Реферат: Задачи : изучение теорий циклов; анализ монетарных теорий экономических циклов; анализ влияния кдп на экономические кризисы
Артур Рыкалин
Моделирование влияние монетарных факторов на экономические циклы
«Я не знаю ни одной серьезной депрессии, ни в какой стране и ни в какие времена, которая бы ни была связана с резким сокращением запаса денег, и в то же время ни одного сильного сокращения запаса денег, который бы не сопровождался серьезной депрессией» (М. Фридман)
Цель: эмпирическое подтверждение влияния монетарных факторов на экономические циклы.
Задачи:
изучение теорий циклов;
анализ монетарных теорий экономических циклов;
анализ влияния КДП на экономические кризисы;
установление статистической взаимосвязи КДП и кризисов.
План:
Экономическая динамика и циклы
Теории экономических циклов
Монетарные факторы экономических циклов
Влияние кредитно-денежной политики на экономические циклы
Моделирование влияния КДП на экономические циклы (кризисы)
3. Монетарные факторы циклов
основа большинства циклических теорий – технологический фактор (Шумпетер, РДЦ, ТЭП, Акаев и др.);
все признают значимость и возрастающую роль монетарных факторов;
«Все кризисы носят финансовый характер» (А. Смит)
«Основная причина больших циклов лежит в механизме накопления, аккумуляции и рассеяния капитала» (Н. Кондратьев)
«Сложность учения о деньгах, как никакой другой отрасли экономики, используется для сокрытия истины или уклонения от неё, но никак не для ёе раскрытия» (К. Гэлбрэйт)
Роль кредита в циклическом развитии
аккумуляция капитала кредитная экспансия начало повышательной фазы циклаувеличение произ-ваограничение спроса + перепроизводство в капитальном секторе снижение прибыли и ухудшение ожиданий сужение кредита понижательная волна аккумуляция капитала;
значение имеют не только количественные изменения монетарных факторов (масса, база, ставка, инфляция), но и качественные (структура денежной массы, институциональные изменения, инновации);
Шумпетер: доступность кредита – одна из причин циклов. Кредитное расширение на фазе спада отрицательно сказывается на LR стабильности и эффективности, так как нарушает «естественный экономический отбор»;
Фишер: главный инструмент антикризисной политики – расширение предложения денег. Кредитное расширение повышательная волнанасыщение рынковпадение цен и возврат кредитовликвидационный бумдефляцияспад.
«финансовая хрупкость» Мински: стимулирующая КДПрост реального сектора + увеличение финансового рычага опережающее развитие финансового секторасистемный риск (финансовая хрупкость);
Монетарные факторы в длинноволновых теориях
2 особенности:
1) наступление инфляции в фазе подъема и смена дефляцией при спаде (во второй пол. 20-го века сменилась постоянной инфляцией);
2) незначительное внимание придаётся степени агрегирования и структуре денежной массы.
Концепция монетарных длинных волн Дельбеке:
- динамика денежной базы «опережает» денежный мультипликатор, но имеет в разы меньший темп роста в период подъема;
- в период спада резко сокращается мультипликатор, вызывая общее снижение денежной массы;
- экзогенная теория (фактор – денежная база);
Выводы эмпирических исследований:
длинные волны в финансовой сфере наблюдаются, являются эндогенными, синхронизируются в развитых странах, влияют на экономические решения;
структура монетарной длинной волны отражает качественные изменения кредитно-денежной системы (финансовые стили, инновации, институты);
ключевой движущий фактор волн – кредитная составляющая денежной массы.
4. Методы оценки влияния КДП на макропоказатели (Леонтьева Е. (2009))
Описательный подход (неоднозначность полученных результатов);
Структурные эконометрические модели (нечувствительность к изменениям экономической среды);
ВАР (чувствительность к спецификации, сложность интерпретации результатов);
Стохастические модели общего равновесия (не согласуется с гипотезой экзогенности циклов).
«Ни один из предложенных методов не дает окончательного ответа на вопрос о том, каким образом кредитно-денежная политика влияет на макроэкономические показатели; использование этих методов для анализа российских данных имеет ограниченный характер в связи с интенсивностью изменений экономической среды»
в кризис тем более экономическая среда меняется;
Влияние КДП на циклы (кризисы)
экономический кризис – результат сложившейся экономической системы, на которую оказывается управляющее воздействие (гипотеза), которое не всегда синхронизировано с предшествующей динамикой (эндогенность циклов – мэйнстрим);
эмиссия, кредитная экспансия, стимулирование потребления, сужение денежной массы, финансовая паника, теории кризисов (причины кризиса) – управляемые процессы;
антрикризисная история: СССР, Китай, экономическая история до 20-го века, безинфляционная экономика («Инфляция – это не закон развития, а дело рук дураков, управляющих государством» - Эрхард);
А. Гринспен: войны, природные катаклизмы, пузыри были и ранее (до 20-го века), но после «шоков» ситуация стабилизировалась (цены снижались, прекращалась эмиссия «экстренных» ден. знаков и др.)
Особенность 20-го века – кредитно-денежная экспансия:
в 1913 г. (создание ФРС) денежная масса в расчёте на душу населения в США составляла 148$, а к 1978 г. она уже была на уровне 3691$.
График 1.
График 2.
«Великая депрессия» («новый курс» vs. война):
- 1915-1929 гг. – денежная экспансия и отрыв M2 от M1;
- 1929-1933 гг. – спад;
- 1933-к. 1930 гг. – восстановление (и война);
^ Текущий кризис также укладывается в предложенную схему (данные в процессе подготовки).
Специфика КДП 20-го века – независимые ЦБ («Дайте мне контроль над деньгами страны и мне будет всё равно, кто будет у неё в правительстве»).
График 3.
График 4.
Специфика работы
1) анализ с позиций длинных волн:
- рассматривается длительный исторический период (20-й век);
- учёт неоднородности кризисов (сильные, слабые);
- теория длинных волн включает и более короткие циклы, которые «нанизаны» на большие.
2) базовая гипотеза – экзогенность кризисов и порождаемых ими циклов в 20-м веке (циклические теории, как и многие теории развития, стремятся к эндогенности), основной канал влияния – КДП;
3) упрощенная схема: расширение денежной массы всеми возможными способами кредитная экспансия посредством стимулирования заимствований резкое сокращение доступной денежной массы при одновременном предъявлении кредитных требований;
4) период обследования – участки резких (или ускоренных) изменений индикаторов КДП (масса, ставки…); включение стабильной динамики в расчеты «усредняет» результаты, что и приводит к безрезультатности работ по кризисам (гипотеза);
«Ни в одном учебнике нет раздела «Кризис», - А. Иващенко.
Литература
Freeman C. Long wave theory (International Library of Critical Writings in Economics). Cheltenham: Edward Elgar Publishing, 1996.
Friedman M., Schwartz A. A monetary history of the United States, 1867-1960. 1963.
Gesell S., The Natural Economic Order, Part 4, Ch. 1 Free Money.
Greenspan A. The age of turbulence, 2007.
Vasko T. The Long-wave Debate (ed.). Berlin, 1987.
Айвазов А., Кобяков А.. «Николай Кондратьев как зеркало кризиса». Rpmonitor.ru. 30.10.2008
Айвазов А. Либеральные сказки и кондратьевские волны. «Профиль», 27.10.2008.
Акаев А. «Современный финансово-экономический кризис в свете теории инновационно-технологического развития». Мониторинг глобальных и региональных рисков 2008/2009 / Ред. Д. А. Халтурина, А. В. Коротаев. М.: УРСС, 2009. С. 141–162.
Акаев А.А., Коротаев А.В., Малинецкий Г.Г. Прогноз и моделирование кризисов и мировой динамики, 2009.
Гурова Т. «Без L-образного хвоста». «Эксперт» №2 (641), 19.01.2009.
Дементьев В. Длинные волны экономического развития и финансовые пузыри. ЦЭМИ, 2009.
Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В. «Анализ трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики в российской экономике», Научные труды №116Р, ИЭПП, 2008.
Зоидов К. Х. Кризисная цикличность и методология антикризисного регулирования переходной экономики России. Экономическая наука современной России. №2, 2001.
Илющенко К., Михайлова Е. Кондратий XXI века. «D`» №1-2 (64-65)/26.01. 2009.
Клинов В. Г. Научно-технический прогресс и большие циклы конъюнктуры мирового хозяйства. Проблемы прогнозирования. – 2003. – № 1. – С.118-135.
Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды. - M.: Экономика, 2002.
Румянцева С.Ю. Длинные волны в экономике: многофакторный анализ. - СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003.
Тремасов К. В. Теория экономических колебаний (http://www.finam.ru/investor/investments00014/).
Цвайнерт Й. История экономической мысли в России: 1805—1905 / Пер. под науч. ред. В. С. Автономова. М.: ГУ-ВШЭ, 2008.
еще рефераты
Еще работы по разное
Реферат по разное
Підсумки роботи промисловості Сумської області за 2008 рік
18 Сентября 2013
Реферат по разное
Неделя русского языка в школе
18 Сентября 2013
Реферат по разное
Формирование эффективной системы распределения продукции сельского хозяйства в регионе 08. 00. 05 Экономика и управление народным хозяйством (маркетинг)
18 Сентября 2013
Реферат по разное
Общественное развитие объективно предполагает непрерывное изменение поведения человека, его нужд и потребностей
18 Сентября 2013