Реферат: Факторинг

Факторинг— это выгодная форма финансирования, позволяющая фирме сконцентрироваться напроизводственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получениеплатежей, гарантирующая погашение задолженности и снижающая расходы по ведениюсчетов.

Владимир Михайлович Родионов

Финансовая Академия при правительствеРоссийской Федерации.

Факторинг— это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). Внедрениефакторинга в хозяйственный обиход связано с появлением «второго дыхания» устарого, как мир, коммерческого кредита, при котором продавец предоставляетпокупателю отсрочку платежа.

Коммерческийкредит в известной мере заменяет традиционный банковский кредит, поскольку однипредприятия при реализации товаров выступают в качестве непосредственныхкредиторов, а другие — в качестве заемщиков. Практика показала, что кредиторыиз числа промышленных предприятий имеют, как правило, хорошее финансовоеположение и более легкий доступ к банковским ресурсам. Получая банковскиессуды, такие предприятия, в свою очередь, предоставляют отсрочку платежапредприятиям-покупателям и… тут-то и встает со всей неизбежностью вопрос ориске, являющемся неотъемлемой частью любой кредитной операции.

Этотриск бывает связан не только с отсрочкой платежа, но и с неоплатой товаравообще. Поэтому в странах развитой рыночной экономики столь серьезное вниманиеуделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний ифакторинговых отделов банков как раз и призвана решать проблемы рисков и сроковплатежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этимотношениям большую устойчивость.

Чтоже представляют собой факторинговые операции? Какие в них участвуют персонажи?

Слово«factor» в переводе с английского означает маклер, посредник. Сэкономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям.Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения(факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежныхсредств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) иуправлению его долговыми требованиями.

Факторинговыекомпании, кроме собственно факторинга, оказывают обычно еще и ряд сервисныхуслуг, таких как постановка бухгалтерского учета для предприятий-клиентов,ведение дебиторской бухгалтерии, аудит, подготовка разнообразной статистики(обзоров, сводок и т. п.).

Факторинговыекомпании чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках. Этосвязано с тем, что факторинговые операции требуют привлечения крупных денежныхсредств, которыми сами факторинговые компании изначально не обладают, аполучают их от «родительского банка» на условиях льготного кредитования.Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30% всехих ресурсов.

Итак,в факторинговых операциях участвуют три стороны:

—факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированноеучреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

—клиент (поставщик товара, кредитор) — промышленная или торговая фирма,заключившая соглашение с факторинговой компанией;

—предприятие (заемщик) — фирма-покупатель товара.

Факторинговыеуслуги предоставляются «без финансирования» или «с финансированием».

Впервом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получаетот последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Bo-второмслучае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимостиот предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания посути дела предоставляет кредит своему клиенту, т. е. осуществляетфинансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Другими словами,факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной всчете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательства возмещается продавцу в моментнаступления срока платежа за товар.

Осуществлениюфакторинговой сделки предшествует серьезная аналитическая работа.

Получивзаявку предприятия, факторинговая компания внимательно изучает экономическое ифинансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, видреализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Анализу подвергаются также балансыпредприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах.

Особоевнимание обращают на число покупателей и на характер деловых связейпредприятия, могущих носить постоянный или случайный характер.

Такойанализ длится обычно одну-две недели. Затем компания либо дает свое согласие,либо отказывается от обслуживания данного клиента.

Еслипредприятие стало клиентом факторинговой компании, сотрудничество между нимиосуществляется следующим образом. Клиент направляет факторинговой компании всесчета-фактуры, выставленные на покупателей. По каждому документу клиент долженполучить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований).Факторинговая компания изучает все счета-фактуры, определяя при этомплатежеспособность покупателей. На это дается срок от 24 часов до 2—3 дней.

Факторинговаякомпания может оплатить счет в момент наступления срока платежа или досрочно. Впоследнем случае она выполняет функции банка, поскольку досрочноепредоставление Денежных средств клиенту равносильно выдаче ему кредита.Наиболее важной услугой здесь является гарантия платежа клиенту.

Этагарантия охватывает полный объем внутренних и Международных операций:факторинговая компания обязана оплатить клиенту все акцептованные счета-фактурыдаже в случае неплатежеспособности должников.

Вмировой практике стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

1)комиссии и 2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представленныхдокументов.

Комиссияустанавливается в процентах от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5—2,5%).Соответственно, с увеличением объема сделки растет и сумма комиссии.

Процентнаяставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1—2% выше ставокденежного рынка (рынка краткосрочных кредитов).

Вкоммерческих банках США — родины факторинга — эти операции рассматриваются непросто как одна из форм кредитования: банк покупает у своего клиентадебиторские счета (чаще всего без права обратного требования с него) и, помимопредоставления денежных средств, оказывает ряд услуг, пока счета не будутокончательно погашены. В число этих услуг входит изучение кредитоспособности,ведение конторских книг, инкассация и принятие на себя риска.

Банкоценивает кредитоспособность сегодняшних и потенциальных должников клиента изаранее устанавливает предельный размер аванса поставщику по его платежнымтребованиям в порядке предварительной оплаты. Дебиторы получают указаниеосуществлять платежи непосредственно банку (в который поступают копиисчетов-фактур), а проценты за кредит и комиссионные удерживаются с поставщика.

Обычнобанк оплачивает единовременно 80—90% от стоимости счета-фактуры. Резервные10—20% необходимы на случай возврата или недопоставки товаров, либо инойкритической ситуации. В конце каждого месяца банк подсчитывает причитающиесяему комиссионные и проценты, а также выявляет остаток неинкассированных фактур,на который выписывается счет и передается клиенту.

Американскиебанки, покупающие право на взыскание долга, получают вознаграждение в видекомиссионных за услуги плюс ссудный процент с ежедневного остатка выплаченногоклиенту аванса против неинкассированных счетов. Процент взимается со дня выдачиаванса до дня погашения задолженности. Комиссионные зависят от торговогооборота клиента, степени риска и объема необходимой конторской работы.

Настепень риска, принимаемого на себя банками, оказывает влияниеплатежеспособность должников клиента, тогда как объем конторской работы связан,при данном торговом обороте, в основном со средней величиной фактурных сумм. Иесли, например, ставка комиссионного вознаграждения составляет 1,5%, а периодоборачиваемости дебиторских счетов 30 суток, то комиссионные достигают 18%годовых от величины задолженности (1,5% х 12 мес. = 18%).

Сегодняфакторинг завоевывает все более прочные позиции и на нашем денежном рынке.Первые прецеденты создал в 1988 году Промстройбанк СССР, а уже с 1989 г. этиоперации стали осуществлять и другие коммерческие банки.

Возможностьинкассирования дебиторской задолженности, т. е. получения денег по неоплаченнымтребованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и среднихпредприятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средстви недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников стоит наиболееостро. Полезность факторинга для предприятий в первичный период их создания иначала производственной деятельности трудно переоценить.

Вместес тем, тормозящим моментом является почти полное отсутствие методической базыфакторинговых операций, нехватка справочной и научной литературы.

Первостепенноезначение для заключения факторингового соглашения имеет анализ бухгалтерскихотчетов и балансов, финансовых показателей деятельности предприятия-поставщикас целью выяснения его кредитоспособности. Анализируется также номенклатура,качество, конкурентоспособность поставляемой продукции, количество рекламаций ислучаев возврата товара. Банк изучает и платежеспособность должниковпредприятия.

Всюаналитическую работу банк проводит либо самостоятельно, либо заключая на неедоговор с аудиторской или посредническо-консультационной организацией. Далеебанк определяет максимальную сумму по операциям факторинга, в пределах которойпоставка товара или оказание услуг может производиться без риска неполученияплатежа. В договоре на осуществление факторинговых операций должен бытьоговорен способ расчета предельной суммы и очерчены обстоятельства, принаступлении которых факторинговый отдел обязан осуществлять платеж в пользупоставщика.

Вмировой практике обычно используются три метода установления предельных сумм:

1.Определение общего лимита

Каждомуплательщику устанавливается периодически возобновляемый лимит, в пределахкоторого факторинговый отдел автоматически оплачивает переуступаемые емуплатежные требования. Если сумма задолженности плательщика перед поставщикомпревысит сумму лимита, то, согласно положению факторингового договора, в случаенеплатежеспособности плательщика все платежи в счет погашения долга покупателяперед поставщиком должны в первую очередь поступать факторинговому отделу дотех пор, пока он не компенсирует себе сумму платежей, ранее осуществленных впользу поставщика, и только затем деньги начинают поступать на счет самогопоставщика.

2.Определение ежемесячных лимитов отгрузок

Вданном случае устанавливается сумма, на которую в течение месяца может бытьпроизведена отгрузка товаров одному плательщику. Если поставщик не превышаетлимита, он застрахован от риска появления сомнительных долгов. Иногда лимитустанавливается не по месяцам, а по неделям.

3.Страхование по отдельным сделкам

Этотметод используется, когда специфика производственной или сбытовой деятельностипродавца предполагает не серию регулярных поставок товаров одним и тем жепокупателям, а ряд отдельных, разовых, «штучных» сделок на крупные суммы споставкой товаров на определенную дату. Тогда предельная сумма представляетсобой полную стоимость каждого заказа.

Основойосуществления факторинговых операций является договор факторинга.

Договорфакторинга может быть открытым либо закрытым (конфиденциальным), когда дебиторыне ставятся в известность о наличии факторингового договора.

Вдоговоре должно быть определено, предусматривается ли право регресса, т. е.обратной переуступки требований (возврата их поставщику).

Призаключении договора с правом регресса поставщику могут быть возвращеныплатежные требования, переданные им факторинговому отделу, в случае, еслиплательщик отказался от выполнения своих обязательств. Однако договор с правомрегресса в мировой практике заключается сравнительно редко — когда возможностьпоявления спорных моментов или наступления неплатежеспособности плательщиковсведена к минимуму. Чаще же всего заключается договор без права регресса:факторинговый отдел банка полностью берет на себя риск неплатежа со стороныпокупателя (плательщика).

Существуетдостаточно различных вариантов факторинговых договоров, и это позволяет вполной мере учитывать разнообразие потребностей конкретных поставщиков. Так,договор о полном обслуживании заключается обычно при длительных контактах междупоставщиком и факторинговым отделом банка и предусматривает 100-процентнуюзащиту от появления сомнительных долгов (при заключении договоров без праварегресса), ведение учета и управление кредитом, обеспечение гарантированногопритока денежных средств и, по желанию поставщика, предварительную оплату.

Кобозначенной в договоре дате или через оговоренный срок (по истечении некоегопериода с момента покупки платежного требования) факторинговый отдел обязаноплатить поставщику определенную долю суммы платежных требований. Единственнойобязанностью поставщика является учет сделок с факторинговым отделом. Отделоплачивает поставщику сумму переуступленных требований независимо от того,оплатили ли свои долги покупатели.

Приналичии права регресса факторинговый отдел может вернуть поставщику платежныетребования на любую сумму, не оплаченную в течение определенного срока. Еслипоставщик отказывается принимать эти требования и предлагает факторинговомуотделу продолжать обычную процедуру инкассирования, либо просит предпринятьзаконные действия для возмещения долга (в этом случае все расходы по передачедел в арбитраж несет поставщик), факторинговый отдел взимает плату за такназываемый рефакторинг, аналогичную по экономическому содержанию плате зафакторинг.

Необходимоподчеркнуть, что гарантированный и своевременный приток денежных средствпоставщику может обеспечиваться лишь при условии заключения договора без праварегресса.

Полноефинансовое обслуживание производится при условии, что поставщик переуступаетфакторинговому отделу долги всех своих плательщиков, что, с одной стороны,устраняет возможность переуступки факторинговому отделу банка только техплатежных требований, при инкассировании которых имеются определенныесложности, а с другой стороны — унифицирует учет поставщика.

Факторинговыедоговора могут заключаться также с сочетанием тех или иных элементов полногообслуживания.

Многиемелкие и средние предприятия испытывают острую нехватку денежных средств. Сцелью получения дополнительных средств в таких случаях может заключатьсядоговор о предварительной оплате. Основным его преимуществом являетсяавтоматическое увеличение объема кредитования поставщика со стороныфакторингового отдела в зависимости от роста оборота клиента. Предварительнаяоплата предполагает, что факторинговый отдел незамедлительно оплачиваетпоставщику всю или, часть (обычно около 80%) суммы акцептованных плательщикомплатежных требований за поставленные товары, выполненные работы и оказанныеуслуги. Уплата остальной части стоимости поставок (выполненных услуг) завычетом комиссионного вознаграждения осуществляется отдельным платежнымпоручением после поступления средств от плательщика или на обусловленную вдоговоре дату. Плательщиком должны быть перечислены в пользу отдела суммы долгаи пени за просрочку платежа.

Выплатаполной суммы долга в момент заключения факторинговой сделки допускается лишь висключительном случае. При этом комиссионное вознаграждение отделу засовершение факторинговых операций поставщик перечисляет платежным поручением всроки, обусловленные в факторинговом договоре.

Существуетряд причин, по которым факторинговому отделу невыгодно предварительно оплачиватьполную стоимость долговых обязательств. Прежде всего, возможно возникновениеспорных моментов и ошибок в счетах. Если поставщик прекращает своюдеятельность, или по какой-либо причине нарушает условия факторинговогодоговора, факторинговый отдел не имеет иного страхового покрытия предварительнооплаченных сумм, кроме самих платежных требований. Таким образом, разница в10—12% стоимости счетов-фактур необходима для того, чтобы при необходимостиможно было компенсировать предварительно оплаченные суммы. Это вполнесоответствует, как мы уже показали, и факторинговой практике стран развитойрыночной экономики.

Взаключение дадим необходимые уточнения по цене факторинговых услуг. В стоимостьфакторинговых услуг включается плата за обслуживание (комиссия) и плата запредоставленные в кредит средства.

1.Плата за обслуживание взимается за освобождение от необходимости вести учет, застрахование от появления сомнительных долгов и рассчитывается как определенныйпроцент от суммы счетов-фактур. Размер этой платы может варьироваться взависимости от масштабов производственной деятельноности поставщика инадежности его контрактов, а также от экспертной оценки факторинговым отделомстепени риска неплатежа и трудности взимания средств с покупателей; в среднемна российском рынке комиссия установилась на уровне 0,5—3% от стоимостисчетов-фактур. Однако коммерческие банки определяют размер платы подоговоренности с конкретным клиентом по каждому договору, поэтому ставка платыза обслуживание может оказаться и более высокой (5% и более). Размер платы заобслуживание может определяться не только в процентах от суммы платежныхтребований, но и путем установления фиксированной суммы.

2.Плата за предоставленные в кредит средства. Если производится предварительнаяоплата, то размер платы рассчитывается за период между выкупом платежноготребования и датой инкассирования. Плата за кредит в России, как и в другихстранах, обычно на несколько процентных пунктов превышает ставки, применяемыебанками при краткосрочном кредитовании предприятий. Это связано снеобходимостью компенсации дополнительных затрат и риска факторингового отделабанка.

Итак,факторинг — это особенно выгодная для предприятии мелкого и среднего бизнесаформа финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироватьсяна производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получениебольшей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности иснижающая расходы по ведению счетов.

Факторингдает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости братьдополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. все это благоприятносказывается на финансовом положении предприятий.

Список литературы

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.elitarium.ru/