Реферат: Стабилизационная программа Ключевые персоны Лаффер Оливер Танзи Кейган Кривая Филлипса в среднесрочном периоде: инфляционная спираль или спираль зарплата цены

Лекция 3

Кривая Филлипса и рациональные ожидания.

Бланшар Глава 9.4-9.5 Глава 24.2 Глава 25.1

Ключевые термины:

Рациональные ожидания

Критика Лукаса

Жесткие цены и заработные платы

Динамическая несостоятельность

Консервативный ЦБ

Инфляционное таргетирование

Независимость Центрального Банка

Правило Тейлора


Персоны

Роберт Лукас

Стенли Фишер

Джон Тейлор

Кидленд

Прескотт



Рациональные ожидания: определение.

Политика дезинфляции при рациональных ожиданиях. Полное доверие. Критика Роберта Лукаса

Номинальные жесткости и контракты (подход Стенли Фишера и Джона Тейлора). Возможна ли дезинфляции без увеличения безработицы? Коэффициент потерь.

Динамическая несостоятельность политики ЦБ. Модель Кидленда- Прескотта.

Решение проблемы динамической несостоятельности: консервативный ЦБ, политика правил.

Правило Тейлора.

(стр 682, Абель, Бернанке)

Независимый ЦБ и политика таргетирования инфляции



Лекция 4

Экономика высокой инфляции


Бланшар Глава 23.

Ключевые термины

Сеньораж

Инфляционный налог

Кривая Лаффера

Эффект Оливера-Танзи

Гиперинфляция

Стабилизационная программа


Ключевые персоны

Лаффер

Оливер

Танзи

Кейган


Кривая Филлипса в среднесрочном периоде: инфляционная спираль или спираль – зарплата цены

Издержки высокой инфляции: издержки «стоптанных башмаков», налоговые искажения, издержки фиксированных зарплат.

Примеры гиперинфляций

Таблица 23-1. Семь гиперинфляций 1920-х и 1940-х гг.




Начало

Конец

Pt/Po

Среднемесячная инфляция (%)

Среднемесячный рост денег (%)

Австрия

окт.1927

авг.1922

70

47

31

Германия

авг.1922

нояб.1923

1,0х106

322

314

Греция

нояб.1943

нояб.1944

4,7х106

365

220

Венгрия I

март 1923

февр.1924

44

46

33

Венгрия II

авг.1945

июль 1946

3,8х1027

19800

12200

Польша

янв.1923

янв.1924

699

82

72

Россия

дек.1921

янв.1924

1,2х105

57

49

Pt/Po: ценовой уровень в последний месяц гиперинфляции, деленный на ценовой уровень в первый месяц.

Источник: Philip Cagan, ‘Monetary Dynamics of Hyperinflation’, in Milton Friedman, ed., Studies in the Quantity Theory of Money (Chicago: University of Chicago Press, 1956), Table 1.



Причины высокой инфляции: дефициты государственного бюджета и монетизация долга.

Сеньораж как способ финансирования дефицита госбюджета



Взаимосвязь сеньоража и темпов инфляции.



В стационарном состоянии

Кривая Лаффера.
^ Табл. 23-3. Рост номинальных денег и сеньораж



Темп роста денег, максимизирующий сеньораж

(в % в месяц)

Предполагаемый сеньораж

(% от ВВП)

Фактический темп роста денег

(% в месяц)

Австрия

12

13

31

Германия

20

14

314

Греция

28

11

220

Венгрия 1

12

19

33

Венгрия 2

32

6

12200

Польша

54

5

72

Россия

39

1

49

Источник: Philip Cagan, “Monetary Dynamics of Hyperinflation” in Milton Friedman, ed.,Studies in the Quantity Theory of Money (Chicago: University of Chicago Press, 1956)



Cagan. P. Monetary Dynamics of Hiperinflation

Эффект Оливера-Танзи.



Кривая Филлипса в условиях высокой инфляции, индексация заработной платы







Борьба с гиперинфляцией – стабилизационные программы.