Реферат: Учебно-методические материалы для студентов

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ СТУДЕНТОВ

ФАКУЛЬТЕТА УПРАВЛЕНИЯ


«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»


1 ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ


1.1 Цель изучения дисциплины


Новый сложный этап формирования рыночной экономики в России породил потребность в обучении студентов ВУЗов науке управления финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей, которые индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия могут иметь различные интересы в вопросах регулирования массы и динамики прибыли, приумножения имущества, акционеров, дивидендной политики, но все эти аспекты деятельности поддаются управлению с помощью универсальных методов, наработанных рыночной цивилизацией и объединенных в науке финансового менеджмента в стройную систему.

Целью изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области теории управления финансами организации, раскрытие сущностных основ взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, содержания его традиционных и специальных функций.


^ 1.2 Задачи дисциплины

Задачами изучения дисциплины являются:

- изучение функций и методов финансового менеджмента;

- ознакомление студентов с базовыми концепциями финансового менеджмента;

- изучение системы информационного обеспечения финансового менеджмента;

- формирование современного представления об управлении активами и пассивами организации;

- освоение существующих методик анализа стоимости и структуры капитала;

- овладение основами оценки производственного и финансового риска;

- выработка умений выполнять операционный анализ;

- получение знаний о финансовом планировании и основах антикризисного управления;

- формирование умений проводить оценку потенциального банкротства.


^ 2 ТРЕБОВАНИЯ К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ


Дисциплина «Финансовый менеджмент» формирует у студентов практические навыки управления финансовой стороной деятельности предприятия, ведущие к улучшению его финансового состояния.

Студент, завершив изучение курса, должен знать:

- сущность, функции и основные методы финансового менеджмента;

- базовые концепции финансового менеджмента;

- его информационное обеспечение;

- методику оценки риска и доходности финансовых активов;

- методику оценки стоимости капитала.

Студент должен уметь:

- рассчитывать ключевые показатели операционного анализа;

- выполнять оценку риска деятельности фирмы.
^ 3 СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (ЛЕКЦИОННЫЙ КУРС)

3.1 Содержание разделов дисциплины


Раздел 1. Основы финансового менеджмента

Тема 1.1 Понятие финансового менеджмента
^ Финансовый менеджмент как управление финансовым состоянием фирмы, при котором решаются следующие вопросы:
- каковы должны быть величина и оптимальный состав активной компании;

- где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;

- как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

Эволюция развития финансового менеджмента.

Критерии оценки работы финансового менеджера.


^ Тема 1.2 Научный инструментарий финансового менеджмента

Базовые концепции финансового менеджмента: концепция денежного потока, концепция временной ценности денег, концепция компромисса между риском и доходностью, концепция стоимости капитала, концепция эффективности рынка капитала, концепция ассиметричной информации, концепция альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей.

^ Финансовые инструменты как контракты, по которым происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.


^ Тема 1.3 Информационная база финансового менеджмента

Основные показатели отчетности, используемые в финансовом менеджменте. Ликвидность. Краткосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, собственный капитал.

Базовые показатели финансового менеджмента:

- добавленная стоимость;

- брутто-результат эксплуатации инвестиций;

- нетто-результат эксплуатации инвестиций;

- экономическая рентабельность активов.


^ Раздел 2. Тактика финансового менеджмента

Тема 2.1 Источники финансовых ресурсов

Источники финансовых ресурсов как денежные доходы и поступления, которыми располагает фирма в определенный период. Классификация финансовых ресурсов. Заемная политика фирмы. Факторы, влияющие на структуру источников средств: темпы наращивания оборота фирмы, стабильность динамики оборота, уровень и динамика рентабельности, структура активов, тяжесть налогообложения, отношение кредиторов к фирме.


^ Тема 2.2 Управление рисками

Понятие рисков и их классификация. Основные виды финансового риска: риск потери финансовой устойчивости, риск потери платежеспособности, риск снижения оборачиваемости активов, риск снижения рентабельности. Банкротство как основное проявление финансовых рисков. Количественная и качественная оценка риска. Методы оценки риска: экспертный, статистический.

^ Производственный и финансовый леверидж как отражение степени риска.

Основные методы снижения риска: избежание риска, ограничение концентрации риска, хеджирование, диверсификация, самострахование.


^ Тема 2.3 Управление ценами

Основы ценовой политики фирмы.

Сущность механизма зависимости спроса от цены. Основные факторы, определяющие уровень эластичности спроса. Аппарат эластичности применительно к анализу ценовых последствий налоговых изменений.

Методы определения базовой цены, их преимущества, недостатки и сферы применения. Основные виды цен для уже сформировавшегося рынка сбыта.


^ Тема 2.4 Управление текущими затратами

Понятие текущих затрат, их классификация. Условно-переменные затраты, зависящие от объемов производства и реализации продукции и изменяющиеся прямо пропорционально изменению объема. Условно-постоянные затраты, не зависящие от динамики объема производства за определенный период времени, если в этот период не наблюдалось изменение производственных мощностей, увеличение заемных средств и т.д.

Понятие и сущность операционного анализа. Основные показатели операционного анализа: сила воздействия операционного рычага, порог рентабельности, запас финансовой прочности.


^ Тема 2.5 Управление оборотными активами

Понятие оборотных активов и политики фирмы в отношении управления ими. Основные вопросы в управлении производственными запасами: какова должна быть структура источников запасов? Каков должен быть объем запасов?

Управление дебиторской задолженностью, основа которого – контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Параметры контроля: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к неисполнительным покупателям.

Управление денежными активами, включающее расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д.


^ Раздел 3. Стратегия финансового менеджмента


Тема 3.1 Цена и структура капитала

Понятие стоимости капитала, представляющей собой общую сумму средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему.

Оценка стоимости капитала различных источников заемного капитала: собственного капитала, заемного капитала.

Понятие средневзвешенной стоимости капитала. Рыночная капитализация компании как произведение рыночной цены акций на число акций в обращении.

Управление структурой капитала на основе двух основных подходов: традиционного и теории Модельяни – Миллера.


^ Тема 3.2 Дивидендная политика предприятия

Понятие дивидендов и дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.

Дивидендные выплаты на основе постоянного процентного распределения прибыли, на основе финансовых дивидендных выплат, на основе выплаты гарантированного минимума и экстра – дивидендов. Выплата дивидендов по остаточному принципу. Выплата дивидендов акциями. Влияние дивидендной политики на цену акций компании.


^ Тема 3.3 Финансовое планирование

Понятие «стратегического» и «долгосрочного» планирования.

Этапы финансового планирования: анализ финансового положения компании, составление прогнозных смет и бюджетов, определение общей потребности компании в финансовых ресурсах, прогнозирование структуры источников финансирования, создание и поддержание системы контроля и управления, разработка процедуры внесения изменений в систему планов.

Финансовый раздел, определяющий размеры и сроки инвестиций, планируемую прибыль по годам, прогноз прибыли представленного варианта бизнес – плана.

Оценка возможного банкротства, предлагающая расчет индекса кредитоспособности, оценки и прогнозирования показателей удовлетворительности структуры баланса.


В ходе обучения применяются следующие формы учебного процесса: лекции и семинарские занятия, самостоятельная внеаудиторная работа. В качестве метода проверки знаний применяется устный опрос, письменный опрос, контрольная работа, тестирование.

По итогам изучаемого курса студенты сдают зачет.


^ Перечень дисциплин, усвоение которых студентами необходимо для изучения данной дисциплины


Наименование

дисциплины

^ Наименование разделов (темы)

Социально-экономическое прогнозирование

Методика разработки прогнозов

Бухгалтерский учет

Бухгалтерский баланс. Отчетность организации

Государственные и муниципальные финансы

Основы функционирования финансов. Бюджетная система и бюджетное устройство. Основы финансов предприятий

Инновационный менеджмент

Рынок научно-технической продукции. Экономические механизмы управления инновационной деятельностью

Экономический анализ

Концепция финансового анализа. Управление ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия



^ 4. ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАНЯТИЯ


Цель проведения семинарских и практических занятий заключается в закреплении полученных теоретических знаний на лекциях и в процессе самостоятельного изучения студентами специальной литературы. Основной формой проведения семинаров и практических занятий является обсуждение наиболее проблемных и сложных вопросов по отдельным темам, а также решение задач и разбор хозяйственных ситуаций в аудиторных условиях. В обязанности преподавателя входят оказание методической помощи и консультирование студентов по соответствующим темам курса.


№ п/п

№

раздела (темы)


Тема занятий

Объем в часах по формам обучения

очная

заочная

1

1.1

Функциональные обязанности финансового менеджера

2

-

2

1.2

Научный инструментарий финансового менеджмента

2

-

3

1.3

Показатели отчетности, используемые в финансовом менеджменте

2

2

4

2.1

Оценка финансового состояния предприятия

2

1

5

2.1

Источники финансовых ресурсов

2

1

6

2.2

Управление рисками

2

1

7,8

2.3

Управление ценами

4

1

9




Аудиторная контрольная работа по вариантам

2

-

10

2.4

Операционный анализ

2

-

11

3.1

Цена и структура капитала

2

-

12

3.2

Определение дивидендных выплат

2

-

13




Компьютерное тестирование

2

-







ИТОГО

26

6


^ 5 Виды заданий для выполнения зачетных работ


Зачетная работа №1


Тема «Понятие финансового менеджмента»


Перерисовать функциональную модель системы управления финансами

(Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.13).

Перерисовать функционально-организационную схему службы финансового менеджера (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.27).

Изучить вопрос «Принципы финансового менеджмента» и законспектировать содержание каждого принципа (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.30-31).


Зачетная работа №2


Тема «Информационная база финансового менеджмента»


Составить таблицу «Показатели финансового менеджмента» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.34-35).



Показатели финансового менеджмента





Показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны

Показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия

Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка

Показатели, формируемые из внутренних источников информации по данным управленческого и финансового учета

Вид













Источник
















Изучить вопрос «Пользователи финансовой отчетности предприятий» и оформить его содержание в виде таблицы (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.36-38).


Пользователи финансовой отчетности предприятий


Пользователь

Цель
















Перерисовать схему формирования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 73).

Изобразить в виде таблицы приток и отток денежных средств по видам деятельности предприятия (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 79).


Приток и отток денежных средств, с которыми связаны денежные потоки

Приток

Отток

^ Основная деятельность







Инвестиционная деятельность







^ Финансовая деятельность










Перерисовать схему движения денежных потоков и последовательности расчета при составлении отчета о движении денежных средств (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.80-81).



Зачетная работа №3

Тема «Источники финансовых ресурсов»


1. Перерисовать таблицу «Финансовые ресурсы предприятия» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.120-121).


2. Изучить и законспектировать факторы, влияющие на рациональную структуру средств предприятия (Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – С.177-180).


3. Рассмотреть вопрос о факторах, влияющих на реализацию и предпринимательский доход, и представить их в виде таблицы (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.125-126).


Факторы, влияющие на реализацию и предпринимательский доход


Производственные

Факторы

Коммерческие факторы

Финансовые

Факторы












Зачетная работа №4

Тема «Управление рисками»


1. Составить таблицу «Классификация рисков в зависимости от вида хозяйственной деятельности» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.204-206, 217-221).


Классификация рисков в зависимости от вида хозяйственной деятельности


Вид риска

Область возникновения

Причина

Производственный







Коммерческий







Финансовый







^ Виды финансовых рисков

Сущность

Способ снижения

Кредитный







Процентный







Валютный







Риск упущенной выгоды







Инвестиционный







Налоговый








Зачетная работа №5


Тема «Управление ценами»


Составить таблицу «Классификация цен по экономическим признакам» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.443-446).



Классификация цен по экономическим признакам

Признак

Вид
















Выписать формы ценовой политики предприятия (с. 449).


Зачетная работа №6

Тема «Управление оборотными активами»


Изучить вопрос «Управление дебиторской задолженностью» (Финансовый менеджмент: Учебник / под ред. Е.С.Стояновой. – 6-е изд. – М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – С.352-353). Выписать факторы, влияющие на уровень дебиторской задолженности, и пример оценки реального состояния дебиторской задолженности предприятия.


Зачетная работа №7

Тема «Цена и структура капитала»


1 Прочитать п. 17.3 «Оптимизация структуры финансирования предприятия» (Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия: учебник для студ. Вузов / Е.Ф.Тихомиров. – М.: Изд. центр «Академия», 2006. – 384 с.) на с. 361-363 и ответить на вопрос: «Может ли предприятие делать все инвестиции только за счет заемного капитала»?


Зачетная работа №8

Тема «Финансовое планирование»


1. Составить таблицу «Этапы финансового планирования» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.358-359).


Этапы финансового планирования


Этап

Сущность








2. Составить таблицу «Методы финансового планирования» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.359-361).



Метод

Сущность








3. Представить структуру бизнес-плана в виде таблицы, указав более подробно содержание финансового плана (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С.366-370).


Структура бизнес-плана


Раздел

Содержание

I Резюме




II Основная часть




^ Финансовый план




III Стратегия финансирования





4. Перерисовать схему участников процедуры банкротства (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 491).


5. Составить таблицу (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 494-495).

Мониторинг управления банкротством предприятия


Внешние признаки банкротства

Анализируемые блоки функционирования










Составить таблицу «Процедуры банкротства» (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 492-493).


Процедуры банкротства

Реорганизация

Ликвидация

Мера

Сущность

Цель




1. Наблюдение










2. Финансовое оздоровление










3. Внешнее управление










4. Конкурсное производство











7. Выписать основные разделы плана финансового оздоровления (Финансовый менеджмент/ под ред. Б.Г.Поляка. – М., 2008. – С. 497-498).


^ 6 Рекомендуемая литература для самостоятельного изучения

отдельных тем (вопросов)


Тема (вопрос)

Основная литература

Дополнительная литература

1. Специфические черты российской школы финансового менеджмента

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999.

2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.

2. Характеристика финансового механизма организации

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.

3. Особенности основных методов финансового менеджмента

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.


1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999.

2. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

4. Форвардные и фьючерсные контракты

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х тт. – М.: Ника – Центр, 1999.

2. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

5. Сущность рациональной заемной политики фирмы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т.т. – М.: Ника – Центр, 1999.

2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.

6. Леверидж и его роль в финансовом менеджменте

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.

7. Факторы, влияющие на эластичность спроса от цены

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.

8. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности фирмы

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.


9. Особенности различных методик дивидендных выплат

1. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2003.

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1999.

1. Практикум по финансовому менеджменту: Учебно-деловые ситуации, задачи и решения / под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 1998.

2. Тренев Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1999.



7 Темы рефератов
^ 1 Финансовый менеджмент в России. 2 Проблемы источников финансовых ресурсов организации.
3 Рациональная структура источников средств фирмы.

4 Методы снижения риска.

5 Оптимизация затрат организации.

6 Оптимизация управления оборотными средствами организации.

7 Оптимизация управления текущими активами.

8 Оптимизация управления дебиторской задолженностью организации.

9 Оптимизация управления кредиторской задолженностью организации.

10 Оптимизация управления денежными активами организации.

11 Особенности финансового прогнозирования в России.

12 Инвестиционные стратегии фирмы.

13 Формирование инвестиционного портфеля фирмы.

14 Управление инвестиционным портфелем.

15 Управление реализацией инвестиционного проекта.

16 Стратегия финансирования инвестиционного проекта.

17 Эмиссия ценных бумаг в организации.

18 Страхование как метод снижения рисков организации.

19 Оптимизация налогообложения организации.

20 Финансовый менеджер в организации.

21 Собственные ресурсы предприятия.

22 Заемные ресурсы предприятия.

23 Привлеченные ресурсы предприятия.

24 Ценовая политика организации.

25 Дивидендная политика организации.

26 Факторинговые операции в России.

27 Лизинговые операции в России.

28 Франчайзинг в России.

29 Финансовое планирование в организации.

30 Налоговое планирование в организации.

31 Формирование информационной базы финансового менеджмента в организации.

32 Управление потоками денежных средств.

33 Управлению прибылью предприятия.

34 Конкурентоспособность организации и методы ее повышения.

35 Управление ликвидностью предприятия.

36 Управление платежеспособностью предприятия.

37 Управление амортизационным фондом организации.

38 Управление финансовым левериджем.

39 Управление операционным левериджем.

40 Управление рисками организации.

41 Стратегические аспекты ценовой политики предприятия.

42 Тактические аспекты ценовой политики предприятия.

43 Выбор метода ценообразования.

44 Инфляция и инициативное повышение цен.

^ 8 ВОПРОСЫ К ЗАЧЕТУ


1 Понятие финансового менеджмента.

2 Функции финансового менеджмента.

3 Финансовый механизм и метод финансового менеджмента.

4 Концепции денежного потока и временной ценности денег.

5 Концепции стоимости капитала и эффективности рынка капитала.

6 Концепции соотношения доходности и риска и альтернативных затрат.

7 Понятие и сущность финансовых инструментов.

8 Производные финансовые инструменты.

9 Основные показатели отчетности, используемые в финансовом менеджменте.

10 Базовые показатели финансового менеджмента.

11 Классификация затрат предприятия.

12 Понятие операционного анализа.

13 Ключевые показатели операционного анализа.

14 Классификация источников финансовых ресурсов.

15 Понятие эффекта финансового рычага.

16 Рациональная структура источников средств фирмы.

17 Понятие и виды рисков.

18 Способы оценки степени риска.

19 Методы управления финансовым риском.

20 Понятие механизма эластичности спроса от цены.

21 Понятие стоимости капитала.

22 Оценка стоимости собственных источников.

23 Оценка стоимости заемных источников.

24 Средневзвешенная стоимость капитала.

25 Основы теории структуры капитала.

26 Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции.

27 Основные финансовые показатели в системе бизнес-плана.

28 Финансовое планирование в системе бюджетирования текущей деятельности.

29 Методы прогнозирования основных финансовых показателей.

30 Дивидендная политика фирмы.

31 Виды дивидендных выплат.

32 Финансовое планирование.

33 Структура бизнес-плана.

34 Управление кризисным состоянием предприятия.


^ 9 УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ


Основная литература:

1 Финансовый менеджмент: учебник для вузов / под ред. акад. Г.Б.Поляка. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.

2 Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н.Гаврилова, Е.Ф.Сысоева, А.И.Барабанов, Г.Г.Чигарев. – 3-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.

3 Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 288 с.

4 Финансовый менеджмент: учебник для вузов/ Н.Ф.Самсонов, Н.П.Баранникова, А.А.Володин и др.; под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002 . – 495 с.


^ Дополнительная литература:


1 Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: учебник для вузов. – М.: Изд-во «Зерцало», 2001. – 272 с.

2 Финансовый менеджмент: Практикум: учебное пособие для вузов / Л.А.Бурмистрова, Е.Ю.Ветрова, О.А.Жеволюкова и др.; под ред. Н.Ф.Самсонова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 269 с.

3 Клочай В.В. Организационно-экономический анализ государственного сектора корпоративной экономики // Страховое дело. – 2008. - №4. – С. 46-53.

4 Кузнецова Л.Г. Опционы как инструменты хеджирования ценовых рисков / Финансы. – 2007. - №8. – С. 60-63.

5 Скрынник Е.Б. Некоторые аспекты развития российского рынка лизинга // Деньги и кредит. – 2008. - №5. – С. 43-48.

6 Журналы: «Менеджмент в России и за рубежом», «Управление персоналом», «Маркетинг», «Финансы», «Финансовый менеджмент».


ГЛОССАРИЙ


Тема 1.1 Понятие финансового менеджмента


^ Финансовый менеджмент – это специфическая система управления денежными потоками предприятий, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений.


^ Финансовый инструмент – любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера у другого.


^ Объект управления в финансовом менеджменте - совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.


^ Субъект управления в финансовом менеджменте - специальная группа людей, которые посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.


Предметом финансового менеджмента, т.е. того, что изучается в рамках данной науки, являются финансовые отношения, финансовые ресурсы и их потоки.


^ Стратегической целью финансового менеджмента является максимальное увеличение благосостояния владельцев предприятия, которое выражается в максимизации рыночной стоимости предприятия (для акционеров – в максимизации рыночного курса акций).


^ Содержание и основная целевая установка ФМ – максимизация богатства владельцев фирмы с помощью рациональной финансовой политики.


Тема 1.2 Научный инструментарий финансового менеджмента


Базовые концепции финансового менеджмента (9):


1 ^ Концепция денежного потока, которая предполагает идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид, оценку факторов, определяющих величину его элементов, выбор коэффициента дисконтирования и оценку риска, связанного с данным потоком.


2 ^ Концепция временной оценки денег, смысл которой состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через некоторое время, не равноценны. Эта неравноценность определяется действием трех основных причин: инфляцией, риском неполучения ожидаемой прибыли и оборачиваемостью.


3 ^ Концепция компромисса между риском и доходностью, так как получение любого дохода в бизнесе связано с определенным риском. Связь между этими характеристиками прямо пропорциональная: чем выше обещаемая, требуемая или ожидаемая доходность, т.е. отдача на вложенный капитал, тем выше и степень риска, связанного с возможным неполучением этой доходности.


4 ^ Концепция стоимости капитала. Состоит в том, что практически не существует бесплатных источников финансирования, причем обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде относительных расходов, которые компания вынуждена нести за пользование им: например, за банковский кредит необходимо платить проценты, за выпуск акций – выплачивать дивиденды и т.д.


5 ^ Концепция асимметричной информации. Отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере. В этом случае говорят о наличии асимметричной (инсайдерской) информации. Носителями такой информации могут быть менеджеры и владельцы предприятий. Эта информация может использоваться ими различными способами. Каждый участник надеется, что та информация, которой он располагает, возможно, неизвестна его конкурентам, а следовательно, он может принять эффективное решение.


6 ^ Концепция агентских отношений. В тех случаях, когда некоторое лицо или группа лиц нанимает другое лицо или группу лиц для выполнения некоторых работ и наделяет нанятых определенными полномочиями, с неизбежностью возникают так называемые агентские отношения. Большинству предприятий присущ разрыв между функцией владения и функцией управления и контроля. Интересы владельцев предприятия и его управленческого персонала могут не совпадать (например, принятие решения о получении сиюминутной прибыли или получении большей прибыли в перспективе). Чтобы сгладить возможные противоречия между участниками группы, в частности, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров, владельцы предприятия вынуждены нести так называемые агентские издержки.


7 ^ Концепция альтернативных издержек (затрат упущенных возможностей). Принятие любого решения финансового характера почти всегда связано с отказом от альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход. Этот упущенный доход необходимо учитывать при принятии решений.


8 ^ Концепция временнóй неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта. При основании предприятия его владельцы обычно исходят из стратегических, долгосрочных установок, т.е. компания, однажды возникнув, будет существовать неопределенно долго.


9 ^ Концепция имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания этот субъект представляет собой обособленный имущественно-правовой комплекс, т.е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств как его собственников, так и других предприятий, т.е. хозяйствующий субъект является суверенным по отношению к своим собственникам.


^ Финансовый инструмент – любой договор между двумя контрагентами, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одного контрагента и финансовое обязательство долгового или долевого характера у другого.


Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.


Хеджирование - любая схема управления финансами, позволяющая исключить или минимизировать степень риска.


^ Тема 1.3 Информационная база финансового менеджмента


Активы предприятия – это хозяйственные ресурсы или средства, использованные, проданные или подлежащие потреблению в течение одного отчетного периода (оборотные активы), либо средства, которые используются больше одного отчетного периода, приобретаются в целях применения в хозяйственн