Реферат: Программа дисциплины (Стандарт пд-сд/ДС/фтд/днм/сдм/нирм) Екатеринбург 2006 Декан экономического факультета Кадочников С. М

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Уральский государственный университет им. А.М, Горького »


Факультет экономический

Кафедра организационно-экономических систем


Теория и практика оценочной деятельности

Специальность 080503 «Антикризисное управление»


Программа дисциплины

(Стандарт ПД-СД/ДС/ФТД/ДНМ/СДМ/НИРМ)


Екатеринбург

2006


Декан экономического факультета

_____________ Кадочников С.М.

(Подпись) (ФИО)

_____________

(Дата)


Программа дисциплины «Теория и практика оценочной деятельности» составлена в соответствии с требованиями федерального/национально-регионального (вузовского)

(подчеркнуть нужное)


компонента к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки:

дипломированного специалиста по специальности 080503 «Антикризисное управление»

(Название, шифр)

бакалавра, магистра по направлению ___________________________________________

(Название, шифр)

по циклу СД/ДС2/ФТД/ДНМ/СДМ/НИРМ дисциплин государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования.

Семестр 9

Общая трудоемкость дисциплины 100

В том числе:

лекций 32

практические занятия 22

самостоятельная работа 46

контрольная работа 1

Отчетность экзамен


Составитель (разработчик)

Мыльцев Вячеслав Константинович – кандидат экономических наук, доцент кафедры организационно-экономических систем экономического факультета Уральского государственного университета им. А.М. Горького

Рекомендовано кафедрой «Организационно-экономической системы»

Протокол заседания № _____ от ______

Утверждена Учебно-методическим Советом экономического факультета

Протокол № ______ от ______


© Уральский государственный университет, 2006

© Мыльцев В.К., составление, 2006


^ I. Введение


Развитие в России рыночных отношений потребовало формирования нового вида деятельности – оценочной. Оценочная деятельность является составной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства.

Согласно российскому законодательству оценочная деятельность включает: оценку бизнеса; оценку недвижимости; оценку машин, оборудования и транспортных средств; оценку нематериальных активов и интеллектуальной собственности.


Цель дисциплины

Вооружение студентов знаниями экономических процессов и процедур при оценке имущества и бизнеса, привития им навыков решения практических задач в оценочной деятельности.


Задачи дисциплины:

Рассмотреть основные понятия, термины, принципы, подходы и методы оценки;

Ознакомиться с процедурами и доктринами, регулирующими оценочную деятельность;

Освоить методы оценки на конкретных примерах.




Место дисциплины в системе высшего профессионального образования.


Курс «Теория и практика оценочной деятельности» закладывает базу оценочной деятельности. Вместе с такими направлениями оценочной деятельности, как оценка бизнеса, оценка недвижимости, оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности, оценка и переоценка основных фондов, реструктуризация предприятий, данный курс обеспечивает подготовку высококвалифицированных оценщиков. Курс тесно связан с такими дисциплинами, как «Финансовый менеджмент», «Антикризисное управление», «Анализ финансово-хозяйственной деятельности», «экономика недвижимости» и др.


Требования к уровню освоения содержания курса.

В результате изучения дисциплины студенты должны:

Знать понятия, термины, определения, принципы оценочной деятельности;

Владеть подходами и методами оценки;

Знать документы, регламентирующие оценочную деятельность;

Уметь выполнять практические расчеты при оценке имущества и бизнеса.




Методическая новизна курса.



Курс базируется на отечественном и зарубежном опыте оценочной деятельности, нормативных и методических документах, регламентирующих оценочную деятельность в РФ, учебниках и учебных пособиях, рекомендованных Федеральным агентством по образованию.

Программа курса соответствует требованиям Государственного образовательного стандарта.


^ II Содержание курса

1. Темы и разделы курса, их краткое содержание.

Тема 1. Основные понятия, цели и принципы оценочной деятельности.

Понятие оценочной деятельности, объекты оценки, субъекты оценочной деятельности. Стоимость, ее основные виды и формы проявления. Принципы оценки стоимости: принципы, основанные на представлениях потенциального собственника; принципы, вытекающие из процесса эксплуатации; принципы, обусловленные действием рыночной среды; принципы лучшего и наиболее эффективного использования.

Последовательность и состав выполняемых работ при оценке. Объем, формы и содержания отчета об оценке объекта оценки.


Тема 2. правовое регулирование оценочной деятельности.

Законодательство, регулирующее оценочную деятельность в Российской федерации. Закон РФ «Об оценочной деятельности». Основания для осуществления оценочной деятельности и условия ее осуществления. Договорные отношения в оценочной деятельности. Требования к договору и содержанию отчета об оценке.

Контроль за осуществлением оценочной деятельности. Стандарты оценки. Лицензирование оценочной деятельности. Саморегулируемые организации оценщиков.


Тема 3. Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

Понятие права собственности и других вещных прав. Приобретение и прекращения собственности, защита прав собственности. Оформление и регистрация прав собственности, в том числе прав на недвижимость.

Виды прав на недвижимость, подлежащих оценке. Законодательство, регулирующее право собственности на имущество и сделок с ним. История развития прав собственности.


Тема 4. Информационное обеспечение оценочной деятельности.

Виды информации (классификация), необходимость для осуществления оценки. Формирование массива внешней информации, основные источники внешней информации. Внутренняя информация, источники внутренней информации. Оценка достоверности информации.


Тема 5. Подходы и методы оценки.

Доходный подход к оценке. Метод дисконтированных денежных потоков, метод капитализации доходов.

Сравнительный подход к оценке. Метод прямого сравнительного анализа продаж. Оценка на основе соотношения дохода и цены продаж.

Затратный подход к оценке. Методы расчета восстановительной стоимости.

Способы согласования результатов оценки, полученных разными подходами.


Тема 6. Оценка недвижимости.

Понятия недвижимости. Основные этапы процесса оценки недвижимости. Основные подходы и методы оценки недвижимости.

Доходный подход. Метод капитализации доходов: расчет ожидаемого годового дохода; расчет ставки капитализации с учетом возмещения капитальных затрат, методом связанных инвестиций (Техника инвестиционной группы), методом прямой капитализации; определение стоимости объекта недвижимости. Метод дисконтированных денежных потоков: прогнозирование величины денежных потоков, включая реверсию, определения ставки дисконтирования.

Сравнительный подход. Особенности применения. Классификация и суть поправок. Анализ результатов и обоснование итоговой величины стоимости объекта недвижимости.

Затратный подход. Общая характеристика. Расчет восстановительной стоимости. Расчет стоимости строительства. Определение износа объекта недвижимости.

Методы оценки земельных участков.


Тема 7. Ипотечно-инвестиционные модели оценки недвижимости.

Ипотечный кредит, его сущность и основные виды. Оценка эффективности заемных средств. Традиционная техника ипотечно-инвестиционного анализа. Оценка недвижимости, обремененной ранее полученным инвестиционным кредитом. Оценка недвижимости в условиях ограниченной стоимостной информации. Техника Эллвуда ипотечно-инвестиционного анализа.


Тема 8. Особенности процесса оценки недвижимости в условиях современного российского рынка.

Общая характеристика рынка недвижимости. Структура рынка недвижимости. Факторы спроса и предложения. Определение емкости рынка. Взаимосвязь цикла рынка недвижимости с промышленным циклом. Общие черты и различия в развитии рынка недвижимости и рынка капитала. Уровень риска на рынке недвижимости.


Тема 9. Оценка бизнеса компаний.

Особенности предприятия (фирмы), как объекта оценки. Цели оценки бизнеса. Факторы, влияющие на величину оценочной стоимости.

Основные подходы и методы оценки бизнеса. Доходный подход: метод капитализации, метод дисконтирования денежных потоков. Затратный подход: метод чистых активов, метод ликвидационной стоимости. Сравнительный подход: метод рынка капитала, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов.

Процесс оценки бизнеса, содержание основных этапов и отчета о результатах оценки стоимости.

Подготовка информации, необходимой для оценки: подготовка финансовой документации в процессе оценки, расчет относительных показателей (коэффициентов), расчет инвестиционных показателей.


Тема 10. Оценка финансового положения компаний.

Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия. Анализ источников формирования капитала. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия. Анализ эффективности использования капитала предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Анализ платежеспособности и диагностика риска банкротства предприятия.


^ 2. Темы семинарских и практических занятий.


Тема 1. Основные понятия, цели и принципы оценочной деятельности.

Содержание и взаимосвязь принципов оценочной деятельности.

Стоимость, ее основные виды и формы проявления.


Тема 2. Правовое регулирование оценочной деятельности.

Договорные отношения в оценочной деятельности.

Основные формы регулирования оценочной деятельности.

Международные и государственные стандарты оценки.


Тема 3. Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

Государственная регистрация прав на имущество и сделок с ним.


Тема 4. Информационное обеспечение оценочной деятельности.

Основные источники внешней и внутренней информации.

Специализированные справочники и программные средства, используемые оценщиками в процессе оценки.


Тема 5. Подходы и методы оценки.

Доходный подход и метод его реализации.

Сравнительный подход, методы его осуществления.

Затратный подход, методы расчета восстановительной стоимости объектов недвижимости.

Временная оценка денежных потоков. Шесть функций сложного процента.


Тема 6. Оценка недвижимости.

Этапы и их содержание процедуры оценки методом капитализации.

Методы расчета ставки капитализации.

Алгоритм расчета стоимости недвижимости методом дисконтирования денежных потоков.

Классификация и суть поправок, вносимых в цены продаж сопоставимых объектов. Последовательность внесения поправок.

Методы расчета восстановительной стоимости объектов недвижимости.

Подходы и методы оценки земельных участков.

Практика применения подходов и методов оценки объектов недвижимости (решение конкретных задач).


Тема 7. Ипотечно-инвестиционные модели оценки недвижимости.

Техника ипотечно-инвестиционного анализа: традиционная техника, техника Эллвуда.

Практика применения ипотечно-инвестиционных моделей оценки недвижимости.


Тема 9. Оценка бизнеса компаний.

Содержание основных этапов и отчета по оценке бизнеса предприятия.

Подготовка информации для оценки бизнеса компаний.


Тема 10. Оценка финансового положения компаний.

Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости.

Разработка программы финансового оздоровления предприятия.



^ 3. Перечень контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы.


Тема 1. Основные понятия, цели и принципы оценочной деятельности.

Какими характеристиками обладает собственность, приносящая доход?

Чем различаются бизнес, предприятие, фирма, капитал, производственные фонды как объекты оценки и каковы их общие характеристики?

В каких целях осуществляется оценка бизнеса?

Какие виды стоимости, в каком случае определяет оценщик?

Дайте определение рыночной стоимости. Чем она отличается от затрат и цены?

Чем отличается экономическая модель фирмы от бухгалтерской?

Для каких целей может проводиться оценка недвижимости?

Какими признаками характеризуется стоимость в пользовании и какие формы ее проявления применительно к объектам недвижимости вы знаете?

Что такое стоимость в обмене и какие формы ее проявления применительно к объектам недвижимости используются в оценке?

По каким признакам все принципы оценки недвижимости разделены на четыре группы?

Какие факторы учитываются при определении варианта лучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости?


Тема 2. Правовое регулирование оценочной деятельности.

Какие формы регулирования оценочной деятельности могут применяться? Посредством чего осуществляется регулирование оценочной деятельности.

Какие документы существуют для регулирования оценочной деятельности на международном уровне? Имеет ли Россия право их использовать? Какая организация является представителем профессиональных интересов оценщиков России на международном уровне?

По каким причинам началось лицензирование оценочной деятельности в США? Какие стандарты в настоящее время обязательны для применения в США?

Каким образом осуществляется саморегулирование в Европе? Какие стандарты приняты на европейском уровне и в чем заключается их практическая значимость?

Как проходит процесс регулирования оценочной деятельности в России? Какие стандарты могут применяться при проведении оценки различных видов имущества?

Что представляет собой процесс сертификации услуг по оценке? Как осуществляется квалификация и сертификация профессиональных оценщиков за рубежом и в России?


Тема 3. Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

Какие правомочия образуют содержание права собственности?

Какие существуют основания возникновения, прекращения и перехода права собственности?

Что такое «вещное право» и какие виды вещных прав существуют в законодательстве Российской Федерации?

Каковы правила удовлетворения требования кредитора, обеспеченного ипотекой, в случае неисполнения должником своего обязательства?

Какая обязанность возникает у собственника, в отношении которой установлен сервитут?

Как влияет обременение недвижимости сервитутом на ее стоимость?

Что такое «государственная регистрация»?

Что подлежит государственной регистрации?

В какой момент возникают, прекращаются или переходят права на недвижимые вещи?

Отношения каких лиц регулирует Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»?

Какие требования к независимому оценщику установлены Законом?

Каковы требования к договору оценщика и заказчика его услуг?

В чем состоят лицензионные требования?

Что входит в компетенцию государственного уполномоченного органа?

Что отнесено к компетенции саморегулируемых организаций?



Тема 4. Информационное обеспечение оценочной деятельности.

Какие документы являются основанием для проведения оценки?

Какие макроэкономические показатели исследуются при формировании массива внешней информации? Какие источники информации могут быть использованы при сборе внешней информации?

Какую информацию о состоянии рынка недвижимости и смежных рынков необходимо проанализировать оценщику? Какие источники информации могут быть использованы при этом?

Что собой представляет внутренняя информация? Каковы основные источники ее получения?

Какая внутренняя документация необходима для проведения оценки объекта оценки недвижимости?

Каким образом электронные средства коммуникации могут быть использованы в процессе сбора информации?

Какие специализированные справочники и программные продукты могут быть использованы оценщиком в процессе оценки недвижимости?

Каковы основные цели и задачи оценщика при осмотре объекта оценки?

Какую основную информацию необходимо изложить при описании объекта оценки в процессе отчета об уценке?


Тема 5. Подходы и методы оценки.

Когда целесообразно использовать метод дисконтированных денежных потоков?

В каких случаях применяется метод прямой капитализации?

Преимущества и недостатки метода прямого сравнительного анализа продаж?

Содержание затратного метода оценки стоимости имущества.

Способы согласования результатов оценки, полученных разными подходами.



Тема 6. Оценка недвижимости.

Верно ли утверждение, коэффициент капитализации для зданий равен сумме ставки дохода на инвестиции и нормы возврата капитала?

Верно ли утверждение, Что чем выше коэффициент капитализации, тем выше стоимость?

Как рассчитывается коэффициент капитализации на заемный капитал?

Какие расходы не следует учитывать при построении потока денежных средств в методе капитализации?

Какая из следующих ставок капитализации учитывает только доход на инвестиции?

а) коэффициент капитализации земли;

б) коэффициент капитализации здания;

в) ставка дохода на собственный капитал.

Методы определения коэффициента капитализации.

Методы определения ставки дисконтирования.

Какие основные единицы сравнения используются в сравнительном подходе?

Назовите основные критерии применения метода парных продаж используемые в сравнительном подходе?

Возможна ли корректировка элементов (характеристик) оцениваемого объекта недвижимости при моделировании его стоимости с помощью сравнительного подхода?

Чем отличаются количественные и качественные методы расчета и внесения корректировок при применении сравнительного подхода? В каких случаях возможно использование лишь качественных методов корректировок?

Какое количество сопоставимых объектов недвижимости необходимо и достаточно для реализации метода анализа парных данных в сравнительном подходе?

Перечислите достоинства и недостатки метода валового рентного мультипликатора?

Какие основные статистические характеристики используются в сравнительном подходе при подготовке исходных рыночных данных и анализе скорректированных цен продаж сопоставимых объектов недвижимости на предмет оценки достоверности моделируемой стоимости оцениваемого объекта недвижимости?

Что такое ценовой мультипликатор? Какие виды мультипликаторов используются в процессе оценки? Дайте сравнительную характеристику.

Методы расчета восстановительной стоимости.

Определение износа объекта недвижимости.

Подходы и методы оценки земельных участков.



Тема 7. Ипотечно-инвестиционные модели оценки недвижимости.

Что такое ипотечный кредит и каковы его основные виды?

Что такое ипотечная постоянная, и как она используется при построении коэффициента капитализации?

Раскройте понятие финансового левереджа и его влияние на результаты оценки.

Охарактеризуйте традиционную технику ипотечно-инвестиционного анализа.

В чем заключаются особенности построения коэффициента капитализации при использовании ипотечного кредита?


Тема 8. Особенности процесса оценки в условиях современного российского рынка.

Оценка инвестиционной привлекательности объекта недвижимости.

Особенности оценки рыночной стоимости объектов недвижимости, незавершенных строительством.

Оценка влияния экономических факторов на стоимость недвижимости.


Тема 9. Оценка бизнеса компаний.

Какие факторы влияют на величину оценочной стоимости?

Методические определения ставки дисконтирования.

Расчет ставки капитализации.

Какие виды ценовых мультипликаторов используются при оценке бизнеса?

Основные методы затратного подхода оценки бизнеса.

Какая базовая формула лежит в основе метода стоимости чистых активов?

Назовите основные этапы оценки методом стоимости чистых активов.

Назовите основные этапы оценки методом ликвидационной стоимости.

Что общего и различного в оценке стоимости предприятия методом стоимости чистых активов и ликвидационной стоимости?


^ 4. Тематика рефератов и курсовых работ

Программой дисциплины подготовка рефератов и курсовых работ не предусмотрена.

5. Перечень вопросов к экзамену по курсу

1. Стоимость недвижимости и ее основные виды.

2. Основные подходы и принципы оценки недвижимости.

3. Затратный подход оценки недвижимости: общая характеристика, основные этапы.

4. Методы расчета восстановительной стоимости оцениваемого объекта.

5. Определение износа объекта недвижимости.

6. Сравнительный подход оценки недвижимости: особенности, основные этапы, критерии выбора сопоставимых объектов.

7. Классификация и суть поправок (корректировок) на различия между оцениваемым объектом и сопоставимым аналогам.

8. Основные методы оценки недвижимости в сравнительном подходе.

9. Доходный подход оценки недвижимости: общая характеристика, основные методы оценки недвижимости в доходном подходе и алгоритм их реализации.

10. Метод капитализации доходов: основные этапы и их содержание.

11. Метода расчета коэффициента капитализации.

12. Метод дисконтированных денежных потоков: общая характеристика, основные этапы.

13. Методы расчета ставки дисконтирования.

14. Ипотечно-инвестиционные модели для оценки стоимости недвижимости.

15. Подходы и методы оценки земельных участков.

16. Затратный подход к оценке земельных участков и методы его реализации.

17. Сравнительный подход к оценке земельных участков и методы его реализации.

18.Доходный подход к оценке земельных участков и методы его реализации.

19. Основные этапы процесса оценки недвижимости и их содержание.

20. Государственное регулирование оценочной деятельности.

21. Правовое обеспечение оценочной деятельности.

22. Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

23. Оформление и регистрация прав собственности.

24. Информационное обеспечение оценочной деятельности.

25. Подготовка информации, необходимой для оценки.

26. Доходный подход к оценке предприятия (бизнеса).

27. Сравнительный подход к оценке бизнеса: общая характеристика, принципы отбора предприятий-аналогов, характеристика ценовых мультипликаторов.

28. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования.

29. Оценка стоимости нематериальных активов.

30. Оценка рыночной стоимости финансовых вложений.

31. Содержание отчета об оценке бизнеса, предприятия.

32. Оценка эффективности инвестиционного проекта.

33. Реструктуризация предприятия на основе оценки рыночной стоимости.

34. Разработка программы финансового оздоровления предприятия.

35. Временная оценка денежных потоков (жесть функций сложного процента.)


^ III. Распределение часов курса по темам и видам работ.


№


Тема, раздел

Учебный план, часов

Аудиторные занятия

Самостоятельная работа

Итого по темам

Лекции

Практические

1

Тема 1. Основные понятия цели и принципы оценочной деятельности.


4

2

4

10

2

Тема 2. Правовое регулирование оценочной деятельности.

2

2

4

8

3

Тема 3. Законодательное обеспечение прав собственности при ее оценке.

2

2

4

8

4

Тема 4. Информационное обеспечение оценочной деятельности.


2

2

4

8

5

Тема 5. Подходы и методы оценки.



4

4

4

12

6

Тема 6. Оценка недвижимости.



8

4

6

18

7

Тема 7. Ипотечно-инвестиционные модели оценки недвижимости.


2

2

4

8

8

Тема 8. Особенности процесса оценки в условиях современного российского рынка.

2

-

6

8

9

Тема 9. Оценка бизнеса компаний.



4

2

6

12

10

Тема 10. Оценка финансового положения

компаний.


2

2

4

8




Всего

32

22

46

100



^ IV. Форма итогового контроля.

По результатам изучения дисциплины принимается экзамен. Форма приема экзамена – устная. В экзаменационном билете два пункта: первый – теоретический вопрос, второй – практический вопрос(решение задачи).


^ V. Учебно-методическое обеспечение курса

1. Рекомендуемая литература.

Нормативные документы.

Гражданские кодекс Российской Федерации (с изм. и доп.)

Налоговый кодекс Российской Федерации (с изм. и доп.)

Земельный кодекс Российской федерации (с изм. и доп.)

Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.98 № 135-Ф3

Федеральный закон «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» от 21.07.97 № 123-Ф3

Федеральный закон «О государственном земельном кадеситре» от 22.01.2000

Постановление Правительства РФ «Об уполномоченном органе по контролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Федерации» от 20.08.99 № 931

Постановление правительства РФ «Положение о лицензировании оценочной деятельности» от 11.04.01 № 288

Постановление Правительства РФ «Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности» от 06.07.01 № 519

Правила оценки физического износа жилых зданий. ВСН 53-86. Госгражданстрой. – М.: Прейскурантиздат, 1988

Межрегиональный информационно-аналитический бюллетень «Индексы цен в строительстве» - М.: КО – ИНВЕСТ. – 1996

Сборники укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки основных фондов. – М.: Стройиздат, 1983



Основная литература.

Балабанов И.Т. «Экономика недвижимости» Учебное пособие. Спб: Питер, 2000

Григорьев В.В., Островкин И.М. «Оценка предприятий: имущественный подход» - М.: Дело, 2000

Кащеев Р.В., Базоев С,З, «Управление акционерной стоимостью» - М.: ДМК Пресс, 2002

Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. «Стоимость компаний: оценка и управление» - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес». 1999

Модильяни Ф., Миллер М. «Сколько стоит фирма» - М.: Дело, 1999

«Оценка бизнеса»/ под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: «Финансы и статистика», 2004

«Оценка недвижимости»: Учебник/ под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. – М.: «Финансы и статистика», 2003

Тарасович Е.И. «Оценка недвижимости». – Спб, 1997

Фридман Д., Ордуэй Н. «Анализ и оценка приносящей доход недвижимости»: Пер. с англ. – М.: Дело Лтд, 1995

Харрисон Г.С. «Оценка недвижимости:»: Учебное пособие: Пер. с англ. – М.: Мосполиграфиздат, 1994



Дополнительная литература.

«Антикризисное управление» / Под ред. Г.К. Таль. – М.: ИНФРА – М, 2004

Бедникова Т.Б. «Оценка ценных бумаг». – М.: ИНФРА – М. 2004

«Оценка стоимости предприятии (бизнеса)» / Под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко. – М.: Экмос, 2000

Четыркин Е. М, «Финансовая математика». – М.: Дело, 2003

Эванс Фр., Бишон Д. «Оценка компаний при слияниях и поглощениях». – М.: Альпинапаблишер, 2004