Реферат: Ежеквартальныйотче т открытое акционерное общество «Красногорский завод им. С. А. Зверева»

Е Ж Е К В А Р Т А Л Ь Н Ы Й О Т Ч Е Т

Открытое акционерное общество «Красногорский завод им. С.А. Зверева»

Код эмитента: 05389-A

за 1 квартал 2012 г.

Место нахождения эмитента: 143400 Россия, Московская область, г. Красногорск, ул. Речная, д. 8

Информация, содержащаяся в настоящем ежеквартальном отчете, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах





Генеральный директор

Дата: 14 мая 2012 г.



____________ А.П. Тарасов
подпись



Главный бухгалтер

Дата: 14 мая 2012 г.



____________ В.И. Бусин
подпись




Контактное лицо:^ Кожемякин Сергей Анатольевич, начальник отдела корпоративного управлениВведение
Основания возникновения у эмитента обязанности осуществлять раскрытие информации в форме ежеквартального отчета

В отношении ценных бумаг эмитента осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг

Эмитент является акционерным обществом, созданным при приватизации государственных и/или муниципальных предприятий (их подразделений), и в соответствии с планом приватизации, утвержденным в установленном порядке и являвшимся на дату его утверждения проспектом эмиссии акций такого эмитента, была предусмотрена возможность отчуждения акций эмитента более чем 500 приобретателям либо неограниченному кругу лиц


Настоящий ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления эмитента касательно будущих событий и/или действий, перспектив развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность, и результатов деятельности эмитента, в том числе планов эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Инвесторы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления эмитента, так как фактические результаты деятельности эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг эмитента связано с рисками, описанными в настоящем ежеквартальном отчете.
I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет ^ 1.1. Лица, входящие в состав органов управления эмитента
Состав совета директоров (наблюдательного совета) эмитента

ФИО

Год рождения

Беккиев Азрет Юсупович

1952

Белозёров Владимир Иванович

1945

Жигулич Валерий Петрович

1952

Загоскина Татьяна Сергеевна

1982

Максин Сергей Валерьевич (председатель)

1967

Ракович Николай Степанович

1947

Рассказов Борис Егорович

1952

Самойлов Виктор Иванович

1957

Халитов Вячеслав Гилфанович

1961

Единоличный исполнительный орган эмитента

ФИО

Год рождения

Тарасов Александр Петрович

1960

Состав коллегиального исполнительного органа эмитента

Коллегиальный исполнительный орган не предусмотрен
^ 1.2. Сведения о банковских счетах эмитента
Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Красногорский филиал Открытого акционерного общества Банк «Возрождение»

Сокращенное фирменное наименование: Красногорский филиал Банк «Возрождение» (ОАО)

Место нахождения: кредитной организации: 101000, г. Москва, Лучников переулок, д. 7/4, стр. 1, филиала: 143408, Московская обл., г. Красногорск, ул. Ленина, д. 38б

ИНН: 5000001042

БИК: 044525181

Номер счета: 40702810602200740490

Корр. счет: 30101810900000000181

Тип счета: Расчетный, рублевый

Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сбербанк России»

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Московский банк Сбербанка России" (ОАО)

Место нахождения: кредитной организации: 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 19, филиала: 109544, г. Москва, ул.Б.Андроньевская, д.6

ИНН: 7707083893

БИК: 044525225

Номер счета: 40702810438180004074

Корр. счет: 30101810400000000225

Тип счета: Расчетный, рублевый


Сведения о кредитной организации

Полное фирменное наименование: Филиал "Газпромбанк" (Открытое акционерное общество) в г. Екатеринбурге

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Газпромбанк" (ОАО) в г. Екатеринбурге

Место нахождения: г. Екатеринбург, ул. Луначарского, д. 134-в

ИНН: 7744001497

БИК: 046568945

Номер счета: 40702810300261003254

Корр. счет: 30101810800000000945

Тип счета: Расчетный, рублевый
^ 1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента
Указывается информация об аудиторе (аудиторах), осуществляющем (осуществившем) независимую проверку бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, а также сводной бухгалтерской (консолидированной финансовой) отчетности эмитента и (или) группы организаций, являющихся по отношению друг к другу контролирующим и подконтрольным лицами либо обязанных составлять такую отчетность по иным основаниям и в порядке, которые предусмотрены федеральными законами, если хотя бы одной из указанных организаций является эмитент (далее – сводная бухгалтерская (консолидированная финансовая) отчетность эмитента), входящей в состав ежеквартального отчета, на основании заключенного с ним договора, а также об аудиторе (аудиторах), утвержденном (выбранном) для аудита годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, в том числе его сводной бухгалтерской (консолидированной финансовой) отчетности, за текущий и последний завершенный финансовый год.

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «АКЦИОНЕРНАЯ АУДИТОРСКАЯ ФИРМА «АУДИТИНФОРМ»

Сокращенное фирменное наименование:^ ЗАО «ААФ «АУДИТИНФОРМ»

Место нахождения: Россия, Москва, 129164, ул. Ярославская, д. 4

ИНН: 7717025530

ОГРН: 1027739185044

Телефон: (495) 265-2035

Факс: (495) 265-1945

Адрес электронной почты: auditinform@auditinform.ru

Данные о членстве аудитора в саморегулируемых организациях аудиторов

Полное наименование: Некоммерческое партнерство «Московская аудиторская палата»

Место нахождения

107031 Россия, г. Москва, Петровский переулок 8 стр. 2

Финансовый год (годы) из числа последних пяти завершенных финансовых лет и текущего финансового года, за который (за которые) аудитором проводилась (будет проводиться) независимая проверка годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента

Бухгалтерская (финансовая) отчетность, Год

Сводная бухгалтерская отчетность, Год

Консолидированная финансовая отчетность, Год

2010

2008




2011

2009







2010




Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента)

Факторов, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, а также существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента), нет

Порядок выбора аудитора эмитента

Наличие процедуры тендера, связанного с выбором аудитора, и его основные условия:
Выбор аудитора эмитента осуществляется путем проведения открытого конкурса среди аудиторских организаций.

Порядок отбора аудиторской организации для осуществления обязательного ежегодного аудита организации за 2010, 2011 г.г. осуществлялся в соответствии с «Положением о проведении конкурса по отбору аудиторских организаций для осуществления обязательного ежегодного аудита

бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО КМЗ», утверждённым Советом директоров ОАО КМЗ (протокол 3-СД от 10 февраля 2010 г).


Процедура выдвижения кандидатуры аудитора для утверждения собранием акционеров (участников), в том числе орган управления, принимающий соответствующее решение:
Аудитор Общества утверждается Общим собранием акционеров; кандидатура аудитора для утверждения общим собранием акционеров предлагается Советом директоров Общества на основании Решения конкурсной комиссии по определению победителя конкурса по отбору аудиторской организации для проведения обязательного аудита.

Указывается информация о работах, проводимых аудитором в рамках специальных аудиторских заданий:
Работ, в рамках специальных аудиторских заданий не производилось.

Описывается порядок определения размера вознаграждения аудитора, указывается фактический размер вознаграждения, выплаченного эмитентом аудитору по итогам последнего завершенного финансового года, за который аудитором проводилась независимая проверка бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги:
Определяется в соответствии с договором на оказание аудиторских услуг. Размер вознаграждения аудитора:
- по итогам 2010 финансового года составил 400 000 рублей;
- по итогам 2011 финансового года составил 420 000 рублей.


Приводится информация о наличии отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги:
Отсроченных и просроченных платежей за оказанные аудитором услуги эмитент не имеет.


Факторы, которые могут оказать влияние на независимость аудитора от эмитента, в том числе информация о наличии существенных интересов, связывающих аудитора (должностных лиц аудитора) с эмитентом (должностными лицами эмитента):

наличие долей участия аудитора (должностных лиц аудитора) в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента: доли не имеет.

Предоставление заемных средств аудитору (должностным лицам аудитора) эмитентом: заемные средства не предоставлялись

наличие тесных деловых взаимоотношений (участие в продвижении продукции (услуг) эмитента, участие в совместной предпринимательской деятельности и т.д.), а также родственных связей: отсутствуют.

сведения о должностных лицах эмитента, являющихся одновременно должностными лицами аудитора (аудитором): не имеется


Меры, предпринятые эмитентом и аудитором для снижения влияния указанных факторов:

В связи с отсутствием факторов, которые могут повлиять на независимость аудитора, мер для снижения влияния указанных факторов не предпринимается.


^ 1.4. Сведения об оценщике эмитента
ФИО: Пацкалев Александр Федорович.

Оценщик работает на основании трудового договора с юридическим лицом


Телефон: (499) 749-6079

Факс: (495) 988-2083

Адрес электронной почты: info@coinvest.ru

Сведения о юридическом лице, с которым оценщик заключил трудовой договор

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "КО-ИНВЕСТ".

Сокращенное фирменное наименование:^ ООО «КО-ИНВЕСТ».

Место нахождения: юридический адрес: Россия, 117133, Москва, улица Академика Варги, дом 22, квартира 20, фактический адрес: Россия, 119571, Москва, проспект Вернадского, дом 92, корпус 1, офис XVI

ИНН: 7728051571

ОГРН: 1027700556047

Данные о членстве оценщика в саморегулируемых организациях оценщиков

Полное наименование: Общероссийская общественная организация "Российское общество оценщиков"

Место нахождения

107078 Россия, г. Москва, 1-й Басманный пер. д. 2а, стр. 1 оф. 5

Дата регистрации оценщика в реестре саморегулируемой организации оценщиков: 09.07.2007

Регистрационный номер: 000012


Информация об услугах по оценке, оказываемых данным оценщиком:
Оценщик привлечен Эмитентом для определения рыночной стоимости размещаемого дополнительного выпуска обыкновенных акций общества.
^ 1.5. Сведения о консультантах эмитента
Финансовые консультанты по основаниям, перечисленных в настоящем пункте, в течение 12 месяцев до даты окончания отчетного квартала не привлекались
^ 1.6. Сведения об иных лицах, подписавших ежеквартальный отчет
Иных подписей нет
II. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента
В связи с тем, что ценные бумаги эмитента не включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на организаторе торговли на рынке ценных бумаг, и эмитент не является организацией, предоставившей обеспечение по облигациям другого эмитента, которые включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на организаторе торговли на рынке ценных бумаг, на основании п. 5.9 Положения о раскрытии информации настоящая информация эмитентом в ежеквартальный отчет не включается
^ 2.2. Рыночная капитализация эмитента
Не указывается эмитентами, обыкновенные именные акции которых не допущены к обращению организатором торговли
2.3. Обязательства эмитента 2.3.1. Заемные средства и кредиторская задолженность
В связи с тем, что ценные бумаги эмитента не включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на организаторе торговли на рынке ценных бумаг, и эмитент не является организацией, предоставившей обеспечение по облигациям другого эмитента, которые включены в список ценных бумаг, допущенных к торгам на организаторе торговли на рынке ценных бумаг, на основании п. 5.9 Положения о раскрытии информации настоящая информация эмитентом в ежеквартальный отчет не включается
^ 2.3.2. Кредитная история эмитента
Описывается исполнение эмитентом обязательств по действовавшим в течение последнего завершенного финансового года и текущего финансового года кредитным договорам и/или договорам займа, в том числе заключенным путем выпуска и продажи облигаций, сумма основного долга по которым составляла 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату окончания последнего завершенного отчетного периода (квартала, года), предшествовавшего заключению соответствующего договора, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными.


Полное фирменное наименование: Красногорский филиал Открытого акционерного общества Банк "Возрождение"

Сокращенное фирменное наименование: Красногорский филиал Банк "Возрождение (ОАО)

Место нахождения: кредитной организации: 101000, г. Москва, Лучников переулок, д. 7/4, стр. 1, филиала: 143408, Московская обл., г. Красногорск, ул. Ленина, д. 38б

Сумма основного долга на момент возникновения обязательства: 400 000 000 RUR x 1

Сумма основного долга на дату окончания отчетного квартала: 375 000 000 RUR x 1

Срок кредита (займа), в месяцах: 18

Средний размер процентов по кредиту (займу), % годовых: 9,9

Количество процентных (купонных) периодов: 18

Наличие просрочек при выплате процентов по кредиту (займу): Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита (займа): 24.09.2012

Фактический срок (дата) погашения кредита (займа):

Иные сведения об обязательстве, указываемые эмитентом по собственному усмотрению:


Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Сбербанк России"

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Московский банк Сбербанка России" (ОАО)

Место нахождения: кредитной организации: 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 19, филиала: 109544, г. Москва, ул. Б. Андроньевская, д.6

Сумма основного долга на момент возникновения обязательства: 800 000 000 RUR x 1

Сумма основного долга на дату окончания отчетного квартала: 427 297 418,51 RUR x 1

Срок кредита (займа), в месяцах: 24

Средний размер процентов по кредиту (займу), % годовых: 8,0

Количество процентных (купонных) периодов: 24

Наличие просрочек при выплате процентов по кредиту (займу): Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита (займа): 15.09.2013

Фактический срок (дата) погашения кредита (займа):

Иные сведения об обязательстве, указываемые эмитентом по собственному усмотрению:


Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество "Сбербанк России"

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Московский банк Сбербанка России" (ОАО)

Место нахождения: кредитной организации: 117997, г. Москва, ул. Вавилова, д. 19, филиала: 109544, г. Москва, ул.Б.Андроньевская, д.6

Сумма основного долга на момент возникновения обязательства: 400 000 000 RUR x 1

Сумма основного долга на дату окончания отчетного квартала: 400 000 000 RUR x 1

Срок кредита (займа), в месяцах: 36

Средний размер процентов по кредиту (займу), % годовых: 8,7

Количество процентных (купонных) периодов: 36

Наличие просрочек при выплате процентов по кредиту (займу): Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита (займа): 15.09.2014

Фактический срок (дата) погашения кредита (займа):

Иные сведения об обязательстве, указываемые эмитентом по собственному усмотрению:


Полное фирменное наименование: Филиал "Газпромбанк" (Открытое акционерное общество) в г. Екатеринбурге

Сокращенное фирменное наименование: Филиал "Газпромбанк" (ОАО) в г. Екатеринбурге

Место нахождения: г. Екатеринбург, ул. Луначарского, д.134-в

Сумма основного долга на момент возникновения обязательства: 500 000 000 RUR x 1

Сумма основного долга на дату окончания отчетного квартала: 261 000 000 RUR x 1

Срок кредита (займа), в месяцах: 33

Средний размер процентов по кредиту (займу), % годовых: 10,0

Количество процентных (купонных) периодов: 33

Наличие просрочек при выплате процентов по кредиту (займу): Нет

Плановый срок (дата) погашения кредита (займа): 30.10.2014

Фактический срок (дата) погашения кредита (займа):

Иные сведения об обязательстве, указываемые эмитентом по собственному усмотрению:

^ 2.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Указанные обязательства отсутствуют
2.3.4. Прочие обязательства эмитента
Прочих обязательств, не отраженных в бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые могут существенно отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходов, не имеется
^ 2.4. Риски, связанные с приобретением размещаемых (размещенных) эмиссионных ценных бумаг
Политика эмитента в области управления рисками:
Подробный анализ факторов риска, связанных с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг, в частности:

- отраслевые риски;

- страновые и региональные риски;

- финансовые риски;

- правовые риски;

- риски, связанные с деятельностью Эмитента.


Политика эмитента в области управления рисками:

Развивающиеся рынки, в частности, рынок Российской Федерации, характеризуются более высоким, чем для развитых рынков, уровнем рисков, включая значительные правовые, экономические и политические риски. В обозримом будущем деятельность Эмитента может быть подвержена воздействию таких рисков и их последствий. В результате существует неопределенность, которая может повлиять на будущую коммерческую деятельность Эмитента, возможность реализации его активов и соблюдение сроков исполнения обязательств.

Необходимо учитывать, что национальные экономики в период реформ, такие как экономика Российской Федерации, подвержены быстрым изменениям, и что приведенная в настоящем документе информация может достаточно быстро устареть. При осуществлении инвестиций на развивающихся рынках инвесторам необходимо осознавать уровень текущих рисков. Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценивать собственные риски и принимать осознанное и информированное решение о целесообразности инвестиций с учетом всех рисков, существующих на момент принятия такого решения. В целях принятия решения об инвестировании, инвесторам рекомендуется провести консультации с собственными юридическими и финансовыми консультантами до осуществления инвестиций в российские ценные бумаги.

Политика Эмитента в области управления рисками базируется на комплексном подходе к оценке рисков и способам их минимизации. В случае возникновения одного или нескольких перечисленных ниже рисков, Эмитент предпримет все возможные меры по ограничению их негативного влияния. Определение в настоящее время конкретных действий и обязательств Эмитента при наступлении какого-либо из перечисленных в факторах риска событий не представляется возможным, так как разработка адекватных соответствующим событиям мер затруднена неопределенностью развития ситуации в будущем. Параметры проводимых мероприятий будут зависеть от особенностей создавшейся ситуации в каждом конкретном случае.
^ 2.4.1. Отраслевые риски
ОАО КМЗ является головным в России предприятием, выпускающим аппаратуру для наземных оптико-электронных комплексов и систем контроля космического пространства. Высокоточные наземные астрономические телескопические установки позволяют вести уникальные по точности наблюдения за околоземным космическим пространством.

Эмитент более полувека осуществляет разработку и производство уникальной научно-аналитической аппаратуры для проведения фундаментальных исследований, создания высоких технологий, новой оборонной техники, решения народнохозяйственных задач в различных областях науки, техники и производства.


Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли Эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам. Наиболее значимые, по мнению Эмитента, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешних рынках), а также предполагаемые действия Эмитента в этом случае:


Возможные изменения ситуации в отрасли на внутреннем рынке:

На внутреннем рынке наиболее значимыми возможными изменениями в отрасли, по мнению Эмитента, являются:

1) недобросовестная конкуренция со стороны других оптических предприятий оборонно-промышленного комплекса;

2) повышение цен на продукцию, связанное с ростом стоимости топливно- энергетических ресурсов и транспортных тарифов;

3) наличие предприятий-монополистов, являющихся основными поставщиками сырья, материалов и комплектующих;

4) снижение объемов финансирования со стороны Министерства обороны и других государственных заказчиков Российской Федерации на производство, ремонт и модернизацию специальной техники;

5) замедление темпов развития авиационной промышленности и других отраслей, являющихся потребителями продукции Эмитента.


Возможные изменения ситуации в отрасли на внешнем рынке:

На внешнем рынке наиболее значимыми возможными изменениями, по мнению Эмитента, являются:

1) высокая конкуренция на рынке продукции со стороны зарубежных производителей аналогов продукции Эмитента;

2) снижение спроса на продукцию Эмитента на мировых рынках сбыта.


Предполагаемые действия Эмитента при значительных изменениях в отрасли:

1) увеличение доли продукции гражданского назначения;

2) создание и производство продукции мирового технического уровня и высокого качества;

3) разработка инвестиционных проектов, направленных на внедрение передовых технологий и техническое перевооружение;

4) разработка и реализация программ, направленных на снижение себестоимости и сокращение затрат Эмитента;

5) увеличение объема продаж продукции Эмитента на внешних рынках, на которых отсутствует снижение спроса.


Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности, и их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

И на внутреннем и на внешнем рынке повышение цен на сырье, услуги, используемые Эмитентом в своей деятельности, приведет к:

1) росту себестоимости выпускаемой продукции;

2) снижению прибыли.


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги Эмитента, их влияние на деятельность Эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Возможные изменения цен на продукцию и/или услуги Эмитента на внутреннем рынке:

На внутреннем рынке рост цен на продукцию Эмитента может привести к сокращению объемов госзаказа на специальную продукцию и НИОКР и снижению уровня спроса на продукцию гражданского назначения, что негативно отразится на объемах продаж и рентабельности.

Возможные изменения цен на продукцию и/или услуги Эмитента на внешнем рынке:

На внешнем рынке рост цен на продукцию Эмитента, особенно на продукцию гражданского назначения, может привести к сокращению объемов продаж
^ 2.4.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность Эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:


Политическая и экономическая ситуация в странах и регионах, в которых осуществляют свою деятельность Эмитент и его дочерние и зависимые общества, военные конфликты, введение чрезвычайного положения, забастовки, стихийные бедствия могут привести к ухудшению положения всей экономики соответствующих стран и регионов. Соответственно указанные факторы могут привести к ухудшению финансового положения Эмитента и негативно сказаться на возможности Эмитента своевременно и в полном объеме производить платежи по своим ценным бумагам.

Российская Федерация имеет рейтинги инвестиционного уровня, присвоенные ведущими мировыми рейтинговыми агентствами. По версии рейтингового агентства Standard&Poors Российской Федерации присвоен долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте BBB (прогноз «Стабильный»), по версии рейтингового агентства Moody’s – Baa1 (долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте, прогноз «Стабильный»), по версии рейтингового агентства Fitch – BBB (долгосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте, прогноз «Позитивный»). Присвоенные Российской Федерации кредитные рейтинги отражают, с одной стороны, низкий уровень государственной задолженности и высокую внешнюю ликвидность страны, с другой - высокий политический риск, который остается основным фактором, сдерживающим повышение рейтингов. Кроме того, сдерживающее влияние на рейтинги оказала высокая волатильность мировых цен на сырьевые товары и проблемы на глобальных рынках капитала. При этом отмечается, что наблюдающиеся в 2011 году снижение инфляции, переход на более гибкую валютную политику, существенные погашения внешнего долга частного сектора, стабилизация банковской системы и растущие валютные резервы должны способствовать уменьшению факторов финансовой уязвимости страны.


Кроме того, социально-экономическому развитию Российской Федерации могут препятствовать следующие факторы:

- Экономическая нестабильность.

- Политическая и государственная нестабильность.

- Недостаточная развитость российской банковской системы.

- Несоответствие современным требованиям инфраструктуры России.

- Колебания в мировой экономике.


Поскольку Эмитент зарегистрирован и осуществляет свою основную деятельность в Российской Федерации, основные страновые и региональные риски, влияющие на деятельность Эмитента, это риски, связанные с Российской Федерацией. Однако, в связи с усиливающейся глобализацией мировой экономики существенное ухудшение экономической ситуации в мире может также привести к заметному спаду экономики России, и, как следствие, к снижению спроса на продукцию и услуги Эмитента.

В целом, экономическая и политическая нестабильность в России, неустойчивость российской банковской системы, недостаточное развитие инфраструктуры, а также колебания в мировой экономике могут отрицательно сказаться на деятельности Эмитента.


Указанные выше факторы приводят к следующим последствиям, которые могут оказать негативное влияние на развитие Эмитента:

- недостаточная развитость политических, правовых и экономических институтов;

- ухудшение демографической ситуации;

- несовершенство судебной системы;

- противоречивость и частые изменения налогового, валютного законодательства;

- серьезные препятствия для эффективного проведения реформ со стороны бюрократического аппарата;

- высокая зависимость экономики от сырьевого сектора и вытекающая из этого чувствительность экономики страны к падению мировых цен на сырьевые товары;

- сильная изношенность инфраструктурных объектов в сфере энергетики и транспорта;

- низкая мобильность рабочей силы.


Колебания мировых цен на нефть и газ, курса рубля по отношению к доллару США, а также наличие других факторов могут неблагоприятно отразиться на состоянии Российской экономики и на будущей деятельности Эмитента.

На российскую экономику оказывают влияние снижение рыночной конъюнктуры и спады деловой активности в других странах мира. Финансовые проблемы или появление новых рисков, связанных с инвестициями в развивающиеся страны, могут привести к снижению объема зарубежных инвестиций в Россию. Кроме того, поскольку Россия добывает и экспортирует в больших количествах нефть, газ и металлы, российская экономика особенно зависима от мировых цен на эти товары, и поэтому снижение цен на товары сырьевой группы, в особенности на нефть и газ, может привести к замедлению темпов роста российской экономики. Наличие вышеуказанных факторов может существенно ограничить Эмитенту доступ к источникам финансирования и может неблагоприятно отразиться на покупательской способности покупателей Эмитента и его деятельности в целом.

Инфраструктура России была в основном создана в советскую эпоху и последние десятилетия не получала достаточного финансирования и обслуживания. Особенно пострадали железные дороги и автомагистрали, средства выработки и передачи электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений. Дефицит электроэнергии и тепла в некоторых регионах страны в прошлом приводил к серьезным нарушениям в экономике данных регионов.

Ухудшение состояния инфраструктуры в России наносит вред экономическому развитию, усложняет транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки хозяйственной деятельности в России и может привести к нарушениям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая неблагоприятное воздействие на финансовое состояние Эмитента.

Российская Федерация является многонациональным государством, включает в себя регионы с различным уровнем социального и экономического развития, в связи с чем нельзя полностью исключить возможность возникновения в России внутренних конфликтов, в том числе, с применением военной силы. Также Эмитент не может полностью исключить риски, связанные с возможным введением чрезвычайного положения.

По оценкам Эмитента, риск стихийных бедствий, возможного прекращения транспортного сообщения минимален.


Эмитент зарегистрирован и осуществляет свою деятельность в Московской области и не предполагает менять в ближайшее время регион деятельности. Таким образом, страновые риски соответствуют рискам Российской Федерации, которые в первую очередь связаны с возможностью снижения потребительского спроса и темпов роста промышленности, что может привести к сокращению Государственного заказа на военную продукцию и снижению спроса на продукцию гражданского назначения. Кроме того, замедление темпов роста ВВП РФ может негативно отразиться на объеме средств, выделяемых на национальную оборону, в том числе на выполнение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ по государственным контрактам.

Региональные риски можно оценить как соответствующие рискам Российской Федерации в целом. Потенциал экономического роста Московской области обусловлен, прежде всего, близостью к столице Российской Федерации – г. Москве. Также в регионе имеется много научно-производственных комплексов и опытно-экспериментальных производств.

Отрицательных изменений в экономике России, которые могут негативно повлиять на экономическое положение Эмитента и его деятельность в ближайшее время Эмитентом не прогнозируется. Безусловно, нельзя исключить возможность дестабилизации экономической ситуации в стране, связанной с кризисом на мировых финансовых рынках или же резким снижением цен на нефть.


Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

Эмитент не планирует каких бы то ни было специальных действий на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность, т.к. строит ее, исходя из существующих реалий «маятникового» состояния ситуации в стране. Эмитент действует исключительно в том правовом поле, которое существует в настоящем времени, планируя свое развитие, исходя из известных тенденций развития рынка и изменения российского законодательства.


Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками на территории Московской области и Российской Федерации, оцениваются Эмитентом как минимальные.


Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.:

Риски, связанные с географическими особенностями страны и региона, в которых Эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и осуществляет основную деятельность, в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, отсутствуют.
^ 2.4.3. Финансовые риски
Подверженность Эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью Эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым Эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков. Предполагаемые действия Эмитента на случай отрицательного влияния изменения валютного курса и процентных ставок на деятельность Эмитента. Подверженность финансового состояния Эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски).


Риски изменения процентных ставок:

Негативные изменения валютного курса и повышение процентных ставок по краткосрочным кредитам, привлекаемым ОАО КМЗ, могут оказать отрицательное влияние на выручку и прибыль Эмитента. Облигации, выраженные в рублях, Эмитентом не выпускались. Валютные кредиты у предприятия отсутствуют.

Дальнейшее укрепление курса рубля может привести к ухудшению ценовой конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными товарами. Также негативное влияние на выручку Эмитента может оказать изменение курса обмена иностранных валют в связи с наличием в обороте Эмитента экспортной продукции, но эти риски оцениваются как умеренные из-за небольшой доли экспорта в выручке предприятия.

Хеджирование для снижения неблагоприятных последствий влияния изменения процентных ставок и курса обмена иностранных валют Эмитентом не осуществляется.


Подверженность финансового состояния Эмитента, его ликвидности, источников финансирования, результатов