Реферат: Понятие и необходимость клиринга и расчетов
Необходимость клиринга и расчетов вытекает изсовременной организации рыночных сделок. Операции клиринга и расчетовначинаются после заключения биржевой сделки и включают прохождение ряда этапов(процессов), в которых принимают участие не только члены фондовой биржи и ихклиенты, но и ряд других организаций — расчетно-клиринговых, банковских,депозитарных и т. д.
Процесс клиринга очень важен для развития биржевой деятельности. Чем выше степень организации рынка, тем важнее рольклиринговых систем для его участника.
Процесс клиринга важен тем, что он обеспечивает не толькорасчеты между участниками клиринга, но и содержит в себе механизм гарантии выполнения обязательств сторон на биржевом рынке, тем самым улучшает качестворынка, повышает его ликвидность и сохраняет целостность. Клиринговая палатавыступает гарантом выполнения обязательств по сделкам. Контрактныеобязательства заключаются с клиринговой палатой, а не друг с другом. Этоуменьшает затраты на совершение сделок и позволяет рынкам эффективнодействовать.
Процесс клиринга обеспечивают клиринговые палаты, которыемогут быть организованы в структуре самой биржи или как отдельныеорганизации. Статус клиринговой палаты определяется тем, какие функции онабудет выполнять.
Развитие биржевой деятельности в России требует созданияклиринговых учреждений.
Клиринговая система является неотъемлемой частью фондовогорынка. От клиринговой организации, как и от других институтов фондового рынка,зависит эффективность, привлекательность и надежность того рынка, гдеосуществляет свою деятельность данная организация.
Клиринговая деятельность — деятельность по определениювзаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам сценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и зачету попоставкам ценных бумаг и расчетам по ним.[1]
В мировой практике различают межбанковский клиринг, клиринг валютный и клиринг товарный.
Межбанковский клиринг имеет место практически во всякойстране с развитой банковской инфраструктурой и представляет собой системубезналичных расчетов между банками, осуществляемых через единые расчетныецентры. Взаиморасчеты банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. На практике это может выглядетьследующим образом: Банк А открывает в банке Б корреспондентский счет идепонирует на нем некоторую сумму. Банк Б по поручению банка А можетпроизводить расчеты в пределах этой суммы. Такая система расчетов междубанками пригодна только для тех стран, потребности которых (в силу ихэкономико-географических условий) могут удовлетворять небольшое количествобанков при небольших объемах проходящих через эту систему платежах. В странах, где существует широкая банковская сеть с большими объемами передвижения капитала между банками, рассмотренная выше схема становится неэффективной. В частности, если банк А открывает взаимныекорреспондентские счета в десяти, ста банках, то объем средств, которые дляэтого требуется иммобилизовать, возрастает пропорционально числу банков-партнеров и может оказаться тормозом для всей системы
расчетов. Практика открытия взаимных корреспондентских счетовсуществует в мире, но это, скорее, исключение из правила, действующего всфере банковских расчетов.
Клиринговая система базируется на том, что все банкивыполняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию бухгалтерского учета, что выражается в однотипном потоке документов.
В странах с развитой банковской инфраструктурой можновыделить три основных способа организации межбанковских расчетов. Например, во Франции и Великобритании взаимные расчеты между банками осуществляются центральным банком страны или, как в России, его расчетно-кассовыми центрамина местах. В ряде стран действуют несколько автоматизированных расчетных систем, которые организованны крупными банками с их филиалами. Яркийпример Германия, где одновременно функционируют расчетные системыКоммерцбанка, Дойчебанка, Берлинербанка, Дрезденбанка, Дойчебундесбанка и др. Каждая расчетная система учитывает интересы данной кредитно-финансовойорганизации, ее функциональные цели. В любую такую систему может включиться любой банк, любое кредитное товарищество и т.п. Каждая организация, если онане создает собственной клиринговой системы, выбирает подходящую для себя. Встране может быть несколько таких систем. Например, в Соединенных ШтатахАмерики их более тридцати. Все региональные клиринговые системы объединяются двумяобщенациональными:
— федеральной (Fedwire)
— для внутренних платежей и международной (CHIPS).
Наиболее распространены на Западе, особенно в небольшихстранах (Австрии, Швейцарии, Венгрии и др.) так называемые GIRO — системы. Они создаются коммерческими банками обычно в форме акционерного общества открытого типа путем объединения технических средств, технологий,организационных мероприятий и, главное, финансовых ресурсов. Системы обеспечивают
GIRO — расчеты между участниками и аккумулируют средства для
этих расчетов. Центральный банк страны является, как правило,одним из учредителей клиринговой системы.
Клиринг валютный применяется при межгосударственныхрасчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторонстроятся на взаимном зачете встречных требований и обязательств, вытекающем изстоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. Валютный клирингвключает набор обязательных элементов, таких как: систему клиринговых счетов,объем клиринга (все платежи по товарообороту или только их часть подлежитучету), валюту клиринга, объем технического кредита (предельно допустимое сальдо задолженности одной стороны другой, рассчитываемое как процент отоборота или в виде абсолютной величины), систему выравнивания платежей, схемуокончательного выравнивания сальдо по окончании действиямежправительственного соглашения.
Под товарным клирингом понимают систему расчетов междуучастниками биржевого рынка, включающую как организацию зачета их требований иобязательств друг к другу в той или иной форме, так и организациюнепосредственно самих расчетов между ними. В данной системе присутствуеттретья сторона по каждой заключенной сделке, а именно Клиринговая(расчетная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность.
Определение того, что должны получить и чтопоставить/выплатить в день исполнения стороны сделки является задачей системыклиринга. Расчеты обязательств сторон, составляющие сущность процесса клиринга,позволяют точно и эффективно осуществлять обмен финансовых инструментов.
Клиринг на биржевом рынке имеет специфику, связанную стипом самой биржи и проводимыми на ней операциями. Наряду с существовавшимитоварными и фондовыми биржами, появились фьючерсные биржи, на которых ведетсяторговля финансовыми инструментами и охватывает как фондовые, так и товарныерынки.
С этой точки зрения подход к организации систем клирингана рынках реальных товаров и ценных бумаг, и рынке фьючерсных операций имеет определенныеразличия и, в то же время, одинаковую сущность.
При подготовке данной работы были использованы материалы ссайта www.studentu.ru