Реферат: Анализ финансового состояния предприятия
Содержание
Введение
1 Анализ финансового состояния — как инструментпринятия управленческого решения
1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа
1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия
1.3 Методика анализа платежеспособности иликвидности предприятия
2 Анализ финансового состояния ОАО «ИСКОЖ»
2.1 Организационно-экономическая характеристикапредприятия ОАО «ИСКОЖ»
2.2 Структурный анализ активов и пассивовпредприятия ОАО «ИСКОЖ»
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятияОАО «ИСКОЖ»
2.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятияОАО «ИСКОЖ»
3 Пути совершенствования управления финансовымсостоянием предприятия
3.1 Пути повышения платежеспособности ОАО «ИСКОЖ»
3.2 Направления совершенствования управленияфинансовым состоянием ОАО «ИСКОЖ»
Заключение
Список использованных источников
Приложение А – «Бухгалтерский баланс за 2005 год»
Приложение Б – «Бухгалтерский баланс за 2006 год»
Приложение В – «Бухгалтерский баланс за 2007 год»
Приложение Г – «Отчет о прибылях и убытках за2005 год»
Приложение Д – «Отчет о прибылях и убытках за2006 год»
Введение
Одним изважнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализего финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуетсясовокупностью показателей отражающих процесс формирования и использования егофинансовых средств, отражает конечные результаты его деятельности.
Анализфинансового состояния предприятия позволяет изучить состояние капитала впроцессе его кругооборота, выявить способность предприятия к устойчивомуфункционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.
Грамотнопроведенный анализ дает возможность выявить и устранить недостатки в финансовойдеятельности и найти резервы улучшения финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности; спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальныхусловий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.
Анализомфинансового состояния занимаются не только руководители и соответствующиеслужбы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изученияэффективности использования ресурсов, банки — для оценки условий кредитования иопределения степени риска, поставщики — для своевременного поступленияплатежей, налоговые инспекции — для выявления плана поступления средств вбюджет. Этим объясняется актуальность выбранной темы работы.
Конкурентоспособностьпредприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовыхресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении.
Главная цельданной работы — исследование финансового состояния ОАО «ИСКОЖ»,выявление основных проблем финансовой деятельности и путей его улучшения.
Исходя из названныхцелей, были поставлены и решены следующие задачи:
— проведен предварительныйобзор баланса и анализ его ликвидности;
— проанализированоимущество предприятия: основные и оборотные средства и их оборачиваемость,выявлены проблемы;
— проведенанализ источников средств предприятия: собственных и заемных;
— проанализированаоценка финансовой устойчивости;
— проведен расчеткоэффициентов ликвидности;
— проведен анализприбыли и рентабельности;
— проанализированаразработка мероприятий по улучшению финансово — хозяйственной деятельности.
Для решениявышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО«ИСКОЖ» за 2005, 2006, 2007 годы, а именно:
— бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),
— отчет оприбылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)
— приложениек бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)
Объектомисследования является открытое акционерное общество «Искож». Предмет — финансовыепроцессы предприятия и конечные производственно — хозяйственные результаты егодеятельности.
1 Анализ финансовогосостояния — как инструмент принятия управленческого решения
1.1 Сущность, цели изадачи финансового анализа
Финансовыйанализ является частью общего анализа, который состоит из двух взаимосвязанныхразделов: финансового и управленческого анализа. Разделение анализа нафинансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделениемсистемы бухгалтерского учета. Однако такое деление является условным.
Финансовыйанализ подразделяется на внешний и внутренний. Внешний финансовый анализосновывается на публикуемой отчетности, а внутренний анализ – на всей системеимеющейся информации о деятельности предприятия. С этой точки зрения внешнийфинансовый анализ является составной частью внутреннего анализа, рамки ивозможности которого шире.
Субъектамивнешнего анализа выступают владельцы предприятий, инвесторы, кредиторы,администрация, правительственные учреждения и т.п.
Субъектами внутреннегофинансового анализа являются администрация предприятия, собственники, аудиторы,консультанты.
Основноеразличие между внутренним и внешним финансовым анализом заключается вразнообразии целей и задач, решаемых различными субъектами анализа. Процесспроведения финансового анализа зависит от поставленной цели. Он можетиспользоваться для предварительной проверки при выборе направленияинвестирования, при рассмотрении вариантов слияния предприятий, при оценкедеятельности руководства предприятия, при прогнозировании финансовыхрезультатов, при обосновании и выдачи кредитов, при выявлении проблемуправления производственной деятельностью и т.п.
Разнообразиецелей финансового анализа определяет специфику задач, решаемых важнейшимипользователями информации.
Финансовыйанализ проводится, прежде всего, администрацией предприятия, которая занимаетсятекущей деятельностью, отвечает за долгосрочные перспективы развития, заэффективность производства, прибыльность деятельности предприятия на кратко- идолгосрочный периоды, эффективность использования капитала, трудовых и другихвидов ресурсов. Интерес администрации к финансовому состоянию затрагивает всесферы деятельности предприятия. В ходе проведения анализа администрацияиспользует всю достоверную информацию, все средства и методы для осуществленияконтроля за деятельностью предприятия. Одним из таких методов являетсяфинансовый анализ. Финансовый анализ охватывает изменения в тенденциях основныхрасчетных показателей и основных зависимостей. Он основан на непрерывномнаблюдении за существенными взаимосвязями и своевременном обнаружениинедостатков, появляющихся в результате происходящих изменений. При проведениифинансового анализа администрация ставит следующие цели:
— разработкастратегии и тактики предприятия;
— рациональная организация финансовой деятельности предприятия;
— повышениеэффективности управления ресурсами.
Одним изважнейших субъектов финансового анализа являются кредиторы. Кредиторыпредоставляют предприятию денежные средства в различной форме и на различныхусловиях. Коммерческий кредит осуществляется поставщиками при отгрузкепродукции или оказании услуг на время ожидания оплаты, определяемое условиямиторговли. Кредитор, как правило, не получает процента за коммерческий кредит иможет предоставлять скидку за платеж ранее установленного срока. Вознаграждениекредитора принимает форму количества заключенных сделок и возможной прибыли,полученной от них. Поставщика интересует финансовое состояние партнера и,прежде всего, его платежеспособность, т.е. возможность своевременнорасплатиться за поставленную продукцию, оказанные услуги.
Предприятиятакже получают краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, на условияхвозвратности, срочности и платности. Плата за пользование кредитом выступает ввиде процентов. Если предприятие хорошо работает и имеет устойчивое финансовоеположение, требования кредитора ограничиваются фиксированной ставкой процента.Если предприятие попадает в неблагоприятные условия, риску невозврата можетподвергаться не только вознаграждение за предоставленный кредит, но и суммаосновного долга. Это обстоятельство вынуждает кредитора анализироватьвозможность предоставления кредита. При этом банки ставят перед собой следующиецели:
— определитьпричины потребности предприятия в дополнительных средствах;
— выяснить,из каких источников предприятие будет получать средства для выплаты процентов ипогашения долга;
— выяснить,каким образом администрация удовлетворяла потребности в краткосрочном идолгосрочном финансировании в прошлом, что она планирует на будущее.
Основныминаправлениями финансового анализа являются:
1. Анализструктуры баланса.
2. Анализприбыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат.
3. Анализплатежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости предприятия.
4. Анализоборачиваемости капитала.
5. Анализрентабельности капитала.
6. Анализпроизводительности труда
Основнымиисточниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского,управленческого учета и формы отчетности:
1) «Балансорганизации» (форма № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2) и«Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма № 5). В отчетных формах, введенныхс 1 января 2004 года согласно Приказу Минфина России от 22.07.2003 № 67н «Оформах бухгалтерской отчетности» произошли определенные изменения.
По строке «Выручка(нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога надобавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)» отражаетсявыручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнениемработ и оказанием услуг, осуществлением хозяйственных операций (поступления,связанные с отдельными фактами хозяйственной деятельности), являющиеся доходамиот обычных видов деятельности, признанные организацией в бухгалтерском учете всоответствии с условиями, определенными в ПБУ 9/99, и в сумме, исчисленной вденежном выражении в соответствии с правилами ПБУ 9/99, включая условиядоговоров по продаже товаров, продукции, выполнению работ и оказанию услуг (с учетомскидок (накидок), суммовых разниц, изменений условий договора, расчетовнеденежными средствами и т.д.).
К доходам отобычных видов деятельности относятся:
-выручка отпродажи продукции и товаров;
-поступления,связанные с выполнением работ, оказанием услуг. В организациях, где предметомдеятельности является предоставление за плату во временное пользование(временное владение и пользование) своих активов по договору аренды, выручкойсчитаются поступления, получение которых связано с этой деятельностью (аренднаяплата)
По строке «Себестоимостьпроданных товаров, продукции, работ, услуг» отражаются учтенные затраты напроизводство продукции, работ, услуг в доле, относящейся к продукции, работам,услугам, проданным в отчетном периоде.
Еслиорганизация использует для учета затрат на производство счет 40 «Выпускпродукции (работ, услуг)», сумма превышения фактической себестоимостипроизведенной продукции, сданных работ и оказанных услуг над их нормативной(плановой) себестоимостью включается в статью «Себестоимость проданных товаров,продукции, работ, услуг». В случае, когда фактическая производственнаясебестоимость ниже нормативной (плановой) себестоимости, сумма данногоотклонения уменьшает данные, отражаемые по указанной статье.
Приопределении себестоимости проданной продукции (работ, услуг) следуетруководствоваться требованиями ПБУ 10/99, отраслевыми инструкциями по вопросампланирования, учета и калькулирования себестоимости продукции (работ, услуг).
В случаепризнания организацией в соответствии с установленным порядком управленческихрасходов полностью в себестоимости проданных товаров (продукции, работ, услуг)в качестве расходов по обычным видам деятельности по данной статье отражаютсязатраты на производство проданной продукции (работ, услуг) без учетаобщехозяйственных расходов. Общехозяйственные расходы при этом отражаются постатье «Управленческие расходы».
Затраты,связанные со сбытом продукции, а также издержки обращения в статью«Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» не включаются, аотражаются по статье «Коммерческие расходы» Отчета о прибылях и убытках.
1.2 Оценка финансовойустойчивости предприятия
Длясовременной экономики России характерна нестабильность, непоследовательностьналоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики;потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности безсущественных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетногофинансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целямналогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков,конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическомуросту — медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) всвязи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственностируководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, атакже отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии,финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикойфинансово-экономической деятельности в условиях рынка.
Оценкафинансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всегопартнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможностиорганизации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала;степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которыхпривлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многиеруководители предприятий, включая представителей государственного сектораэкономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, афинансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура«собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторонудолгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколькокредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное»время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочномплане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активови платежеспособности организации.
Финансоваяустойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее егопостоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществлениякакой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставатьсянеизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций,совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состоянияфинансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости вдругой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытиявложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяетгенерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшениюфинансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. Приисследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие —«платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно,платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости.Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатовпроизводственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельностипредприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказываетположительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состоянияорганизации определяет соотношение величин собственных и заемных источниковформирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затратисточниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсовявляется существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда какплатежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степеньобеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степениплатежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату.Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может бытьплатежеспособность.
Финансоваяустойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансовогосостояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств испособов ее укрепления определяет характер проведения и содержанияэкономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — этогарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результатеего деятельности на основе эффективного формирования, распределения ииспользования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасовсобственными источниками их формирования, а также соотношение собственных изаемных средств — источников покрытия активов предприятия.
Финансоваяустойчивость направлена одновременно и на поддержание равновесия структурыфинансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Еецелесообразно измерять такими показателями, которые определяются каксоотношение собственных и заемных источников средств, используемых дляформирования имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансоваяустойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств сактивами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости итребует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовойустойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик.По нашему мнению, финансовая устойчивость — это экономическое и финансовоесостояние организации в процессе распределения и использования ресурсов,обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала присохранении платежеспособности.
Устойчивоефинансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия.Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т.е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализируетфинансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себяракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (какрезультат), а внутренних пользователей — больше устойчивое финансовое состояние(включающее как результат, так и процесс).
Вдолгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовойустойчивости организаций, безусловно, является чистая (нераспределенная)прибыль. Прибыль — основной внутренний источник формирования финансовыхресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерированияприбыли организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность впривлечении финансовых средств из внешних источников и, при прочих равныхусловиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентнойпозиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом,предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза можетвозникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданновысокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточноэффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях,организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высокомпотенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибылиможет быть быстро увеличена доля высоко ликвидных активов (восстановленаплатежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующемснижении объема используемых заемных средств (повышена финансоваяустойчивость). Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не толькоприбыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затраторганизации, т. е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльностьсвязана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения доходаорганизация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной.Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму:рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие сналичием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью.Необходимо решить проблему проблем — определение посильных темпов приростаоборота, т. е. наращивание оборота продаж за счет сочетания самофинансированияс заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи,финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать своюплатежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивомфинансовом состоянии.
Рассмотримнаиболее важные показатели оценки финансового состояния предприятия.
Средипоказателей, свидетельствующих о финансовой устойчивости организации, можновыделить коэффициенты:
— автономии;
— финансовойустойчивости;
— обеспеченности собственными оборотными средствами;
— маневренности;
— соотношениязаемных средств и собственного капитала;
— обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.
Обобщающиепоказатели финансовой устойчивости организации представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Обобщающиепоказатели финансовой устойчивости
Показатель Формула Коэффициент автономии (финансовой независимости)/>
Коэффициент финансовой устойчивости/>
Коэффициент финансирования/>
Коэффициент инвестирования/>
Коэффициент постоянного актива/>
Коэффициент маневренности/>
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами/>
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств/>
Коэффициент соотношения оборотных активов и чистых активов/>
Коэффициент финансового левериджа/>
Коэффициент финансовой зависимости/>
Коэффициент соотношения оборотных активов с собственным капиталом/>
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности/>
Где: СК — собственный капитал;
А — суммаактивов;
ОА – суммаоборотных активов;
ЗК – заемныйкапитал;
ВА –внеоборотные активы;
ЧОА – чистыеоборотные активы;
ЧА – чистыеактивы;
КЗ –кредиторская задолженность;
ДЗ –дебиторская задолженность.
На первомэтапе оценки необходимо определить тип финансовой устойчивости предприятия.
Всоответствии с принятой классификацией трем показателям наличия источниковформирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасовисточниками их формирования:
— Излишек (+)или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величинысобственных оборотных средств и величины запасов;
— Излишек (+)или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разницевеличины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
— Излишек (+)или недостаток (-) общей величины основных (нормальных) источников формированиязапасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов ивеличины запасов.
Вычисление трехпоказателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяетклассифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить4 типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютнаяустойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собойкрайний тип финансовой устойчивости и задается системой условий:
ПЗ≤СОС. (1)
Где ПЗ-производственные запасы;
СОС-собственные оборотные средства
В данномслучае наблюдается излишек (+) собственных оборотных средств или равенствовеличии собственных оборотных средств и запасов.
2. Нормальнаяустойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:
СОС≤ПЗ≤ДИФ. (2)
Где ДИФ-долгосрочные источники формирования запасов
Здесьвозможны недостаток собственных оборотных средств, а также излишек долгосрочныхисточников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников изапасов.
3. Неустойчивоефинансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором,тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счетпополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотныхсредств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов, атакже за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемныхсредств:
ДИФ ≤ПЗ≤ОИФ. (3)
Где ОИФ-основные источники формирования запасов
Здесьнаблюдается недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочныхисточников формирования запасов, а также излишек общей величины основныхисточников формирования запасов или равенство величин основных источников изапасов.Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на гранибанкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовыевложения(за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров),дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженностиучредителей(участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотныеактивы не покрывают даже кредиторской задолженности (включая резервыпредстоящих расходов и платежей) и прочих краткосрочных пассивов:
ОИФ<ПЗ. (4)
Для этоготипа финансовой устойчивости характерны: недостаток собственных оборотныхсредств, недостаток общей величины основных источников формирования запасов.
1.3 Методика анализаплатежеспособности и ликвидности предприятия
Термин«платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости,тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературезарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализомликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности —вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособнойсчитается такая организация, которая способна своевременно выполнить своиобязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютнуюили краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность.
По мнениюдругих зарубежных авторов, ответ на вопрос о платежеспособности дается с точкизрения «правила минимального финансового равновесия», т. е. платежеспособно топредприятие, у которого достаточно собственных источников формированияоборотных средств. В экономической отечественной литературе также существуютразличные точки зрения о содержании платежеспособности. Если обратиться ксовременной энциклопедии, то она утверждает, что платежеспособность — этоспособность юридического или физического лица своевременно и полностьювыполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных идругих операций денежного характера. Другая группа авторов отмечает, что платежеспособностьорганизации — это ее способность выполнять внешние обязательства, используясвои активы, и чем больше общие активы превышают их, тем выше степеньплатежеспособности.
Платежеспособностьрассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидностиоборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их вденежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степеньликвидности оборотных активов, свидетельствует прежде всего о финансовыхвозможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по меренаступления срока погашения долга.
Экономическиетермины «ликвидность» и «платежеспособность» часто смешиваются, подчас подменяядруг друга. Несмотря на то что эти два понятия очень схожи, между нимисуществует определенная разница. Если первое в большей мере является внутреннейфункцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своейликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, какправило, относится к функциям внешних субъектов.
Такимобразом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условиеплатежеспособности, контроль за соблюдением которой берет на себя не толькосамо юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный вподконтрольности данного хозяйствующего субъекта. От степени ликвидностибаланса активов зависит платежеспособность любой организации.
В зависимостиот степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 — наиболееликвидные активы — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовыевложения;
А2- быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 — медленнореализуемые активы — запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов), атакже статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»(уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий);
А4 — труднореализуемые активы — итог раздела I актива баланса, за исключением статейэтого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивыбаланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1- наиболеесрочные обязательства — кредиторская задолженность, прочие пассивы, а такжессуды, не погашенные в срок;
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 — постоянные пассивы — итог раздела IV пассива баланса.
Если упредприятия имеются убытки (итог раздела III актива баланса), то для сохранениябаланса на величину убытков уменьшаются собственные источники, соответственнокорректируется валюта баланса.
Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп поактиву и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют местосоотношения:
А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ,А4<П4. (5)
Выполнениепервых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертогонеравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итоговпервых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит«балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл:его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовойустойчивости — наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае,когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположныйзафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей илименьшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по однойгруппе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация приэтом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежнойситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставлениенаиболее ликвидных средств (А1) и быстрореализуемых активов (А2) с наиболеесрочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценитьтекущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочнымии среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущаяликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности)предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективнаяликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнениябудущих поступлений и платежей.
Проводимый поизложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по тойпричине, что соответствие степени обязательств в пассиве намеченоориентировочно из-за ограниченности информации, которой располагает аналитик,проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.
Коэффициентыликвидности в западной практике позволяют определить способность предприятия втечение года оплатить свои краткосрочные обязательства. Во многом онинапоминают отечественные характеристики платежеспособности. Отсутствие денег наэтих счетах не всегда означает неплатежеспособность организации, так как онимогут поступить в течение ближайших дней. Только постоянное кризисноеотсутствие наличности приводит к тому, что организация становится «техническинеплатежеспособной», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути кбанкротству. Западные показатели платежеспособности также оценивают степеньзащищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения впредприятие. По своей экономической сущности это уже показатели,характеризующие структуру капитала субъекта хозяйствования.
Организациядолжна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметьвозможность привлекать заемные средства. Поэтому другим проявлениемпотенциальной устойчивости организации служит ее кредитоспособность, т. е.возможность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своимобязательствам в связи с возвратом кредита. Значит, кредитоспособной являетсята организация, которая имеет все предпосылки и возможности для получениякредита, а также обладает способностями своевременно возвратить его с уплатойпричитающихся процентов. Она тесно связана с финансовой устойчивостьюорганизации и показывает, обладает ли компания способностью при необходимостимобилизовать денежные средства из разных источников для погашения кредита.Оценка кредитоспособности позволяет прогнозировать перспективнуюплатежеспособность, и ее анализ тесно связан с анализом платежеспособности,финансовой устойчивости и прибыльности капитала. Определенным гарантом возвратакредита является стабильная работа организации, высокий уровень рентабельностии оборачиваемости ее оборотных средств.
Оценкаплатежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентовплатежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициентыплатежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погаситькраткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Ликвидностьактивов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активовв денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активовобрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидностии расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастаниясроков.
Коэффициентабсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности можетбыть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами — денежными средствами икраткосрочными финансовыми вложениями:
Кла = ДС /КП (6)
где ДС-денежные средства и их эквиваленты;
КП — краткосрочные пассивы.
Принятосчитать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть0,03 — 0,08.
Коэффициентпромежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую частькраткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежныхсредств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клп = (ДС + ДБ) /КП, (7)
где ДБ — расчеты с дебиторами.
Нормальныйуровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.
Общийкоэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степениоборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Кло = II А/КП (8)
где II А — итог второго раздела актива баланса.
Принятосчитать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен1,5 — 3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем вышекоэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие укредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятиенеплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств врасчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовавтоварно-материальные ценности:
КЛтм.ц= З/ КП (9)
где КЛтм.ц — коэффициентликвидности товарно-материальных ценностей;
3 — запасы.
Дляправильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятиянеобходимо принимать в расчет следующие факторы:
— характердеятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности истроительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; упредприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны иразмеры товаров для перепродажи и т.д.;
— условиярасчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткиепромежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшойдоле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
— состояниезапасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению свеличиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
— состояниедебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных ибезнадежных долгов.
Потребность ванализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовыхограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидностьбаланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия егоактивами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств.
2 Анализ финансовогосостояния предприятия ОАО «ИСКОЖ»
2.1Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «ИСКОЖ»
В декабре1970 года в молодом городе Нефтекамске вступил в строй один из первых в бывшемСоветском Союзе заводов искусственных кож с проектной мощностью 20 миллионовквадратных метров продукции в год. Это многопрофильное производственноеобъединение, в состав которого входят:
- производствотканей с ПВХ покрытием;
- трикотажнаяфабрика;
- фабрикаобивочных трикотажных материалов;
- производствопрокладочных материалов с точечным покрытием;
- цехпо производству поролона;
- швейноепроизводство;
- прядильноепроизводство;
- ткацкийучасток;
- участокпо выпуску упаковочных материалов.
В декабре1970 года в молодом городе Нефтекамске вступил в строй один из первых в бывшемСоветском Союзе заводов искусственных кож с проектной мощностью 20 миллионовквадратных метров продукции в год.
В декабре 1970 года в г. Нефтекамске был введен в эксплуатацию заводискусственных кож проектной мощностью 20 млн. кв. метров искусственных кож вгод, который с первого февраля 1971 года стал называться завод искусственныхкож «Кама». Так начинался путь развития Акционерного общества закрытого типа — Нефтекамское производственное объединение искусственных кож.
Завод былпервоначально создан для комплектации салонов автомобилей ВАЗ обивочнымиматериалами. Первой продукцией была галантерейная искусственная кожа.
В 1973 году,с вводом трикотажной фабрики проектной мощностью 10 тысяч тонн трикотажногополотна в год, завод был переименован в комбинат искусственных кож.
Достаточносказать, что все выпускаемые кожи на комбинате были освоены впервые в стране.До этого искусственная кожа на трикотажной основе каландровым методом с печатьюи лицевой отделкой у нас в стране не выпускалась. В связи с высокимитребованиями ВАЗа к качеству искусственной кожи по физико-механическимпоказателям, морозостойкости и внешнему виду комбинат вместе с ВНИИПИК проводилбольшое количество опытных и экспериментальных работ. С целью решения важнейшихзадач по расширению ассортимента и улучшения потребительских свойств в 1972году была создана производственно — исследовательская лаборатория.
Уже в 1973году коллектив комбината принял участие на выставке «Автосервис – 73». Такимобразом, молодой коллектив уже в первые годы своего существования уверенновстал на ноги, стал одним из ведущих предприятий тогдашнего объединения«Союзпромискож».
Жизнь междутем диктовала новые задачи. В 1978 году было освоено производствополивинилхлоридной пленки для галантерейных изделий мощностью 10 млн. кв.метров в год.
В 1978 годуГосударственной аттестационной комиссией зарегистрировано внедрение комплекснойсистемы управления качеством продукции.
В 1979 году вступила в строй первая очередь хлопкопрядильной фабрики. В том жегоду принята в эксплуатацию линия по производству искусственных кож переноснымметодом.
В связи сбурным развитием в стране в те годы сельскохозяйственного машиностроения,увеличением выпуска грузовых и легковых автомобилей, выходом на внешний рыноквозникла потребность в обивочных материалах, потребовались искусственные кожисо специальными свойствами, с улучшенным внешним видом.
Министерствоавтомобильной промышленности обращается к коллективу с просьбой увеличитьвыпуск обивочных искусственных кож. И вот тогда было принято решение о переходена 3-х сменный режим работы, постепенно стал наращиваться выпуск искусственныхкож, и в 1982 году он достиг 30 млн. кв. метров в год. При этом следуетзаметить, что наше предприятие было единственным в Союзе, работающим в 3 смены.
В эти годыразрабатываются и внедряются дублированные, перфорированные, огнестойкие идругие виды искусственных кож специального назначения для средств транспорта,для обивки детских колясок, одежные, мебельные и др.
За разработкуи внедрение отечественного стабилизатора СКСК — 17 и винил искусственной кожиоблицовочной специалистам объединения были присуждены бронзовая и серебрянаямедали ВДНХ.
За разработку коллекций искусственных кож для различных отраслей промышленностина высоком художественно — колористическом и эстетическом уровнях коллективобъединения неоднократно отмечался центром моды на художественно — техническихсоветах.
В 1982 годуустановлен комплект вязального и отделочного оборудования фирмы «Карл Майер» иначат выпуск светостойкого обивочного материала «капровелюр» для Волжскогоавтозавода. Это производство и сейчас является единственным в России.
В 1984 годупринята в эксплуатацию вторая очередь. Выпуск хлопкопрядильной фабрики достигежедневно до 30 тонн пряжи различных номеров и смесок. С пускомхлопкопрядильной фабрики приказом Минлегпрома СССР в августе 1984 года комбинатпреобразован в объединение.
В 1990 годуна хлопкопрядильной фабрике принят в эксплуатацию комплекс импортногооборудования по производству термоклеевых прокладочных материалов мощностью18,6 млн. кв. метров в год для выпуска высококачественной одежды налицензионных потоках швейных фабрик страны. Данное производство являетсяуникальным для России и стран ближнего зарубежья.
В 1994 годуосуществлен монтаж и пуск в эксплуатацию комплекта оборудования фирмы «КарлМайер» для производства обивочного материала бархат для Волжского автозавода. Втом же году на площадях хлопкопрядильной фабрики досрочно установленооборудование фирмы «Либа» по выпуску обивочных материалов.
В 1995 годуначато строительство участка по производству пенополиуретана, а в 1996 годуучасток был принят в эксплуатацию. Для облегчения управления такиммногопрофильным предприятием в объединение кроме завода искусственных кожвыделены фабрики прядильная, трикотажная и швейный цех, фабрика обивочныхтрикотажных материалов, производство прокладочных материалов с термоклеевымточечным покрытием, цех по производству пенополиуретана (поролона), ткацкоепроизводство, микро перфорационное оборудование для формующейся кожи, участокпо выпуску чулочно-носочных изделий, участок товаров народного потребления.
В 2001 годуна трикотажной фабрике произведен пуск линии по производству носков.
В 2002 годуучасток производства поролона осуществил пуск линии по производству спортивныхматов.
В декабре2002 году осуществлен монтаж и пуск линии по производству полиэтиленовойпленки.
В июне 2003 г. решением общего собрания акционеров ЗАО «Искож» изменился тип акционерного общества. Закрытоеакционерное общество «Нефтекамское производственное объединение искусственныхкож» зарегистрировано как открытое акционерное общество.
В 2005 годуна объединении запущен современный комплекс для производства широкогоассортимента мебельных и автомобильных тканей. Данное оборудование, благодарякомпьютерному оснащению, позволяет выпускать жаккардовые ткани, кареточный плюшлюбых рисунков (в т.ч. художественных картин) и цветовых сочетаний (до 8 цветовпо утку) с поверхностной плотностью от 150 до 400 г/м2.
ОАО «ИСКОЖ» являетсялидером и крупнейшим в России и СНГ производителем и поставщиком искусственныхкож, линолеума, клеенки столовой, пленочных материалов (полиэтиленовая и ПВХ),поролона, термоклеевых прокладочных материалов (дублерин и флизелин), обувныхматериалов, обивочных трикотажных материалов «Бархат», «Велюр», мебельных иавтомобильных обивочных тканей, пряжи, трикотажного полотна, подкладочныхполиэфирных тканей (нейлон), автомобильных чехлов, бельевых и верхнихтрикотажных изделий из х/б для мужчин, женщин и детей.
2.2 Структурный анализактивов и пассивов предприятия ОАО «ИСКОЖ»
По даннымбухгалтерского баланса проанализируем и оценим динамику состава и структурыактивов и пассивов организации.
Таблица – 2 Горизонтальныйанализ активов и пассивов предприятия ОАО «ИСКОЖ»
Показатель Остатки по балансу, тыс. руб. Темп роста, % 2005 2006 2007 2006г. к 2005г. 2007г. к 2006г. 1 2 3 4 5 6 1. Внеоборотные активы 425321,5 511031 530921 120,15 103,89 1.1 НМА 3363 3219 3033 95,72 94,22 1.2 Основные средства 334391,5 379328,5 195940,5 113,44 51,65 Продолжение таблицы 2 1 2 3 4 5 6 1.3 Незавершенное строительство 25240,5 23997,5 17780,5 95,08 74,09 1.4 Долгосрочные финансовые вложения 61487 101339,5 108762,5 164,81 107,32 1.5 Отложенные налоговые активы 839,5 3146,5 5404,5 374,81 171,76 2 Оборотные активы 605730,5 630875,5 635844 104,15 100,79 2.1 Запасы 289966 330278,5 346616 113,90 104,95 2.2 НДС по приобретенным ценностям 11476,5 15151,5 6066 132,02 40,04 2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяц после отчетной даты) 160197,5 152166,5 136403 94,99 89,64 2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 117673,5 129613,5 142351,5 110,15 109,83 2.5 Краткосрочные финансовые вложения 25500 1162 1162 4,56 100,00 2.6 Денежные средства 917 2503,5 3245,5 273,01 129,64 Итого активов 1031052 1141906,5 1166765 110,75 102,18 3 Капитал и резервы 739952 792276,5 823285,5 107,07 103,91 3.1 Уставный капитал 322081 322081 322081 100,00 100,00 3.2 Добавочный капитал 3137 3137 3137 100,00 100,00 3.3 Резервный капитал 23000 23000 23000 100,00 100,00 Продолжение таблицы 2 1 2 3 4 5 6 3.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 391734 250608,5 475067,5 63,97 189,57 4. Долгосрочные обязательства 18006 20999 24899,5 116,62 118,57 5. Краткосрочные обязательства 273094 328630,5 318580 120,34 96,94 5.1 Займы и кредиты 187645 221870 201050 118,24 90,62 5.2 Кредиторская задолженность 85334,5 106324 116567,5 124,60 109,63 5.3 Задолженность перед участниками по выплате доходов 113,5 434,5 960,5 382,82 221,06 5.4 Прочие краткосрочные обязательства 1 2,5 2 250,00 80,00 Итого пассивов 1031052 1141906,5 1166765 110,75 102,18Горизонтальныйанализ активов и пассивов показал, что в 2006 году сумма внеоборотных активовповысилась на 20,15 % и составила 511031 тыс. руб., в 2007году продолжает растина 3,89 % и сумма составила 530921 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения в2006 году основных средств на 13,44 %, долгосрочные финансовые вложения на64,81 % и отложенные налоговые активы в 3,7 раза. Одновременно с этим уменьшаетсясумма нематериальных активов на 4,28 % и незавершенное строительство на 4,92 %.В 2007 году рост произошел за счет увеличения долгосрочных финансовых вложенийна 7,32 % и отложенных налоговых активов на 71,76%. В то же время снижаетсясумма нематериальных активов на 5,78 %, основных средств вдвое, инезавершенного строительства на 25,91%. Сумма оборотных активов в 2006 году снизилисьна 4,15 % и составила 630875,5 тыс. руб., к 2007 году сумма оборотных активовпродолжает снижатся на 0,79 %. Сумма запасов в 2006 году по сравнению с 2005годом увеличилась на 13,90 % и составила 330278,5 тыс. руб., а в 2007 году суммазапаса увеличилась на 4,95 % и составила 346616 тыс. руб. Сумма НДС поприобретенным ценностям увеличилась на 32,02 % и составила 15151,5 тыс. руб., к2007 году снизилась на 0,04 % и составила 6066 тыс. руб. Так же в 2007 году произошлоснижение сумм краткосрочных финансовых вложений и к концу года составили 1162тыс. руб. По таблице видно, что сумма денежных средств увеличилась на 73,01 % исоставила 2503,5 тыс. руб, в 2007 году 29,64 % и составила 3245,5 тыс. руб.Таким образом, сумма активов в 2006 году увеличилась на 10,75 % и составила 1141906,5тыс. руб. в 2007 году по сравнению с 2006 произошло увеличение активов на 2,18% что в сумме составило 1166765 тыс. руб.
В пассивебаланса произошли следующие изменения: за 2006 год по сравнению с 2005 годомувеличение пассивов произошли за счет увеличения сумм долгосрочных обязательствна 16,62%, за счет увеличения сумм кредиторской задолженности на 24,6%, за счетувеличения сумм задолженности перед участниками по выплате доходов на 282,82 иза счет сумм прочих краткосрочных обязательств на 150 %.
За 2007 годпо сравнению с 2006 годом произошли изменения в пассиве: увеличилась сумманераспределенной прибыли на 89,57%, увеличилась сумма долгосрочных обязательствна 18,57% и сумма краткосрочных обязательств уменьшились на 3,06%.
Таблица 3 – Структурныйанализ активов и пассивов ОАО «Искож»
Показатель Структура активов и пассивов, % Изменения (+, -) 2005 2006 2007 2006 от 2005 2007 от 2006 1 2 3 4 5 6 1. Внеоборотные активы 41,25 44,75 45,50 3,50 0,75 1.1 НМА 0,33 0,28 0,26 -0,04 -0,02 1.2 Основные средства 32,43 33,22 16,79 0,79 -16,43 Продолжение таблицы 3 1 2 3 4 5 6 1.3 Незавершенное строительство 2,45 2,10 1,52 -0,35 -0,58 1.4 Долгосрочные финансовые вложения 5,96 8,87 9,32 2,91 0,45 1.5 Отложенные налоговые активы 0,08 0,28 0,46 0,19 0,19 2 Оборотные активы 58,75 55,25 54,50 -3,50 -0,75 2.1 Запасы 28,12 28,92 29,71 0,80 0,78 2.2 НДС по приобретенным ценностям 1,11 1,33 0,52 0,21 -0,81 2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяц после отчетной даты) 15,54 13,33 11,69 -2,21 -1,63 2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 11,41 11,35 12,20 -0,06 0,85 2.5 Краткосрочные финансовые вложения 2,47 0,10 0,10 -2,37 0,00 2.6 Денежные средства 0,09 0,22 0,28 0,13 0,06 Итого активов 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00 3 Капитал и резервы 71,77 69,38 70,56 -2,38 1,18 3.1 Уставный капитал 31,24 28,21 27,60 -3,03 -0,60 3.2 Добавочный капитал 0,30 0,27 0,27 -0,03 -0,01 3.3 Резервный капитал 2,23 2,01 1,97 -0,22 -0,04 Продолжение таблицы 3 1 2 3 4 5 6 3.4 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 37,99 21,95 40,72 -16,05 18,77 4. Долгосрочные обязательства 1,75 1,84 2,13 0,09 0,30 5. Краткосрочные обязательства 26,49 28,78 27,30 2,29 -1,47 5.1 Займы и кредиты 18,20 19,43 17,23 1,23 -2,20 5.2 Кредиторская задолженность 8,28 9,31 9,99 1,03 0,68 5.3 Задолженность перед участниками 0,01 0,04 0,08 0,03 0,04 5.4 Прочие краткосрочные обязательства 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Итого пассивов 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00Вертикальныйанализ активов и пассивов показал, что в структуре актива баланса за 2006 годпо сравнению с 2005 годом произошли следующие изменения: доля внеоборотныхактивов увеличилась на 3,5% и составила 44,75 %, уменьшилась доля оборотныхактивов на 3,5% и составила 55,25%. В том числе доля запасов увеличилась на0,8% и составила 28,92 %, доля дебиторской задолженности (платежи по которойожидаются более чем через 12 месяц после отчетной даты) уменьшилась на 2,21% исоставила 13,33%.
В структурепассива баланса за 2006 год по сравнению с 2005 годом произошли следующиеизменения: доля нераспределенной прибыли снизилась на 16,05% и составила 21,95%, доля долгосрочных обязательств увеличилась на 0,09% и составила 1,84%, долякраткосрочных обязательств так же увеличилась на 2,29% и составила 28,78%.
В структуреактива баланса 2007 года по сравнению с 2006 годом произошли следующиеизменения: сумма доли внеоборотных активов увеличилась на 0,75% и составила45,50%, сумма доли оборотных активов уменьшилась на 0,75% и составила 54,55%,сумма доли основных средств уменьшилась на 16,43% и составила 16,79%.
В структурепассива баланса 2007 года по сравнению с 2006 годом сумма нераспределеннойприбыли увеличилась на 18,77% и составила 40,72%, сумма долгосрочныхобязательств увеличились на 0,03% и составила 2,13%, сумма краткосрочных обязательствснизилась на 1,47% и составила 27,30%.
2.3 Анализ финансовойустойчивости предприятия ОАО «Искож»
По даннымбухгалтерского баланса рассчитаем показатели финансовой устойчивости, оценим ихдинамику.
Таблица — 3 Динамикапоказателей финансовой устойчивости предприятия (по данным ф. № 1)
Показатель 2005г. 2006г. 2007г. Изменения (+,-) 2006г. к 2005г. 2007г.к 2006 г. 1.Коэффициент автономии 0,7176 0,6938 0,7056 96,68 101.7 2.Коэффициент финансовой устойчивости 0.7351 0,7122 0.7269 96,88 102,06 3.Коэффициент финансовой маневренности 0,4388 0,3716 0,3740 84,68 100,64 4.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж) 0,3934 0,4412 0,4172 112,15 94,56 5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,5491 0,4790 0,4989 87,23 104,15Для расчетапоказателей финансовой устойчивости использовались следующие формулы:
/>, (10)
где Ка — коэффициент автономии,
КиР – капитал и резервы,
/> - сумма пассивов.
/>, (11)
где Кфу– коэффициент финансовой устойчивости,
ДО – долгосрочныеобязательства,
ДБП – доходы будущихпериодов,
РПР – резервы предстоящихрасходов.
/>, (12)
где Кфм– коэффициент финансовой маневренности.
/>, (13)
где Кл– коэффициент левериджа,
ЗК – сумма заемногокапитала.
/>, (14)
где Ксос– коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
ВнА – внеоборотные активы,
ОбА – оборотные активы.
Анализкоэффициента финансовой устойчивости показывает что коэффициент автономии в2006 году уменьшился по сравнению с 2005 годом на 3,32 % и составило 0.6938,это означает что 69 % капитала является собственным и предприятие не зависит отвнешних источников финансирования. В 2007 году этот показатель вырос еще на 1,7%. Коэффициент финансовой устойчивости имеет такую же тенденцию как икоэффициент автономии, так как сумма долгосрочных обязательств меняется незначительно. Коэффициент финансовой маневренности показывает какая частьсобственного капитала находится в обороте, этот коэффициент в 2006 годуснизился на 15,32% и составила 0,3716, следующие 37 % собственного капиталавложенного в оборотный. В 2007 году наблюдается незначительный рост данногопоказателя. Коэффициент левериджа показывает сколько заемного капиталаприходится на каждый рубль собственного капитала. В 2006 году этот коэффициентвырос на 12,15% и составил 0,4412. Следовательно на каждый рубль собственногокапитала приходится 44 копейки заемного капитала. В 2007 году этот показательснизился на 5,44%, он находится в предельно нормативном значении (меньше 0,6).Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2006 годуснизился на 12,77 % и составил 0,479, следовательно 47,9 % оборотного капиталаприобретают за счет собственных средств, в 2007 году этот показатель увеличилсяна 4,15%. В целом можно отметить довольно устойчивое финансовое положениепредприятия.
2.4 Анализплатежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Искож»
Главной цельюанализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовойдеятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятияи его платёжеспособности.
Анализликвидности баланса оформляется в виде таблицы 2.