Реферат: Международная валютная система. Валютный курс. Конвертируемость
1. Взаимосвязь понятий международнойвалютной системы и международных валютных отношений
Междупонятиями международной валютной системы и международных валютных отношенийсуществует тесная взаимосвязь. Международные валютные отношения — этосовокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валютыв мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельностинациональных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще вантичном мире Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и меняльногодела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» вЛионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производилисьрасчеты по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становлениякапиталистического способа производства стала развиваться система международныхрасчётов через банки. Существует прямая и обратная связь между валютнымиотношения и воспроизводством. Их объективной основой является процессобщественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами,капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит oт развитияэкономики национальной и мировой, политической обстановки, соотношения силмежду странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, партнерстваи противоречий. Международные валютные отношения постепенно приобрелиопределенные формы организации на основе интернационализации хозяйственныхсвязей.
Валютнаясистема — это форма организации и регулирования валютных отношений,закрепленная национальным законодательством или межгосударственнымисоглашениями.
Историческивначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальнымзаконодательством с учетом норм международного права. Национальная валютнаясистема является составной частью денежной системы страны, хотя онаотносительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенностиопределяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономическихсвязей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировойвалютной системой — формой организации международных валютных отношений,закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная системасложилась к середине XIX в.
Международнаявалютная система зависит от степени соответствия ее принципов структуремирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При измененииданных условий возникает периодический кризис международной валютной системы,который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотямеждународная валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели иимеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана снациональными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальныебанки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется вмежгосударственном валютном регулировании и координации валютной политикиведущих стран. Взаимная связь национальных и международной валютных систем неозначает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования ирегулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связьи различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах.
ОСНОВНЫЕЭЛЕМЕНТЫ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ
Национальнаявалютная система
Международнаявалютная система
Национальнаявалюта
Резервныевалюты, международные счетные валютные единицы
Условияконвертируемости национальной валюты
Условиявзаимной конвертируемости валют
Паритетнациональной валюты
Унифицированныйрежим валютных паритетов
Режимкурса национальной валюты
Регламентациярежимов валютных курсов
Наличиеили отсутствие валютных ограничений, валютный контроль
Межгосударственноерегулирование валютных ограничений
Национальноерегулирование международной валютной ликвидности страны
Межгосударственноерегулирование международной валютной ликвидности
Регламентацияиспользования международных кредитных средств обращения
Унификацияправил использования международных кредитных средств обращения
Унификацияосновных форм расчетов страны
Режимнационального валютного рынка и рынка золота
Режиммировых валютных рынков и рынков золота
Национальныеорганы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны
Международныеорганизации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование
Основойнациональной валютной системы является национальная валюта — установленнаязаконом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в МЭО,становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностраннаявалюта — денежная единица других стран. С ней связано понятие девиза любоеплатежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта является объектомкупли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах,хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством натерритории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции).Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мировогохозяйства.
2. Понятие и функции использованияконвертируемости и валютного курса
Международнаявалютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыминазываются деньги, которые обслуживают международные отношения (экономические,политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых денег повторяетс известным отставанием путь развития национальных денег от золотых к кредитнымденьгам. В результате этой закономерности международная валютная система в XXв. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (втрадиционной или евровалютой форме), или международной валютной единице (СДР,ЭКЮ).
Особойкатегорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая)валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервногосредства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса длядругих стран, широко используется для проведения валютной интервенции с цельюрегулирования курса валют стран — участниц мировой валютной системы. В рамкахБреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официальнозакреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютнойсистемы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качествена практике используются марка ФРГ и японская иена.
Объективнымипредпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующиепозиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, взолото-валютных резервах: развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в томчисле за рубежом, организованный и емкий рынок ссудных капиталов, либерализациявалютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на неедругих стран. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на рольрезервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. Винституциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты вкачестве резервной является внедрение ее в международный оборот через банки имеждународные валютно-кредитные и финансовые организации.
Статусрезервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрыватьдефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплениюпозиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то жевремя выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенныеобязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильностьэтой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидациидефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политикузадаче достижения внешнего равновесия.
Неимея собственной стоимости, национальные кредитные деньги не являютсяполноценными мировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты — поформе это мировые деньги, а по своей природе это национальные деньги,используемые иностранными банками для депозитно-ссудных операций.
Применениепредназначенных для внутренней экономики национальных денег в качествемеждународного платежно-расчетного и резервного средства порождает противоречияи валютные кризисы. Во-первых. использование подверженных обесценениюнациональных неразменных кредитных денег для обслуживания мирохозяйственныхсвязей противоречит интернациональному характеру МЭО. Во-вторых, страныэмитенты резервной валюты злоупотребляют ее статусом в целяхвнешнеэкономической экспансии, что ведет к подрыву престижа этой валюты.В-третьих, под влиянием неравномерности развития стран резервные валютыпериодически утрачивают доминирующее положение. Такова была судьба английскогофунта стерлингов, который перестал быть резервной валютой к концу 60-х годов XXв. С 70-х годов доллар США также уступил свои монопольные международные позициипод давлением основных конкурирующих валют — марки ФРГ, японской иены.
Международнаясчетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международныхтребований и обязательств, установления валютного паритета и курса, какмеждународное платежное и резервное средство. Процесс демонетизации золота — утраты им денежных функций, юридически завершенный в результате Ямайскойвалютной реформы (1976-1978 гг.), отрицательные последствия применениянестабильности национальных валют в качестве мировых денег создали условия длявнедрения в валютную систему СДР (специальных прав заимствования) и ЭКЮ(европейской валютной единицы) как прототипов мировых кредитных денег,необходимых для обслуживания МЭО. Эти новые международные активыпредназначаются для безналичных международных расчетов путем записей наспециальных счетах стран: СДР — в Международном валютном фонде, ЭКЮ — вЕвропейском фонде валютного сотрудничества (ЕФВС), с 1994 г. в Европейскомвалютном институте Европейского союза (ЕС). Их условная стоимость исчисляетсяна базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютнуюкорзину.
Важныйэлемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, т.е.размена на иностранные. Различаются: свободно конвертируемые валюты, безограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции УставаМВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФотнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов,французский франк. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран,где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, восновном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, гдесложились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФне вводить валютные ограничения:
частичноконвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемые(замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запретобмена валют.
Элементомвалютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами,устанавливаемое в законодательном порядке. При монометаллизме — золотом или серебряном- базой валютного курса являлся монетный паритет — соотношение денежных единицразных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютногопаритета.
Режимвалютного курса также является элементом валютной системы. Различаются фиксированныевалютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся взависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.
Призолотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет — соотношениевалют по их официальному золотому содержанию — и стихийно колебался вокруг негов пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал придвух условиях: свободная купля-продажа золота и его неограниченный вывоз.Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными странспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов накапитал, расходы на опробирование и др.), и фактически не превышали ± 1% отпаритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек пересталдействовать.
Валютныйкурс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотогопаритета, так как золото было вытеснено из обращения в сокровище. Этообусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Длясередины 70-х годов базой валютного курса служили золотое содержание валют — официальный масштаб цен — и золотые паритеты, которые после второй мировойвойны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золотав кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателемстепени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительноговремени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимостиусилился искусственный характер золотою паритeтa.
Новымявлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютнойкорзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты поотношению к определенному набору других валют. Применение валю гной корзинывместо доллара отражает тенденцию отхода or долларового к многовалютномустандарту. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение еесостава, размер валютных компонентов, т.e. количество единиц каждой валюты внаборе.
Например,валютная корзина СДР состоит из пяти валют (до 1 января 1981 г.- 16 валют).Определение удельного веса каждой валюты производится с учетом доли страны вмеждународной торговле, но для доллара принимается во внимание его удельный весв международных расчетах, поэтому его доля составляет 40% (до 1981 г. 33%),намного превышая доли каждой из остальных четырех валют (марка ФРГ — 21%, иена- 17, французский франк и фунт стерлингов — по 1 1%с 1 января 1991 г.).Очередной пересмотр корзины будет в 1996 г.
Исчислениекурса СДР по отношению к доллару или другой валюте, входящей в состав наборавалютной корзины, включает три основных элемента: 1 ) валютные компоненты вединицах соответствующей валюты, которые определяются как произведение ееудельного веса в валютной корзине и среднего рыночного курса к доллару запоследние три месяца с корректировкой на предыдущий курс СДР; 2) рыночные курсывалют к доллару; 3) долларовый эквивалент (или эквивалент в другой валюте)валютных компонентов как сумма произведений предыдущих двух показателей.
Вусловиях плавающих валютных курсов и их нестабильности метод валютной корзинышироко применяется разными странами и международными валютно-кредитными ифинансовыми организациями с использованием разного набора валют в зависимостиот цели — определение валютного курса, создание международной валютной единицы,индексация валюты цены и валюты займа. В ЕВС в качестве базы валютных паритетовиспользуется ЭКЮ, основанная на валютной корзине из валют 12 стран Европейскогосоюза (ЕС).
Элементомвалютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.Ограничения операций с валютными ценностями служат также объектоммежгосударственного регулирования через МВФ.
Чтокасается следующего элемента валютной системы — международных кредитных средствобращения, то регламентация правил их использования осуществляется всоответствии с унифицированными международными нормами. В их числе женевскиеконвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетовосуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствиис Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов иинкассо.
Регулированиемеждународной валютной ликвидности как элемент валютной системы сводится кобеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами.Международная валютная ликвидность (МВЛ) — способность страны (или группыстран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательствприемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирногохозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источниковфинансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит отобеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами. Васпекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель ееплатежеспособности.
МВЛвключает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервыстраны, счета в СДР и ЭКЮ, резервная позиция в МВФ (право страны-члена наавтоматическое получение безусловного кредита в инвалюте в пределах 25% ееквоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютныхрезервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателяограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, поуслугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международнымдвижением капиталов и кредитов.
Режимвалютного рынка и рынка золота является объектом национального и международногорегулирования. Наконец, важный элемент валютной системы — институциональный.Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления ирегулирования валютных отношений страны (центральный банк, министерствоэкономики и финансов, в некоторых странах — органы валютного контроля).Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной ииностранной валюте (право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу).Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г.), а вЕвропейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества (1973- 1993гг.), который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом. Перечисленныенациональные и межгосударственные институты стремятся разработать иподдерживать режим безопасного, бескризисного развития международныхвалютно-кредитных и финансовых отношений.
3. Основные закономерности развитиявалютной системы
Закономерностиразвития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражаютосновные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерийпроявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системыизменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между егоосновными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютнойсистемы. Это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования,проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации мировоговалютного механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли,cooтношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютнойсистемы золотого монометаллизма. Периодические кризисы мировой валютной системызанимают относительно длительный исторический период времени: кризисзолотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.). Генуэзскойвалютной системы 8 лет (1929 1936 гг.), Бреттонвудской 10 лет (1967 1976 гг.).
Прикризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов ирезко обостряются валютные противоречия. В основе периодичности кризиса мировойвалютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимсяусловиям и соотношению сил в мире. Острые вспышки и драматические события,связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без угрозывоспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживанияострых форм валютного кризиса и проведения реформы мировой валютной системы.
Кризисмировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой,обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Создание новой мировойвалютной системы проходит три основных этапа:
1.становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы: приэтом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой:
2.формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизацияпринципов новой системы,
3.образование полноценно функционирующей развитой мировой валютной системы набазе законченной целостности и органической увязки ее элементов.
Вследза этим наступает период, когда валютно-экономическое положение отдельных странулучшается. а международная валютная система соответствует в определенныхпределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительноэффективно в интересах ведущих держав. Так было первое время после созданияПарияской, Генуэзской и Вреттонвудской валютных систем. Локальные валютныекризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительнойстабильности мировой валютной системы. Например, после второй мировой войныпериодически вспыхивали локальные валютные кризисы во Франции, Великобритании,Италии и других странах.
Различаютсяциклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса испециальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса,чрезвычайными событиями и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникалиобычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили доострых форм. Выравнивание платежного баланса в гот период осуществлялось черезстихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограниченызолотыми точками. В связи с изменениями в циклическям развитии экономики в XXв. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.
4. Заключение
Всемирноехозяйство предъявляет определенные требования к международной валютной системе,которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количествомпользующихся доверием платежнорасчетных средств; поддерживать относительнуюстабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменениюусловий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнениюэтих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения вструктуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.
Центрывалютной гегемонии — господства в валютной сфере — периодически перемещаются всилу неравномерности развития стран. До первой мировой войны валютная гегемониязакрепилась за Великобританией, которая господствовала в мировом производстве иторговле, банковском и страховом деле, валютных отношениях. Перемещениефинансового центра из Европы в США в итоге первой мировой войны вызвало оструюборьбу за валютную гегемонию между фунтом стерлингов и долларом. После второймировой войны доллар стал единственной валютой-гегемоном. Формирование трехцентров силы в 70-90-е годы сопровождается созданием новых центров валютногогосподства, прежде всего в Западной Европе, а также в Японии, что подорваломонопольное положение доллара США.
Список литературы
КлимовичЯ. Е. Международная валютная система. Валютный курс. Конвертируемость