Реферат: Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
Государственныйтаможенный комитет
Российской Федерации
Российская таможеннаяакадемия
кафедра правовыхдисциплин
Контрольнаяработа по финансовому правуТема:
«Формы и методы государственного регулированияинвестиционной деятельности»
Москва 1999
ОГЛАВЛЕНИЕ:
1. Введение.
2. Нормативныеакты, регулирующие инвестиционную деятельность.
3. Фомы иметоды государственного регулирования инвестиционной деятельности.
4. Государственноерегулирование на рынке ценных бумаг.
5. Регулированиеинвестиционной деятельности в Российской Федерации – инфраструктурагосударственных органов.
6. Гарантииправ субъектов инвестиционной деятельности.
7. Ответственностьсубъектов инвестиционной деятельности.
8. Заключение.
9. Библиография.
1. Введение
В данной работе анализируется процесс инвестирования экономики в современной России. Исходя из того, что инвестиции вэкономику — один из важнейших способов вывести производственные отраслиРоссийской Федерации из застоя, поднять уровень производства в стране донеобходимой для нормального функционирования экономики отметки, даннаяпроблема, безусловно, заслуживает рассмотрения.
Инвестиции – процесс, затрагивающий интересы нетолько государства, но и частных компаний, и отдельных лиц. Поэтому, регулируяинвестиционную деятельность, государство должно соблюдать интересы всехучастников данного процесса, что в частности, способствует привлечениюиностранного и частного капитала в развитие экономики страны и снижаетвозможные финансовые риски, связанные с инвестированием экономики России внастоящий период.
Поскольку,государство играет ключевую роль в финансовой деятельности, оно не может неиспользовать инвестиционные вложения в экономику в своих интересах. А еслигосударство использует в своих интересах инвестиции, оно будет стремитьсярегулировать инвестиционный процесс в стране. В целях регулированияинвестиционной деятельности государство использует самый доступный для него исамый действенный регулятор – право. Следовательно, юридической формойосуществления инвестиционной деятельности в стране являются финансово-правовыеакты.
Как можнозаметить, правовые нормы разделяются по своей иерархии – Конституция ®Закон®Подзаконныйакт. Далее могут следовать акты органов местного самоуправления и ведомственныенормативные документы. Но ни один из этих документов не должен противоречитьвышестоящему законодательному акту на иерархической лестнице.
Одними из определяющих показателей уровня благосостояния государства являются объем и структураинвестиций в национальную экономику. Руководствуясь этим критерием, Россиютрудно отнести к развитым странам. Само понятие инвестиционной деятельностибыло впервые законодательно определено только в 1991 году. Несмотря назначительное количество выпущенных к настоящему моменту документов, далеко не все аспекты инвестиционной деятельности нашли отражение внормативных актах — пока лишь намечены основные направления инвестиционнойполитики государства.
2. Нормативныеакты, регулирующие инвестиционную деятельность.
Перечень документовзаконодательной базы, регулирующих инвестиционную деятельность в РоссийскойФедерации не столь обширен как в других государствах. Объясняется это недавнимзарождением рыночной экономики в России. Рассмотрим основные нормативные акты,регулирующие инвестиционный процесс в России.
Одними из определяющихпоказателей уровня благосостояния государства являются объем и структураинвестиций в национальную экономику. Руководствуясь этим критерием, Россиютрудно отнести к развитым странам. Само понятие инвестиционной деятельностибыло впервые законодательно определено только в 1991 году. Несмотря назначительное количество выпущенных к настоящему моменту документов, далеко не все аспекты инвестиционной деятельности нашли отражение в нормативныхактах — пока лишь намечены основные направления инвестиционной политикигосударства.
СогласноЗаконам РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», от 4 июля 1991 г. «Об иностранных инвестициях в РСФСР» и Федеральному закону от 25февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестициями являютсяденежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, технологии,оборудование, лицензии, кредиты, имущественные права, интеллектуальныеценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видовдеятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.
Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечаеттребованиям экологических, санитарно-гигиенических и других законодательноопределенных норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересамграждан, юридических лиц и государства.
Важнейшими стимуламиразвития инвестиционной деятельности является обеспечение государствомгарантий прав инвесторов, защиты инвестиций и предоставление им налоговых итаможенных льгот.
Защита инвестиций гарантируетсязаконом независимо от форм собственности. При этом всем инвесторамобеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мердискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению ираспоряжению инвестициями: инвестиции не могут быть безвозмезднонационализированы, реквизированы; применение таких мер, возможно, лишь сполным возмещением инвестору всех убытков, включая упущенную выгоду; инвестициимогут быть застрахованы.
В целях обеспечениястабильности прав инвесторов законом установлено, что соответствующиеположения принимаемых законодательных актов, ограничивающие эти права, немогут вводиться в действие ранее, чем через год с момента их опубликования.Для иностранных и совместных предприятий Указом Президента РФ от 27 сентября1993 г. N 1466 этот срок увеличен до трех лет. Кроме того, установлено, чтоограничения в деятельности иностранных инвесторов могут быть введены только законами Российской Федерации и указами Президента, нормативные акты местных органов власти, ущемляющие права инвесторов, не подлежатприменению. Поскольку правовых гарантий не всегда бывает достаточно,возникает необходимость в создании специальных организаций, обеспечивающихисполнение законодательных норм.
Указом Президента РФ от 2февраля 1993 г. N 184 образована Государственная инвестиционная корпорация,которая может выступать гарантом иностранным и отечественным инвесторам. Взносгосударства в уставном фонде корпорации составляет более 1 млрд. долларов США.Также для обеспечения финансовых гарантий иностранным инвесторам корпорациивыделено 50 млн. долларов США и 200 млрд. рублей. Не менее значительные финансовые гарантии предоставлены постановлением Правительства РФ от 23 мая1994 г. N 507. По эмиссионным обязательствам Инвестиционного финансовогоконсорциума, участниками которого являются крупнейшие банки России,предусмотрены государственные гарантии общим объемом 800 млрд. рублей. Приэтом средства, привлеченные в результате выпуска консорциумом ценных бумаг,направляются на финансирование инвестиционных проектов, а также наформирование резервного и страхового фондов, на которые будет обращатьсяпервоочередное взыскание. Указом Президента РФ от 26 февраля 1993 г. N 282признано необходимым участие российской стороны в учреждении Международногоагентства по страхованию иностранных инвестиций в Российскую Федерацию отнекоммерческих рисков.
Закон об иностранныхинвестициях предусматривает ряд таможенных льгот: имущество, ввозимое вкачестве вклада в уставный фонд, предназначенное для собственногоматериального производства или ввозимое иностранными работниками длясобственных нужд, освобождается от взимания импортных пошлин; предприятия,полностью принадлежащие иностранным инвесторам, и совместные предприятия, вуставном фонде которых иностранные инвестиции составляют более 30 процентов,вправе без лицензий экспортировать продукцию собственного производства иимпортировать продукцию для собственных нужд; валютная выручка указанных предприятийот экспорта собственной продукции остается полностью в их распоряжении. УказомПрезидента РФ от 10 июня 1994 г. N 1199 установлено, что предприятия, ввозящиеоборудование (кроме подакцизных), предназначенные для производственногоразвития предприятий, по контрактам, заключенным до 1 января 1993 г.,освобождаются в 1994 году от уплаты НДС и спецналога.
С выходом Указа ПрезидентаРФ от 17 сентября 1994 г. N 1928 определилось новое направление вгосударственной инвестиционной политике - финансовое участие государствав частных инвестиционных проектах. Указом предусматривается ежегодноевыделение капитальных вложений на финансирование высокоэффективныхинвестиционных проектов при условии размещения этих средств на конкурсныхначалах. Право на участие в конкурсе имеют проекты, по которым инвесторвкладывает не менее 80% собственных и заемных средств, включая иностранныеинвестиции, при этом собственные средства инвестора должны составлять не менее20%. Частные инвесторы приобретают право собственности на созданные объекты ипроизводства в соответствии с долей вложенных средств.
Указом Президента РФ от 17сентября 1994 г. N 1929 введено понятие финансового лизинга как видапредпринимательской деятельности, направленного на инвестирование временносвободных или привлеченных средств в имущество, передаваемое по договоруфизическим и юридическим лицам на определенный срок.
3. Формыи методы государственного регулирования инвестиционной деятельности.
Формы и методыгосударственного регулирования инвестиционной деятельности отражены в статье 10федерального закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Регулированиеинвестиционной деятельности в законе формулируется следующим образом: проведение инвестиционной политики,направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие РСФСР,обеспечивается государственными органами РСФСР, республик в составе РСФСР,местными Советами народных депутатов в пределах их компетенции. Таким образом, инвестиционнаяполитика государства должна быть направлена на улучшение благосостоянияобщества, подъем производства, поддержание и развитие научной деятельности,образование и медицинское обслуживание населения.
Согласно закона, данный процесс реализуется в форме:
Þ государственных инвестиционныхпрограмм (инвестирование государством средств в отрасли промышленности, науки,образования и т.д.);
Þ прямого управления государственнымиинвестициями;
Þ введением системы налогов сдифференцированием налоговых ставок и льгот. Для привлечения в экономику странычастных и иностранных инвестиций необходимо введение для них льготных ставокналогов и таможенных пошлин.
Þ предоставлением финансовой помощи ввиде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельныхтерриторий, отраслей, производств. Такие средства должны предоставляться нетолько государственным предприятиям, но и частным производителям товаров иуслуг, а также сфере образования, малому и среднему бизнесу. Таким образом,можно привлечь частный капитал в экономику государства, создать здоровую конкуренциюна рынке товаров и услуг и, тем самым повысить их качество.
Þ проведением финансовой и кредитнойполитики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценныхбумаг), амортизационной политики;
Для регулирования деятельности инвесторов на территорииРФ государство использует следующие методы:
Þ контроль за соблюдениемгосударственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательнойсертификации; Т.е. согласно закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты,установленные законодательством РСФСР и республик в ее составе[1]. А в томслучае, если направление инвестиционной деятельности требует получениегосударственного сертификата на ее осуществление, то государство контролируетполучение такого сертификата.
Þ антимонопольные меры, приватизациюобъектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенногостроительства. Таким образом, для инвестирования того или иного направленияэкономики государство должно создавать равные условия для всех участниковинвестиционной деятельности, не допускать монополизации отдельных участковэкономики одним инвестором. В отдельных случаях должен происходить конкурсныйотбор инвестора (объявляться тендер) на инвестирование того или иного сектораэкономики.
Þ экспертизу инвестиционных проектов.Т.е. оценку экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект,отрасль или инвестиционную программу.
По приоритетным направлениям развитиянародного хозяйства инвесторам и другим участникам инвестиционной деятельностиСоветами Министров РСФСР, республик в составе РСФСР определяются льготныеусловия.
Использование иных форм и методов регулированияинвестиционной деятельности допускается только по решению Верховных СоветовРСФСР и республик в составе РСФСР[2].
Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Обинвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в формекапитальных вложений» установлены также следующие формы и методырегулирования инвестиционной деятельности:
Þ создание в муниципальных образованияхблагоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемойв форме капитальных вложений, путем:
ü установления субъектам инвестиционной деятельности льготпо уплате местных налогов;
ü защиты интересов инвесторов;
ü предоставления субъектам инвестиционной деятельности непротиворечащих законодательству Российской Федерации льготных условийпользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальнойсобственности;
ü расширения использования средств населения и иныхвнебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительстваобъектов социально-культурного назначения;
ü прямое участие органов местного самоуправления винвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений,путем:
üразработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов,осуществляемых муниципальными образованиями;
ü размещения на конкурсной основе средств местных бюджетовдля финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средствосуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов запользование ими в размерах, определяемых нормативными правовыми актами оместных бюджетах, либо на условиях закрепления в муниципальной собственностисоответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которыереализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлениемвыручки от реализации в доходы местных бюджетов. Порядок размещения наконкурсной основе средств местных бюджетов для финансирования инвестиционных проектовутверждается представительным органом местного самоуправления в соответствии сзаконодательством Российской Федерации;
ü выпуска муниципальных займов в соответствии сзаконодательством Российской Федерации;
ü вовлечения в инвестиционный процесс временноприостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся вмуниципальной собственности[3].
Þ Органы местного самоуправленияпредоставляют на конкурсной основе муниципальные гарантии по инвестиционнымпроектам за счет средств местных бюджетов. Порядок предоставления муниципальныхгарантий за счет средств местных бюджетов утверждается представительным органомместного самоуправления в соответствии с законодательством РоссийскойФедерации.
Þ Расходы на финансирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений органамиместного самоуправления, предусматриваются местными бюджетами. Контроль зацелевым и эффективным использованием средств местных бюджетов, направляемых накапитальные вложения, осуществляют органы, уполномоченные представительнымиорганами местного самоуправления.
Þ В случае участия органов местногосамоуправления в финансировании инвестиционных проектов, осуществляемыхРоссийской Федерацией и субъектами Российской Федерации, разработка иутверждение этих инвестиционных проектов осуществляются по согласованию сорганами местного самоуправления.
Þ При осуществлении инвестиционнойдеятельности органы местного самоуправления вправе взаимодействовать с органамиместного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путемобъединения собственных и привлеченных средств на основании договора между нимии в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Þ Регулирование органами местногосамоуправления инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений,может осуществляться с использованием иных форм и методов в соответствии сзаконодательством Российской Федерации[4].
4. Государственное регулирование нарынке ценных бумаг.
Во всем мире одной из самых распространенныхформ инвестиционной деятельности юридических и физических лиц считаетсявложение свободных финансовых средств в ценные бумаги. Как известно, несколькопоследних лет в Российской Федерации идет активное формирование цивилизованногорынка ценных бумаг. Стихийно этот процесс начался еще на заре создания первыхоткрытых акционерных обществ и особенно после начала реальной приватизации иакционирования государственных и муниципальных предприятий в 1993-1995 годах.
Однако вплоть до последнего времени вкакой-либо серьезной степени его цивилизации, сравнимой или приближенносопоставимой с практикой и отлаженным механизмом функционирования фондовогорынка экономически развитых стран, говорить не приходилось.
В соответствии с давно сложившейсямировой практикой рынок ценных бумаг регулируется государством. Для Россиипроцесс формирования такой системы правовых регуляторов и организационныхмеханизмов начался недавно и практически с чистого листа.
С принятием за последние годы новогоГражданского кодекса и Закона «Об акционерных обществах» в РоссийскойФедерации появилась уже вполне соответствующая зарубежному опыту первичнаязаконодательная база, необходимая для поступательного формирования этого покаеще остающегося диковинным для большинства рядовых российских граждан сегментарыночной экономики. Однако особо знаменательным событием для нашей страны вдеде создания целостной правовой основы государственного регулирования иразвития, возрождающихся в России спустя восемьдесят лет разновидностейимущественных и финансовых отношений, установления единых процедур и механизмовпо выпуску и обращению ценных бумаг явилось принятие и вступление в силуФедерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года N39-ФЗ.
Дело в том, что наряду с гражданскимзаконодательством, регулирующим полноправные имущественные отношения междуразличными субъектами и участниками фондового рынка в процессе их обращения,специфика функционирования этого рынка обусловливает также необходимостьрегулирования со стороны государства властно-имущественных отношений,принадлежащих к отрасли финансового, а не гражданского права.
Осуществляется такое регулированиепосредством установления порядка легализации участников рынка и правил работына нем, порядка выпуска и регистрации самих ценных бумаг, контроля зареализацией установленных правил и процедур, а также определения и примененияфинансовых санкций и иных мер пресечения в случаях их нарушений.
Основными субъектами государственногорегулирования и контроля на рынке ценных бумаг выступают Министерство финансовРФ, Центральный банк РФ и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.
Как было отмечено выше, фондовыйрынок — это, прежде всего сфера финансовых инвестиций, доход от которыхпредполагается не от результатов работы и реализованной продукции,произведенной, например, субъектами хозяйственной деятельности за счет прямыхвложений в их развитие, а за счет разницы котировок ценных бумаг тех жехозяйствующих субъектов в процессе их обращения.
Сами же ценные бумаги представляютсобой документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы иобязательных реквизитов имущественные права, которые могут быть осуществленыили переданы только при их предъявлении.
К наиболее распространеннымразновидностям, легализованных большинством национальным законодательствомбольшинства стран мира ценных бумаг, относятся акции и облигации, чеки ивекселя, сертификаты и некоторые другие.
Основным субъектом исполнительнойфедеральной власти, специально уполномоченным на регулирование от именигосударства отношений на фондовом рынке, является Федеральная комиссия по рынкуценных бумаг (ФКЦБ России).
Первоначально данныйспециализированный орган был образован Указом Президента России от 4 ноября1994 года N 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценныхбумаг в Российской Федерации» в форме Федеральной комиссии по ценнымбумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ.
Принятым весной 1996 года Федеральнымзаконом «О рынке ценных бумаг» было установлено, что государственноерегулирование в данной сфере должно осуществляться самостоятельным органом всистеме исполнительной федеральной власти. В этой связи Указом Президента РФ от1 июля 1996 года N 1009 было утверждено Положение о ФКЦБ России.
В соответствии с этим ПоложениемФедеральная комиссия является федеральным органом исполнительной власти попроведению государственной политики в области фондового рынка, а такжеобеспечению прав инвесторов, акционеров и вкладчиков.
Указом данный федеральный орган былподчинен непосредственно Президенту Российской Федерации по вопросам,закрепленным за ним Конституцией и законодательством России.
В рамках своей компетенцииФедеральная комиссия:
Þ осуществляет разработку основныхнаправлений развития рынка ценных бумаг и координацию деятельности федеральныхорганов исполнительной власти по вопросам регулирования рынка ценных бумаг;
Þ утверждает стандарты эмиссии ценныхбумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранныхэмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерациии порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг;
Þ разрабатывает и утверждает единыетребования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценнымибумагами, в том числе стандарты страхования и гарантии на рынке ценных бумаг:
Þ устанавливает обязательные требованияк операциям с ценными бумагами, в том числе обеспеченными недвижимымимуществом, нормы допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению,котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности. Правила веденияучета и составления отчетности эмитентами и профессиональными участникамифондового рынка устанавливаются ФКЦБ России совместно с Министерством финансовРоссийской Федерации;
Þ устанавливает единые требования кпорядку ведения реестра именных ценных бумаг;
Þ устанавливает порядок и осуществляетлицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценныхбумаг и деятельности по оценке и управлению имуществом паевых инвестиционныхфондов, а также приостанавливает или аннулирует указанные лицензии в случаенарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;
Þ выдает генеральные лицензии наосуществление деятельности по лицензированию деятельности профессиональныеучастников рынка ценных бумаг, а также приостанавливает или аннулируетуказанные лицензии. Аннулирование генеральной лицензии, выданнойуполномоченному органу, не влечет аннулирования лицензий, выданных импрофессиональным участникам рынка ценных; — устанавливает порядок, осуществляетлицензирование и ведет реестр саморегулируемых организаций профессиональныхучастников рынка ценных бумаг и аннулирует указанные лицензии при нарушениитребований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а такжестандартов и требований, утвержденных ФКЦБ России;
Þ определяет стандарты деятельностиинвестиционных (в том числе паевых), негосударственных пенсионных фондов,страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынкеценных бумаг;
Þ осуществляет контроль за соблюдениемэмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемымиорганизациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требованийзаконодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов итребований, утвержденных ФКЦБ России:
Þ обеспечивает раскрытие информации озарегистрированных выпусках ценных бумаг, деятельности, связанной с управлениемимуществом паевых инвестиционных фондов, профессиональных участниках рынкаценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг;
Þ обеспечивает создание общедоступнойсистемы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;
Þ утверждает квалификационныетребования, предъявляемые к лицам и организациям, осуществляющимпрофессиональную деятельность с ценными бумагами, к персоналу этих организаций,организует исследования по вопросам развития рынка ценных бумаг;
Þ разрабатывает проекты законодательныхи иных нормативных актов, связанных с вопросами регулирования рынка ценныхбумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников,саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг,контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах,проводит их экспертизу;
Þ разрабатывает соответствующиеметодические рекомендации по практике применения законодательства РоссийскойФедерации о ценных бумагах;
Þ осуществляет руководстворегиональными отделениями ФКЦБ России;
Þ ведет реестр выданных,приостановленных и аннулированных лицензий;
Þ устанавливает и определяет порядокдопуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерацииценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированных в Российской Федерации;
Þ обращается в арбитражные суды сисками о ликвидации юридических лиц, нарушивших требования законодательстваРоссийской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций,установленных законодательством Российской Федерации;
Þ осуществляет надзор за соответствиемобъема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении;
Þ устанавливает соотношения междуразмерами объявленной эмиссии акций на предъявителя и оплаченного уставногокапитала.
Федеральная комиссия принимаетрешения (в форме постановлений) по вопросам регулирования как самого рынкаценных бумаг, так и деятельности профессиональных участников рынка,саморегулируемых организаций профессиональных участников и контроля засоблюдением законодательства Российской Федерации и нормативных актах о ценныхбумагах.
Таким образом, государственноерегулирование инвестиционной деятельности на фондовом рынке в Россииосуществляется различными способами и проявляется в различных формах.
Во-первых, государство посредствомзаконодательных и подзаконных актов устанавливает общие правилафункционирования рассматриваемого специфического сегмента формирующейся вРоссии рыночной экономики, а также крут и пределы правоспособности субъектов,работающих на рынке ценных бумаг.
Во-вторых, государство создаетсоответствующую систему органов и учреждений, уполномоченных им дляоперативного регулирования деятельности на фондовом рынке и контроля засоблюдением прав инвесторов и выполнения установленных правил работы с ценнымибумагами профессиональными участниками данного рынка.
Наконец, государство само (в лице уполномоченныхфедеральных органов и органов исполнительной власти субъектов РоссийскойФедерации) напрямую работает с инвесторами, выпуская и реализуя государственныеценные бумаги, выступая при этом в качестве эмитента и одновременно гаранта ихвозвратности.
5. Регулирование инвестиционнойдеятельности в Российской Федерации – инфраструктура государственных органов.
Как известно, стабильность правовогорегулирования инвестиционной деятельности во многом обусловлена ясностью истабильностью реализуемой властями государственной инвестиционной политики,разработкой, осуществлением, координацией и контролем за реализацией которой долженкто-то предметно и на профессиональной основе заниматься.
Исходя из мировой практикиорганизация привлечения инвестиций в национальную экономику государство помимосоздания четкой и стабильной законодательной базы формирует и соответствующуюсистему управления, прежде всего в лице специально уполномоченных органов,прежде всего в системе исполнительной власти.
Что касается реализациигосударственной политики по привлечению иностранных инвестиций и контролю заними, то этим в ряде стран предметно занимается единственное правительственноеведомство с широкими полномочиями, включая право предоставления определенныхльгот иностранным инвесторам (в США, например, таким ведомством являетсяКомитет по иностранным инвестициям).
В Российской Федерации предложение осоздании подобной структуры было одобрено правительством еще в октябре 1992года. Таким органом стало, образованное указом Президента РФ Российскоеагентство международного сотрудничества и развития (РАМСиР), на которое быливозложены задачи:
ü разработки и обоснования предложений по формированиюгосударственной инвестиционной политики,
ü регистрация на федеральном уровне предприятий с участиеминостранного капитала;
ü экспертиза конкретных инвестиционных проектов ипрограмм, а также создание и координация деятельности соответствующихинститутов, необходимых для целенаправленной работы на федеральном уровне синостранными и отечественными инвесторами.
Такими институтами должны были стать:
Þ Федеральная регистрационная палата,осуществляющая легализацию на территории России хозяйственных организаций сучастием иностранного капитала посредством их регистрации по простой и открытойпроцедуре, позволяющей избежать зависимости от узковедомственных интересов икоррупции, а также призванная выдавать в необходимых случаях лицензии на отдельные виды деятельности;
Þ централизованный информационный банкданных об инвестиционных проектах (Росинформинвестцентр)
Þ Российский банк реконструкции иразвития, осуществляющий финансирование проектов на конкурсной основе избюджетных средств и средств внешнего заимствования под правительственныегарантии;
Þ Государственная инвестиционнаякорпорация (Госинкор), призванная обеспечивать работу над реализациейконкретных инвестиционных проектов по приоритетному правительственному перечню;
Þ Центр проектного финансирования,осуществляющий независимую экспертизу, разработку технико-экономическихобоснований и аранжировку приоритетных инвестиционных проектов;
Þ Международное агентство гарантийинвестиций в Россию в структуре Европейского банка и развития (со страховымфондом на паевых началах с участием Правительства России, Всемирного банка,ЕБРР и частных международных инвестиционных фондов), которое должно былопроводить страхование инвестиционных коммерческих рисков.
Практически вся указанная инфраструктурабыло образована при активном участии РАМСиР уже к осени 1993 года, чем былисозданы необходимые предпосылки для будущей эффективной и профессиональнойработы с иностранными и отечественными инвесторами. К этому времени РАМСиР ужеуспело приобрести определенный вес и авторитет в международныхвалютно-финансовых организациях и среди иностранных государственных органов,отвечающих в своих странах за экспансию своих национальных капиталов. Однако сначала 1994 года внимание со стороны правительства к этому агентству и егоработе стало явно недостаточным, была значительно понижена его роль, а всентябре 1994 года оно было ликвидировано без каких-либо достаточно ясных имотивированных оснований.
В результате в настоящее время задачаформирования и реализации сколь-нибудь ясной национальной политики привлеченияиностранных инвестиций пока так и остается нереализованной, а функциигосударственного регулирования инвестиционной деятельности в России вновьоказались распыленными между большим количеством федеральных министерств иведомств. В связи с этим практически любое решение, касающееся серьезныхинвестиционных проектов, в той или иной форме стимулирующее приток частныхроссийских и зарубежных капиталовложений в экономику страны, может по-прежнемукелейно вырабатываться и приниматься в бездонных ведомственных недрах.
Приведенный с бывшим РАМ Си Ромпример лишний раз доказывает важность и значимость для решения задачицеленаправленного и крупномасштабного привлечения частных инвестиций вроссийскую экономику и наличия:
· отвечающей долгосрочным национальным интересам государственнойинвестиционной политики, не подверженной сиюминутной политической конъюнктуре,волюнтаризму и непрофессиональному субъективизму при принятии решений по еереализации или корректировке;
· разработанной наоснове и во исполнение такой политики полноценной и непротиворечивой системызаконодательства, обеспечивающего стабильное и рассчитанное на многолетнююперспективу регулирование правил работы на российском рынке для отечественныхиностранных инвесторов;
· и, наконец,наличие конкретного ограниченного числа субъектов государственных органов,прежде всего на федеральном уровне, с ясными и четко определенными полномочиямии обязанностями по формированию координации и обеспечению этой инвестиционнойполитики.
Как было сказано выше, в настоящеевремя функции государственного регулирования и координации инвестиционнойдеятельности на территории Российской Федерации размыты и рассредоточены междумногими федеральными органами, каждый из которых реализует их в пределах своейпредметной компетенции и по своим направлениям.
В этой связи важное практическоезначение приобретает задача определения и систематизации этих функцийгосударственного регулирования в отношении субъектов инвестиционной деятельности,а также классификация соответствующих таким блокам функций групп федеральныхорганов, осуществляющих свою деятельность по близким или общим направлениям исферам.
Так, в результате анализасоответствующих действующих законодательных и подзаконных актов, появляетсявозможность выделить следующие блоки функций, осуществляемых сегодня нагосударственном (прежде всего федеральном) уровне в сфере регулированияинвестиционной деятельности. Это функции:
· государственнойлегализации и регистрации инвестиций и субъектов инвестиционной деятельности;
· общеэкономическогои внешнеторгового государственного регулирования;
· финансово-кредитногои валютного регулирования контроля в инвестиционной деятельности;
· фискально-налоговогогосударственного регулирования инвестиционной деятельности;
· государственногорегулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке и в сфереприватизации.
Соответственно выделенным блокамфункций в Российской Федерации сложилась за последние годы следующая системафедеральных органов государственного регулирования инвестиционной деятельности.
1. Федеральные органы и учреждения,осуществляющие государственную легализацию и регистрацию инвестиций и субъектовинвестиционной деятельности. К данной группе органов относятся:
· Государственная регистрационнаяпалата при Министерстве экономики РФ (регистрация предприятий с иностраннымиинвестициями, аккредитация представительств иностранных юридических лиц,ведение реестров и т. д.);
· Центральный банкРФ (в части регистрации и лицензирования кредитных организаций, аккредитациипредставительств иностранных банков, лицензирование аудиторов кредитныхорганизаций, легализации вывоза капитала и т. д.);
· Российский фондфедерального имущества (в части легализации сделок по купле-продажегосударственных пакетов акций приватизированных предприятий);
· Министерствофинансов РФ (в части ведения единых реестров инвестиционных фондов изарегистрированных в России ценных бумаг, выдачи лицензий на производствобланков ценных бумаг);
· Государственныйкомитет РФ по рынку ценных бумаг (в части лицензирования профессиональных видовдеятельности на рынке ценных бумаг и саморегулируемых организаций, ведения ихреестра);
· Государственныйтаможенный комитет РФ (в части выдачи лицензий и квалификационных аттестатов,ведения реестров), а также ряд других федеральных органов исполнительнойвласти, осуществляющий в пределах своих полномочий лицензирование отдельныхвидов деятельности.
2. Федеральные органыобщеэкономического и внешнеторгового государственного регулирования в сфереинвестиционной деятельности. К этой группе органов относятся:
· Министерствоэкономики РФ;
· Министерствовнешних экономических связей РФ;
· Государственныйтаможенный комитет РФ.
3. Федеральные органыфинансово-кредитного и валютного регулирования и контроля в сфереинвестиционной деятельности. К этой группе могут быть отнесены:
· Центральный БанкРФ;
· Министерствофинансов РФ;
· Министерствоэкономики РФ (в части разработки сводного финансового баланса государства,обоснования финансирования целевых программ, разработки политики привлеченияинвестиций и так далее);
· Федеральнаяслужба России по валютному и экспортному контролю.
4. Федеральные органыфискально-налогового государственного регулирования и надзора в сфереинвестиционной деятельности. К ним относятся:
· Федеральнаяналоговая служба России; Федеральная служба налоговой полиции России;
· Государственныйтаможенный комитет РФ (в части взимания таможенных пошлин и налогов, а такжеиных таможенных платежей);
· Федеральнаяслужба России по валютному и экспортному контролю (в части приостановлениянезаконных внешнеэкономических операций и привлечения к ответственности за ихсовершение).
5. Федеральные органыгосударственного регулирования инвестиционной деятельности на фондовом рынке ив сфере приватизации: Российский фонд федерального имущества; Государственныйкомитет РФ по управлению государственным имуществом;
· Государственныйкомитет РФ по рынку ценных бумаг;
· Государственныйкомитет РФ по антимонопольной политике;
· Федеральноеуправление по делам о несостоятельности (банкротстве) при ГоскомимуществеРоссии.
Как легко подсчитать на основанииприведенной классификации, функции регулирования инвестиционной деятельности отимени государства сегодня реально в России осуществляют как минимум 15различных органов и учреждений. Среди них и значительное число органовисполнительной власти, и государственные учреждения при них, и Центральный банкРоссии, и федеральные неправительственные органы.
В настоящее время осуществляетсяочередное реформирование структуры российского правительства и системыфедеральных органов исполнительной власти.
Исходя из опыта всех предыдущих реорганизацийструктуры государственного управления, с сожалением приходится прогнозировать,что скорее всего и на этот раз названные выше проблемы реформирования винвестиционной сфере и соответствующего, адекватного реальным задачам ипотребностям российской экономики, кардинального преобразования системырегулирования инвестиционной деятельности непроизойдет.
Сиюминутные задачи политическойконъюнктуры снова окажутся, скорее всего, важнее и сильнее. А жаль. Ведь вотличие от столь нуждающейся в крупномасштабных (и прежде всего зарубежных)капиталовложениях экономики Российской Федерации те же серьезные иностранныеинвесторы могут и подождать вкладывать свои деньги в остающийся рисковымроссийский рынок.
6. Гарантии прав субъектовинвестиционной деятельности.
В соответствии со статьей 14 законаРСФСР «Об инвестиционной деятельности» государство гарантирует стабильностьправ субъектов инвестиционной деятельности.[5] Казалось бы, такаяформулировка не должна вызывать разночтений и вызывать доверие инвесторов кгосударству. Т.е., согласно данной формулировке, права участника инвестиционнойдеятельности остаются неизменными в течение всего времени осуществления им инвестированиятой или иной области экономики России. Но, как бы перестраховываясь от самогосебя, законодатель формулирует другую часть статьи следующим образом: «… вслучаях принятия законодательных актов, положения которых ограничивают правасубъектов инвестиционной деятельности, соответствующие положения этих актов немогут вводиться в действие ранее, чем через год с момента их опубликования.»Принимая такие акты, законодатель допускает нарушение статьи 5 данного закона,в которой закреплены права участников инвестиционной деятельности. Такимобразом, государство все-таки допускает принятие нормативных актов,противоречащих стабильности прав инвестора, а значит и первому предложениютекста статьи 14. Срок, по прошествии которого такие нормативные акты могутвступать в законную силу законодатель определяет продолжительностью в один год.Но инвестирование экономики, а особенно российской требует долгосрочныхвложений средств. Результат от таких вложений может быть достигнут не черезгод, а через несколько лет. Следовательно, такая формулировка недопустима вкачестве нормы, гарантирующей стабильность прав, а значит, подрывает довериевозможных инвесторов к государству.
В части 2 статьи 15 закона «Обинвестиционной деятельности в РСФСР» гарантируется невозможность безвозмезднойнационализации инвестиций, но применение таких мер все же не исключается, хотяи с полным возмещением убытков, причиненных участникам инвестиционнойдеятельности. Учитывая экономическую и политическую обстановку в РФ на текущиймомент, можно сказать, что допущение применения национализации к инвестициямоттолкнет инвесторов.
Гарантии прав субъектовинвестиционной деятельности и защиту инвестиций можно также считать частьюпроцесса регулирования инвестиционной деятельности государством.
7. Ответственность субъектовинвестиционной деятельности.
Ответственность субъектов инвестиционной деятельностипредусмотрена в статье 16 закона «Об инвестиционной деятельности в РСФСР».Часть 1 данной статьи гласи: «При несоблюдении требований действующего законодательства,обязательств, предусмотренных в договорах между субъектами инвестиционнойдеятельности, последние несут имущественную и иную ответственность впорядке, установленном указанными актами.»[6]В части второй говорится следующее: «Государственные органы всех уровней принеисполнении или ненадлежащем исполнении принятых на себя обязательств поосуществлению инвестиционной деятельности несут имущественную ответственностьпо своим обязательствам перед другими субъектами инвестиционной деятельности.»[7]При сравнении этих норм на первый взгляд кажется, что государственные органынесут ответственность только в том случае, если ими будут нарушены соглашения сдругими субъектами инвестиционной деятельности, а при нарушениизаконодательства РФ ответственность для государственных органов непредусмотрена. Видимо, законодатель учитывает в части 1 статьи 16, чтогосударственные органы также могут являться субъектами инвестиционной деятельности, а, следовательно, также несут ответственность за нарушениезаконодательства РФ. Но хотелось бы отметить, что часть 1 статьи 16 лучше бызвучала следующим образом: «Все субъекты инвестиционной деятельности, в томчисле и государственные органы всех уровней, несут ответственность.….».
8. Заключение.
В заключение нужно отметить,что российская законодательная база еще достаточно несовершенна и недостаточнадля нормального и устойчивого протекания процесса инвестиционной деятельности.
Формы и методы государственногорегулирования инвестиционной деятельности должны быть более гибкими и недопускать разночтений. Они не могут быть исключительно запрещающими илиразрешающими, а должны быть направлены на максимальное сотрудничество ссубъектами инвестиционной деятельности, обеспечивать получение обоюдной выгоды,как государству, так и инвестору. Для устойчивого функционирования экономикигосударства необходима стабильная работа производственных отраслей, а безпривлечения инвестиций поднятие производства весьма затруднительно дляроссийской экономики. А для привлечения в экономику РФ инвестиций необходимосоздание здорового инвестиционного климата, и формы и методы государственногорегулирования играют здесь одну из ключевых ролей.
Из всего вышесказанного следует, что инвестированиеэкономики процесс на данном этапе развития России неизбежный. Поскольку,использование в качестве инвестиций государственных займов и иностранныхкредитов, как показала практика, весьма неэффективно, необходимо привлекатьчастный, в том числе и иностранный капитал в экономику Российской Федерации, идля этого нужно совершенствовать законодательную базу, регулирующуюинвестиционный процесс в России.
9. Библиография.
Источники:
1. ЗаконРСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.91 г. (с изменениями от 19.06.95 г., 25.02.99 г.)
2. ЗаконРСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» от 04.07.91 г. (с изменениями от19.06.95, 16.11.97 г., 10.02.99 г.)
3. Государственнаяпрограмма защиты прав инвесторов на 1998-1999 годы. (утв. ПостановлениемПравительства РФ от 17 июля 1998 г. №785).
Литература:
1. ГрачеваЕ.Ю., Куфакова Н.А., Пепеляев С.Г. «Финансовое право России», М. 1995 г.
2. Экономикаи Жизнь. – Государственное регулирование инвестиционной деятельности. — №401994 г.
3. Деловоймир. — Проблемы восстановления инвестиционного процесса. – №35 1995 г.
4. Банки ибанковская деятельность. — Государственное регулирование на рынке ценных бумаг.- 15.05.1997 г.
5. Деловойэкспресс (Москва). — Государственное регулирование инвестиционной деятельностив России: кому это нужно? — №10 1997 г.