Реферат: Київський національний економічний університет фінансово-економічний факультет

КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ФІНАНСОВО-ЕКОНОМІЧНИЙ ФАКУЛЬТЕТ
КАФЕДРА ФІНАНСІВ ПІДПРИЄМСТВ


Магістерська програма „Фінансовий менеджмент”

Дисципліна„Управління фінансовою санацією підприємств”

Індивідуальне завдання



Виконав:

Студент 2-ї групи, спец.8104

Олендій Остап


Київ-2005
Вступ
ЮРИДИЧНИЙ СТАТУС ПІДПРИЄМСТВА

Повне та скорочене найменування - Закрите акціонерне товариство «Оболонь», «ЗАТ «Оболонь»

Ідентифікаційний код - 05391057

Юридична адреса - Україна, 254212, м. Київ,вул. Богатирська, З


Номер та дата реєстрації № АТ-13, 29 червня 1993р.

підприємства Мінська районна держадміністраціям. Києва перереєстровано 01.09.98р

№ реєстрації 05391057

Форма власності колективна

Засновники частка в загальній кількості акцій

1. Громадяни України

фізичні особи - 99,65%

2. Громадянин Франції

МаркРісс - 0,35%


Предмет діяльності акціонерного товариства:

1. Виробництво пива, мінеральних вод, солоду, сиропів, безалкогольних та слабоалкогольних напоїв, соків, вуглекислоти, поліетиленових ящиків, товарів народного споживання.

2. Експлуатація родовищ підземних та мінеральних вод для потреб свого виробництва, водопостачання підприємств, промвузла "Оболонь", а також підприємств - виробників мінеральної води.

3. Здійснення внутрішніх і міжнародних перевезень вантажів та пасажирів автомобільним транспортом.

4. Здійснення роздрібної та оптової торгівлі.

5. Організація фірмової торгівлі продукцією власного виробництва.

6. Здійснення фінансової, виробничої, торговельної, інвестиційної, маркетингової, постачальницької, будівельної, науково-дослідної, консультаційної, юридичної, видавничої, рекламної, проектної, туристичної, ділерської, холдінгової, комісійної, посередницької, орендної, лізингової, експортно-імпортної, культурно-освітньої, добродійної, милосердної, представницької та іншої діяльності, а також надання різноманітних послуг українським та іноземним юридичним та фізичним особам.

7. Інші види діяльності, передбачені статутом.

Головна мета підприємства зводиться до збільшення прибутку. Для вирішення цієї основної задачі розроблена слідуюча стратегія :

1. Подальше завоювання та вкорінення ринку пива в Україні з розширенням своєї існуючої долі ринку безалкогольних і слабоалкогольних напоїв, мінеральних вод, солоду.

2. Зробити торгову марку «Оболоні» національною торговою маркою.

3. Збільшення об'єму продаж продукції.

4. Вдосконалення служби маркетингової та ділерської мережі при одночасному збільшенні виробничих потужностей.


В плані фінансового оздоровлення ЗАТ”Оболонь” намічена загальна мета та дії, необхідні для досягнення встановлених задач на 2006 рік.

Головна мета плану фінансового оздоровлення ЗАТ"Оболонь"- збільшення об'ємів виробництва та продажу продукції підприємства, збільшення прибутку, розширення долі підприємства на ринку України та збільшення експортних поставок, збереження лідируючих позицій «Оболоні», як виробника високоякісної, і престижної пивобезалкогольної продукції. В планах ЗАТ «ОБОЛОНЬ» на наступний рік – випуск нових перспективних торгових марок, подальше втілення стратегічних програм розвитку виробництва та розширення карти експорту.

Спираючись на розроблені плани фінансового оздоровлення ЗАТ"Оболонь" підприємство планує мати підвищені, порівняно з 2005 роком, обсяги продаж всіх видів продукції.

В 2006 році буде вироблено та продано 43 млн.дал пива, що складає 115,8 % до минулого року, в тому числі в пляшках - 19,53 млн.дал -117,1 % до минулого року.

Також збільшиться продаж безалкогольних напоїв - 7.5 млн.дал, що складає 109,6 % до 2005 року.

Передбачається також збільшити продаж мінеральних вод. Випуск та продаж мінводи заплановано 4,65 млн.дал, до рівня минулого року 111,4%.

Виробництво солоду зросте на 11,9 %, становитиме 41,5 тис.тонн.

Збільшиться випуск популярних слабоалкогольних напоїв. їх обсяг передбачається 4,2 млн.дал, що складає 101,6 % до 2005 року.

Випуск передбаченої планом продукції дасть змогу одержати 661,1 млн.грн товарної продукції в діючих цінах, та 606 млн.грн в порівняльних цінах ( 115,4 % до минулого року).

Встановлені обсяги планується одержати за рахунок збільшення потужності з виробництва пива за рахунок проведення реконструкції II варильного цеху , збільшення виробництва солоду за рахунок розширення замочувального відділення та освоєння лінії розливу пива в пляшки продуктивністю 60 тис.пл/год.

В плані фінансового оздоровлення ЗАТ”Оболонь” передбачені витрати на проектні, будівельно-монтажні роботи та придбання обладнання в сумі 17,1 млн.грн. На маркетингові програми (придбання автотранспорту, автонавантажувачів, холодильників, преміксів)-12,7 млн.грн. Всього капіталовкладення та інвестиції, передбачено в сумі 45,2 млн.грн.

Продаж продукції на експорт заплановано понад 13 % пива від загального випуску, до 1 % мінеральної води та слабоалкогольних напоїв та понад 1% безалкогольних напоїв. В економічні та фінансові розрахунки враховано надходження виручки від експорту в сумі 10,5 млн. $.

За рік очікується надходження від продажу продукції - 930 млн.грн.

Для забезпечення обсягів виробництва необхідні витрати в розмірі 510,2 млн.грн, в тому числі 56,7 % на сировину та матеріали, 3,9 % на електроенергію та теплоенергїю, 9,6 % на амортизацію, 8,1 % на оплату праці, 3,0 % на відрахування, 18,7 % на інші витрати.

Витрати на 1 грн товарної продукції передбачаються в 2006 році 77,17 коп, рентабельність 29,6 %. При цьому фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування складе 151 млн.грн, що на 11,4 млн.грн більше, ніж в 2005 році. Чистий прибуток 105,7 млн.грн.

Враховуючи амортизаційні відрахування в сумі 49,2 млн.грн доходи становитимуть 154,9 млн.грн. Ці доходи розподіляться таким чином:

повернення позик - 28,7 %;

дивіденди - 8,4%, або 13% від фінансового результату від звичайної діяльності до оподаткування за 2000 рік;

капіталовкладення та інвестиції- 29,2%;

решта - 33,7% на поповнення оборотних коштів та непередбачені витрати
Розділ 1
1.1 Оцінка зовнішніх умов

Характеристика ринку пивобезалкогольної продукції України і

^ РИНОК ПИВА.

Всього за 2005 рік в Україні було випущено 107.4 млн. декалітрів (дал) пива, темпи росту 127%

На ринку явно простежуються дві суперечливі тенденції: зміцнення в регіонах невеликих підприємств, що будують свою політику на пивному патріотизмі і протекціонізмі місцевої влади, і проникнення в їх "вотчину" найбільш успішних марок.

За 2005 рік відбувається концентрація виробництва. Після вирішення проблем з антітрастовим комітетом в Європі активізувалась діяльність компанії Інтербрю (в 2005 році планує витрати на маркетинг та рекламу в Україні 11,8 млн.$). Активно працює компанія ВВН.

Інтербрю володіє:

- ДЕСНА (Чернігів);

- ЯНТАР (Миколаїв);

- РОГАНЬ (Харків)(перша модернізація - перехід на пастеризоване пиво);

- КРИМ (Сімферополь).

Стратегічно використовує декілька головних брендів, які виробляють всі підприємства.

ВВН володіє:

- СЛАВУТИЧ (Запоріжжя);

- КОЛОС (Львів);

Стратегічно використовуються місцеві бренди підприємств, при цьому розповсюдження йде по єдиних каналах дистрибуції. Для розкрути та підтримки деяких брендах може використовуватись випуск на іншому підприємстві.

Компанії Інтербрю, ВВН володіють заводами в країнах СНД, відповідно вони активно використовують свої системи збуту по просуванню на ринок України пиво цих виробників.

На 2006 рік очікується обсяг ринку пива України 110 - 120 мл. дал пива.

Доля Інтербрю на рівні 33-34%; ВВН - до 20%. Успішне втілення в 2004-2005 роках ряду стратегічних програм з розвитку виробництва, відлагодження системи продаж та активізації маркетингової політики закріпило позиції компанії та збільшило її долю в загальному випуску продукції до 33,5%, при цьому зростання в порівнянні з вереснем 2004 року склало 3,3%. «Оболонь» посідає чільне місце серед вітчизняних виробників пива за найбільшими темпами росту виробництва - цьогорічний показник складає 37,5%. «Оболонь» впевнено зберігає за собою лідерство за експортними поставками - 88% українського експорту пива.


^ Загальна реалізація пива (т.дал) за 2005 рік




Тара

Пляшка 0.5

NRW

Пляшка 0,5


ПЕТ 1л

ПЕТ 2л

КЕГ

банка 0,5

пляшка 0,3

бочк

банка 0,3

Всього

Пиво оболонь св

1 132

6 902

5 144

2 645

1 367

331




261




17 783

Пиво преміум

1 801

287










354

197




45

2 684

Пиво об.екстра

1 672

321













33







2 025

Пиво об.собор ,

1 240

265







2




63







1 571

Пиво лагер

756

49







284

241

57







1 386

Пиво темн.оксам.14%

852

191

66

12

74

19

78

0




1 293

2000

674
















27







701

Пиво об.фірмов




61













3







64

Пиво козак




17













0







17

Пиво жиг."БІР" 12%




2






















2

Всього

8 127

8 097

5210

2 657

1 727

944

458

261

45

27 527


^ 1.2 Аналіз фінансово-господарського стану

У серпні головний завод провідного українського виробника пивобезалкогольних напоїв вперше за період свого існування випустив більше десяти мільйонів декалітрів продукції за місяць. У цілому за вісім місяців 2005 року ЗАТ «Оболонь» випустило 67,1 млн. дал продукції, збільшивши виробництво на 29,4% порівняно з аналогічним періодом 2004 року.

Зокрема, в серпні 2005 року було випущено 11 млн. дал продукції. При цьому випуск пива склав 8,6 млн. дал, приріст у порівнянні з серпнем 2004 року становить 59,2%.

Всього з початку року ЗАТ «Оболонь» випустило 51,7 млн. дал пива, збільшивши виробництво на 37,5%. Також було випущено 15,3 млн. дал напоїв та мінеральної води, що на 8,1% більше, ніж за аналогічний період 2004 року.Випустивши у вересні 7,5 млн. дал пива, ЗАТ «ОБОЛОНЬ» випередила всіх основних гравців на вітчизняному ринку.

Продемонструвавши у вересні динаміку росту виробництва, яка випереджає загальне зростання ринку пива України на 14,9%, «ОБОЛОНЬ» в чергове підтвердила своє реноме лідера. З виведенням в 2005 році на ринок перспективних торгових маркок «hike premium», «Десант» і саббренду «ОБОЛОНЬ PILS», посиленням позиціонування лідерського бренду компанія досягла підвищення лояльності, розширила свій портфель брендів та закріпилася в основних нішевих сегментах.


^ Рівень рентабельності окремих видів продукції :
^ Пиво 33,9 % Безалкогльні напої 18,7%
Слабоалкогльні напої 18,5%

Мін вода 33,1 %
Солод 22,7 %
^ Стаття витрат

С/в тис.грн

%

Матеріали

266925

52,3

Енергія

20911

4,1

З.п.

11009

2,2

Нарахування

4128

0,8

Загально виробничі

82642

16,2

Адміністративні

23644

4,6

На збут

77432

15,2

Інші операційні

9902

1,9

Фінансові

13553

2,7

Повна собівартість

510146

100

^ 1.Горизонтальнтй та вертикальний аналіз балансу. Аналіз складу майна та джерел його утворення




Б А Л А Н С



















на 31 грудня 2005 року




























Горизонтальний

 

Вертикальний аналіз

 

 

Актив

Код рядка

аналіз

Відносне відхилення

на початок

на кінець

відхилення

1,000

2

 

 

 

 

 

^ I. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ

 

 

 

 

 

 

Нематеріальні активи:

 

 

 

 

 

 

залишкова вартість

010

15761,000

9,375

0,004

0,026

0,023

первісна вартість

011

16793,000

8,710

0,004

0,028

0,024

знос

012

-1032,000

4,486

-0,001

-0,002

-0,001

Незавершене будівництво:

020

-24802,000

0,401

0,082

0,025

-0,057

Основні засоби:

 

 

 

 

 

 

залишкова вартість

030

100268,000

1,410

0,485

0,513

0,028

первісна вартість

031

153462,000

1,422

0,721

0,770

0,049

знос

032

-53194,000

1,446

-0,236

-0,257

-0,020

Довгострокові фінансові інвестиції:

 

 

 

 

 

 

які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств

040

11878,000

 

0,000

0,018

0,018

інші фінансові інвестиції

045

-3854,000

0,871

0,059

0,039

-0,020

Довгострокова дебіторська заборгованість

050

368,000

1,548

0,001

0,002

0,000

Відсрочені податкові активи

060

 

 

 

 

 

Інші необоротні активи

070

 

 

 

 

 

Усього за розділом I

080

99619,000

1,313

0,631

0,622

-0,009

^ II. ОБОРОТНІ АКТИВИ

 

 

 

 

 

 

Запаси :

 

 

 

 

 

 

виробничі запаси

100

15611,000

1,201

0,154

0,139

-0,015

тварини на вирощуванні та відгодівлі

110

 

 

 

 

 

незавершене виробництво

120

434,000

1,081

0,011

0,009

-0,002

готова продукція

130

870,000

1,194

0,009

0,008

-0,001

товари

140

332,000

2,738

0,000

0,001

0,000

Векселі одержані

150

1096,000

11,538

0,000

0,002

0,002

Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

 

 

 

 

 

 

чиста реалізаційна вартість

160

7979,000

1,267

0,059

0,056

-0,003

первісна вартість

161

7989,000

1,262

0,060

0,057

-0,003

резерв сумнівних боргів

162

-10,000

1,017

-0,001

-0,001

0,000

Дебіторська заборгованість за розрахунками:

 

 

 

 

 

 

з бюджетом

170

571,000

1,764

0,001

0,002

0,000

за виданими авансами

180

 

 

 

 

 

з нарахованих доходів

190

 

 

 

 

 

із внутрішніх розрахунків

200

15915,000

1,431

0,073

0,079

0,005

Інша поточна дебіторська заборгованість

210

27217,000

2,469

0,037

0,068

0,031

Поточні фінансові інвестиції

220

-1057,000

0,000

0,002

0,000

-0,002

Грошові кошти та їх еквіваленти:

 

 

 

 

 

 

в національній валюті

230

-54,000

0,985

0,007

0,005

-0,002

в іноземній валюті

240

-1960,000

0,474

0,007

0,003

-0,005

Інші оборотні активи

250

1107,000

1,348

0,006

0,006

0,000

Усього за розділом II

260

68061,000

1,367

0,367

0,377

0,010

^ III. ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ

270

-301,000

0,625

0,002

0,001

-0,001

БАЛАНС

280

167379,000

1,332

1,000

1,000

0,000




























Пасив

Код рядка
















1,000

2

1,000

1,333

0,000

0,000

0,000

^ I. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ

 

 

 

 

 

 

Статутний капітал

300

0,000

1,000

0,064

0,048

-0,016

Пайовий капітал

310

 

 

 

 

 

Додатковий вкладений капітал

320

 

 

 

 

 

Інший додатковий капітал

330

1700,000

1,055

0,061

0,049

-0,013

Резервний капітал

340

0,000

1,000

0,016

0,012

-0,004

Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350

105186,000

1,374

0,557

0,575

0,018

Неоплачений капітал

360

 

 

 

 

 

Вилучений капітал

370

-93,000

6,813

0,000

0,000

0,000

Усього за розділом I

380

106793,000

1,303

0,699

0,684

-0,015

^ II. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ НАСТУПНИХ ВИТРАТ І ПЛАТЕЖІВ

 
















Забезпечення виплат персоналу

400
















Інші забезпечення

410
















Страхові резерви

415
















Частка перестраховиків у страхових резервах

416
















Цільове фінансування

420
















Усього за розділом II

430
















^ III. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ

 
















Довгострокові кредити банків

440

-19791,000

0,717

0,138

0,075

-0,064

Інші довгострокові фінансові зобов'язання

450

 

 

 

 

 

Відсрочені податкові зобов'язання

460

-36,000

0,945

0,001

0,001

0,000

Інші довгострокові зобов'язання

470

 

 

 

 

 

Усього за розділом III

480

-19827,000

0,719

0,140

0,075

-0,064

^ IV. ПОТОЧНІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ

 

 

 

 

 

 

Короткострокові кредити банків

500

21487,000

 

0,000

0,032

0,032

Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями

510

-26094,000

0,116

0,058

0,005

-0,053

Векселі видані

520

-8,000

0,993

0,002

0,002

-0,001

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги

530

52562,000

4,544

0,029

0,100

0,071

Поточні зобов'язання за розрахунками:

 

 

 

 

 

 

з одержаних авансів

540

 

 

 

 

 

з бюджетом

550

-1219,000

0,689

0,008

0,004

-0,004

з позабюджетних платежів

560

9,000

1,069

0,000

0,000

0,000

зі страхування

570

248,000

1,413

0,001

0,001

0,000

з оплати праці

580

309,000

1,277

0,002

0,002

0,000

з учасниками

590

-2224,000

0,911

0,050

0,034

-0,016

із внутрішніх розрахунків

600

 

 

 

 

 

Інші поточні зобов'язання

610

4643,000

1,912

0,010

0,014

0,004

Усього за розділом IV

620

80413,000

1,987

0,161

0,241

0,079

^ V. ДОХОДИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ

630

 

 

 

 

 

БАЛАНС

640

167379,000

1,332

1,000

1,000

0,000



Темп росту оборотних коштів(1,367)перевищує темп приросту необоротних(1,313) і свідчить про тенденцію прискорення оборотності усього майна підприємства.

Кмобільності майна о=0,367 Кмобільності майна 1= 0,377 Збільшення коефіцієнтів мобільності підтверджує тенденцію мобільності усього майна


К незалежності = в.к./валюта балансу

К незалежності поч=

0,699

К незалежності кін=

0,684

На кінець періоду частка власного капіталу зменшилася що свідчить про ріст фін. залежності від кредиторів та зменшення фін. стійкості.


Власні оборотні кошти = Оборотні активи – Поточні зобов’язання

Початок Кінець

103989,000

91637,000

Зменшення ВОК на 11.2%


Показники ефективного використання майна

Рентабельність активів

318515,999

Рентабельність інвестицій

0,373

Рентабельність ВК

0,281



2. Аналіз ліквідності та платоспроможності

Актив

Код рядка

початок

кінець

А1

230,240

7308,000

5294,000

А2

150-180,210,220

50308,000

86114,000

А3

100,120,130,140,250,270

91779,000

109832,000

А4

80

318516,000

418135,000

Баланс

280

504798,000

672177,000




Пасив

код рядка

початок

кінець

П1

540-610

35928,000

37694,000

П2

500-530

2060,000

45563,000

П3

480

70552,000

50725,000

П4

380,430,630

353815,000

459548,000

Баланс

640

504798,000

672177,000




платіжний надлишок або недостача

початок

кінець




-28620,000

-32400,000




48248,000

40551,000




21227,000

59107,000




-35299,000

-41413,000




0,000

0,000




А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

Дані свідчать про неспроможність підприємства погасити негайні та постійні пасиви з відповідних джерел проте резервом може слугувати достатній надлишок активів що швидко і повільно реалізуються.

 

початок

кінець

Загальний К ліквідності

3,933

2,417

К швидкої ліквідності

1,517

1,098

К абсолютної ліквідності

0,192

0,064

Значення Кзл є більш ніж прийнятним для підприємства оскільки перевищує нормативне значення( 2.4 проти 2), хоча і падає по відношенню з попереднім періодом. Висока питома вага пов’язана передовсім з великими вкладеннями у запаси(це характерно для підприємства яке виробляє продукцію харчування),проте вартість абсолютна вартість запасівє є дещо оманливою оскільки їх важко реалізувати при ліквідації підприємства(оцінюють в 40%від балансової вартості).

Кшл також наближується до норми в 1 проти 1.098(передовсім за рахунок показника іншої дебіторської заборгованості яка відволікає кошти з обороту), а от Кал є вкрай ризиковим оскільки межує з загрозливим значенням менше 1 і свідчить про необхідність забезпечити касу додатковими 20% грошей.


3. Аналіз фінансової стабільності

Період

початок

кінець

К концентрації ВК

0,699

0,684

К фінансової залежності

1,431

1,463

Кманевриності ВК

0,526

0,552

Кструктури довгостр.вкладень

0,222

0,121

Квідношеннф ВК до ЗК

0,200

0,157

К забезп. ВОК

0,561

0,361

Квідн.ОКдоНО

0,582

0,606

Квідн.ВАдоВБ

0,796

0,770

Кок.%за кредит

9,634

10,723

Кстабільнотсі е.зр.

0,315

0,224

К концентрації ВК перевищує нормативне 60% проте має тенденцію до зниження завдяки росту кредиторської заборгованості(у 4,544 раз) та інших поточних зобов’язань(1,912) при рості власного капіталу в 1,303 раза.

Кструктури довгостр.вкладень вказує на на те що ріст необоротних активів(1,313) фінансується за рахунок росту поточних зобов’язань(1,987) що в майбутньому може призвести до проблеми ліквідності.

Тенденція до зниження К забезп. ВОК вказує на ріст залежності від кредиторів і втрату спроможності проводити незалежну фінансову політику.

Квідн.ВАдоВБ свідчить про спад виробничих потужностей в звітному періоді за рахунок прискореного випуску векселів(11,538)

Кок.%за кредит показує позитивну динаміка зменшення % платежів і довгострокових позик що підвищує фінансову автономність.

Зменшення Кстабільнотсі е.зр. передовсім пов’язане на викуп акцій власної емісії за рахунок нерозподіленого прибутку.

4.Аналіз оборотності активів


Період

Початок

Кінець

Коборотності активів

1,39

1,14

Коборотності вкладеного капіталу

1,72

1,88

Коборотності ДЗ

6

7

Коборотності КЗ

16

15



Обіговий капітал підприємства на кінець 91 637 тис.грн. і за рік зменшився на

12 352 тис.грн.2004

З наведених даних видно, що дебіторська заборгованість із внутрішніх розрахунків та інша поточна заборгованість складають 60,7% У сумі збільшення; також збільшились виробничі запаси і складають 21,9%, тобто значні вільні грошові кошти підприємство вклало у дебіторську сумі збільшення; також збільшились виробничі запаси і склад тобто значні вільні грошові кошти підприємство вклало у дебіторську заборгованість (внутрішню та іншу поточну), тоді як дебіторська заборгованість за продукцію складає всього 11%.

Значно зменшились грошові кошти в іноземній валюті – 1960тис.; в національній валюті - 54 тис. грн.

За 2002 рік чистий прибуток склав 114215 тис. грн. і проти минулого року зменшився на 9892 тис. грн., або 92,03%. Порівнюючи довго тривалість обороту ДЗ і КЗ (22-16=6) висновок що підприємство залучає в обіг кредиторську заборгованість і менше надає свої кошти іншим підприємства.


Визначення ймовірності банкрутства

Метод Альтмана це індексний метод прогнозування можливого банкрутства підп-ва.В основу його покладений показник кредитоспроможності,який побудований за допомогою апарату мультиплікативного дискримінантного аналізу і дозволяє на перший погляд визначити відноситься дана компанія до банкрутів. В загальному вигляді індекс кредитоспроможності має вид:

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5

К1=валовий прибуток/всього активів

К2=виручка від реал-ї /всього активів

К3=ринкова вар-ть власного капіт/залучений капітал

К4=нерозподілений прибуток/всього активів

К5=власні оборотні кошти/всього активів

Zкритичне=2,675

ЯкщоZ<=1.87 то ймовір-ть банкрутства у наступні 2-3 роки

Z>=3,менша ймовір-ть банкрутства

Z=7або 7,5найбільш оптимальний варіант


K1

1,047459

3,3

3,456615

K2

1,534289

1

1,534289

K3

1,462692

0,6

0,877615

K4

0,836628

1,4

1,171279

K5

0,272657

1,2

0,327189







Z=

7,366988

^ Отже ймовірність банкрутства згідно даної моделі практично відсутня

Існує 4-х факторна модель оцінки кредитоспроможності, запропонована Пафлером та Тіслоу.

Z=6,5К1+3,2К2+6,72К3+1,05К4

К1=нетто-працюючий капітал/всього активів

К2=нерозподілений прибуток/всього активів

К3=валовий прибуток/всього активів

К4=оплачений капітал/пасиви

Zкритичне=2,675.


^ Коіф. Відношення

6,5

0,272657

3,2

0,836628

6,7

1,047459

1,05

2,734684

Z=

4,891429


^ Ситуація аналогічна і ймовірність банкрутства є дуже малою


Експорт

Аналізуючи обсяги експорту поточного року, та враховуючи темпи розширеная ринків збуту продукції, ЗАТ ”Оболонь” має такі ринки збуту як : Росія, Молдова, Азербайджан та США, частка експорту яких відповідно : 82% , 12 %, 3%, 1%. .

Стрімке нарощування експортних поставок до Росії та Молдови було зумовлене впровадженням пива в пляшках ПЕТ, що знайшло відповідний відгук у споживачів

( частка пива в пляшках ПЕТ складає 75 %)

Пляшка

Тис. Дал.

Тис. USD

Пиво оболонь св

4200

10175

Пиво преміум

84

369

Пиво об.екстра

791

3006

Пиво об.собор ,

84

336

Пиво лагер

126

328

Пиво темн.оксам.14%

1260

2520

2000

1855

3617

Пиво об.фірмов

100

175

Пиво козак

30

63

Пиво жиг."БІР" 12%

70

112

Пиво оболонь св

44

49

Пиво преміум

17,6

23

Пиво об.екстра

26,4

26

Пиво об.собор ,

14,7

61

Пиво лагер

5,88

ЗО

Пиво темн.оксам.14%

8,82

31








10461



Економічний аналіз



продукція

об’єм, тис.дал

Товарна продукція



С/Б тис.грн.

Прибуток

Т. безбитковості




випуск


продаж


Всього


Змінні в.


Постійні в.



Всього

Маржина-

льний

Тис.дал.

Тис.грн.


1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11
















6=5-7




8=4-5

9=4-6

7/(12-6/2)

7/9*12*3

ПИВО

32000

32000,00

463247

345826

183293,40

162533,00

117420

279953,20

18578,31

268948,02

сл/алког.

4200

4200,00

70023,0

59092,8

35901,70

23191,10

10930

34121,30

2854,60

47592,28

мінвода

4650

4650,00

33090,8

24863,9

18160,00

6703,90

8226,9

14930,80

2087,84

14857,70

б/алког.

500

7500,00

88917,5

74933,0

61044,70

13888,30

13985

27872,80

3737,06

44305,31

всього

36350

48350,00

655278

504716

298399,80

206316,30

150562

356878,10

27951,82

378825,46





На одиницю


Рентабельність

Коеф. Марж. Приб.


Операційний важіль


Запас фін. стійкості


Оптова

ціна


С/с


Прибуто


Маржинальний



%










12

13

14

15

16

17

18

19













16=8/5

17=9/4

18=9/8

(3-10)/3

























14,48

10,81

3,67

8,75

33,95

0,60

2,38

41,94

16,67

14,07

2,60

8,12

18,50

0,49

3,12

32,03

7,12

5,35

1,77

3,21

33,09

0,45

1,81

55,10

11,86

9,99

1,86

3,72

18,66

0,31

1,99

50,17

13,55

10,44

3,11

7,33

29,83

0,54

2,37

42,19



Динаміка основних показників виробництва і реалізації продукції





2004 р

2005 р

темп, %

Пиво всього, тис.дал

27643

32000

115,8

117,1

склопляшках

16675

19530

ПЕТ-пляшках

7861

8560

108,9

банках

1013

1485

146,6

кегах

1730

2050

118,5

пивовозах

313

375

119,8

бочках

51

0

0,0

БАН, тис.дал

6844

7500

109,6

склопляшках

603І

675

111,9

ПЕТ-пляшках

61541

6440

104,6

банках

85

385

452,9

сиропиПМ

2

0

0,0

слабоалкогольнінапої, тис.дал

4135

4200

101,6

склопляшках

3452

3690

106,9

ПЕТ пляшках

590

510

86,4

напої

93

0




Мін.вода - всього, тис.дал

4174

4650

111,4

склопляшках

6

0

0,0

ПЕТ-пляшках

4168

4650

111,6

Солод виробничий, тонн

37100

41500

111,9

Поліетиленові ящики, т.шт.

273

300

110,1

Вуглекислота, тонн

4435

4685

105,6

Товарна продукція, млн.грн










в діючих цінах

558,5

661,1

118,4

Собівартість ТП, млн.грн

419,2

510,2

121,7

Прибуток від виробництва, млн.грн

139,3

150,9

108,3

Витрати на 1 грн. ТП, коп.


75,06

77,20

102,9

Рентабельність, %

33,2

29,6




Прибуток, який залишається , млн.грн

95,4

102,6

107,5

Чиселність персоналу -всього, чол.

2091

2165

103,5

чисельність ПВП, чол

2023

2067

102,2

Фонд о.п. праці - всього, млн.грн

35,5

42,7

120,3

Фонд оплати праці ПВП, млн.грн

34,4

40,3

117,2

Середньомісячна зарплата, грн

1406,7

1588,3

112,9

Продуктивність праці, тис.грн

259,6

293,1

112,9



^ 1.3 Аналіз причин слабких місць

АТ ОБОЛОНЬ (стосовно пива)

Сильні сторони

Слабкі сторони

Найбільш відомий брєнд в Україні

Сильні позиції в столиці

Якість напоїв

Досвід розгортання виробництва на інших площадках.

Наявність власної потужної експериментальної лабораторії

Висококваліфікований персонал

Географічна віддаленість від південних курортів країни

Малі темпи росту продажу пива в КЕГах

Не досить ефективна система дистрибуції

Велика залежність від сировинної бази (кількість, якість).

Ризики

Можливості

Погіршення матеріального стану громадян

Зменшення загальної чисельності населення України

Збільшення конкуренції з Інтербрю та ВВН

Деяке зниження якості

Вихід на ринок закордонних торговельних мереж (Білла, метро...), як наслідок, в майбутньому, їх диктат по цінах, умовах ...

Існування конкуренції на місцевих ринках від малих виробників

Підробка продукції

Зміна законодавства

Постійний ріст споживання пива в Україні

Розширення експортних поставок

Розробка нових для України видів пива

Проведення спеціалізації дочірніх підприємств.

Економія після реструктуризації організаційної роботи на підприємстві

Ріст продуктивності праці за рахунок реалізації роганізаційного плану

Зменшення терміну одного виробничого циклу



^ 1.4 Наявний потенціал:

Постійний ріст споживання пива в Україні

Розширення експортних поставок

Розробка нових для України видів пива

Проведення спеціалізації дочірніх підприємств.

Економія після реструктуризації організаційної роботи на підприємстві

Ріст продуктивності праці за рахунок реалізації роганізаційного плану
^ Зменшення терміну одного виробничого циклу Експорт
Плануючи обсяги експорту пива на наступний рік, головну роль буде відігравати експорт в Росію, який наступного року очікується незначним зростанням лише завдяки територіальному розширенню продажу та попиту на пиво в ПЕТ пляшках. Ринок Молдови наступного року буде в незмінному стані, так як завдяки невеликій території є досить насиченим, такий ринок, як Азербайджан, може розширюватись за рахунок сприятливих кліматичних умов та рекламної підтримки партнерів очікується зростання експорту пива в пляшці 0,5 л та мінеральної води. Враховуючи те, що частка експорту до Азербайджану невелика, (загальному обсязі це не відобразиться, але цей ринок можна буде розглядати як постійний
<