Реферат: Финансы предприятий

Министерствообразования и науки Украины

Приазовскийгосударственный технический университет

Кафедра«Финансы и банковское дело»

Конспектлекций

по курсу«Финансы предприятий»

(длястудентов экономических специальностей

дневной изаочной форм обучения)

Мариуполь2006 г.

Темы лекций

1. Значение финансовпредприятий.

2. Организация денежныхрасчетов на предприятиях.

3. Денежныепоступления предприятий.

4. Формирование ираспределение прибыли предприятий.

5. Налогообложениепредприятий.

6. Оборотныесредства предприятий и их финансовое обеспечение.

7. Кредитованиехозяйственной деятельности предприятий.

8. Финансовоеобеспечение воспроизводства основных средств.

9. Финансовоепланирование на предприятиях.

10. Оценкафинансового состояния предприятий.

11. Финансоваясанация и банкротство предприятий.

Тема1.  Значениефинансов предприятийОсновныевопросы темы

1. Понятие финансовпредприятий и их суть.

2. Место финансовпредприятий в финансовой системе.

3. Функции финансов.

4. Понятие денежныхфондов и финансовых ресурсов предприятия.

5. Экономическиеспособы и методы формирования финансовых ресурсов на предприятиях.

6. Источникиформирования финансовых ресурсов предприятий.

7. Основыорганизации финансов предприятий.

8. Особенностифинансов предприятий в зависимости от форм собственности и сфер деятельности.

9. Финансыпредприятий в условиях формирования рыночной экономики.

10. Значение и задачифинансовой работы на предприятиях.

Финансы предприятий являютсясоставной частью финансовой системы. Финансы предприятий выражают совокупностьэкономических денежных отношений, связанных с распределением стоимостиобщественного продукта.

Специфические признаки финансовпредприятий выражают денежные отношения, связанные с первичным распределениемстоимости общественного продукта, формированием и использованием денежныхдоходов и децентрализованных фондов.

К финансам относятся следующие группыфинансовых отношений, связанных с:

– формированиемуставного фонда;

– созданием ираспределением первичных денежных доходов (выручки, валового и чистого дохода,прибыли, денежных фондов предприятий);

– инвестированием вценные бумаги, получением дивидендов, паевыми взносами и оплаченными штрафами ит.д.;

– получением ипогашением кредитов и их оплатой;

– получениемпроцентов по депозитным счетам;

– страховымиплатежами;

– уплатой налогов,сборов и обязательных платежей;

– внутрипроизводственнымраспределением доходов и фондов.

Функции финансов предприятий:

1. производственная;

2. распределительная;

3. контрольная.

Производственная функция выражается вформировании финансовых ресурсов в процессе производственно-хозяйственнойдеятельности.

Распределительная функция выражаетсяв распределении и использовании финансовых ресурсов для обеспечения текущей и инвестиционнойдеятельности.

Контрольная функция выражается восуществлении контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов.

Основой организации финансовпредприятий является коммерческий расчет.

Основные принципы хозяйственногомеханизма в рыночной экономике:

– саморегулирование;

– самоокупаемость;

– самофинансирование.

Оптимальность взаимодействийфинансовых отношений достигается использованием всех финансовых категорий:выручки, прибыли, амортизации, оборотных средств, кредита, бюджета, налогов,нормативов, льгот, санкций и т.д.

Вопросыдля контроля

1. Какие общие чертыфинансов предприятий?

2. Какиеспецифические черты финансов предприятий?

3. Какие видыденежных отношений относятся к финансовым?

4. Какие функцииприсущи финансам предприятий?

5. В чем сутьпроизводственной функции финансов предприятий?

6. В чем сутьраспределительной функции финансов предприятий?

7. В чем сутьконтрольной функции финансов предприятий?

8. В чемотличительные особенности денежных средств, фондов денежных средств, финансовыхресурсов?

9. В чем сутьфинансовой работы на предприятии?

10. Какосуществляется управление финансами на предприятии?

Тема 2. Организация Денежных расчетовна предприятиях

Основныевопросы темы

1. Суть и значениеденежных расчетов.

2. Способы расчетов.

3. Формы расчетов.

4. Виды счетов,открываемых предприятиям в коммерческих банках.

5. Порядокиспользования денежных средств из текущего счета предприятия.

6. Организациябезналичных расчетов.

7. Расчеты сиспользованием платежных поручений.

8. Расчеты сиспользованием платежных требований-поручений.

9. Расчеты чеками.

10. Расчетыаккредитивами.

11. Расчетывекселями.

12. Расчеты путёмзачета взаимных требований (клиринговые расчеты).

13. Особенностирасчетов при факторинге.

14. Наличные расчеты.

15. Соблюдениеплатежной и кассовой дисциплины предприятиями.

Платежи возникают в процессераспределения и перераспределения денежных средств, товарно-материальныхценностей, работ, услуг.

Совокупность всех платежей составляетденежный оборот.

Масса денежных средств, находящихся вденежном обороте может иметь две формы:

– наличную;

– безналичную.

Между этими формами существует теснаясвязь.

Безналичные расчеты рассматриваютсякак система, включающая:

1. классификацию расчетов;

2. организациюрасчетов;

3. формы документов;

4. взаимоотношениясубъектов хозяйствования с банками.

Правовые основы организациибезналичных расчетов в хозяйственном обороте регламентируется законодательными,инструктивными документами. Методическим центром по разработке форм и средстврасчетов, является Национальный банк Украины.

Основные формы безналичных расчетовследующие:

– платежнымипоручениями;

– платежнымитребованиями-поручениями;

– чеками;

– аккредитивами;

– векселями.

Принципы организации расчетов:

1. обязательноехранение денежных средств всеми предприятиями и организациями в банках;

2. право запредприятиями выбора банка для открытия своих счетов;

3. самостоятельныйвыбор предприятиями форм расчетов;

4. денежные средствасо счета списываются по распоряжению собственника;

5. текущий счетоткрывается в банке с условием уведомления об открытии в налоговые органы;

6. моментосуществления платежа должен быть максимально приближен ко времени отгрузкитоваров, выполнения работ, оказания услуг;

7. платежиосуществляются в пределах остатков средств на счетах плательщика или в пределахпредоставленного банковского кредита;

8. расчеты междусубъектами предпринимательской деятельности могут осуществляться наличными.

Вопросыдля контроля

1. В чем особенностиналичных и безналичных расчетов.

2. Что представляетсобой денежный оборот?

3. Какие формыбезналичных расчетов используются в хозяйственном обороте?

4. Какая формарасчетов является эффективной в современных условиях?

5. Какие пути выходаиз создавшегося платежного кризиса?

6. В чемпреимущества и недостатки аккредитивной формы расчетов?

7. Что означаетсоблюдение кассовой дисциплины?

8. Какаяответственность предусматривается за нарушение расчетно-денежной дисциплины?

9. Могут липредприятия рассчитываться между собой наличными деньгами минуя расчетный счетв банке?

10. Может липредприятие иметь несколько счетов в банках?

11. Какие счета,кроме текущего, может иметь предприятие в банке?

12. Чем отличаетсяотзывный аккредитив от безотзывного?

13. Какая формарасчетов предпочтительней: вексельная или аккредитивная?

14. В чем различиеформ расчетов платежными поручениями и платежными требованиями-поручениями?

Тема 3. Денежные поступленияпредприятий

 

Основныевопросы темы

1. Экономическаяхарактеристика, состав и классификация денежных поступлений.

2. Состав выручки отреализации продукции.

3. Расчеты выручкиот реализации продукции.

4. Использованиевыручки от реализации продукции.

5. Денежныепоступления от прочей реализации.

6. Денежныепоступления от финансовых инвестиций.

7. Денежныепоступления при предъявлении финансовых санкций.

8. Бюджетныепоступления (дотации, субвенции).

9. Поступления извнебюджетных фондов.

10. Состав доходов отвнереализационных операций.

11. Денежныепоступления от финансово-инвестиционной деятельности.

12. Формированиевалового дохода предприятия.

13. Формированиечистого дохода предприятия.

Денежные поступления предприятийобеспечивают потребности производства и обращения, выполнение финансовыхобязательств, формирование доходов и прибыли.

Денежные поступления подразделяютсяна внутренние и внешние.

Внутренние денежные поступления:

– выручка отреализации продукции, работ, услуг;

– выручка от прочейреализации;

– доходы отвнереализационных операций;

– доходы отфинансовой деятельности.

Вопросы для контроля

1. Из чегоскладываются денежные поступления предприятий?

2. Какую роль играютденежные поступления предприятий?

3. Что включают всебя внутренние денежные поступления предприятий?

4. Как формируютсяпоступления от внереализационных операций?

5. В чем различиеваловых доходов от чистых доходов?

6. Из какихсоставных частей состоит выручка от реализации продукции?

7. Какие затратыпредприятия возмещаются через выручку?

8. От чего зависитразмер выручки от реализации продукции?

9. Какиеиспользуются методы для расчета выручки от реализации продукции?

10. Какие доходыпредприятия получают от финансовой деятельности?

11. Как формируетсяваловый доход предприятия?

12. Из чегоскладываются чистый доход предприятия?

Тема 3. Формирование и распределениеприбыли.

Основные вопросы темы.

 

1. Экономическоезначение прибыли.

2. Балансоваяприбыль, понятие, состав.

3. Прибыль отреализации продукции (работ, услуг) и ее формирование.

4. Факторы, влияющиена формирование прибыли.

5. Себестоимостьпродукции и ее влияние на формирование прибыли.

6. Установление ценна продукцию и их влияние на формирование прибыли.

7. Рентабельностьпродукции.

8. Формированиеприбыли от реализации различных активов предприятия.

9. Формированиевнереализационной прибыли.

10. Прогнозирование ипланирование прибыли предприятия.

11. Распределениеприбыли предприятия.

12. Чистая прибыльпредприятия, ее формирование, распределение и использование.

13. Фонды денежныхсредств предприятия, формируемые за счет чистой прибыли предприятия.

14. Экономическиеметоды регулирования распределения и использования прибыли предприятия.

Прибыль представляет собой частьстоимости продукции, реализуемой предприятием, которая остается послевозмещения затрат, связанных с производством и реализацией этой продукции.

Прибыль является объективнойэкономической категорией, связанная с первичным распределением добавочногопродукта.

Одновременно прибыль являетсяоценочным показателем деятельности предприятия.

Прибыль является показателем, которыйформируется на микроуровне.

Основным источником формированияприбыли является прибыль от реализации основной продукции (работ, услуг).

Прибыль от реализации продукцииопределяется:

Пр.реал. = РП.цен. – РП.себ.,

где, РП.цен –объем реализованной продукции в ценах (без НДС, акцизного сбора);

РП.себ. – объем реализации посебестоимости (полной).

Для определения прибылиот реализации продукции используют следующие методы:

· прямого расчета;

· по показателюзатрат на 1 гривну;

· аналитический(экономический).

По методу прямого счета, расчетаприбыли от реализации производится следующим образом:

Пр.реал = å(Цi – Si) * Пi

где i – номенклатура продукции;

Пi – объем реализации i-ой продукции;

Цi – оптовая цена i-ой продукции (безНДС и акциза)

Si – полная себестоимость i-ойпродукции.

По методу показателя затрат на 1гривну продукции прибыль от реализации определяется:

Пр.реал. = (1-Зтп) * Пi,

где, Зтп – затраты на 1 гривнупродукции;

Пi – объем реализованной продукции;

По аналитическому (экономическому)методу расчет прибыли от реализации продукции производится в следующейпоследовательности:

1. определяетсябазовая прибыль и базовая рентабельность;

2. определяетсясравнительная продукция планового периода по себестоимости базового периода;

3. рассчитываетсяприбыль исходя из уровня базовой рентабельности в плановом периоде;

4. определяетсявлияние отдельных факторов на изменение прибыли.

Пр.реал = Р.баз*[РП.себ.баз.*(1 ±dф.)],

где Р.баз – рентабельность базовая(коэффициент);

РП.себ.баз. – объем реализованнойпродукции по базовой себестоимости;

±dф – влияние определенных факторов (вкоэффициентах)

Основные факторы роста прибыли:

1. рост объемапроизводства;

2. ростпроизводительности труда;

3. снижениесебестоимости продукции за счет сокращения норм расхода сырья, материалов,топливно-энергетических ресурсов;

4. повышениекачества выпускаемой продукции;

5. изменениеструктуры изготавливаемой продукции;

6. повышениеэффективности использования основных производственных фондов.

Расчет изменения прибыли можетпроизводиться с учетом влияние каждого фактора.

При определении прибыли возникаетнеобходимость учитывать изменения прибыли в остатках нереализованной продукции.

Расчет производится по следующейформуле:

Пр.реал = Пр.нач + Пр.вып. – Пр.кон.

Где, Пр.нач – прибыль в остаткахнереализованной продукции на начало планового периода;

Пр.вып – прибыль от выпуска продукции(товаров);

Пр.кон – прибыль в остаткахнереализованной продукции на конец планового периода.

Прибыль в остатках нереализованнойпродукции на начало планового периода определяется путем умножения остатковпродукции на себестоимость и среднюю рентабельность по предприятию запредшествующий период или в четвертом квартале предшествующего периода с учетомприбыли на плановый период в целом.

Прибыль в остатках нереализованнойпродукции на конец планового периода определяется путем умножения остатков насебестоимость и на среднюю плановую рентабельность продукции в целом попредприятию или в четвертом квартале планового года с учетом прибыли наплановый период в целом.

Расчет прибыли от реализациипродукции представляется следующим образом:

1. Остатки продукциина начало планового периода:

· по оптовым ценам

· по себестоимостипроизводственной

· прибыль

2. Выпуск продукциив плановом периоде:

· по оптовым ценам

· по себестоимостиполной

· по прибыли

3. Остатки продукциина конец планового периода:

· по оптовым ценам

· по себестоимостипроизводственной

· по прибыли

4. Реализацияпродукции в плановом периоде (1+2-3):

· по оптовым ценам

· по себестоимостиполной

· по прибыли.

Следует обратить внимание, что длярасчета прибыли от реализации используется полная себестоимость, а в остаткахпродукции представлена по производственной себестоимости. Следовательно дляперевода продукции, находящейся в остатках, необходимо учитывать коэффициенткоммерческих (непроизводственных) расходов.

Полученная предприятием прибыльподлежит распределению и использованию.

Распределение прибыли осуществляетсяв два этапа.

Первый этап – распределение валовойприбыли.

Второй этап — распределение чистойприбыли и ее использование.

После уплаты платежей из прибыли всоответствие с законодательством у предприятия остается прибыль, которая называетсяостающаяся прибыль, которая имеет отличие от чистой прибыли, так как изоставшейся прибыли предприятия уплачивают различные штрафы.

На рисунке 1. представленораспределение прибыли предприятия и формирование чистой прибыли.

/> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Рис.1. Формирование чистой прибылипредприятия

Предприятия используют чистую прибыльпо своему усмотрению.

С показателем прибыли связанпоказатель рентабельности, характеризующий прибыльность, доходностьпредприятия.

Для расчета уровня рентабельностииспользуется:

· валовая прибыль;

· прибыль отреализации;

· прибыль,остающаяся у предприятия;

· чистая прибыль;

· прибыль от разныхвидов деятельности предприятия.

Прибыль может быть сопоставлена споказателями:

· стоимостиимущества предприятия;

· собственногокапитала;

· заемногокапитала;

· основногокапитала;

· оборотногокапитала;

· рабочегокапитала;

· стоимостипроизводственных фондов;

· себестоимостьреализованной продукции;

· себестоимостьопределенных видов продукции;

Вопросы для контроля.

1. Какое значение прибылипредприятия для его экономики и экономики государства в целом?

2. Какой основнойисточник формирования прибыли предприятия?

3. Какие видыприбыли предприятия?

4. В чем отличиечистой прибыли от валовой?

5. Как формируетсяваловая прибыль предприятия?

6. В чем разницачистой прибыли от прибыли, остающейся у предприятия?

7. Включается ли ввыручку от реализации продукции НДС?

8. Учитывается лиНДС при определении прибыли предприятия?

9. Что включают всебя доходы от финансово-инвестиционной деятельности?

10. Из чегоскладываются внереализационные доходы предприятия?

11. Что представляютсобой внереализационные расходы предприятия?

12. Как формируетсяприбыль от реализации продукции?

13. Какие методыиспользуются для определения выручки от реализации продукции?

14. Какие методыиспользуются для определения прибыли от реализации продукции?

15. Как определяетсяпоказатель рентабельности?

16. Как используетсяваловая прибыль предприятия?

17. Как используетсячистая прибыль предприятия

18. Какие факторыроста прибыли и рентабельности?

19. В чем суть методапрямого расчета прибыли?

20. В чем суть методаопределения прибыли по затратам на одну гривну продукции?

21. В чем сутьаналитического метода определения прибыли?

22. За счет какихисточников предприятие может осуществлять благотворительную деятельность,оказывать спонсорскую помощь?

Тема 4. Налогообложение предприятий.

Основные вопросы темы.

 

1. Системаналогообложения предприятий и ее значение.

2. Виды налогов.

3. Акцизный сбор,его экономическая суть, порядок исчисления.

4. Налог надобавленную стоимость, его экономическая суть. Объект налогообложения и порядокуплаты.

5. Порядок зачета ивозврата сумм налога на добавленную стоимость по оплаченным материальнымресурсам.

6. Налоговый кредити его значение.

7. Налог на прибыль,его экономическая суть, объект налогообложения, порядок уплаты.

8. Плата за землю,ее экономическая суть, объект налогообложения, порядок уплаты.

9. Налог ссобственников транспортных средств, объект налогообложения, порядок уплаты.

10. Налог наимущество предприятия и его экономическая суть.

11. Местные налоги исборы, виды, их экономическая суть и порядок уплаты.

12. Отчисленияпредприятий в целевые государственные фонды (виды фондов, объектыналогообложения, порядок уплаты).

13. Гербовый сбор идругие виды налогов и сборов, уплачиваемых предприятиями, их экономическаясуть, объекты налогообложения и порядок уплаты.

14. Ответственностьпредприятий-налогоплательщиков.

Налоги (платежи, сборы) представляютсобой обязательные платежи, установленные государством для формированияцентрализованных финансовых ресурсов, в целях обеспечения финансированиягосударственных затрат.

Налоги имеют объективный характер.

Основные функции налогов:

1. фискальная;

2. регулирующая.

Системы налогообложения представляютсобой совокупность налогов, сборов, обязательных платежей в бюджеты разныхуровней и в государственные целевые фонды.

Основные принципы построения системыналогообложения следующие:

· обязательность;

· равнозначность;

· пропорциональность;

· равенство;

· социальнаясправедливость;

· стабильность;

· экономическаяобоснованность;

· равномерностьоплаты;

· компетентность;

· единый подход;

· доступность;

Система налогообложения имеет двеподсистемы:

1. налогообложениеюридических лиц (предприятий);

2. налогообложениефизических лиц.

Налоги, сборы, платежи подразделяютсяна:

· общегосударственные;

· местные.

Общегосударственные и местные налогивключают прямые налоги и сборы и непрямые (косвенные).

Основные виды налогов, уплачиваемыепредприятиями:

· налог на прибыль;

· плата (налог) заземлю;

· налог надобавленную стоимость;

· акцизный сбор;

· таможенный сбор;

· обязательныеотчисления в государственные целевые фонды.

Объектом налогообложения прибылипредприятий скорректированный валовый доход за минусом валовых затрат иначисленных амортизационных отчислений.

Валовый доход включает:

· общие доходы отпродажи товаров (работ, услуг) ценные бумаги;

· доходы отсовместной деятельности, лизинга;

· доходы отвнереализационных операций;

· другие доходы, всоответствие с законодательством.

В валовый доход не включаетсяполученный предприятием налог на добавленную стоимость, акцизный сбор.

В состав валовых затрат включаются:

1. затраты,связанные с подготовкой, организацией, производством, реализацией продукции иохраной труда. Особенностью включения материальных затрат в валовые издержкиявляется их включение при приобретении, а не при списании на производстве.

2. затраты натекущий капитальный ремонт, реконструкцию, модернизацию, техническоепереоснащение основных средств в сумме не превышающей 10% их совокупнойбалансовой стоимости на начало отчетного периода.

3. суммы платы заземлю, налог с собственников транспортных средств, местных налогов и сборов;

4. другие затраты, всоответствие с законодательством.

Определение объекта налогообложенияприбыли представлено на рисунке.

Объектом платы за землю являетсяземельный участок, находящийся в собственности или используемый в том числе ина условиях аренды.

При налогообложении различают:

· землисельскохозяйственного назначения;

· земли населенныхпунктов.

Объектом налогообложения надобавленную стоимость являются операции:

· продажа товаров(работ, услуг) на территории государства, в том числе услуги по договорамаренды, лизинга;

· ввоз товаров,выполнение работ (услуг), осуществляемые нерезидентами (в том числе лизинг,ипотека);

· вывоз товаров запределы таможенной границы.

Базой налогообложения являетсядоговорная (контрактная стоимость). Для импортируемых товаров базойналогообложения является таможенная стоимость, ввозная пошлина, акцизный сбор.

При налогообложении добавленнойстоимости применяются две ставки: 1. – 20%;  2. – 0% (нулевая ставка)

Нулевая ставка применяется наэкспортируемую продукцию.

Основанием для включения НДС вналоговый кредит является налоговая накладная, переданная продавцом покупателю,которая составляется в момент возникновения налоговых обязательств у продавца.

Таким образом, сумма НДС, подлежащаяуплате в бюджет определяется как разница между общей суммой налоговыхобязательств и суммой налогового кредита, возникших в течение отчетногопериода.

Дата возникновения у плательщиканалоговых обязательств, в связи с продажей товаров (работ, услуг), имеетнекоторые особенности в зависимости от условий продажи участников процесса,форм расчетов:

1. принепосредственной продаже товаров датой возникновения является зачислениесредств на банковский счет (кассу) поставщика от покупателя в оплату запроданные товары (работы, услуги);

2. при осуществлениибартерных (товарообменных) операций: дата отгрузки товара, дата оформлениядокумента подтверждающего факт выполнения работ (услуг);

3. для бартерныхопераций с нерезидентами: дата оформления экспортно-таможенной декларацииподтверждающей вывоз товара, дата оформления документа, подтверждающего фактвыполнения работ (услуг) нерезиденту, дата оформления импортной таможеннойдекларации, подтверждающей получение товара, дата оформления документа,подтверждающего факт получения работ (услуг) от нерезидента;

4. по импортнымтоварам (работам) датой возникновения является: по импорту товаров – датаоформления ввозной таможенной декларации, по импорту работ (услуг) датасписания средств со счета плательщика или дата оформления документа,подтверждающего факт выполнения работ (услуг) нерезидентом.

Акцизный сбор.

Объектами налогообложения являются:

1. обороты пореализации произведенных подакцизных товаров;

2. таможеннаястоимость импортных товаров;

3. обороты пореализации конфискованного или бесхозного имущества.

Перечень товаров, на которыеустанавливается акцизный сбор и ставки акцизного сбора утверждаются взаконодательном порядке, являются едиными для осуществления экспортных иимпортных операций.

Ставки акцизного сбора могут бытьустановлены в двух вариантах:

1. в твердых ставках(суммах) с единицы реализованных, завезенных, переданных товаров;

2. в процентах кобороту от реализации (передачи) товаров.

Обязательные отчисления вгосударственные целевые фонды.

Предприятия, как хозяйственныесубъекты принимают участие в формировании централизованных государственныхфондов:

· пенсионный фонд;

· фонд социальногострахования;

· инновационныйфонд.

Объектом налогообложения в пенсионныйфонд являются фактические затраты на оплату труда.

Источниками уплаты обязательныхотчислений являются :

1. себестоимость;

2. прибыль.

Если затраты на оплату трудаотносятся на себестоимость (основная и дополнительная заработная плата), тоисточником уплаты платежей является себестоимость. Если оплата трудаосуществляется за счет прибыли (премии, поощрения), то и платежи осуществляютсяза счет прибыли.

Объектом налогообложения винновационный фонд является объем от реализации продукции (работ, услуг),уменьшенного на сумму налога на добавленную стоимость и акцизного сбора.

Ставки налогообложения пообязательным платежам в целевые государственные фонды применяются всоответствии с законодательством.

Вопросы для контроля.

 

1. Что такое налоги?

2. Являются линалоги объективной необходимостью?

3. Какие функциивыполняют налоги?

4. В чем сутьфискальной функции налогов?

5. В чем сутьрегулирующей функции налогов?

6. Что собойпредставляют объекты налогообложения?

7. Какие принципызаложены в системе налогообложения?

8. Что собойпредставляет система налогообложения?

9. Какие видыналогов относятся к прямым?

10. Какие видыналогов относятся непрямым (косвенным)?

11. Какие видыналогов относятся к общегосударственным?

12. Какие видыналогов относятся к местным?

13. Какие основныевиды налогов?

14. Что являетсяобъектом налогообложения прибыли?

15. Что включается вваловый доход?

16. Какие затраты относятсяк валовым?

17. Что являетсяобъектом налогообложения за землю?

18. Что являетсяобъектом налогообложения на добавленную стоимость?

19. Что означаетналоговый кредит?

20. Что означаютналоговые обязательства?

21. Как определяетсясумма НДС, подлежащая уплате в бюджет?

22. Что являетсядатой возникновения налоговых обязательств по НДС?

23. Что являетсяобъектом акцизного сбора?

24. Какие товарыотносятся к подакцизным?

25. Какие виды ставокакцизного сбора?

26. В какие целевыегосударственные фонды производятся обязательные отчисления предприятиями?

27. Что являетсяобъектами налогообложения в целевые государственные фонды?

28. Какие источникиобязательных платежей в целевые государственные фонды?

Тема 5. Оборотныесредства, их организация и финансовое обеспечение.

Основные вопросы темы.

1. Понятие оборотныхсредств и их особенности.

2. Состав иструктура оборотных средств.

3. Размещениеоборотных средств.

4. Методыопределения потребностей предприятия в оборотных средствах.

5. Понятие норм инормативов оборотных средств.

6. Источникиформирования оборотных средств.

7. Собственныеоборотные средства.

8. Заемные оборотныесредства.

9. Оборотныйкапитал.

10. Рабочий капитал.

11. Показателисостояния оборотных средств.

12. Показателиэффективности оборотных средств.

13. Состав оборотныхфондов.

14. Состав фондовобращения.

15. Составнормируемых оборотных средств.

16. Недостачасобственных оборотных средств и причины их возникновения.

17. Источникипополнения оборотных средств.

18. Пути улучшенияиспользования оборотных средств.

19. Значенияускорения оборачиваемости оборотных средств для экономики предприятия и егофинансового состояния.

20. Расчет нормативаоборотных средств экономическим методом.

21. Влияниенедостатка оборотных средств на экономику предприятия и его финансовогосостояния.

22. Влияние излишкаоборотных средств на экономику предприятия и его финансовое состояние.

Оборотные средства представляют собойденежные ресурсы, которые вложены в оборотные производственные фонды и фондаобращения, в целях обеспечения бесперебойного производства и реализацииизготовленной продукции.

Оборотные средства относятся кактивам предприятия.

Оборотные средства классифицируютсяпо трем категориям:

1. в зависимости отучастия их в кругообороте средств;

2. от методовпланирования, принципов организации и регулирования;

3. от источниковформирования.

В зависимости от участия их вкругообороте средств, оборотные средства подразделяются на:

- оборотныесредства, авансированные в оборотные производственные фонды;

- оборотныесредства, авансированные в фонды обращения.

В зависимости от методов планированияоборотные средства подразделяются на:

- нормированные;

- ненормированные.

К нормированным относятся оборотныесредства в производственных запасах, незавершенном производстве, расходахбудущих периодов, в остатках готовой продукции на складе.

К ненормируемым оборотным средствамотносятся готовая продукция в отгрузке и денежные средства.

В зависимости от источниковформирования оборотные средства подразделяются на:

- собственные иприравненные к собственным;

- заемные;

- прочие.

Система организации оборотных средствна предприятиях строится на следующих принципах:

1. оперативнаясамостоятельность в использовании оборотных средств;

2. определениеплановой потребности и размещение оборотных средств;

3. корректированиенормативов с учетом условий хозяйствования, объемов производства, цен,поставщиков и потребителей, форм расчетов;

4. рациональнаясистема финансирования оборотных средств;

5. контроль зарациональным размещением и использованием оборотных средств.

Определение потребности в оборотныхсредствах осуществляется через их нормирование.

Норматив оборотных средствпредставляет собой минимальный плановый запас товарно-материальных ценностей,необходимой для нормальной работы предприятия. Нормированию подлежат:

а) производственные запасы;

б) незавершенное производство иполуфабрикаты собственного производства;

в) расходы будущих периодов;

г) готовая продукция на складе.

Совокупный норматив оборотных средствопределяется: Нос = Нпз+ Ннп + Нрбп + Нгп

Методика определения нормативаоборотных средств по элементам представлена в таблице

Вид оборотных средств Данные для расчета нормативов Формула расчета нормативов Относительный показатель, по которому исчисляется норматив Показатель норматива оборотных средств 1 2 3 4 Производственные запасы (сырье,   основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, топливо, запасные части для ремонтов, мало-ценные и быстроизнашивающиеся предметы, специальные инструменты и оснастка Суточный расход производственных запасов (Рсут.) Дни запасов (Дзап.)

Норматив производственных запасов (Нп.з.):

Нп.з = Рсут .+

 + Дзап

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства

1. Суточный выпуск продукции по производственной себестоимости (Sсут)

2. Коэффициент готовности продукции(коэффициент нарастания затрат) Кгот

Длительность производственного цикла (Тц)

Нормативы незавершенного производства (Ннп):

Ннп = Sсут * *Тц *Кгот

 Расходы будущих периодов

 1. Средства, вложенные в расходы будущих периодов на начало года (РБПнач)

2. Расходы, предусмотренные в планируемом году (РБПпл)

3. Расходы, включаемые в себестоимость продукции планируемого года (РБПсеб)

Норматив рас-ходов будущих периодов (Нрбп):

Нрбп= РБПнач+ +РБПпл-РБПсеб

 Готовая продукция

Норматив оборотных средств по предприятию в целом

Суточный выпуск продукции по производственной себестоимости (Sсут) Дни запасов (хранение на складе и оформление документации по отгрузке (Дхр)

Норматив готовой продукции (Нгп):

Нгп = Sсут*Дхр

Нос=Нпз+Ннп+ +Нрбп+Нгп

При определении суточной потребностив производственных запасах исходят из годовой (квартальной) потребности сырья,материалов, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, малоценных ибыстроизнашивающихся предметов, запасных частей для ремонтов, топлива и т.д.,для выполнения производственной программы.

Суточная потребность (расход) вопределенных видах производственных запасов рассчитывается:

Рсут = Р/Д;

где Р – расход соответствующего видапроизводственных запасов (годовой, квартальный) по смете затрат напроизводство;

Д – длительность планового периода вднях (год – 360 дней, квартал – 90 дней).

Норма запаса производственных запасовв днях определяется:

Дзап = Дтек + Дстр + Дподг + Дтр;

Где Дтек – текущий запас, дн.

Дстр – страховой запас, дн.

Дподг – подготовительный запас, дн.

Дтр — транспортный запас, дн.

Текущий запас принимается в размере50% от продолжительности интервала между поставками. Страховой запасопределяется в размере 30-50% текущего запаса. Подготовительный запасопределяется конкретными условиями. Транспортный запас определяется разницей вднях между длительностью грузопробега и документооборота.

Среднесуточный выпуск продукции попроизводственной себестоимости определяется:

где m – количество наименований продукции;

Sзавi – заводская (производственная)себестоимость i-го изделия.

Пi- годовая программа выпуска i-гоизделия, шт., т.

Д — длительность планового периода(год – 360 дней, квартал – 90 дней).

Определение потребности в оборотныхсредствах определяется двумя методами:

1. метод прямогорасчета;

2. экономическийметод.

Как правило, минимальная потребностьв оборотных средствах покрывается за счет собственных средств: уставного фонда,фонда специального назначения, целевого финансирования и целевых отчислений (избюджетных, отраслевых, внебюджетных фондов), устойчивых пассивов и другихисточников.

При определении источниковфинансирования оборотных средств рассчитываются устойчивые пассивы позаработной плате работникам, отчисления на социальные мероприятия, авансовыеплатежи.

Минимальная задолженность позаработной плате определяется так:

где ФЗП – фонд заработной платы напланируемый квартал, который принят в основу расчета нормативов собственныхоборотных средств;

Д – число дней между последним днемпредыдущего месяца и датой выплат заработной платы.

Минимальная задолженность отчислений насоциальные мероприятия определяется в установленных процентах от суммыустойчивых пассивов на заработную плату.

Минимальная задолженность по резервупредстоящих платежей, авансовым платежам устанавливается на основе анализаотчетных данных.

Последовательностьпокрытия прироста оборотных средств:

- приростустойчивых пассивов;

- прибыль;

- другие источники.

Состояние оборотных средствхарактеризуется наличием на определенную дату собственных оборотных средств.

Наличие собственных оборотных средствопределяется:

ОбСоб = I П + II П – IА,

где I П, II П – 1-й и 2-й разделыпассива,

IА – первый раздел актива.

При сравнении фактического наличиясобственных оборотных средств, может оказаться их излишек или недостаток.Излишек собственных оборотных средств может возникнуть вследствие перевыполненияплана по прибыли, не полностью внесенных средств в бюджет, безоплатногопоступления товарно-материальных ценностей и т.д.

Недостаток собственных оборотныхсредств, когда фактическое наличие их меньше норматива.

Для характеристики эффективностииспользования оборотных средств используются различные показатели:

1. времяоборачиваемости (скорость оборота);

2. коэффициентоборачиваемости оборотных средств;

3. коэффициентзакрепления оборотных средств;

4. коэффициентэффективности оборотных средств

5. высвобождениеоборотных средств.

Важнейшим показателем эффективностиоборотных средств является скорость оборачиваемости или время оборачиваемости.

Время оборачиваемости определяется:

Оос= ОС.н.ср*Д/РП

где, Оос – время оборачиваемости;

ОС.н.ср. – средние остаткинормированных оборотных средств;

Д – время периода;

РП – объем реализации продукции.

или Оос=Д/Коб

где, Коб – коэффициентоборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемостиопределяется:

Коб=РП/ ОС.н.ср

Коэффициент закрепления (загрузки)оборотных средств определяется:

Кзак= ОС.н.ср/РП

или

Кзак=1/Коб

Коэффициент эффективности оборотныхсредств определяется:

Кэф= Пр.реал/ ОС.н.ср

где, Пр.реал. – прибыль от реализациипродукции.

В результате ускоренияоборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождения, которое можетбыть как абсолютным так и относительным.

Абсолютное высвобождение определяетсякак разность планируемых средних остатков оборотных средств и фактическихостатков за данный период:

DОсабс = Оспл.ср. – Осф.

или  DОсабс = РПсут (Воб.пл. – Воб-ф),

где РПсут – суточныйобъем реализации.

Относительное высвобождение оборотныхсредств определяется с учетом выполнения задания по реализации продукции:

/>

РПпл

  DОсотн = Оспл * РПф   - ОСф

где, РПпл, РПф – объемы реализацииплановые и фактические.

На практике используются показателиэффективности использования материальных ресурсов:

- материалоемкость:

- материалоотдача;

где М – стоимость материалов;

РП, ТП, ВП – объем продукцииреализованной товарной, валовой.

Функционирование оборотных средств напредприятии начинается с момента их формирования и использования.

В зависимости от размещения, условийорганизации производства и реализации продукции, оборотные средства имеютразный уровень ликвидности и риски использования.

Степень ликвидности оцениваетсяследующими основными показателями:

- коэффициентобеспечения оборотных средств собственными средствами;

- коэффициентпокрытия;

- коэффициентабсолютной ликвидности.

Коэффициент обеспечения оборотныхсредств собственными средствами определяется:

Где ОСсоб. – собственные оборотныесредства;

Особщ. – общая стоимость оборотныхсредств.

Собственные оборотные средстваопределяются:

Оссоб = I П – IА, или

Оссоб = I П + II П – IА.

Где I П – первый раздел пассивабаланса «собственные и приравненные к ним средства;

IА – первый раздел актива баланса«основные средства и необоротные активы»

II П – долгосрочные пассивы;

Коэффициент покрытия балансаопределяется

Кпокр=ОС/ Ок.с.

Где ОС – сумма оборотных средств(текущих активов предприятия)

Ок.с. – сумма обязательствпредприятия, краткосрочных

К обязательствам краткосрочнымотносятся: кредиты, займы краткосрочные, кредиторская задолженность,просроченные долги.

Коэффициент абсолютной ликвидностиопределяется:

Кл.абс.=(ДС+ Вл.к.с.)/ Ок.с.

Где ДС – денежные средства;

Вл.к.с. – вложения краткосрочные.

Вопросы для контроля.

 

1. Из какихэлементов состоят оборотные средства предприятия?

2. В чем состоятотличительные особенности оборотных средств от основных?

3. Какие фондывходят в состав оборотных средств?

4. Для чегопроизводится нормирование оборотных средств?

5. Что такоенорматив оборотных средств?

6. В чем отличиенорматива от норм расхода оборотных средств?

7. Какие элементыоборотных средств подлежат нормированию?

8. Что понимаетсяпод структурой оборотных средств?

9. Какустанавливается норматив оборотных средств в производственные запасы?

10. Как определяетсянорматив оборотных средств в готовую продукцию на складе?

11. Как исчисляетсянорматив оборотных средств в незавершенное производство?

12. На какие группыклассифицируются оборотные средства?

13. Какие показателиоценивают состояние оборотных средств на предприятии?

14. Какие показателиоценивают эффективность использования оборотных средств?

15. Как влияетразмещение оборотных средств на предприятии на его финансовое состояние?

16. Какклассифицируются оборотные средства по степени их ликвидности?

17. Какклассифицируются оборотные средства по степени риска их использования?

Тема 6. Кредитование хозяйственнойдеятельности.

 

Основные вопросы темы.

 

1. Понятие кредитови их экономическая сущность.

2. Формы кредита.

3. Виды кредита.

4. Банковскиекредиты, как одна из основных форм заемных средств для предприятия.

5. Классификация банковскихкредитов.

6. Объектыбанковского кредитования.

7. Принципыкредитования.

8. Определениепотребности предприятия в кредитах.

9. Кредитоспособностьпредприятия.

10. Показателикредитоспособности.

11. Банковскийпортфель в процессе кредитования.

12. Обеспечениесвоевременности и полноты возврата кредитов.

13. Этапы кредитногопроцесса.

14. Коммерческийкредит, его экономическая суть и значение в деятельности предприятия.

15. Вексель и егоиспользование в хозяйственном обороте.

16. Межхозяйственныйкредит и порядок его использования.

Возникновение и функционированиекредита в хозяйственном обороте связано с непрерывным процессом воспроизводстваи одновременным освобождением средств у одних предприятий и появлениемпотребности в них у других.

Чередование увеличения дополнительныхпотребностей в средствах и создание временно свободных средств на одном и томже предприятии создают реальную экономическую основу для использованиякредитов.

Субъектами кредитных отношенийвыступают две стороны:

1. кредитор;

2. заемщик.

Основными объектами краткосрочногокредитования являются оборотные средства. Плановая потребность в кредите дляформирования оборотных средств предприятия определяется следующим образом:

Кпотр = ОС.потр – ОС.соб — DОСпр — DКЗ,

Где Кпотр – необходимый размеркредита;

ОСпотр —  необходимая сумма оборотныхсредств;

ОСсоб – собственные оборотныесредства на начало планового периода.

DОСпр — пополнение оборотных средствза счет прибыли;

DКЗ – уменьшение кредиторскойзадолженности.

Потребности предприятия в кредитахпод инвестиционные проекты определяется на основе инвестиционных программ сучетом этапов осуществления инвестиционных проектов и собственных источниковфинансирования.

Формы кредитов бывают: денежная,товарная.

Виды кредитов:

- банковский

- коммерческий

- государственный

- лизинговый.

Основной вид кредитов – банковский.

Предприятия могут получить различныевиды кредитов и услуги кредитного характера.

Срочный кредит предоставляетсяполностью после заключения кредитного договора.

Кредитная линия – это когда банкпредоставляет кредит в будущем, в размерах не превышающих оговоренной суммы.

Овердрафт – это краткосрочный кредит,который предоставляется банком надежному предприятию под остатки его средств натекущем счете в пределах оговоренной суммы, путем дебитования его счета.

Контокоррент представляет собойединый счет, где находят отображение все операции предприятия и может иметь какдебитовое, так и кредитовое сальдо (погашение кредита, другие платежи или жевыручка от реализации, получение кредита и другие поступления).

Кредит под учет векселей (учетныйкредит) – это краткосрочный кредит, который банк предоставляет предъявителювекселя путем его учета до наступления срока выполнения обязательств по нему, выплачиваяпредъявителю номинальную стоимость векселя за минусом дисконта. Сумма дисконтаопределяется:

Д =

где Д – сумма дисконта;

Ст.ном – номинальная сумма векселя;

Т – срок в днях, от дня учета до дняплатежа

П – процентная ставка.

Особенностью акцептованного кредитаявляется то, что банк дает предприятию не денежные средства, а гарантиюоплатить вексель в обозначенное время.

Авальный кредит – это заем, когда банкберет на себя ответственность по обязательствам предприятия в формепоручительства или гарантии.

Принципиальная разница между авальными акцептным кредитами состоит в характере ответственности банка.

Факторинг – это системафинансирования, по условиям которой предприятие-поставщик переуступаеткраткосрочные требования по торговым операциям коммерческому банку.

Банковские кредиты предоставляютсяпредприятиям на условиях:

- срочности;

- возврата;

- целевогоиспользования;

- платежности.

Условия возникновения кредитныхотношений:

- участники должныбыть юридическими лицами и функционировать на принципах коммерческого расчета;

- предприятие-заемщикдолжно быть собственником имущества или иметь право на его использование;

- наличиеэкономических и юридических гарантий возврата кредита;

- обоюднаязаинтересованность в кредитной сделке.

Этапы кредитного процессаследующие:

1. Предварительные переговоры;

2. Предоставление вбанк заявления и других документов для получения кредита;

3. Оценка банкомэффективности коммерческой сделки;

4. Согласие банка напредоставление кредита;

5. Подписаниекредитного договора;

6. Предоставлениекредита

7. Контроль банка завыполнением предприятием условий кредитования.

На третьем этапе банк изучаетформальную и неформальную информацию о предприятии, оценивает его деловуюрепутацию, анализирует его кредитоспособность и финансовое состояние,определяет перспективы развития.

При выдаче кредита особое значениеимеет оценка кредитоспособности предприятия-заемщика.

Критерий оценки кредитоспособностикаждый банк определяет самостоятельно.

Основными показателями деятельностипредприятия являются:

1. объем реализации;

2. прибыль илиубытки;

3. рентабельность;

4. ликвидность;

5. денежные потоки;

6. состояние идинамика дебиторско-кредиторской задолженности.

Основными финансовыми коэффициентамиявляются:

- коэффициентзадолженности;

- коэффициентликвидности;

- коэффициентоборачиваемости;

- коэффициентприбыльности.

Коэффициент задолженности (Кзад)показывает насколько деятельность предприятия финансируется за счет заемныхсредств

Кзад= Кзаем/ Ксоб

где Кзаем – капитал заемный (общаясумма долга)

Ксоб – собственный капитал.

Коэффициент ликвидности (Кликв)свидетельствует о возможности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства

Кликв = А.ликв/ Ок.с

где А.ликв – активы ликвидные

Ок.с – обязательства краткосрочные.

Коэффициент оборачиваемости (Коб)свидетельствует насколько эффективно предприятие использует свои активы

Коб= РП/ ДЗ

Где РП – объем реализации (без НДС,акциза)

ДЗ – дебиторская задолженность.

Оборачиваемость дебиторскойзадолженности в днях показывает количество дней, необходимых для погашениядебиторской задолженности:

Впог.=Д/ Коб

где, Д – плановый период (365 дн)

Коэффициент прибыльности (Кпр)показывает общую эффективность (результативность) деятельности предприятия:

Кпр= Пр/ Вбал

где, Пр – прибыль;

Вбал – валюта баланса и другиепоказатели рентабельности собственного капитала, рентабельность реализации ит.д.

Анализ движения денежных средствпозволяет банку оценить возможность предприятия в будущем периоде выплатитьосновной долг по кредитам и проценты, а также определить потребностьпредприятия во внешнем финансировании.

Источники и направленияиспользования потока денежных средств представлены на рис.

/> /> /> /> /> />

Оттоки денежных средств

  />

Потоки денежных средств

  />

 

-  реализация продукции;

-  увеличение кредиторской задолженности;

-  уменьшение дебиторской задолженности;

Основная деятельность

-  осуществление затрат;

-  уменьшение кредиторской задолженности;

-  увеличение дебиторской задолженности;

-  увеличение товарных запасов

-  продажа основных средств;

-  продажа акций других предприятий;

Инвестиционная деятельность

-  приобретение основных средств;

-  покупка акций других предприятий

-  увеличение заемных средств;

-  увеличение собственного капитала.

Финансовая деятельность

-  погашение задолженности по всем обязательствам;

-  выплата дивидендов.

Рис. Движение денежныхсредств.

Анализ информации о деловом положениипредприятия осуществляется с учетом определения следующих данных:

- формысобственности;

- видыдеятельности;

- рынков и клиентовзаемщика;

- конкуренции;

- поставщиков;

- производственныхмощностей;

- руководства иорганизации;

- сильных и слабыхсторон заемщика.

Коммерческий кредит – это кредитноесогласие между двумя предприятиями – продавцом (кредитором) и покупателем(заемщиком) об отсрочке платежа. Инструментом такой сделки является вексель.Существует 3 разновидности коммерческого кредита:

- с фиксированнымсроком погашения;

- с погашениемпосле фактической реализации заемщиком полученных товаров;

- с открытымсчетом, когда поставка последующих партий товара осуществляется до моментапогашения предыдущей задолженности.

Лизинг представляет собой   кредит,который предоставляется в товарной форме лизингодателем лизингополучетлю.

Объектами лизинга могут бытьнедвижимое имущество, машины, оборудование, транспортные средства,производственные здания и сооружения, другие основные средства.

Лизингополучатель обязан поддерживатьв надежном состоянии лизинговое имущество и осуществлять лизинговые платежи.

Лизинговый платеж включает:

- отчислениестоимости объекта лизинга;

- платы за кредит;

- лизинговая маржа;

- страховой платеж;

- другие затратылизингодателя, предусмотренные договором.

Государственный кредит возникаетмежду предприятием и государством вследствие покупки государственных ценныхбумаг, получения бюджетных и внебюджетных кредитов.

Кредитование предприятий за счетсредств международных финансово-кредитных организаций выдаются через кредитныелинии, предоставляемыми уполномоченными банками.

Для получения международного кредитапредприятие в уполномоченный банк представляет пакет документов:

- общих;

- уставных;

- финансовых;

- подтверждающихобеспечение кредита;

- специальных;

- бизнес-плана.

На основании представленныхдокументов производится расчет коэффициент обслуживания долга:

Кобсл=( Пр- Нпр+ Ам+ Ппр)/ Ообщ

Где Кобсл – коэффициент обслуживаниядолга;

Пр – прибыль;

Нпр – налог на прибыль;

Ам- амортизационные отчисления;

Ппр – проценты за кредит по всемзаймам предприятия;

Ообщ – общая задолженностьпредприятия с учетом международного кредита.

Вопросы для контроля.

 

1. Что являетсяпричиной возникновения кредитных отношений?

2. Что такое кредит?

3.  Что являетсяобъектами кредитования?

4. Как определяетсянеобходимый размер кредита для предприятия?

5. Какая существуетклассификация кредитов?

6. Кто может бытькредиторами при предоставлении кредита?

7. Какие формыкредитов?

8. Какие видыкредитов?

9. В чем сутьбанковских кредитов?

10. В чем сутькоммерческих кредитов?

11. В чем сутьгосударственных кредитов?

12. В чем сутьлизинга?

13. Что понимаетсяпод кредитной линией?

14. Что представляетсобой контокоррентный кредит(овердрафт)?

15. Что собой представляетсрочный кредит?

16. Что означаеткредит под учет векселей?

17. Что такоеакцептный кредит?

18. Что понимаетсяпод авальным кредитом?

19. Какрассчитывается дисконт при учете векселей?

20. Что представляютсобой факторинговые операции?

21. Какие принципыбанковского кредитования?

22. Какие должны бытьсоблюдены условия при возникновении кредитных отношений.

23. Какие этапыкредитной сделки?

24. Какие документыпредставляются в банк для получения кредита?

25. Как оцениваетсябанком кредитоспособность предприятия-заемщика?

26. Какие финансовыепоказатели используются для оценки кредитоспособности предприятия?

27. Какие источники икакие направления использования потока денежных средств на предприятии?

28. Какой порядокпогашения предприятием банковского кредита?

29. В чем отличиебанковского кредита от коммерческого?

30. В чем отличиебанковского кредита от лизингового?

31. Что входит всостав лизинговых платежей?

32. На каких условияхпредоставляется государственный кредит предприятиям?

33. На каких условияхпредоставляется предприятиям международный кредит?

34. Какрассчитывается коэффициент обслуживания долга?

Темса 7. Финансовоеобеспечение воспроизводства основных фондов.

 

Основные вопросытемы.

1. Основные фонды,их экономическая суть.

2. Состав основныхфондов.

3. Структураосновных фондов.

4. Основные фонды иосновные средства, их особенности.

5. Показателисостояния основных фондов.

6. Показателиэффективности использования основных фондов.

7. Воспроизводствоосновных фондов

8. Износ основныхфондов.

9. Амортизацияосновных фондов.

10. Капитальныевложения в основные фонды.

11. Финансовоеобеспечение воспроизводства основных фондов.

12. Источникифинансирования капитальных вложений.

13. Кредитованиевоспроизводства основных фондов.

14. Планирование ииспользование амортизационных отчислений.

15. Финансовоеобеспечение ремонта основных фондов.

К активной части основныхпроизводственных фондов относятся:

- рабочие машины иоборудование

- транспортныесредства

- измерительные,регулируемые приборы

- вычислительнаятехника и лабораторное оборудование.

К пассивной частиосновных производственных фондов относятся:

- здания

- сооружения

- хозяйственныйинвентарь

Воспроизводство основныхфондов представляет собой процесс непрерывного их обновления. Различают:

- простоевоспроизводство

- расширенноевоспроизводство.

Простое воспроизводствоосновных фондов осуществляется путем замены определенных изношенных частей илизамены старого оборудования на аналогичное.

Расширенноевоспроизводство предусматривает количественное и качественное увеличениедействующих основных фондов или приобретение новых основных фондов, которыеобеспечивают высший уровень производительности оборудования.

В процессе хозяйственнойдеятельности кругооборот основных производственных фондов проходит 3 стадии:

1. продуктивноеиспользование основных производственных фондов;

2. начислениеамортизационных отчислений;

3. замена изношенныхосновных производственных фондов на новые средства труда.

Показатели состояния иэффективности использования основных фондов подразделяются на 3 группы:

1. обеспечениепредприятия основными фондами

2. состояниеосновных фондов

3. эффективностьиспользования основных фондов.

К показателям,характеризующим обеспеченность предприятия основными производственными фондамиотносятся:

- фондоемкость;

- фондовооруженность;

- коэффициентреальной стоимости основных производственных фондов в имуществе предприятия.

Фондоемкость определяетстоимость основных фондов на 1 гривну произведенной продукции и характеризуетобеспеченность предприятия основными фондами.

Фемк = ОФ/ РП

Фемк = ОФ/ ТП

где ОФ – стоимостьосновных производственных фондов;

РП – реализуемаяпродукция;

ТП – товарная продукция.

Фондовооруженность трудахарактеризует обеспеченность предприятия основными производственными фондами:

Фвоор = ОФ/ Чппп

где Чппп – численность промышленнопроизводственного персонала (работающих).

Коэффициент реальнойстоимость основных производственных фондов в имуществе предприятия определяется:

Кст.реал = ОФ/ Вбал

где, ОФ – основные фондыпо остаточной стоимости;

Вбал – валюта баланса(стоимость имущества предприятия.

Состояние основных фондовпредприятия характеризуют следующие показатели:

- коэффициентизноса основных производственных фондов;

- коэффициентгодности основных производственных фондов;

- коэффициентобновления основных производственных фондов;

- коэффициентвыбытия основных производственных фондов;

- коэффициентприроста основных производственных фондов.

Коэффициент износаопределяется:

Кизн = Изн/ ОФ.бал

где Изн – сумма износаосновных фондов

ОФ.бал – балансоваястоимость основных фондов.

Коэффициенты износарассчитываются на начало и конец отчетного периода.

Коэффициент годностиосновных фондов определяется:

годн = 1-Кизн  или

Кгодн = ОФ.ост/ ОФ.бал

где К.изн – коэффициентизноса;

ОФ.ост – остаточнаястоиомсть основных фондов

ОФ.бал – балансоваястоимость основных фондов.

Коэффициент обновленияосновных фондов определяется:

К.обн = ОФвв/ ОФ.бал

где ОФвв – стоимость введенныхв течение отчетного периода основных фондов.

Коэффициент выбытияосновных фондов определяется:

К.выб = ОФ.выб/ ОФ.бал

где ОФ.выб – стоимостьвыведенных основных производственных фондов в течение отчетного периода.

Коэффициент приростаосновных производственных фондов определяется:

К.пр = (ОФвв- ОФ.выб)/ОФ.бал

К показателям,характеризующим эффективность использования основных фондов относятся:

- фондоотдача;

- рентабельностьосновных фондов;

- сумма прибыли на1 гривну основных фондов;

Фондоотдача определяется:

Фотд = РП/ ОФк.бал

или Фотд = ТП/ ОФк.бал

где, РП – реализуемаяпродукция;

ТП –товарная продукция;

ОФк.бал — балансоваястоимость основных фондов на конец отчетного периода.

Рентабельность основныхфондов определяется:

Роф = ПРвал/ ОФ*100

где Пр.вал – валоваяприбыль за отчетный период.

Прибыль на 1 гривнуосновных фондов определяется:

Пр.оф. = ПРчист/ОФ

Различают два вида износаосновных фондов: физический и моральный.

Физический износ – этоматериальный износ отдельных элементов основных фондов в процессе ихэксплуатации. Различают полный и частичный износ. Полный износ предусматриваетполную замену изношенных основных фондов путем капитального строительства илиприобретения новых основных фондов.

Частичный износкомпенсируется через осуществление капитального ремонта основных средств.

Моральный износ – этоизнос вследствие создания новых, более прогрессивных и экономически эффективныхмашин и оборудования.

Амортизация представляетсобой процесс переноса стоимости основных фондов с учетом затрат на ихприобретение, изготовление, улучшение в соответствие с установленными нормамиамортизации.

Амортизационныйотчисления включаются в состав валовых затрат производства и обращения иучитываются при определении налоговой прибыли.

В состав амортизационныхзатрат входят:

- затраты наприобретение новых основных фондов;

- затраты присамостоятельном изготовлении основных фондов для собственного производства;

- затраты наосуществление всех видов ремонта;

- затраты нареконструкцию;

- затраты намодернизацию и другие способы улучшения основных фондов.

Балансовая стоимостьгрупп основных фондов на начало отчетного период рассчитывается следующимобразом:

ОФ.бал.i = ОФ.бал.i-1+Зi-1 — ОФ.выб.i-1 – Ам.i-1

где, ОФ.бал.i — балансоваястоимость группы основных фондов на начало отчетного периода;

ОФ.бал.i-1 – балансоваястоимость группы основных фондов на начало периода предшествующего отчетному;

Зi-1 – сумма затрат наприобретение основных фондов, на осуществление капитального ремонта,реконструкции, модернизации и другие улучшения основных фондов в течениепериода, предшествующего отчетному

ОФ.выбi-1 – стоимостьвыведенных из эксплуатации основных фондов соответствующей группы, в течениепериода, предшествующего отчетному;

Ам.i-1 – суммаамортизационных отчислений, начисленных в периоде, предшествующем отчетному.

Предприятия имеют правона индексацию основных фондов. Для этого используется коэффициент индексации,если индекс инфляции превышает 10%.

Если предприятиеиндексирует основные фонды, то обязательно определяется капитальный доход.

Капитальный доходпредставляет собой разницу между скорректированной балансовой стоимостьюсоответствующей группы основных фондов и их балансовой стоимостью доиндексации.

Дкап. = Офинд. –Офбал.

Сумма капитального доходавключается в состав валовых доходов каждого отчетного квартала и равняется ¼годовой нормы амортизационных отчислений соответствующей группы основных фондовот суммы капитального дохода данной группы.

Капитальные затраты связаны ссозданием новых, реконструкцией и техническим переоснащением действующихосновных фондов.

Для определения размера капитальныхвложений на предприятиях составляется бюджет капитальных затрат.

Бюджет капитальных затрат включает:

1. первоначальнуюстоимость всех основных фондов на начало планового периода;

2. наличиенеиспользованных амортизационных отчислений на начало планового периода;

3. суммуамортизационных отчислений, которая будет начислена в плановом периоде;

4. ориентировочныйрасчет стоимости оборудования, которое подлежит замене или продаже в плановомпериоде;

5. ориентировочнуюсумму амортизационных отчислений на приобретаемые основные фонды в плановомпериоде;

6. стоимостьосновных фондов, планируемая на конец планового периода;

7. суммаамортизационных отчислений на конец планового периода.

При составлении бюджета капитальныхзатрат и осуществления капитальных вложений определяется их структура.

Различают технологическую ивоспроизводственную структуру капитальных вложений.

Технологическая структура капитальныхвложений представляет собой соотношения следующих затрат:

- строительныеработы;

- приобретениеоборудования, инструментов и инвентаря;

- монтажоборудования;

- проектно-изыскательскиеработы;

- другие затраты.

Воспроизводственная структуракапитальных вложений включает следующие направления затрат:

- новоестроительство;

- техническоеперевооружение и реконструкция;

- расширениепредприятия;

- затраты наотдельные объекты действующего предприятия.

Финансирование капитальных вложенийосуществляется за счет собственных и заемных средств.

Источники финансирования капитальныхвложений на предприятии представлены на рис.

Сумма прибыли, направляемая накапитальные вложения, зависит от суммы чистой прибыли.

Специфическим источником капитальныхвложений являются мобилизованные внутренние ресурсы в строительстве, привыполнении его хозяйственным способом.

Сумма мобилизации (иммобилизации)внутренних ресурсов определяется:

М = (ОСнаг – ОСпл) – (КЗнач – КЗкон) ,

 

где ОСнач – наличие оборотныхсредств в капитальном строительстве на начало планового периода;

ОСпл – плановая потребность в оборотныхсредствах на конец планового периода;

КЗнач – наличие кредиторской задолженностина начало планового периода;

КЗкон – кредиторская задолженность наконец планового периода.

Знак (+) свидетельствует омобилизации внутренних ресурсов. Знак (-) свидетельствует об иммобилизацииоборотных средств, в результате чего необходимо изыскание дополнительныхсредств.

Порядок финансирования капитальныхвложений зависит от способа проведения капитальных работ: подрядного илихозяйственного.

/>

Рис. Источники финансированиякапитальных вложений.

Затраты на все виды ремонтовопределяются предприятиями, в зависимости от состояния основных фондов,обеспечения материально-техническими и финансовыми ресурсами.

Финансирование капитального ремонтаосуществляется в соответствии с планом.

Предприятия имеют право затраты навсе виды ремонтов в течение отчетного периода отнести в валовые затраты всумме, не превышающей 10% совокупной балансовой стоимости групп основных фондовна начало отчетного года.

Остальные затраты, превышающие 10%,относят на увеличение балансовой стоимости основных фондов 2, 3 и 4 групп илибалансовой стоимости отдельных объектов 1 группы.

Затраты на капитальный ремонтарендованных основных фондов проводятся в соответствии с договором аренды.

Вопросы дляконтроля

 

1. Какие видыматериальных ценностей относятся к основным фондам?

2. Какие признакихарактерны для основных производственных фондов?

3. В чем различияосновных фондов от основных средств?

4. На какие группы,с учетом специфики их производственного назначения, подразделяются основныефонды?

5. На какие группыподразделяются основные фонды для начисления амортизации?

6. Какие основныефонды относятся к первой группе?

7. Какие основныефонды относятся ко второй группе?

8. Какие основныефонды относятся к третьей группе?

9. Что понимаетсяпод воспроизводством основных фондов?

10. Что означает простоевоспроизводство основных фондов?

11. Что означаетрасширенное воспроизводство основных фондов?

12. Какие стадиипроходят основные фонды в процессе их кругооборота?

13. Какие показателихарактеризуют обеспеченность предприятия основными фондами?

14. Какие показателихарактеризуют состояние основных производственных фондов предприятия?

15. Какие показателихарактеризуют эффективность использования основных производственных фондов?

16. Какие два видаизноса основных фондов и в чем их суть?

17. Что представляетсобой амортизация основных производственных фондов?

18. Что входит всостав амортизационных затрат?

19. В чем сутьускоренного метода начисления амортизации?

20. Для каких группосновных фондов предприятия могут использовать метод ускоренной амортизации?

21. Какрассчитываются суммы амортизационных отчислений?

22. Как определяетсябалансовая стоимость групп основных фондов на начало отчетного периода?

23. В каких случаяхиспользуется индексация основных фондов?

24. Как определяетсякоэффициент индексации основных фондов?

25. Что представляетсобой капитальный доход предприятия?

26. Что понимаетсяпод капитальными вложениями?

27. Какие данныеиспользуются для составления бюджета капитальных затрат?

28. Что представляетсобой технологическая структура капитальных вложений?

29. Что представляетсобой воспроизводственная структура капитальных вложений?

30. Что являетсяисточниками финансирования капитальных вложений?

31. Какие источникифинансирования капитальных вложений относятся к собственным финансовым ресурсампредприятий?

32. Какие источникифинансирования капитальных вложений относятся к централизованным финансовымресурсам?

33. Какие источникифинансирования капитальных вложений относятся к заемным финансовым ресурсам?

34. Как определяетсясумма мобилизованных (иммобилизованных) внутренних ресурсов при осуществлениистроительных работ хозяйственным способом?

35. Какой порядокфинансирования ремонта основных фондов?

36. Какой порядокфинансирования арендованных основных производственных фондов?

Тема 8. Финансовое планирование напредприятиях

 

Основныевопросы темы

1. Цель и задачифинансового планирования.

2. Значениефинансового планирования.

3. Методыфинансового планирования.

4. Балансовый методпланирования.

5. Программно-целевойметод планирования.

6. Нормативный методпланирования и его суть.

7. Методкоэффициентов и его суть.

8. Расчетно-аналитическийметод планирования.

9. Метод оптимизацииплановых решений.

10. Методэкономико-математического моделирования.

11. Информационнаябаза финансового планирования.

12. Финансовый планпредприятия и его содержание.

13. Расчет доходовпредприятия.

14. Определениевыручки от реализации продукции (работ, услуг).

15. Расчетпоступлений от финансовых инвестиций.

16. Определениепотребности в долгосрочных кредитах.

17. Расчет затрат напроизводство и реализацию продукции.

18. Планированиезатрат на расширение, реконструкцию и техническое переоснащение производства.

19. Шахматная(проверочная) таблица, ее назначение и порядок составления.

20. Выполнениефинансового плана.

21. Оперативныйфинансовый план, его назначение, составление и контроль за исполнением.

Финансовое планирование представляетсобой определение объема финансовых ресурсов по источникам их формирования инаправлениям их целевого использования в плановом периоде.

Финансовый план является составнойчастью бизнес-плана предприятия, который составляется для обоснованияинвестиционных проектов, управления текущей и стратегической финансовойдеятельностью.

Финансовый план включает:

- прогноз объемовреализации;

- баланс денежныхпоступлений и затрат;

- таблицу доходов изатрат;

- прогнозный балансактивов и пассивов предприятия;

- расчет точкибезубыточности.

Финансовый план представляет собойбаланс доходов и расходов. В сокращенном виде финансовый план дан в таблице9.1.

Таблица 9.1

Финансовый план(баланс доходов и расходов).

1. Доходы и поступления средств

1.1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг) в т.ч.:

а) налог на добавленную стоимость;

б) акцизный сбор;

в) амортизационные отчисления;

г) сборы в целевые государственные фонды;

д) другие обязательные платежи;

е) средства на оплату процентов за кредиты;

ж) прибыль от реализации.

1.2. Прибыль от прочей реализации.

1.3. Прибыль от внереализационных операций.

1.4. Долгосрочные кредиты.

1.5. Долгосрочные займы.

1.6. Доходы от первичного выпуска акций.

1.7. Целевое финансирование и поступления из бюджета.

1.8. Целевое финансирование и поступления внебюджетных средств.

1.9. Безвозвратная финансовая помощь.

1.10. Другие поступления.

2. Расходы и отчисления средств

2.1. Затраты на реализованную продукцию.

2.2. Налог на добавленную стоимость (уплаченный).

2.3. Долгосрочные финансовые инвестиции.

2.4. Капитальные вложения.

2.5. Пополнение оборотных средств.

2.6. Арендная плата.

2.7. Отчисления в резервный фонд.

2.8. Отчисления из прибыли в фонды экономического стимулирования.

2.9. Уплата дивидендов.

2.10. Отчисления на благотворитель­ные цели.

2.11. Погашение долгосрочных кредитов.

2.12. Погашение долгосрочных займов.

2.13. Налог на добавленную стои­мость, перечисляемый в бюджет.

2.14. Акцизный сбор.

2.15. Налог с прибыли.

2.16. Налог на землю.

2.17. Налог с владельцев транспортных средств.

2.18. Другие обязательные отчисления в бюджет.

2.19. Сборы в целевые государственные фонды.

2.20. Уплата процентов за кредиты.

2.21. Остаток средств, предназна­ченных для инвестирования

2.22. Другие отходы и отчисления

Всего доходов и поступлений Всего расходов и отчислений

Составление финансового планапроизводится в три этапа:

1. анализ выполненияфинансового плана текущего года;

2. изучениепроизводственных и маркетинговых показателей для расчета плановых финансовыхпоказателей;

3. разработкапроекта финансового плана.

В процессе финансового планированияосуществляется конкретная увязка каждого вида затрат и отчислений с источникамифинансирования.

С целью проверки правильностисоставления баланса доходов и расходов составляется проверочная (шахматная)таблица (таблица 9.2). По горизонтали отражаются направления использованиясредств, по вертикали – источники.

Таблица 9.2

Проверочная(шахматная) таблица.

Доходы /

 Расходы

в тыс.грн.

Выручка от реализации НДС и т.д. Всего

1. Затраты на реализованную продукцию

2. НДС

и т.д.

ВСЕГО Σ

Оперативное финансовое планированиеявляется конкретизацией текущего плана. В этих целях составляется напредприятиях оперативный финансовый план или баланс поступлений денежныхсредств (таблица 9.3).

Таблица 9.3

Оперативныйфинансовый план

(баланс поступленийсредств).

Месяц Поступ­ления Расходы

Чистые денежные поступ­ления
(2 – 3)

Остаток на начало месяца

Остаток на конец месяца
(4 + 5)

Резерв

Излишки или дефицит
(5 + 6)

План Факт План Факт План Факт План Факт План Факт План Факт План Факт 1 2 3 4 5 6 7 8 Январь Февраль И т.д. ИТОГО

Оперативное финансовое планированиеобеспечивается составлением платежного календаря (таблица 9.4).

Методы, используемые в финансовомпланировании:

- балансовый;

- нормативный;

- расчетно-аналитический;

- оптимизацииплановых решений;

- экономико-математическогомоделирования.

Таблица 9.4

Платежный календарь.

Статьи План Факт Откло­нение Статьи План Факт Откло­нение

Расходы

1.  Случайные потребности

2.  Заработная плата

3.  Платежи в бюджет

-  НДС

-  акцизный сбор

-  налог на прибыль

-  налог на землю и т.п.

4.  Взносы в пенсионный фонд

5.  Взносы на обязательное государственное страхование

6.  Другие отчисления во внебюджетные фонды

7.  Оплата товарно-матери­альных ценностей

8.  Оплата счетов подрядчиков

9.  Погашение кредитор­ской задолженности

10. Погашение срочных кредитов банку

11. Погашение пролонгиро­ванных кредитов банку

12. Погашение долгосрочных кредитов

13. Оплата процентов за кредит

14. Авансовые платежи

15. Арендная плата

16. Платежи по векселям

17. Другие затраты

Итого затрат

Превышение затрат над поступлениями

Поступления

1.  Выручка от реализации продукции

2.  Выручка от реализации имущества

3.  Штрафы, пени, неустойки полученные

4.  Поступления от реализации ценных бумаг

5.  Дивиденды, проценты, прибыль от ценных бумаг и депозитов

6.  Погашение просроченной дебиторской задолженности

7.  Кредиты полученные

8.  Авансы полученные

9.  Поступления арендной платы

10. Безвозвратная финансовая помощь

11. Целевые поступления

12. Средства, поступающие для формирования уставного фонда

13. Другие поступления

Итого поступлений

Превышение поступлений над затратами

Остаток средств на начало периода

Остаток средств на конец периода

Вопросыдля контроля

1. В чем состоитсуть финансового планирования на предприятии?

2. Какиеиспользуются методы в финансовом планировании?

3. В чем сутьбалансового метода планирования?

4. В чем сутьнормативного метода планирования?

5. В чем сутьрасчетно-аналитического метода планирования?

6. В чем состоитсуть метода оптимизации плановых решений?

7. В чем сутьматематического моделирования?

8. Какие расчетывключаются в финансовый план?

9. Какосуществляется прогноз объемов реализации продукции?

10. Как составляетсябаланс денежных поступлений и затрат?

11. Что собойпредставляет прогнозный баланс активов и пассивов?

12. Как рассчитываетсяточка безубыточности?

13. Какие этапыосуществляются при разработке финансового плана?

14. Что собойпредставляет проверочная (шахматная) таблица и какая цель ее составления?

15. Какая цельоперативного финансового планирования?

16. Что собой представляетоперативный финансовый план?

17. В каких целяхсоставляется платежный календарь и какие показатели он содержит?

Тема 9. Оценка финансового состоянияпредприятия

Основныевопросы темы

1. Необходимостьоценки финансового состояния предприятия.

2. Информационноеобеспечение оценки финансового состояния предприятия.

3. Общая оценкафинансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности.

4. Составлениеаналитического баланса и его назначение.

5. Общаяхарактеристика имущества предприятия, его состава и размещения.

6. Оценка состоянияосновных средств предприятия и внебюджетных активов.

7. Оценка состоянияоборотных средств предприятия.

8. Оценкаликвидности оборотных средств предприятия.

9. Платежеспособностьпредприятия, показатели.

10. Финансоваяустойчивость предприятия, показатели.

11. Оценкарентабельности предприятия, показатели.

12. Оценка балансовойприбыли.

13. Оценка факторов,влияющих на прибыль от реализации продукции.

14. Оценка доходов отвнереализационных операций.

15. Комплекснаяоценка финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятияпредставляет собой комплексное понятие, которое характеризуется системойпоказателей, характеризующих наличие, размещение и использование финансовыхресурсов.

Финансовое состояние зависит от всехвидов его деятельности: производственной, коммерческой,финансово-хозяйственной.

Показатели оценки финансовогосостояния и методика их определения представлены в таблице 10.1.

Таблица 10.1

Основныепоказатели оценки финансового состояния предприятия.

№ п/п Показатели Обозна­чение Методика расчета 1 2 3 4 1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия 1.1. Сумма средств, находящихся в распоряжении предприятия (стоимость имущества предприятия)

В­бал

Валюта баланса 1.2. Удельный вес активной части основных фондов

dофа

/>

1.3. Коэффициент износа основных фондов

Кизн

/>

1.4. Коэффициент обновления основных фондов

Кобн

/>

1.5. Коэффициент выбытия основных фондов

Квыб

/>

2. Показатели рентабельности 2.1. Прибыльность инвестиций в акции

Пракц

/>,

где Оакц – обязательства перед акционерами;

Акобщ – общая стоимость акций.

2.2. Прибыльность инвестиций в предприятие

Прпр

/>,

где Инв – сумма инвестиций.

2.3. Показатель прибыльности материальных активов

Пргл

/>,

где Аобщ – общая сумма активов;

НМА – нематериальные активы.

2.4. Прибыльность активов

Практ

/>

2.5. Прибыльность реализации

Прреал

/>

3. Показатели ликвидности и платежеспособности 3.1. Величина собственных оборотных средств

ОСсоб

IП + IIП + VП — IА 3.2. Маневренность собственных оборотных средств

Кман

/>

3.3. Коэффициент покрытия общий

Кпокр. общ.

/>

3.4. Коэффициент покрытия промежуточный

Кпокр. пром.

/>

3.5. Коэффициент срочной ликвидности

Кликв. ср.

/>

3.6. Коэффициент абсолютной ликвидности

Кликв. абс.

/>

3.7. Удельный вес оборотных средств в активах

dос

/>

3.8. Удельный вес производственных запасов в текущих активах

dпз

/>,

где ПЗ – производственные запасы.

3.9. Удельный вес собственных оборотных средств в покрытии запасов и затрат

dос

/>

3.10. Коэффициент критической оценки ликвидности

Ккр

/>,

где ЦБ – ценные бумаги.

3.11. Период инкассации дебиторской задолженности

Пдз

/>,

где Д – количество дней в периоде.

3.12. Период погашения кредиторской задолженности

Пкз

/>,

где Озак – объем закупок

3.13. Коэффициент долгосрочных обязательств

Кодс

/>,

где Оакц – обязательства перед акционерами

3.14. Коэффициент текущей задолженности

Кз. тек.

/>

4. Показатели финансовой стойкости и стабильности предприятия 4.1. Коэффициент автономии (независимости)

Кнез

/>

4.2. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным

Кзаем/соб

/>

4.3. Коэффициент соотношения нераспре­деленной прибыли ко всем активам

Кпр/акт

/>

4.4. Коэффициент финансовой зависимости

Кзав

/>

4.5. Коэффициент концентрации заемного капитала

Кзаем

/>

4.6. Коэффициент долгосрочного привлечения капитала

Кдс

/>

5. Показатели рентабельности 5.1. Рентабельность продажи

Рпрод

/>

5.2. Рентабельность основной деятельности

Росн. деят.

/>,

где Sреал – себестоимость реализованной продукции.

5.3. Рентабельность основного капитала

Рк. осн.

/>

5.4. Рентабельность собственного капитала

Рк. соб.

/>

5.5. Период окупаемости собственного капитала

Окк. соб.

/>

5.6. Рентабельность всего капитала предприятия (имущества)

Рим

/>

6. Показатели деловой активности 6.1. Общая оборачиваемость капитала

Коб. кап.

/>

6.2. Оборачиваемость материальных мобильных средств

Коб. моб.

/>

6.3. Оборачиваемость материальных оборотных средств

Коб. мат.

/>

6.4. Оборачиваемость готовой продукции

Коб. гп

/>,

где ГП – готовая продукция

6.5. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Коб. дз

/>

6.6. Оборачиваемость кредиторской задолженности

Коб. кз

/>

6.7. Средний срок оборота дебиторской задолженности

Пдз

/>

6.8. Средний срок оборота кредиторской задолженности

Пкз

/>

6.9. Фондоотдача основных средств и других внеоборотных фондов Фотд

/>

6.10. Оборачиваемость собственного капитала

Коб. к. соб.

/>

7. Показатели акционерного капитала 7.1. Прибыльность акций

Прак

/>,

где Дивсоб – дивиденды собственников акций;

Цакц – рыночная цена акций.

7.2. Доход на простую акцию

Дак. пр.

/>,

где Нпр – налог на прибыль;

Дивак. пр. – дивиденды на привилегированные акции;

Какц. пр. — количество простых акций.

7.3. Цена акции

Цакц

/>,

где Цакц – рыночная цена акции;

Дакц – доход на акцию.

7.4. Рентабельность акции

Ракц

/>

7.5. Коэффициент котировки акции

Ккот

/>,

где Цакц. уч. — учетная цена акции.

Информационной базой для оценкифинансового состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Комплексная оценка финансовогосостояния предприятия производится по общим показателям.

Используются другие показатели дляоценки финансового состояния предприятия:

а) коэффициент граничного уровняваловой прибыли;

б) коэффициент граничного уровня отосновной операционной деятельности;

в) коэффициент граничного уровня отвсей деятельность предприятия;

г) коэффициент граничного уровнячистой прибыли;

д) критический уровеньрентабельности.

Вся деятельность предприятияразделяется на три вида:

- операционная(основная);

- инвестиционная(вложения в ценные бумаги, капитальные вложения);

- финансовая(дивиденды, проценты).

Коэффициент граничного уровня валовойприбыли определяется:

/>,

(10.1)

где Првал – валовая(балансовая) прибыль;

РПчист – чистый объемпродажи (реализации).

Чистый объем продажи представляетсобой валовые поступления от реализации за исключением сумм возврата идисконта.

Коэффициент граничного уровня прибылиот основной деятельности

/>,

(10.2)

где Просн – прибыль от основнойдеятельности.

Коэффициент граничного уровня прибылиот всей деятельности

/>.

(10.3)

Коэффициент граничного уровня чистойприбыли:

/>.

(10.4)

Критический коэффициентрентабельности:

/>,

(10.5)

где Зпер – суммапеременных затрат в себестоимости продукции.

В международной практике используютсяи другие показатели:

- коэффициентотдачи производственных активов:

/>,

(10.6)

где Апр – производственныеактивы предприятия (ОФ+НМА+ОС).

- коэффициентотдачи от инвестированного капитала:

/>.

(10.7)

- коэффициентотдачи от акционерного капитала:

/>,

(10.8)

где Какц – акционерныйкапитал.

Вопросыдля контроля

1. Что означаетпонятие «финансовое состояние предприятия»?

2. Что являетсяинформационной базой для оценки финансового состояния предприятия?

3. От чего зависитфинансовое состояние предприятия?

4. Какова цельоценки финансового состояния предприятия?

5. Какие показателиоценки имущественного состояния предприятия?

6. Какие показателиоценивают прибыльность предприятия?

7. Какие показателиоценивают ликвидность и платежеспособность предприятия?

8. Какие показателиоценивают финансовую устойчивость и стабильность предприятия?

9. Какие показателиоценивают рентабельность предприятия?

10. Какие показателиоценивают акционерный капитал?

11. Что означаетликвидность предприятия?

12. Как определяетсякоэффициент общего покрытия?

13. Как определяетсякоэффициент абсолютной ликвидности?

14. Как определяетсясумма собственных оборотных средств.

15. Какрассчитывается обеспеченность оборотных средств собственными источниками?

16. Что означаетпериод инкассации дебиторской задолженности?

17. Что означаеткоэффициент независимости (автономности)?

18. Как определяетсякоэффициент маневренности?

19. Как оцениваетсякоэффициент финансовой зависимости?

20. Как определяетсярентабельность продажи?

21. Как оцениваетсярентабельность собственного капитала предприятия?

22. Что означаетпоказатель оборачиваемости мобильных средств предприятия?

23. Как оцениваетсярентабельность акции?

24. Какие показателииспользуются в международной практике для оценки финансового состоянияпредприятия?

Тема 10. Финансовая санация ибанкротство предприятийОсновныевопросы темы

1. Экономическаясущность санации предприятий.

2. Цель санации.

3. Условияпроведения санации.

4. Классическаямодель финансовой санации.

5. Разработкапроекта финансового оздоровления предприятий.

6. Факторывозникновения финансового кризиса на предприятиях.

7. Банкротствопредприятий.

8. Необходимостьпроведения санационного аудита.

9. Порядокпроведения санационного аудита.

10. Информационныеисточники проведения санационного аудита.

11. Оценка и анализтекущей кредиторской задолженности.

12. Показатели«каш-флоу».

13. Реорганизация(реструктуризация) предприятий.

14. Порядокпроведения санации.

15. Последствия банкротствапредприятий.

16. Финансовыеисточники санации предприятий.

17. Финансовоеоздоровление предприятий.

18. Участиекредиторов в финансовом оздоровлении предприятия-должника.

19. Участие персоналав санации предприятия.

20. Государственнаяфинансовая поддержка санации предприятий.

21. Формыгосударственной финансовой поддержки.

Санация предприятий означает ихоздоровление и представляет систему мер от их банкротства.

Меры могут быть:

– финансово-экономические;

– производственно-технические;

– организационные;

– социальные.

Особое значение имеютфинансово-экономические меры, связанные с мобилизацией и использованиемвнутренних и внешних источников оздоровления предприятия.

Цель финансовой санации состоит впокрытии текущих убытков и устранении причин их возникновения, возобновление исбережение ликвидности и платежеспособности предприятия, сокращение всех видовзадолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирование фондовфинансовых ресурсов.

Решение о проведении санации принимаетсяв случаях:

– наличияинициативы предприятия и обращения кредиторов в арбитражный суд о признанииданного предприятия банкротом;

– при обращении варбитражный суд с заявлением о признании своего банкротствапредприятия-должника;

– по окончаниимесячного срока со дня опубликования объявления о возбуждении дела обанкротстве предприятия;

– инициативыфинансово-кредитных учреждений;

– инициативызалогодержателя имущественного комплекса предприятия;

– инициативыАгентства по вопросам объявления банкротами предприятий (государственных);

– инициативыНационального банка Украины.

Механизм финансового оздоровленияпредприятия представлен в виде классической модели санации (рис. 11.1).

Проект санации включает введение идва раздела.

Во введении отражается: финансовоесостояние предприятия, величина прибыли (убытков); анализ причин кризиснойситуации, характеристика рынков сбыта продукции, кадровый потенциал и другиеданные.

В первом разделе отражаетсяконкретный план финансового оздоровления:

– план маркетинга иоценка рынков сбыта продукции;

– план производстваи капитальных вложений;

– организационныйплан;

– финансовый план.

Во втором разделе проекта санациидетализируются результаты выполнения проекта, дается оценка эффективностипредложенной формы оздоровления, и прогнозируются возможные риски и убытки.

Основой выбора формы проведениясанации является расчет эффективности санации.

Эффективность санации определяется:

/>

(11.1)

где Пр.доп – прогнозируемыйобъем дополнительной прибыли;

Вл.сан – размер вложений на проведениесанации.

Финансовый кризис предприятияозначает разбалансированность деятельности предприятия и ограничение возможностейего влияния на финансовые отношения.

Выделяют три вида финансовогокризиса:

1. непосредственноне угрожает функционированию предприятия;

2. имеется угрозадальнейшему функционированию предприятия и требуется неотложное проведениефинансовой санации;

3. кризисноесостояние и проведение ликвидации предприятия.

Главные факторы финансового кризисапредприятий:

а) внешние:

– спад коньюктуры вцелом;

– инфляция;

– нестабильностьзаконодательства;

– нестабильностьфинансового и валютного рынков;

– усилениеконкуренции;

– усилениемонополизма;

– политическаянестабильность;

– другие.

б) внутренние:

– отсутствиестратегической направленности деятельности предприятия;

– низкий уровеньменеджмента;

– низкий уровеньмаркетинга;

– неудовлетворительноеиспользование производственных ресурсов;

– другие.

Симптомами финансового кризисапредприятия являются:

1. уменьшениеобъемов реализации;

2. уменьшение уровнядоходности;

3. рост затрат;

4. дефицитсобственных средств;

5. дефицит оборотныхсредств;

6. снижениеликвидности;

7. уменьшениеденежных поступлений;

8. рост долгов;

9. полнаянеплатежеспособность;

10. и т.д.

Решение о проведении санациипредприятия или о его ликвидации принимается на основе заключения санационногоаудита.

Методика причинно-следственногоанализа состояния предприятия, находящегося в финансовом кризисепредусматривает:

1. оценку динамики иструктуры валюты баланса;

2. анализ источниковсобственных средств;

3. анализ структурыдебиторской задолженности;

4. анализ структурыкредиторской задолженности;

5. анализ структурыактивов;

6. анализформирования и использования прибыли.

С целью определения величины чистыхденежных потоков, остающихся в распоряжении предприятия, используетсяпоказатель «каш-флоу».

Коэффициент «каш-флоу»рассчитывается:

/>

(11.2)

где, З – сумма задолженности;

ДС – денежные средства;

Фвл.к.с – финансовые вложения краткосрочные.

Одним из путей санации являетсяреорганизация (реструктуризация) предприятия, означающая слияние,присоединение, разделение, выделение.

Основная суть реорганизации состоит вполной или частичной смене собственника.

Условия санации утверждаютсяарбитражным судом, а именно:

– согласие междудолжником и санатором о переводе долга;

– условия и порядоксанации (реорганизации) должника;

– механизм уплатысанатором долга кредиторам.

Банкротство предприятий означаетнедостаточность кредитных активов и невозможность предприятия удовлетворить вустановленный срок предъявленных требований по уплате долга кредиторам ивыполнить обязательства перед бюджетом.

К должнику арбитражный суд можетутвердить следующие процедуры:

1. реорганизационные(санационные);

2. ликвидационные;

3. мирные условия.

При установлении ликвидационныхпроцедур создается ликвидационная комиссия, которая оценивает имуществоликвидируемого предприятия.

Средства, вырученные от продажиимущества предприятия используются в следующей очередности:

1. покрытие затрат,связанных с ведением дела о банкротстве и с работой ликвидационной комиссии, атак же требования кредиторов, обеспеченных залогом;

2. выполнениеобязательств перед работниками предприятия-банкрота (за исключением возвратавзносов в уставный фонд);

3. удовлетворениетребований по государственным и местным налогам и неналоговым платежам вбюджет, требований органов государственного страхования и социальногообеспечения;

4. удовлетворениетребований кредиторов, не обеспеченные залогом;

5. удовлетворениетребований работников по возврату их взносов в уставной фонд.

При недостаточности средствудовлетворяются претензии пропорционально каждой кредиторской сумме, всоответствии с группой очередности.

Остаточное имущество послеудовлетворения претензий всех кредиторов используется в соответствии с решениемсобственника. Для прогнозирования банкротства предприятий используются различныемодели. На практике чаще используются модели Э. Альтмана.

Пятифакторная модель Э. Альтманаимеет следующий вид:

С1 =1,2 х Х1 + 1,4 х Х2 +3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 0,999 х Х5,  (11.3.)

Где, 1,2; 1,4; 3,3; 0,6; 0,999 –значения коэффициентов, найденные эмпирическим путем;

Х1, Х2, Х3, Х4, Х5 – показатели,полученные в результате расчета.

· X1 –отношение рабочего капитала ксумме всех активов предприятия;

· X2 – уровень рентабельности капитала;

· Х3 – уровеньдоходности активов;

· Х4 – коэффициентсоотношения собственного и заемного капитала;

· Х5 –оборачиваемость активов.

Если полученный результат меньше 1,8– вероятность банкротства предприятия очень велика; если С1 находится впределах от 1,9 до 2,7 – вероятность банкротства – средняя; если С1 в пределахот 2,8 до 2,9 – вероятность банкротства не велика; если С1 выше 3,0 –вероятность банкротства незначительна.

Двухфакторная модель имеет следующийвид:

С2 = — 0,3877 + Кп х(-1,0736) + Кз х 0,0579     (11.4.)

Где, Кп – показатель текущейликвидности (покрытия);

Кз – показатель удельного весазаемных средств в валюте баланса.

Если результат С2 оказываетсяотрицательным – вероятность банкротства невелика. Положительное значение С2указывает на высокую вероятность банкротства.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

 

1. Закон Украины«О предприятиях в Украине», К. – 1991.

2. Закон Украины«О предпринимательстве», К. – 1992.

3. Закон Украины«О банках и банковской деятельности», К. – 1991.

4. Закон Украины«О системе налогообложения», К. – 1997.

5. Закон Украины«О восстановлении платежеспособности должника или признание его банкротом»,К. – 1999.

6. Закон Украины«О налоге на прибыль», К. – 1997.

7. Закон Украины«О налоге на добавленную стоимость», К. – 1997.

8. Закон Украины«О залоге», К. – 1992.

9. Бланк И.А. Управлениефинансовой стабилизацией предприятия. К, 2003.

10. Василин О.Д. Державні фінанси України.Навч. посібн. – К.: Вища шк., 1997.

11. Ефимова О.В.Финансовый анализ. – М., 1996.

12. Ковалева А.М.Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 1995.

13. СутормінаВ.М., Федосов В.М., Рязанова Н.С. Фінанси зарубіжних корпорацій. – К.: Либідь,1993.

14. Фінансипідприємств. Под ред. А.М. Поддерьогина. К. – 1998(2000, 2002, 2004).

15. Финансовоепланирование и контроль Под ред. М.А. Поукона и А.Х. Тейлора, М.:Инфра-М, 1996.

16. Финансы. Под редА.М Ковалевой. М.: Финансы и статистика, – 1998.

17. Финансы. Под редВ.М Родионовой. М.: Финансы и статистика, – 1994.

18. Финансы. Денежноеобращение. Кредит. Под ред. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы. ЮНИТИ, – 1997.

19. Финансовоеуправление компанией. Под ред. Е.В. Кузнецовой. М.: Фонд «Правоваякультура», 1996.

20. Финансыпредприятий. Под ред Н.В Колчиной. М.: Финансы ЮНИТИ, – 2002.

21. А.Д. Шеремет,Р.С. Сайфулин Методика финансового анализа. М.: Инфра-М., – 1995.