного капитала в его общей сумме (преимущественно восновных средствах); устаревший парк оборудования; при формировании финансовыхресурсов могут рассчитывать га государственную поддержку.
- Предприятия негосударственныхформ собственности. В большей степениприспособлены к хозяйственной деятельности в условиях переходной экономики,однако, государственная финансовая их поддержка практически сведена к нулю.
2. По организационно – правовымформам деятельности:
- Индивидуальные предприятия. В нашей стране еще не получили широкогораспространения, хотя в зарубежной практике являются наиболее массовыми.Финансовая деятельность минимальна по объему и в основном связана собслуживанием операционного процесса.
- Партнерские предприятия. Получили наибольшее распространение в стране, причемв форме обществ с ограниченной ответственностью. По сравнению ииндивидуальными, эти предприятия отличаются более диверсифицированными формамифинансовой деятельности и самостоятельностью финансового управления.
- Корпоративные предприятия. Создаются в форме открытых и закрытых акционерныхобществ ( иногда с участием иностранного капитала). Отличительной особенностьюявляется широкая возможность в формировании финансовых ресурсов из внешнихисточников.
3. По отраслевому признаку.Подразделяются в соответствии с действующим классификатором отраслей (видовдеятельности). Финансовая деятельность характеризуется особенностями отраслей.
4. По размеру собственногокапитала. Подразделяются на малые,средние, большие и крупные. Количественные критерии классификации подверженыизменению в динамике от различных факторов и рознятся от источника к источнику.
5. По монопольному положению нарынке:
- Естественные монополисты;
- Монополисты по доле реализации продукциив своем сегменте рынка;
- Конкурирующие предприятия.
Основнаяособенность финансовой деятельности заключается в различных потенциальныхвозможностях формирования собственных финансовых ресурсов за счет прибыли наоснове использования механизма монопольного ценообразования.
6. По стадии жизненного циклапредприятия (рождение, детство, юность, ранняя зрелость, окончательнаязрелость, старение). Особенностизаключаются в различных уровнях инвестиционных потребностей и возможностипривлечения заемного капитала, а также уровне финансового риска.
2.4. Функции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент реализует свою главнуюцель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функцииподразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержаниемфинансового менеджмента:
1) Функциифинансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций вцелом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать егоспецифику);
2) Функциифинансового менеджмента как специальной области управления предприятием (составэтих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).
Рассмотрим содержание основныхфункций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп:
В группе функцийфинансового менеджмента как управляющей системы основными являются:
1. Разработкафинансовой стратегии предприятия. При реализации этой функции формируетсясистема целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочныйпериод. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемаясоставная часть общей стратегии его экономического развития.
2. Созданиеорганизационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческихрешений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. В процессереализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечиватьпостоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиямфункционирования предприятия направлениям финансовой деятельности. Также этиструктуры должны быть интегрированы в общую организационную структурууправления предприятием.
3. Формированиеэффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативныхвариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции д.б.определены объемы и содержание финансового менеджмента; сформированы внешние ивнутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организованпостоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктурыфинансового рынка.
4. Осуществлениеанализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессереализации этой функции производится экспресс- и углубленный анализ отдельныхфинансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочернихпредприятий и филиалов; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятияв целом и в разрезе отдельных ее направлений.
5. Осуществлениепланирования финансовой деятельности предприятия по основным направлениям.С реализацией функции связана разработка стратегических планов, а также системытекущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовойдеятельности, различными структурными подразделениями и по предприятию в целом.
6. Разработкадейственной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений вобласти финансовой деятельности. При реализации этой функции формируетсясистема поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельныхструктурных подразделений предприятия за выполнение и невыполнениеустановленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановыхзаданий.
7. Осуществлениеэффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в областифинансовой деятельности. Реализация этой функции связана с созданиемсистемы внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольныхобязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системыконтролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием нарезультаты осуществляемого контроля.
В группе функцийфинансового менеджмента как специальной области управления предприятием (их ещеможно назвать основными направлениями) основными являются:
1. Управлениеактивами. Функциями этого управления являются выявление реальнойпотребности в отдельных видах активов и определения их суммы в целом,оптимизация состава активов, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотныхактивов и ускорение цикла их оборотов, выбор эффективных форм и источников ихфинансирования.
2. Управлениекапиталом. В процессе реализации этой функции определяется общаяпотребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия;стимулируется структура капитала; разрабатывается система мероприятий порефинансированию капитала в наиболее ликвидные виды активов.
3. Управлениеинвестициями. Функциями являются: формирование важнейших направленийинвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционнойпривлекательности проектов и отбор наиболее эффективных; формирование реальныхинвестиционных программ и инвестиционного портфеля.
4. Управлениеденежными потоками. Функциями являются: формирование входящих и выходящихденежных потоков; эффективное использование остатка временно свободных денежныхактивов.
5. Управлениефинансовыми рисками. При реализации функции выявляется состав основныхфинансовых рисков и оценка их уровня с объемом возможных финансовых потерь,формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельныхфинансовых рисков, а также их страхование, диагностируется уровень угрозыбанкротства.
Каждая из этих функций м.б.конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия какобъекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности.
2.5. Механизм финансовогоменеджмента
Процессуправления финансовой деятельности предприятия базируется на определенноммеханизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой системуосновных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческихрешений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизмавходят следующие элементы:
1. Государственное нормативно – правовое регулирование финансовойдеятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов,регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно изнаправлений реализации внутренней финансовой политики государства.
2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.Этот механизм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезеотдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынкеформируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовыминструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной ииностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяютсистему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемыхпредприятием в своей финансовой деятельности.
3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовойдеятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется врамках самого предприятия, регламентируя те или иные оперативные управленческиерешения по вопросам его финансовой деятельности. На предприятии м.б.разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований поотдельным аспектам финансовой деятельности.
4. Система конкретных методов и приемов осуществления управленияфинансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования иконтроля финансовой деятельности используется обширная система методов иприемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основныхотносятся методы: Технико – экономических расчетов, экономико – статистические,экономико – математические, сравнения и др.
Эффективныймеханизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящиеперед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функцийфинансового управления предприятием.
3. Финансовыйменеджер, его задачи и функции на предприятии
Финансовый менеджмент как управляющая системахарактеризуется наличием определенных субъектов управления. Современнаяпрактика финансового менеджмента позволяет выделить 3 основные группы такихсубъектов:
1. Собственникпредприятия самостоятельноосуществляет функции финансового управления, как правило, на малых предприятияхс небольшим объемом финансовой деятельности. В этом случае в привлечении дляосуществления этих функций специалиста – наемного работника нет необходимости.
2. Финансовый менеджерширокого профиля являетсяспециалистом – наемным работником, осуществляющим практически все функциифинансового управления предприятием. Такие специалисты используются в основномна предприятиях для общего руководства финансовой деятельностью.
3. Функциональныйфинансовый менеджер является узким специалистом – наемным работником,осуществляющим специализированные функции управления в одной из сфер финансовойдеятельности предприятия. Современная, зарубежная и отечественная практикавыделяет следующие формы специализации функциональных финансовых менеджеров: а)менеджер по управлению инвестициями предприятия (“инвестиционныйменеджер”); б) менеджер поуправлению денежными потоками предприятия (“кэш — менеджер”); в) менеджер поуправлению финансовыми рисками предприятия (“риск — менеджер”); г) менеджер поантикризисному управлению предприятием при угрозе банкротства (“антикризисныйменеджер”) и некоторые другие.
С увеличением объемов финансовой деятельностии ее диверсификацией потребность в финансовых менеджерах всех уровней будетвозрастать, а их специализация – постоянно расширяться.
Финансовый менеджмент как синтез двухкатегорий – финансов и менеджмента несет в себе функции, присущие обеим категориями следовательно они также должны проявляться в работе финансового менеджера.
3.1. Функции финансови их проявление в работе финансового менеджера
Финансы имеют трифункции: образование доходов (накопление капитала); осуществление расходов — распределительная;контроль эффективности.
Первая функция проявляется в работефинансового менеджера через своевременную и полную концентрацию финансовыхресурсов в фондах денежных средств. Причем, имеются в виду не толькодецентрализованные фонды в отрасли, объединениях, на предприятиях, но ицентрализованные фонды государства, в том числе федеральный и нижестоящиебюджеты и фонды кредитных ресурсов государственных и негосударственныхструктур.
Именно полная исвоевременная мобилизация финансовых ресурсов в определенные фонды денежныхсредств и составляет первостепенную задачу всех звеньев финансово-кредитнойсистемы и в особенности ее базового звена — службы финансового менеджерапредприятий материального производства. В самом деле, недопоступление доходов (выручкиот реализации, прибыли и прочих) по причине, скажем, неплатежей или задержкиплатежей предприятий-контрагентов сразу нарушит финансирование всехпроизводственных затрат и инвестиций, социальных выплат (зарплаты и т.п.), что,естественно, потребует от финансового менеджера изыскания источниковкомпенсации подобных прорывов и принятия мер финансового воздействия дляликвидации и предотвращения таких ситуаций.
Необходимостьсвоевременного поступления доходов диктуется одним из главных принципов финансовогоменеджмента «время — деньги» и связана с возникающими на практикеплатежными «пиками», цепочками неплатежей, их негативнымипоследствиями.
Другим проявлениемпервой функции служит стимулирование роста финансовых ресурсов, в том числеденежных накоплений. Здесь ведущее место принадлежит управляющим решениямфинансового менеджера. Следует подчеркнуть, что понятие стимулирования, илимотивации, не ограничивается индивидуальным или коллективным материальнымпоощрением или премированием, но распространяется на интерес всех участниковпроизводства, включая отраслевые, кредитные и даже нефинансовые звенья, органывласти в центре и на местах, к повышению эффективности и к научно-техническомусовершенствованию производства, ибо эта мотивация обеспечивает рост инадежность доходной базы хозяйствования. При этом речь идет о всей системефинансовых стимулов и рычагов: проценте за кредит, ставках налогов, налоговыхльготах, штрафных санкциях, а также о соответствии реальных денежных доходовтехнико-экономическим, натуральным и финансовым показателям бизнес-плана. Такоепроявление первой функции мы выделяем потому, что допускаемые практикойпланирования несоответствия ведут к искажению показателей по доходным статьямфинансовых балансов, подрывают их реальность, дестимулируют эффективностьпроизводства.
Вторая функция — осуществлениерасходов, или распределительная проявляется в масштабе предприятия черезраспределение и перераспределение всех денежных поступлений, в первую очередьвыручки от реализации продукции или услуг.
Первичноераспределение поступающих доходов переходит в перераспределение, необходимостькоторого обусловлена прежде всего наличием непроизводственной сферы инеравномерностью движения доходов и расходов. Если изобразить их графически, товид будет примерно таким, как показан на рис.3.1.
/>
Величина Расходы
/>/>/> доходови Доходы
расходов
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />
/>
1992 1993 1994 1995 1996 1997 Периоды (годы)
Рисунок 3.1. Динамикадоходов и расходов.
Доходы в целом длякаждого предприятия, отрасли или региона увеличиваются более или менееравномерно, ибо их рост соответствует расширению производства или, как всовременной ситуации, росту цен (тарифов). А расходы определяются характером ихнаиболее крупной и длительно иммобилизуемой из текущего оборота частью — капитальными вложениями, или прямыми инвестициями. Неравномерность проявляетсяв различных аспектах:
во-первых, во времени, в томчисле из-за сезонности производства, — по годам, кварталам и более краткимпериодам;
во-вторых, в региональномразрезе — в основном через бюджет;
в-третьих, в отраслевомразрезе, в том числе внутри объединений и предприятий;
в-четвертых, в международномразрезе — под влиянием
внутренней и внешнейэкономической (в том числе валютной, ценовой) и политической конъюнктуры и т.д.
Таким образом,финансовый магнит в руках финансового менеджера должен притягивать все временносвободные ресурсы и направлять, авансировать их в приоритетные или наиболееэффективные вложения.
Третья функция финансов- контрольная «пронизывает» предыдущие и проявляется через:
1) анализ финансовыхпоказателей ;
2) меры финансовоговоздействия управляющие решения финансового менеджера.
3.2. Функциименеджмента и их проявление в работе финансового менеджера
/>
Рисунок 3.2.Функциональная модель системы управления финансами
Рассматривая функциифинансов и их проявление в деятельности финансового менеджера, мы упоминалитакие термины, как анализ, планирование (прогнозирование), принятиеуправленческих решений. Именно эти функции составляют рабочий инструментарийфинансового менеджера и, соответственно, финансового менеджмента.
Управление финансамипредприятия или, иными словами, функциональную модель финансового менеджментаможно представить в виде следующей схемы (рис. 3.2.).
Отвлекшись откомплексов задач — проблем финансового менеджмента — разберем остальныеэлементы настоящей модели. Функционирование финансового механизма управленияорганически смыкается с постоянным формированием, изучением и регулированием(контролем) плановой и аналитической информации о финансовых показателях ипроцессах. Более того, и финансовое планирование, и анализ выделены всамостоятельные участки финансовой работы. А текущая и оперативная финансоваяработа в свою очередь базируется на планировании и анализе.
Заметим, что блокианализа непременно охватывают сбор, учет и обобщение (свод) информации. А блокипланирования неизменно составляют заключительный раздел любого бизнес-плана.Это вполне согласуется с характером и требованиями финансовой работы, а такжевозможностями конструирования определенных комплексов задач.
Собственно в этомместе мы вплотную подошли к функциям финансового менеджмента, рассмотренным вп.2.4. и в частности, к функциям финансового менеджмента как управляющейсистемы. В данном случае все эти функции также проявляются в работе финансовогоменеджмента.
3.3. Совокупностьфинансовых показателей и процессов.
Попытаемся ответитьна вопрос: чем управляет финансовый менеджер? В самом общем виде ответ напоставленный вопрос содержится в названии настоящего раздела. Это – комплексыфинансовых задач, каковыми являются финансовые показатели: показатели денежныхдоходов и расходов, а также процессы их осуществления и, что особенно важно,показатели оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельностипредприятия (объединения).
Учитывая, что всефинансовые показатели — доходов и поступлений, расходов и отчислений, оценкиэффективности — образуются в процессе денежных отношений предприятия со своимиконтрагентами внутри- и внепроизводственной среды, попытаемся определить сферыи контрагентов (субъектов) этих отношений. Представим эти отношения следующейсхемой (рис.3.3.).
1-й вид. Это в основномотношения по поводу оплаты (и стимулирования) живого труда. Их масштаб можнопредставить себе по статистической информации о средней заработной плате,включая премирование, и о доходах владельцев собственности (акционеров),рабочих, служащих, крестьян, кооператоров, а также о численностисоответствующих социальных групп трудящихся.
Сюда же относятсявыплаты ссуд, дивидендов, процентов и прочих доходов, командировочных, другихподотчетных сумм и обратный, значительно меньший поток денег: возврат ссуд,подотчетных сумм, уплата штрафов и пр. Эта сфера обеспечивает движение наличныхденег и представляет главный канал их выпуска в обращение.
2-й вид. Внутриотраслевыеденежные отношения, или отношения по вертикали, охватывающие, с одной стороны,внутрипроизводственный хозрасчет (между цехами и другими подразделениямипредприятий), сегодня, к сожалению, недостаточно развитый и не имеющийопределенной методологической схемы, а с другой стороны, взаимоотношенияпредприятий с вышестоящими хозяйственными отраслевыми звеньями управления: производственными,научно-производственными объединениями, холдинговыми компаниями, межотраслевымиобъединениями и иными производственными ассоциациями, наконец, с отраслевымиминистерствами. В последнем случае новыми условиями хозяйствования этивзаимоотношения регламентированы: на нормативной основе в отраслях создаютсяцентрализованные фонды и резервы с известными направлениями расходованиясредств, выравнивающими научно-техническое и социально-экономическое развитиеотдельных предприятий.
/>
1. предприятиямии занятыми на них трудящимися;
2.подразделениями внутри отрасли и предприятия;
3. поставщикамии плательщиками;
4. предприятиямии государством — федеральным,
региональными,
местнымибюджетами и внебюджетными фондами;
5. предприятиямии кредитной системой;
6. предприятиямии биржами (фондовыми, валютными,
товарными),страховыми организациями, имущественны-
ми фондами ипрочими институтами или звеньями финан-
сово - кредитной системы;
7.населением игосударством, а также общественными орга-
низациями иинститутами финансовой инфраструктуры.
/> <td/>Процессы концентрации денежных ресурсов в фонды (в том числе формирование капитала), их распределение, использование и оценка эффективности экономического и социального развития (в том числе
капитала).
Рисунок 3.3. Схемафинансовых отношений
Вертикаль денежныхотношений проходит через само предприятие (основную хозяйственную ячейку), гдеобразуется, движется и накапливается капитал, в том числе через специальныефонды и резервы, обеспечивающие финансирование простого и расширенноговоспроизводства (амортизационный фонд, фонд развития производства, науки итехники, фонд оборотных средств и т.д.) и фонд социального развития коллективаили, что то же самое, фонд потребления и фонд накопления.
3-й вид. Каждое предприятиеявляется поставщиком продукции (хозяйственных услуг) и одновременно покупателемтаковых. Масштаб и характер денежных отношений в этой экономической цепочке зависятот многих факторов: объема деятельности объема инвестиций, структуры издержек идлительности оборота денег, авансируемых в текущие и капитальные затраты,уровня цен и отраслевой специфики производственных связей и пр. Все этоотражается в хозяйственных договорах между контрагентами.
4-й вид. Взаимоотношения сбюджетом и внебюджетными фондами. Преобладающая часть бюджетных и другихцентрализованных доходов формируется за счет средств предприятий.
Исторически категорияфинансов порождена возникновением государства, требующего для своего содержанияпоступления доходов. Рассматриваемая сфера денежных отношений связывает двесоставляющие финансов — общегосударственные и отраслевые финансы, выделившиесякак самостоятельная область научных знаний с конца 1950-х годов. Ныне — этоглавный канал финансовой связи предприятий с государством.
5-й вид. Взаимоотношения скредитной системой, или с банками, охватывающие не только ссудные операции(выдача и возврат кредита, уплата и получение процентов), хранение и накоплениеденежных средств для последующего их авансирования в текущие и капитальныезатраты, но и реинвестирование и инновационную деятельность, а также кассовыеоперации по безналичным и налично-денежным расчетам, т.е. организацию денежногообращения внутри страны и по внешнеэкономическим контактам.
И хотя кредит — самостоятельная экономическая категория, ее сущность и функции идентичныфинансам, только действуют на началах возвратности, и поэтому правомерносчитать кредит специфической частью финансов.
6-й вид. В целом денежныеотношения с предприятиями состоят из инвестиций (биржи, фонды, финансовыекомпании) или покрытия затрат предприятий в виде платежей страховым фирмам,трастовым компаниям, а также получения доходов (либо убытков) от операций с ценнымибумагами, валютой, в виде страхового возмещения, комиссионных и иныхпоступлений или компенсаций.
7-й вид. Денежные отношениянаселения с государством, общественными организациями и отдельными субъектамифинансовой инфраструктуры обращают нас к общегосударственным финансам. Однакоцелый ряд платежей в бюджет, организациям финансово-кредитной системы (в томчисле в фонды социального страхования) и общественным организациям,перечисляемых в безналичном порядке из заработной платы или доходов населения,осуществляются через предприятия, где заняты соответствующие категориитрудящихся. Рассматриваемая сфера денежных отношений распространяется на:
1) налоги и неналоговыеплатежи населения государству, добровольные и обязательные страховые взносы,покупку облигаций госзаймов и лотерейных билетов, передачу средств на хранениеи ретрансляцию (например, в аккредитивы) кредитным учреждениям, взносы в фондыобщественных организаций (например, профсоюзы, творческие союзы), погашениессуд и уплату процентов и т.д.;
2) ассигнования избюджета на социальные нужды (в том числе пенсии, пособия, стипендии), выплатынаселению через внебюджетные фонды, кредитные и страховые учреждения,финансирование из фондов общественных организаций и добровольных пожертвованийи т.п.
Сегодня данная сферасущественно расширяется за счет появления новых финансовых фондов и видовценных бумаг, развития сферы услуг населению и форм привлечения его средств вцентрализованные фонды.
В добавлении квышесказанному следует отнести и сами финансовые показатели доходов, расходовили оценки результатов описанных выше процессов образования доходов иосуществления расходов (см. комплексы задач на рис. 3.2.).
3.4. Организацияслужбы финансового менеджмента и задачи финансового менеджера
Приватизация, либерализацияцен и иных финансовых нормативов, страховых, ссудных и учетных процентныхставок и тарифов, возникновение новых коммерческих и финансовых структур набазе частного капитала, формирование финансовых рынков, соответственноизменение хозяйственного и бюджетного права, форм собственности и прочихатрибутов социально — экономической перестройки российского обществатрансформировали и финансовую систему с ее институтами. Эти институтысовременной финансовой инфраструктуры уже назывались в числе финансовыхконтрагентов предприятий (см. рис. 3.3.).
Фундаментальным,базовым звеном являются финансы коммерческих структур в сферепредпринимательства, где субъектами финансового менеджмента выступаютфинансовые службы соответствующих предприятий, или службы финансовогоменеджера. В международном бизнесе их обычно называют финансовой бухгалтерией вотличие от просто бухгалтерии, занимающейся собственно бухгалтерским учетом ибухгалтерско-статистической отчетностью.
Несмотря налиберализацию экономики государство строго регламентировалоорганизационно-правовые формы предпринимательских структур и соответственно ихфинансово-налоговый статус, в частности, условия формирования уставного(складочного) капитала, финансовую ответственность и пр.
В результатеприватизации государственных предприятий (и помимо нее) наиболее типичнойструктурой стали акционерные общества (АО) открытого и закрытого типов. Вматериальном производстве сохранились государственные и муниципальные, илиунитарные, предприятия (УП). В социальной, судебно-правовой и военной сферефункционируют, как и прежде, государственные бюджетные учреждения. Однако, они,как правило, оказывают и платные услуги, дополняя бюджетное финансированиедоходами от своей платной деятельности и в этой части подчиняясь закономерностямфинансового менеджмента.
Согласно Гражданскомукодексу РФ, кроме хозяйственных структур, в экономике могут функционироватьобщества с ограниченной ответственностью (ООО), производственные кооперативы.Помимо них активно развились благодаря налоговым льготам такиепредпринимательские структуры, как полные и коммандитные товарищества(товарищества на вере).
Организацияфинансовой службы зависит прежде всего от масштаба предприятия и характерауставной деятельности. Именно устав определяет финансовые особенности той илииной коммерческой структуры. Эти особенности определяются следующими факторами:
1)финансовымивзаимоотношениями с государством, в частности налоговыми льготами и санкциями;
2)условиями и методами формирования капитала;
3)распределительнымиотношениями и мерой финансовой ответственности перед акционерами, пайщиками,вышестоящей управляющей фирмой, министерством, ассоциацией илихолдинг-компанией.
Факторы 2 и 3 имеютособое значение при формировании (регистрации) и ликвидации предприятия.Масштаб и финансовые особенности фирмы определяют отнесение ее к категориикрупного, среднего и малого бизнеса, а также к совместным предприятиям (СП),именуемым как предприятия с участием иностранного капитала или сформированныеполностью за счет иностранного капитала. Малые предприятия (МП) имеютсущественные налоговые льготы. Их развитие всячески поощряется государством.
Организационнаямодель финансовой службы МП, естественно, упрощена. Однако пофинансово-организационной вертикали они, как, впрочем, и все другие структуры,могут управляться холдинговой фирмой, франчайзенгом, ассоциацией, министерством- соответственно с большей или меньшей зависимостью от того или иноговышестоящего звена. Финансовая служба последнего, как правило, организационносостоит из двух отделов — отдела текущей деятельности и отдела инвестиций.Такое деление может оказаться целесообразным и для самого предприятия какбазовой ячейки финансовой инфраструктуры. Однако, в любом случае службафинансового менеджера фиксирует определенные функциональные разделы (участки)финансовой работы (рис. 3.4.).
Рассмотрим схемуподробнее.
1. Этотраздел финансовой работы обычно ведет сам финансовый топ-менеджер или егозаместитель. Сюда входят перспективное (минимум на 2 года), текущее (на год),оперативное финансовое планирование, а также составление кредитных и кассовыхзаявок, доведение планово-прогнозных показателей до непосредственныхисполнителей, внесение изменений в финансовые балансы согласно коррективамдругих разделов бизнес-планов, колебаниям финансового законодательства ивнутренним конъюнктурным изменениям финансово-экономической ситуации, в томчисле коррективам отчетной базы плановых расчетов. Связь с банками необходимадля всех разделов схемы.
2. Этот разделохватывает работу с поставщиками, подрядчиками, покупателями и другимиконтрагентами по текущей производственной деятельности, оплату труда, а такжеполучение и распределение (платежи) выручки от реализации, других денежныхпоступлений и прибыли. В этой последней части данный участок финансовой работысмыкается с налогами, как, впрочем, и с иными участками, ибо прибыльсинтезирует все итоги хозяйственно-финансовой деятельности.
1.Финансово – кредитное пла –
нироване (прог-
нозирование).
Связь с банками по кассовому исполнению биз-
нес-плана, кре-
дитованию и пр.;
для всех разде-
лов схемы.
2.Непосредст-
венно текущая деятельность, свя-
занная с текущи-
ми затратами (се-
бестоимостью), реализацией про-дукции, распре-
делением дохо-дов
3.Финансовые
рынки (ценные бу- маги, фондовая и
валютная биржи,
кредит, валютные операции и пр.)
4.Капитальные вложения (физи- ческие инвести- ции) и немате-риальные активы, финан-сирование НИР и ОКР5.Анализ, инфор-
мация, рейтин- говые оценки, внутренний аудит
6.Контроль за состо- янием, финансирова- нием и движением ос- новных и оборотных
средств.
7.Налоги и обязательные отчис-ления в централизованные фон-ды государства, получение ассиг- нований из них. /> /> /> /> />Рисунок 3.4.Функционально — организационная схема службы
финансового менеджера
3. Этот разделявляется относительно новым для российских предприятий, особенно в части рынкаценных бумаг. Недостаточно кадровое обеспечение финансовых рынков. Отсюдавозможно делегировать управление капиталом, в том числе портфелем ценных бумагспециализированным трастовым или финансовым компаниям.
4. В отличие отпредыдущего данный участок финансового менеджмента не нов. Но он настольковажен, что в части физических инвестиций отдается на откуп самостоятельнымотделам — отделу капитального строительства и плановой (если она выделенаорганизационно) технической службе. Вряд ли в современных условияхцелесообразно «распыление» управления физическими инвестициями. Самаяострая ныне проблема — эффективное финансирование капитальных вложений. Поэтомулучше сосредоточить ответственность за этот участок в службе финансовогоменеджера.
5. и 6. Данныеразделы так часто пересекаются, что рассматривать их отдельно друг от другапросто будет невозможно. Здесь реализуется такая функция финансового менеджеракак “контроль”, который можетпроизводиться по формам из функционального раздела 5. Сюда же можно отнестивыработку планов по антикризисному управлению, т.е. при реализации функций этихразделов, также привлекаются к работе и разделы 1¼4.
7. Отдельно стоящийфункциональный раздел направлен на своевременные расчеты платежей в бюджетыразличных уровней и внебюджетные фонды и их выплаты. Данное направлениесосредоточено в службе финансового менеджера из – за его важности (инеизбежности) в стратегическом планировании, т.к. при несвоевременной илинеполной выплате налогов и иных обязательных платежей суммы штрафов могутпривести предприятие к банкротству. С другой стороны получение бюджетногофинансирования и льготного кредитования также нужно отнести к стратегическимпланам предприятия и управление ими также должно исходить от финансовой службы.
3.5. Профессиональнаяроль и учет финансового менеджера
Профессиональныеобязанности и права финансового менеджера можно сгруппировать следующимобразом:
- перманентныйфинансовый контроль эффективности деятельности фирмы, что конкретно выражаетсяв постоянной заботе об увеличении денежных доходов и поступлений, оптимизациирасходов и отчислений, росте суммы превышения первых над последними;
- планирование, анализ,решения;
- определение прав иобязанностей (участков финансовой работы) каждого сотрудника подведомственныхслужб;
- выбор системы оплатытруда, стимулирующей рост эффективности всех подразделений фирмы;
- подписание(визирование) всех документов финансовой службы;
- делегированиеответственности по отдельным участкам финансовой работы другим подразделениямфирмы или внешним «подрядчикам» — исполнителям: аудит, эккаутинг(расчеты и бизнес — справки о финансовом состоянии контрагентов, смежников,конкурентов и пр.), трастовое (доверительное) управление, например, ценнымибумагами, партнерство по совместной деятельности, посредническая, в том числебиржевая деятельность, экономическая, юридическая и иная экспертиза призаключении контрактов или принятии инвестиционных решений и т.д.;
- выработка иопределение финансовой стратегии в учетно-аналитической, инвестиционной,распределительной политике и т.д.
Перечень можнодетализировать и расширить. Финансовому менеджеру и нижестоящим наиерархической лестнице финансистам прежде всего требуются высокий уровеньпрофессиональных знаний и умение применить их на практике. Но кроме того,финансовый менеджер должен обладать организаторским талантом и владетьискусством общения, проявляющимся в способности психологической совместимости сразличными людьми, терпимости в деловых отношениях, обеспечивающихпродуктивность работы службы финансового менеджера.
Заключение
В условиях рынка меняется структурасобственности. Ранее существовавшая монопольно государственная собственностьтеперь стала лишь одним из видов собственности, появляется много собственников,которые заинтересованы в результатах деятельности предприятия, посколькувложили в него свои средства. Предприятие вынуждено искать такиеуправленческие решения, которые обеспечили бы ему победу в конкурентной борьбеи необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночнуюконъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков ипокупателей, устанавливает цены. Бюджетное финансирование и государственное кредитованиеуже не являются для большинства российских предприятий основными источникамифинансовых ресурсов. Поэтому предприятие вступает в конкурентную борьбу нетолько за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы банков, а такжесредства других потенциальных партнеров.
Врезультате всего этого у предприятия, с одной стороны, возникает потребность вналичии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений иоценки их результатов. С другой стороны, предприятие должно предоставитьсоответствующую информацию и тем, кто инвестировал или еще собираетсяинвестировать в него свои средства.
Нарядус этим и в условиях рыночной экономики продолжает сохраняться необходимостьотчета перед государством о правильности налоговых отчислений. В мировойпрактике это обычно называют финансовой бухгалтерией, являющейсяфундаментальным базовым звеном.
Какизвестно, на любом предприятии имеется бухгалтер, задачей которого являетсяведение учета оборота финансовых средств на предприятии. Но в связи с тем, чтофункции бухгалтера ограничены только учетом оборота этих средств и составлениемотчетной документации, встает вопрос о необходимости управления финансовымиресурсами предприятия с целью извлечения дополнительного дохода. Именно этуроль берет на себя финансовый менеджер. Его деятельность настолько широка имногофункциональна, что в рамках курсовой работы можно было лишь наметитьосновные границы того поля деятельности, выполняемого профессиональнымфинансистом. И это понятно, т.к. финансовый менеджер в современной рыночнойэкономике есть высококвалифицированный профессионал своего дела. Только наизучение теоретических основ этой науки уходят годы учебы. А чтобы статьнастоящим финансовым менеджером-асом нужны долгие годы практики и постоянное стремлениек обучению новому.
Хотелосьбы подчеркнуть, что специфика работы не предполагает наличие у него такогокачества обычного линейного менеджера, работающего с людьми, как лидерство,т.к. он является функциональным менеджером и работа с людьми у негоограничивается кругом равных людей. И знание обычного менеджмента не являетсянеобходимым (хотя и желательным). Хотя в работе финансового менеджера, как и вработе любого другого, находятся все те же 4 основные функции менеджмента:планирование, организация, мотивация, контроль. В данном случае объектомприложения этих функций являются финансы предприятий. И только объектоммотивации является сам менеджер и его желание хорошо выполнить и улучшить своюработу.
Всвою очередь, эффективный финансовый менеджмент позволяет формировать высокиетемпы производственного развития хозяйствующего субъекта, обеспечиваяпостоянный рост собственного капитала, существенно повышать конкурентнуюпозицию на рынке, обеспечивать стабильное экономическое развитие в перспективе.
Однако,финансовый менеджмент на уровне малых предприятий еще не развит. На сегодняшнийдень малые предприятия занимаются в основном перепродажей товаров, апроизводители зажаты налоговым кольцом и в основном не знакомы с теориейфинансового менеджмента, но жесткие законы рынка все равно окажут своевоздействие на них в плане эффективности финансового управления.
Список использованных источников
1. Бланк И.А. Основыфинансового менеджмента. – К: Ника – Центр,1999 г.
2. “Финансы”, под ред. РодионовойВ.М. Учебник – М: Финансы и статистика, 1995 г.
3. “Финансы и менеджмент:теория и практика”, подред. Стояновой Е.А. Учебник – М: Перспектива, 1997 г.