Реферат: Лекции по экономическому анализу

Содержание,предмет и задачи экономического анализа.

Экономический анализ предполагает изучение количественных икачественных характеристик, показателей отражающих финансово-хозяйственнуюдеятельность организации. Это дает возможность получить достаточно полноепредставление о результатах работы предприятия, определить его перспективы,скорректировать тенденции развития и мобилизовать внутренние резервы.

Предметом экономического анализа являются показателихозяйственно-финансовой деятельности организации – информация отражающаяхозяйственно-финансовые процессы и факторы влияющие на показатели деятельностиорганизации.

Предмет экономического анализа определяет его задача, ккоторой относится оценка и всестороннее изучение показателей деятельностиорганизации, выполнение бизнес-плана, изменение показателей в динамике.

-     Выявление причин (факторов) влияющих на результаты работы организации,измерение их влияния.

-     Определение эффективности использования трудовых, материальных ифинансовых  ресурсов.

-     Выявление внутренних резервов и упущенных возможностей на всех участкахуправления организации и разработка конкретных мер по улучшению деятельностиорганизации.

Изучение предмета экономического анализа требуетопределенного метода, с помощью которого изучаются показатели характеризующиехозяйственно-финансовую деятельности организации.

Методы экономического анализа

В основе методов экономического анализа лежит диалектическийметод познания, который предполагает изучение экономических явлений вовзаимосвязи взаимообусловленности изменение и развитие. При этом используетсяиндуктивный подход от частного к общему и дедуктивный подход от общего кчастному. Что позволяет установить связи между хозяйственными процессами иопределенные факторы, влияющие на эти процессы. Условно методы экономическогоанализа можно подразделить на 2 группы:

-     традиционные

-     экономико-математические

К традиционным относятся методы, которые используются смомента возникновения экономического анализа как самостоятельной науки. К нимотносятся статистические и бухгалтерские методы.

Экономико-математические включают методы возникшие сразвитием экономического анализа, повышением требований к нему и появлениемвычислительной техники.

Традиционные методы:

-     метод цепной подстановки

Используется в факторном анализе, т.е. когда изучаемыйпоказатель может быть выражен через факторы и рассчитывается влияние каждогофактора на изменение изучаемого показателя. Метод цепной подстановки можетиспользоваться при прямой и при обратной зависимостях между изучаемыми показателямии формирующими его факторами.

При использовании метода цепной подстановки изучаемыепоказатели выражаются через факторы или строится факторная модель, затемопределяется исходная (базисная) факторная модель (то с чем сравнивается) иконечная (отчетная) факторная модель (что сравнивается). В факторной моделииспользуемой в методе цепной подстановке с начала обязательно приводятсяколичественные факторы, а затем качественные.

DВ = Вф –Вб – объект анализа

При использовании метода цепной подстановки базисноезначение каждого фактора в исходной факторной модели по цепочке заменяется егофактическое значение.

Просчитывается промежуточные результативные показатель.Разница между каждым последующим и предыдущим результативным показателямихарактеризует влияние конкретного фактора на изменение изучаемого показателя.Совокупное влияние факторов дает общее изменение изучаемого показателя.

Расчет влияния факторов:

В = П*Ч*К

Вб = Пб*Чб*Кб

Вф = Пф*Чф*Кф

-     «Ч»

Чф*Кб*Пб = Вч

~DЧ = Вч– Вб

-     «К»

Чф*Кф*Пб = Вчк

~DК = Вчк– Вч

-     «Ч»

Чф*Кф*Кф = Вф

~DП = Вф– Вчк

-     совокупное влияние

~DЧ + ~DК + ~DП= DВ

-     метод разниц

Используется в факторном анализе когда изучаемый показательвыражается через формирующие его факторы, находящиеся в прямой зависимости.Строятся исходная и конечная факторная модели, затем базисное значение каждогофактора в исходной факторной модели заменяется отклонением этого фактора(разницей между значением фактора в отчетном и базисном периодах),просчитывается результат, который характеризует влияние каждого фактора наизучаемый показатель. Совокупное влияние факторов дает общее изменениеизучаемого показателя. В факторной модели с начала обязательно приводятсяколичественные факторы, а затем качественные.

-     «Ч»

(Чф – Чб)*Кб*Пб = ~DЧ

-     «К»

Чф*(Кф– Кб)*Пб =~DК

-     «П»

Чф*Кф*(Пф – Пб) = ~DП

-     совокупное влияние факторов

~DЧ + ~DК + ~DП= DВ

-     интегральный метод

Используется в факторном анализе, когда изучаемый показательможет быть выражен через 2 фактора находящихся в прямой зависимости

В = П * Ч

Сначала определяют исходную и конечную факторные модели

Вб = Пб* Чб– исходная

Вф = Пф* Чф – конечная

DВ = Вф– Вб – объект анализа

влияние факторов на изменение изучаемого показателярассчитывается по следующим формулам:

~DП = (Пф – Пб) * Чб + (Пф – Пб)* (Чф – Чб)

                                                           2

~DЧ = (Чф – Чб) * Пб + (Пф – Пб)* (Чф – Чб)

                                                           2

~DП + ~DЧ = DВ

Результаты расчетов влияния факторов с помощью интегральногометода  всегда отличается от результатов расчетов методами цепной подстановкиили «разниц» на величину не разложенного остатка. Поэтому в практикеинтегральный метод называют методом «не разложенного остатка».

-     балансовый метод

Может использоваться в факторном анализе при изучениипоказателей и факторов находящихся в функциональной зависимости. В основе этогометода лежит формула товарного баланса:

Он + П = Р – Впр – Ок

Р = Он + П – Впр – Ок

П = В – С – К – У

При расчете влияния факторов балансовым методомпросчитываются отклонения каждого фактора формирующего изучаемый показатель, ивлияние факторов определяется по этому отклонению с учетом знака стоящего вформуле балансовой увязки.

-     метод меньших чисел

Используется при изучении ритмичности или равномерностиработы предприятия, изучении ассортиментности выпуска продукции, структурныхсдвигов в производстве. При использвании метода меньших чисел просчитываетсякоэффициент

К = SА

       SА1

где  SА – суммафактических значений изучаемых показателей по периодам, но не выше плановых(базисных)

SА1 – сумма плановыхзаданий по периодам

SА1 (план) факт SА 1 250 260 250 2 300 280 280 3 500 510 500 4 180 180 180 Итого 1230 1230 1210

К = 1210/1230 = 0,98 < 1

-     метод среднего квадратического

Оценка ритмичности работы предприятия с помощью коэффициентавариации или среднего квадратического

Кр = 100 – V – коэффициентритмичности

V = s/ xср

s =Ö S(x-xср)2 / n

V – коэффициент вариации

s — квадратическоеотклонение

xср – xсрили среднее значение показателей 

x – фактическое значение показателей

n – количество периодов илипоказателей

-     метод процентных чисел

Используется при расчете влияния изменения структуры оборота(или выполнения продукции) на уровень качественных показателей (торговыенаценки, издержки обращения, рентабельность продаж и т.п.)

Для расчета влияния изменения структуры оборота накачественный показатель фактический удельный вес каждой группы товаровумножается на базисное значение уровня качественного показателя. Полученныесуммы складываются, делятся на 100. Разница между полученным результатом иуровнем качественного показателя в базисном периоде характеризует влияние измененияструктуры оборота (выпуска продукции) на уровень изучаемого качественногопоказателя.

Структура оборота Уровень показателей в базисном периоде Процентные числа Прошлый год Отчетный год Прошлый год Отчетный год А 1 2 3 4 5 Товар 1

aб

aф

Уaб

aб х Уаб

aф х Уаб

Товар 2

bб

bф

Уbб

bб х Уbб

bф х Уbб

ИТОГО

aб + bб

aф + bф

Уab Уab

Уabф

100% 100% 1 х 3 2 х 3

-     индексный метод

Предусматривает расчет относительных показателейхарактеризующих отношение фактического значение изучаемого показателя к ихбазисной величине (или значения принятому за базу). Могут быть индивидуальныеиндексы, т.е. отражающие соотношения непосредственно соизмеряемых величин:

iр = pф/ pб

iq = qф/ qб

и групповые (тотальные) отражают соотношение несколькихпоказателей. Групповые индексы могут быть агрегатные, т.е. характеризоватьсоотношение нескольких величин:

Вф / Вб = pф* qф/ pб *qб

и гармонические, когда один из показателей, формирующийиндекс, выражен через индекс:

Вф / Вб = ip* qф/ qб = pф/ pб *iq = ip * iq

-     метод скорректированных показателей

При изучении показателей деятельности организации частовозникает необходимость привести показатели в сопоставимый вид. В условияхинфляции и систематического колебания цен особенно остро встает вопрос овыражении выручки в сопоставимых ценах. Для расчета выручки в сопоставимыхценах фактическая выручка делится на индекс изменения цен

Вс = Вф / ip= pб *qф

Расчет выручки в сопоставимых ценах позволяет рассчитатькакое изменение выручки произошло в результате изменения цен и какое изменениевыручки обеспечено изменением количества проданных товаров (товарной массы):

Вб = pб * qб

Вф = pф * qф

Вс = Вф / ip= pб *qф

Общее изменение выручки, т.е. влияние цен и количества навыручку рассчитывается как разница между выручкой отчетного периода вдействующих ценах и выручкой базисного периода

Вф – Вб = DВ

Влияние изменения цены на товар, на выручку рассчитываетсякак разница между выручкой отчетного периода в действующих ценах и выручкой всопоставимых ценах:

~Dp = Вф –Вс = pф * qф – pб* qф

Влияние изменения количества (товарной массы) рассчитываетсякак разница между выручкой в сопоставимых ценах и выручкой в базисном периоде

~Dq = Вс –Вб = pб * qф – pб* qб

Экономико-математическиеметоды

Применение экономико-математических методов позволяетповысить эффективность анализа, сократить сроки его проведения, полнее учестьвлияние факторов на основные показатели деятельности организации и обеспечитьмаксимальную точность расчетов.

К экономико-математическим методам относятся:

-     методы элементарной математики;

-     методы классической высшей математики;

-     методы математической статистики;

-     эконометрические методы;

-     математическое программирование;

-     моды исследования операций и т.д.

Применяемые в практике экономико-математические методы могутподразделяться

по признакам оптимальности на оптимизационные методы (для которых решение ориентированно на конкретный критерий оптимальности) и не оптимизационные (поиск решения не ориентирован на конкретный оптимальный уровень) по возможности определения точного результата методы могут быть точные, т.е. позволяющие получить единственно правильное решение по заданному критерию оптимальности и приближенные, т.е. решение задачи может быть получено с любой степенью точности или когда нет единственно правильного решения. с точки зрения практического применения экономико-математические методы подразделяются на балансовые (изучение структуры, пропорций, соотношений) и факторные (позволяют количественно измерить влияние всех факторов на изучаемый показатель).

Экономико-математическоемоделирование как способ изучения и оценки коммерческой деятельностипредприятия

 

Моделирование предполагает выражение изучаемого показателячерез формирующие его факторы в форме конкретного математического уравнения,при составлении которого все факторы должны реально существовать, бытьколичественно соизмеримы, находится в причинно-следственной связи с изучаемымипоказателями.

Экономико-математические модели могут быть следующих видов:

-     аддитивные модели (сложение, вычитание)

Р=Он+П-Вп-Ок

П=В-С-К-У

С/с-ть=Мат.+З/п+Аморт.

-     мультипликативные модели (умножение)

В=p*q

В=Ч*К*П

-     кратные модели (деление)

П=В/Ч

УрЗ-т = С/с-ть/В

-     смешанные модели

(x+y)*a/b

В процессе анализа деятельности организации могутиспользоваться следующие методы моделирования экономико-математических моделей:

Расширение факторной модели (предполагает ввод в факторную модель дополнительных факторов, формирующих смысловые качественные показатели)

Рент. = Прибыль / Актив = Прибыль/Рент.продаж * Рент.продаж/Отдача = Рент.продаж * оборачиваемость активов

В результате расширения факторной модели кратная модельпереходит в мультипликативную.

Удлинение факторной модели (предполагает выражение изучаемых показателей через разложение формирующих его факторов)УЗ=С/с-ть/В-(М+З/п+А)/В = Материалоемкость + зарп.емкость+аморт.емкость

В результате удлинения кратная модель стала аддитивной.

Сокращение факторной модели (предполагает выражение модели через качественные показатели на количественные)Ра = Рент.продаж*обор.активов = П/В*В/А = П/А

Моделирование позваляет более детально изучить результатыдеятельности коммерческой организации и объективно оценить влияниеэффективности использования каждого ресурса на основные показатели деятельностиорганизации.

Видыэкономического анализа

Экономический анализ являетсяэлементом управления, который позволяет получить объективную информацию охозяйственно-финансовой деятельности организации для обоснования грамотныхуправленческих решений и регулирования ее развития. Поэтому в основеклассификации видов экономического анализа лежат функции управления.

В зависимости от организацииобъекта исследования и методов проведения различают внешний и внутреннийанализ.

Внешний анализ позволяетоценить взаимоотношения предприятия с государством и другими внешними пользователями(кредиторами, поставщиками, покупателями, налоговые службы). Они изучаютдеятельность организации исходя из своих интересов и как правило используютданные внешней финансовой отчетности. Поэтому внешний анализ часто называютфинансовым. Однако изучение только публичной отчетности не всегда позволяетобъективно оценить конечные результаты работы организации и при использованиидругой информации финансовый анализ может быть значительно глубже внешнего.Особенности внешнего анализа: разнообразие целей и интересов субъектов анализа,использование публичной отчетности, наличие типовых методик анализа, открытостьрезультатов анализа, ограниченность информации.

Внутренний анализпроводится в целях использования его результатов для управления предприятием в интересахсобственников и руководства. Информационной базой внутреннего анализа являетсявся система информации и деятельности предприятия, в т.ч. техническиехарактеристики, нормативная и плановая информация, данные управленческого ифинансового анализа, внешняя и внутренняя отчетность, все учетная информация,результаты совещаний, проверок, опросы специалистов и т.д. Полнотаинформационной базы внутреннего анализа позволяет объективно оцениватьэффективность всей хозяйственной деятельности организации и использованияпроизводственных ресурсов. Это дает возможность отрегулироватьвнутрихозяйственные связи организации, и поэтому внутренний анализ частоназывают управленческим. Особенностями управленческого анализа являетсяориентация его на цели и интересы руководства предприятия. Отсутствиерегламентации анализа со стороны гос.органов. использование всех источниковинформации при проведении внутреннего анализа, в т.ч. информации,представляющей собой коммерческую тайну. Полная закрытость результатов анализа вцелях коммерческой тайны. Интеграция учета анализа планирования и принятиярешений.

Внутренний анализ подразделяетсяна следующие виды:

1)    посодержанию процесса управления на:

-     перспективный (прогнозный)

-     текущий

-     оперативный

Перспективный  (прогнозный) анализ предполагает изучениепроцессов хозяйственной деятельности с позиции будущего, т.е. в каждомхозяйственном процессе определяются наиболее устойчивые, перспективныеэлементы, которые могут стать решающими в будущем. Этот вид анализа не даетполного учета всех факторов, определяющих развитие конкретного показателя, но позволяет определить перспективу на будущее

Текущий (ретроспективный) анализ предполагает изучениепоказателей за определенный отчетный период в целях выявления негативных ипозитивных моментов деятельности предприятия и устранения их в будущем.Недостатком текущего анализа считается то, что выявленные возможности,свидетельствуют об упущенных возможностях, реализовать которые можно только вбудущем периоде. Результаты текущего анализа считаются наиболее объективными,т.к. в процессе его проведения используется отчетная, проверенная информация.

Оперативный анализ предполагают изучение показателей задостаточно короткий промежуток времени (смену, рабочий день, неделю, декаду ит.д. до месяца). Использование этого анализа позволяет принять оперативные мерыпо выявленным недостаткам, но он проводится на основе данных первичного учета,т.е. на основе недостаточно проверенных показателей, поэтому его результаты невсегда бывают объективными.

2)    посодержанию и полноте изучаемых вопросов анализ делится:

-     полный

-     локальный (определенного звена)

-     тематический (определенных показателей)

Локальный анализ предполагает изучение деятельности отдельныструктурных звеньев организации.

Тематический анализ предполагает изучение показателейдеятельности организации по конкретным направлениям.

3)    поспособам изучения (методам) объекта анализа:

-     комплексный

-     сравнительный

-     сплошной

-     выборочный

-     факторный

Комплексный анализ предполагает изучение показателейдеятельности организации в комплексе, как единая система, с определениеминтегрального показателя, учитывающего взаимосвязь и взаимообусловленностьфакторов формирующих показатели.

Сравнительный анализ предполагает изучение показателейдеятельности организации, в сравнении с нормативами, со средними отраслевымипоказателями, с показателями организаций находящихся в аналогичных условиях споказателями прошлого периода и т.п.

Факторный анализ предполагает изучение показателей черезформирующие его факторы и расчет влияния каждого фактора на изменениеизучаемого показателя.

Анализиспользования производственных ресурсов через показателитехнико-организационного уровня производства.

Технико-организационный уровень производства характеризуетсясистемой показателей, к которой относятся и показатели интенсификациипроизводства и интенсивности использования ресурсов.

К показателям интенсификации использования ресурсовотносятся качественные показатели:

1.    Отдача= выручка / стоимость ресурса

2.    емкость= стоимость ресурса / выручка

Показатели интенсификации производства:

Динамика качественных показателей (показатели интенсивности использования ресурсов) Соотношение прироста ресурсов в % к приросту выручки в % — показывает какая доля прироста продукции возросла за счет дополнительных вложений в ресурс. Расчет влияния интенсивности использования ресурса на объем выпуска продукции.

1 – прирост ресурса (%) / прирост выручки (%)

Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурса. Рассчитывается как разница между стоимостью ресурса в отчетном периоде и стоимостью ресурса в базисном периоде скорректированной на темп изменения выручки (Т)

С-ть Рф – С-ть Рб*Т

Т = Вф / Вб

Анализ иоценка влияния использования производственных ресурсов на выпуск продукции,с/стоимость и прибыль.

Объем выпуска продукции зависитот экстенсивности и интенсивности использования каждого ресурса, т.е. объемвыпуска продукции может быть выражен через показатели экстенсивности иинтенсивности использования каждого вида ресурсов

ВП = ср.г. числ.раб. х производит.труда ВП = ср.г.ст-ть мат.затрат х мат.отдачу ВП = ср.г.ст-ть осн.фондов х фондоотдача ВП = ср.г.ст-ть обор.ср-в х оборачиваемость об.ср-в и т.д.

Для оценки эффективности работы организации важно просчитатьвлияние экстенсивности и интенсивности использования различных видов ресурсовна объем вы пускаемой продукции. Этот расчет можно сделать двумя способами:

Способ «разниц». Влияние изменения стоимости ресурса (экстенсивности) рассчитывается путем умножения изменения стоимости ресурса на показатель интенсивности его использования в базисном периоде:

(Рф – Рб) х Вб/Рб

Влияние интенсивности использования ресурса рассчитываетсяпутем умножения изменения качественного показателя использования ресурса навеличину ресурса в отчетном периоде:

(Вф/Рф – Вб/Рб)х Рф

Интегральный способ. Влияние изменения стоимости ресурса на прирост продукции рассчитывается как соотношение прироста ресурса в % к приросту продукции в %. Влияние интенсивности использования ресурса рассчитывается как разница между «1» (за которую принимается изменение выпуска продукции) и долей влияния экстенсивности использования ресурса.

Влияние экстенсивности иинтенсивности использования ресурса на выпуск продукции в стоимостном выражениирассчитывается путем умножения доли влияния каждого фактора на общее изменениевыпуска продукции – экстенсивность.

Финансовый анализ

Включает:

Анализ финансового состояния Анализ финансовых результатов Анализ деловой активностиАнализ финансового состояния

Используется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях иубытках. Для анализа финансового состояния строится сравнительный аналитическийбаланс, обязательно включающий следующие разделы и статьи баланса:

Актив Пассив

I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

II. Мобильные активы (оборотные активы, текущие активы)

— материальные оборотные средства

— дебиторская задолженность

— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (банковский актив)

I. Собственные источники (в т.ч. доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов)

II. Заемные средства

— долгосрочные займы и кредиты

— краткосрочные займы и кредиты

— кредиторская задолженоость

Сравнительный аналитический баланс имеет следующую форму

Статьи баланса На начало года На конец года Изменение показателей Сумма В % к итогу Сумма В % к итогу По сумме В % у итогу В динамике А 1 2 3 4 5 6 7

В ходе анализа финансового состояния используются следующиеметоды (приемы, виды) финансового анализа:

-     горизонтальный анализ. Предполагает расчет изменения статей отчетности встоимостном измерении в абсолютном и относительном изменениях (колонки1,3,5,7);

-     вертикальный анализ. Предполагает расчет удельного веса каждой статьиотчетности в общем итоге и изменение расчетных удельных весов за анализируемыпериод (колонки 2,4,6).

В условиях инфляции горизонтальный анализ не всегдапозволяет дать объективную оценку изменения имущества и источников;вертикальный анализ сглаживает влияние инфляции.

-     трендовый анализ. Предполагает изучение показателей за максимальновозможный период времени в целях определения тренда (повторяющихсязакономерностей развития, очищенных от влияния случайных факторов).

-     факторный анализ. Предполагает изучение показателей через формирующие ихфакторы и расчет влияния каждого фактора.

-     сравнительный анализ. Предполагает сравнение значений показателей отчетностиорганизации или показателей рассчитанных на основе данных отчетности всравнении с нормативными показателями, с показателями организаций находящихся ваналогичных условиях, со средними отраслевыми показателями и т.д.

-     метод коэффициентов. Предполагает расчет и оценку различных финансовыххарактеристик через различные соотношения видов  имущества и его источников илиразличных видов средств и ресурсов с результатами деятельности организации.

Анализ имущественного положения предприятияпредполагает:

-     определение темпов изменения валюта баланса в сопоставлении с темпамиизменения выручки и прибыли. Рост прибыли должен быть выше роста выручки, арост выручки должен быть выше роста валюты баланса:

Тпр.> Твыр.> Твал.баланса

-     оценивается изменение структуры активов. Положительно оцениваетсяопережающие темпы роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными приобязательном увеличении стоимости внеоборотных активов (особенно ОФ).

-     проверяется обеспеченность оборотных средств предприятия собственнымиисточниками (собственными средствами). Считается, что не менее 10% оборотныхсредств должно быть сформировано за счет собственных источников. Обеспеченностьоборотных средств собственными источниками оценивается коэффициентомобеспеченности собственных средств:

Коб. = собственные средства в обороте / оборотные средства≥ 0,1

Собственные средства в обороте могут быть рассчитаны:

как разница между собственными источниками т внеоборотными ративами. текущие активы (обортные средства) минус текущие пассивы (краткосрочные обящзательства предприяти)

-     просчитывается обеспеченность материальныз обортных средств (запасов изатрат) источниками из формироания. К источникам их формирования относятся:

собственные средства в обороте долгосрочные займы и кредиты краткосрочные займы и кредиты

Мат.оборотные средства ≤ Собственные средства вобороте + долгосрочные займы и кредиты + краткосрочные займы и кредиты

Если выдерживается такое соотношение, предприятие находитсяв условиях относительной финансовой устойчивости.

-     величина дебиторской задолженности сравнивается с кредиторскойзадолженностью (допускается превышение кредиторской над дебиторской ≈ в2,5 раза). Просматривается величина дебиторской и кредиторской задолженности.Удовлетворительным считается если нет резких колебаний в изменении сумм илисоотношении.

-     сопоставляются величины краткосрочной дебиторской задолженности,краткосрочных финансовых вложений и денежных средств с величиной срочныхобязательств (краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности)

Дебиторка + Денежные средства + Кр.фин.вложения≥ Кредиторка + Краткоср. Займы и кредиты

Затем изучается обеспеченность имущества:

-     рассчитывается общее изменение источников, затем изменение, вызванноеростом собственных источников и заемных средств. Опережающие темпы ростасобственных источников оцениваются положительно.

Затем просчитываются размеры источников по направлениям:

1)    рассчитываютсяпоказатели финансовой независимости организации:

-     коэффициент автономности

Ка = Собственные средства / Валюта баланса ≥ 0,5

Характеризует какая часть активов баланса сформирована засчет собственных источников или долю собственных источников в валюте баланса

-     коэффициент финансовой устойчивости

Кф.ус. = (Собств.средства + Долгоср. займы икредиты) / Валюта баланса = Перманентный капитал / Валюта баланса ≥ 0,8

-     коэффициент капитализации(коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств, коэф. финансового риска, коэф. финансовой активности, плечофинансового рычага)

Кк = Заемные средства / Собственные средства ≤ 1

Показывает размер заемных средств в рсчете на 1 рубльсобственных.

-     коэффициент финансирования

Кф = Собственные средства / Заемные средства  ≥ 1

Показывает размер собственных средств приходящийся на 1 руб.заемных.

            После изучения источников формирования имуществапереходят к оценке структуры баланса:

-     коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коб = Собственные соедства в обороте / Оборотные средства≥ 0,1

-     коэффициент текущей ликвидности

Кт.л. = Оборотные средства / Срочные обязательства ≥ 2

Кт.л. показывает во сколько раз оборотныесредства предприятия превышают его срочные обязательства.

            Если оба оценочных коэффициента соответствуютнормативам, для оценки структуры баланса просчитывается коэффициент утратыплатежеспособности:

Кут.п. = Кт.л.к. + (Кт.л.к.– Кт.л.н.) * tу / tа

                                   Кт.л.э.

где Кт.л.к., Кт.л.н. – коэф.текущейликвидности на конец и начало отчетного периода

       Кт.л.э. – эталонное (нормативное) значениеКт.л. (=2)

       tу – период утратыплатежеспособности (3 месяца)

       tа – продолжительностьанализируемого периода в месяцах

Если Кут.п. < 1считается, что предприятие при тех же условиях работы может утратить своюплатежеспособность в течение 3-х месяцев. Поэтому, несмотря на то, чтооценочные коэффициенты соответствуют нормативам предприятие не может бытьпризнано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной.

Если хотя бы один из оценочных коэффициентов ниже норматива,рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв.п. = Кт.л.к. + (Кт.л.к.– Кт.л.н.) * tв / tа

                                   Кт.л.э.

где tв – периодвосстановления платежеспособности (6 месяцев)

Если коэф.восстановления платежеспособности ³ 1 считается, что предприятие можетбыть признано платежеспособным, а структура его баланса удовлетворительной,т.к. в ближайшие 6 месяцев оно может восстановить свою платежеспособность.

После общего изучения баланса переходят к изучению финансовойустойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается способностьпредприятия обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками,которая может быть оценена через соотношение (обеспеченность) материальныхоборотных средств и источников их формирования

Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк

Ф – внеоборотные активы

М – материальные оборотные средства (запасы, затраты)

Зд – задолженность дебиторская

О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

С – собственные источники

Д – долгосрочные займы и кредиты

К – краткосрочные займы и кредиты

Зк – задолженность кредиторская

Зд + О ³К + Зк – условие платежеспособности

Ф < С

тогда М £Д + (С – Ф)

На основе такого распределения средств и источниковразличаются следующие условия финансовой устойчивости:

абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С)

М £С – Ф (собственные оборотные средства)

нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов

М £С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)

неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов

М £С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств)

кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников  их формирования

М > С – Ф + Д + К

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием основныхи оборотных средств и показателями финансовой независимости:

Кобеспеченности собственными оборотными средствами К обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат = Собственные средства в обороте / Материальные оборотные средства ³ 0,5 К маневренности собственного капитала = Собственные средства в обороте / Собственные средства Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственные средства К автономии (финансовой независимости) К финансовой устойчивости К капитализации (соотношение заемных и собственных средств) К финансирования К реальной стоимости имущества – характеризует производственный потенциал предприятия (Кр.с.и.) = (ОС + Производственные запасы + Незавершенное производство) / Валюта баланса = Реальные активы / Валюта баланса К привлечения долгосрочных займов = Долгосрочные займы и кредиты / Собственные средства

После изучения финансовойустойчивости переходят к анализу ликвидности баланса, которыйпредполагает соотношение различных видов средств предприятия с источниками ихформирования по срокам поступления средств и наступления обязательств. Дляанализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяют на4 группы.

АКТИВ (средства подразделяют постепени убывания ликвидности):

А1 – наиболееликвидные активы, которые включаю денежные средства и краткосрочные финансовыевложения

А2 – быстрореализуемыеактивы, включающие дебиторскую задолженность сроком погашения до 12 месяцев(стр. 240)

А3 – медленнореализуемые активы включают материальные оборотные средства, дебиторскуюзадолженность свыше 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)

А4 –труднореализуемые  активы включают внеоборотные средства без долгосрочныхфинансовых вложений

ПАССИВ

П1 – наиболее срочныепассивы включают кредиторскую задолженность

П2 – краткосрочныеобязательства включают краткосрочные займы и кредиты

П3 – долгосрочныеобязательства, включают долгосрочные займы и кредиты

П4 – постоянныепассивы, включают собственные средства

На основе такого деления активови пассивов различают следующие условия ликвидности баланса:

Условия абсолютной ликвидности

А1 ³П1

А2 ³П2

А3 ³П3

А4 £П4

Условия текущей ликвидности

А1 + А2 ³П1 + П2

Условие перспективной ликвидности

А3 ³П3

Общая комплексная ликвидность

L = a1*А1 + a2*А2 + a3* А3   ³ 1

      a1* П1 + a2 * П2 + a3 * П3  

a1,a2, a3 – весовыекоэффициенты определяющие срочность поступления средств и наступленияобязательств.

a1= 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3

После анализа ликвидности баланса переходят к изучению платежеспособностипредприятия. Платежеспособность позволяет определить возможностьпредприятия гасить обязательства первой необходимости, используя различные видыоборотных средств. Платежеспособность предприятия характеризуетсякоэффициентами ликвидности, к которым относятся:

1. Кабс.ликв. = (Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения) / Срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторскаязадолженность) = А1 / (П1 + П2) ( =0,2 – 0,3)

Показывает какая часть срочных обязательств может бытьпогашена за счет имеющихся у предприятия денежных средств и краткосрочныхфинансовых вложений.

2. К критической ликвидности = (Денежныесредства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторскаязадолженность) / Срочные обязательства = (А1 + А2) / (П1+ П2) ( = 0,7 – 0,8)  (финансовогопокрытия, промежуточного покрытия, платежеспособности и т.п.)

Показывает какую часть срочных обязательств предприятиеможет погасить за счет имеющихся у него денежных средств, краткосрочныхфинансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности

3. К текущей ликвидности (общего покрытия) =Оборотные средства / Срочные обязательства = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2) (2 и выше)

4. Квосстановления (утраты) платежеспособности

После анализа платежеспособности предприятия переходят красчету итоговой оценки финансового состояния предприятия.