Реферат: Приложение №5 Сведения о лице, предоставившем поручительство




ПРИЛОЖЕНИЕ № 5

Сведения о лице, предоставившем поручительство

(Общество с ограниченной ответственностью

«Руфинвест»)

Сведения об Обществе с ограниченной ответственностью «Руфинвест», предоставившем поручительство в целях обеспечения исполнения обязательств по биржевым процентным документарным неконвертируемым облигациям на предъявителя серии БО-01 с обязательным централизованным хранением Общества с ограниченной ответственностью «ТехноНИКОЛЬ-Финанс»; (далее - Поручитель).
^ III. Основная информация о финансово - экономическом состоянии поручителя 3.1. Показатели финансово - экономической деятельности поручителя
Динамика показателей, характеризующих финансовое состояние поручителя, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, а также за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг (информация приводится в виде таблицы, показатели рассчитываются на дату окончания каждого завершенного финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг):
Показатели
2005

2006

2007

2008

2009

1 кв. 2010

Стоимость чистых активов, тыс. руб.

385 300

1 008 045

1 106 937

2 099 834

2 113 067

2 118 937

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

266,65

3,21

0,18

11,44

6,06

0,90

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

266,65

3,21

0,18

7,42

6,06

0,90

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

0,81

26,31

888,73

16,37

111,05

286,73

Уровень просроченной задолженности, %

-

-

-

-

-

-

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

143,07

167,54

5 266,33

0,13

5,80

1,41

Доля дивидендов в прибыли, %

-

-

-

-

-

-

Производительность труда, тыс. руб./чел.

10 730

19 100

31 598

57 693

176 016

62 813

Амортизация к объему выручки, %

76,99

43,32

34,16

58,33

77,80

77,35



Показатели

2005

2006

2007

2008

2009

1 кв. 2010

Амортизационные отчисления за отчетный период, тыс. руб.

8 261

8 274

10 793

33 653

136 943

48 586

Обязательства, подлежавшие погашению в отчетном периоде, тыс. руб.

1 027 404

32 378

1 979

240 322

128 024

18 992

Проценты, подлежавшие уплате в отчетном периоде, тыс. руб.

1 064

60

-

3 209

7 214

-

Просроченная задолженность на конец отчетного периода, тыс. руб.

-

-

-

-

-

-

Дивиденды по обыкновенным акциям по итогам завершенного финансового года, тыс. руб.

-

-

-

-

-

-

Дивиденды по привилегированным акциям по итогам завершенного финансового года, тыс. руб.

-

-

-

-

-

-

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 года № 06-117/пз-н «Об утверждении Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг».

Анализ платежеспособности и финансового положения поручителя на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

За период с 2005 по 2009 год чистые активы компании возросли в 5,5 раза (с 385 300 тыс. рублей в 2005 году до 2 118 937 тыс. рублей в 2009 году). Увеличение такого показателя, как «Чистые активы» положительно влияет на финансовую устойчивость компании.

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам характеризует степень зависимости организации от внешних займов. Данный показатель находится на низком уровне. В 2005 году данный показатель значительно выше, чем за предыдущие и последующие годы, что связано с увеличением использования краткосрочных заемных средств и взносами участника Поручителя с целью увеличения уставного капитала (на конец 2005 года увеличение не зарегистрировано, поэтому отражено по статье «прочие кредиторы»). В 2006 году участник завершил внесение взносов в уставный капитал Поручителя, начатое в 2005 году и было зарегистрировано данное увеличение уставного капитала. Увеличение уставного капитала позволило сократить краткосрочные обязательств компании.

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам имеет такую же тенденцию, что и предыдущий показатель.

Покрытие платежей по обслуживанию долгов - важный показатель финансово-экономической деятельности предприятия, отражающий способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счёт прибыли и приравненных к ней средств. Данный показатель не стабилен, что связано с влиянием на него обязательств перед участником по расчету по взносам в уставный капитал. Увеличение и регистрация соответствующих изменений уставного капитала проходила в период с 2005 по 2007 год включительно. В 2009 году увеличение данного показателя связано с привлечением заемных средств для финансирования отделимых улучшений к объекту основных средств. Учитывая, что основным видом деятельности компании является предоставление в аренду основных средств, приобретение отделимых улучшений влияет на увеличение выручки в последующие периоды.

Просроченной задолженность у Поручителя отсутствует.

Рост оборачиваемости дебиторской задолженности в 2005г. связан с резким снижением дебиторской задолженности. Рост данного показателя характеризует верную политику компании в части формирования дебиторской задолженности. В свою очередь, его снижение связано с увеличением объемов оказываемых услуг по аренде в кредит.

Производительность труда характеризует результативность или способность человека производить определённый объём продукции, работ, услуг. Показатель находится на высоком уровне. Его увеличение связано с ростом выручки Поручителя.

Показатель отношения амортизации к объему выручки высок – в среднем на протяжении всего анализируемого периода держится на уровне 60%. Это связано с тем, что основные средства Поручителя состоят в значительной части из машин и оборудования, которые имеют большую норму амортизационных отчислений.
^ 3.2. Рыночная капитализация поручителя
Рыночная капитализация поручителя за 5 последних завершенных финансовых лет, или за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет, с указанием сведений о рыночной капитализации на дату завершения каждого финансового года и на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг:

Поручитель не является открытым акционерным обществом, поэтому его рыночная капитализация не рассчитывается.
^ 3.3. Обязательства поручителя 3.3.1. Кредиторская задолженность
Общая сумма кредиторской задолженности (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств поручителя за вычетом задолженности участников (учредителей) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей) и общая сумма просроченной кредиторской задолженности поручителя за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет (значение показателей приводятся на дату окончания каждого завершенного финансового года):

Наименование кредиторской задолженности

По состоянию на

31.12.2005

31.12.2006

31.12.2007

31.12.2008

31.12.2009

31.03.2010

Общая сумма кредиторской задолженности (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств поручителя за вычетом задолженности участников (учредителей) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей), тыс. руб.

1 027 404

32 378

1 979

240 322

128 024

18 992

Общая сумма просроченной кредиторской задолженности, тыс. руб.

-

-

-

-

-

-

Поручитель не имеет и не имел просроченной кредиторской задолженности по кредитным договорам, договорам займа, а также по выпущенным долговым ценным бумагам (в т.ч. выпущенным облигациям и векселям), а также прочим обязательствам Поручителя.

Структура кредиторской задолженности поручителя с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг (значения показателей приводятся на дату окончания последнего завершенного финансового года и последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг):

по состоянию на 31.12.2009

^ Наименование обязательств

Срок наступления платежа




До одного года

Свыше одного года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.

120 191

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.

17

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.

7 816

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиты, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные, тыс. руб.

0

0

Займы, всего, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные, тыс. руб.

0

0

в том числе облигационные займы, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.

0

0

Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Итого, тыс. руб.

128 024

0

в том числе итого просроченная, тыс. руб.

0

0



по состоянию на 31.03.2010

^ Наименование обязательств

Срок наступления платежа




До одного года

Свыше одного года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб.

10 303

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб.

6

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб.

8 683

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиты, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные, тыс. руб.

0

0

Займы, всего, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные, тыс. руб.

0

0

в том числе облигационные займы, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченные облигационные займы, тыс. руб.

0

0

Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб.

0

0

в том числе просроченная, тыс. руб.

0

0

Итого, тыс. руб.

18 992

0

в том числе итого просроченная, тыс. руб.

0

0

Кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности:

2009 год

Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью "Технострой"

Сокращенное фирменное наименование: ООО "Технострой"

Место нахождения: 652050, Кемеровская обл., г. Юрга, 1-я Железнодорожная, 1

Сумма кредиторской задолженности: 87 216 тыс. руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Прочее: кредитор не является аффилированным лицом Поручителя


Полное фирменное наименование: Meltonite Business Corp.

Сокращенное фирменное наименование: Meltonite Business Corp.

Место нахождения: Пасеа Истейт, Роуд Таун, Тортола Британские Виргинские Острова

Сумма кредиторской задолженности: 29 622 тыс. руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Прочее: кредитор не является аффилированным лицом Поручителя


1 квартал 2010 года

Полное фирменное наименование: Meltonite Business Corp.

Сокращенное фирменное наименование: Meltonite Business Corp.

Место нахождения: Пасеа Истейт, Роуд Таун, Тортола Британские Виргинские Острова

Сумма кредиторской задолженности: 9 855 тыс. руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Прочее: кредитор не является аффилированным лицом Поручителя


Полное фирменное наименование: ИФНС № 22 по г. Москва (Федеральный бюджет – Налог на имущество организаций)

Сокращенное фирменное наименование: ИФНС № 22 по г. Москва (Федеральный бюджет)

Место нахождения: 111024, Москва, шоссе Энтузиастов, д. 14

Сумма кредиторской задолженности: 7 127 тыс. руб.

Размер просроченной кредиторской задолженности: просроченная кредиторская задолженность отсутствует

Прочее: кредитор не является аффилированным лицом Поручителя
^ 3.3.2. Кредитная история поручителя
Исполнение поручителем обязательств по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату окончания последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые поручитель считает для себя существенными:

^ Наименование обязательства

Наименование кредитора (займодавца)

Сумма основного долга,

доллары США/руб.

Срок кредита (займа) / срок погашения

Наличие просрочки исполнения обязательства в части выплаты суммы основного долга и/или установленных процентов, срок просрочки, дней

2005 год

Займ

ООО «Технофлекс»

315 308 524 руб.

с 20.01.2005 на 24 мес./ 20.01.2007

Отсутствует

Займ

^ ООО «СТЕДИНВЕСТ»

581 520 000 руб.

с 24.02.2005 на 12 мес./ 23.02.2006

Отсутствует

Займ

ООО «Ланкор»

82 050 000 руб.

с 12.04.2005 на 24 мес./ 31.12.2006

Отсутствует

Займ

^ ООО «ТЕХНОНИКО ЛЬЧОВА»

52 540 000 руб.

с 06.07.2005 на 14 мес./ 22.08.2006

Отсутствует

Займ

ООО «Стройпроект»

718 803 000 руб.

с 07.09.2005 на 11 мес./ 07.03.2006

Отсутствует

2006 год

Займ

ООО «Стройпроект»

385 500 000 руб.

с 10.01.2006 на 10 мес./ 19.09.2006

Отсутствует

В 2007г. кредитные договора и/или договора займа Поручителем не заключались

2008 год

Займ

ООО «Инвест-Лайн»

127 170 000 руб.

с 28.11.2008 на 12 мес./ 27.11.2009

Отсутствует

Займ

Бодылевский Э.В.

81 925 916 руб.

с 25.09.2008 на 13 мес./31.10.2009

Отсутствует

В 2009г. кредитные договора и/или договора займа Поручителем не заключались

В 1 кв. 2010г. кредитные договора и/или договора займа Поручителем не заключались

Исполнение поручителем обязательств по каждому выпуску облигаций, совокупная номинальная стоимость которых составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов поручителя на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций, а в случае, если размещение облигаций не завешено или по иным причинам не осуществлена государственная регистрация отчета об итогах их выпуска – на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего государственной регистрации выпуска облигаций: Поручитель ранее не осуществлял выпуска облигаций
^ 3.3.3. Обязательства поручителя из обеспечения, предоставленного третьим лицам
Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения и общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства (информация приводится на дату окончания каждого из 5 последних завершенных финансовых лет, либо на дату окончания каждого завершенного финансового года, если поручитель осуществляет свою деятельность менее 5 лет):


в тыс. руб.




2005

2006

2007

2008

2009

Общая сумма обязательств поручителя из предоставленного им обеспечения

0

2 707 388

8 977 539

14 279 368

8 146 738

Общая сумма обязательств третьих лиц, по которым поручитель предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства

0

2 613 163

8 427 889

13 058 835

7 867 749

Информация о каждом из обязательств поручителя по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов поручителя на дату окончания последнего завершенного квартала, предшествующего предоставления обеспечения:

на 31.12.2009

^ Способ обеспече-ния

Размер обеспечения, руб./валюта

Обязательство, по которому предоставлено обеспечение

Предмет залога

^ Стоимость предмета залога

Условия предоставления

Срок предоставления залога

размер основного долга, руб./валюта

срок исполнения

поручительство

458 146 084,47 руб.

(10 599 208 Евро)

10 559 208 Евро

с 03.05.06 по 31.08.12

-

-

Прим. 2

-

поручительство

306 215 096,67 руб.

(7 057 550 Евро)

240 358 380 руб.

(7 057 550 Евро)

с 09.07.08 по 09.07.17

-

-

Прим. 2

-

залог

220 073 095,73 руб.

3 200 000 000 руб.

с 26.06.09 по 24.12.10

оборудование

121 185 529 руб.

Прим.1

с 26.06.09 по 24.12.10

поручительство

400 000 000 руб.

400 000 000 руб.

с 17.08.09 по 14.05.10

-

-

Прим. 2




поручительство

460 000 000 руб.

460 000 000 руб.

с 02.10.08 по 02.04.10*

-

-

Прим. 2

-

поручительство

3 000 000 000 руб.

3 000 000 000 руб.

с 10.04.07 по 07.03.12

-

-

Прим. 3

-

поручительство

3 200 000 000 руб.

3 200 000 000 руб.

с 26.06.09 по 24.12.10

-

-

Прим. 2

-

* Срок поручительства указан в соответствии с договором. В связи с досрочным исполнением Заемщиком обязательств по кредитному договору, обязательство Поручителя по предоставлению указанного обеспечения в форме поручительства по состоянию на 31.03.2010 отсутствует.

на 31.03.2010

Способ обеспече-ния

Размер обеспечения, руб./валюта

^ Обязательство, по которому предоставлено обеспечение

Предмет залога

Стоимость предмета залога

Условия предоставления

^ Срок предоставления залога

размер основного долга, руб./валюта

срок исполнения

поручительство

419 230 123,38 руб.

(10 599 208 Евро)

10 559 208 Евро

с 03.05.06 по 31.08.12

-

-

Прим. 2.




поручительство

280 204 496,14 руб.

(7 057 550 Евро)

240 358 380 руб.

(7 057 550 Евро)

с 09.07.08по 09.07.17

-

-

Прим. 2




залог

220 073 095,73 руб.

3 200 000 000 руб.

с 26.06.09 по 24.12.10

оборудование

121 185 529 руб.

Прим. 1

с 26.06.09 по 24.12.10

поручительство

400 000 000 руб.

400 000 000 руб.

с 17.08.09 по 14.05.10

-

-

Прим. 2.




поручительство

3 000 000 000 руб.

3 000 000 000 руб.

с 10.04.07 по 07.03.12

-

-

Прим. 3.

-

поручительство

3 200 000 000 руб.

3 200 000 000 руб.

с 26.06.09 по 24.12.10

-

-

Прим. 2.

-

Примечание 1. Предмет залога остается у Залогодателя. Залогодатель вправе владеть и пользоваться предметом залога. Залогодержатель приобретает право обратить взыскание на предмет залога в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства.

Примечание 2. Поручитель отвечает перед Банком солидарно с Заемщиком за исполнение Заемщиком всех обязательств по кредитному договору.

Примечание 3. Поручитель отвечает солидарно с Эмитентом перед владельцами Облигаций за исполнение Эмитентом своих обязательств по выплате общей суммы номинальной стоимости Облигаций при погашении Облигаций, по выплате совокупного купонного дохода по Облигациям, а также по приобретению Облигаций в порядке, сроки и на условиях, установленных в Решении о выпуске ценных бумаг и Проспекте ценных бумаг.

Оценка риска неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами с указанием факторов, которые могут привести к такому неисполнению или ненадлежащему исполнению, и вероятности возникновения таких факторов:

Риск неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченных обязательств третьими лицами умеренный, так как почти все указанные у третьих лиц обязательства составляют незначительную долю в активах третьих лиц. Исключение составляет ООО «ТехноНИКОЛЬ – Финанс». Доля финансовых обязательств в активах этой компании значительна, но учитывая, что основным видом деятельности этой компании является рынок финансовых услуг, а также хорошую финансовую историю этой компании, считаем, что риск умеренный. То есть риск перехода прав требования обязательств третьих лиц на Поручителя минимален. Основным фактором, который может повлиять на исполнение обязательств третьих лиц, является значительное ухудшение их финансового состояния. Вероятность возникновения данного фактора Поручитель расценивает как невысокую.
^ 3.3.4. Прочие обязательства поручителя
Соглашения поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии поручителя, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах:

Соглашения Поручителя, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии Поручителя, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.

^ 3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг
Для Поручителя данный пункт не раскрывается.
^ 3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг 3.5.1. Отраслевые риски
Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли поручителя на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам, а также наиболее значимые, по мнению поручителя, возможные изменения в отрасли (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), а также предполагаемые действия поручителя в случае изменений:

ООО «Руфинвест» осуществляет деятельность по предоставлению в аренду оборудования по производству кровельных, гидроизоляционных и теплоизоляционных материалов. Таким образом, возможное ухудшение в отрасли кровельных, гидроизоляционных и теплоизоляционных материалов может сказаться на деятельности Поручителя и исполнении обязательств по ценным бумагам Эмитента (ООО «ТехноНИКОЛЬ-Финанс)».

Рынок кровельных и гидроизоляционных материалов в России за последние 5 лет пережил как этап бурного роста – до 2008 года, так и этап серьезного падения 2008-2009гг., что было вызвано воздействием мирового финансового кризиса. Объем продаж уменьшился на 30%. При этом необходимо отметить, что в настоящее время наблюдается процесс активного восстановления рынка, который вполне сравним с темпами предыдущего падения.

Рынок теплоизоляционных материалов в последние годы активно развивался. Доли традиционных теплоизоляционных материалов (различные волокнистые утеплители, пенопласты) постепенно снижаются, при этом доля продуктов с более высокими физико-механическими и теплоизоляционными свойствами показывает уверенный рост. Одним из лидеров отечественного рынка теплоизоляционных материалов является экструзионный пенополистирол.

Рынок каменной ваты активно развивается. Кризис 2008-2009 годов незначительно затронул данный сегмент, спад не превысил 7% (так в сегменте стекловаты спад составил 28%). Высокое внимание, уделяемое вопросам энергоэффективности и пожарной безопасности при применении строительных систем, как в жилых, так и в промышленных комплексах, является локомотивом развития отрасли.

Вместе с тем, по мнению Поручителя, возможны следующие изменения в отрасли.

Для внутреннего рынка:

Риск стагнации рынка кровельных материалов.

Причиной этого может стать не восстановление строительной индустрии в стране. Вместе с тем, кровельные материалы используется не только в строительстве, но и для текущего и капитального ремонта, что снижает риски Поручителя. Кроме того, по оценкам экспертов, в 2010 году строительная отрасль начнет выходить из кризиса, и в 2011-2012 гг. приблизится уровню 2008 года.

Для внешнего рынка:

Риск увеличения конкуренции со стороны импортных производителей.

Емкость общероссийского рынка мягких кровельных материалов в 1999 г. оценивалась в 400-410 млн.руб., а заполнение рынка составляло 90%. Объем импорта в 1999 г. составил около 320 тыс.руб., причем большая часть его приходилась на штучные материалы. Известное «давление» импортной продукции испытывается лишь в Москве, Петербурге, Владивостоке, в ряде областей Западного региона, насыщенных дешевыми материалами производства Беларуси, а также на Северо-Западе России (там распространяются мембраны производства Литвы и Финляндии). Экспорт материалов российского производства осуществляется лишь в страны СНГ. Однако за последние 6-7 лет в России организовано производство множества кровельных и изоляционных материалов, не уступающих по своему качеству продукции мировых лидеров в этой области - фирм Италии, Франции, Финляндии. Для предотвращения указанного риска компаниями, арендующими оборудование Поручителя, осуществляется ряд мер, направленных на увеличение доли продукции, не уступающей по качеству образцам мировых лидеров отрасли. Сейчас наша промышленность практически полностью обеспечивает строительство кровельными и изоляционными материалами.

Особый интерес вызывает рынок теплоизоляционных материалов. До 2008 года существовал дефицит теплоизоляционных материалов. Последние 5 лет рынок теплоизоляции интенсивно развивался, был запущен ряд заводов по производству теплоизоляции. По оценкам экспертов, на данный момент строительная отрасль импортирует только 12% потребляемой теплоизоляции.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые поручителем в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Внутренний рынок:

Поручитель использует в своей деятельности услуги монтажных, транспортных организаций. В случае роста стоимости их услуг возрастет стоимость вводимых в эксплуатацию основных средств, что может отрицательно сказаться на деятельности Поручителя и на исполнении Поручителем обязательств по ценным бумагам. Однако доля указанных услуг в себестоимости вводимых в эксплуатацию основных средств незначительная. Кроме того, решение об увеличении производственных мощностей принимается с учетом расчета всех возможных расходов, связанных с покупкой и вводом в эксплуатацию нового оборудования, что уменьшает негативное влияние данного риска.

Внешний рынок:

Изменения для Поручителя на внешнем рынке не прогнозируются, так как Поручитель не осуществляет деятельность на внешнем рынке. Поручитель на внешнем рынке использует лишь транспортные услуги. Стоимость транспортных услуг учитывается при определении цены товара при реализации или включается в стоимость основного средства, если транспортные услуги связаны с приобретением основного средства. В случае негативного изменения цен на транспортные услуги, Поручитель компенсирует эти изменения повышением цены реализации товара или повышением арендной платы по оборудованию, в стоимость которого включены транспортные услуги.

Влияние на деятельность Поручителя и на исполнение обязательств по ценным бумагам минимально.

Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, используемое Поручителем в своей деятельности, как на внешнем, так и на внутреннем рынке, отсутствуют в связи с тем, что Поручитель не использует сырье в своей деятельности, соответственно, на деятельность Поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам указанные риски влияния не оказывают.

Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги поручителя (отдельно на внутреннем и внешнем рынках), и их влияние на деятельность поручителя и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Внутренний рынок:

Снижение спроса на кровельную и изоляционную продукцию может повлечь за собой необходимость уменьшения платы за сдаваемое в аренду оборудование, что может привести к уменьшению рентабельности деятельности Поручителя и отрицательно сказаться на исполнении Поручителем обязательств по ценным бумагам. Данный риск рассматривается как минимальный.

Внешний рынок:

Изменения на внешнем рынке Поручителем не прогнозируются, так как Поручитель не осуществляет оказание услуг на экспорт.
^ 3.5.2. Страновые и региональные риски
Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность поручителя в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг, а также предполагаемые действия поручителя на случай отрицательного влияния изменения ситуации в стране (странах) и регионе на его деятельность:

К страновым рискам Поручителя относятся политические, экономические и социальные риски, присущие Российской Федерации. Данные риски находятся вне контроля Поручителя. В Российской Федерации в настоящий момент проводятся административные и экономические реформы, направленные на улучшение экономического положения страны, что, в свою очередь, ведет к улучшению социальной обстановки и политической стабильности.

Отрицательных изменений ситуации в России, которые могут негативно повлиять на экономическое положение Поручителя и его деятельность, в ближайшее время не прогнозируется.

Поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика в г. Москве. Поручитель оказывает свои услуги только на территории России, причем 67% выручки за последний завершенный квартал поступило за счет платежей по арендной плате, за оборудование, находящееся в г. Рязани. Поручитель подвержен всем политическим и экономическим рискам, присущим России в целом, г. Москве и Рязанской области в частности. Политические риски, в том числе, изменение Конституции, введение чрезвычайного положения в стране оцениваются Поручителем как минимальные. Экономическая ситуация в настоящее время (в том числе рост ВВП, инфляция) является прогнозируемой и не будет оказывать существенного влияния на деятельность Поручителя.

Внешнеэкономические риски (изменение мировых цен на нефть и энергоресурсы) не будут оказывать существенного влияния на деятельность Поручителя.

Риск изменения экономической ситуации в перечисленных регионах (повышение налоговых ставок по местным налогам и налогам субъектов РФ) оценивается Поручителем как средне-высокий. Поручитель прогнозирует повышение в течение следующих лет земельного налога.

Поручитель оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионах как относительно стабильную. Дальнейшее улучшение в экономическом состоянии регионов, безусловно, положительно скажется на деятельности Поручителя и благоприятно отразится на его финансовом положении. Отрицательных изменений, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение Поручителя, в ближайшее время не прогнозируется.

Большая часть данных рисков не может быть подконтрольна Поручителю из-за их глобального масштаба. В случае дестабилизации ситуации в России или в отдельно взятом регионе, которая может негативно повлиять на деятельность Поручителя, последний будет принимать ряд мер по антикризисному управлению с целью максимального снижения негативного воздействия ситуации.

В случае отрицательного влияния изменения ситуации в стране, а также в г. Москве и г. Рязани на деятельность компании Поручитель предполагает осуществить все действия, направленные на снижение влияния таких изменений на свою деятельность, в том числе – сокращение издержек производства, сокращение персонала, сокращение инвестиционных планов.

В случае неблагоприятного развития ситуации в России и в вышеуказанных регионах Поручитель планирует:

оптимизировать структуру затрат;

провести сокращение расходов предприятия, в том числе возможно сокращение и пересмотр инвестиционной программы;

изменить порядок работы с потребителями с целью максимизации доходов предприятия;

изменить политику финансового планирования с целью создания дополнительных ресурсов для расширения (модернизации) производства.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками в стране (странах) и регионе, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность:

Москва и Московская область относятся к наиболее экономически и политически стабильным регионам, не граничащим непосредственно с зонами военных конфликтов, а также с регионами, в которых высока опасность введения чрезвычайного положения и забастовок.

Обострившаяся в последнее время ситуация в области терроризма приводит к тому, что сохраняется опасность террористических актов в г. Москве, в том числе на объектах Поручителя. Оценить влияние данного риска на его деятельность достаточно сложно, т.к. это влияние зависит от масштабности террористического акта и места его проведения. Для снижения влияния указанного риска на объектах Поручителя функционирует служба безопасности, которая непосредственно отслеживает ситуацию.

Планирование деятельности Поручителя в случае возникновения военных конфликтов, введения чрезвычайного положения, как на территории страны, так и в отдельных регионах, будет осуществляться в режиме реального времени с мгновенными реакциями на возникновение радикальных изменений.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками применительно к Российской Федерации оцениваются Поручителем как минимальные.

Риски, связанные с географическими особенностями страны (стран) и региона, в которых поручитель зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность (в том числе повышенная опасность стихийных бедствий, возможное прекращение транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью и т.п.):

Поручитель зарегистрирован в качестве налог
еще рефераты
Еще работы по разное