Реферат: Денежная масса: методы измерения и контроль

Министерство науки и образованияУкраины

Севастопольский национальныйтехнический университет

Кафедра финансы и кредит.

РЕФЕРАТ

натему:

«Денежнаямасса: методы измерения и контроль»

Выполнил:

студент группы МО-22д

Полковников Ю.В.

Проверил:

Вожжев С.П.

Севастополь 2004г.

Содержание:

Введение.

I.

Денежная масса и факторы ее формирования.

II.

Денежная масса и способы ее измерения.

III.

Контроль за денежной массой.

IV.

Инструменты регулирования денежной массы.

V.

Статистика.

Заключение.

Список использованной литературы.

Введение.

Важнейшим количественным показателемденежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупныйобъем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям игосударству.

Тема актуальна на сегодняшний день, таккак денежная масса является одним из доминирующих факторов стабилизации цен сбалансированности бюджета, спроса ипредложения в целом.

I.

Денежная масса и факторы ее формирования.

В настоящее время сложились, условно говоря, как бы дваподхода к экономической сущности денежной массы, ее роли и месту в системеэкономического регулирования, а также к методам обоснования.

Согласно первому подходу,денежная масса является чуть ли не доминирующим фактором стабилизации цен,сбалансированности бюджета, спроса и предложения в целом. Подобный подходопирается на опыт последних лет советской экономики, когда был ослабленконтроль за денежным обращением, эмиссия не сопровождалась мерами по укреплениюгривны, а еемасштабы не согласовывались с динамикой цен, что и вызвало невосполнимыйтоварный голод. Отсюда вполне правомерна постановка вопроса о более жесткомрегулировании денежной массы. Но для правильного установления ее объемовнеобходимо хорошо знать факторы формирования денежной массы и их взаимосвязи.Иначе можно так заузить денежную массу, что это приведет к стагнацииестественного оборота материальных ценностей и всего платежного оборота.

Второй подход основывается на том, что деньги и кредит выступаютсамостоятельными активными факторами оживления хозяйственного оборота,пополнения оборотных средств, расширения инвестиций. Правда, это требуетнадежной и слаженной системы продвижения денежной массы (кредитная и бюджетнаяполитика, целевое расходование фондов). Такой подход предполагает, что денежнаямасса, хотя и является очень важным индикатором, существует в системе других,не менее значимых регуляторов рыночной экономики.

II.

Денежнаямасса и способы ее измерения.

Важнейшим количественным показателем денежного обращенияявляется денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных иплатежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Но измерение количества денег весьма непростое дело. Проблема в том,что разнообразие форм вложенийфинансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег(банкноты, вклады до востребования) кликвидным формам их размещения (сберегательные вклады) или к полуликвидным формам (например, срочные вклады)совершается незаметно. Различныевиды; активов одновременно в топ или иной степени выполняют функции денег. Врезультате граница между деньгами и неденежными авуарами не такая четкая,как раньше. Само понятие“денежнаямасса” имеет двоякое значение, оно означает как совокупность платежныхсредств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличности вовладении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике развитых стран учитывается первый аспект денежноймассы, поскольку она определяется объемомденежных средств в пассивах Центрального банка и депозитных банков. Экономисты, напротив, принимают во внимание,прежде всего второй аспект, посколькуобщая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильноевлияние на денежное равновесие вданный момент.

Дляанализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и заопределенный период; для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели, такназываемые денежные агрегаты.

Денежный агрегат — любая изнескольких специфических группировок ликвидных активов, служащихальтернативными измерителями денежной массы.

Денежныйагрегат – это показатель объема и структуры денежной массы.В финансовой статистике США применяется следующий набор основныхденежных агрегатов: М1, М2, МЗ и L.

Параметр М1 включает: наличные деньги,трансакционные депозиты, в т.ч.вклады до востребования, прочие чековые депозиты (ATS, NOW).

В денежный агрегат М2 входят, кроме агрегатаМ1:

— взаимные фонды денежного рынка;

— депозитные счета денежного рынка;

— сберегательные вклады;

— срочные вклады;

— однодневные соглашения об обратном выпуске;

— однодневные займы в евродолларах и прочее.

Денежныйагрегат М1 в экономике США в течение многих лет играл роль доминирующегоизмерителя денежной массы. Он акцентирует внимание на функции денег как средстваобращения и средства платежа. В США всеобменные операции осуществляются с помощью двух высоколиквидных активов. Это:

1. наличные деньги — металлические монеты, банкноты и бумажные деньги;

2.трансакционные депозиты (вклады) – депозиты, средства с которыми могут бытьпереведены другим лицам ввиде платежей по сделкам, осуществляемым с помощью чеков, или электронных денежныхпереводов. Таким образом, сумма наличныхденег и трансакционных вкладов обозначается параметром М1.

Трансакционные вклады принимаются как коммерческими банками, так и сберегательными институтами – два типафинансовых посредников, в совокупности называемых депозитными институтами США.Депозитные институты – финансовые посредники, в число которых входяткоммерческие банки и сберегательные учреждения, которые принимают вклады унаселения, то есть используют такой финансовый инструмент как открытие счетов.

Трансакционные депозиты делятся на:

1.

вклады до востребования – не приносящиепроцента вклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками иэлектронными переводами;

2.

прочие чековые депозиты – приносящие процентвклады, владельцы которых обладают правами на пользование чеками и электроннымипереводами, то есть дающие владельцам права осуществлять расчеты.

Денежный агрегат М1 в узком смысле – это деньги как средство обращения иплате

Более широкий денежный агрегат М2 — деньги как ликвидноесреда но накопления. Этот агрегат включает в себя ряд активов,имеющих фиксированную номинальную стоимость и способностьпревращаться для совершения платежейв наличные деньги илитрансакционные депозиты. Однако, в большинстве случаев эти активы немогут непосредственно переводиться от одного лица к другому.

В параметр М2 входят:

o

взаимныефонды денежного рынка — независимые финансовые посредники, которые продают паи ( титулысобственности) населению и используютвырученные деньги для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированнымпроцентом. При этом вкладчикам гарантируется привлекательный уровень дохода и обеспечивается возможность в любоймомент востребовать свои денежные взносы, носнимаемые суммы не должны быть меньше 500 долл.

o

депозитныесчетаденежного рынка — специальные вклады в депозитных институтах, сходные со взаимными фондами денежного рынка

o

сберегательныевклады — приносящие процент вклады в депозитных институтах, средствас которых могут быть изъяты без штрафа в любой момент; не предоставляют их владельцам правна пользование чеками: специальныебанковские автоматы позволяют иметь круглосуточный доступ к депозитнымсредствам, что повысило ликвидностьсберегательных вкладов;

o

срочныевклады — вклады, приносящие процент вклады в депозитныхинститутах, средства из которых могут быть изъяты без штрафа толькопо истечении установленного в договоре периода;

o

однодневныесоглашения об обратном выкупе — краткосрочные ликвидныеактивы, представляющие собой договоры о согласии фирмы илидругого лица купить у финансового учреждения пенные бумаги, стем, чтобы перепродать их обратно на следующий день по заранее оговореннойцене. Разность цены пропажи и перепродажи эквивалентна процентнымвыплатам за использование денежных средств.

o

однодневныезаймы в евродолларах краткосрочные ликвидные активы,аналогичные соглашениям об обратном выкупе (RP), служащие для операций сдолларовыми фондами, находящимися на балансахдепозитных институтов вне США. Используютсяшироко в международном бизнесе.

Всовокупности с наличными деньгами и трансакционными депозитами эти активыпредставляют собой параметр М2. По объему в США М2>М1 в 4 раза.

Существуют и другие, менее ликвидные, активы:

Параметр М3 — денежный агрегат,включающий в себя М2, а также депозитные сертификаты, крупные (более 100 тыс. долл.) срочные соглашенияоб образном выкупе и срочные (более 24 часов) евродолларовые депозитырезидентов США в зарубежных филиалах американских банков, акции взаимных фондовденежного рынка. Список всех ликвидных активовэтимне ограничивается. Параметр L — самый широкий из всех используемыхна сегодняшний день денежных агрегатов,включающий в себя М3, а также банковские акцепты, коммерческие бумаги,казначейские векселя и сберегательные облигации США.

В Украине публикуется 4 показателя денежноймассы, в России столько же, в Англии публикуется 5, в Италии-4, в Швейцарии иГермании-3, Во Франции-10 и т.д. Сучетом национальных особенностей денежно-кредитных систем они различны по своему составу, однакоотчетливая тенденция к универсализации финансовыхрынков и инструментов в последнее десятилетиепривела к тому, чтоденежные агрегаты постепенно начинают сближаться. К тому жепринцип, который кладется в основу разграничения денежных агрегатов вофициальной статистике всех стран, в наиболее общем виде можно сформулировать как «принципликвидности». И Международный валютныйфонд рассчитывает общин для всех стран показатель М1 (наличные деньги и все виды чековых вкладов) и болееширокий показатель «квази-денег»,куда включаются срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты,обращающиеся на рынке.

В России с 1992г. предусмотрены следующиеденежные агрегаты:

М0 — наличные деньги;

М1-М0+ расчетные, текущие и прочие счета ивклады в коммерческом банке + депозиты до востребования всбербанке;

М2-М1+срочные вклады в сбербанке;

М3-М2+депозитные сертификаты и облигациигосударственных займов;

На Украине компоненты денежной массыследующие:

М0 — наличность и деньги вне банков. За один год посте денежке реформы2- 16 сентября 1996г. наличная денежная масса выросла с 8 млрд. грн. до 11,5млрд.грн.с учетом индекса инфляции;

М1-М0+ средства до востребования нарасчетных и текущих счетах национальной и иностранной валюте:

М2-М1+ срочные депозиты и другие средства внациональной и иностранной валюте;

МЗ-М2+ ценные бумаги.

Оптимальные размер денежной массы вомногом определяются интенсивностьюиспользования денег в платежном обороте или скоростью обращения денег. Впромышленно развитых стропах в основном исчисляются два показателя скорости оборота денег — показатели интенсификации движения денегпри функционировании их в качестве средства обращения иплатежа: 1)показательскорости обращения в кругообороте доходов и продуктов – это отношение реальноговалового национального продукта (национального дохода) к денежной массе, аименно к средним размерам М1 или М2. Этот показатель раскрывает взаимосвязьмежду денежным обращением и процессами экономического развития; 2) показатель оборачиваемости денег вплатежном обороте — отношение суммы переведенных средств по банковским текущимсчетам к средней величине денежной массы.

При сравнении показателей скорости обращенияденег по странам можно заметить довольно существенные расхождения: так, вЯпонии, Франции, Италии денежная единица за год оборачивается в процессе производстваи обращения конечного продукта в среднем от 2 до 4 раз, тогда как в США,Германии, Великобритании — 5-6 раз.

Эти расхождения отражают не только различия в классификации рассматриваемыхденежных агрегатов, но и неодинаковые формы хранения сбережении и методы „управления наличностью” и определяются действием ряда факторов:

1). общеэкономических(степенью развития экономики,темпами экономического роста, движением цен);

2). чистомонетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций,взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке).

Банкноты, монеты и средствадепозитных учреждении США на резервных счетах в центральном банке образуютденежную базу или деньги повышенной мощности. Причем прирост монетарной базы на1 доллар влечет засобой мультиплицирующее увеличение денежной массы М1 на2,4 доллара. Регулирование суммы денегповышенной мощности позволяет воздействовать не на один компонент денежной массы,а в целом на масштабы денежного обращения.

III.

Контрольза денежной массой.

Изменение количестваденег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать существенноевоздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость и другиеэкономические переменные. Существование определенного соответствия междудолгосрочной динамикой денежной массы и движением уровня цен было замечено ещев давние времена. Оно и легло в основу количественной теории денег, которая существенномодифицировалась в XX в. благодаря исследованиям монетаристов. В центре внимания– механизм воздействия денежной массы на цены, структура самой денежной массы,ее агрегаты. Для экономической стабильности очень важен контроль заколичеством денег, а экономисты, аналитики и политики должны обладатьадекватными возможностями для изменения денежной массы. К инструментам государственного регулирования денежногообращения относятся: проведениеэффективной денежно-кредитной политики; управление государственным долгом;реализация <img src="/cache/referats/18371/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1026">налоговойполитики;формирование финансового рынка; контроль за денежноймассой в ходе проведения монетарной политики.

Дляосуществления эффективного контроля за состоянием денежной массынеобходимо:

~полностью отказаться от разграничения принципов и сфер обращенияналичных денег и безналичных денежных средств;

~ строго соблюдать монополию центральногобанка на осуществление эмиссии денег, выпуска в обращение денежныхзнаков во всех формах; что ведет к увеличению денежной массы;

~ регулировать единый денежный оборот на следующих принципах:

~ прогнозирование потребности в денежных средствах на макро уровне, вотдельных отраслях и регионах;

~ разработка системы и внедрение контрольных цифр инормативов (минимальные и максимальные границы прироста денежноймассы и объема кредитования; лимиты наличности и резервов в банках);

~ разработка и использование экономико-математического аппарата ифункцийспроса и предложения денег.

~внедрение в практику учета,анализа и регулирования денежного обращения системы коэффициентов мультипликации денежные средств. Этикоэффициенты отражают степень трансформации наличныхи безналичных средств.

~разработка показателей совокупной денежной массы, расчет соответствующихагрегатов и проведение мероприятий денежно-кредитной политики.

В настоящее время в связи с тем, что денежная политика тесно связана скредитной, осуществляется государственное денежно-кредитное регулирование экономики. С 70-х годов вомногих странах было введено таргетирование — установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которыхпридерживаются в своей политикецентральные банки. С 1975 г, в США Федеральная резервная система отчитываетсяперед Конгрессом о планируемых темпах роста или сокращения в обращении денежной массы; регулярно публикует целевые ориентиры на 12 месяцев, темпы приростаденежных средств.

IV.

Инструменты регулирования денежной массы.

В мировой экономическойпрактике используются следующие инструменты регулирования денежной массы вобращении:

1.

Операции на открытом рынке, являющиеся самым основным инструментом вмировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объемимеющихся у них ресурсов (купля-продажа казначейских векселей, государственныхоблигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции сценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Если ЦБ продает ценныебумаги на открытом рынке, а комбанки их покупают, то ресурсы последних исоответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Этоприводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента.Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, центральный банкпредставляет им дополнительные ресурсы.

2.

Девизные операции, то есть покупка ипродажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курсанациональной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействияспекулятивным настроениям участников рынка.

3.

Депозитные операции Банка Украины,которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка. Этиоперации позволяют НацБанку Украины оперативно привлекать в депозиты временносвободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать ихвозможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валютыи росту инфляции в связи с этим.

4.

Политика учетной ставки (дисконтнаяполитика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков уЦентрального банка. Предоставление кредитов происходит по ставкерефинансирования, устанавливаемых НацБанком Украины. Повышение ставку поучетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем«сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна.

5.

Изменение нормы обязательныхрезервов, устанавливаемой также НацБанком. Повышение ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена«на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческимибанками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса вобращении.

V.

Статистика.

Денежная масса Украины (М3) по состоянию на 26 марта 2004года выросла до 99,6 миллиарда гривен с 99,3 миллиарда гривен на 19 мартатекущего года, сообщил Национальный банк. Денежная база Украины за этот жепериод сократилась до 42,1 миллиарда гривен с 42,3 миллиарда гривен. Объемналичной денежной массы вне банков на 26 марта также уменьшился — до 33,8миллиарда гривен с 34,1 миллиарда гривен 19 марта. Остатки средств на корсчетахбанков по состоянию на 29 марта 2004 года остались на уровне — 6,0 миллиардовгривен.

Нацбанк также сообщил, что он выделил банкам рефинансирование на сумму 185,9 миллиона гривен.Ставка рефинансирования на тендере на n-ом промежутке времени повысилась до9,2 процента годовых с 9,0 процентов неделей ранее. По данным Национальногобанка, на межбанковском кредитном рынке среднедневные объемы операцийколебались в пределах 560-770 миллионов гривен, а ставки — 3,8-4,6 процентагодовых.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЫНКА УКРАИНЫ

Показатель (млрд. грн.) * на 26.0304 * на 19.03.04 * на01.01.04

Денежная массаМ3 * 99,6 * 99,3 * 95,0

Денежная база * 42,1 * 42,3 * 40,1

Наличные вне банков * 33,8 * 34,1 * 33,1

Депозиты юрлиц * 29,2 * 28,9 * 29,0

Депозиты физлиц всего * 35,9 * 35,6 * 32,3

в т.ч. в национальной валюте * 21,2 * 21,1 * 18,8

Кредитные вложения всего, * 71,9 * 71,1 * 67,8

в т.ч. в национальной валюте * 41,4 * 40,8 * 39,6

Средняя ставка по депозитам

— в гривнах (%) * 8,4 * 8,2 * 8,0

— в иностранной валюте(%) * 6,6 * 6,4 * 6,9

Средняя ставка по кредитам

— в гривнах (%) * 18,1 * 18,1 * 17,8 — в иностранной валюте(%) * 12,0 * 12,0 * 11,2

По данным НБУ, в целом за 2003 год рост денежной массысоставил 46,5 процента, денежной базы — 30,1 процента по сравнению с ростом за2002 год соответственно на 41,6 процента и 33,6 процента. Общий объемрефинансирования за прошлый год достиг 26,3 миллиарда гривен.

Согласно «Основным направлениям денежно-кредитнойполитики», утвержденным Советом НБУ, рост денежной базы за 2004 год недолжен превысить 26-32 процента, массы — 32-39 процентов.

Заключение

.

В результате можно подвести итоги поосновным тезисам и понятиям.

Единство денегбезналичного, оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объемналичных денег и денег безналичногооборота. Речь идет о совокупной величине денежной массы, включающей деньги безналичного оборота и наличные деньги. Различиямежду безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, которыйсовершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги.

Денежная масса в обращении характеризуется величинойденежного агрегата М2, всостав которого включаются наличные деньги в обращении М0(сумма наличных денег в обращении вне банков, т.е. за вычетом остатков в кассахбанков, а также остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий,организаций и физических лиц, являющихся резидентами Украины). В этот агрегат не включаются депозиты виностранной валюте.

Депозиты, которые нельзя изымать с помощьючеков и подобные им ликвидные финансовые средства, не являются деньгами,поскольку их надо сначала конвертировать в депозиты, которые можно изымать спомощью чеков, а потом использовать дляплатежа. Такие высоколиквидные активы из-за лёгкости, с которой их можноконвертировать в деньги, воспринимают как «почти деньги» (квази-деньги). Тоесть, именно совокупный объём наличных денег и денег безналичного оборотаявляется денежной массой.

Списокиспользованной литературы:

1.Гроши та кредит: Підручник/За ред. Проф…Б.С.Івасова.- Тернопіль: Карт-бланш, 2000

2. Деньги, кредит, банки /Под ред.О.И.Лаврушина – 2 изд.изм.-М.: «Финансы и статистика»,2000.

3.Колёсова И.В., Такмакова Е.А. Деньгии кредит: Учеб. пособие.- Севастополь: Изд-во СевГТУ, 2000.

4. Финансы. Денежное обращение.Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева Под ред. профЛ, А, Дробозина.- М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

еще рефераты

Еще работы по банковскому делу и кредитованию

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Роль кредита в социально-экономическом развитии страны

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Сущность, функции и формы кредита

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Банки и их роль в современной экономике

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Перспективы развития новых форм кредитования в России

29 Августа 2013