Реферат: Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

--PAGE_BREAK--1.3 Анализ чистых активов

В соответствии с Законом РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости акционерных обществ решающую роль приобретает показатель чистых активов, определяемый как разница суммы активов, принимаемых к расчету и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов актива баланса 1 «Внеоборотные активы» и 2 «Оборотные активы» за вычетом балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженности участников по взносам в уставный капитал, а так же оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг, если они создавались. Обязательства акционерного общества, принимаемые к расчету, равняются сумме итогов разделов пассива баланса 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные пассивы», увеличенной на суммы целевого финансирования и поступлений и уменьшенной на суммы доходов будущих периодов и фондов потребления.

Рассчитанные по данному алгоритму чистые активы совпадают для акционерных обществ с показателем реального собственного капитала, который применим для юридических лиц иных организационно правовых норм.

Согласно п.4 ст.35 Закона РФ «Об акционерных обществах» если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины. Не превышающей стоимости его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Алгоритм расчета данного показателя: разница реального собственного капитала и уставного капитала = (реальный собственный капитал) — (уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов-убытки-собственные акции, выкупленные у акционеров — задолженность участников по взносам в уставный капитал) — (уставный капитал)=(добавочный капитал)+(резервный капитал)+(фонды накопления, потребления, социальной сферы)+(нераспределенная прибыль)+(доходы будущих периодов)-(убытки)-(собственные акции, выкупленные у акционеров)-(задолженность участников по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые-отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации. Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым.

В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

1.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия



Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности (см. таблицу в конце главы). Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; краткосрочные кредиты и заемные средства.

<img width=«504» height=«44» src=«ref-1_1653128469-1075.coolpic» v:shapes="_x0000_i1025">,
Коэффициент абсолютной ликвоидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал ³
0.2.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)— определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
<img width=«532» height=«38» src=«ref-1_1653129544-1073.coolpic» v:shapes="_x0000_i1026">
Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента критической ликвидности Ккл³
1.

Коэффициент текущей ликвидности(коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.
<img width=«280» height=«44» src=«ref-1_1653130617-654.coolpic» v:shapes="_x0000_i1027">
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Если же значение коэффициента покрытия значительно превышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока Текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности. Онопределяется каксоотношениеоборотного капитала и средств из собственных источников.
<img width=«12» height=«23» src=«ref-1_1653131271-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1028"><img width=«160» height=«32» src=«ref-1_1653131344-431.coolpic» v:shapes="_x0000_i1029">
Оптимальная величина коэффициента рекомендуется 0.5.

Также, наряду с коэффициентом маневренности целесообразно использовать коэффициент финансового риска или общей платежеспособности.
<img width=«199» height=«36» src=«ref-1_1653131775-519.coolpic» v:shapes="_x0000_i1030">
Он представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.

Для установления допустимых границ задолженности рассчитываются соответствующие коэффициенты:


<img width=«223» height=«44» src=«ref-1_1653132294-555.coolpic» v:shapes="_x0000_i1031">
— коэффициент общей задолженности 1-отношение привлеченного капитала к итогу баланса (оптимальное значение -меньше 0,75);
<img width=«225» height=«44» src=«ref-1_1653132849-616.coolpic» v:shapes="_x0000_i1032">

— коэффициент общей задолженности 2-отношение привлеченного капитала к собственному (оптимальное отношение –меньше 2);
<img width=«271» height=«44» src=«ref-1_1653133465-679.coolpic» v:shapes="_x0000_i1033">

— коэффициент долгосрочной задолженности 1-отношение долгосрочной задолженности к постоянному капиталу (оптимальное значение — меньше 0,5);
<img width=«273» height=«44» src=«ref-1_1653134144-692.coolpic» v:shapes="_x0000_i1034">
— коэффициент долгосрочной задолженности 2-отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу (допустимое значение — меньше 1).

    продолжение
--PAGE_BREAK--2. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия


2.1 Характеристика предприятия



Предприятие ООО «Престиж» зарегистрировано в 1995 году.

Общество с ограниченной ответственностью «Престиж» является правопреемником индивидуального частного предприятия «Престиж», которое преобразовано в Общество в соответствии с требованиями гражданского кодекса.

Общество является юридическим лицом по законодательству РФ, имеет круглую печать со своим наименованием, расчетный счет в отделении Сберегательного банка, штамп, имеет право от своего имени заключать договоры, обладает обособленным имуществом и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать имущественные и неимущественные права, нести ответственность, быть истцом и ответчиком в суде, арбитраже.

Учредителями Общества являются граждане Российской Федерации. Уставный капитал создан за счет взносов учредителей и составляет 185000 рублей, который распределен по 50% на каждого учредителя в размере 92500 рублей. Целью ООО «Престиж» является получение прибыли.

Высшим органом управления является собрание участников. Единоличным исполнительным органом является директор. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

Предметом деятельности являются производство корпусной мебели, а также осуществление работ и оказание услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основным видом деятельности предприятия является производство кухонных гарнитуров и их реализация. Особенности организации учетно-аналитической работы связаны с тем, что данное предприятие является по законодательству Российской Федерации малым предприятием.

Информация, содержащаяся в отчетности малых предприятий, должна отражать в основном данные необходимые для решения вопросов налогообложения. Число потребителей отчетности малого предприятия очень ограничено, по сравнению с потребителями отчетности других организаций.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.
Таблица 1 — Показатели финансово – хозяйственной деятельности ООО «Престиж»

№

Показатели

ед. изм.

Период

2002

2003

2004

1

Выручка

тыс.руб.

296

876

908,9

2

Объем производства

изд.

80

300

305

3

Численность персонала

чел.

11

11

11

4

Затраты на производство

тыс.руб.

205

850

878

5

в том числе:

тыс.руб.

100

440

440

материальные затраты

6

заработная плата

тыс.руб.

90

290

310

7

отчисления на социальные нужды

тыс.руб.

90

103

110

8

амортизация

тыс.руб.

6

10

10

9

прочие расходы

тыс.руб.

5

7

8

10

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов (ОПФ)

тыс.руб.

30

51

51

11

Прибыль

тыс.руб.

12

26

30,9

12

Средняя цена ед. продукции

тыс.руб.

2,85

2,92

2,98

13

Рентабельность (11:4)

%

0,058

0,031

0,035

14

Производительность труда (1:3)

тыс.руб.

26,9

79,64

82,63

15

Материалоотдача (1:5)

руб.

2,96

1,99

2,07

16

Фондоотдача (1:10)

руб.

9,87

17,18

17,82

17

Амортизациеотдача (1:8)

руб.

49,33

87,6

90,89

18

Трудоемкость (3:1)

чел.

0,037

0,013

0,012

19

Материалоемкость (5:1)

руб.

0,509

0,502

0,484

20

Фондоемкость (10:1)

руб.

0,338

0,058

0,056

21

Амортизациеемкость (8:1)

руб.

0,02

0,011

0,011



Из таблицы видно, что предприятие увеличило свои обороты в 2003 году по сравнению с 2002 годом. Резко увеличился объем производства, а следовательно выручка и прибыль. Численность персонала не измениласть, но увеличилась производительность труда, а следовательно и заработная плата. Увеличилась стоимость основных производственных фондов, что говорит о том, что предприятие приобретало оборудование. Видимо за счет этого снизилась трудоемкость. В 2004 году все показатели продолжали расти, хотя темпы роста снизились, но как видно из таблицы продукция предприятия пользуется спросом и прибыль соответственно растет.
    продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Анализ чистых активов предприятия



Рассчитаем чистые активы предприятия за 2002 год.
Таблица 2 — Расчет чистых активов предприятия за 2002 год

Показатели

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

1.Оценка стоимости чистых активов

 
1.Активы, принимаемые к расчету







 
-нематериальные активы

24

20

-4

 
-основные средства

320

300

-20

 
-незавершенное строительство

-

-

-

 
-доходные вложения в материальные ценности

-

-

-

 
-долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения за исключением затрат по выкупу собственных акций

-

-

-

 
-прочие внеоборотные активы, включая величину отложенных активов

-

-

-

 
-запасы

148,8

181,6

+32,8

 
-НДС по приобретенным материальным ценностям

37,2

45,4

+8,2

 
-дебиторская задолженность за исключением задолженности участников по взносам в уставный капитал

17

15

-2

 
-денежные средства

49

48

-1

 
-прочие оборотные активы

-

-

-

 
Итого активы

596

610

+14

 
2.Пассивы







 
-долгосрочные обязательства, включая величину отложенных налоговых обязательств

122

109

-13

 
-краткосрочные займы и кредиты

20

25

+5

 
-кредиторская задолженность

92

83

-9

 
-задолженность участников по выплате дивидендов

-

-

-

 
-резервы предстоящих расходов

32

41

+9

 
-прочие краткосрочные обязательства

9

18

+9

 
Итого пассивы

275

276

+1

 
Итого стоимость чистых активов

321

334

+13

 
2.Оценка превышения чистых активов над уставным капиталом

 
1.Уставный капитал

200

200

-

 
2.Превышение чистых активов над уставным капиталом

121

134

+13

 


Превышение чистых активов над уставным капиталом говорит об устойчивости предприятия, тем более что в динамике он растет.
Таблица 3 — Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2003 год

Показатели

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

1.Чистые активы

334

334

-

2.Уставный капитал

200

200

-

3.Итого превышение чистых активов над уставным капиталом.

134

134

-


Таблица 4 — Анализ соотношения чистых активов и уставного капитала за 2004 год

Показатели

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

1.Чистые активы

334

334

-

2.Уставный капитал

200

200

-

3.Итого превышение чистых активов над уставным капиталом.

135

134

-



Из данных таблиц видим, что соотношение чистых активов и уставного капитала за 2003 и 2004 годы не менялось.
    продолжение
--PAGE_BREAK--2.3 Анализ ликвидности баланса

баланс ликвидность платежеспособность актив

Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Престиж» за 2002 год. Для этого выделим в активе баланса:

А1-наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2-быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 1 года и прочие оборотные активы);

А3-медленно реализуемые активы (запасы и НДС по ним);

А4-трудно реализуемые активы (внеоборотные активы и дебиторская задолженность больше 1 года.

В пассиве баланса выделим:

П1-наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и ссуды не погашенные в срок);

П2-краткосрочные пассивы (краткосрочная кредиторская задолженность);

П3-долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4-постоянные пассивы (собственный капитал).

Показатели ликвидности представлены в таблице 2.


Таблица 5 — Анализ ликвидности баланса за 2002 год

Статья актива

На начало года

На конец года

Статья пассива

На начало года

На конец года

Платежный недостаток(-), излишек(+).

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

6

7

8

А1

49

48

П1

-

-

49

48

А2

17

15

П2

133

132

-116

-117

А3

186

227

П3

110

103

76

124

А4

344

320

П4

353

375

-9

-55

Баланс

596

610

Баланс

596

610

-

-

То же в процентах к итогу

А1

8,22

7,87

П1

-

-

8,22

7,87

А2

2,85

2,46

П2

22,32

21,64

-19,47

-19,18

А3

31,21

37,21

П3

18,46

16,88

12,75

20,33

А4

57,72

52,46

П4

59,23

61,48

-1,51

-9,02

Баланс

100

100

Баланс

100

100

-

-



Условия ликвидности баланса: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. Из таблицы 2 видно, что выполняются все условия, кроме А2<П2, это значит, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, т.е. краткосрочные обязательства превышают краткосрочную дебиторскую задолженность.
Таблица 6 — Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2002 год

Показатели

Нормальные ограничения

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

Больше 0,2

0,3684

0,3636

-0,0048

2.Коэффициент критической ликвидности.

От 0,5 до 1

0,4962

0,4773

-0,0189

3.Коэффициент текущей ликвидности.

Больше 1

1,8947

2,1970

0,3023

4.Оборотный капитал.



119

158

39

5.Коэффициент маневренности.



0,3371

0,4213

0,0842



<img width=«129» height=«41» src=«ref-1_1653134836-323.coolpic» v:shapes="_x0000_i1035">; <img width=«121» height=«41» src=«ref-1_1653135159-345.coolpic» v:shapes="_x0000_i1036">;


<img width=«160» height=«41» src=«ref-1_1653135504-420.coolpic» v:shapes="_x0000_i1037">; <img width=«143» height=«41» src=«ref-1_1653135924-403.coolpic» v:shapes="_x0000_i1038">;

Оборотный капитал=А1+А2+А3-П1-П2.
Коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности находятся в норме, но коэффициент критической ликвидности не достигает нормы, к тому же еще уменьшился. Из этого следует, что нужно увеличивать показатель А2, т.е. быстро реализуемые активы. Из расчета оборотного капитала мы видим, что текущие активы превышают долгосрочные обязательства, а из расчета коэффициента маневренности видим, что часть средств из собственных источников, вложенная в наиболее мобильные активы увеличивается.

Проведем анализ ликвидности баланса 2003 года.
Таблица 7 — Анализ ликвидности баланса за 2003 год

Статья актива

На начало года

На конец года

Статья пассива

На начало года

На конец года

Платежный недостаток(-), излишек(+).

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

6

7

8

А1

48

55

П1

-

42

48

13

А2

15

13

П2

132

140

-117

-127

А3

227

250

П3

103

93

124

157

А4

320

337

П4

375

380

-55

-43

Баланс

610

655

Баланс

610

655

-

-

То же в процентах к итогу

А1

7,87

8,4

П1

-

6,41

7,87

1,99

А2

2,46

1,98

П2

21,64

21,37

-19,18

-19,39

А3

37,21

38,17

П3

16,88

14,20

20,33

23,97

А4

52,46

51,45

П4

61,48

58,02

-9,02

-6,56

Баланс

100

100

Баланс

100

100

-

-



Из таблицы видим, что условия ликвидности баланса выполняются, кроме соотношения А2 и П2. Оно опять отрицательно, т.е. краткосрочные обязательства увеличились, а краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась. Увеличились запасы, а также внеоборотные активы, долгосрочные обязательства уменьшились, а собственный капитал увеличился. Проанализируем коэффициенты ликвидности.
Таблица 8 — Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2003 год

Показатели

Нормальные ограничения

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

Больше 0,2

0,3636

0,3022

-0,0614

2.Коэффициент критической ликвидности.

От 0,5 до 1

0,4773

0,3736

-0,1037

3.Коэффициент текущей ликвидности.

Больше 1

2,1970

1,7473

-0,4497

4.Оборотный капитал.



158

136

-22

5.Коэффициент маневренности.



0,4213

0,3579

-0,0634



Коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности уменьшились, но остаются в пределах нормы. Коэффициент критической ликвидности не достигает нормы и, также как в прошлом году уменьшился, это говорит о том, что предприятию срочно нужно уменьшать свои краткосрочные обязательства, т.е. отдавать долги и увеличивать оборотные активы. Также уменьшился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о необходимости увеличения текущих активов.
Таблица 9 — Анализ ликвидности баланса за 2004 год

Статья актива

На начало года

На конец года

Статья пассива

На начало года

На конец года

Платежный недостаток(-), излишек(+).

На начало года

На конец года

1

2

3

4

5

6

7

8

А1

55

55

П1

42

42

13

13

А2

13

25

П2

140

40

-127

-15

А3

250

250

П3

93

168

157

82

А4

337

300

П4

380

380

-43

-80

Баланс

655

630

Баланс

655

630

-

-

То же в процентах к итогу

А1

8,4

8,73

П1

6,41

6,67

1,99

2,06

А2

1,98

3,97

П2

21,37

6,35

-19,39

-2,98

А3

38,17

39,68

П3

14,20

26,66

23,97

13,02

А4

51,45

47,62

П4

58,02

60,32

-6,56

-12,7

Баланс

100

100

Баланс

100

100

-

-



Из данных таблицы видим, что увеличилась краткосрочная дебиторская задолженность, видимо предприятие реализовало продукцию в долг, или получило аванс. Увеличились долгосрочные кредиты и займы, но уменьшились краткосрочные обязательства, также уменьшилась сумма труднореализуемых активов, скорее всего предприятие получило долгосрочную дебиторскую задолженность, и брало долгосрочный кредит, за счет чего уплатило часть своих краткосрочных обязательств. Также как и в прошлые годы не выполняется одно условие ликвидности баланса, но ситуация улучшается и П2 превышает А2 уже всего на 15 тыс. руб. (в прошлом году на 127 тыс.руб.).
Таблица 10 — Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2004 год

Показатели

Нормальные ограничения

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

1.Коэффициент абсолютной ликвидности.

Больше 0,2.

0,3022

0,6707

0,3685

2.Коэффициент критической ликвидности.

От 0,5 до 1

0,3736

0,9756

0,6020

3.Коэффициент текущей ликвидности.

Больше 1

1,7473

4,0244

2,2771

4.Оборотный капитал.



136

248

112

5.Коэффициент маневренности.



0,3579

0,6526

0,2947



Все коэффициенты за текущий период увеличились. Резко возросли коэффициенты критической и текущей ликвидности и, в отличии от прошлых лет коэффициент критической ликвидности вошел в норму. Также увеличился оборотный капитал и коэффициент маневренности, что говорит о стабилизации работы предприятия.

Рассчитаем общий показатель ликвидности предприятия на основании показателей ликвидности баланса.
<img width=«208» height=«44» src=«ref-1_1653136327-578.coolpic» v:shapes="_x0000_i1039">
Таблица 11 — Анализ общего показателя ликвидности

Годы

Нормальное ограничение

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

2002 год

Больше либо равен 1

1,1387

1,2755

0,1368

2003 год

1,2755

0,9757

-0,2998

2004 год

0,9757

1,2678

0,2921



В 2002 году показатель общей ликвидности предприятия находился в норме и в течении года еще увеличился, но в 2003 году он уменьшился и к концу года уже не достигал нормы. Это связано с появлением кредиторской задолженности не погашенной в срок, а следовательно наиболее срочной, а также с увеличением краткосрочной кредиторской задолженности. Но в 2004 году за счет уменьшения краткосрочных обязательств показатель общей ликвидности предприятия увеличился и достиг нормы.
    продолжение
--PAGE_BREAK--